L’essentiel Macro, par Christopher Dembik - Details, episodes & analysis

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L’essentiel Macro, par Christopher Dembik

Pictet Asset Management

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Frequency: 1 episode/8d. Total Eps: 130

Quelques minutes pour comprendre, chaque semaine, l'évolution des marchés financiers et la macro-économie, C'est L'essentiel Macro, avec Christopher Dembik, Conseiller en Stratégie d’Investissement chez Pictet Asset Management

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IA : Skynet est-il vraiment pour demain ?

Monday, September 28, 2026 • Duration 03:06

Imaginez le futur : Skynet, une IA surpuissante, a pris le contrôle de la planète et seul John Connor peut encore sauver l’humanité.Ce grand classique du cinéma pourrait-il un jour devenir réalité ? Derrière ces inquiétudes se cachent surtout des considérations bien plus terre à terre : l’argent et la concurrence, deux forces qui redessinent aujourd’hui la course à l’IA. Jusqu’à présent, les géants de l’IA parviennent à financer leurs gigantesques besoins en capitaux, notamment grâce au marché obligataire.A partir de 2027, la situation pourrait se tendre. Une véritable course à la liquidité pourrait s’engager car les hyperscalers pourraient devoir emprunter près de 440 milliards de dollars sur le marché obligataire, soit deux fois plus qu’aujourd’hui. Dans le même temps, les États auront eux aussi d’importants besoins de financement. Cette concurrence pour attirer les capitaux pourrait renchérir le coût du financement et inciter les géants de la tech à ralentir leur course aux investissements.Derrière la peur de Skynet, c’est peut-être la réalité beaucoup plus banale – mais décisive – du coût du capital qui va dicter le rythme de l’hashtag#IA. 👉 À suivre également dans l’édition de cette semaine : l’estimation de l’inflation en zone euro et la flambée des prix du diesel. À retrouver dans l’hashtag#EssentielMacro avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management 🔗https://lnkd.in/emVzSTfP---Podcast enregistré le 25/09/2026.Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.Ce contenu est destiné uniquement aux clients professionnels français.

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Pourquoi les actions ne se sont-elles pas encore effondrées ?

Monday, September 21, 2026 • Duration 02:00

Les taux longs remontent, les anticipations de politique monétaire se durcissent… et pourtant, les marchés actions continuent de résister.

Ce paradoxe n’en est pas vraiment un.

D’un côté, la hausse des rendements obligataires pousse les investisseurs à exiger davantage de rémunération pour détenir des actifs risqués : ils sont prêts à payer moins cher pour un même euro de bénéfice, et les multiples de valorisation se contractent.

De l’autre, la progression des bénéfices compense, pour l’instant, cette baisse des multiples.

Autrement dit, la croissance des profits absorbe encore la pression des taux longs : nous ne sommes pas encore en régime de stagflation.

👉 À suivre également dans l’édition de cette semaine : les conséquences d’un baril de pétrole qui a frôlé les 120 dollars et le regain d’intérêt pour le secteur des biotechnologies.

À retrouver dans l’hashtag#EssentielMacro avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management 🔗 https://lnkd.in/emVzSTfP

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Ce podcast a été enregistré le 17/09/2026.

Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.

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Vers une nouvelle crise énergétique européenne ? ⚡️

Monday, September 14, 2026 • Duration 02:35

Les stockages de gaz de l’UE sont anormalement bas pour un mois de septembre : à peine 66,9 % au 7 septembre. La situation la plus préoccupante concerne l’Allemagne. Et pourtant, personne ne semble s’en préoccuper.

Comment expliquer cette situation ? 🔍

🔸 La réglementation européenne sur le méthane (EU Methane Emissions Regulation) est particulièrement stricte pour les fournisseurs de gaz importé en Europe et rend le marché européen moins attractif.

🔸 La fermeture du détroit d’Ormuz retire plus de 50 milliards de m³ de GNL qatari et émirati du marché mondial depuis mars.

🔸 La fin programmée des dernières livraisons de gaz russe à partir de janvier 2027 accroît encore la dépendance de l’Europe au GNL américain. Cette dépendance au GNL américain pourrait maintenir les prix du gaz à des niveaux élevés cet hiver… mais aussi être un puissant accélérateur pour les investissements dans la transition énergétique.

À suivre également dans l’édition de cette semaine : le changement des anticipations sur les taux de la Fed et la sortie de Nike du S&P 500.

👉 À retrouver dans l’#EssentielMacro avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management 🔗https://lnkd.in/emVzSTfP

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Podcast enregistré le 11/09/2026.

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Où sont cachés les gains de productivité liés à l’IA ?

Monday, September 7, 2026 • Duration 02:06

Où sont cachés les gains de productivité liés à l’IA ? 🤖

S’il n’y a pas ou peu de gains de productivité, pourquoi investir autant dans l’IA ? Utilisons-nous correctement la technologie ?

⏮️ Retournons en 1842 : les usines textiles de Lowell, dans le Massachusetts, confient un troisième métier à tisser mécanique à chaque ouvrier.Le calcul est simple : avec trois machines au lieu de deux, la production devrait augmenter de moitié. Pourtant, ce n’est pas le cas.

👉 Pourquoi ?

Parce que l’ajout d’une machine transforme le métier de l’ouvrier : il ne tisse plus seulement, il vérifie. On ajoute de la complexité et du contrôle au‑delà de ce qu’un humain peut gérer.

Résultat : machines ralenties de 15 % et une année de formation pour adapter l’organisation.

C’est exactement ce qui se joue aujourd’hui avec l’IA : le coût de production d’un texte, d’un code ou d’une analyse générée par l’IA s’effondre. Mais le coût et la responsabilité de leur vérification reste humain.

Les vrais gains de productivité ne viendront pas des modèles, mais de celles et ceux qui sauront :

🔹 Résoudre des problèmes complexes,

🔹 Distinguer une information fiable d’une information douteuse,

🔹 Développer un véritable esprit critique.

À suivre également dans l’édition de cette semaine : tensions sur le marché agricole et nouvelles opportunités d’investissement dans les traitements contre l’alopécie.

À retrouver dans l’#EssentielMacro avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Advisor, Pictet Asset Management 🔗https://lnkd.in/emVzSTfP

À la croisée des chemins

Monday, September 7, 2026 • Duration 01:52

🇧🇷 Le Brésil est à la croisée des chemins.

Depuis le début d'année, les actions émergentes affichent de belles performances.

Le Brésil en particulier.Pour un investisseur européen, la performance est encore plus spectaculaire avec l'appréciation du réal.

La poursuite de cette dynamique dépendra de l'élection présidentielle des 4 et 25 octobre prochain.

Tout va se jouer dans l'urne : discipline budgétaire ou dérive des dépenses, détente monétaire ou statu quo, engagement des investisseurs étrangers ou pause sur les actions.

À suivre également dans l'édition de cette semaine : l’inflation en zone euro et les investissements massifs dans l’intelligence artificielle et les infrastructures par l’administration Trump.À retrouver dans l’#EssentielMacro avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Advisor, Pictet Asset Management 🔗 https://lnkd.in/emVzSTfP

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Ce podcast a été enregistré le 26/08/2026.

Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.

Ce contenu est destiné uniquement aux clients professionnels français.

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L’IA sous toutes ses coutures

Tuesday, August 25, 2026 • Duration 02:02

« L'IA va entraîner une hausse de la demande en électricité. »C'est vrai… mais c'est un peu plus complexe que cela.

Le véritable enjeu n’est pas seulement de produire davantage d’électricité, mais de l’acheminer au bon endroit, au bon moment.Aux États-Unis comme en Europe, les délais de raccordement peuvent désormais se compter en années.

Concrètement :🔸 Des zones industrielles jusqu'à présent délaissées peuvent devenir de véritables pépites🔸 La géographie des data centers pourrait être bouleversée🔸 L'essor de l'IA pourrait favoriser un véritable renouveau industriel

En résumé, pas d'IA sans industrie forte ! À suivre également dans l'édition de cette semaine : la publication mercredi prochain des résultats de NVIDIA et la naissance d’EuroQCI, vaste réseau de communications quantiques européen.

On fait le point dans l'hashtag#EssentielMacro avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Advisor, Pictet Asset Management.🔗 https://lnkd.in/emVzSTfP

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La Chine copie les États-Unis pour devenir la première puissance mondiale

Monday, August 17, 2026 • Duration 02:26

La Chine copie les États-Unis pour devenir la 1re puissance mondiale.

À la fin de la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis concentraient près des deux tiers des réserves officielles d’or de la planète et représentaient la moitié de la production manufacturière mondiale.
Cette combinaison a posé les bases d’un nouvel ordre mondial dominé par Washington et le dollar.
Près de 80 ans plus tard, les lignes bougent.
La Chine s’impose désormais comme l’usine du monde, accumule de l’or et cherche à réduire sa dépendance aux infrastructures financières occidentales.
👉 À suivre également dans l’édition de cette semaine : les drones russes testent la solidité de l’OTAN et l’Inde dit non à une monnaie commune pour les BRICS.
👉 On fait le point dans l’#EssentielMacro de cette semaine, avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management
🔗 https://lnkd.in/emVzSTfP

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Le momentum fait une pause

Monday, July 27, 2026 • Duration 01:58

Pour gagner en Bourse au premier semestre, il suffisait de suivre les flux de capitaux.

Mais le paysage évolue : les difficultés de la bourse sud-coréenne, amplifiées par un recours excessif à l’effet de levier, ramènent aux fondamentaux.

Dans ce contexte, la sélectivité s’impose, quitte à patienter jusqu’à la fin de l’été avant de prendre de nouvelles décisions d’investissement, surtout sur certains marchés, comme l’Inde ou l’Indonésie, où les paris restent très risqués.

👉 Au programme également : l’inflation américaine et les retombées économiques pour l'Espagne à la suite de leur victoire en Coupe du Monde de football.

Retrouvez l'hashtag#EssentielMacro complet avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management 🔗 https://lnkd.in/emVzSTfP

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Le match de l'IA ?

Monday, July 20, 2026 • Duration 01:50

Le match de l’IA 🤖

La Chine domine l’essentiel des technologies critiques. Si l’intelligence artificielle permet de remplacer des semaines de travail d’ingénieur en quelques minutes, le jeu pourrait se jouer moins sur le nombre de cerveaux… que sur la qualité des modèles.

Dans ce match à trois entre Chine, États-Unis et Europe, la souveraineté numérique devient un enjeu stratégique autant qu’économique

👉 On fait le point sur l’IA, la compétition technologique, les prochaines décisions de la BCE et les matières premières cotées cachées de l’été dans l’hashtag#EssentielMacro de la semaine, avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management 🔗 https://lnkd.in/e8-iQ4ba

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Éclaircie sur l’économie américaine

Monday, July 6, 2026 • Duration 02:47

☀️ Éclaircie sur l’économie américaine.Les dernières données américaines confirment la solidité de l’économie, avec la publication des données sur le PCE, le PIB et les dépenses de consommation. Dans ce contexte, la Fed devrait maintenir ses taux inchangés dans les prochains mois. C’est donc une bonne nouvelle pour les investisseurs : le scénario « Goldilocks » n'est pas mort.👉 À suivre dans l’édition de cette semaine : l’entrée au Nasdaq du Sud-coréen SK Hynix et le repli du cours de l'argent métal.Retrouvez l’#EssentielMacro complet de cette semaine, avec Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management 🔗 https://lnkd.in/eUE8-nQW---Ce podcast a été enregistré le 06/07/2026.Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.Ce contenu est destiné uniquement aux clients professionnels français.

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