Tour de table : le podcast sur les levées des fonds, exits et IPO. – Détails, épisodes et analyse

Summary

Dans cette première partie de l'épisode, Arnaud Huvelin et Pauline Roux discutent du fonds d'investissement Elaia Partners et de sa stratégie d'investissement dans la deep tech. Ils abordent également la façon dont le fonds évalue les opportunités d'investissement, notamment en travaillant avec des chercheurs et des experts du domaine. Ils discutent également de la gestion du portefeuille de fonds et des différentes étapes de sortie, telles que les acquisitions et les introductions en bourse. Dans cette deuxième partie de l'interview, Pauline Roux aborde plusieurs sujets. Elle explique que son fonds d'investissement, Elaia, investit dans des first-time founders ainsi que des repeat entrepreneurs, principalement dans le domaine de la Deep Tech. Elle mentionne également que les décisions d'investissement sont prises de manière collégiale au sein du board et que les positions qui performent le plus sont souvent celles où il y a des désaccords entre les General Partners. Pauline souligne l'importance de mettre en avant les entrepreneurs plutôt que les VCs et exprime son regret quant à la lenteur de l'évolution du marché des sorties en France et en Europe.

Takeaways

Elaia Partners est un fonds d'investissement spécialisé dans la deep tech Le fonds travaille en étroite collaboration avec des chercheurs et des experts du domaine pour évaluer les opportunités d'investissement La gestion du portefeuille de fonds est basée sur une approche probabiliste et adaptative Les sorties peuvent se faire par le biais d'acquisitions ou d'introductions en bourse Elaia investit dans des first-time founders et des repeat entrepreneurs dans le domaine de la Deep Tech. Les décisions d'investissement sont prises de manière collégiale au sein du board. Les positions qui performent le plus sont souvent celles où il y a des désaccords entre les General Partners. Il est important de mettre en avant les entrepreneurs plutôt que les VCs. Le marché des sorties en France et en Europe évolue lentement.

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Dans cet épisode de Tour de Table, Hugo, fondateur du fonds Origins, explique comment le fonds a été créé et comment il fonctionne. Origins est un fonds d'investissement monté par le footballeur Blaise Matuidi et ses associés. L'objectif du fonds est d'utiliser la notoriété des athlètes pour apporter une valeur ajoutée dans le milieu de la tech. Origins investit principalement dans des startups B2C et B2B2C, avec des tickets allant de 200 000 à 500 000 euros. Le fonds a déjà investi dans plusieurs startups et cherche à clôturer son premier fonds pour ensuite lancer un deuxième fonds plus important. Dans cette deuxième partie de la conversation, Hugo explique comment ils mettent en place une campagne marketing avec les athlètes de leur réseau. Ils choisissent les athlètes en fonction de leur agenda, de leur histoire et de leur image. Ils évitent les conflits d'intérêts en évitant les marques et en se concentrant sur des sujets de boîtes de tech. Hugo souligne également l'importance du fit entre l'entrepreneur et l'investisseur, ainsi que l'ouverture du milieu de l'investissement en France. Il partage son coup de gueule sur le fait que le milieu est encore trop fermé et qu'il faut donner plus de chances aux entrepreneurs avec des profils différents.

Takeaways

Origins est un fonds d'investissement créé par Blaise Matuidi et ses associés Le fonds utilise la notoriété des athlètes pour apporter une valeur ajoutée dans le milieu de la tech Origins investit principalement dans des startups B2C et B2B2C Les tickets d'investissement vont de 200 000 à 500 000 euros Le fonds cherche à clôturer son premier fonds et à lancer un deuxième fonds plus important Le choix des athlètes pour une campagne marketing se fait en fonction de leur agenda, de leur histoire et de leur image. Il est important d'éviter les conflits d'intérêts en évitant les marques et en se concentrant sur des sujets de boîtes de tech. Le fit entre l'entrepreneur et l'investisseur est essentiel dans le processus d'investissement. Le milieu de l'investissement en France est encore trop fermé et il faut donner plus de chances aux entrepreneurs avec des profils différents.

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Takeaways

Kohortz est un programme d'accélération qui aide les startups à lever des fonds

Ils ont évolué pour devenir un réseau de mentorat et un club deal avec des business angels

La levée de fonds n'est pas la seule trajectoire pour les startups, le bootstrapping peut être tout aussi valable

Le marché de la levée de fonds a évolué, avec une plus grande exigence de preuves de traction et de validation du marché Il existe deux types de business angels : ceux qui sont plus axés sur l'investissement financier et ceux qui sont davantage dans une approche d'accompagnement et de partage d'expertise.

Il est important de choisir des investisseurs alignés sur la vision de l'entreprise et capables de challenger les fondateurs.

La constitution d'un board doit être réfléchie en fonction des besoins de l'entreprise et des compétences stratégiques nécessaires.

Il est essentiel de continuer à se faire accompagner et challenger en tant qu'entrepreneur, même après la levée de fonds.

La levée de fonds ne doit pas être sacralisée, le bootstrapping peut être une trajectoire tout aussi brillante pour une startup.

Summary

Dans cet épisode, Romain, co-fondateur de Kohortz, explique comment leur programme d'accélération aide les startups à lever des fonds. Il raconte comment Kohortz a évolué depuis sa création en 2019, passant d'un programme d'accélération à un réseau de mentorat et à un club deal avec des business angels. Romain souligne l'importance de l'adaptation aux besoins des entrepreneurs et de la création d'un réseau solide. Il met également en avant le fait que la levée de fonds n'est pas la seule trajectoire pour les startups et que le bootstrapping peut être tout aussi valable. Enfin, il discute des changements dans le marché de la levée de fonds, avec une plus grande exigence de preuves de traction et de validation du marché. Dans cette deuxième partie de l'épisode, Romain et Arnaud discutent du rôle des business angels dans l'accompagnement des entrepreneurs. Ils soulignent l'importance de choisir des investisseurs alignés sur la vision de l'entreprise et capables de challenger les fondateurs. Ils abordent également la question de la constitution d'un board et des critères à prendre en compte pour choisir les premiers membres. Enfin, ils évoquent l'évolution de Kohortz et la possibilité de devenir un hub pour trouver l'expertise nécessaire aux startups.

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Summary

Dans cet épisode, Arnaud Huvelin interviewe Stéphane, fondateur d'OpenVC, une plateforme qui facilite la levée de fonds pour les startups. Stéphane explique que OpenVC est un réseau qualifié d'investisseurs et un CRM pour les entrepreneurs. Il raconte comment l'idée est née il y a trois ans et comment ils ont développé la plateforme en side project pendant deux ans avant de se consacrer à temps plein à OpenVC. Stéphane partage également les critères d'investissement des investisseurs, notamment l'attraction, la hype, l'équipe et la compréhension du problème. Il souligne l'importance de trouver les investisseurs qui comprennent déjà le problème et qui peuvent apporter de la valeur. Dans cette deuxième partie de la conversation, Arnaud et Stéphane discutent de l'importance du réseau dans la recherche de financement pour les startups. Ils soulignent que le réseau et les relations sont essentiels pour trouver des investisseurs et des partenaires. Ils expliquent également que lever des fonds pour une startup n'est pas un jeu pour les débutants et qu'il est important d'avoir un réseau et une expérience dans l'industrie. Ils discutent également de l'élitisme dans le monde des investissements et de l'importance de comprendre les attentes des investisseurs. Enfin, ils abordent la question de la communication des investisseurs et suggèrent la création de normes et de standards pour faciliter les échanges entre les entrepreneurs et les investisseurs.

Takeaways

OpenVC est un réseau qualifié d'investisseurs et un CRM pour les entrepreneurs

L'idée d'OpenVC est née il y a trois ans et a été développée en side project pendant deux ans avant de devenir un projet à temps plein

Les critères d'investissement des investisseurs incluent l'attraction, la hype, l'équipe et la compréhension du problème

Il est important de trouver les investisseurs qui comprennent déjà le problème et qui peuvent apporter de la valeur Le réseau et les relations sont essentiels pour trouver des investisseurs et des partenaires

Lever des fonds pour une startup n'est pas un jeu pour les débutants, il est important d'avoir un réseau et une expérience dans l'industrie

Il existe un certain degré d'élitisme dans le monde des investissements, mais il est basé sur la confiance et la reconnaissance des compétences

La communication des investisseurs peut être améliorée en étant plus explicite sur leurs critères d'investissement

La création de normes et de standards dans le domaine des investissements pourrait faciliter les échanges entre les entrepreneurs et les investisseurs

Sound Bites

"OpenVC, c'est une plateforme ouverte qui permet aux entrepreneurs et aux investisseurs de se trouver mutuellement"

"On a développé OpenVC en side project pendant deux ans, on bossait dessus les soirs et les week-ends"

"Il faut qu'il y ait toujours un équilibre entre l'offre et la demande sur OpenVC"

"Il faut créer un réseau tellement tôt en fait"

"Tu te lèves pas un jour et tu dis, bah je vais faire un truc dans un marché complètement nouveau où personne me connaît, je ne connais personne, mais parce que c'est moi et j'ai un égo surdimensionné"

"Le meilleur moyen de lever une série A, c'est de s'imaginer que tu dois lever une série B et de comprendre où tu dois être pour lever cette série B"

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Dans cet épisode, Jérémy partage son expérience de levée de fonds de 3 millions d'euros pour sa nouvelle startup. Il explique comment il a préparé sa levée de fonds en contactant des investisseurs de premier rang et en comprenant leurs critères et intérêts. Jérémy met en avant l'importance de la connaissance des investisseurs et de la création d'une thèse solide pour attirer leur attention. Il partage également sa stratégie de levée de fonds en plusieurs semaines et souligne l'importance de trouver des investisseurs passionnés par le sujet de la startup. Enfin, il aborde l'effet FOMO et la perception des investisseurs face à un entrepreneur qui a pris le temps de construire ses convictions. Dans cette deuxième partie de l'interview, Jérémy Goillot discute de ses objectifs pour les dix prochaines années, du processus de levée de fonds qu'il a suivi, des métriques et de la prochaine levée de fonds prévue. Il explique également les KPIs et la vision de son entreprise, ainsi que sa méthode de construction de produits. Jérémy aborde ensuite le financement et les différentes sources possibles, et donne des conseils sur le choix des investisseurs. Enfin, il partage ses regrets et ses conseils pour la levée de fonds, et souligne l'importance de l'entourage et du fit humain dans l'entrepreneuriat.

Takeaways

Préparez votre levée de fonds en comprenant les critères et intérêts des investisseurs

Créez une thèse solide pour attirer l'attention des investisseurs

Contactez des investisseurs de premier rang et des personnes passionnées par votre sujet

Utilisez une stratégie de levée de fonds en plusieurs semaines pour maximiser vos chances de succès Fixez des objectifs clairs et ambitieux pour votre entreprise

Suivez un processus rigoureux lors de la levée de fonds

Définissez des métriques clés et une vision solide pour votre entreprise

Adoptez une méthode de construction de produits basée sur la distribution

Explorez différentes sources de financement pour répondre à vos besoins

Choisissez des investisseurs qui partagent votre vision et avec qui vous avez un bon fit humain

Ne regrettez pas les erreurs faites lors de la levée de fonds, mais apprenez-en

Entourez-vous de personnes inspirantes et avec qui vous avez envie de travailler

L'entrepreneuriat n'est pas toujours glamour, mais il peut être gratifiant avec les bonnes personnes

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Dans cet épisode, Arnaud Huvelin discute avec Théo Fleismaher Rey de Multim sur le processus de levée de fonds pour les startups. Théo explique l'importance du réseau dans la levée de fonds et comment Multim aide les entrepreneurs à trouver les bons investisseurs. Ils discutent également des critères de sélection des startups par Multim et du taux de réussite des levées de fonds en France. Théo donne des conseils sur le timing idéal pour une levée de fonds et explique pourquoi il est important d'avoir du cash avant de se lancer. Enfin, ils abordent la perception de la levée de fonds dans l'écosystème des startups et les différentes options de financement disponibles. Dans cette deuxième partie de la conversation, Théo Fleismaher Rey et Arnaud Huvelin discutent de l'importance du business plan dans la levée de fonds. Théo explique que le business plan permet de montrer l'ambition de l'entrepreneur et comment il compte utiliser les fonds pour atteindre ses objectifs. Ils soulignent également l'importance de la projection dans le futur et de la compréhension du marché par l'entrepreneur. Théo met en avant le rôle des investisseurs dans la remise en question constante du business plan et l'évolution du marché de la levée de fonds. Ils concluent en soulignant l'importance de la connaissance du VC game par les entrepreneurs et en discutant de l'évolution future du marché de la levée de fonds.

Takeaways

Le réseau est essentiel dans le processus de levée de fonds

Multim aide les entrepreneurs à trouver les bons investisseurs

Le taux de réussite des levées de fonds en France est faible

Il est important d'avoir du cash avant de se lancer dans une levée de fonds Le business plan est essentiel dans la levée de fonds pour montrer l'ambition de l'entrepreneur et comment il compte utiliser les fonds pour atteindre ses objectifs.

La projection dans le futur permet de montrer la vision de l'entrepreneur et comment il compte évoluer dans un marché en constante évolution.

Les investisseurs jouent un rôle important dans la remise en question du business plan et l'évaluation de sa faisabilité.

Il est crucial pour les entrepreneurs de comprendre le VC game et les attentes des investisseurs pour maximiser leurs chances de réussite dans la levée de fonds.

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Dans cet épisode, Arnaud Huvelin discute avec Clément de CTO Partners Group, un club deal d'investisseurs. Clément partage son parcours et explique comment le club deal a évolué au fil du temps. Ils discutent également du fonctionnement du club deal, de l'utilisation des BSAR, des critères d'investissement de CTO Partners, de l'importance du scaling pour les startups, du changement de modèle de fonctionnement de CTO Partners, de l'objectif de devenir un réseau et de l'historique des investissements de CTO Partners. Dans cette deuxième partie de l'épisode, Clément de CTOPartners Group discute de la performance du fonds, des résultats financiers et du retour sur investissement. Il explique que sur les 9 entreprises du premier fonds, 2 sont encore en activité. Il partage également l'exemple d'une entreprise qui a été rachetée avec un retour sur investissement de x6. Clément souligne l'importance de l'exit et du réseau dans le processus d'investissement. Enfin, il exprime son coup de gueule sur les incubateurs et accélérateurs, soulignant que certains ne remplissent pas leurs promesses.

Takeaways

Le club deal de CTO Partners Group est constitué de 20 membres qui investissent dans des startups avec des tickets allant de 20 000 à 50 000 euros.

CTO Partners Group utilise une holding pour regrouper les investisseurs et simplifier les tables de capitalisation.

Le club deal privilégie les levées de fonds successives plutôt que les BSAR, car cela simplifie les négociations avec de futurs investisseurs.

CTO Partners Group se concentre sur des projets avec un fort potentiel de scaling, indépendamment du secteur ou de la technologie. La performance d'un fonds d'investissement peut varier en fonction des résultats financiers et des retours sur investissement des participations.

Il est courant que la majorité des entreprises soutenues par un fonds échouent, mais quelques-unes peuvent surperformer et compenser les pertes.

Le rachat d'une entreprise peut générer un retour sur investissement significatif, en particulier si l'entreprise a connu une croissance importante.

L'exit est un élément clé de l'investissement, et il est important d'avoir un réseau solide pour faciliter les opportunités de sortie.

Certains incubateurs et accélérateurs ne parviennent pas à tenir leurs promesses et à fournir un réel soutien aux startups.

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Dans cet épisode, Arnaud Huvelin reçoit Socheat, le Managing Director du Corporate Venture de Soprastaria. Socheat présente son parcours et explique comment il est arrivé à occuper ce poste. Ils discutent ensuite du rôle du Corporate Venture Capital (CVC) et des risques associés à l'investissement avec un CVC. Socheat donne des conseils sur les critères à prendre en compte lorsqu'on envisage de travailler avec un CVC. Ils abordent également la temporalité des investissements avec un CVC et le processus d'investissement. Enfin, ils discutent de la stratégie de détention des participations et des secteurs d'intérêt pour les investissements de Soprastaria Venture. Dans cette deuxième partie de la conversation, Socheat explique les objectifs d'investissement à long terme du fonds d'investissement et la flexibilité dans les investissements. Il discute également du retour sur investissement attendu et de la différence entre un VC traditionnel et un CVC stratégique. Socheat met en avant l'importance de la maturité et de l'expertise du fonds, ainsi que la relation directe avec les startups. Il explique également comment le fonds d'investissement collabore avec d'autres fonds et investit dans des fonds d'investissement. Enfin, il partage un coup de gueule sur le marché français et l'importance d'une approche réaliste et pragmatique.

Takeaways

Le Corporate Venture Capital (CVC) est un fonds d'investissement d'un grand groupe qui investit dans des start-ups.

Il y a des risques associés à l'investissement avec un CVC, notamment en ce qui concerne la perte de clients potentiels.

Il est important de prendre en compte les critères de qualification d'un CVC avant de décider de travailler avec eux.

Les investissements avec un CVC ont une temporalité plus longue et nécessitent une collaboration étroite avec l'entreprise. Les objectifs d'investissement à long terme du fonds d'investissement sont de sécuriser un montant annuel pour pouvoir investir dans les startups.

Le fonds d'investissement a une certaine flexibilité dans les investissements et n'est pas obligé de les allouer chaque année.

Le retour sur investissement attendu est basé sur la génération de Total Contract Value (TCV) avec les startups, plutôt que sur des multiples de valorisation.

Le fonds d'investissement est plus axé sur la construction d'une relation de travail avec les startups et l'accompagnement à long terme, plutôt que sur la recherche d'un exit rapide.

Le fonds d'investissement investit également dans des fonds d'investissement pour s'exposer à des thématiques spécifiques ou à des marchés géographiques.

La relation directe avec les startups est favorisée grâce aux bonnes relations avec les fonds dans lesquels le fonds d'investissement est investi.

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Dans cette conversation, Corentin Orsini, fondateur de Supercapital, présente son parcours entrepreneurial et l'évolution de Supercapital depuis sa création en 2017. Il explique comment Supercapital est passé d'une simple newsletter à un néo-fonds d'investissement proposant des micro-fonds, des club deals et de l'aide à la levée de dette. Corentin discute également de l'importance des SPV (Special Purpose Vehicles) dans les investissements et de la diversité des profils d'investisseurs. Enfin, il aborde la thèse d'investissement de Supercapital axée sur les startups à fort potentiel de croissance. Dans cette deuxième partie de la conversation, Corentin Orsini explique les levées de fonds et la participation des investisseurs dans les club deals. Il explique la différence entre les fonds d'investissement et les club deals, ainsi que la stratégie d'investissement utilisée. Il discute également des tickets d'investissement et du suivi des entreprises dans les club deals. Corentin parle ensuite de la croissance du modèle des club deals et des investisseurs qui participent à ces véhicules d'investissement. Il explique comment il développe sa communauté d'investisseurs et gère les votes des LPs. Enfin, il aborde le sujet du retour sur investissement pour les LPs et présente le modèle de rémunération utilisé. Il conclut en rappelant que les startups et les club deals sont une niche dans l'écosystème entrepreneurial et que les investisseurs doivent être prudents dans leurs attentes de rendement.

Takeaways

Supercapital est passé d'une simple newsletter à un néo-fonds d'investissement proposant des micro-fonds, des club deals et de l'aide à la levée de dette.

Les SPV (Special Purpose Vehicles) sont des véhicules d'investissement utilisés par Supercapital pour regrouper les investisseurs et simplifier les opérations.

Les investisseurs peuvent avoir des profils variés, allant de ceux qui recherchent un retour sur investissement élevé à ceux qui sont motivés par la passion d'aider les entrepreneurs.

Supercapital se concentre sur les startups à fort potentiel de croissance, capables de scaler rapidement grâce à des leviers tels que la technologie ou les brevets. Les club deals permettent aux investisseurs de participer à des levées de fonds de startups avec des tickets d'investissement plus petits que ceux des fonds d'investissement traditionnels.

Les club deals sont basés sur une stratégie d'investissement qui vise à sélectionner les startups les plus prometteuses et à suivre leur croissance.

Les LPs dans les club deals sont généralement des freelances, des chefs d'entreprise et des personnes ayant vendu leur entreprise.

Les LPs participent activement aux décisions d'investissement et votent sur les opportunités proposées par les club deals.

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Dans cette première partie de l'épisode, Arnaud Huvelin et Adrien discutent de l'expérience d'Adrien en tant qu'entrepreneur et investisseur, ainsi que de son rôle dans la création d'Eldorado, une plateforme de financement pour les startups. Adrien partage également son parcours en tant que business angel et explique comment il choisit les projets dans lesquels investir. Enfin, ils abordent l'importance pour les entrepreneurs de comprendre les motivations des investisseurs et des institutions pour obtenir du financement. Dans cette deuxième partie de la conversation, Adrien et Arnaud discutent du financement de la deep tech, du climat et de l'intelligence artificielle. Ils soulignent la différence entre une banque et un investisseur, mettant en avant la passion et l'impact dans l'écosystème entrepreneurial. Adrien explique l'importance de l'alignement des valeurs entre investisseurs et entrepreneurs, ainsi que la diversification des investissements. Ils abordent également la nécessité de comprendre les différents modèles d'investissement et les différents types d'entrepreneuriat. Enfin, Adrien partage un coup de gueule sur les investisseurs qui surfent sur l'égo et la finance personnelle.

Takeaways

Le financement de la deep tech, du climat et de l'intelligence artificielle est un enjeu majeur pour attirer des investissements et créer de l'emploi dans ces secteurs.

L'alignement des valeurs entre investisseurs et entrepreneurs est essentiel pour assurer une collaboration fructueuse.

La diversification des investissements permet de maximiser les chances de retour sur investissement.

Il est important de comprendre les différents modèles d'investissement et les différents types d'entrepreneuriat pour faire des choix éclairés.

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