泡腾 VC – Details, episodes & analysis

泡腾VC第二季，依然有点东西！ 好久不见，我们终于回归啦。这是一期小小的预告，我们梳理了第一季的内容成果，也跟大家报告了我们在第二季的规划，希望一直能够带来聪明、有同理心的观点。 除了「小声冒泡」栏目，我们还将请来各路 GP 大佬和 CEO 做深度访谈，也会有对热点话题的新鲜观察。敬请期待！ 也欢你进入泡腾VC听众群，添加微信小助手声小音 shengfm1，备注「泡腾VC」即可加入。 【主播】 孙腾 Ted，喜欢幻想新技术遇上新模式产生新平台的大消费投资人 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 【后期】 Luke 【延伸阅读】 泡腾VCer：2021冲鸭 (https://mp.weixin.qq.com/s/XMdoT7GtR00nCz2j8TK15Q) 第一季完结：聊了 20 多期节目，我们终于破冰了？ (https://popvc.fireside.fm/24) 小声冒泡 | 塌房多米诺，偶像还是虚拟的好? (https://popvc.fireside.fm/23) 【音乐】 The Happiest Days-Johan Glössner Safe Momentum-Imprismed Comprehension-Frank Jonsson 【关于我们】 网站：shengfm.cn (http://shengfm.cn) 新浪微博：声动活泼 (https://weibo.com/7296676317/profile?topnav=1&wvr=6&sudaref=popvc.fireside.fm&is_all=1) 邮件：admin@sheng.fm 支持我们：https://www.shengfm.cn/donation (https://www.shengfm.cn/donation) 声小音微信：shengfm1

泡腾VC，有点东西！ 这是「声动活泼」旗下一档全新节目。节目两位主播 Ted 和 Momo 在国内风险投资第一线战斗了好久，希望成为讲段子里最会做风险投资的，做风险投资里最会讲段子的。 主播们会邀请身边身怀绝技的各路豪杰来为大家就一些新名词新热点答疑解惑；这也会是一档养成类节目，从一级市场连通到二级市场，从小到大，带大家看独角兽的养成！ 主播 Ted 孙腾，晨晖创投，是个喜欢幻想新技术遇上新模式，并产生新平台的投资人。 Momo 陈默默，元璟资本吃喝玩乐 GMV 投资人。喜欢每天都有新鲜感， 是大小消费通吃的灵感型投资人。

颜值即正义。轻医美对于爱美人士来说就像是尼古丁，极易上瘾。据统计，2019 年中国医疗美容市场规模达到 1769 亿元，增速为22.2%。2020 年中国新增医美机构 5150 家，市场规模达到 1975 亿元，预计 2025 年整体医美市场的规模达到 4000 亿。其中，轻医美占整体医美市场的比重近年来稳定在65%-70%，远高于手术类美容整形市场，轻医美行业迎来了黄金时代。 资本敏锐的嗅觉也捕捉到了轻医美。自 2018 年以来，轻医美逐渐化身 VC 收割机，仅在三年内便完成了超 20 次融资，其中不乏知名投资机构。本期节目的嘉宾是大家最熟悉的吃喝玩乐投资人陈默默 Momo，作为美少女的她将来跟大家一起探讨，轻医美是如何成为风口的？ ▼主播 Helen，积极话痨充满好奇心的小声冒泡特约采访员 ▼嘉宾 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 ▼主要话题 [01:42] 轻医美和整形的区别在哪 [04:08] 标准化、规模化：投资人青睐轻医美的原因 [10:52] 再深一点，拆一拆轻医美的产业链 [14:07] 流量和留存，高客单价重服务消费类目的痛 [18:05] 投资人视角下，轻医美行业的市场机会盘点 [21:14] 我们都种草过什么轻医美项目 ▼Staff 监制^ Amanda 后期^ 陈太太 运营^ Yao ▼音乐 Lindy Hop Gals--Golden Age Radio ▼关于节目 泡腾 VC 是由两位身处一线的风险投资人 Ted（孙腾）和 Momo（陈默默）主持的节目。带你听段子抹平信息不对称，带给你冒着泡泡的新鲜观点和最前沿的 VC 趣闻。 声小音微信：shengfm1 ▼关于我们 声动活泼的宗旨是「用声音碰撞世界」，并致力于为人们提供源源不断的思考养料。 - 我们已有这些播客：声东击西 (https://etw.fm/episodes)、What‘s Next｜科技早知道 (https://guiguzaozhidao.fireside.fm/episodes)、反潮流俱乐部 (https://fanchaoliuclub.fireside.fm/) - 欢迎在各大社交媒体上与我们互动，搜索声动活泼 - 期待你与我们发邮件反馈，邮箱地址是：ting@sheng.fm - 如果你喜欢我们的节目，也欢迎打赏支持：https://www.shengfm.cn/donation

定价昂贵、口味奇特的网红雪糕，并没有想象中那么赚钱。 近些年，市场上出现了很多充满想象力的雪糕。其中既有成为爆款的咸蛋黄、椰子灰，也有光听名字就刺激的山西老陈醋味、湖南臭豆腐味、扬州炒饭味和上海葱油拌面味雪糕。 这些新品雪糕在制作工艺上迭代不多，但在口味、外观、用料和渠道上下了功夫，雪糕的定价也就提升了。不过，考虑到原料、冷链物流和包装等成本和季节性限制，雪糕的利润其实也并不好做。 在本期节目中，Ted 和 Momo 从自己的消费观察，谈到了许多新消费雪糕品牌的商业模式。节目后半部分还有独家雪糕配方分享，别错过哦！ #互动有礼# 🙋 你吃过哪些口味奇奇怪怪的雪糕？ 🙋 生命周期短暂的网红雪糕，如何活到下个夏天？ 🙋 为什么网红雪糕这么贵，你还愿意为之买单呢？ icecream https://files.fireside.fm/file/fireside-uploads/images/5/5518dbd2-171f-4b3b-af91-0698ee4d9d41/AsLEIA8h.jpg 欢迎在各大平台的留言区给我们留言，任意分享你对上述问题的看法。我们将选出 10 位听友，送出雪糕一份。活动时间截止到 8 月 2 日。 ▼主播 孙腾 Ted，喜欢幻想新技术遇上新模式产生新平台的大消费投资人 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 ▼主要话题 [01:34] 人类是从什么时候实现吃冰自由的？ [04:51] 品牌 or 单品，哪个更重要 [15:47] 口味、外观、原料，新消费品雪糕玩出了哪些花样？ [20:33] 想吃健康的雪糕？Momo 分享私家配方 [24:32] 雪糕为什么越来越贵了 [34:19] 钟薛高的新消费品牌方法论 ▼音乐 Cookies And Cream (Instrumental Version)--Chester Malone ▼Staff 监制^ Amanda 后期^ 陈太太 运营^ Yao 实习编辑^ 依依 ▼关于节目 - 泡腾 VC 是由两位身处一线的风险投资人 Ted（孙腾）和 Momo（陈默默）主持的节目。带你听段子抹平信息不对称，带给你冒着泡泡的新鲜观点和最前沿的 VC 趣闻。 - 声小音微信：shengfm1 ▼关于我们 声动活泼的宗旨是「用声音碰撞世界」，并致力于为人们提供源源不断的思考养料。 - 我们已有这些播客：声东击西 (https://etw.fm/episodes)、What‘s Next｜科技早知道 (https://guiguzaozhidao.fireside.fm/episodes)、反潮流俱乐部 (https://fanchaoliuclub.fireside.fm/) - 欢迎在各大社交媒体上与我们互动，搜索声动活泼 - 期待你与我们发邮件反馈，邮箱地址是：ting@sheng.fm - 如果你喜欢我们的节目，也欢迎打赏支持：https://www.shengfm.cn/donation

国内互联网公司正在进入反垄断的强监管时代。 最近，很多互联网公司都收到了来自监管机构的罚单。就在本期节目录制的前一天（ 7 月 7 日），市场监管机构针对「违法实施经营者集中」案件，一口气开出 22 张罚单，受罚方涉及诸多知名大厂。而目前为止最大的一笔近 200 亿的反垄断罚单，则来自电商领域常见的「二选一」。 不止是中国，对于欧美国家的市场环境来说，「反垄断」亦是其当下的重要命题。 本期节目，我们请来了「上海市汇业律师事务所」合伙人沈澄律师，聊聊法律人视角下的反垄断。除了干货满满的反垄断知识扫盲，你还会听到生动的案例分析，以及反垄断背后更深层次的原因。 欢迎收听！ ▼主播 孙腾 Ted，喜欢幻想新技术遇上新模式产生新平台的大消费投资人 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 ▼嘉宾 沈澄，上海市汇业律师事务所合伙人 ▼主要话题 [04:43] 垄断的定义和具体表现 [07:25] 阿里巴巴「二选一」事件的来龙去脉 [14:05] 相关市场界定，原来有这么多学问 [21:43] 内容平台如何反垄断 [24:05] 用生活中的例子，解释互联网的垄断行为 [30:49] 互联网语境下的反垄断法有何新内容 [38:07] 欧美国家的反垄断也越来越严 [44:27] 有序的竞争格局会对创业公司更加友好 ▼延伸阅读 - 沈澄的文章：汇业评论 | 优势网络平台垄断合规问题：“二选一”行为的风险识别与规制 (https://mp.weixin.qq.com/s/5DB5cCrFw_lgiM6FJBnA5A) - 平台经济领域的第二声枪响，打中了哪儿？——兼评“虎斗”合并被禁案 (https://mp.weixin.qq.com/s/PP6gOjzTSat4BlWqW2w0xw) - 字节跳动发布：2018-2021年遭腾讯屏蔽和封禁大事记 (https://www.cnbeta.com/articles/tech/1136743.htm) - 假定垄断者测试：也被称为 SSNIP 测试。按照假定垄断者测试的方法，一个被假定的垄断者，在持续一段时间适度提高价格，结果消费者转向了其他替代品，那么替代品与诉争产品则属于同一市场，有竞争关系；反之，则不属于。 - 必要设施理论：最早始于美国最高法院 1912 年关于铁路终端一案的判决，要求一个垄断占有基础设施的经营者与其他竞争者共享基础设施。 - VIE结构：即可变利益实体（Variable Interest Entities），也称为「协议控制」，可以理解为一种通过协议方式而不是持股方式控制企业的模式。 ▼往期节目 啧，老三死亡之谜 (https://popvc.fireside.fm/14) ▼音乐 Mississippi Happenings--Golden Age Radio ▼Staff 监制^ Amanda 后期^ 陈太太 运营^ Yao 实习编辑^ 依依 ▼关于节目 - 泡腾 VC 是由两位身处一线的风险投资人 Ted（孙腾）和 Momo（陈默默）主持的节目。带你听段子抹平信息不对称，带给你冒着泡泡的新鲜观点和最前沿的 VC 趣闻。 - 声小音微信：shengfm1 ▼关于我们 声动活泼的宗旨是「用声音碰撞世界」，并致力于为人们提供源源不断的思考养料。 - 我们已有这些播客：声东击西 (https://etw.fm/episodes)、What‘s Next｜科技早知道 (https://guiguzaozhidao.fireside.fm/episodes)、反潮流俱乐部 (https://fanchaoliuclub.fireside.fm/) 、声动早咖啡 (https://sheng-espresso.fireside.fm/) - 欢迎在各大社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 - 期待你与我们发邮件反馈，邮箱地址是：ting@sheng.fm - 如果你喜欢我们的节目，也欢迎打赏支持：https://www.shengfm.cn/donation Special Guest: 沈澄.

前段时间，张一鸣在公司年会上表演了一大段互联网黑话引发了大家的热议。他所说的每一个字我们都认识，但组合起来却完全听不懂在讲什么。 不仅互联网，投资行业也在不断产生「黑话」，并且每年的词典都在翻新。为什么会产生黑话？让人摸不着头脑的黑话，是表达者的过错吗？ 本期节目邀请到了播客「迟早更新」主理人任宁共同讨论，让他「做难而正确的事」。他是 Ted 和 Momo 在投资和播客界的双重同行，也曾在知乎上发表过类似主旨的文章。 本期节目，我们围绕黑话定义、产生原因、传播方式进行讨论，并为你解读一些非常有意思的投资行业黑话。往深层次说，黑话不仅仅是一个语言问题，更关乎商业思维逻辑。 欢迎收听！ ▼主播 孙腾 Ted，喜欢幻想新技术遇上新模式产生新平台的大消费投资人 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 ▼嘉宾 任宁， ONES Ventures (www.weareones.com)合伙人，播客 迟早更新 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e280fab418a84a0461fac08?s=eyJ1IjogIjYwMjdiMDkxZTBmNWU3MjNiYjQwM2FjOSJ9)、 提前怀旧 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e284e0c418a84a046269384?s=eyJ1IjogIjYwMjdiMDkxZTBmNWU3MjNiYjQwM2FjOSJ9) 主播，微博 ID 为 renning ▼主要话题 [04:47] 张一鸣表演黑话：每个字都认识但就是听不懂 [09:01] 造词也是一种创造力，Ted 即兴造词 [11:15] 每一个时代都有创业的核心主题，造成阶段性热词 [15:15] 是不是黑话，取决于对方对内容的理解程度 [19:32] 听不懂黑话？可能表达者也不知道自己在说什么 [26:25] 投资人拐弯抹角黑话考题，你能答对几道？ [33:39] 为什么是互联网在不断造新词 [39:50] 张一鸣有意为之的黑话表演释放出什么信号 ▼延伸阅读 任宁的文章：《灭茶苦茶》散策 (https://zhuanlan.zhihu.com/p/29867866) ▼音乐 1920s Oldsmobiles--Golden Age Radio ▼Staff 监制^ Amanda 后期^ 陈太太 运营^ Yao 实习编辑^ 依依 ▼关于节目 - 泡腾 VC 是由两位身处一线的风险投资人 Ted（孙腾）和 Momo（陈默默）主持的节目。带你听段子抹平信息不对称，带给你冒着泡泡的新鲜观点和最前沿的 VC 趣闻。 - 声小音微信：shengfm1 ▼关于我们 声动活泼的宗旨是「用声音碰撞世界」，并致力于为人们提供源源不断的思考养料。 - 我们已有这些播客：声东击西 (https://etw.fm/episodes)、What‘s Next｜科技早知道 (https://guiguzaozhidao.fireside.fm/episodes)、反潮流俱乐部 (https://fanchaoliuclub.fireside.fm/) 、声动早咖啡 (https://sheng-espresso.fireside.fm/) - 欢迎在各大社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 - 期待你与我们发邮件反馈，邮箱地址是：ting@sheng.fm - 如果你喜欢我们的节目，也欢迎打赏支持：https://www.shengfm.cn/donation Special Guest: 任宁.

近几年新茶饮投资赛道一直很热，今年格外热闹。几天前，某雪的茶在港交所挂牌上市，头部玩家的估值则达到好几百亿。而蜜雪冰城则以「农村包围城市」之势，华丽地出圈了一波。 从 90 年代校门口的奶茶，到如今的新式茶饮。奶茶这门生意也历经了好几个阶段，从夫妻小店，到品牌连锁崛起，再到如火如荼的互联网品牌。奶茶的估值为何越来越高？为什么说奶茶店看似没有门槛，实际上门槛却并不低？ 本期节目，Ted 和 Momo 从消费者和投资人的双重视角，深入聊了聊奶茶的发展历史与新茶饮的商业模式。欢迎收听！ #互动有礼# 欢迎在各大平台的留言区给我们留言，分享你对本期节目的看法，或者你喝过那些「奇奇怪怪」的奶茶。我们将选出 10 位听友，送出 10 杯喜茶。活动时间截止到 7 月 12 日。 ▼主播 孙腾 Ted，喜欢幻想新技术遇上新模式产生新平台的大消费投资人 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 ▼主要话题 [02:36] 还记得中学时代校门口的奶茶吗？ [04:50] 第二阶段：越来越多奶茶连锁品牌开始出现 [09:18] 奶茶的市场规模其实跟咖啡差不多 [14:35] 「中端」奶茶品牌都有哪些 [20:39] 奶茶小店类似于翻台率很高的快餐店 [33:39] 品牌间的竞争提高了行业服务门槛 [38:10] 茶饮赛道如何做估值？ ▼音乐 Our Pickup Truck--Golden Age Radio ▼Staff 监制^ Amanda 后期^ 陈太太 运营^ Yao ▼关于节目 - 泡腾 VC 是由两位身处一线的风险投资人 Ted（孙腾）和 Momo（陈默默）主持的节目。带你听段子抹平信息不对称，带给你冒着泡泡的新鲜观点和最前沿的 VC 趣闻。 - 声小音微信：shengfm1 ▼关于我们 声动活泼的宗旨是「用声音碰撞世界」，并致力于为人们提供源源不断的思考养料。 - 我们已有这些播客：声东击西 (https://etw.fm/episodes)、What‘s Next｜科技早知道 (https://guiguzaozhidao.fireside.fm/episodes)、反潮流俱乐部 (https://fanchaoliuclub.fireside.fm/) - 欢迎在各大社交媒体上与我们互动，搜索声动活泼 - 期待你与我们发邮件反馈，邮箱地址是：ting@sheng.fm - 如果你喜欢我们的节目，也欢迎打赏支持：https://www.shengfm.cn/donation

芯片是信息行业最核心和最重要的组成部分，但由于门槛高、周期长、研发重，芯片制造却是门万分艰难的生意。自中兴事件、华为事件后，国产替代成为半导体行业的新趋势，国内迎来了「造芯」热潮。 伴随「造芯热潮」而来的，是半导体行业成为投资新风口。本期节目请到了晨晖创投联合创始人Ray，他作为技术出身的投资人，将为大家详细拆解半导体行业的投资热潮。（PS：Ray 还是泡腾VC 主播 Ted 的前老板哦～音频内含主播 Ted 黑料，欢迎收听！） 加入我们 另外，声动活泼正在招聘「节目制作人」、「内容研究员 」、「内容营销负责人」、「业务拓展和合作管理总监/经理」以及「声音设计师」，查看详细讯息请在公号「声动活泼」回复暗号：入场券 。简历接收邮箱📮 admin@sheng.fm 。 【主播】 Helen，积极话痨充满好奇心的小声冒泡特约采访员 【嘉宾】 Ray，晨晖创投联合创始人 【主要话题】 [00:00] 五分钟招聘广告：期待你加入声动活泼！ [06:08] 前老板现身播客节目，在线深扒主播「黑料」 [07:21] 从抗拒到热爱，技术人转型投资人的心路历程 [10:12] 拆解半导体投资热潮：源于品牌供应链安全的考量 [17:22] Million Dollar Question：半导体投资热潮趋势预测 [20:27] 半导体行业投资和其他行业投资的差异在哪里？ 【延伸阅读】 - TS：投资意向书（Term Sheet）。通过初步洽商达成合作意向后，投资机构向创业企业发出的关于未来投资交易的书面文件。 - PE：市盈率（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益，EPS)的比率，或以公司市值除以年度股东应占溢利。 - PS：市销率( Price-to-sales,PS)。PS=总市值除以主营业务收入，或者股价除以每股销售额。 - 晨晖官网 (www.chvc.com.cn) 【后期】 陈太太 【监制】 Amanda 【音乐】 Ofelia Moore--Peter Tulligan 【关于我们】 网站：shengfm.cn (http://shengfm.cn) 社交媒体：@声动活泼 (https://weibo.com/7296676317/profile?topnav=1&wvr=6&sudaref=popvc.fireside.fm&is_all=1) 邮件：admin@sheng.fm 支持我们：https://www.shengfm.cn/donation (https://www.shengfm.cn/donation) 声小音：shengfm1 Special Guest: Ray.

由于大厂具备成熟的组织管理和商业模式，很多有创业理想的人都会选择先到大公司历练几年，然后再出来创业。 但随着互联网理想主义的消亡，大厂员工更多是一颗螺丝钉的角色。那么，如今的互联网大厂还能称得上是创业者的黄埔军校吗？ 我们邀请到播客「三五环」的主理人刘飞来和我们一起讨论这个问题。刘飞不仅中小厂都待过，也创过业，更是在大厂「几进几出」。本期节目中，我们围绕人才的职业选择，谈到了互联网大厂近十年来的氛围变化，大厂与创业的优劣，以及多年产品经理的心路历程等话题。 当然我们最终也没有得出一个肯定的结论。去大厂还是创业，本质上只关乎一个问题，那就是「你到底想要什么」。 欢迎收听！ 【主播】 孙腾 Ted，喜欢幻想新技术遇上新模式产生新平台的大消费投资人 陈默默 Momo，长得好看了不起的吃喝玩乐 GMV 投资人 【嘉宾】 刘飞，三五环 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e280fab418a84a0461faa3c) 主播、互联网产品经理 【主要话题】 [01:29] 背景速览：刘飞与三五环 [07:02] 大厂「回锅肉」到底香不香？ [13:59] 互联网的理想主义已经消失了 [20:49] 产品经理创业的优势在哪 [26:02] 创业的门槛越来越高了？ [33:48] 产品经理眼中图文/音频的区别 [39:22] 去大厂还是创业，本质上是人生的终极问题 [46:34] 做播客过程中的自我认知 【延伸阅读】 - 刘飞的微信公众号：刘言飞语 (https://mp.weixin.qq.com/s/lQqVeBueC7ZIFjlIcljDRQ) - No.26 跟多抓鱼的猫助聊聊二手生意和创业态度 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/5f15bf9b6d76607427c80341) 【音乐】 - Chicken on the Loose - Mac Taboel 【Staff】 - 后期：可特 - 监制：Amanda - 运营：Yao 【关于我们】 网站：shengfm.cn (http://shengfm.cn) 社交媒体：@声动活泼 (https://weibo.com/7296676317/profile?topnav=1&wvr=6&sudaref=popvc.fireside.fm&is_all=1) 邮件：admin@sheng.fm 支持我们：https://www.shengfm.cn/donation (https://www.shengfm.cn/donation) 声小音微信：shengfm1 Special Guest: 刘飞.

最近「三孩政策」一出，不仅引起了网友的无数讨论，还刺激了资本市场婴童概念股股价的飙升。 本期节目我们就邀请到深耕婴童行业的Gordon作为嘉宾，一起聊聊准奶爸投资人眼里的婴童行业生态。Gordon将带我们梳理婴童行业的市场情况，并深度分析刚需产品——奶粉。 奶粉产业的产业链究竟是怎样的？中国市场上的奶粉品牌格局如何？外国奶粉一定比中国奶粉好吗？国货品牌「飞鹤」是如何做到市占率第一的？Gordon在线一一解答！ 欢迎收听！ 【主播】 Helen，积极话痨充满好奇心的小声冒泡特约采访员 【嘉宾】 Gordon，单一家族办公室投资人 【主要话题】 [02:17] 婴童行业热潮起，产品服务五五开 [03:42] 深扒奶粉历史——战争的副产品 [07:29] 奶粉产业链大起底，上中下游ABC [10:47] 飞鹤缘何成为国货龙头：奶源+渠道+大单品+资本 [15:48] 未来的奶粉战争：原巨头霸榜 or 新品牌突围 【延伸阅读】 - 一片红海的乳品市场，谁能占据“鲜”机？ (https://mp.weixin.qq.com/s/ytTULBXhrfxN2owo6bDsxA) 【后期】 陈太太 【监制】 Amanda 【音乐】 - Strolling in Vienna - The Fly Guy Five 【关于我们】 网站：shengfm.cn (http://shengfm.cn) 社交媒体：@声动活泼 (https://weibo.com/7296676317/profile?topnav=1&wvr=6&sudaref=popvc.fireside.fm&is_all=1) 邮件：admin@sheng.fm 支持我们：https://www.shengfm.cn/donation (https://www.shengfm.cn/donation) 声小音：shengfm1 Special Guest: Gordon.