Explore every episode of the podcast Valeur Ajoutée

Malgré la baisse des taux amorcée par la BCE et d'autres banques centrales depuis le début de l'année, les obligations d’entreprise sont-elles toujours source de performance pour les investisseurs ? Résilient lors des récentes tensions de marché, il offre encore des rendements jugés attractifs, à condition de rester sélectif. L'analyse de Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire et directeur adjoint des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Les marchés ont affiché des performances positives au premier semestre, avec un rebond très marqué depuis leur point bas de début avril. Des niveaux de valorisations qui n'intègrent pour l'heure pas des incertitudes et des risques qui persistent. La dispersion croissante entre régions et secteurs ouvre des opportunités ciblées : Europe décotée, souveraineté stratégique, tech américaine ou encore valeurs défensives en santé. Un contexte exigeant, mais riche en leviers pour les investisseurs sélectifs. L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Si l'annonce des droits de douane a provoqué une onde de choc sur les marchés, la pause de 90 jours et les discussions avec les différents partenaires commerciaux ont permis de récupérer la baisse du « jour de libération ». Reste-t-on néanmoins dans un environnement moins favorable ? L'analyse de Nina Majstorovic, spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Depuis le début d'année les bourses européennes et américaines connaissent des dynamiques divergentes, avec une surperformance des indices européens. Un rebond lié à l'évolution du secteur de la défense, au cœur des enjeux géostratégiques. L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Les indices boursiers européens ont pris du retard sur leurs homologues américains, pénalisés par beaucoup de vents contraires qui les ont pénalisés jusqu'à présent. Si les risques n'ont pas tout à fait disparu, justifiant cette une sous-performance, une forme de rebond et de confiance des investisseurs est de retour. L'analyse de Raphaël Thuin, Directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Trajectoire de désinflation, environnement macroéconomique résilient, bonnes publications de résultats, stimulus fiscal et monétaire : ces facteurs qui devraient perdurer en 2025 vont continuer à soutenir les marchés cette année. Quels actifs privilégiés cette année ? L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Le placement obligataire est prisé par de nombreux investisseurs, en quête de rendements récurrents avec une prise de risque moindre que sur les actions. Les obligations restent-elles attractives sur fond de desserrement monétaires de la BCE et de la Fed ? Le point de vue de Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire chez Tikehau Capital

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Wall Street a nettement salué la victoire de Donald Trump. Actions, obligations, billet vert : cet enthousiasme peut-il durer ? Jusqu’où Trump peut propulser Wall Street ? Réponse avec Raphaël Thuin, Directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital

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À l’approche de cette fin d’année, quel bilan tirer de l’évolution des marchés boursiers ? Si 2024 s’annonce comme un bon millésime, comment dénicher les valeurs avec du potentiel ? L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital

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Ralentissement de la croissance, crise de la consommation, excès de dette, risque de déflation : si les autorités chinoises disent avoir "pleinement confiance" d'atteindre 5% de croissance du PIB en 2024, dans la réalité le pays rencontre de grandes difficultés économiques. Quelles conséquences pour les entreprises européennes et les investisseurs ? L'analyse de Raphaël Thuin, directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital

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Cette année a été marquée par le retour du risque politique, ce qui a fortement impacté les marchés. Comment les investisseurs peuvent-ils appréhender et gérer ces événements ? Raphaël Thuin, Directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Les banques centrales sont maintenant entrées dans une phase de desserrement monétaire des deux côtés de l'Atlantique. Après une deuxième baisse de taux engagée par la BCE ce jeudi, ce devrait être au tour de la Fed de lui emboîter le pas dans quelques jours. Quels sont les facteurs qui poussent les banques centrales à faire preuve de vigilance ? Sont-elles encore trop timides face aux besoins de l'économie ? L'analyse de Raphaël Thuin, Directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Nourrir sans détruire : l’agriculture régénératrice permet d'équilibrer le rendement et la préservation de la fonctionnalité des sols. Si auparavant l'efficacité de production était le principal enjeu, l'objectif est aujourd'hui de trouver un bon équilibre qui permet de filtrer l'eau, héberger la biodiversité et capturer le carbone. Comment investir dans les outils qui permettent cette transition vers une agriculture régénératrice ? Les explications de Laurent-David Charbit, co-responsable de la stratégie nature et biodiversité chez Tikehau Capital.

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Après une année 2022 désastreuse, le marché du crédit s'est depuis largement repris avec des performances attractives. Comment expliquer ce retour en grâce des obligations à haut rendement ? Cette tendance porteuse peut-elle se poursuivre ? L'analyse de Laurent Calvet, directeur de la gestion obligataire chez Tikehau Capital. 

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Inflation, croissance, obligations, actions : comment se positionner en tant qu'épargnant ? Décryptage des conditions de marchés à prévoir en cette deuxième partie d'année avec Nina Majstorovic, spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Que ce soit dans l'immobilier neuf, ancien ou dans le commercial, 2024 semble suivre la même trajectoire que l'année dernière, avec des indicateurs à la baisse par rapport à 2023. Si la tendance sur le marché n'est pas encore prête à s'inverser, des opportunités semblent se dessiner ! L'analyse de Quentin Romet, Président et fondateur d’Homunity.

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La Fed a donc décidé de ne pas toucher à ses taux directeurs lors de sa dernière réunion de politique monétaire. Si Jerome Powell s'est voulu rassurant en écartant un scénario noir de hausse de taux, le Président de la Fed admet qu'il y a encore trop d'incertitudes autour de l'évolution de l'inflation. Les investisseurs ont-ils compris que les taux resteront relativement élevés ? L'analyse de Raphaël Thuin, Directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital. 

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On assiste à une mutation profonde du secteur de l'immobilier commercial et particulièrement du bureau, qui tend à devenir obsolescent avec les nouvelles habitudes de travail. Peut-on parler de crise existentielle ? Ces changements d'usages peuvent-ils être source d'opportunités ? L'analyse de Sébastien Cossu, Responsable des investissements immobiliers France chez Tikehau Capital

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La remontée violente des taux d'intérêt des banques centrales n'aura étonnement pas eu un fort impact sur le taux de défauts des sociétés en catégorie "high yield". Quels sont les avantages et les inconvénients des obligations haut rendement ? Réponse avec Laurent Calvet, directeur de la gestion obligataire chez Tikehau Capital

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Médicaments, semi-conducteurs : l’expression de souveraineté européenne revient de plus en plus fréquemment dans les discours des dirigeants, car la pandémie aura mis en lumière une vulnérabilité de certains secteurs. Comment investir dans la souveraineté européenne ? Réponse avec Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Alors que la saison des publications de résultats pour l'année 2023 bat son plein, les GAFAM sont toujours aussi étincelants en Bourse. Ces performances boursières sont-elles justifiées ? L'analyse de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Si les choses se passent comme prévu, 2024 sera l’année de la baisse de taux. Mais alors que le marché est très agressif dans ces anticipations, quels seraient les scénarios qui pourraient venir contrarier le consensus ? L'analyse de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Longtemps réservé à des investisseurs professionnels, le private equity semble s'être démocratisé au cours des dernières années. Pourquoi les épargnants ont-ils décidé de se tourner vers le non-coté ? Réponse avec Raoul Blondet, responsable du business développement chez Tikehau Capital.

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2023 est une année marquée par toujours plus de cyberattaques avec la digitalisation croissante de notre économie, et la menace tend à prendre toujours plus d'ampleur. Quel est le potentiel de ce marché ? L'analyse de Gilles Daguet, responsable de la stratégie de Private Equity dédiée à la cybersécurité chez Tikehau Capital

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Avec la remontée des taux d'intérêt, les fonds obligataires à échéance ont énormément collecté cette année. En quoi ce placement est-il utile au sein d'un portefeuille ? Réponse avec Laurent Calvet, directeur de la Gestion Obligataire chez Tikehau Capital.

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Il semblerait que le plus dur soit passé dans la lutte des banques centrales contre l'inflation. Une situation de confiance qui permet aux marchés d'anticiper un rebond économique pour 2024. A juste titre ? Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital

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Avec la remontée des taux d'intérêt, les rendements des obligations sont attractifs. Les fonds obligataires à échéance rencontrent un franc succès cette année. Ces placements existent aussi avec des obligations émises par des entreprises non-côtées en Bourse. Mode d'emploi avec Paul Moreno Blosseville, Président d'Opale Capital.

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Alors qu'elles avaient habitué les épargnants à des rendements stables et à beaucoup, les SCPI ne semblent pas épargnées par les difficultés du secteur immobilier. Malgré cette période tendue, y-a-t-il toujours des opportunités ? Les explications de Guillaume Arnaud, Président de Sofidy.

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L'envolée des rendements obligataires se poursuit avec des taux d'intérêt sur les bons du Trésor US à 10 ans qui s’approchent des 5 %. Cette hausse peut-elle se poursuivre ? Réponse avec Laurent Calvet, responsable de la gestion obligataire chez Tikehau Capital.

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Désormais à 4%, la BCE a encore relevé ses taux ce jeudi, et pourrait à présent marquer une pause. Quel serait l'impact de taux durablement élevés ? Réponse avec Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital

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Malgré les vents contraires qui soufflent sur les marchés depuis le début de l'année, le CAC 40 s'en sort bien avec une progression autour de 13% depuis le 1er janvier. A quoi pourrait ressembler la fin d’année ? La hausse actuelle est-elle fragile ? L'analyse de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Alors que nous sommes à mi-année, quel bilan tirer de ce premier semestre boursier ? Quelles sont les opportunités sur les prochains trimestres ? Passage en revue des différentes classes d'actifs avec Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Bien qu'elles n'aient pas opté cette semaine pour la même politique monétaire, leurs messages sont pourtant similaires. La Fed et la BCE n’ont pas dit leur dernier mot face à l’inflation, Retour sur les deux dernières réunions des deux plus grandes banques centrales de la planète avec Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Même s'ils sont dans le rouge, les bénéfices des sociétés cotées ont finalement été meilleurs que prévu au premier trimestre. Cette tendance favorable est-elle pérenne ? Les explications de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Les marchés financiers en sont convaincus : la banque centrale américaine fera machine arrière sur ses taux d'intérêt avant la fin de l'année. C'est peu probable selon Nina Majstorovic, spécialiste investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Ces dernières semaines, les fragilités du système bancaire ont fait trembler les marchés financiers. Quelles séquelles cette tempête va-t-elle laisser sur l'économie et la perception des risques par les investisseurs ? Réponse avec Thibault Douard, gérant obligataire chez Tikehau Capital.

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Malgré leur combat contre l'inflation, les turbulences du secteur bancaire pourraient-elles contraindre les banques centrales à lever le pied sur les hausses de taux ? Assiste-t-on à la fin du resserrement monétaire ? L'analyse de Laurent Calvet, responsable des stratégies obligataires chez Tikehau Capital.

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Aujourd'hui à 4,5%, le discours musclé de Jerome Powell de ce mercredi montre que la Fed va poursuivre son resserrement monétaire. Osera-t-elle relever ses taux vers la zone des 6%. L'analyse de Jean-Marc Delfieux, gérant chez Tikehau Capital. 

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Les marchés boursiers européens ont inscrit de nouveaux records ces derniers jours. Malgré les incertitudes, le rallye boursier peut-il tenir ? Réponse avec Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Aujourd'hui à 4,5%, le discours musclé de Jerome Powell de ce mercredi montre que la Fed va poursuivre son resserrement monétaire. Osera-t-elle relever ses taux vers la zone des 6%. L'analyse de Jean-Marc Delfieux, gérant chez Tikehau Capital. 

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En cette fin d'année, comment sont valorisés les deux principales classes d'actifs ? Faut-il plutôt investir sur les actions ou les obligations l'année prochaine ? Lesquels ? Le point de vue de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Récession, inflation, taux d'intérêt, banques centrales : quel est le scénario le plus probable pour l'année prochaine ? Quels sont les risques extrêmes ? L'analyse de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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BNP Paribas, Société générale, BPCE, Deutsch Bank,Lloyds : les résultats financiers des banques européennes sont meilleurs qu'attendus. La remontée des taux d'intérêt est-elle vraiment une aubaine pour les banques ? Quel potentiel de valorisation pour les établissements bancaires.L'analyse de Thibault Douard, gérant crédit chez Tikehau Capital.

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Portés par la remontée des taux d'intérêt, les fonds obligataires à échéance redeviennent attrayants. Quels sont les avantages et les risques de ce type de placement ? Les explications de Jean-Marc Delfieux, responsable des fonds obligataires chez Tikehau Capital.

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Avec un risque de récession toujours plus présent et une inflation incrustée, à quoi pourrait ressembler cette fin d’année sur les marchés financiers ? Les explications de Nina Majstorovic, spécialiste investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Afin de lutter contre l'inflation, la banque centrale américaine poursuit sur sa lancée et relève fortement ses taux d’intérêt pour la troisième fois consécutive. Jusqu'où les taux directeurs de la Fed peuvent-ils monter ? Les explications de Jean-Marc Delfieux, responsable des fonds obligataires chez Tikehau Capital.

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Les grands indices boursiers sont entrés en bear market depuis le début de l'année. Les valorisations des Bourses sont-elles redevenues plus raisonnables ? Cette correction des valorisations se fait-elle aussi sentir sur le non coté. Echange avec Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital et Emmanuel Laillier, directeur du private equity chez Tikehau Capital.

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Pernod Ricard, Hermès, Kone : 3 entreprises qui disposent de sources de croissance, de barrières à l'entrée et de résultats financiers remarquables selon Geoffroy du Boisbaudry, gérant actions chez Tikehau Capital.

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La Commission Européenne vient de présenter son plan de bataille pour s'affranchir du gaz russe à brève échéance. Passage en revue de ce plan à 210 milliards avec Laure Villepelet, directrice ESG et RSE chez Tikehau Capital.

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Encore une séance de baisse ce jeudi sur la Bourse de Paris, au lendemain d'une nouvelle dégringolade de Wall Street. Un rebond pérenne est-il illusoire ? Le point de vue de Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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