Dans ce nouvel épisode de Une Cession presque parfaite je reçois deux invités de marque : Sandrine Hagenbach, avocate fiscaliste, et Samuel Schmidt, avocat spécialisé en M&A Corporate. Ensemble, ils abordent le sujet crucial du financement d'acquisition d'entreprise.

Sandrine Hagenbach est une avocate fiscaliste expérimentée, ayant prêté serment en 2000 et fondatrice du cabinet Alliage en 2018. Elle se spécialise dans l'explication de concepts complexes de manière compréhensible, notamment à travers le legal design 😉  

Samuel Schmidt, quant à lui, est avocat en M&A depuis 2000 et a cofondé un cabinet spécialisé dans les opérations de LBO et de private equity en 2018.

Ce qui m’a motivé à les inviter ? Tous deux partagent une approche pédagogique et pragmatique pour rendre le droit accessible aux dirigeants d'entreprise, et vous savez à quel point j’y tiens 😉

Dans cet échange de 1h30, Sandrine et Samuel vont notamment aborder :

👉 Les différentes facettes du financement d'acquisition d'entreprise : moyens financiers disponibles pour l'acquisition d'une entreprise, incluant l'endettement bancaire, les obligations convertibles, et les fonds propres

👉Les étapes clés de structuration : création d'une holding d'acquisition, négociation d'un term sheet bancaire, réalisation des audits etc.
👉Les principaux défis juridiques et fiscaux : l'importance de constituer une équipe d'experts pour anticiper et surmonter les complexités financières et juridiques

👉Les risques juridiques :  limitations de taux d'intérêt, les dispositifs anti-hybrides, et les clauses de changement de contrôle etc.

👉Négocier les garanties et covenants à négocier :  Les différents types de covenants, ou engagements, que les entreprises doivent respecter dans le cadre d'un financement, comment les négocier etc.

👉Garanties bancaire/assurances : Importance des assurances hommes-clés et des garanties d’actifs et de Passifs

👉Impact des audits sur le financement : comment ces risques peuvent être quantifiés et négociés pour ajuster le prix de l'acquisition ou même annuler l'opération

Cet épisode passionnant nous montre l'importance de bien s'entourer et d'anticiper les risques pour sécuriser le financement. Chaque opération est unique et nécessite une analyse détaillée pour optimiser la rentabilité et minimiser les risques !

Episode prochainement disponible sur Youtube 😉

Si vous avez aimé l'épisode, n'hésitez pas le faire savoir en y mettant une petite note (idéalement 5 étoiles parce que je le vaux bien) 

Belle journée à vous 😊

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🎙️Dirigeants, entrepreneurs : comment digitaliser votre entreprise pour augmenter sa valeur sur le marché ?

La digitalisation n'est pas uniquement l'affaire des grandes entreprises. Les PME et ETI ont tout à gagner en adoptant des technologies numériques pour stimuler leur croissance et améliorer leur position sur le marché.

Et donc, dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Eric Fuchs, fondateur de Digital Equity, pour nous parler de la façon dont le digital peut aider une entreprise à se développer, se pérenniser et finalement mieux se valoriser 😉

Faut dire qu’Eric est un expert de la digitalisation ayant travaillé chez Carrefour et Sonepar, où il a piloté des projets de transformations digitales majeures : marketing digital, e-commerce et création de nouvelles activités.

Depuis plus de deux ans et demi, Eric aide les entreprises familiales et les participations de fonds à accélérer leur digitalisation, avec un accent particulier sur l'intelligence artificielle. Son expertise couvre l'optimisation des processus internes, l'amélioration du marketing digital et la mise en place d'une culture d'innovation pour assurer une adoption réussie des nouvelles technologies.

Au programme :

👉 Comment Eric accompagne les dirigeants et les fonds à identifier les opportunités de croissance grâce aux leviers numériques

👉En quoi les stratégies digitales peuvent-elles maximiser la valorisation des entreprises

👉L’importance du CRM, de la Cybersécurité, de l’IA et du  Cloud Computing

👉La façon dont le digital peut transformer les processus internes pour améliorer l'efficacité opérationnelle et ainsi augmenter la valorisation Le marketing digital pour attirer de nouveaux clients et augmenter les revenus

👉Comment les outils d'analyse prédictive peuvent-ils aider à anticiper les tendances du marché et à adapter la stratégie commerciale

👉Comment l'analyse des données (big data) peut-elle permettre d'identifier de nouvelles opportunités de marché ?

Si vous êtes dirigeant d'entreprise ou investisseur, cet épisode vous donnera des idées concrètes pour intégrer la digitalisation dans votre stratégie de croissance. Mais bon, entre nous, le plus simple reste de contacter directement Eric 😉

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Dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite j’ai eu le grand plaisir de recevoir Ilan Elbase, fondateur de Effective Capital, LA boutique M&A cross-border et spécialiste des opérations de levée de fonds/M&A entre la France et les USA.

Avec près de 20 ans d’expérience dans le métier, Ilan accompagne les entrepreneurs, les investisseurs et les entreprises à atteindre leurs objectifs de croissance et de création de valeur, en exploitant son réseau transfrontalier et sa compréhension approfondie des marchés américains et européens.

Et donc, dans cet épisode de 50 minutes, Ilan va notamment aborder :

👉 L’état du marché américain en ce moment sur le M&A

👉Les différences de processus, de codes et méthodes du M&A aux USA par rapport en Europe, notamment en France

👉Les opérations de build-up (la "plateformisation") des fonds français aux États-Unis

👉L'appétit croissant des fonds US pour la Tech française

👉Les principaux défis auxquels sont confrontées les entreprises françaises de la Tech lorsqu'elles cherchent à être acquises par des fonds américains

👉Quel rôle jouent les valo dans le processus de négociation entre la France et les USA

👉Des conseils pour tout entrepreneur/dirigeant cherchant à faire une opération avec les USA

👉La fiscalité de cession aux USA

Bref, un échange passionnant avec un passionné qui permet de mettre en évidence les différences de culture, de méthode dans les processus M&A et qui démontre encore toute l’importance de bien s’entourer quand on veut faire ce type d’opérations 😉

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La trésorerie est toujours un vaste sujet, au cœur de réflexions et discussions stratégiques. Je le vois de mon côté quand on vend une entreprise.

Le constat ? Certains dirigeants ont une trésorerie excédentaire, qui dort et qui n’est pas du tout optimisée. Non seulement, avec l’inflation cette trésorerie est « grignotée » mais cet excès de trésorerie peut être un frein pour une transmission/cession.

Notons que la trésorerie d’entreprise est un outil d'optimisation et de réalisation d'objectifs et non une fin en soi.  L'optimiser c'est optimiser la cession, optimiser sa transmission, organiser ses années posts activité.

Alors, pour répondre à cette question brûlante et importante, j’ai eu le grand plaisir de recevoir au micro de Une Cession Presque Parfaite,  Nicolas CAMUT, cofondateur de The Wealth Office, un cabinet de gestion de patrimoine dédié aux entrepreneurs et aux dirigeants. Vous avez certainement vu passer les posts de Camil MIKOLAJCZACK et de Nicolas, très actifs sur LinkedIn et qui partagent toujours du contenu très qualitatif !

Dans cet épisode de 1h, Nicolas va notamment évoquer :
👉 Comment déterminer la trésorerie de la trésorerie excédentaire ?
👉 Quels sont les facteurs à considérer pour déterminer quoi faire avec un excès de trésorerie ?
👉 Quels sont les risques d'une trésorerie excédentaire ?
👉 Comment appréhender sa trésorerie sous l'angle patrimonial (version 360°) ?
👉 Quelles solutions existent pour valoriser sa trésorerie d'entreprise
👉 De Private Equity, SCPI, Contrats de capitalisation etc.

Bref, un épisode passionnant avec un passionné permettant de sensibiliser les dirigeants et entrepreneurs sur l’importance d’optimiser et de valoriser leur trésorerie.

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Les due diligences financières sont des analyses approfondies visant à examiner en détail les différents aspects d'une entreprise ou d'une transaction. Son objectif est de mettre en lumière les risques potentiels ainsi que les opportunités qui pourraient influencer la valorisation de l'entreprise aux yeux de l'acheteur.

Lorsqu'elle est effectuée par ou pour le compte de l'acheteur, cette démarche est appelée "due diligence Acheteur" ou "buy-side due diligence". En revanche, lorsqu'elle est réalisée par la société cible elle-même, elle est appelée "vendor due diligence".

Et pour vous apporter des conseils terrain, j’ai eu le grand plaisir de recevoir au micro de Une Cession Presque Parfaite le charismatique Stéphane Dahan, cofondateur et managing partner de Exelmans, cabinet spécialisé dans les due dilligence financières et qui est rapidement devenu un acteur incontournable dans l’univers des transactions.

Exelmans, c’est 12 associés et 100 collaborateurs, devenu une référence dans le monde du M&A pour son expertise ultra nichée dans les due dilligence financières sur 4 grands secteurs notamment : Education/formation, santé, IT/digital et FIG.

Alors, dans cet épisode de 1h10, Stéphane va notamment évoquer :

👉 La genèse de Exelmans et l’importance d’être ultra spécialisé quand on est un cabinet de conseil

👉 Ce qu'est exactement une due diligence financière dans le contexte des processus d'achat (Buy-side) ? côté vendeur ?

👉 Les principales différences entre une due diligence côté acheteur et une due diligence côté vendeur

👉 L’intérêt d’une Vendor Due Dilligence dans une opération de cession

👉 Les principaux éléments examinés et retraitements lors d'une due diligence financière acheteur/vendeur

👉 Comment analyser l'EBITDA/EBIT normatif

👉 L’importance de l'analyse de la Dette Financière Nette

👉 L’analyse de la solidité des flux de trésorerie d'une entreprise au cours d'une due diligence

Bref, un épisode passionnant avec un expert passionné qui permet de montrer la grande utilité et l’importance de faire faire des due dilligence pour sécuriser une opération et maximiser la valorisation !

Pour les dirigeants qui vont écouter l’épisode, n’hésitez pas à contacter Stéphane qui est toujours plein de bons conseils !

Pour les étudiants et les personnes qui sont intéressés par les métiers de Transaction Services, Exalmans recrute et c’est l’opportunité de rejoindre une équipe dynamique dans un cabinet très premium !

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Voilà comment les négociations pour le rachat de kid’S cool au Groupe Babilou ont commencé entre ces 2 réseaux de crèches, leaders de leur secteur.

Jonathan Cyrot, co-fondateur de Kid’s cool,  que j’ai eu le grand plaisir de recevoir dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite, va nous raconter toute la genèse de Kid’s Cool jusqu’à la cession au Groupe Babilou en 2017.

Faut dire que le deal est très original. « A l’ancienne ». Pas de formalités, pas de process compétitif mis en place. Pas de banque d’affaires mandatée.

Juste une poignée de main, un audit rapide et un une grande confiance mutuelle entre Jonathan Cyrot, son associé Gabriel Ben David, et Rodolphe Carle, PDG de Babilou.

Cette confiance, renforcée par leurs antécédents de cessions réussies, ainsi qu'une véritable fidélité entre l'acheteur et le vendeur, ont permis de franchir cette étape sans trop de stress ni de péripéties.

Fondé en 2009 par Gabriel Ben David et Jonathan Cyrot, tous deux diplômés de l'Essec, Kid'S Cool se positionnait lors de la cession comme le septième réseau national de crèches privées, comptant près de 600 berceaux répartis dans un réseau de 22 établissements et employant alors près de 200 collaborateurs.

Babilou, dirigé par Edouard et Rodolphe Carle est le N°1 français du secteur. Le Groupe qui a fait rentrer le fonds TA Associates emploie, avant le rachat de Kid's Cool, 4200 collaborateurs sur l'Hexagone, loin devant ses rivaux Les Petits Chaperons Rouges et La Maison Bleue.

Et donc, dans cet épisode de 1h45, Jonathan va entre autres revenir sur :
👉 La genèse de Kid’s Cool et la raison pour laquelle il s’est lancé dans la petite enfance
👉 Ce qui l’a motivé à vendre et pourquoi ils n’ont pas contacté d’autres acheteurs
👉 Pourquoi vendre à Babilou, sa relation avec les frères Carle
👉 Des conseils pour réussir sa cession au travers de son expérience

Bref, un épisode passionnant, dont le format change par rapport aux épisodes plus « technique » que je diffuse habituellement mais qui permet de rentrer dans les coulisses de la transmission d’entreprise. Le slogan de mon podcast d’ailleurs 😉

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Les BSPCE, ou bons de souscription de parts de créateur d'entreprise, font partis des outils du Management Package, et sont utilisés par les jeunes entreprises pour encourager et retenir leurs employés et dirigeants clés. Ils offrent aux salariés la possibilité de souscrire des actions à un prix fixé à l'avance, lors de l'attribution des bons.

Très souvent utilisés lors d’une levée de fonds, les BSPCE peuvent aussi être mis en place dans le cadre d'un LBO.

Alors, pour bien comprendre toute la subtilité de cet outil, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Hugo Michelas, associé fondateur de Aurys Evaluation (GROUPE AURYS), au micro de Une Cession Presque Parfaite

Hugo abordera entre autres :
👉Ce qu’est un BSPCE, qui peut souscrire et pourquoi les mettre en place
👉Ce qu’on retrouve dans un Management Package (Levée de fonds vs LBO)
👉Les droits associés à la détention de BSPCE
👉Le lien entre les BSPCE et la valorisation de la société
👉La «décote » sur le prix d'exercice des BSPCE et comment est-elle calculée
👉La fiscalité liée à l'attribution et à l'exercice des BSPCE
👉Quels sont les délais typiques pour l'exercice des BSPCE ?
👉Les limites/contraintes particulières à l'utilisation des BSPCE
👉Quels sont les défis potentiels que les entreprises peuvent rencontrer lorsqu'elles utilisent des BSPCE ?

Un échange passionnant permettant de sensibiliser les entrepreneurs/dirigeants sur l’importance de bien s’entourer et de mettre en avant différents outils permettant de créer de la valeur pour l’ensemble des parties : Employés, dirigeants, actionnaires etc.

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Dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite j’ai eu le grand plaisir de recevoir Nadi Bou Hanna, président fondateur de Flore, venu nous parler de l’investissement à impact.

🎯Vous êtes entrepreneur/startup en recherche de financement ?
🎯Investisseur à la recherche d'opportunités d'investissements à impact ?
🎯Ou simplement curieux de comprendre comment l'entrepreneuriat peut être un levier de changement positif ?

Cet épisode est pour vous !!

Avec plus de 25 ans d'expérience incluant des hautes fonctions au sein de l'État et en tant qu'entrepreneur ayant revendu ses entreprises, Nadi a su allier ses compétences en gestion publique et privée pour créer Flore Group et son écosystème unique pour soutenir les entrepreneurs à impact.

Car, ce qui distingue Flore des autres fonds d'investissement, c'est sa volonté de fournir un accompagnement complet aux entreprises. Leur soutien va bien au-delà du simple financement. Ils offrent un accompagnement stratégique et opérationnel à long terme, aidant les entreprises à se structurer, à développer des partenariats et à renforcer leurs capacités opérationnelles.

✅ Les quatre thématiques phares de son groupe : La souveraineté numérique, et notamment la compétitivité des territoires, l'éveil intellectuel, l'économie circulaire et les services aux personnes vulnérables

Et donc, dans cet épisode de 1h, Nadi va notamment évoquer :
👉La genèse et l’objectif de Flore Groupe

👉Dans quelles startups ils investissent et comment ils les accompagnent et les aident à grandir

👉Cercle Factory : Un fonds d'amorçage offrant un accompagnement complet aux startups

👉Cercle Alliance : Pour former des groupements de PME pour répondre à des appels d'offres

👉Cercle Club : Un club privé d'investissement pour dirigeants, cadres et anciens entrepreneurs souhaitant investir dans des projets à impact

👉Est-ce qu’investir dans le private equity à impact est intéressant en 2024, financièrement, par rapport à toutes les autres opportunités d’investissement (immobilier, bourse, assurance-vie, etc.)

👉L’émergence des club deals et comment Flore Group se distingue d’eux

👉Son regarde sur l’écosystème de l’investissement dans les startups

Bref, un échange passionnant avec un passionné qui porte un projet ambitieux et important pour répondre aux principaux enjeux numériques, environnementaux et sociétaux de notre époque !

🔔 N'oubliez pas de vous abonner au podcast pour ne manquer aucun épisode et continuer à explorer avec moi les coulisses de la transmission d'entreprises (qui reste le thème principal) !

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🎙️Dirigeants d’entreprises, comment réussir la transmission de votre entreprise à titre gratuit ?

Pour répondre à cette question, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Cédric DUBUCQ et Anthony ROUSTAN, associés du reconnu cabinet Bruzzo Dubucq au micro de Une Cession Presque Parfaite

Parce que on parle souvent de transmission à titre onéreux (cession à un acheteur externe / fonds) mais il existe la possibilité pour un dirigeant d’entreprises de transmettre son entreprise à ses héritiers avec une fiscalité très (très) avantageuse !

Mais pour ça, il faut anticiper. Et comprendre tous les enjeux d’une transmission familiale.  Que ce soit sur le plan psychologique, fiscal, financier, et juridique.

Et donc, dans cet épisode de 1h, Cédric et Anthony vont notamment évoquer :
👉Les principaux de schémas de transmission d’entreprise à titre gratuit
👉Comment une donation-partage fonctionne pour redistribuer le patrimoine entre les héritiers
👉Comment une holding de reprise peut-elle être structurée pour faciliter la transmission au sein de l'entreprise familiale
👉Les actions de préférence avec vote multiple pour permettre au dirigeant de conserver le contrôle tout en planifiant la succession
👉Une étude de cas où une donation-partage a été utilisée avec succès pour une transmission d'entreprise ?
👉Le processus de valorisation dans le cadre d'une donation d'entreprise, et quelles sont les considérations clés à prendre en compte ?
👉Quelles sont les nuances entre une donation simple et une donation-partage en termes de répartition du patrimoine
👉Le Pacte Dutreil et ses spécificités

Un échange passionnant avec de véritables passionnés qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper de tels sujets et surtout.. de très bien s’entourer ! 😉

Un grand bravo à Cédric pour toutes tes initiatives, notamment avec la création de la Clinique du Droit des Affaires à Aix, véritable innovation dans le milieu juridique !

C’est toujours un plaisir de rencontrer des experts avec de belles valeurs humaines ! Parce que le rôle d’un avocat c’est (surtout) d’écouter avec empathie, comprendre les besoins de ses clients et agir en conséquence pour obtenir les meilleurs résultats.

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Que ce soit avant une cession, une fusion ou acquisition ou après, la valeur d’une entreprise est au centre des débats.

A chaque fois, avec un objectif : comment maximiser la valeur pour les parties prenantes, à la fois pour les actionnaires, pour les clients et pour les collaborateurs ?

Nous vivons aussi des moments de grandes ruptures puisque inflation, guerre, confinements, géopolitique, environnement, social changent au quotidien la gestion et l’organisation des entreprises.

Mon invité du jour, Antoine Blanchys, que j'ai reçu au micro de Une Cession Presque Parfaite, a été directeur général, consultant et a accompagné plus de 30 entreprises dans une perspective de retournement et d’accélération. C’est du changement, de la transformation.

Parce que la valorisation de l’entreprise et le prix de cession sont la conséquence d’une multitude d’actions mises en place pour pérenniser la croissance, développer le chiffre d’affaires les marges, le portefeuille client, la marque etc.

Et ça, c’est le métier d’Antoine, coach en accélération et croissance d’entreprise et création de valeur.

Antoine va notamment évoquer les points suivants :
👉Pourquoi, à un certain moment, des entreprises perdent de la valeur
👉Comment recréer de la valeur ? En quoi c’est plus difficile aujourd’hui ?
👉Quels sont les points importants pour créer et maximiser la valeur ?
👉 L'importance de s'adapter au marché
👉Comment réussir, « à coup sûr », à (re)créer de la valeur ?
👉C’est quoi la valeur dans les prochaines années ?
👉Comment surveiller la perception de son entreprise sur le marché et ajuster sa stratégie de marque en conséquence ?
👉Comment surveiller les tendances du marché et adapter son offre de produits et services pour répondre aux besoins actuels de ses clients ?
👉La proposition de valeur de Antoine pour relancer une entreprise en 4 mois

Bref, un échange passionnant avec un passionné qui aurait pu durer plus longtemps mais qui permet de délivrer des conseils de terrain pour tout dirigeant souhaitant maximiser la valeur de son entreprise !

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Pour ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite et pour bien commencer la nouvelle année, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Fabien Courvoisier et Rui Cabrita, avocats fondateurs de Solegal qui sont venus nous parler de l’imbrication de la fiscalité et du juridique dans la structuration de l’opération de cession d'entreprise ou LBO.

Tous deux experts sur des opérations de M&A small cap, Fabien et Rui vont aborder au travers de cet épisode :
👉 Les points de vigilance d’une LOI et l’importance de la faire relire par des avocats spécialisés avant signature
👉 Les étapes juridiques et fiscales qu’une entreprise doit anticiper avant sa cession
👉 Les stratégies pour optimiser la fiscalité des plus-values dans les cessions
👉 Comment les compléments de prix (earn out) sont traités fiscalement
👉 Des cas pratiques démontrant le rôle crucial de la fiscalité dans la réussite d’une cession
👉 Comment identifier et gérer les risques fiscaux dans une opération
👉 Comment la structuration de la dette dans un LBO affecte-t-elle les aspects fiscaux et juridiques
👉 Les principaux régimes fiscaux en France mis en place lors d’un LBO
👉 Les « défis » auxquels Fabien et Rui font face dans le contexte fiscal et juridique français

Bref, un épisode passionnant avec des passionnés qui montre l’importance, à nouveau, d’anticiper une telle opération et surtout de bien s’entourer !!

Toujours compliqué de parler de tout mais pour toute question / demande, n’hésitez pas à prendre contact auprès de Fabien et Rui de Solegal qui se feront un plaisir de vous répondre 😊

Un grand Merci à Patrice Klug et Sofika Kolagji d’avoir permis cette rencontre et ces échanges 😊

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Après près de 2 mois sans diffuser de nouvel épisode, j’ai eu le grand plaisir de recevoir au micro de Une Cession Presque Parfaite, François Hiriart, DAF externalisé & Co-fondateur de heelio 🔅 pour nous parler de la façon dont un(e) dirigeant(e) peut préparer son entreprise avant de la vendre.

Après avoir passé plus de 12 ans en conseil et en M&A, François consacre maintenant son temps à accompagner les dirigeants à piloter leur activité et à prendre les bonnes décisions.

Et donc, dans cet épisode de 1h, François va notamment répondre aux questions suivantes :
👉 Comment préparer « financièrement » sa société à une opération de cession ?
👉 Quels sont les éléments financiers clés à à privilégier et à améliorer avant la cession ?
👉 Comment identifier et quantifier les synergies financières potentielles pour les acheteurs potentiels ?
👉 Quels sont le retraitements éventuels / nécessaires à opérer ?
👉 Comment optimiser le BFR / trésorerie en amont d’une cession ?
👉 Quels sont les indicateurs opérationnels clés à surveiller et à améliorer avant la cession ?
👉 Comment valoriser et communiquer la valeur des actifs immatériels (marque, clientèle, etc.) ?
👉 Comment l'état des systèmes IT de l'entreprise affecte-t-il son attractivité / intérêt pour les acheteurs

Bref, un épisode passionnant avec un expert terrain pour délivrer le maximum de conseils à tout dirigeant qui souhaiterait vendre son entreprise !

Evidemment, on ne peut parler de tout tellement le sujet est long mais n’hésitez pas à contacter François pour tout sujet de pilotage d’activité et de gestion de trésorerie 😉 

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C’est la question à laquelle 🎙️ Jean-Michel RALLET a répondu au micro de Une Cession Presque Parfaite.

Avec plus de 30 ans d'expérience, Jean-Michel est l'un des pionniers du private equity en France. Ayant investi aux côtés de nombreuses PME et ETI, et ayant fondé MBO+ il a observé de près les transformations du marché et des pratiques d'investissement.

Ce qui rend son parcours particulièrement fascinant, c'est sa reconversion inattendue en humoriste, un virage à 180 degrés qui démontre sa capacité à se réinventer. Jean-Michel n'est pas seulement un financier aguerri, mais aussi une voix unique et rafraîchissante dans le monde de l'entreprise.

En 1990, les investissements dans le non-coté se chiffraient à seulement 500M€. Aujourd'hui, ce montant atteint 25 milliards d'euros, une croissance exponentielle qui a fait du Private Equity une véritable industrie à part entière. Cette transformation reflète une professionnalisation accrue du secteur et une évolution des mentalités des fonds d'investissement.

Durant cet épisode d'une heure, Jean-Michel partage ses observations sur cette évolution, notamment :

👉L'augmentation des valorisations : Depuis, les multiples de valorisation ont connu une hausse significative (même si la tendance est à la baisse ces derniers mois), reflet d'une compétition accrue pour les actifs de qualité

👉La mentalité des fonds : L'approche des investisseurs s'est sophistiquée, avec une attention particulière à la création de valeur sur le long terme

👉 La professionnalisation du secteur : Les pratiques se sont standardisées, avec une gestion/maîtrise des risques et des processus de due diligence de plus en plus présents et rigoureux

Jean-Michel revient également sur ses débuts dans un marché confidentiel et explique comment les critères d'investissement ont évolué au fil des années. Il insiste sur l'importance du facteur humain dans les deals, soulignant que la confiance et la transparence entre investisseurs et dirigeants sont des éléments cruciaux pour le succès d'une cession.

Pour bien terminer, Jean-Michel nous raconte comment il a transformé sa passion pour l'humour en une nouvelle carrière, tout en continuant à soutenir des causes sociales importantes. Sa capacité à se réinventer et à embrasser de nouveaux défis inspire autant qu'elle intrigue.

Pour les amateurs de théâtre et d’humour, vous pouvez retrouver Jean-Michel sur scène dès le 29 juin au Festival Off d’Avignon ! (Lien en commentaire) 😊

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C’est la question à laquelle Luc Thilliez a répondu au Micro du Podcast Une Cession Presque Parfaite. (Liens d'écoute en commentaire)

Luc a plusieurs casquettes. Il dirige plusieurs entreprises dont le cabinet Priveos, un cabinet d’ingénierie patrimoniale.

Fort de son expérience entrepreneuriale, Luc va intervenir chez LearnyBox, comme un manager de transition, dans l’objectif de réorganiser la stratégie globale et de «restructurer» l’entreprise.

En 3 ans, la société retrouve pleinement sa rentabilité et sera vendue et valorisée 6M€.

Et donc, dans cet épisode de 1h, Luc va notamment évoquer :
👉 Le contexte et la situation financière et opérationnelle de l'entreprise avant son intervention
👉 Les premières mesures prises pour stabiliser l'entreprise
👉 Les problèmes sous-jacents qui ont conduit à la situation critique de l'entreprise
👉 Des exemples de décisions difficiles qu’il a dû prendre pour redresser l'entreprise
👉 Le changement de Business model pour le rendre plus solide et durable
👉 Sa stratégie de communication avec les parties prenantes comme les employés, les clients et les fournisseurs pendant cette période
👉 Des conseils pour tout entrepreneurs / conseils en stratégie qui pourraient être confrontés à des entreprises en difficulté

Enfin bref, un épisode passionnant en compagnie d’un passionné pour sensibiliser sur l’importance de s’entourer d’experts dans de telles situations !

Comme d’habitude, si cet épisode vous a plu, n’hésitez pas à :
✅ Me le faire savoir déjà 😂
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Ce sont les deux questions auxquelles Ariane Olive, fondatrice associée du cabinet SPARK AVOCATS, a répondu au micro de mon podcast Une Cession Presque Parfaite.

Parce que si vous vendez votre entreprise vous allez, dans la majorité des cas, être confronté à ces deux sujets.

👉 D’un côté, le complément de prix, l’earn-out , qui permet d’indexer une partie du prix de cession aux résultats futurs de la société cible et donc de rapprocher au mieux les attentes de chacune des parties.

👉 D’un autre côté, la Garantie d'Actif et de Passif (GAP) fait partie intégrante du protocole d'accord dans une cession d'une entreprise et qui vise à protéger l'acheteur en lui assurant une indemnisation en cas de conséquences financières provenant des activités antérieures à la cession comme des découvertes ultérieures de passif ou de dépréciations d’actifs.

Et, qui de mieux qu’une experte comme Ariane, spécialiste des opérations M&A small et mid cap (0-40M€ de VE), pour parler de ces deux aspects essentiels d’une cession d’entreprise ?

Donc, dans cet épisode de 1h, Ariane va évoquer entre autres :
✅ Earn out :
👉 Qu'est-ce qu'un earn-out
👉 Les raisons fréquentes d’inclure un earn-out
👉 Comment se protéger ? Comment se faire payer quand on est vendeur ?
👉 Comment gérer les risques potentiels liés à l'earn-out 
👉 Les éléments fiscaux à prendre en compte lors de la structuration d'un earn-out
👉 Des stratégies pour maximiser les chances de succès de l'earn-out, tant du côté de l'acheteur que du vendeur

✅ La Garantie d’Actif et de Passif :
👉 En quoi consiste la GA et pourquoi elle est importante dans le cadre d'une cession d’entreprise
👉 La mise en place d’un mécanisme de garantie de la garantie
👉 La franchise dans une GAP ? Seuil unitaire d’indemnisation ?
👉 Quel est plafond d’indemnisation maximum ?
👉 Les types d'actifs et de passifs qui sont généralement couverts par une GAP
👉 Les éléments fiscaux à considérer lors de la structuration d'une cession d'entreprise avec une GAP
👉 Comment bien négocier la GAP

En bref, un épisode passionnant et bourré de conseils qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance de s’entourer d’experts spécialisés pour maximiser les succès de l’opération !

Un Grand merci Ariane du temps que tu as pris pour partager des conseils de terrain aux dirigeants d’entreprises mais aussi à toutes les parties prenantes à une opération de M&A ! 

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Si vous vous posez la question de vouloir transmettre votre entreprise à vos successeurs familiaux ou en faire une donation, le Pacte Dutreil est une solution qui, bien mise en place, peut être puissante.

Et pour évoquer plus en détail ce sujet, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Guillaume Nuttens, directeur associé Paris au sein du Cabinet Fidal au micro de mon Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Alors, dans cet épisode d 1h, Guillaume va aborder entre autres :
👉 Ce qu’est le Pacte Dutreil et sa genèse
👉 Les avantages fiscaux du Pacte
👉 Quelles sont les conditions à respecter pour bénéficier de ce Pacte ? Avant et après la transmission
👉 Les étapes à suivre pour mettre en place un tel dispositif
👉 Le cas des activités immobilières
👉 Une holding peut-elle bénéficier du Pacte ? le cas de la Holding animatrice
👉 Le sujet de la Gouvernance dans une société sous Dutreil
👉 Les autres dispositifs d’allègements fiscaux : Démembrement de propriété, Paiement fractionné des droits de mutation..

En bref, un échange enrichissant, passionnant avec un passionné ! De quoi sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper un tel sujet et d’être bien entouré !

Un grand merci Guillaume de t’être prêté au jeu et d’avoir pris de ton temps pour partager ta précieuse expertise !

Si vous envisagez de transmettre votre entreprise au sein de votre famille, ne loupez pas cet épisode ! 😉 

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Apparu dans les années 1980 aux États-Unis, la pratique du « search fund » permet à un entrepreneur de réunir des fonds pour rechercher une entreprise à acquérir.

Ce concept se développe progressivement en France et, contrairement au modèle classique du private-equity où le fonds identifie une entreprise cible et cherche ensuite un dirigeant pour la gérer (MBI), le search fund fonctionne à l'envers. Il mise d'abord sur la personne (le dirigeant) qui cherche ensuite l'entreprise qui correspond le mieux à ses compétences et à ses objectifs.

Alors, pour mettre en avant cette nouvelle forme d’acquisition / reprise d’entreprise, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Thomas Dreyfus au micro de mon podcast Une Cession Presque Parfaite.

Thomas, fondateur de Relevia, un search fund regroupant 18 investisseurs va évoquer entre autres :
👉 C’est quoi un search fund ? Quelle différence avec les autres modèles d’acquisition d’entreprises existants type MBI ?
👉 Son plan d'action pour trouver et acquérir une entreprise cible et ses critères qu’il recherche chez une entreprise
👉 Comment est structuré un search fund, la durée de vie prévue y compris la période de recherche et la période de détention de l'entreprise cible
👉 Les indicateurs clés utilisés pour mesurer la performance financière du search fund ?
👉 Les mécanismes de partage des bénéfices qui existent (Management Package)
👉 La structure du capital prévue pour l'entreprise acquise
👉 Ses conseils de terrain pour mener à bien un tel projet
👉 L’avenir pour le search fund en France

⚠️ Alors, si vous avez une PME à vendre répondant aux critères suivants :
✅ Tous secteurs B2B confondus
✅ >1-3M€ d’EBITDA
✅ Un certain niveau de récurrent

Ou si vous souhaitez mettre en place un search fund je vous recommande de contacter Thomas Dreyfus qui se fera un plaisir de vous répondre !

Evidemment, pour réussir de telles opérations il faut savoir s’entourer d’experts - petite mention à Ariane Olive de SPARK AVOCATS pour la structuration juridique des search fund 😉 

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Parce que la transmission d'une entreprise peut être complexe en raison du contexte de l’opération et, dans le cadre familial, des relations entre les membres de la famille.

Alors, j’ai souhaité recevoir Gauthier pour qu’il nous parle du Family Buy Out, cet outil puissant de transmission familiale qui est une forme de LBO mais version familiale dans laquelle se mélange donation-partage et Pacte Dutreil.

Gauthier va donc aborder entre autres dans cet épisode de 50 minutes :
👉 Ce qu’est le Family Buy Out et pourquoi c’est une option intéressante pour transmettre son entreprise au sein de la famille
👉 Les critères à remplir pour pouvoir bénéficier et mettre en place un FBO
👉 Les étapes clés d'un FBO et comment s’assurer que tout se passe bien
👉 Les facteurs clés à prendre en compte lors de la planification à long terme d'un FBO
👉 Le Pacte Dutreil, ce dispositif pouvant permettre de bénéficier d’un abattement de 75% sur la valeur des titres
👉 Les principaux aspects civils, financiers, juridiques et psychologiques auxquels il faut faire attention lors de la mise en place d'un FBO
👉 Comment la fiscalité entre en jeu dans un FBO
👉 Les évolutions législatives concernant les transmissions familiales et le Pacte Dutreil avec notamment un coup de projecteur sur le dernier arrêt de la Cour de Cassation qui rend éligible à ce dispositif la location d’immeubles équipés, voire meublés

Enfin bref, un échange passionnant avec un expert passionné qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper le sujet de transmission en délivrant des conseils de terrain pour maximiser la réussite d’une telle opération ! 

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L'actionnariat salarié est un mouvement récent qui a des effets importants, à la fois dans les entreprises et pour notre pays. Bien qu'il soit encore trop tôt pour mesurer pleinement ces changements, il est clair que ses conséquences sont et seront significatives, comme l'avait prédit le Général de Gaulle.

Et c’est justement l’objet du nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite dans lequel j’ai eu le grand plaisir de recevoir Vincenzo FELDMANN et Sebastien Delaunay, avocats au sein du Cabinet Mayer Brown.

Non seulement ce sont 2 pointures dans leur domaine mais surtout ils sont spécialisés dans les dispositifs d’actionnariat salarié et de Management Package.

Et, même si de nombreuses Grandes Entreprises sont engagées dans la démocratisation de l'actionnariat salarié, il reste encore beaucoup à faire dans les Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) et les Petites et Moyennes Entreprises (PME).

Alors, dans cet épisode de 1h, Sebastien et Vincenzo vont évoquer entre autres :
👉Ce qu’est l'actionnariat salarié et quel est son rôle dans le contexte français
👉 Les avantages pour une entreprise d'adopter un système d'actionnariat salarié
👉 Les critères pour déterminer l'éligibilité des salariés à participer à un plan d'actionnariat-salarié
👉 Les différentes formes d'actionnariat salarié existantes en France
👉 Les critères et les conditions nécessaires pour qu'une entreprise puisse mettre en place un plan d'actionnariat salarié
👉 Les limites et les contraintes légales auxquelles les entreprises doivent faire face en matière d'actionnariat salarié
👉 Le processus de mise en place d'un plan d'actionnariat salarié au sein d'une entreprise
👉Comment les avantages fiscaux liés à l'actionnariat-salarié sont-ils traités au niveau des impôts sur le revenu et des cotisations sociales en France ?
👉 Quelles sont les règles concernant la cession des actions détenues par les employés actionnaires ?

Bref, un échange passionnant avec des experts passionnés qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance et l’intérêt de mettre en place un tel dispositif. 

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Ces termes, vous avez déjà dû les entendre. Surtout si vous dirigez un Groupe ou si vous souhaitez faire une opération de LBO.

Et, peut-être que vous les trouvez complexes et barbares. Pourtant, tous ces aspects sont importants à comprendre et à assimiler si vous souhaitez créer une holding, optimiser la fiscalité de votre Groupe ou faire une opération de LBO.

Et surtout, si vous ne souhaitez pas que l'Administration fiscale toque à votre porte ! 😉

Alors, je me suis dit que ce serait bien d’inviter un expert terrain pour évoquer tous ces sujets et pour que vous puissiez mieux les comprendre.

J’ai donc reçu Philippe Donneaud, avocat associé au sein du Cabinet CMS Francis Lefebvre Avocats dans mon Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Non seulement, Philippe sait de quoi il parle mais surtout il a cette capacité à décomplexifier des aspects complexes.

Et donc, Philippe va évoquer entre autres durant cet épisode de 1h15 :

✅  Management Fees :
👉 Ce qu’est une convention de management fees et quel est son objectif principal
👉 Ce qu’est le taux d'intérêt plafond et comment s'applique-t-il aux charges financières d'une entreprise ?
👉 Les conséquences fiscales pour une entreprise si ses charges financières dépassent le taux d'intérêt plafond
👉 Les règles de limitation générale de déductibilité des charges financières

✅ Intégration Fiscale :
👉 Ce qu’est l'intégration fiscale et ses avantages pour une entreprise
👉 Les critères à remplir pour pouvoir bénéficier de l'intégration fiscale
👉 Les aspects fiscaux à prendre en compte lors de la sortie d'une société d'un groupe fiscal intégré
👉 Les principales différences avec les autres régimes de Groupe

✅ Fusion rapide :
👉 C’est quoi une fusion rapide et pourquoi faire une telle opération
👉 Les conséquences fiscales d’une telle opération et les points d’attention
👉 Les aspects juridiques, fiscaux à prendre en compte pour mener à bien une telle opération

✅ L’Amendement Charasse, les gros points de vigilance surtout pour une opération d’OBO (vente à soi-même) et ses conséquences très lourdes

Bref, un échange passionnant et enrichissant avec un passionné qui devrait plaire aux dirigeants d’entreprises mais aussi aux avocats et à toutes les parties prenantes à de telles opérations !
 

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🎙️  Dirigeants d’entreprises, comment mettre en place un Management Package, un outil clé pour attirer, engager et retenir les talents de votre entreprise ?

C’est la question à laquelle a répondu Adrien Badelon, avocat au sein de Scotto Partners, dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Et qui de mieux qu’un expert du Management Package pour nous parler de ce dispositif à la fois passionnant mais aussi complexe dans sa mise en œuvre ?

Et parce que le cabinet Scotto Partners est l’un des pionner du Management Package en France, il fallait que j'invite Adrien.

Alors, dans cet épisode de 1h30, Adrien va évoquer entre autres :
👉 Ce qu’est un Management Package et quels sont les principaux objectifs de sa mise en place
👉 Dans quel cadre peut-on utiliser et mettre en place un MP
👉 Les critères couramment utilisés pour déterminer l'éligibilité à un Management Package
👉 Les différents outils d’intéressement (Outils légaux, outils conventionnels..)
👉 Les obligations légales et réglementaires auxquelles les entreprises doivent se conformer lors de la mise en place d'un Management Package
👉 Les éléments clés à prendre en compte lors de la négociation d'un Management Package en tant que dirigeant / manager
👉 Les évolutions récentes en matière de législation ou de réglementation concernant les Management Packages
👉  Les conséquences d'un Management Package en cas de vente de l'entreprise ou de changement de contrôle

Bref, un échange passionnant avec un expert passionné ! Un grand merci Adrien d’avoir accepté cette invitation 😊

⚠️ Je précise qu’il est compliqué de rentrer dans les détails d'un tel sujet dans un simple épisode de podcast de 1h30 et que l’objectif principal est de sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper une telle opération et surtout de très bien s’entourer !

Alors, si vous avez un tel projet en réflexion de votre côté, vous savez qui contacter 😉

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🎤 Investisseurs, managers de fonds, comment structurer un fonds d’investissements ?

C’est la question à laquelle Gaspard de Monclin a répondu dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Parce que les fonds d’investissements, c’est sa spécialité. Et qu’il en a fait son expertise première en tant qu'Avocat.

Et parce qu’il a également crée Overlord, une solution back office digitalisée pour les managers de fonds d’investissement !

Tout ça pour dire que pour structurer et mettre en place un fonds d’investissement il faut faire appel à des spécialistes.

Car derrière chaque grands Fonds se cache un Gaspar 😂

Alors, dans cet épisode de 1h15, Gaspard va notamment évoquer avec passion :
👉 Son expertise en tant qu’Avocat d’affaires au service des managers de fonds d’investissements
👉 Ce qu'est concrètement un fonds de Private Equity, comment il est structuré et comment il fonctionne (LPs, GPs, etc.)
👉 Les éléments clés à prendre en compte lors de la structuration d'un fonds 
👉 Les mécanismes de protection couramment utilisés pour les investisseurs dans un fonds
👉 Les indicateurs de performance clés (KPIs) utilisés pour mesurer le succès d'un fonds de PE ?
👉 Le rôle des clauses de sortie dans la structuration d'un fonds de PE et comment elles influencent la performance du fonds
👉 Comment les fonds s'adaptent aux préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de plus en plus importantes
👉 Les tendances actuelles dans la structuration et le déploiement des fonds de Private Equity
👉 L'histoire de Anthony Bourbon ⚔️ avec Blast.Club qui prouve l’intérêt qu’ont les particuliers à investir dans des entreprises qui leur font sens !

Bref, un échange passionnant avec un passionné qui encourage toutes les personnes qui souhaitent monter un fonds pour faire bouger les choses par leurs investissements à se lancer !

Et d’ailleurs, je vous recommande d’écouter l’incroyable histoire de Campus Fund, fonds de VC crée par Romain B. et Nicolas Rizk, tout juste après avoir été diplômés ! Gaspard les a interviewés (Lien en commentaire) !

Et, je vous recommande aussi de suivre Gaspard sur LinkedIn, vous allez apprendre énormément sur les fonds d’investissement !

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🎯 Dirigeants, entrepreneurs : Comment bien préparer sa levée de fonds .. et son exit quand on est une startup ?

C’est la question à laquelle Jeremy Blackwell répond dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Parce que Jeremy, c’est LE banquier des entrepreneurs Tech au sein de la Banque Hottinguer et comme il ne fait pas les choses à moitié, Jeremy sait se mouiller puisqu’il investit également dans des startups en tant que Business Angel !

Alors, j’ai souhaité interviewé Jérémy pour qu’il nous parle de ce qu’il connait très bien : Les startups, les levées de fonds & les Exit !

Et donc, dans cet épisode de 1h30, Jérémy va notamment évoquer :
👉 Son parcours, sa vie d’investisseur / entrepreneur depuis l’âge de 12 ans (Pendant que je jouais à Dofus, lui développait déjà son patrimoine haha)
👉 L’état des lieux du marché de la levée de fonds en France aujourd’hui et ses prévisions
👉 Pourquoi les startups ont-elles souvent besoin de lever des fonds pour se développer ?
👉 Quels sont les avantages et les inconvénients de faire une levée de fonds plutôt que de s'autofinancer ?
👉 Quelles sont les erreurs courantes que les entrepreneurs commettent lors d'une levée de fonds et comment les éviter ?
👉 Comment déterminer la bonne valorisation pour son entreprise lors d'une levée de fonds ?
👉 Quels sont les différents types de financement disponibles pour les startups + avantages / inconvénients ?
👉 Comment les investisseurs évaluent-ils et valorisent-ils une startup avant de décider d'investir ?
👉 Quels sont les éléments clés à préparer / anticiper avant de lever des fonds ?
👉 Comment préparer une présentation convaincante / pitch pour des investisseurs potentiels ?
👉 Comment préparer une cession ou un exit pour sa startup ?

Enfin bref, un échange passionnant avec un passionné dans lequel Jérémy nous délivre des conseils de terrain et sa passion pour l'entreprenariat !

Evidemment, comme pour chaque épisode, il est toujours compliqué de tout évoquer en 1h mais l’objectif étant de vous sensibiliser sur l’ensemble des sujets de levée de fonds / Cession / acquisition d’entreprises.

N’hésitez pas à prendre contact auprès de Jérémy qui se fera un plaisir de vous guider et vous conseiller pour tous vos projets de levée de fonds et de patrimoine personnel et privé !

Un Grand merci Jérémy pour ce bel échange ! 😊

Comme d’habitude, je suis preneur de vos retours / commentaires et également d’idées de sujets que je pourrais aborder dans de prochains podcasts 😊

Liens d'écoute de l'épisode en commentaire 👇

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Comme vous avez pu le lire, l’administration fiscale a apporté des clarifications concernant le prix d’exercice des BSPCE !

Alors, pour la 2ème fois je reçois avec grand plaisir Hugo Michelas au micro de Une Cession Presque parfaite pour apporter son expertise sur les Bons de Souscription de Parts de Créateurs d'Entreprises (BSPCE), et plus spécifiquement sur la récente mise à jour qui vient clarifier certains points essentiels.

Hugo Michelas est manager en évaluation chez Groupe Aurys et a cofondé la partie évaluation de l'entreprise. En tant qu'expert en évaluation financière, il est chargé de déterminer la valeur des entreprises et des instruments financiers au sens large. Son domaine d'expertise couvre une large gamme d'instruments, allant des Management Packages aux BSPCE, en passant par les prix de transfert et les attestations de taux. Sa présence sur le podcast pour la 2ème fois me paraissait importante pour comprendre les subtilités de la récente réforme sur les BSPCE et ses implications pour les entreprises.

La mise à jour du BOFIP concernant les BSPCE est une clarification attendue par de nombreux acteurs du secteur. Elle touche particulièrement la question du prix d'exercice des BSPCE, qui permet à un salarié d'acquérir des actions de son entreprise à un prix prédéterminé.

La réforme précise la méthodologie d'évaluation de ce prix, traite de la différence entre actions ordinaires labellisées et Actions De Préférence (ADP), et clarifie l'application d'une décote d'illiquidité sur le prix d'exercice. Ces changements sont essentiels pour permettre aux salariés de participer à la création de valeur de leur société de manière équitable, et pour les entreprises de mettre en place des plans de BSPCE attractifs.

Dans cet épisode vous allez apprendre :

👉 Rappel des BSPCE : C’est quoi ? Pour qui ? Avantages ?

👉 Mise à jour du BOFIP : qu’est-ce que ça change pour les startups ?

👉 Comment bénéficier de ces nouvelles pratiques si on a levé des fonds dans le passé ?

👉 d’où provient la différence de droits entre les actions ordinaires et les actions de préférence ?

👉 qu’est-ce que la décote d’illiquidité et comment doit-elle être calculée ?

👉 Lien entre valorisation des BSPCE et celle de la société

👉 Actions ordinaires labellisées vs Actions de préférence

👉 La bonne pratique à suivre pour les plans de BSPCE

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🎤 Dirigeants d’entreprises, comment obtenir et structurer un financement LBO ?

C’est la question que j’ai posée à Anaïs Remaoun et Romain Desnoyers dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Parce que la recherche et la structuration de financement d’acquisition d’entreprises c’est leur métier depuis 10 ans avec le cabinet Audit & Coverage qu’ils ont créée.

Parce que pendant que certains murmurent à l’oreille des chevaux, eux murmurent à l’oreille des banquiers (c'est tout ce que j'avais comme inspiration..).

Et surtout, parce que ils sont très bons dans ce qu’ils font j’ai souhaité les recevoir pour qu’ils nous parlent de leur expérience terrain.

Anaïs et Romain vont donc revenir dans cet épisode de 1h30 qui a été filmé (la vidéo sera diffusée plus tard) sur :

👉 Leur métier, ce qu’ils font concrètement pour les entreprises en recherche de financement
👉 Comment mettre toutes les chances de son côté pour obtenir un financement
👉 La façon dont les entreprises peuvent rechercher et sélectionner les sources de financement les plus adaptées à leur opération de LBO / OBO
👉 La façon dont les entreprises peuvent déterminer la meilleure structure de financement pour leur opération de LBO ou OBO
👉 Les éléments clés à prendre en compte pour obtenir un financement
👉 Les éléments analysés par les banques, le process d’obtention d’un financement
👉 Mais également des anecdotes mettant en avant l’importance de se faire accompagner

Un grand merci à Christofer Ciminelli et Orso Media pour le studio mis à disposition et la qualité de l’accueil ! J’avais l’impression de présenter le JT de 20h, limite j'étais à 2 doigts de demander où était ma loge haha 😂

Première fois que j’enregistre avec 2 invités, non seulement unis mais par les liens sacrés du mariage mais surtout unis par des liens capitalistiques (Je ne sais pas ce qui est le plus compliqué à gérer 😂)

Comme toujours, c’est compliqué d’aborder un sujet aussi complexe dans un seul épisode, l’objectif étant de vous sensibiliser sur l’importance d’anticiper et préparer une telle opération et surtout de se faire accompagner !

✅ Liens d’écoute en commentaire !

N’hésitez pas à me faire vos retours et à me faire part des questions que vous auriez souhaité que je pose 😊

Bonne écoute ! 😊
 

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C’est la question à laquelle Antoine Blanchys va répondre dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Parce que la valorisation d’une entreprise dépend de nombreux facteurs, elle n’est pas uniquement financière.

Parce que la valorisation de l’entreprise et le prix de cession sont la conséquence d’une multitude d’actions mises en place pour pérenniser la croissance, développer le chiffre d’affaires les marges, le portefeuille client, la marque etc.

Et ça, c’est le métier d’Antoine, coach en accélération et croissance d’entreprise et création de valeur.

Et donc, dans cet épisode de 1h15, Antoine va notamment évoquer :

✅ Augmenter la Valeur
👉Quelles stratégies pourraient être mises en place pour augmenter le chiffre d'affaires de l'entreprise à court terme ?
👉Quels sont les avantages et les inconvénients de baisser les prix sur une période donnée pour stimuler les ventes ?
👉Quelles stratégies efficaces à mettre en place pour augmenter le chiffre d'affaires de l'entreprise ?
👉 Comment travailler sur la qualité des prestations pour augmenter la satisfaction et fidélisation des clients ?  

✅ Les clients :
👉Comment identifier les opportunités inexploitées dans son fichier de prospection ?
👉Comment diversifier sa clientèle pour réduire les risques liés à une forte dépendance ?
👉Comment utiliser les témoignages de clients pour attirer de nouveaux clients et améliorer la perception de son entreprise ?
👉Comment surveiller les tendances du marché et adapter son offre de produits et services pour répondre aux besoins actuels de ses clients ?

✅ Augmenter sa valeur marque :
👉Comment améliorer la réputation de son entreprise et construire une marque forte
👉 Comment collaborer avec des influenceurs ou des leaders d'opinion pour renforcer sa réputation et sa marque (petite dédicace à Ruben Taïeb 😉)
👉Comment surveiller la perception de son entreprise sur le marché et ajuster sa stratégie de marque en conséquence ?

✅ Penser gaspillages et non pas coûts :
👉Pourquoi augmenter la qualité est-il si fondamental ?
👉Comment réduire les Stocks ?
👉A quoi sert d'accélérer les flux ?
👉En quoi une stratégie RSE est-elle une opportunité ?

Bref, un échange passionnant avec un passionné qui aurait pu durer plus longtemps mais qui permet de délivrer des conseils de terrain pour tout dirigeant souhaitant vendre son entreprise dans les meilleures conditions et maximiser la valorisation !

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🎤 Comment reprendre une entreprise quand on est une personne physique ?

Dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite j’ai eu le grand plaisir de recevoir Matthieu Kaczmarek, entrepreneur et repreneur d’entreprise qui est venu nous parler de la reprise d’entreprise.

Parce que le marché de la reprise d’entreprise va connaître une croissance importante ces prochaines années, je trouvais ça intéressant de recevoir un expert terrain pour évoquer ce sujet passionnant.

Alors, Matthieu a accepté de témoigner pour évoquer notamment :
👉 Pourquoi acheter une entreprise quand on est une personne physique ?
👉 Quels sont les critères clés à prendre en compte lors de l'acquisition d'une entreprise
👉 Comment trouver une entreprise à reprendre ?
👉 Quel est le processus d’acquisition d’une entreprise dans son cas ?
👉 Quels sont tes critères ? quels éléments il faut regarder impérativement pour se faire une bonne première idée ?
👉 Comment évaluer le prix d'une entreprise ?? Les principaux retraitements à effectuer ?
👉 Comment financer l'acquisition d'une entreprise ?
👉 Comment gérer la transition après l'acquisition d'une entreprise
👉 Les erreurs courantes à éviter lors de l'acquisition d'une entreprise
👉 Des conseils pour un repreneur qui cherche à racheter une entreprise

Bref, un échange passionnant avec un expert terrain pour délivrer des conseils pour des dirigeants, personnes physiques qui cherchent à reprendre une entreprise.

⚠️ Evidemment, je rappelle qu’il est toujours compliqué de rentrer dans la profondeur des sujets dans un épisode de 1h mais l’objectif est de vous sensibiliser sur l’importance d’anticiper et préparer de telles opérations !

N’hésitez pas à contacter Matthieu qui se fera un plaisir de répondre à vos questions ! 😊 

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🎤 Dirigeants d’entreprises, comment mener à bien une opération de LBO / OBO ?

Dans ce nouvel épisode du podcast Une Cession Presque Parfaite j’ai eu le grand plaisir de recevoir Benjamin Forestier, professeur de finance à Polytechnique et à HEC Paris et également conseil en valorisation d’entreprises.

Benjamin, expert dans le domaine et enseignant hors pair, est venu nous parler du Private Equity et notamment des opérations de LBO et de ses dérivés.

Et donc, malgré des problèmes techniques et plusieurs réenregistrements Benjamin a pu notamment évoquer durant cet épisode :
👉 Ce qu’est le Private Equity (PE), comment est structuré un fonds et quels sont les objectifs d’un fonds de PE ?
👉 Les différents types d'investissements en Private Equity ? (LBO / OBO / MBO)
👉 Le rôle d’un fonds dans une opération de LBO ? Le rôle d’une banque ? leurs attentes ?
👉 La structure de financement d'un LBO, et les différents types de dettes utilisées (Senior, Mezzanine, Unitranche ..)
👉 Les critères à respecter pour être une cible intéressante d’un fonds de PE
👉 Les points de vigilance analysés par les fonds avant d’investir
👉 Comment les fonds valorisent-ils une entreprise avant d'investir Les principales méthodes utilisées ? Leurs spécificités ?
👉 Les points clés d’une bonne négociation ?
👉 Les outils d’intéressements proposés aux managers par les fonds (BSA, actionnariat salarié etc..)
👉 L’avenir du Private Equity et les défis à venir pour les fonds de PE

Bref, un échange passionnant et des conseils d’un expert métier pour que vous puissiez mieux comprendre le fonctionnement d’un LBO /OBO / MBO et quelles sont les attentes et les apports d’un fonds dans de telles opérations !

Merci beaucoup Benjamin d’avoir accepté cette invitation et de ta capacité à vulgariser des sujets complexes ! 😊

⚠️ A nouveau, je réitère l’importance d’anticiper et de préparer de telles opérations et surtout d’être bien accompagné !

🎧 Lien de l’épisode dans les commentaires 😊

Je vous souhaite une bonne écoute ! 😊 

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🎤 Dirigeants d’entreprises, comment acheter ou vendre une entreprise aux USA ?  

Dans ce nouvel épisoe du Podcast, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Sylvain Perret, fondateur de ObjectifUSA qui va nous parler de l’acquisition ou la cession d’entreprise aux USA ! 😊  

Parce que oui, les USA ça fait rêver mais acheter ou vendre une entreprise Américaine c’est un tout autre sujet et peut s’avérer complexe.  

Pour décrypter tout ça et délivrer des conseils de terrain, Sylvain va notamment évoquer durant ce podcast :  

👉 Le paysage actuel des opérations de M&A et notamment de cession aux USA  

👉 Les aspects financiers, juridiques, fiscaux à conscidérer lors de la cession d’une entreprise aux USA  

👉 Les étapes clés d’un processus de cession / acquisition aux USA et la durée vs France  

👉 Les principales méthodes de valorisation et les
éléments importants à prendre en compte 

👉 Comment les Américains négocient vs les Français 😉  

👉 La fiscalité de cession aux USA 

👉 Les points de vigileance pour pas se faire avoir  

Bref, des conseils d’un expert terrain pour tout entrepreneur / dirigeant souhaitant acheter une entreprise aux Etats-Unis !  

Merci beaucoup Sylvain pour ce très bel échange passionnant !  

Evidemment, comme toujours il est compliqué de tout aborder en un épisode, l’idée est surtout de vous montrer l’importance d’anticiper et de préparer une telle opération ! 

Alors, n’hésitez surtout pas à contacter Sylvain pour toute question en lien avec ces sujets !  

Et pour les personnes que ça intéresse, Sylvain a également écrit et publié le livre « S'expatrier aux États-Unis grâce aux visas d'entrepreneurs » ! 😊  

Le lien de l’épisode est en commentaire !  

N’hésitez pas à me faire part de vos retours qui me sont précieux 😊  

Je vous souhaite une très bonne écoute !   

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🎙️ Aujourd’hui je consacre un épisode de mon Podcast Une Cession Presque Parfaite à la Maladie de Charcot (Sclérose Latérale Amyotrophique - SLA).

Pourquoi je vous parle de ça ? J’ai été contacté il y a quelques temps par un entrepreneur, Jeremie Mani qui a eu la très belle idée de lancer le #Podcasthon.

L’idée : Réunir des personnes qui ont un podcast pour qu’elles consacrent un épisode sur une association de leur choix.

J’ai adoré la démarche et l’initiative et j’ai donc accepté avec grand plaisir ! Si je peux à mon échelle faire connaitre cette maladie et vous sensibiliser sur l’importance de la recherche.

Et pourquoi parler de cette Maladie ? 🤔

2 raisons :

👉 J'ai personnellement été touché par cette maladie avec le décès de ma grand-mère, qui a été atteinte de cette maladie dégénérative qui affecte les neurones moteurs. Cette maladie est dévastatrice, car elle entraîne une paralysie progressive du corps, affectant la capacité à se mouvoir, parler, manger et à respirer.

Cette maladie est malheureusement incurable, et les traitements actuels ne font que soulager les symptômes.

En général, la survie est de 3-4 ans après l'apparition des symptômes, souvent en raison d'une insuffisance respiratoire, mais 10% des patients peuvent vivre plus de 10 ans.

C'est pourquoi la recherche sur cette maladie est d'une importance capitale. Elle permet de mieux comprendre les causes et les mécanismes de la maladie, de découvrir de nouveaux traitements et, qui sait, peut-être un jour, de trouver un remède.

👉 C’est là qu'intervient Olivier Goy, entrepreneur français, cofondateur de October, diagnostiqué avec la Maladie de Charcot en 2020.

Plutôt que de se laisser abattre par sa maladie, Olivier a décidé de devenir un défenseur de la recherche sur cette Maladie afin de faire avancer la science, le médical.

Et dans son combat, Olivier a choisi comme allier, l’ICM, l’Institut du Cerveau – Paris Brain Institute.

C’est une fondation consacrée à la recherche fondamentale et clinique sur le cerveau, les maladies neurologiques et psychiatriques ainsi que la moelle épinière.

La création de l'ICM est une réponse au constat que ces maladies touchent plus de 10 millions de malades en Europe et qu'il fallait soutenir la recherche et le développement de traitements pour ces pathologies.

Olivier s’est confié, a parlé ouvertement de sa maladie lors d'un long podcast en 2021 avec Matthieu Stefani dans Génération Do It Yourself.

Olivier a réalisé un documentaire "Invincible été" diffusé en avant-première en Mai 2023, dans lequel il souhaite mettre en lumière sa maladie et le handicap pour sensibiliser les gens aux défis que rencontrent les personnes malades.

Nous pouvons tous apprendre de son exemple et contribuer à la recherche pour aider les personnes atteintes de la Maladie de Charcot et leurs proches.

Pour écouter le très court épisode, rdv en commentaire.

PS : J'ai parlé avec le cœur, alors désolé d'avance si parfois c'est confus ! 

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

 Dans ce nouvel épisode du podcast Une, j’ai eu le grand
plaisir de recevoir Côme, Secrétaire général du Groupe Studia pour nous parler la
façon dont son Groupe poursuit avec réussite sa stratégie très active de croissance
externe.  

Parce que le Groupe Studia, fondé en 2011 par 3
entrepreneurs et soutenu depuis par Andera, s’est développé grâce à  24 acquisitions en 6 ans dans le domaine de la
gestion de données. 24, oui ! 

 Le Groupe a réalisé
en 2022 un chiffre d’affaires de 30M€, grâce à 320 collaborateurs et a pour
objectif d’atteindre les 100M€ d’ici 5 ans.  

Alors, durant cet échange de 45 minutes, Côme va notamment évoquer
les sujets suivants :    

👉 Son rôle en tant que Secrétaire générale dans l’acquisition et l’intégration des cibles  

👉 La façon dont il identifie les opportunités d'acquisition pour Studia et les critères clés de sélection pour ces acquisitions  

👉 Le processus d’acquisition quand on est un Groupe  

👉 Comment réussir à intégrer les différentes entreprises acquises (culture de l’entreprise, niveau opérationnel etc.) ? Quels ont été les éléments clés de cette intégration
réussie ? 

👉 Comment financer ces acquisitions et quels sont les principaux covenants à respecter (cf également l’épisode de hier avec Franck 😉 ) 

👉 Comment il valorise les cibles et ce qu’il regarde en priorité 

👉 Comment gérer les risques dans une opération de croissance externe ?Quels sont les conseils pour minimiser les risques liés à chaque acquisition ? 

Bref, de quoi mieux comprendre la stratégie de croissance externe d’un Groupe et montrer à nouveau l’importance de très bien s’entourer !
 

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🎯  Dirigeants d’entreprises, comment et pourquoi restructurer une dette LBO ? Comment gérer la relation avec les banques post-deal
LBO ?  

J'ai eu l'opportunité et le plaisir d'interviewer Franck Laumont, CFO à temps partagé,  expert-comptable mais également auditeur pour les acquisitions d’entreprises sur les sujets de restructuration de dettes LBO et de la gestion des covenants / relation avec les banques.  

Franck va notamment évoquer :  

👉 Le rôle et l’importance d’un CFO à temps partagé  

👉 Ce qu’est concrètement un LBO et quelles sont les différents types de financements  

👉 Ce qu’est une restructuration de dettes LBO et pourquoi une entreprise pourrait en avoir
besoin ?  

👉  Comment négocier avec les banques pour obtenir des conditions plus favorables durant une restructuration ?  

👉 Comment éviter de se retrouver dans une telle situation 

👉 C’est quoi les covenants bancaires ? Comment les gérer ? Comment gérer la relation avec sa ou ses banque(s) ? 

👉 L’importance de mettre en place des reporting de qualité pour définir des objectifs précis et réalisables et faire un bon diagnostic  

En bref, des conseils de terrain d’un expert qui montrent une fois de plus l’importance pour un dirigeant de très bien s’entourer !  

⚠️ Evidemment, le sujet est très vaste et complexe, un simple épisode ne suffit pas à tout évoquer mais l’objectif est surtout de vous sensibiliser sur ces sujets et de vous montrer l’importance d’anticiper de tels sujets !   

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🎯 Dirigeants, entrepreneurs, comment valoriser votre entreprise ? Et surtout quels sont les points de vigilance ?  

Dans ce nouvel épisode du podcast une Cession Presque Parfaite j’ai eu le grand plaisir de recevoir Olivier Szyika-Gravier, associé au sein de KPMG qui est venu partager son expertise sur le fameux sujet de la valorisation d’entreprise !  

💡Olivier nous délivre ses conseils terrain issus de plus de 20 ans d’expertise ! Autant vous dire que ce Podcast résume extrêmement bien tous les aspects de la valorisation et tous les points de vigilance 😉  

Au programme notamment : 

✅ Qu’est-ce que la valorisation et à quoi ça sert 

✅ Valeur d’Entreprise et Valeur des Titres : Bien comprendre ces deux notions 

✅ Différence entre prix et valeur : Bien comprendre la distinction  

✅ Qui paye le mieux entre les industriels et les fonds ? Différence d’approche ?  

✅ Comment valoriser une entreprise : les paramètres, les décotes, les retraitements et les méthodes courantes  

✅ Comment choisir la bonne méthode de valorisation ? En fonction des différences des secteurs d’activité ?  

✅ Quels facteurs influencent la valorisation (à la hausse ou à la baisse) ?  

✅QoE (Quality Of Earning), retraitements sur l’EBITDA et QoD (Quality of Debt), retraitements sur la Dette

✅ Comment l’environnement économique peut-il affecter la valorisation d’une
entreprise ?  

✅Les tendances du marché M&A et le niveau de valorisation actuel  

Cher Olivier, merci à nouveau de ton temps pour ce très bel échange et surtout ton authenticité et ta générosité !  Un vrai plaisir d’avoir des professionnels comme toi dans notre milieu 😉 

Dirigeants d’entreprises, professionnels du droit et du chiffre, étudiants .. vous allez vous régaler avec ce podcast ! 😉  

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Vous saviez qu’on pouvait acheter et vendre des business en ligne (site de contenus, e-commerce, SaaS..) pour moins de 3M€ et à partir de 50K€ ?

Parce que oui, le M&A ça concerne tout type de deal. Même si on a tendance à ne parler que de small / mid / large cap..

Et qui de mieux qu’un expert digital et en plus spécialisé dans les transactions d’actifs digitaux pour évoquer ce sujet ?

Et ben, du coup comme l’expert c’est pas moi, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Kevin JOURDAN, cofondateur de DotMarket.eu dans le podcast Une Cession Presque Parfaite : Dans les coulisses de la transmission d'entreprises qui est venu partager son expertise sur l’achat / revente de site internet, e-commerce, SaaS et comment les valoriser.

Durant cet échange passionnant de 50 minutes, Kévin a notamment pu évoquer : 

👉 Ce que Dotmarket, entreprise qu’il a cofondée avec Mayane propose aux acheteurs et aux vendeurs de sites internet, e-commerce et SaaS

👉 Ce qui distingue DotMarket des autres plateformes de cession de sites internet, e-commerce et SaaS

👉 La spécificité des process et des transactions M&A d’actifs digitaux

👉 Comment avoir une première approche de valorisation de sites internet, e-commerce et SaaS qui sont proposés à la vente sur DotMarket

👉 Quels sont les types de sites internet, e-commerce et SaaS les plus populaires sur DotMarker

👉 Quelles sont les tendances du marché

Il y avait tellement de choses à dire tellement le sujet est passionnant ! Et l’échange aurait pu durer beaucoup plus longtemps hahaha !

🙏 Merci beaucoup Kévin de cet très bel échange et de mettre en avant un segment trop souvent oublié mais dans lequel on peut dénicher des très bons business ! 

⚠️ Si vous êtes intéressés par l'achat et la revente de sites internet, d'e-commerce et de SaaS, ce podcast est fait pour vous! Écoutez-le dès maintenant pour découvrir les dernières tendances et conseils dans ce secteur passionnant. 

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Le MBI est une forme d'acquisition d'entreprise où un dirigeant extérieur (ou équipe de gestion extérieure) décide d'acheter et de diriger une société. Concrètement, ça signifie que des personnes qui ne travaillaient pas auparavant dans l'entreprise, souvent des managers expérimentés, achètent une partie ou la totalité de l'entreprise et en prennent son contrôle pour la diriger. Et souvent avec une grosse part de dette, comme pour un LBO classique.

C’est une opération complexe et bien plus risquée que les autres formes de reprises d’entreprises. Et, qui de mieux qu’un expert avec une double casquette d’entrepreneur et d’investisseur pour nous parler de ce sujet ? 🤔

Alors, dans ce nouvel épisode de Une Cession Presque Parfaite, j’ai eu le grand plaisir de recevoir RENAUD BESANÇON, ancien patron de sociétés sous LBO et associé chez Dzeta Conseil, une société d’investissement familial et entrepreneurial qui investit dans des LBO majoritaires sur des sociétés qui réalisent entre 20M€ et 25M€ d’EBIT.

Dzeta se distingue par son investissement de fonds propres sans levée de fonds externes, favorisant une approche à long terme et une grande flexibilité dans le réinvestissement et l'accompagnement des entreprises.

Dzeta offre un accompagnement basé sur l'expérience opérationnelle de ses associés et sur une vision stratégique alignée avec les objectifs à long terme de l'entreprise.

Et, fort de sa très grande expérience terrain en tant qu’ancien patron de sociétés sous LBO et ancien dirigeant ayant réalisé un MBI avec exeol, Renaud apporte un éclairage unique sur les spécificités d'un MBI et sur les éléments clés qui permettent de réussir une telle opération.  

Dans cet épisode de 1h, Renaud nous plonge dans le vif du sujet en nous racontant son expérience personnelle avec le groupe Exeol. Il décrit en détail le processus du MBI qu'il a mené, les défis rencontrés et les stratégies déployées pour assurer une transition réussie et une croissance pérenne de l'entreprise.

Ce que vous apprendrez :

👉 Ce qu’est un MBI, les risques, quelles différences avec un MBO

👉 Comment bien réussir un MBI et quels sont les principaux avantages d’une telle opération

👉 L'importance du capital humain dans la réussite d'une opération de MBI

👉 Comment sécuriser le financement et choisir les bons partenaires d'investissement

👉 Les stratégies pour assurer une transition en douceur et préserver la valeur de l'entreprise

👉 Les défis/opportunités de la gestion de crise et de la croissance post-acquisition

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Dirigeants d’entreprises, quel impact sur votre entreprise en cas de divorce ou décès ? Que choisir entre SARL et SAS ? Conséquences iscales pour les conjoints si cession d'une entreprise en communauté? 

C’en fait des questions. Et ça tombe bien !  

Parce que j’ai reçu Régis Meyer, conseil en stratégie patrimoniale pour les dirigeants d’entreprise qui est venu nous partager son expertise et les réponses à ces questions dans ce nouvel épisode du podcast. 

Et oui, dirigeants d’entreprises, entre amour et business, comment éviter le divorce des biens?  

Et puis, entre SAS ou SARL : pourquoi il faut bien réfléchir avant de choisir ?  

Vous l’aurez compris, Régis, va aborder des sujets parfois peu évoqués ou mal anticipés .. et délicats puisque on va parler de divorce, de décès .. enfin bref pas le sujet à mettre sur  table pour ses 30 ans de mariage. 

Mais bon, au moins vous saurez :    

• Comment un divorce ou un décès peut-il affecter une entreprise créée après le mariage  
• Pourquoi c’est très important d’aller voir son notaire pour faire un petit check up et aussi pour préparer son .. testament !  
• Qui est considéré comme propriétaire de l'entreprise en cas de divorce ? Ou en cas de décès   
• Comment une entreprise créée après le mariage est-elle protégée en cas de divorce ou de décès  
• Comment un contrat de mariage peut-il protéger l'entreprise en cas de divorce ou de décès  
• Comment faire son choix entre SARL et SAS ? Quels éléments prendre en compte  
• Quelles sont les conséquences fiscales pour les conjoints si cession d’une entreprise en communauté  
• Quel impact si augmentation de capital pour une entreprise créée avant le mariage ? Echange de titres ?

Merci Régis pour ce très bel échange passionnant qui permet d’éclaire ces sujets peu abordés mais ont toute leur importance dans la vie d’un dirigeant d’entreprise.  

A nouveau, je souligne l’importance de bien s’entourer pour l’ensemble de ces sujets ! Mal s’entourer ou ne pas vouloir bien s’entourer c’est prendre le risque d’en payer les conséquences parfois .. couteuses...très couteuses!

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Comment maximiser la valorisation de son entreprise avant et pendant la cession ?  

Dans ce nouvel épisode du Podcast Une cession, j’ai eu le grand plaisir de recevoir PatriceKlug, banquier d’affaires depuis plus de 20ans, qui va nous délivrer son expertise sur la façon dont on peut maximiser lavalorisation d’une entreprise avant et pendant sa cession.  

Vendre une société c’est une chose. La vendre bien en est une autre.  

Et qu’est-ce qui fait la valeur d’une entreprise si ce n’est le prix fixé par le marché ?  

Et qu’est-ce qui permettrait d’augmenter la valorisation ?

Vous le découvrirez dans cet échange durant lequel Patrice a
évoqué :   

• Son rôle en tant que banquier d’affaires dans la maximisation de la valorisation
• Les principaux facteurs qui déterminent la valeur d’une entreprise  
• Les stratégies pour maximiser la valorisation avant et pendant l’opération  
• Les possibles aspects légaux et réglementaires à prendre en compte pour augmenter la valorisation  

Un format court de 30 minutes de façon à délivrer des conseils de terrains !  

Merci Patrice pour ce très bel échange qui montre l’importance d’anticiper un tel sujet et d’y préparer pour augmenter les chances de succès de vendre son entreprise mais surtout pour avoir une offre qui vous satisfasse !
 

Surtout, je souligne à nouveau l’importance d’être bien entouré pour ce type d’opération. Ne faites pas d’économie sur ça ! Vous payerez plus cher de ne pas bien vous entourer 😉   

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Le pacte d'actionnaires est un outil juridique puissant qui peut aider les actionnaires à protéger leurs intérêts et à garantir la pérennité de leur entreprise. 

Justement, dans ce nouvel épisode du Podcast Une cession j’ai eu le grand plaisir de recevoir Audrey Benguira, avocate en droite des affaires et plus généralement en M&A et Private Equity qui va nous parler du Pacte d’actionnaires.

Et oui, ce fameux Pacte d'actionnaires, c'est comme un mariage : Ca implique des compromis, des décisions à prendre en commun mais au final, c’est aussi peut-être la clé de la réussite de votre entreprise ! 😉  

Afin de mieux comprendre ce document qui conclu un accord entre les actionnaires sur les modalités de gestion et de fonctionnement, Audrey va évoquer avec nous :   

• Ce qu’est un pacte d’actionnaires et surtout à quoi il sert ?  
• Le rôle d’un avocat dans la rédaction et la mise en place d’un pacte d’actionnaires 
• Le moment où il est recommandé d’en établir un  
• Les principales clauses pouvant être insérées dans un Pacte : Préemption, Good / Bad Leaver, Tag / Drag along etc.  
• Les conséquences de la violation d’un Pacte  
• Des conseils pour toutes personnes qui seraient amenés à devoir mettre en place et négocier un Pacte  

Merci beaucoup Audrey pour ce très bel échange qui montre l’importance d’être bien entouré pour rédiger et négocier un tel document d’une grande importance et malheureusement trop sous-estimé !  

Evidemment, il était complexe et non pertinent de rentrer dans toutes les clauses du Pacte, l’idée étant surtout de sensibiliser les entrepreneurs sur ce sujet.   

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Dans ce nouvel épisode j’ai eu le grand plaisir de recevoir Jérome Casteuble, associé au sein du Groupe Concorde qui va nous parler de l’objectif d’une Vendor Due Dilligence et des retraitements à effectuer dans le cadre de la valorisation de l’entreprise.  

Parce que oui quand on vend sa boite,  il y a le grand sujet de la valorisation et
quand on parle valo on parle de retraitements à faire. 

Et pourquoi prendre le risque d’avoir de mauvaises surprises et de voir sa valorisation baisser ou le deal échouer quand on peut anticiper ce sujet et s’entourer de professionnels ?  

Alors, concrètement, c’est quoi des retraitements et surtout, qu’est-ce qu’on retraite ? 

Vous le découvrirez dans cet échange durant lequel Jérome a évoqué :   

• Son parcours professionnel et son rôle dans le cadre d’une cession d’entreprise
       
• Ce qu’est une Vendor Due Dilligence et ses objectifs  
• Les éléments pris en compte dans la réalisation d’une VDD  
• La valorisation d’entreprise, ce qu’on regarde, ce qu’on retraite 
• Les retraitements sur l’EBITDA, EBIT, BFR, Trésorerie et endettement net.. 
• Les retraitements sur le Factor, l’IFRS16 
• Les retraitements sur les aides de l’Etat (PGE, OR..)  
• Les points d’attention et les erreurs à éviter dans la valorisation et les retraitements pour éviter les mauvaises surprises (par ex le retraitement sur le Factor qui peut être couteux) 
• Les conseils pour un dirigeant qui envisage de vendre  

Enfin bref, un très bel échange avec Jérome qui montre l’importance d’anticiper tous ses aspects pouvant impacter la valorisation et donc le prix de cession !  

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Dans ce nouvel épisode du Podcast Une cession, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Camil Mikolajczack, banquier privé auprès de dirigeants / entrepreneurs, qui va nous partager son expertise sur la façon dont un dirigeant peut anticiper et optimiser le produit de cession de son entreprise. 

Durant cet échange question / réponse, Camil va nous parler :

• De son parcours professionnel et de son métier de banquier privé  
• Son rôle de banquier privé dans un processus de cession / transmission, notamment la façon dont il accompagne les dirigeants sur le réinvestissement du produit issu de la vente 
• Des différentes formes d’imposition en France pour un dirigeant vendeur  
• Des principales méthodes pour optimiser la cession de son entreprise  

Mais surtout, Camil va nous délivrer son expertise au sujet :

• De l’apport-cession qui est une véritable stratégie d’optimisation fiscale, à condition de l’avoir bien mise en place et anticipée    
• Des stratégies de réinvestissement du produit de cession notamment dans le Private Equity / Capital-risque et l’immobilier professionnel, leurs différences, leur rentabilité et risque, les secteurs d’investissements etc. 
• Les erreurs à éviter dans l’optimisation fiscale et patrimoniale  

Enfin bref, 1h d’échange riche en conseils destinés aux dirigeant
d’entreprises et qui montrent l’importance de préparer et d’anticiper un tel sujet
et surtout, comment le faire ! 😉  

Merci Camil pour ce très bel échange passionnant !    

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Dans ce nouvel épisode du Podcast Une cession Presque Parfaite, j’ai eu le plaisir de recevoir Thibault Cassagne, ingénieur patrimonial au sein de la Financière de l’Echiquier. 

Et c’est sur l’aspect fiscalité que Thibaut, expert en ingénierie patrimonial , va intervenir.  

Dans ce format question / réponse, Thibaut évoquera :  

• L’importance de s’intéresser aux conséquences patrimoniales d’une cession et ce bien en amont de la cession  
• Son expertise qu’il apporte aux dirigeants qui cherchent à optimiser leur patrimoine post-cession  
• Les différentes pistes pour optimiser sa cession et le choix optimal entre PFU et l’IR  
• Les conséquences fiscales de la cession d’une société d’exploitation détenue par une holding  
• La donation avant cession, un moyen d’optimiser la fiscalité  
• L’apport-cession et le réinvestissement du produit de cession dans les activités économiqes      
• Le Pacte Dutreil pour assurer et optimiser la transmission familiale   

Merci Thibault pour ce très bel échange qui montre l’importance d’anticiper la cession de son entreprise pour identifier toutes les solutions permettant d’optimiser son patrimoine post-cession.  

Je souligne à nouveau l’importance de prendre conseils auprès de professions compétentes sur les aspects fiscaux et patrimoniaux. 

Thibault se fera un plaisir de répondre à toutes les questions que vous pourriez vous poser sur les aspects patrimoniaux 😊  

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La cession de Cercle Optique au Groupe CECOP pour en faire le leader mondial des centrales pour opticiens indépendants 

Dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession presque parfaite, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Benjamin Zeitoun, Entrepreneur et Investisseur pour nous parler de son parcours et surtout de la cession de son entreprise, Cercle Optique, La centrale d'achats pour opticiens indépendants francilienne au Groupe CECOP, leader mondial de ce marché avec une activité dix fois plus importante. 

Benjamin nous parle de :   

• Son parcours entrepreneurial  
• La raison pour laquelle il a souhaité créer Cercle Optique  
• Du marché des opticiens et des centrales d’achats 
• Les moments forts du développement de son entreprise et les erreurs qu’il a pu faire  
• De l’instant où son associé et lui ont réfléchi à la cession  
• De la rencontre avec CECOP jusqu’à la finalisation de l’Opération  
• De l’offre qu’ils ont reçue et les modalités de l’opération et de valorisation  l’importance de se mandater un conseil M&A pour ce type d’opération  
• Des points de discussion importants durant les négociations  
• Des conseils pour des dirigeants qui envisagent de vendre leur entreprise  

Aussi, Benjamin reviendra sur :  

• Ce qui l’anime au quotidien  
• Les combats qu’il mène auprès de certaines associations dont Psychodons, une association qui lutte à sensibiliser l’importance des traitement pour les personnes atteintes de troubles psychiques  
• Son souhait d’accompagner et de mentor des entrepreneurs qui évoluent dans le marché de l’optique  
• Son leitmotiv et les valeurs auxquelles il se rattache au quotidien  

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Dans ce 6ème épisode du Podcast Une cession presque parfaite, j’ai eu l’honneur et le plaisir de recevoir Stéphane Saudo, associé-investisseur au sein de Turenne Capital, un fonds d’investissement qui accompagne les start-up, PME et ETI dans leur projet de développement et de transmission et qui va nous parler du rôle d’un fonds dans la transmission d’une entreprise.  

Dans le milieu des PME, qu’il s’agisse d’opération de LBO, d’OBO ou de MBO,  les fonds d’investissement jouent un rôle essentiel dans la transmission d’entreprises.  

C’est la raison pour laquelle j’ai souhaité recevoir
Stéphane qui va nous parler :   

• De son parcours : du M&A à investisseur  
• De Turenne et de son rôle au quotidien  
• Des différents schéma pour transmettre son entreprise : LBO / OBO / MBO  
• Le profil cible pour une opération de LBO 
• De l’OBO qui permet à un dirigeant d’entreprise de sécuriser une partie de son patrimoine à l’instant T tout en restant actionnaire et de transmettre ainsi sa société en douceur et en plusieurs temps  
• De la façon dont un dirigeant peut préparer une telle opération  
• De la façon dont un fonds d’investissement valorise une société au moment de rentrer à son capital  
• D’une opération menée de bout en bout 

Stéphane va également évoquer de façon plus personnelle :

• Ce qui lui plaît au quotidien dans son métier 
• Ce qu'il souhaite apporter dans le métier du Private Equity 
• La vision  du Private Equity dans 10 ans 
• Les conseils pour toutes les personnes qui souhaitent faire carrière dans le Private Equity   

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Une histoire rocambolesque digne du scenario de "La Vérité Si Je Mens 4" 

C’est ce que nous raconte Harold Knoll que j’ai eu grand plaisir à recevoir dans le 5ème épisode du Podcast Une cession presque parfaite. 

L’histoire d’un serial entrepreneur qui a signé le contrat de sa vie qui aurait pu lui rapporter 16 millions € en ayant pour projet de développer la plus grande centrale photovoltaïque de France sur toiture. 

Entre chèque en bois, lettres anonymes, coup de pression, 6 procès, courriers officiels de Christine Lagarde, Nathalie Kosciusko, et de nombreux députés, le parcours de Harold est à certain moments loin des success story que l’on nous dépeint au quotidien et qui fausse la réalité entrepreneuriale.  

C’est la raison pour laquelle j’ai souhaité le recevoir, parce que l’on apprend bien plus des échecs que des réussites.  

Dans cet épisode, Harold va nous parler :  

• De son parcours entrepreneurial qu’il a entrepris dès 17 ans  
• De son projet de développer la plus grande centrale photovoltaïque de France sur toiture 
• Des tentatives de cessions qui n’ont pas connu un succès  
• Des escrocs qu’il a rencontrés  
• De la façon dont il a pu rebondir après ses différents échecs  
• De sa passion pour la génétique et de la création de Dayu, une entreprise qui propose des  tests ADN auprès du grand public afin de créer la plus grande base de données génétiques anonymisées dans le but d’aider au développement de thérapies géniques 

En bref, une histoire digne de La Vérité Si Je Mens !  

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 Pour ce 4ème épisode du Podcast, Une Cession Presque Parfaite, j’ai eu le plaisir de recevoir Axel Tombereau, CEO de Odyssey, une banque d’affaires en mode « startup » dédiée aux conseils en levées de fonds et cessions pour les startups technologiques.  

Dans cet épisode, Axel va nous parler du Dual Track pour les startups qui est un double processus, mené en parallèle, permettant d’opter à la fin pour une cession totale ou une levée de fonds ou une introduction en bourse (IPO).  

Dans cet épisode, Axel nous parlera :   

• De son parcours au sein des Directions M&A / Corporate de Grands  technologiques tels que Segula Technology, Atos, Alten  
• De la création de Odyssey, une banque d’affaires « startup » dédiée  aux startups  
• De ce qu’est concrètement un processus Dual Track et dans quel contexte il est possible de l’organiser  
• Du meilleur moment pour lancer ce type de processus  
• La différence d’approche entre les industriels et les fonds d’investissements      
• Comment préparer et optimiser un tel processus  
• Comment valoriser une startup  
• Du processus Dual Track qu’il a mené avec Wordline, filiale d’Atos, et de son introduction en bourse pour plus de 2Mds$ 
• Des conseils pour des entrepreneurs / dirigeants de startups qui hésitent  entre levée des fonds ou vendre leur entreprise  

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La cession d'une entreprise est un moment clé dans la vie d'un dirigeant. C'est une période charnière, souvent chargée d'émotions et de questionnements.

Pour éclairer cette étape cruciale, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Fabienne Saugier, présidente de Gemilys et coach expérimentée des dirigeants d'entreprise au micro de Une Cession Presque parfaite.

Avec plus de 30 ans d'expérience, Fabienne est entrepreneuse dans l’âme et a occupé différents rôles, de dirigeante d'entreprises à banquière d’affaires, avant de se consacrer au coaching de dirigeants. Sa vision hybride du monde de l'entreprise lui confère une compréhension aiguisée des multiples facettes du leadership et de la gestion d'entreprise.

De la cofondation d'une entreprise dans le secteur culturel à la direction générale de grandes entreprises dans des contextes variés (sous LBO, VC, capital familial etc.), Fabienne a bâti son parcours sur une série d'opportunités et de rencontres décisives. Sa transition vers le coaching de dirigeants est le résultat d'une volonté d'accompagner les leaders dans la complexité de leurs activités et les défis personnels qu'ils rencontrent. Notamment quand les dirigeants envisagent de vendre.

En tant que coach, Fabienne agit comme un sparring partner pour les dirigeants, les aidant à clarifier leur vision, à identifier leurs motivations profondes et à définir une stratégie claire pour la cession. Elle les soutient dans la gestion de leur temps, le renforcement de leur leadership et la préparation mentale face aux défis de la vente.

Alors, dans cet échange passionnant de 1h30, Fabienne va aborder :

👉les enjeux majeurs rencontrés par un dirigeant de PME lors de la vente de son entreprise

👉Quel est le bon moment pour céder

👉Les étapes importantes à suivre après avoir pris la décision de céder son entreprise

👉Son rôle en tant que "sparring partner" et de quelle manière elle accompagne les dirigeants dans le processus de cession

👉Les erreurs les plus courantes que les dirigeants commettent lors d'une opération de cession et comment peuvent-elles être évitées ?

👉Des conseils pour un dirigeant qui envisage de céder son entreprise pour la première fois

✅ Cet échange permet de souligner l'importance de la préparation, de la connaissance de soi et de la clarté des objectifs personnels et professionnels avant de céder son entreprise et sur la nécessité d'une bonne gestion du temps et d'une communication efficace, tant en interne qu'avec les parties prenantes externes.

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 Le rôle d’un avocat d’affaires dans la cession d’une entreprise 

Pour ce 3ème épisode de Podcast de Une Cession Presque Parfaite, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Sabine Hossenbaccus, du cabinet Hossenbaccus qui nous parle de l’importance du rôle d’un Avocat d’affaires dans la cession d’une entreprise.  

Dans ce Podcast, Sabine va nous parler de :   

• Son parcours, son rôle en tant que conseil juridique en cession d’entreprise  
• Le rôle d’un Avocat dans la cession d’une entreprise  
• Du moment durant lequel un dirigeant qui envisage de vendre doit contacter un Avocat spécialisé en cession d’entreprise 
• De  l’importance de la LOI (En gros, la Lettre qui permet d’exprimer son intérêt pour racheter une société)  
• Des principaux documents juridiques liés à une cession / transmission d’entreprise 
• De la Garantie d’Actif et de Passif  
• De a fiscalité de cession des titres  
• Du sujet des Comptes Courant d’Associés : Que faire avec avant la cession ? 
• De la Loi Hamon où à quel moment informer ses salariés de la cession de l’entreprise  
• D’un processus mené de bout en bout (levée de fonds puis cession)  
• Des conséquences d’une rupture abusive des négociations  
• Des conseils pour des avocats en devenir qui souhaitent exercer ce métier  
• Des conseils pour un dirigeant qui souhaite vendre son entreprise 

Merci beaucoup de cet échange Sabine, ça a été un échange
très intéressant !  

N’hésitez surtout pas à contacter Sabine pour toutes questions juridiques liée à la cession / transmission d’entreprise  

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La cession de ONCOTEST au Groupe Américain, Charles River
Laboraties, coté au Nasdaq, pour 34M$ (11X EBITDA) 

Pour ce deuxième épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite,
j’ai eu le grand plaisir de recevoir Franck Fiebig, Responsable d’un Family
Office présent sur le marché Européen, et qui va nous parler de la façon dont il
a pu mener à bien la cession de l’entreprise de son père, ONCOTEST, au Groupe
Américain Charles River Laboraties, coté au Nasdaq pour 34M$.  

Dans cet épisode, Franck va nous parler : 

• Son parcours professionnel 
• La genèse de ONCOTEST qui était Leader de 
• De l’univers des Big Pharma  
• La raison pour laquelle la cession en externe a été envisagée  
• De la raison pour laquelle il n’a pas mandaté de banque d’affaires 
• Du processus de cession qu’il a mené de bout en bout 
• La façon dont il a approché les acquéreurs potentiels  
• De la façon dont les négociations se sont déroulées  
• La raison pour laquelle l’offre de Charles River Laboraties a été préférée  
• La valorisation de 34M$, soit presque 11X EBITDA
• Des conseils pour un dirigeant qui souhaiterait vendre  

Un réel plaisir d’avoir pu faire cet échange !  

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 «Tu deviens ce à quoi tu penses la plupart du temps » 

Il y a deux semaines, je vous annonçais la création de mon
Podcast autour de la transmission d’entreprise. 

Pour ce premier épisode j’ai eu l’honneur et la chance d’avoir
comme premier invité Stéphane Boukris, serial entrepreneur, allias le Roi du Buzz
ou Jean Michèle Citation, qui a vendu, avec ses associés, en 2017, Ametix à
Docapost, filiale du Groupe La Poste. 

Dans cet épisode, Stéphane nous parle à la fois de son
parcours professionnel:   

• Se premières créations d’entreprises  
• Lesraisons pour lesquelles on le surnomme Le Roi du Buzz : Faismesdevoirs.com :un site qui permettait de faire faire ses devoirs à distance. Résultat, il s’est mis à dos toute l’éducation nationale, la moitié de la classe politique, et une partie des français, pour un site Internet qui n’a  jamais vu le jour. - Mailorama : Pour une opération de street marketing, il a organisé une distribution d’argent de 100 000 € au pied de la Tour Eiffel. Résultat : Vote de la Loi Boukris  
• De Emmanuel Macron 
• Les motivations qui l’ont amené avec ses associés à créer Ametix  
• Le moment où la réflexion de la cession d’entreprise a été amorcé  
• Le processus de cession  
• Sa nouvelle aventure entrepreneuriale avec Excelsior  
• Le Metavers
  

Mais également de sa personnalité, ce qu’il incarne :   

• Ce qui l’anime au quotidien  
• Les valeurs qu’il souhaite véhiculer  
• La routine qu’il a mis en place pour être l’entrepreneur qu’il est  
• Des conseils pour se fixer et concrétiser ses objectifs  
• De son passage au Tribunal avec Hadopi  
• Ses mentors, les personnes qui l’inspirent   

Un échange très enrichissant avec un entrepreneur très
inspirant ! 😉  

Merci Stéphane de ton temps et pour ce très bel échange !

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Dans ce nouvel épisode de Une Cession j’ai eu le grand plaisir de recevoir Xavier Chouraqui, fondateur de Haveagooday pour nous parler de la cession de sa 1ère entreprise Westborn au géant français Sodexo !

Xavier est un entrepreneur aguerri, et un leader incarné, qui après une carrière dans la communication interne et une année enrichissante à Londres, a décidé de se lancer dans l'entrepreneuriat

L'aventure de Westborn a débuté avec une idée simple mais révolutionnaire : apporter dans les entreprises françaises un service jusqu'alors peu répandu, la conciergerie d'entreprise. Xavier nous explique comment il a su convaincre les plus grands groupes de l'utilité de ses services, en insistant sur l'importance de considérer le collaborateur comme un client de l'entreprise. Son objectif ? Améliorer la qualité de vie en entreprise en France.  

Dans cet épisode de 1h15, Xavier va aborder entre autres :

👉 La Croissance explosive de Westborn

Comment passer de zéro à cent collaborateurs en quelques années ? Xavier nous détaille les stratégies de croissance qu'il a mises en place, l'importance de la satisfaction client et la manière dont il a su innover pour répondre aux besoins spécifiques de chaque entreprise.

👉 Le Processus de cession

Xavier nous fait pénétrer dans l'intimité de ce processus complexe, depuis le premier contact avec Pierre Bellon, fondateur de Sodexo, jusqu'à la signature du deal. Il nous fait part de ses réflexions, de ses attentes et des défis rencontrés lors de cette période charnière

👉 Les Enseignements d'une expérience unique

Quels enseignements Xavier tire-t-il de cette aventure ? Avec le recul, aurait-il pris des décisions différentes ? Xavier partage ses conseils pour ceux qui envisagent de vendre leur entreprise, insistant sur l'importance de la résilience, de la patience et de rester bootstrap le plus longtemps possible.

Après une pause méritée, Xavier revient sur le devant de la scène entrepreneuriale avec Have a Good Day. Il nous explique comment son expérience chez Sodexo a influencé sa vision actuelle de l'hospitality et de l'importance du bien-être au travail. Et ça cartonne ! Déjà 11M€ d’ARR en à peine 8 ans d’existence avec pour objectif de viser les 100M€ ARR !

Un échange passionnant qui met en lumière un aspect fondamental de l'entreprise moderne : le bien-être des collaborateurs. Xavier nous rappelle que les entreprises qui placent leurs employés au cœur de leur stratégie sont celles qui prospèrent sur le long terme.

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