Explore every episode of the podcast Mikro trifft Makro - Das Finanzmarktgespräch

Nicht nur Volkswagen, nein, die gesamte deutsche Wirtschaft steht vor düsteren Zeiten. Gut, dass viele DAX-Unternehmen global aufgestellt sind. In den USA bleibt die Konjunktur nämlich stabil. Dennoch beäugen die Märkte alle Entwicklungen mit Argusaugen und bleiben mehr als nervös und schwankungsanfällig. Die immer näher rückende US-Wahl hat allerdings derzeit wenig Auswirkungen. Es gilt also weiterhin: Politische Börsen haben kurze Beine.

Anfang August sah alles nach großer Konsolidierung aus. Doch wenige Wochen später schreiben die Börsen schon wieder Rekordkurse. Die Konjunktur in den USA wird allenfalls eine sanfte Landung hinlegen und die Auswirkungen der bevorstehenden US-Wahlen und Zinssenkungen haben auch kaum Einfluss. In Deutschland und Europa sieht es jedoch derzeit konjunkturell noch übel aus.

Diese Woche ist einiges los auf der volkswirtschaftlichen Datenseite. Neben der möglicherweise wegweisenden Entscheidung der EZB die Zinsen zu senken, werden jenseits des Atlantik in den USA die Arbeitsmarktdaten veröffentlicht. Je nach Datenlage können diese echte Market Mover werden. Die OPEC hat zudem eine Reduktion der Produktionskürzungen beschlossen, sprich, es gibt ab dem 4. Quartal wieder mehr Öl im Markt. Und am kommenden Sonntag wird in ganz Europa gewählt. Das EU Parlament stellt sich zur Wahl.

Am 1.1.2002 wurde das Bargeld in Deutschland abgelöst. Der Euro ersetzte die D-Mark und erblickte das Licht der Welt in Form von Münzen und Scheinen. Mittlerweile ist er die zweitwichtigste Währung der Welt nach dem Dollar. Und am Horizont dämmert schon der digitale Euro als Kryptowährung. Neben diesem Rückblick schauen wir auch auf das aktuelle Marktgeschehen rund um Omikron, USA und die FED.

Auch 2021 war stark durch die Auswirkungen der Corona Pandemie geprägt. Inflationssorgen und die neue Virusvariante Omikron belasten die Märkte weiterhin. Was nehmen wir aus 2021 mit und was steht uns im neuen Jahr 2022 bevor? Im Jahresabschluss und Ausblick spricht Dirk Huesmann mit Dr. Ulrich Kater und Deka CIO Jörg Boysen.

Lange erschienen die Aktienmärkte unerschütterlich. Die neue Virusvariante Omikron – benannt nach dem 15. Buchstaben im griechischen Alphabet – hat allerdings für Wirbel gesorgt. Dieser scheint jedoch bereits schon wieder verflogen. Derweil stellt die Ampel in Deutschland die Weichen für die kommende Legislaturperiode mit spannenden Personalentscheidungen und neuem Zuschnitt der Ministerien. Und in den USA stehen die Zeichen weiter auf Zinserhöhung.

Bisher gingen die Rekordwerte der Neuinfektionen nahezu spurlos an den Märkten vorüber. Bei weiter wachsenden Zahlen könnte es aber nun doch zu Reaktionen kommen. In den USA bleibt der Notenbankchef für eine weitere Amtszeit, was den Goldpreis ganz und gar nicht kalt lässt. Und die Inflation ist immer noch ein Sorgenkind, das langsam ins Flegelalter kommt.

Der deutsche Aktienindex Dax scheint einfach unerschütterlich zu sein. Weder die steigenden Inzidenzen noch die anderen Rahmenbedingungen wie hohe Inflation oder das Ende des Taperings in den USA scheinen ihn erschüttern zu können. Wie lange kann das noch gut gehen?

An den Zapfsäulen notieren Rekordpreise. Der Wirtschaftsnobelpreis wurde an drei Wirtschaftswissenschaftler in den USA vergeben. Lieferengpässe und Energieknappheit beschäftigen die Unternehmen weiterhin. Und die Aktienmärkte? Die bleiben bis auf weiteres im Krebsgang, bewegen sich also seitwärts.

Der Weltspartag steht kurz bevor. Zeit sich mal mit dem Sparen an sich zu beschäftigen. Schließlich gelten die Deutschen doch als ein Volk der Sparerinnen und Sparer. Aber ist das wirklich so? Und wie sparen die Deutschen in Zeiten niedriger Zinsen?

Deutschland hat gewählt und auch wir werfen einen kurzen Blick auf die Ergebnisse und möglichen Folgen der Wahl für Kapitalmärkte und Wirtschaft. Die USA schrammen derweil mal wieder an die Schuldenobergrenze und der chinesische Immobilienkonzern Evergrande hat einen beachtenswerten Schuldenberg aufgebaut. Und Großbritannien geht der Sprit aus...

Der gute alte DAX wird überholt und einige neue Werte tummeln sich demnächst im deutschen Leitindex. Die Inflation steigt sprunghaft an und man hört überall als Begründung den sogenannten Basiseffekt. Doch was ist das eigentlich? Und was hat das mit Autos und Bratwürsten zu tun?

Im Herbst 2005 wurde Angela Merkel zur Bundeskanzlerin und sollte es für 16 Jahre bleiben. Ein langer Zeitraum, in dem viel passiert ist. Zeit zurückzuschauen und einen Blick auf Meilensteine und Herausforderungen zu werfen. Gast in dieser Folge ist Robin Alexander. Der Autor und Journalist gilt als Kenner Merkels und ist absoluter Insider im politischen Berlin. Mit "Machtwechsel" legte er vor Kurzem ein zweites Buch zur Ära Merkel vor. Gemeinsam mit Chefvolkswirt Dr. Ulrich Kater und Moderator Dirk Huesmann wirft er einen Blick zurück auf geschichtliche Ereignisse und finanzpolitische Auswirkungen der Merkel Ära.

Die amerikanische Inflationsrate ist die derzeit am stärksten beäugte Zahl bei den Finanzmarktprofis. Kein Wunder, denn sie ist es, die d für die Zinssenkungen in den USA ausschlaggebend ist. Und diese wiederum würde den Aktienmärkten zu neuem bzw. weiterem Schwung verhelfen. in Deutschland sieht es trotz DAX Rekorden weiterhin nicht sehr rosig aus. Trotz steigender ZEW Umfragewerte ist ein konjunktureller Raketenstart weiterhin in großer Ferne...

Die konjunkturelle Erholung im Endspiel der Corona Pandemie läuft weiterhin auf Hochtouren. In den USA finden seitens der Unternehmen Hamsterkäufe statt, Europa hat das Nachsehen. Und dazu droht eine Eindämmung der Ankaufprogramme der EZB. Die Machtübernahme der Taliban in Afghanistan ist an den Märkten bisher nicht angekommen. Allerdings können sich auch geopolitische Ereignisse auf die Börsen auswirken.

Halbzeit! Das Börsenjahr 2021 ist zu mehr als der Hälfte vergangen und begann bereits turbulent mit der Machtübergabe von der Regierung Trump auf Biden. Gemeinsam mit seinen beiden Gesprächspartnern, dem Chefvolkswirt der DekaBank Dr. Ulrich Kater und dem Chefanlagestrategen der Deka Investment Jörg Boysen, wirft Moderator Dirk Huesmann einen Blick zurück auf die ersten sechs Monate 2021 und einen Blick auf das was noch vor uns liegt.

In Folge 3 steht einer der faszinierendsten Rohstoffe im Mittelpunkt - Gold. Gold gilt als Krisenwährung und als inflationssicher. Moderator Dirk Huesmann und Rohstoffexpertin Dr. Gabriele Widmann werfen in dieser Folge einen Blick auf das faszinierende glänzende Edelmetall.

Der deutschen Wirtschaft ging es laut aktuellem Bericht der Bundesbank auch im zweiten Quartal gut. Und auch das Geldvermögen der Deutschen wächst. Dennoch wackeln die Börsen hier und da aufgrund der steigenden Inzidenzen, die durch die Delta-Variante des Coronavirus ausgelöst werden. Auf der Zinsseite wird schwieriges Kreditgeschäft für Banken und Sparkassen befürchtet.

Die zweite Folge der Sonderserie zu Rohstoffen beschäftigt sich mit dem Schmierstoff der Industrie, dem schwarzen Gold. Moderator Dirk Huesmann und Rohstoffexpertin Gabriele Widmann gehen den Geheimnissen des Rohöls auf den Grund und werfen auch einen Blick auf die neueren, nicht unumstrittenen, Abbaumethoden wie das Fracking.

Knappheiten bei zahlreichen Rohstoffen und Produkten, steigende Ölpreise und eine Automobilbranche im Umbruch. Zwar springt die Wirtschaft nun auch in gebeutelten Branchen wieder an, die Aktienmärkte verharren jedoch in einer Seitwärtsbewegung.

In der Sonderserie zum Thema Rohstoffe podcasten sich Rohstoffexpertin Dr. Gabriele Widmann und Moderator Dirk Huesmann durch die Welt der Rohstoffe. In Folge 1 werfen sie einen Blick auf die Bedeutung von Rohstoffen, deren Preistreiber und klären die Frage, warum knappe Rohstoffe nicht unbedingt teurer werden müssen.

Ist die Rente wirklich sicher? Laut neuesten Berechnung steht das Rentensystem zumindest auf tönernen Füßen. Neben einem kurzen Ausblick auf den aktuellen Stand an den Märkten werfen Moderator Dirk Huesmann und der Chefvolkswirt der DekaBank Dr. Ulrich Kater in dieser Folge einen Blick auf das deutsche Rentensystem. Dabei geht es um die grundsätzliche Funktionsweise des Rentensystems, die Herausforderungen und die notwendigen Veränderungen zur Sicherstellung seiner Zukunftsfähigkeit.

Das Weltwirtschaftswachstum ist weiterhin vergleichsweise hoch. Doch die Inflation schnellt in den USA auf 4% und auch im Euroraum liegt sie bereits bei mehr 2%. Preisanstiege infolge der Corona-Krise spielen eine wichtige Rolle. Ein Glück hat Dr. Kater einen EZB-Kompass. Ob der im Moment verlässlich funktioniert...?

Auch VolkswirtInnen fiebern mitunter mit der deutschen Nationalmannschaft bei den großen Turnieren. Zuvor werfen sie jedoch einen recht analytischen aber auch augenzwinkernden Blick auf das Großereignis, das mit einem Jahr Verspätung startet...

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung und damit auch die einer Beflügelung der Aktienmärkte steigt in den USA. Im September soll es dann wohl endlich soweit sein mit der Zinssenkung. Die deutsche Wirtschaft überrascht derweil mit positiven Daten. Es gab nämlich wieder ein Wachstum im ersten Quartal. Klein aber fein. 0,2% soll es bergauf gegangen sein mit der deutschen Wirtschaft. Währenddessen kündigt Apple einen großen Aktienrückkauf an – mehr als 110 Milliarden Dollar. Ein Rekord an der Wall Street.

Drei große Themen stehen im Mittelpunkt der 19. Folge: Rohstoffpreise, Inflation und Bitcoin. Daneben geht es aber auch um die aktuelle Corona-Lage, die globale Mindeststeuer und ein sportliches Großereignis.

In der fünften und letzten Sonderfolge zum Thema Nachhaltigkeit geht es um Nachhaltigkeit bei Immobilien und Immobilienfonds. Katharina Borger und Hendrik König erläutern, wie bei einem Immobilienfonds auf Nachhaltigkeit geachtet werden kann, wie Technologie Energie sparen kann und welche Aspekte beim Umbau eines Immobilienportfolios auf Nachhaltigkeit besonders zu beachten sind.

In dieser Folge werfen der Chefsvolkswirt der DekaBank Dr. Ulrich Kater und Dirk Huesmann einen Blick auf das Megathema Nachhaltigkeit und versuchen sich der Frage zu nähern, ob Ökonomie und Ökologie in Einklang zu bringen sind und wie das gelingen könnte. Und warum ein Sachse dabei eine wichtige Rolle spielt, wird auch geklärt…

In Folge 4 spricht Moderator Dirk Huesmann mit Fondsmanagerin Sarah Lütgert darüber, wie nachhaltiges Fondsmanagement eigentlich genau funktioniert, wie man Greenwashing vermeidet und warum bestimmte Werte für sie erst gar nicht infrage kommen.

In den USA sollen die Unternehmenssteuern drastisch erhöht werden. Auch, wenn es die Aktienmärkte kaum tangiert, wird es wohl doch Auswirkungen haben. Und auch der Übergang in den Wahlkampfmodus könnte die deutsche Wirtschaft, je nach Ausgang, deutlich beeinflussen.

In Folge 3 der Sonderserie Nachhaltigkeit wirft Dirk Huesmann mit Gesprächspartner Johannes Behrens-Türk einen Blick auf die Nachhaltigkeitsbemühungen aber vor allem auch -erfolge der DekaBank. Denn auch eine Bank kann Nachhaltigkeit lernen...

Der Brexit ist wieder in den Köpfen der Menschen angekommen, während die USA Impfrekorde und rekordverdächtige Konjunkturpakete feiern. Eine französische Studie versucht derweil zu berechnen, wie groß die Auswirkungen eines Lockdowns wären - mit überraschendem Ergebnis. Und Deutschland diskutiert die einheitliche Corona-Notbremse.

In Folge zwei der Sonderserie Nachhaltigkeit erläutert Nachhaltigkeitsexperte Ingo Speich das Konzept Impact Investing und wie man dadurch Einfluss auf den Kurs von Unternehmen und sogar Staaten nehmen kann.

Die einwöchige Blockade des Suezkanals hat gezeigt, wie abhängig die Wirtschaft von diesen Nadelöhren des Welthandels ist. Gleichzeitig müht sich Deutschland im Endspiel der Corona-Pandemie und trotz Impferfolgen schwächelt die britische Exportwirtschaft erheblich. Wie fragil ist die Verflechtung der weltweiten Lieferketten wirklich? Welche Auswirkungen hätten weitere Maßnahmen in Deutschland für Dax und Co? Und wie sieht es nach dem Brexit in Großbritannien wirtschaftlich eigentlich aus?

In Folge 1 der Sonderserie Nachhaltigkeit erklärt Deka Experte Ingo Speich was Nachhaltigkeit bei der Vermögensanlage ausmacht, wie Wertpapiere unter nachhaltigen Gesichtspunkten ausgewählt werden und wie Nachhaltigkeit investierbar wird.

Die großen Technologieunternehmen stehen häufig im Mittelpunkt der Berichterstattung und sind in großen Teilen auch für die starken Aufwärtsbewegungen der jüngsten Vergangenheit zuständig. Viele Menschen fühlen sich bereits an den Beginn des 21. Jahrhunderts zurückerinnert, als die Internet- und Technologieblase platzte. Aber es gibt viel weniger Gemeinsamkeiten als man auf den ersten Blick denken könnte. Dirk Huesmann spricht mit Christoph Witzke und Berns Köcher von der Deka Investment über die aktuelle Entwicklung bei den Technologieunternehmen und warum Künstliche Intelligenz dabei eine so wichtige Rolle spielt.

Der Startschuss zum Superwahljahr ist gefallen und in den USA wird ein fast 2 Billionen schweres Konjunkturpaket verabschiedet. Gleichzeitig wird behauptet, die Mehrwertsteuersenkung sei in Deutschland verpufft. Wie politisch wird der DAX in 2021? Wie wirkt das Konjunkturpaket in den USA? Und wie werden wir die Schulden der Corona-Krise wieder los?

Im November 2008 veröffentlichte der bis heute nur unter dem Pseudonym bekannte Satoshi Nakamoto das „Bitcoin Whitepaper“. Es war die Basis für mittlerweile mehrere Tausend sogenannter Kryptowährungen. Doch trotz aller Aufmerksamkeit, die das Thema erfährt, gibt es viele Fragezeichen. Sind Bitcoin & Co. tatsächlich neue Währungen? Welches Potenzial haben sie, insbesondere mit Blick auf die langfristige Geldanlage? Und wie funktioniert das eigentlich mit dieser Blockchain?

Die neuen Regelungen zum schrittweisen Öffnen des Handels sind komplex und sollen die Wirtschaft stützen, aber gleichzeitig die weitere Ausbreitung des Coronavirus verhindern. Zugleich steigen Renditen von Anleihen und belasten die Aktienmärkte. Das führt auch zu Inflationssorgen an den Märkten...

There Is No Alternative. So heißt es derzeit in Finanzmarktkreisen. Und diese mangelnden Anlagealternativen sorgen für steigende Kurse an den Aktienmärkten – vor allem bei den Technologietiteln. Gleichzeitig bringen der verlängerte Lockdown und schleppende Impferfolge Unsicherheiten mit sich.

Wir werfen einen Blick auf den aktuellen Stand der wirtschaftlichen Entwicklung im Lockdown, das Wachstum der US-Wirtschaft sowie den überraschenden Inflationsanstieg und seine Gründe. Außerdem sprechen wir kurz über die Börsenepisode rund um die Kurskapriolen der GameStop-Aktie.

Während die Aktienmärkte weiter steigen, startet der Brexit mit Problemen. In den USA wird der neue Präsident vereidigt und legt direkt ein großes Konjunkturprogramm auf. Wie wirkt so ein Konjunkturprogramm eigentlich in einer Volkswirtschaft? Wieso erscheinen die Aktienmärkte trotz widriger Umstände derzeit als unkaputtbar? Und wie geht es weiter mit dem Brexit?

2020 ist Geschichte, aber Corona wird uns weiter begleiten. Daneben gibt es viele weitere interessante Themen zum Jahresanfang. Neben dem Brexit und den haussierenden Aktienmärkten widmen sich Chefvolkswirt Dr. Kater und Moderator Dirk Huesmann auch den alternativen Währungen wie Bitcoin oder Diem. Wie stark wird die Wirtschaft durch die drohende Verlängerung des Dezember Lockdowns getroffen? Wie ist der aktuelle Stand beim Brexit? Und welche Rolle werden digitale Währungen wie Bitcoin oder Diem in der Zukunft spielen?

"Die Aktienmärkte werden in 2021 steigen", sagt Jörg Boysen, Chief Investment Officer der Deka Investment. Warum er sich da so sicher ist, klären Dr. Kater und Moderator Dirk Huesmann gemeinsam mit ihm und werfen einen Blick auf die möglichen Entwicklungen der Kapitalmärkte in 2021. Was ändert sich durch den neuen amerikanischen Präsidenten? Was passiert nach dem Brexit? Und wie geht es mit den Auswirkungen aus der immer noch grassierenden Corona-Pandemie an den Märkten weiter?

Am Jahresende geht es neben Besinnlichkeit auch immer um den Konsum. Man gönnt sich feine Lebensmittel und tauscht Geschenke aus. Wie wichtig sind Feiertage eigentlich für die Wirtschaft? Welchen Einfluss haben sie? Und welche Spuren hinterlässt Corona dieses Jahr im Weihnachtsgeschäft? Die Folge wurde am 10.12.2020 aufgezeichnet.

Corona beherrscht die Medien und das tägliche Leben. Weiterhin gibt es viele Neuinfektionen in Deutschland, härtere Einschränkungen werden bereits diskutiert. Der Einkaufsmanagerindex in den USA sank in den vergangenen Monaten, die Arbeitslosenquoten aber ebenfalls. Wie passen die schlechtere Einschätzung und bessere Arbeitsmarktdaten zusammen? Welche Auswirkungen wird der Start der Impfkampagne noch auf die Märkte haben? Und wie sehr wird der Brexit die Märkte beschäftigen?

Der DAX bewegt sich zwei Schritte vor, aber auch einen Schritt zurück. Ein wenig Seegang ist eben auch bei den Aktienmärkten immer. Leichte Aufhellung liefern der Maschinenbau aber vor allem auch die Dienstleistungsbranche. In den USA heißt es in Bezug auf die Zinsentwicklung etwa sechs Monate vor dem US-Wahl nun doch wohl: Higher for longer. Und trotzdem deutet sich ein Aufschwung eher nur in Trippelschritten an.

Drei Wochen nach der US-Wahl geht es vorwärts mit dem Übergang, während die ganze Welt auf den Beginn der Impfkampagne wartet. Dazu verlängern sich die Corona-Maßnahmen in Deutschland bis in den Januar - inklusive Verschnaufpause zum Jahreswechsel. Und dann ist da ja noch das neue Freihandelsabkommen RCEP im asiatischen Raum und das Damoklesschwert einer möglicherweise drohenden Inflation. Was ändert sich nun in den USA durch die gestarteten Übergangsprozesse? Wie euphorisch werden die Märkte die neuen Impfstoffe und Behandlungsmöglichkeiten begrüßen? Wie werden die verlängerten Corona-Maßnahmen die deutsche Wirtschaft treffen? Und inwiefern (und warum überhaupt!?) führt eine steigende Geldmenge zu höherer Inflation?

Ein neuer Impfstoff weckt Hoffnung die Corona-Krise bald zu beenden und Normalität zu erreichen. Joe Biden wird President-elect und die Bundesregierung stellt bis zu 10 Mrd. Euro an Finanzhilfen bereit. Welche Implikationen ergeben sich durch die Ankündigung eines Impfstoffs? Wie geht es weiter in den USA? Und was bedeuten die Mittel zur Bekämpfung der wirtschaftlichen Folgen für den Staatshaushalt und die Staatsverschuldung?

Am 3. November wurde in den USA gewählt. Die Wahlbeteiligung war so hoch wie in den letzten 100 Jahren nicht mehr. Gewählt wurde vor Ort aber auch ganz häufig per Brief. Einen endgültigen Sieger gibt es zum Zeitpunkt der Aufnahme noch nicht. Droht nun eine Hängepartie? Und was bedeutet diese Unsicherheit für die Finanzmärkte?