Explore every episode of the podcast Market Risk TR

1. Öne Çıkan Önemli Başlıklar (Key Highlights)

• Devasa Sermaye Artırımı: Şirket, çıkarılmış sermayesini toplam 50.000.000.000 TL satış hasılatı elde edecek şekilde, mevcut pay sahiplerinin rüçhan haklarını kısıtlayarak Emre Tezmen’e tahsisli satış yöntemiyle artırma kararı almıştır.
• Güçlü Finansal Performans: 2025 yılı finansal tablolarına göre Tera Yatırım, TMS/TFRS standartlarına uygun olarak 32.927.296.227 TL net dönem kârı açıklamıştır.
• Piyasa ve Yatırımcı Dinamikleri: 2026 yılının ilk yarısında Borsa İstanbul’da yabancı yatırımcıların işlem hacmindeki payı yaklaşık %37 ile son yılların en yüksek seviyesine ulaşırken, bireysel yatırımcı sayısı 7,6 milyondan 6,6 milyona gerileyerek bir soğuma sinyali vermiştir.
• Geniş İştirak ve Grup Yapısı: Tera Grup bünyesinde Tera Bank, Tera Portföy ve Tatilsepeti gibi farklı sektörlerden şirketler bulunmakta; ayrıca grup TERA, TEHOL, TRHOL ve PEK GY olmak üzere dört halka açık şirketi yönetmektedir.
• Makroekonomik Revizyonlar: IMF, Türkiye için 2026 yılı reel büyüme beklentisini sıkı finansal koşullar ve iç talepteki dengelenme nedeniyle %3,4’ten %2,9’a aşağı yönlü revize etmiştir.

1. Önemli Bilgiler (Key Highlights)

• Hasılat ve Brüt Kârda Devasa Artış: Şirketin hasılatı, 2025 yılının aynı dönemindeki 59,6 milyar TL seviyesinden, 2026'nın ilk yarısında 112,7 milyar TL'ye yükselmiştir. Brüt kâr ise yaklaşık 5,4 milyar TL'den 25,3 milyar TL'ye ulaşarak ciddi bir operasyonel büyüme sergilemiştir.
• Net Dönem Kârı: 2025 yılının ilk yarısında 24,5 milyar TL olan net dönem kârı, 2026'nın aynı döneminde 46,2 milyar TL'nin üzerine çıkmıştır.
• Varlık Büyümesi: Şirketin toplam varlıkları, 2025 yıl sonundaki 153,9 milyar TL seviyesinden %63'ün üzerinde bir artışla 251,8 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu büyümede özellikle 146,3 milyar TL'ye ulaşan finansal yatırımlar etkili olmuştur.
• Özkaynak Güçlenmesi: Ana ortaklığa ait özkaynaklar, 2025 sonundaki 35,7 milyar TL'den 92,3 milyar TL'ye yükselerek şirketin finansal yapısının önemli ölçüde sağlamlaştığını göstermiştir.
• Personel ve Organizasyonel Genişleme: 2025 yılında ortalama 107 olan çalışan sayısı, 2026 Haziran itibarıyla 142 kişiye yükselmiş ve şirketin kayıtlı sermaye tavanı 3 milyar TL'ye çıkarılmıştır.
• Hasılat Kaynakları: Gelirlerin en büyük kısmını 63,5 milyar TL ile hisse senedi satışları ve 39,4 milyar TL ile yatırım fonu satışları oluşturmaktadır.

Bu belgeler, Arena Bilgisayar Sanayi ve Ticaret A.Ş. şirketinin 1 Nisan – 30 Haziran 2026 tarih aralığını kapsayan faaliyet raporunu içermektedir. Dokümanlarda kurumun tarihçesi, organizasyon şeması, ortaklık yapısı ve teknoloji ürünleri dağıtımına odaklanan ticari faaliyetleri detaylıca anlatılmaktadır. Ayrıca yönetim kurulu üyelerinin profesyonel özgeçmişlerine, şirketin vizyonuna ve kurumsal yönetim ilkelerine yer verilmektedir. Rapor, firmanın finansal durumunu ve operasyonel gelişmelerini yasal mevzuatlara uygun bir biçimde paydaşlara sunmayı amaçlar. Toplamda beş ana bölümden oluşan bu metinler, şirketin stratejik hedefleri ve pazar içindeki konumunu özetleyen kapsamlı bir kurumsal profil çizmektedir. Şirketin iştirak yapısındaki güncel değişimler ve sermaye tavanı gibi temel veriler de kaynaklarda açıkça belirtilmektedir.

Bu belgeler, Arena Bilgisayar Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile bağlı ortaklıklarının 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla hazırlanan ara dönem özet konsolide finansal raporlarını içermektedir. Kaynaklarda şirketin bilanço, kar veya zarar tablosu, nakit akışları ve özkaynak değişimleri gibi temel mali verileri detaylı tablolar eşliğinde sunulmaktadır. Ayrıca metinler, şirketin organizasyon yapısı, iştirakleri, teknoloji sektöründeki faaliyetleri ve uygulanan muhasebe standartları hakkında kapsamlı bilgiler vermektedir. Raporlama sürecinde enflasyon muhasebesi uygulamaları ile döviz kuru değişimlerinin mali tablolar üzerindeki etkileri de açıklanmaktadır. Özellikle Paynet hisselerinin satışı gibi önemli ticari gelişmeler ve fonksiyonel para birimi değişiklikleri belgenin odağında yer almaktadır. Toplamda bu kaynaklar, grubun ilgili dönemdeki mali performansını ve stratejik konumunu finansal veriler ışığında özetlemektedir.

Bu belgeler, Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş.'nin 2026 yılının ilk yarısına ait kapsamlı faaliyet raporunu ve bu raporun doğruluğunu teyit eden bağımsız denetim görüşünü içermektedir. Şirketin altı aylık süreçteki finansal performansının yanı sıra üretim hacmi, pazar payı değişimleri ve yatırım stratejileri detaylı bir şekilde verilerle sunulmaktadır. Özellikle Stellantis Türkiye markalarının bünyeye katılmasının satışlar üzerindeki olumlu etkisi ve yerel pazardaki liderlik konumu vurgulanmaktadır. Raporda ayrıca yönetim kurulu yapısı, kâr payı dağıtımları ve yeni model projeleri için sağlanan finansman anlaşmaları gibi kurumsal gelişmeler paylaşılmaktadır. Gelecek dönemlere dair beklenti ve hedeflerin de yer aldığı bu kaynaklar, işletmenin mali sağlığı ve operasyonel verimliliği hakkında bütüncül bir tablo çizmektedir.

Bu kaynaklar, Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. şirketinin 1 Ocak ile 30 Haziran 2026 tarihlerini kapsayan ara dönem özet konsolide finansal raporlarını ve bağımsız denetçi incelemesini içermektedir. Deloitte tarafından denetlenen bu belgeler; şirketin bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablolarını yüksek enflasyon düzeltmelerine göre düzenlenmiş güncel verilerle sunmaktadır. Metinlerde ayrıca, Stellantis ile gerçekleşen birleşme sonrası grubun yeni organizasyon yapısı ve Türkiye Muhasebe Standartları çerçevesinde uygulanan raporlama esasları detaylandırılmaktadır. Belge içeriği, yatırımcılar için şirketin mali performansını, borç yükümlülüklerini ve operasyonel faaliyetlerinin kapsamlı bir özetini sunan resmi bir beyan niteliğindedir.

Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. şirketinin 2026 yılının ilk altı aylık dönemine ait ara dönem faaliyet raporunu ve bağımsız denetim görüşünü içermektedir. Şirketin finansal performansı, ortaklık yapısı ve yönetim kadrosu hakkında detaylı bilgiler sunan rapor, özellikle savunma sanayii ve ticari araç sektörlerindeki üretim ve satış verilerine odaklanmaktadır. Romanya merkezli Automecanica şirketinin satın alınması gibi stratejik büyüme adımlarının vurgulandığı metinde, küresel iş birlikleri ve Ar-Ge yatırımları da önemli yer tutmaktadır. Mali tablolarda bir önceki yıla göre ciro ve kâr oranlarında düşüş gözlenirken, şirketin operasyonel kapasitesi ve sürdürülebilirlik endeksindeki konumu güncel verilerle paylaşılmaktadır. Son olarak rapor, bağımsız denetim kuruluşu EY tarafından hazırlanan ve finansal bilgilerin tutarlılığını onaylayan bir uygunluk görüşüyle desteklenmektedir.

Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş.’nin 1 Ocak - 30 Haziran 2026 dönemine ait ara dönem özet konsolide finansal tablolarını ve bağımsız denetim raporunu içermektedir. Güney Bağımsız Denetim (EY) tarafından hazırlanan rapor, şirketin ilgili tarihteki mali durumunu ve altı aylık faaliyet sonuçlarını TMS 34 standartlarına uygunluk açısından değerlendirmektedir. Sunulan veriler arasında finansal durum tablosu, kar-zarar tablosu, nakit akışları ve özkaynak değişimleri yer alırken, tutarlar yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama esaslarına (TMS 29) göre düzeltilmiştir. Kaynaklar ayrıca şirketin organizasyon yapısı, iştirakleri, üretim faaliyetleri ve ortaklık yapısı hakkında ayrıntılı dipnotlar sağlamaktadır. Bu kapsamlı finansal set, kurumun savunma ve otomotiv sektöründeki operasyonel performansını ve mali sağlığını paydaşlara duyurmayı amaçlar.

NASMED Egepol Healthcare 2026 Activity and Corporate Governance Report

Nasmed Özel Sağlık Hizmetleri (Egepol) tarafından yayımlanan 2026 yılı ilk yarıyıl faaliyet raporu, kurumun operasyonel başarısını ve mali yapısını detaylı bir şekilde ortaya koymaktadır. Şirketin hasılatı ve operasyonel kârı (FAVÖK) bir önceki yıla göre anlamlı bir artış gösterirken, enflasyon muhasebesi uygulamaları nedeniyle net dönem sonucu muhasebesel bir zarar olarak kaydedilmiştir. Raporda, Egepol’ün İzmir merkezli hastanelerindeki teknolojik yenileme yatırımları, sürdürülebilirlik vizyonu ve sağlık turizmini geliştirme hedefleri ön plana çıkarılmaktadır. Şirketin sermaye yapısı, yönetim kurulu kadrosu ve BIST 100 endeksi üzerindeki hisse performansı gibi kurumsal bilgiler de belgelerde geniş yer bulmaktadır. Ayrıca, yatırım teşvikleri ve uluslararası kalite standartlarına uyum süreçleri stratejik büyümenin temel taşları olarak sunulmuştur. Bu kaynaklar, kurumun finansal şeffaflık ilkeleri doğrultusunda paydaşlarını bilgilendirme amacını taşımaktadır.

Nasmed Private Health Services 2026 Semi-Annual Financial Report

Bu belgeler, İzmir merkezli Nasmed Özel Sağlık Hizmetleri firmasının 2026 yılının ilk yarısına ait kapsamlı finansal performansını ve kurumsal yapısını özetlemektedir. Sunulan raporlar, bağımsız bir denetim kuruluşu tarafından incelenmiş bilanço, kâr-zarar tabloları ve nakit akış göstergelerini içermektedir. Şirketin sahip olduğu üç aktif hastane, çalışan sayıları ve ortaklık yapısı gibi operasyonel detaylar da dökümanlarda yer almaktadır. Finansal veriler, yüksek enflasyon etkilerinden arındırılmak amacıyla Türkiye Muhasebe Standartları'na uygun şekilde düzeltilerek sunulmuştur. Ayrıca, rapor içeriğinde işletmenin borsa İstanbul üzerindeki işlem durumu ve uygulanan güncel muhasebe politikaları hakkında teknik dipnotlar bulunmaktadır.

Pasifik Eurasia 2026 Yılı Ara Dönem Konsolide Finansal Raporu

Bu belgeler, Pasifik Eurasia Lojistik Dış Ticaret A.Ş. firmasının 1 Ocak ile 30 Haziran 2026 tarihlerini kapsayan ara dönem özet konsolide finansal raporlarını içermektedir. Bağımsız denetimden geçen bu raporlar, şirketin mevcut varlıklarını, borç yükümlülüklerini, kâr-zarar durumunu ve nakit akışlarını detaylı tablolarla ortaya koymaktadır. Sunulan veriler, TMS 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standartlarına ve yüksek enflasyonun etkilerini yansıtan muhasebe kurallarına göre düzenlenmiştir. Kaynaklarda ayrıca şirketin ortaklık yapısı, bağlı kuruluşları ve uluslararası lojistik sektöründeki faaliyetleri hakkında bilgiler yer almaktadır. Sonuç olarak bu metinler, işletmenin 2026 yılının ilk yarısındaki mali performansının ve operasyonel gelişiminin kapsamlı bir özetini sunar.

Pasifik Eurasia 2026 Yılı Ara Dönem Faaliyet Raporu

Bu belgeler, Pasifik Eurasia Lojistik Dış Ticaret A.Ş.'nin 1 Ocak ile 30 Haziran 2026 tarihlerini kapsayan ara dönem faaliyet raporunu ve konsolide finansal tablolarını içermektedir. Şirket, demir yolu taşımacılığı odaklı olmak üzere hava, deniz ve kara yolları üzerinden sunduğu uluslararası lojistik hizmetlerini ve Orta Koridor üzerindeki stratejik yatırımlarını detaylandırmaktadır. Rapor içerisinde kurumun ortaklık yapısı, yönetim kadrosunun özgeçmişleri, bağlı ortaklıkları ve Çin ile Avrupa arasındaki ticari koridorlarda yürütülen iş birlikleri hakkında kapsamlı bilgiler yer almaktadır. Ayrıca şirketin mali durumu, kredi derecelendirme notları ve faaliyet dönemindeki kar-zarar verileri yatırımcıların incelemesine sunulmuştur. Toplam varlıkların ve özkaynakların gelişimini gösteren bu veriler, firmanın sektördeki konumunu ve gelecek projeksiyonlarını yansıtmaktadır. Sonuç olarak kaynaklar, işletmenin operasyonel verimliliğini ve stratejik büyüme hamlelerini resmi kayıtlar üzerinden özetlemektedir.

Anadolu Hayat Emeklilik 2026 Yılı Konsolide Finansal Raporu

Bu kaynaklar, Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi tarafından yayımlanan 30 Haziran 2026 tarihli kapsamlı ara dönem konsolide finansal raporlarını içermektedir. Belgeler; şirketin mali durumunu özetleyen bilanço, gelir tablosu, nakit akış tablosu ve özsermaye değişim tabloları ile bu verilerin detaylarını açıklayan dipnotlardan oluşmaktadır. PwC tarafından hazırlanan bağımsız sınırlı denetim raporu, sunulan finansal bilgilerin mevzuata uygunluğunu ve doğruluk payını teyit etmektedir. Raporda ayrıca şirketin ortaklık yapısı, personel sayısı ve üst yönetime sağlanan haklar gibi kurumsal bilgiler yer almaktadır. Şirketin bireysel emeklilik ve hayat sigortası branşlarındaki performansı, geçmiş dönemlerle kıyaslamalı verilerle titizlikle analiz edilmiştir. Sonuç olarak bu metinler, işletmenin 2026 yılının ilk yarısındaki finansal sağlığını ve faaliyet sonuçlarını resmi kanıtlarla ortaya koymaktadır.

Anadolu Hayat Emeklilik 2026 Ara Dönem Konsolide Faaliyet Raporu

Bu belgeler, Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.’nin 2026 yılının ilk yarısına ait ara dönem konsolide faaliyet raporunu ve bu raporun finansal tutarlılığını onaylayan PwC bağımsız sınırlı denetim raporunu içermektedir. Dokümanlarda şirketin ortaklık yapısı, yönetim kurulu kadrosu ve organizasyonel şeması gibi kurumsal bilgilerin yanı sıra bireysel emeklilik ve hayat sigortası sektörlerindeki pazar payları detaylandırılmaktadır. Ekonomik veriler ışığında şirketin aktif büyüklüğü, teknik kârı ve net dönem kârı gibi temel finansal göstergeler geçmiş yıllarla kıyaslanarak sunulmaktadır. Ayrıca, İş Portföy Yönetimi A.Ş. ile olan iştirak ilişkisi ve dönem içinde ödenen temettü miktarları da raporun kapsamı dahilindedir. Son olarak, 30 Haziran 2026 itibarıyla hazırlanan özet bilanço ve gelir tabloları aracılığıyla işletmenin mali durumu şeffaf bir şekilde ortaya konmaktadır.

Ulusal Faktoring 2026 Yılı Ara Dönem Konsolide Finansal Raporu

Bu belgeler, Ulusal Faktoring A.Ş. ve bağlı ortaklığının 30 Haziran 2026 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolarını ve bağımsız denetçi raporunu içermektedir. Deloitte tarafından gerçekleştirilen sınırlı denetim sonucunda, şirketin finansal durumu ve performansının genel olarak mevzuata uygun olduğu belirtilmekle birlikte, bir gayrimenkul satış ve geri kiralama işlemine ilişkin muhasebe sınıflandırması nedeniyle şartlı görüş bildirilmiştir. Raporlarda yer alan bilanço, kar veya zarar tablosu ve nakit akış tabloları, grubun faktoring alacaklarındaki artışı ve dönem içindeki mali gelişimini detaylı verilerle ortaya koymaktadır. Ayrıca dipnotlarda, şirketin finansal teknoloji alanındaki iştirak yatırımları, personel yapısı ve uygulanan güncel vergi politikaları hakkında önemli bilgiler sunulmaktadır. Finansal raporlama süreçlerinde BDDK ve TMS/TFRS standartlarının esas alındığı, ancak yüksek enflasyon muhasebesinin ilgili kurul kararları gereği henüz uygulanmadığı vurgulanmaktadır. Bu kaynaklar, yatırımcılar ve paydaşlar için şirketin 2026 yılının ilk yarısındaki ekonomik faaliyetlerinin kapsamlı bir özetini teşkil etmektedir.

Ulusal Faktoring 2026-06 Konsolide Faaliyet Raporu

Bu belgeler, Ulusal Faktoring A.Ş.'nin 30 Haziran 2026 tarihinde sona eren döneme ait konsolide faaliyet raporunu ve bağımsız denetim sonuçlarını içermektedir. Şirketin mali performansına bakıldığında, aktif büyüklüğünün 19,2 milyar TL'ye ulaştığı ve net kârının 265,8 milyon TL olarak gerçekleştiği görülmektedir. Deloitte tarafından hazırlanan denetim raporu, bir gayrimenkul satış işlemiyle ilgili muhasebe sınıflandırmasına dair şartlı bir görüş sunarken, genel finansal tabloların mevzuata uygunluğunu teyit etmektedir. Raporda ayrıca kurumun ortaklık yapısı, genişleyen şube ağı ve kredi derecelendirme notları gibi kurumsal bilgiler detaylandırılmaktadır. Son olarak, firmanın sermaye artırımları ve risk yönetimi politikaları hakkında yatırımcılara güncel veriler sunulmaktadır.

🔵 PSGYO 2026-06 Faaliyet Raporu Analizi | Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AS

Sunulan belge, Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 2026 yılının ilk yarısını kapsayan kapsamlı faaliyet raporudur. Metin, şirketin organizasyon yapısını, yönetim kurulu üyelerinin biyografilerini ve finansal kaynaklarını detaylı bir şekilde analiz etmektedir. Şirketin portföyünde yer alan Merkez Ankara ve Next Level serisi gibi prestijli projelerin güncel durumları ile değerleme bilgileri de raporda önemli bir yer tutmaktadır. Ayrıca, kurumun finansal tabloları, kâr dağıtım politikası ve sürdürülebilirlik ilkeleri çerçevesinde yürüttüğü çalışmalar yatırımcılara sunulmuştur. Rapor, dönem sonrasındaki yeni ihale süreçleri ve hisse senedi performansına dair verilerle sonuçlanmaktadır.

Pasifik GYO 2026 Yılı Ara Dönem Konsolide Finansal Raporu

Bu belgeler, Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve bağlı ortaklığının 2026 yılının ilk yarısını kapsayan kapsamlı finansal raporlarını içermektedir. Bağımsız denetimden geçen bu raporlar, şirketin finansal durum tablosu, nakit akışları ve özkaynak değişimleri gibi kritik verilerini TMS 34 standartlarına uygun olarak sunmaktadır. Kaynaklarda, grubun inşaat ve gayrimenkul projeleriyle ilgili operasyonel detaylar, yüksek enflasyon dönemlerine yönelik muhasebe düzeltmeleri ve ortaklık yapıları detaylandırılmaktadır. Ayrıca sunulan veriler, işletmenin mali performansını önceki dönemlerle kıyaslayarak yatırımcılara ve paydaşlara şeffaf bir genel bakış sağlamaktadır. Toplam varlıklar ve borç yükümlülükleri gibi temel kalemler, raporun yayınlandığı tarihteki satın alma gücü dikkate alınarak güncellenmiştir. Son olarak, metin içerisinde grubun yürüttüğü kentsel dönüşüm ve gelir paylaşımı modellerine dayalı büyük ölçekli projelerin güncel durumları özetlenmektedir.

DAP Gayrimenkul 2026 Yılı Ara Dönem Faaliyet Raporu

Bu belgeler, DAP Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. firmasının 2026 yılı ilk yarı dönemine ait kapsamlı faaliyet raporu ile finansal verilerin doğruluğunu teyit eden denetim raporundan oluşmaktadır. Şirketin tarihçesi, vizyonu ve yönetim yapısı gibi kurumsal detayların paylaşıldığı metinlerde, özellikle gayrimenkul sektöründeki büyüme trendleri ve devam eden konut projeleri vurgulanmaktadır. Dr. Ziya Yılmaz ve genel müdürün mesajlarıyla desteklenen içerik, firmanın stratejik hedeflerini ve piyasadaki konumunu özetlemektedir. Ayrıca pay sahipliği yapısı, yönetim kurulu kadrosu ve kurumsal yönetim ilkelerine dair teknik bilgiler de ayrıntılı şekilde sunulmaktadır. Kaynaklar, yatırımcılara şirketin operasyonel performansı ve gelecekteki gelişim planları hakkında şeffaf bir bakış açısı sağlamayı amaçlamaktadır.

Dap Gayrimenkul 2026 Ara Dönem Finansal Raporu

Bu kaynaklar, Dap Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. şirketinin 30 Haziran 2026 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait kapsamlı finansal raporlarını ve bağımsız denetim sonuçlarını içermektedir. Belgeler, işletmenin mali durum tabloları, kar-zarar verileri ve nakit akış bilgilerini detaylandırırken, yüksek enflasyonun etkilerini yansıtan enflasyon muhasebesi düzeltmelerine de yer vermektedir. Şirketin kurumsal yapısı, gayrimenkul projeleri ve ortaklık detayları hakkında önemli bilgiler sunan bu dökümanlar, mevcut ekonomik koşullar altında finansal performansın nasıl şekillendiğini açıklamaktadır. Rapor ayrıca, finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları ile uyumluluğunu doğrulayan sınırlı denetim görüşünü ve gelecekte uygulanacak yeni muhasebe düzenlemelerini kapsamaktadır. Toplam varlıklar, borç yükümlülükleri ve özkaynak değişimleri gibi kritik veriler, yatırımcılar için şeffaf bir analiz sunmak amacıyla tablolar halinde sunulmuştur.

Destek Faktoring 2026 Yarıyıl Faaliyet Raporu

Bu belgeler, Destek Finans Faktoring A.Ş.'nin 2026 yılının ilk altı aylık dönemine ait konsolide ara dönem faaliyet raporunu ve bağımsız denetim incelemesini içermektedir. Güreli Yeminli Mali Müşavirlik tarafından hazırlanan denetim raporu, şirketin finansal verilerinin sunulan tablolarla uyumlu olduğunu ve önemli bir aykırılık bulunmadığını teyit etmektedir. İçerikte, kurumun ortaklık yapısı, yönetim kadrosu, bünyesindeki çeşitli komiteler ve iştiraklerine dair ayrıntılı bilgiler paylaşılmaktadır. Şirketin mali performansı analiz edildiğinde, net kârda ve aktif büyüklüğünde belirgin bir artış gözlemlenirken, takipteki alacak oranının oldukça düşük seviyelerde kaldığı görülmektedir. Ayrıca, sektörün genel durumu, risk yönetimi stratejileri, kâr dağıtım politikaları ve sermaye artırımı başvurusu gibi operasyonel süreçler detaylandırılmaktadır. Son olarak, firmanın güçlü öz kaynak yapısı vurgulanarak, dijitalleşme ve sürdürülebilirlik hedefleri doğrultusunda yürüttüğü faaliyetler özetlenmektedir.

Destek Finans Faktoring 2026 Yarıyıl Konsolide Finansal Raporu

Sunulan belgeler, Destek Finans Faktoring A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının 30 Haziran 2026 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarını ve bağımsız denetim raporunu içermektedir. Güreli Yeminli Mali Müşavirlik tarafından hazırlanan denetim raporu, grubun finansal durumunun ve performansının ilgili mevzuata uygunluğunu sınırlı denetim kapsamında değerlendirmektedir. Kaynaklar; grubun varlıklarını, yükümlülüklerini, özkaynak değişimlerini ve nakit akışlarını detaylı tablolar aracılığıyla sunarak kapsamlı bir mali tablo çizmektedir. Ayrıca dipnotlar bölümünde, şirketin organizasyon yapısı, faaliyet konuları ve uygulanan muhasebe esasları hakkında stratejik bilgiler verilmektedir. Belgede özellikle, enflasyon muhasebesi uygulamasına yönelik BDDK kararları ve grubun finansal araçları üzerindeki riskler vurgulanmaktadır. Bu rapor, yatırımcılar ve paydaşlar için kurumun dönemsel finansal sağlığını ve operasyonel verimliliğini belgeleyen resmi bir özet niteliğindedir.

Birleşim Grup Enerji 2026 Ara Dönem Faaliyet Raporu

Sunulan belgeler, yenilenebilir enerji sektöründe faaliyet gösteren Birleşim Grup Enerji Yatırımları A.Ş.'nin 2026 yılı ilk yarısına ait kapsamlı ara dönem faaliyet raporunu ve bu raporun finansal tutarlılığını onaylayan bağımsız denetim incelemesini içermektedir. Şirketin güneş ve rüzgar enerjisi odaklı operasyonlarını detaylandıran metinler, ortaklık yapısı, yönetim kurulu kadrosu ve bağlı ortaklıkların güncel durumuna dair veriler sunmaktadır. Denetçi raporu, faaliyet raporundaki mali bilgilerin özet konsolide tablolarla uyumlu olduğunu ve Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı 2410 uyarınca incelendiğini teyit etmektedir. Ayrıca dökümanlarda, grubun kar payı dağıtım politikası, risk yönetimi stratejileri ve gelecekteki teknolojik modernizasyon hedefleri gibi stratejik kurumsal bilgiler yer almaktadır. Bu kaynaklar toplu halde, işletmenin 30 Haziran 2026 itibarıyla mevcut finansal performansını ve kurumsal yönetim şeffaflığını belgelemektedir.

Birleşim Grup Enerji 2026 Ara Dönem Konsolide Finansal Raporu

Bu kaynaklar, Birleşim Grup Enerji Yatırımları A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla hazırlanan ara dönem özet konsolide finansal raporlarını ve bağımsız denetim sonuçlarını içermektedir. Belgelerde grubun yenilenebilir enerji odağındaki güncel organizasyon yapısı, halka arz süreci ve akaryakıt sektöründen çıkış stratejisi gibi kritik kurumsal değişimler detaylandırılmaktadır. Yeditepe Bağımsız Denetim tarafından hazırlanan rapor, finansal tabloların TMS 34 standartlarına uygunluğunu teyit ederken grubun mali performansını kapsamlı bir şekilde sunmaktadır. Finansal veriler; nakit akışları, özkaynak değişimleri ve kapsamlı gelir tabloları aracılığıyla şirketin ekonomik durumunu yansıtmaktadır. Ayrıca rapor, grubun fonksiyonel para birimi olarak ABD Doları kullandığını ve muhasebe politikalarında yapılan güncel teknik düzenlemeleri açıklamaktadır. Sonuç olarak bu belgeler, yatırımcılar ve paydaşlar için şirketin mali disiplini ve operasyonel verimliliği hakkında resmi bir genel bakış sağlamaktadır.

TKYB 30 Haziran 2026 Konsolide Finansal Raporu
Bu belgeler, Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası A.Ş.'nin 30 Haziran 2026 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarını ve buna ilişkin sınırlı denetim raporunu içermektedir. Güney Bağımsız Denetim (Ernst & Young) tarafından hazırlanan rapor, bankanın mali durumunun ve nakit akışlarının ilgili mevzuata uygunluğunu ve doğruluğunu onaylamaktadır. Kaynaklar içerisinde bankanın sermaye yapısı, yönetim kadrosu ve bağlı ortaklıkları hakkında detaylı kurumsal bilgilerin yanı sıra kapsamlı bilanço ve kâr-zarar verileri sunulmaktadır. Ayrıca, kurumun stratejik hedefleri doğrultusunda yürüttüğü kalkınma ve yatırım bankacılığı faaliyetleri ile risk yönetimi süreçlerine dair önemli dipnotlar paylaşılmaktadır. Bu dokümanlar, kurumun yılın ilk yarısındaki operasyonel performansını ve finansal sağlamlığını şeffaf bir şekilde ortaya koymaktadır.

Deniz GYO 2026 Yılı Ara Dönem Faaliyet Raporu

Bu kaynaklar, Deniz Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 2026 yılının ilk yarısına ait kapsamlı faaliyet raporu ile bağımsız denetim belgelerini içermektedir. Belgelerde, şirketin finansal durumu, ortaklık yapısı ve üst düzey yönetim kadrosuna dair detaylı bilgiler yer almaktadır. Özellikle gayrimenkul portföyündeki yatırımlar, yeni ofis satın alımları ve yüksek enflasyon nedeniyle uygulanan muhasebe düzeltmeleri raporun merkezinde bulunmaktadır. Ayrıca, stratejik risk değerlendirmeleri ile iç kontrol mekanizmalarına dair yönetim kurulu görüşleri paylaşılmaktadır. Rapor, firmanın mali verimliliğini ve sektörel projelerindeki son gelişmeleri şeffaf bir şekilde yansıtmaktadır.

Deniz GYO 2026 Altı Aylık Ara Dönem Finansal Raporu

Deniz Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. şirketinin 1 Ocak ile 30 Haziran 2026 tarihlerini kapsayan altı aylık ara hesap dönemine ait finansal raporlarını ve bağımsız denetim sonuçlarını içermektedir. Güney Bağımsız Denetim (Ernst & Young) tarafından hazırlanan sınırlı denetim raporu, şirketin finansal tablolarının Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na uygunluğunu ve gerçeğe uygun sunumunu onaylamaktadır. Kaynaklar içerisinde şirketin varlıklarını, borçlarını ve özkaynak değişimlerini gösteren bilanço ile kâr-zarar durumu ve nakit akış tabloları detaylı rakamlarla paylaşılmaktadır. Ayrıca, yüksek enflasyonun mali veriler üzerindeki etkilerini arındırmak amacıyla uygulanan enflasyon muhasebesi yöntemleri ve güncel muhasebe politikaları hakkında kapsamlı dipnotlar sunulmaktadır. Metinler, kurumun ortaklık yapısını, gayrimenkul portföy yönetim faaliyetlerini ve değişen finansal standartlara uyum sürecini bir bütün olarak özetlemektedir.

Koleksiyon Mobilya 2026 İkinci Çeyrek Faaliyet Raporu

Koleksiyon Mobilya Sanayi Anonim Şirketi'ne ait 2026 yılı ikinci çeyrek dönemini kapsayan kapsamlı bir faaliyet raporudur. Bu rapor, şirketin kurumsal yapısı, yönetim kurulu oluşumu ve sürdürülebilirlik yaklaşımı gibi temel idari bilgileri içermektedir. Ayrıca, bağımsız denetim kuruluşu Güreli Yeminli Mali Müşavirlik tarafından hazırlanan ve finansal verilerin tutarlılığını onaylayan sınırlı denetim raporu da belgeler arasında yer almaktadır. İçerikteki özet bilanço ve kâr-zarar tabloları, yatırımcılar için işletmanın ilgili dönemdeki maddi performansını ve genel finansal rasyolarını ortaya koymaktadır. Toplamda bu kaynaklar, kurumun yılın ilk yarısındaki operasyonel süreçlerini ve şeffaflık ilkelerini belgeleyen resmi bir set oluşturmaktadır.

Koleksiyon Mobilya 2026 Yarıyıl Konsolide Finansal Raporu

Koleksiyon Mobilya Sanayi Anonim Şirketi’nin 1 Ocak ile 30 Haziran 2026 tarihlerini kapsayan ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolarını ve ilgili denetim raporlarını içermektedir. Şirketin mali durumunu detaylandıran bu kaynaklarda; bilanço, kâr veya zarar tablosu, nakit akış tablosu ve özkaynak değişimlerine dair veriler yer almaktadır. Sunulan finansal bilgiler, bağımsız bir denetim kuruluşu olan Baker Tilly (Güreli Yeminli Mali Müşavirlik) tarafından sınırlı denetimden geçirilmiştir. Tablolarda, firmanın varlıkları ve yükümlülüklerinin yanı sıra satış hasılatı ve dönem net kârı gibi kritik performans göstergeleri Türk Lirası cinsinden raporlanmıştır. Ayrıca metin, finansal verilerin açıklayıcı dipnotlarını ve ilgili döneme ait operasyonel sonuçların kapsamlı bir dökümünü sunarak yatırımcılar için bir rehber niteliği taşımaktadır.

Bu ekonomik bülten, 2026 yılı Mayıs ve Haziran dönemlerine ait Türkiye ekonomisindeki temel gelişmeleri kapsamlı bir şekilde özetlemektedir. Veriler, ticaret satış hacminde ve sanayi istihdamında görülen yıllık düşüşlerin yanı sıra, cari işlemler hesabındaki 1,5 milyar dolarlık açığa ve bu açığın finansman detaylarına odaklanmaktadır. Konut piyasasında fiyatların nominal olarak artmasına rağmen reel bazda gerilediği görülürken, satış adetlerinde özellikle ipotekli satışlar ve yabancılara yapılan satışlar tarafında artışlar kaydedilmiştir. Ayrıca, iş yeri satışlarının Haziran ayında yıllık bazda yükseldiği, ancak yılın ilk yarısı toplamında bir önceki yıla göre gerilediği belirtilmektedir. Rapor; ticaret, sanayi ve gayrimenkul gibi kritik sektörlerdeki büyüme, istihdam ve fiyatlama trendlerini somut istatistiklerle analiz etmektedir.

Türkiye Sigorta hasar şokunu nasıl kâra çevirdi

Borsa İstanbul'un sigorta devi Türkiye Sigorta (TURSG) 2026 yılı ilk yarıyıl karnesini açıkladı. %44'lük net kâr büyümesi, düşen bileşik rasyo ve güçlü nakit pozisyonu ile şirketin finansal sağlığını profesyonel analist gözüyle değerlendiriyoruz.

Türkiye Sigorta 2026 H1 Bilanço Analizi: Prim üretimi, kâr marjları ve TURSG hisse değerlemesi. Finansal verilerle derinlemesine inceleme.

TSKB'nin 31 Mart 2026 tarihli konsolide finansal raporu ve paylaştığınız 12,21 TL'lik hisse fiyatı (26 Haziran 2026 itibarıyla) üzerinden yapılan finansal analizler aşağıdadır:1. Temel Piyasa ve Değerleme Oranları

• Piyasa Değeri: Banka'nın toplam 2.800.000.000 TL ödenmiş sermayesi üzerinden, 12,21 TL hisse fiyatı ile piyasa değeri 34.188 Milyar TL'dir.
• Net Dönem Karı: 2026 yılının ilk çeyreğinde konsolide net dönem kârı 2.884,9 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
• Yıllık Net Kar Değişimi: Bir önceki yılın aynı çeyreğine (3.101,9 Milyon TL) göre net kârda %7,00 oranında bir azalış yaşanmıştır.
• Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı: Son 12 aylık kâr üzerinden hesaplandığında F/K oranı yaklaşık 3,08 seviyesindedir. Bu, bankanın kârına oranla piyasada oldukça makul bir çarpanla işlem gördüğünü gösterir.
• PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): Bankanın PD/DD oranı yaklaşık 0,72'dir. Hissenin defter değerinin altında (iskontolu) işlem gördüğü söylenebilir.
• Defter Değeri: 31 Mart 2026 itibarıyla toplam özkaynakların hisse adedine bölünmesiyle elde edilen defter değeri 16,86 TL'dir. (Cari fiyat olan 12,21 TL, defter değerinin %27 altındadır).
• Firma Değeri: Piyasa değeri ve net borç toplamı ile hesaplanan firma değeri yaklaşık 305,3 Milyar TL'dir.

• Şirketin Net Borcu: Bankanın finansal borçları (alınan krediler, ihraç edilen menkul kıymetler, para piyasası borçları ve sermaye benzeri borçlar) toplamı 294,3 Milyar TL'dir. Nakit değerler düşüldüğünde 271,1 Milyar TL net borç bulunmaktadır. Kalkınma bankacılığı modeli gereği mevduat toplanmadığı için, faaliyetler büyük oranda uluslararası fonlar ve kredi kuruluşlarından sağlanan borçlarla finanse edilmektedir.
• Varlıkların Finansman Kaynağı: Toplam varlıkların (353,8 Milyar TL) %13,3'ü ana sermaye (özkaynaklar) ile, %83,2'si ise borç (yükümlülükler) ile finanse edilmektedir.
• Finansal Borçlardaki Değişim: Toplam finansal borçlar 2025 yıl sonuna göre %5,9 oranında artış göstermiştir.

• Özkaynaklardaki Değişim: 31 Mart 2026 itibarıyla özkaynaklar, 2025 yıl sonuna göre %1,6 artarak 47,2 Milyar TL'ye yükselmiştir.
• Gelir ve Faaliyet Karı Değişimi:
• Özkaynak Karlılığındaki Değişim: 2025 yılında %28,8 olan özkaynak kârlılık oranı, 2026'nın ilk çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda %22,7'ye gerilemiştir. Bu düşüşte artan operasyonel giderler ve faiz marjları üzerindeki baskı etkilidir.

• Sermaye Yeterlilik Oranı (SYO): Bankanın SYO'su %18,60 ile yasal sınırların oldukça üzerindedir ancak 2025 sonundaki %25,01 seviyesine göre bir düşüş söz konusudur.
• Kredi/Aktif Oranı: Toplam aktiflerin %74'ü kredilerden oluşmaktadır. Bu, bankanın kaynaklarını reel sektöre aktarma konusundaki yüksek verimliliğini gösterir.
• Takipteki Krediler Oranı (NPL): Mart sonu itibarıyla %2,2 gibi düşük bir seviyede kalarak varlık kalitesinin korunduğunu teyit etmektedir.
• Likit Varlıklar: Bankanın likidite karşılama oranı yabancı parada %340, toplamda ise %254 ile oldukça güçlü bir likidite tamponuna sahip olduğunu kanıtlar.

2. Borçluluk ve Finansman Yapısı3. Faaliyet Performansı ve Değişim Analizi4. Diğer Önemli Oranlar ve TartışmaGenel Değerlendirme: TSKB, defter değerinin altında işlem gören çarpanları ve güçlü sermaye yapısıyla dikkat çekmektedir. Net kârda yıllık bazda yaşanan %7'lik geri çekilmeye rağmen, net faiz gelirlerindeki %10'luk büyüme ve %93 seviyesindeki sürdürülebilir fonlama odaklı kredi portföyü, bankanın stratejik hedefleriyle uyumlu ilerlediğini göstermektedir.

Genel Değerlendirme: TSKB, defter değerinin altında işlem gören çarpanları ve güçlü sermaye yapısıyla dikkat çekmektedir. Net kârda yıllık bazda yaşanan %7'lik geri çekilmeye rağmen, net faiz gelirlerindeki %10'luk büyüme ve %93 seviyesindeki sürdürülebilir fonlama odaklı kredi portföyü, bankanın stratejik hedefleriyle uyumlu ilerlediğini göstermektedir.

Doğan Holding’in 26 Haziran 2026 tarihli 21,14 TL hisse fiyatı ve 2026 yılı birinci çeyrek (1Ç26) finansal tabloları esas alınarak yapılan hesaplamalar ve analizler aşağıdadır:1. Temel Piyasa Değerlemeleri

• Piyasa Değeri: Holding'in toplam 2.616.996.091 adet hissesi üzerinden yapılan hesaplamaya göre piyasa değeri 55,32 milyar TL'dir.
• Defter Değeri (Hisse Başına): Ana ortaklığa ait özkaynakların (90,55 milyar TL) toplam hisse sayısına bölünmesiyle elde edilen hisse başı defter değeri 34,60 TL'dir.
• PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): 0,61 olarak hesaplanmıştır. Bu oran, şirketin özkaynaklarına göre yaklaşık %39 iskonto ile işlem gördüğünü göstermektedir.
• F/K (Fiyat / Kazanç) Oranı: Son dört çeyrek (TTM) toplam net kârı olan 2,99 milyar TL üzerinden hesaplandığında F/K oranı 18,5 seviyesindedir.
• Firma Değeri (FD): Piyasa değeri ile konsolide net borcun (33,08 milyar TL) toplamı olan 88,40 milyar TL'dir.

• Net Dönem Kârı ve Değişimi: 1Ç25'teki 680 milyon TL'lik net zarardan, 1Ç26'da 334 milyon TL net kâra geçilerek güçlü bir dönüşüm (turnaround) sergilenmiştir.
• Satışlar ve Brüt Kâr: Toplam hasılat yıllık bazda %1,8 azalarak 23,93 milyar TL olmuştur. Ancak, verimlilik artışı sayesinde brüt kâr %51,3 artışla 5,84 milyar TL’ye yükselmiştir.
• Esas Faaliyet Kârı: Yıllık bazda %15,2 artarak 3,28 milyar TL seviyesine ulaşmıştır.
• Özkaynak Karlılığı: Yıllıklandırılmış ana ortaklık kârı üzerinden bakıldığında özkaynak karlılığı yaklaşık %3,3 seviyesindedir. Bu oran, geçmişteki zarardan kâra geçiş süreci nedeniyle henüz düşüktür ancak toparlanma eğilimindedir.

• Net Borç Durumu: Konsolide bazda şirket 33,08 milyar TL net finansal borç pozisyonundadır. Ancak, Holding’in solo bazda 633 milyon ABD doları net nakit pozisyonunu koruması, operasyonel şirketlerin borçluluğuna rağmen merkezi yapının finansal açıdan çok güçlü olduğunu kanıtlamaktadır.
• Finansman Kaynakları: Toplam 201,3 milyar TL tutarındaki varlıkların %52,5'i özkaynaklar, %47,5'i ise borç (yükümlülükler) ile finanse edilmektedir. Bu, dengeli ve sağlam bir sermaye yapısına işaret eder.
• Borç ve Özkaynak Değişimi: 2025 yıl sonuna göre finansal borçlar %3,9 artarken, ana ortaklığa ait özkaynaklar %1,7 oranında hafif bir gerileme (yabancı para çevrim farkları kaynaklı) göstermiştir.

• FAVÖK Marjı: Finans segmenti hariç FAVÖK marjının %4'ten %11'e çıkması, şirketin operasyonel kârlılık kalitesinin ciddi şekilde arttığını göstermektedir.
• Cari Oran: 125,0 milyar TL dönen varlıkların 77,6 milyar TL kısa vadeli yükümlülüklere oranı olan 1,61, şirketin kısa vadeli borç ödeme kabiliyetinin oldukça yüksek olduğunu teyit etmektedir.
• Stratejik Dönüşüm: Stratejik odak alanlarının (madencilik, enerji, finans) toplam değer içindeki payının %54'e yükselmesi, Holding'in daha yüksek marjlı ve sürdürülebilir iş kollarına doğru başarılı bir şekilde evrildiğini tartışmasız bir şekilde ortaya koymaktadır.

2. Kârlılık ve Değişim Analizleri (1Ç26 vs 1Ç25)3. Borçluluk ve Finansal YapıTartışma ve Önem Arz Eden Diğer OranlarÖzetle: Doğan Holding, borsada defter değerinin oldukça altında (0,61 PD/DD) fiyatlanmasına rağmen, zarardan kâra geçiş yapmış, operasyonel marjlarını genişletmiş ve solo bazda devasa bir nakit gücüne sahip bir tablo çizmektedir.

Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. (DOHOL) için paylaştığınız 21,14 TL'lik hisse fiyatı ve 31 Mart 2026 tarihli finansal rapor verileri doğrultusunda hazırlanan finansal analiz ve oran tartışması aşağıdadır:1. Değerleme ve Piyasa Çarpanları

• Piyasa Değeri: Şirketin 2.616.996.000 adet payı üzerinden hesaplandığında piyasa değeri yaklaşık 55,32 milyar TL seviyesindedir.
• Defter Değeri (Pay Başına): Ana ortaklığa ait 90,55 milyar TL'lik özkaynak baz alındığında, pay başına defter değeri 34,60 TL'dir.
• PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): 0,61 seviyesindedir. Bu oran, şirketin özkaynaklarının değerinin yaklaşık %39 altında bir piyasa fiyatıyla işlem gördüğünü gösterir; bu durum genellikle "ucuz" veya "iskontolu" olarak değerlendirilir.
• F/K (Fiyat / Kazanç): Yalnızca 2026 yılının ilk çeyreğindeki 333,5 milyon TL'lik ana ortaklık payı baz alındığında (yıllıklandırılmadan) 165,8 gibi yüksek bir çarpan çıkmaktadır. Ancak geçen yılın aynı dönemindeki 680,2 milyon TL'lik zarardan kâra geçilmiş olması, bu çarpanın ilerleyen çeyreklerde kârlılığın sürmesiyle normalleşeceğine işaret eder.
• Firma Değeri (FD): Piyasa değeri ile net borcun (veya nakdin) toplamıyla hesaplanan firma değeri yaklaşık 13,44 milyar TL'dir. Şirketin nette yüksek nakdi olduğu için firma değeri, piyasa değerinden çok daha düşüktür.

• Net Dönem Karı ve Değişimi: Grup, 2025 yılının ilk çeyreğindeki 837,8 milyon TL'lik net dönem zararından, 2026'nın aynı döneminde 545,7 milyon TL kâra dönmüştür. Ana ortaklık paylarındaki kâr ise 333,5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
• Satışlar ve Brüt Kâr Değişimi:
• Esas Faaliyet Karı Değişimi: 2,85 milyar TL'den 3,28 milyar TL'ye çıkarak %15,2 oranında artış göstermiştir. Bu artış, yatırım faaliyetlerinden gelen gelirler öncesinde şirketin ana iş kollarında büyüme ivmesini koruduğunu gösterir.

• Net Borç Durumu: Şirketin 39,53 milyar TL toplam finansal borcu bulunmasına karşın, 6,45 milyar TL nakdi ve 74,96 milyar TL kısa vadeli finansal yatırımı (tahvil, bono vb.) mevcuttur. Bu durumda şirket 41,88 milyar TL "Net Nakit" pozisyonundadır. Yani tüm finansal borçlarını nakit varlıklarıyla fazlasıyla kapatabilecek güçtedir.
• Finansman Oranları:
• Özkaynaklardaki Değişim: Ana ortaklığa ait özkaynaklar, 2025 yıl sonundaki 92,13 milyar TL'den 90,55 milyar TL'ye %1,7 oranında hafif bir gerileme kaydetmiştir. Bu düşüşte yabancı para çevrim farklarının özkaynaklar üzerindeki negatif etkisi rol oynamıştır.

• Cari Oran (Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yükümlülükler): 1,61 seviyesindedir (125,01 mlr TL / 77,65 mlr TL). 1,50 üzerindeki bir cari oran, şirketin kısa vadeli borç ödeme kabiliyetinin oldukça güçlü olduğunu teyit eder.
• Özkaynak Kârlılığı (ROE): Çeyreklik bazda bakıldığında özkaynak kârlılığı henüz düşük seviyelerde olsa da, zarardan kâra geçiş trendi bu oranın iyileşme potansiyeli taşıdığını göstermektedir.
• Sektörel Katkı: Madencilik sektörü vergi öncesi kârını 194,6 milyon TL'den 1,12 milyar TL'ye çıkararak grubun kârlılık lokomotifi olmuştur.

2. Kârlılık ve Operasyonel Değişim Analizi3. Borçluluk ve Finansman Yapısı4. Diğer Önemli Oranlar ve TartışmaGenel Değerlendirme: Doğan Holding, 0,61 PD/DD oranı ile defter değerinin oldukça altında bir piyasa fiyatıyla işlem görmektedir. Şirketin en büyük gücü, borçlu olmak bir yana, 41,8 milyar TL'nin üzerinde bir net nakit pozisyonuna sahip olmasıdır. Satışların yatay seyretmesine rağmen brüt kârın %51 artması, grubun kârlılık kalitesinin yükseldiğini ve operasyonel maliyetlerini iyi yönettiğini göstermektedir.Genel Değerlendirme: Doğan Holding, 0,61 PD/DD oranı ile defter değerinin oldukça altında bir piyasa fiyatıyla işlem görmektedir. Şirketin en büyük gücü, borçlu olmak bir yana, 41,8 milyar TL'nin üzerinde bir net nakit pozisyonuna sahip olmasıdır. Satışların yatay seyretmesine rağmen brüt kârın %51 artması, grubun kârlılık kalitesinin yükseldiğini ve operasyonel maliyetlerini iyi yönettiğini göstermektedir.

İş Bankası 2026 Birinci Çeyrek Finansal Raporu Öne Çıkan Gelişmeler

• Türkiye İş Bankası'nın konsolide aktif büyüklüğü 5,8 trilyon TL seviyesine ulaşarak Türkiye'nin en büyük özel bankası konumu sürdürüldü
• 2026 yılının ilk üç aylık döneminde banka 25,7 milyar TL konsolide net kâr elde etti
• Ekonomiye sağlanan kaynak tutarı nakdi kredilerde 3 trilyon TL ve gayrinakdi kredilerde 978 milyar TL olmak üzere toplam 4 trilyon TL'ye ulaştı
• Toplam mevduat hacmi 3,3 trilyon TL olarak gerçekleşirken vadesiz mevduatın toplam mevduat içindeki payı %41,9 oldu
• Bankanın konsolide sermaye yeterliliği oranı %13,98 olarak kaydedilirken ortalama özkaynak kârlılığı %21,8 seviyesinde gerçekleşti
• Sürdürülebilir finansman kapsamında denizlerin korunması amacıyla uluslararası piyasalarda 50 milyon ABD Doları tutarında ilk "mavi tahvil" ihracı başarıyla tamamlandı
• Euromoney tarafından üst üste ikinci kez "Özel Bankacılık Alanında Türkiye'nin En İyi Bankası" ödülü kazanıldı
• Toplumsal fırsat eşitliği vizyonuyla eğitim ve girişimciliği destekleyen "Girişimci Kız Çocukları Hesabı" hayata geçirildi

Sabancı Holding 2026 Birinci Çeyrek Önemli GelişmeleriSabancı Holding 2026 yılının ilk çeyreğinde 317,56 milyon TL ana ortaklık net karı elde ederek geçen yılın aynı dönemindeki zarardan kara geçmiştir, Grubun toplam varlıkları 31 Mart 2026 itibarıyla 4,2 trilyon TL'nin üzerinde gerçekleşmiş olup ana ortaklığa ait özkaynaklar 382,4 milyar TL seviyesindedir, Finans sektörü harici hasılat 63,4 milyar TL olarak kaydedilirken bankacılık ve finansal hizmetler dahil toplam kombine gelirler 413 milyar TL seviyesine ulaşmıştır,, Stratejik portföy yönetimi kararları doğrultusunda Carrefoursa paylarının Yeni Mağazacılık AŞ'ye satışı ve Akçansa paylarının Heidelberg Materials'a devri için bağlayıcı anlaşmalar yapılmıştır, Holdingde gerçekleşen üst düzey yönetim değişimiyle Hayri Çulhacı Yönetim Kurulu Başkanı ve Murahhas Üye olarak göreve başlarken 1 Haziran 2026 itibarıyla CFO görevine Mustafa Aydın'ın atanmasına karar verilmiştir,, Grup 60 binden fazla personeliyle operasyonel verimliliğini sürdürmekte ve TMS 29 yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama standartlarını uygulamaya devam etmektedir,,

Öne Çıkan Başlıklar

• 2026 yılı ilk çeyreğinde konsolide toplam hasılat 738.043 milyon TL olarak gerçekleşti
• Ana ortaklık payına düşen net dönem karı 522 milyon TL oldu
• Toplam varlıklar 31 Mart 2026 itibarıyla 5.748.170 milyon TL seviyesine ulaştı
• Grup bünyesinde istihdam edilen toplam personel sayısı 122.623 kişiye yükseldi
• Enerji ve otomotiv sektörleri, grubun kombine gelirlerinde en büyük payı temsil etmeye devam ediyor
• Finansal raporlar, TMS 29 yüksek enflasyon muhasebesi standartları uygulanarak 31 Mart 2026 satın alma gücü cinsinden sunuldu
• Arçelik Hitachi paylarının satışı ve Koç Finansman'ın Ford Otosan'a devri gibi önemli stratejik süreçler raporda yer aldı

Migros 2026 Birinci Çeyrek Öne Çıkan Bilgiler

• Migros'un 2026 yılı ilk çeyrek hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre artış göstererek 109.236.956 bin TL seviyesine ulaştı
• Şirketin net dönem karı 2025'in ilk çeyreğindeki 1,35 milyar TL seviyesinden 1,61 milyar TL seviyesine yükseldi
• Toplam mağaza sayısı 31 Mart 2026 itibarıyla 3.785 perakende ve 27 toptan olmak üzere toplam 3.812 adede ulaştı
• Grup bünyesindeki toplam çalışan sayısı önemli bir artışla 62.453 kişiye yükseldi
• Şirketin FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) rakamı 5.299.248 bin TL olarak gerçekleşti
• Perakendecilik faaliyetleri şirketin ana iş kolu olmaya devam ederek toplam brüt satışların %97'sini oluşturdu
• Finansal tablolar TMS 29 uyarınca yüksek enflasyon muhasebesi standartlarına göre düzeltilerek sunuldu
• Şirket sadece gıda perakendeciliği değil; online hizmetler, lojistik, enerji ve finansal teknolojiler gibi farklı alanlarda da büyümesini sürdürdü

1 Şok Marketler 2026 Birinci Çeyrek Önemli Gelişmeler

• Şok Marketler 2026 yılının ilk çeyreğinde 76,3 milyar TL hasılat elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre satış gelirlerini artırdı
• Şirketin 31 Mart 2026 tarihi itibarıyla toplam mağaza sayısı 11.119'a yükselerek yaygınlığını pekiştirdi
• Grup bünyesinde çalışan personel sayısı 51.145 olarak kaydedildi
• İlk çeyrek sonunda 735,7 milyon TL konsolide net dönem zararı açıklandı
• Şirketin Faiz Amortisman Vergi Öncesi Karı (FAVÖK) 456,4 milyon TL seviyesinde gerçekleşti
• Finansal tablolar TMS 29 yüksek enflasyon muhasebesi standartlarına uygun olarak hazırlandı ve sunuldu

Temel Önemli NoktalarÜlker Bisküvi 2026 yılının ilk çeyreğinde 33,9 milyar TL toplam hasılat elde etmiştir Şirketin brüt karı 9,45 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken ana ortaklık payına düşen net dönem karı 1,58 milyar TL olmuştur Yurt içi operasyonlardan elde edilen hasılat 24,47 milyar TL olurken uluslararası operasyonlar 9,42 milyar TL katkı sağlamıştır TMS 29 standardı uyarınca enflasyon muhasebesi uygulanmış ve 1,09 milyar TL net parasal pozisyon kazancı kaydedilmiştir Şirketin toplam varlıkları 31 Mart 2026 itibarıyla 134,6 milyar TL olarak konsolide edilmiştir Finansal borçların optimizasyonu kapsamında EBRD ve IFC ile yeni kredi anlaşmaları imzalanarak vade yapısı iyileştirilmiştir Grup'un toplam çalışan sayısı taşeron çalışanlar dahil 10.343 kişiye ulaşmıştır

Alarko Holding 2026 Birinci Çeyrek Önemli Gelişmeleri

• Alarko Holding 2026 yılının ilk çeyreğinde 116.650 bin TL net dönem karı elde ederek geçen yılın aynı dönemindeki 2.908.942 bin TL'lik zarardan sonra güçlü bir toparlanma sergiledi
• Şirketin toplam hasılatı 2025'in ilk çeyreğindeki 1.641.283 bin TL seviyesinden 2.072.743 bin TL'ye yükseldi
• Holdingin toplam varlıkları 137.866.642 bin TL olarak gerçekleşirken özkaynaklar 88.632.498 bin TL seviyesine ulaştı
• Nakit ve nakit benzerleri 11.039.279 bin TL'ye ulaşarak şirketin likidite pozisyonunu güçlendirdi
• Alarko Tarım çatısı altında yürütülen jeotermal seracılık ve gıda yatırımları ile enerji ve taahhüt projeleri holdingin çeşitlendirilmiş portföy yapısını korumasını sağladı
• Yatırım amaçlı gayrimenkullerin toplam değeri 8.912.129 bin TL olarak kaydedildi

• ODAŞ 2026 yılının ilk çeyreğinde hasılatını 2,3 milyar TL seviyesine yükseltti
• Şirket bu dönemde 1,25 milyar TL net dönem zararı kaydetmiş olsa da bu zararın ana kaynağı henüz gerçekleşmemiş kur farkı giderleridir
• Nakit ve nakit benzerleri bir önceki yıl sonuna göre ciddi artış göstererek 3,3 milyar TL seviyesine ulaştı
• Özkaynak toplamı 39,6 milyar TL seviyesinde olup şirketin finansal yapısı ve varlık dengesi güçlü kalmaya devam ediyor
• Özbekistan ve Venezuela'daki stratejik yatırımlar şirketin global enerji ve madencilik ayak izini genişletiyor
• Şirket zarar açıklamasına rağmen operasyonel faaliyetlerinden pozitif nakit akışı üretmeyi başarmıştır

OYAK Çimento'nun 2026 yılı ilk çeyrek dönemindeki toplam hasılatı 10.709.501 bin TL olarak gerçekleşti Şirketin esas faaliyet karı bu dönemde 1.564.212 bin TL seviyesinde kaydedildi Dönem net karı 31 Mart 2026 itibarıyla 102.523 bin TL olarak açıklandı Şirketin toplam varlıkları 85.356.577 bin TL değerine ulaşırken, toplam özkaynakları 69.393.865 bin TL seviyesindedir Hasılatın 6.690.047 bin TL’lik ana kısmı çimento faaliyetlerinden, 4.019.454 bin TL’lik kısmı ise hazır beton segmentinden elde edildi Grup, güneş enerjisi santrali ve atık ısı geri kazanım tesisleri gibi sürdürülebilirlik yatırımları için 75 milyon Avro tutarında stratejik finansman temin etti Nihai ortaklık yapısında TCC Group Holdings %48,03 pay ile ana kontrolü sağlarken, OYAK %32,02 paya sahiptir Grup bünyesinde istihdam edilen ortalama personel sayısı 2026 yılının ilk çeyreğinde 3.283 kişiye yükseldi

Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) şirketinin halka arz edilme sürecini başlatan resmi S-1 kayıt beyanını ve şirket tanıtım materyallerini içermektedir. Şirket, Elon Musk'ın kontrolünde kalmaya devam edecek şekilde A sınıfı hisselerini Nasdaq borsasında işleme açmayı ve sermaye artırmayı hedeflemektedir. Kaynaklarda, firmanın yeniden kullanılabilir roketler, küresel Starlink uydu ağı ve gelişmiş yapay zeka sistemleri gibi kilit iş kollarındaki başarıları vurgulanmaktadır. Ayrıca, SpaceX'in X.AI ve X gibi platformlarla birleşerek faaliyet alanını genişlettiği ve gezegenler arası yaşamı mümkün kılma vizyonuyla hareket ettiği belirtilmektedir. Finansal veriler, operasyonel geçmiş ve yatırım riskleri de bu dökümanlarda yatırımcıların incelemesine sunulmuştur.

Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) şirketinin 2026 yılındaki halka arzına yönelik hazırlanan kapsamlı bir prospektüs içeriğidir. Metin, şirketin Class A adi hisse senetlerinin satışı, hisse fiyatlandırması ve Elon Musk’ın yönetim üzerindeki belirleyici kontrolü gibi finansal detayları içermektedir. Görsel bölümlerde, firmanın yeniden kullanılabilir roket teknolojisindeki başarıları, Starlink uydu ağının küresel büyümesi ve devasa yapay zeka altyapı yatırımları verilerle desteklenerek sergilenmektedir. SpaceX’in temel vizyonu, insanlığı çok gezegenli bir tür haline getirmek ve evrenin doğasını anlamak için gerekli teknolojileri inşa etmek olarak vurgulanmaktadır. Kaynaklar, yatırımcılara şirketin operasyonel geçmişi, gelecek hedefleri ve sektörel riskleri hakkında derinlemesine bir bakış sunmaktadır. Toplamda 555 milyondan fazla hissenin satışa sunulacağı bu süreç, uzay taşımacılığında stratejik bir dönüm noktasını temsil etmektedir.

Öne Çıkan Önemli BilgilerAdobe 2026 yılı ikinci çeyreğinde 6,62 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda %11 oranında bir büyüme kaydettiŞirketin düzeltilmiş hisse başına kazancı (EPS) 5,96 dolar olarak gerçekleşerek hem geçen yıla göre %18 artış gösterdi hem de analist beklentilerini aştıAdobe yapay zeka stratejisinde önemli bir değişikliğe giderek yeni nesil kullanıcıları kazanmak için "freemium" yani ücretsizden ücretliye geçiş modelini agresif bir şekilde genişletme kararı aldıSemrush satın alımının tamamlanmasıyla birlikte Adobe'nin portföyüne 480 milyon dolarlık bir yıllık tekrarlanan gelir (ARR) eklendiAcrobat ve Express ürünlerinin aylık aktif kullanıcı sayısı yıllık bazda 700 milyondan 850 milyonun üzerine çıkarak rekor kırdıYapay zeka tabanlı Firefly platformu çeyrekten çeyreğe %50 oranında bir ARR büyümesi sergileyerek 300 milyon dolar sınırına yaklaştıŞirket kullanıcı kazanımını önceliklendirmek adına Creative Cloud paketlerinde daha önce planlanan fiyat optimizasyonlarını erteleme kararı aldı

Aksa Enerji Üretim A.Ş. (AKSEN) payları için 12 Haziran 2026 tarihindeki 79,85 TL fiyat ve 31 Mart 2026 tarihli faaliyet raporu verileri ışığında hazırlanan finansal analiz aşağıdadırPiyasa Değeri ve Defter Değeri Analizi

• Piyasa Değeri: Şirketin 1.226.338.236 TL olan toplam ödenmiş sermayesi ile 79,85 TL hisse fiyatı çarpıldığında piyasa değeri yaklaşık 97.923.108.145 TL seviyesindedir
• Defter Değeri: 70.028.292.206 TL toplam özkaynakların hisse sayısına bölünmesiyle elde edilen hisse başı defter değeri 57,10 TL olarak hesaplanmıştır
• PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): Mevcut fiyatlara göre şirket defter değerinin yaklaşık 1,40 katı üzerinden işlem görmektedir
• F/K (Fiyat / Kazanç) Oranı: 2026 yılının ilk çeyreğindeki 564.892.240 TL ana ortaklık net kârı baz alınıp yıllıklandırıldığında (projeksiyon amaçlı) F/K oranı yaklaşık 43,3 seviyesine işaret etmektedir

• Net Dönem Kârı: 2026 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık paylarına düşen net kâr 564.892.240 TL olarak gerçekleşmiştir
• Yıllık Net Kâr Değişimi: Bir önceki yılın aynı döneminde (2025 Q1) 522.021.136 TL olan net kâr, 2026 yılının ilk çeyreğinde %8,2 oranında bir artış göstermiştir
• Satışlar ve Brüt Kâr Değişimi: Şirket hasılatı bir önceki yılın aynı dönemine göre 12,60 Milyar TL'den 9,95 Milyar TL'ye düşerek %21 azalmıştır Brüt kâr ise 2,99 Milyar TL'den 2,74 Milyar TL'ye inerek %8,3 oranında bir daralma yaşamıştır
• Esas Faaliyet Kârı Değişimi: Finansman gideri öncesi faaliyet kârı 2,78 Milyar TL'den 2,28 Milyar TL'ye gerileyerek yıllık bazda %17,8 oranında bir düşüş sergilemiştir

• Finansman Kaynakları: Şirketin 138.902.758.229 TL tutarındaki toplam varlıklarının yaklaşık %50,4'ü özkaynaklar, %49,6'sı ise borçlar (yükümlülükler) ile finanse edilmektedir
• Özkaynaklardaki Değişim: 31 Aralık 2025'te 71,67 Milyar TL olan özkaynaklar, 31 Mart 2026 itibarıyla 70,03 Milyar TL'ye gerileyerek %2,3 oranında hafif bir azalış göstermiştir
• Net Borç Durumu: Şirketin toplam yükümlülükleri 68.874.466.023 TL seviyesindedir Buna karşılık 18.453.221.231 TL dönen varlığı bulunmaktadır Şirket net borçlu pozisyondadır ve yatırımlarını ağırlıklı olarak banka kredileriyle finanse ettiğini belirtmektedir Ayrıca rapor dönemi sonrası Afrika yatırımları için 300 Milyon ABD Doları tutarında yeni bir kredi anlaşması imzalanmıştır
• Firma Değeri: Piyasa değerine net borç pozisyonu eklendiğinde ortaya çıkan Firma Değeri, şirketin yüksek yatırım temposunu ve borç yükümlülüklerini yansıtmaktadır

• FAVÖK Marjı: Şirket için kritik önem arz eden FAVÖK marjı, yurt içi operasyonlardaki zorluklara rağmen yeni yatırımların katkısıyla %29’dan %33’e yükselmiştir Bu durum operasyonel verimliliğin arttığını kanıtlamaktadır
• Özkaynak Karlılığı (ROE): Özkaynak karlılığı, azalan özkaynaklar ve sınırlı artan kâr ile yıllık bazda bir baskı altında kalmış görünmektedir Ancak küresel büyüme stratejisi ve döviz bazlı gelir yaratan santrallerin devreye girmesi bu oranı destekleyen ana unsurlardır
• Yatırım Yoğunluğu: İnşaatı devam eden projelerin toplam değeri 35,42 Milyar TL'ye ulaşmış durumdadır Bu rakam toplam varlıkların yaklaşık %25,5'ine tekabül etmektedir ve şirketin gelecekteki büyüme potansiyelini simgeleyen en önemli oranlardan biridir

Net Dönem Kârı ve DeğişimlerSermaye Yapısı ve Borç AnaliziKarlılık ve Diğer Önemli Oranlar

Aksa Enerji (AKSEN) için 12 Haziran 2026 tarihli 79,85 TL hisse fiyatı ve 31 Mart 2026 tarihli konsolide finansal rapor verileri ışığında hazırlanan analiz aşağıdadır:Piyasa ve Defter Değeri Analizi

• Piyasa Değeri: Şirketin 1.226.338.236 adet hissesi bulunmaktadır. 79,85 TL fiyat üzerinden hesaplandığında piyasa değeri 97.923.108.145 TL seviyesindedir
• Defter Değeri: Ana ortaklığa ait özkaynakların hisse sayısına bölünmesiyle elde edilen defter değeri 52,30 TL'dir
• PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): Hisse fiyatının defter değerine oranı 1,52 olarak gerçekleşmiştir Bu oran, piyasanın şirketi özkaynaklarının yaklaşık %52 üzerinde fiyatladığını göstermektedir
• F/K (Fiyat / Kazanç): 2025 yılı toplam ana ortaklık karı (4,02 milyar TL) ile 2025 1. çeyrek ve 2026 1. çeyrek farkları üzerinden hesaplanan son 12 aylık kar (4,06 milyar TL) baz alındığında, F/K oranı yaklaşık 24,12 seviyesindedir

• Net Dönem Karı: 31 Mart 2026 itibarıyla ana ortaklık payına düşen net dönem karı 564.892.240 TL'dir
• Yıllık Net Kar Değişimi: Önceki yılın aynı dönemindeki 522.021.136 TL'ye göre net karda %8,21 oranında bir artış yaşanmıştır
• Satışlar ve Brüt Kar: Hasılat önceki yıla göre %21 azalarak 9,95 milyar TL'ye gerilemiş, brüt kar ise %8,35 düşüşle 2,74 milyar TL olmuştur Bu durum satış hacmi veya fiyatlardaki reel daralmaya rağmen karlılığın operasyonel verimlilikle korunduğuna işaret etmektedir
• Esas Faaliyet Karı: Önceki yılın aynı dönemine göre %10,99 azalarak 2,34 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir

• Şirketin Net Borcu: 31 Mart 2026 itibarıyla toplam finansal borçlar 57,31 milyar TL, nakit değerler ise 4,39 milyar TL'dir Bu durumda şirketin 52.919.523.566 TL net borcu bulunmaktadır Şirket net borçlu pozisyondadır
• Firma Değeri: Piyasa değeri ile net borcun toplamından oluşan firma değeri yaklaşık 150,84 milyar TL'dir
• Varlık Finansmanı: 138,9 milyar TL'lik toplam varlıkların %50,4'ü toplam özkaynaklar ile, %49,6'sı ise borçlar (yükümlülükler) ile finanse edilmektedir Bu dengeli bir sermaye yapısına işaret etmektedir
• Özkaynaklardaki Değişim: 31 Aralık 2025'teki 71,67 milyar TL'den %2,29 azalarak 70,03 milyar TL'ye gerilemiştir Bu düşüşte yabancı para çevrim farklarının özkaynaklar üzerindeki negatif etkisi rol oynamıştır
• Finansal Borçlardaki Değişim: Toplam finansal borç yükü yıl başına göre %4,29 oranında azalarak 57,31 milyar TL'ye inmiştir

• Özkaynak Karlılığı (ROE): Son 12 aylık kar üzerinden hesaplandığında ana ortaklık özkaynak karlılığı yaklaşık %6,33 seviyesindedir Enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulanmış rakamlar olduğu için bu oran reel getiriyi yansıtmaktadır
• FAVÖK Marjı: Şirket 3,26 milyar TL FAVÖK üretmiş olup %32,76 FAVÖK marjı ile çalışmaktadır Satışlardaki düşüşe rağmen FAVÖK marjının güçlü kalması operasyonel başarının devam ettiğini göstermektedir
• Cari Oran: Dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranı 0,63 seviyesindedir Bu oran kısa vadeli borç ödeme gücü açısından bir miktar baskı olduğunu, ancak Nisan 2026'da alınan 300 milyon dolarlık yeni kredi ile likidite yönetiminin desteklendiğini göstermektedir

Kar ve Operasyonel DeğişimlerBorç ve Sermaye YapısıKarlılık Oranları ve TartışmaAksa Enerji, satış gelirlerinde reel bir daralma yaşasa da karını artırmayı başarmış ve borçluluğunu yönetilebilir seviyelerde tutmuştur Özellikle Afrika projeleri için sağlanan yeni finansman kaynakları şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini desteklemektedir

12 Haziran 2026 tarihi itibarıyla 44,76 TL olan hisse fiyatı ve paylaşılan faaliyet raporundaki veriler ışığında Şişecam’ın finansal analizi ve talep ettiğiniz oranların değerlendirmesi aşağıdadır:Piyasa Değeri ve Hisse Başı Değerlemeler

• Piyasa Değeri (Market Cap): Şirketin toplam sermayesi 3.063.214.000 TL olarak belirtilmiştir. Bu durumda, 44,76 TL hisse fiyatı üzerinden hesaplanan toplam piyasa değeri yaklaşık 137,11 Milyar TL’dir.
• Defter Değeri ve PD/DD: Faaliyet raporunda özkaynakların toplam tutarı (nominal TL cinsinden) açıkça belirtilmediği için kesin bir defter değeri veya PD/DD oranı hesaplanamamaktadır. Ancak, Net Finansal Borç / Özkaynak oranının 0,43 seviyesinde olması ve Toplam Yükümlülükler / Özkaynak oranının 0,88 olarak gerçekleşmesi, şirketin özkaynak yapısının borçluluğa göre daha güçlü olduğunu göstermektedir.
• F/K Oranı ve Net Dönem Karı: Rapor, 2026 yılının ilk çeyreği için brüt kar ve FAVÖK rakamlarını paylaşmış ancak Net Dönem Karı’nın net miktarını sayısal olarak ifade etmemiştir. Bu nedenle güncel F/K (Fiyat/Kazanç) oranı hesaplanamamaktadır.

• Satışlardaki ve Brüt Kardaki Değişim: 2026 ilk çeyreğinde konsolide net satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %3 azalarak 57,47 Milyar TL olmuştur. Buna karşın, Brüt Kar Marjı %24’ten %28’e yükselmiştir.
• Esas Faaliyet Karı: Faaliyet karı marjı geçen yılın aynı dönemindeki -%1 (zarar) seviyesinden, bu dönemde +%0,1 (başabaş) seviyesine iyileşmiştir. Bu, operasyonel süreçlerin verimliliğe odaklandığını ancak karlılığın hala baskı altında olduğunu göstermektedir.
• EBITDA (FAVÖK) Değişimi: FAVÖK hacmi 2.049 Milyon TL olarak gerçekleşmiş ancak EBITDA marjı geçen yılın aynı dönemindeki %9 seviyesinden %4’e gerilemiştir.

• Net Borç Durumu: Şirketin net borç miktarı tam olarak verilmemiş olsa da, Net Finansal Borç / Özkaynak oranı 2025 yıl sonundaki 0,45 seviyesinden 0,43’e gerileyerek bir iyileşme göstermiştir. Şirket nette borçlu pozisyondadır ancak bu borç özkaynakların yarısından azdır.
• Finansman Kaynağı Dağılımı: Toplam Yükümlülükler / Toplam Varlıklar oranı 0,47’dir.
• Finansal Borçlardaki Değişim: Şirket 2026 başında 500 Milyon USD tutarında yeni tahvil ihracı yapmış, Mart 2026 vadeli eski tahvillerini ise (yaklaşık 382 Milyon USD ödeme ile) erken itfa ederek borç vadesini uzatmıştır.

• Cari Oran (Dönen Varlıklar / KV Yükümlülükler): 2025 sonunda 1,26 olan bu oran, Mart 2026 itibarıyla 1,68’e yükselmiştir.
• Yatırım Harcamaları: Dönem içinde 5,74 Milyar TL yatırım yapılmıştır. Bu, şirketin mevcut ekonomik belirsizliğe rağmen büyüme odaklı stratejisini (organik ve inorganik büyüme) sürdürdüğünü kanıtlamaktadır.

Satışlar ve Karlılık Analizi (Değişim ve Tartışma)Finansman Yapısı ve Borçluluk DurumuDiğer Önemli Oranlar ve LikiditeÖzet Tartışma: Şişecam, jeopolitik gerginliklerin ve enerji maliyetlerinin arttığı zorlu bir çeyrekte satışlarda hafif bir daralma yaşasa da, likiditesini (Cari Oran) ve brüt karlılığını artırmayı başarmıştır. Borçluluk oranlarının (Net Borç/Özkaynak) gerilemesi ve borç vadelerinin yeni tahvil ihraçlarıyla ötelenmesi, finansal risklerin başarıyla yönetildiğini göstermektedir. Ancak FAVÖK marjındaki %5'lik kayıp, operasyonel maliyet baskısının hala devam ettiğini teyit etmektedir.