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La plus longue inversion de la courbe des taux de l’histoire se termine enfin, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. L’inversion de la courbe des taux se produit lorsque les obligations à long terme ont des rendements inférieurs à ceux des obligations à court terme (ce qui est contre nature : puisque les obligations à long terme sont plus risquées, elles devraient rapporter davantage). Pierre-Benoît explique que ce signifie historiquement la fin des inversions de la courbe des taux pour les marchés et si celle que nous constatons annonce une récession.

La Réserve fédérale américaine (la Fed) devra agir avec circonspection lors des prochaines hausses des taux, estime Pierre-Benoît, vice-président principal, Stratégie de placement at IG Gestion de patrimoine. Alors que les données économiques continuent d’être un peu plus faibles que prévu, beaucoup suggèrent que la volatilité du marché des actions va entraîner une réduction importante des taux (50 points de base) lors de la réunion de septembre. Néanmoins, Pierre-Benoît se demande si une réduction importante des taux enverra le bon message. Il soutient qu’il n’appartient pas à la Fed d’apaiser les marchés et qu’il faut garder nos attentes de baisses de taux fermement ancrées dans la réalité.

Berkshire Hathaway, la société de placement dirigée par Warren Buffett, vient de franchir le cap des mille milliards de dollars de valeur, nous apprend Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Depuis 1987, Berkshire Hathaway a dégagé un rendement annuel moyen de 16,7 %, bien davantage que le S&P 500, qui a généré environ 11 % sur la même période. Pierre-Benoît explique pourquoi la société performe souvent bien quand les marchés sont en baisse et pourquoi les ajustements tactiques de son équipe sont les mêmes que ceux de Berkshire Hathaway : réduire les positions en actions et renforcer le volet à revenu fixe.

Qu’est-ce qui fait qu’un indice boursier est plus performant qu’un autre? C’est la question clé qu’examine Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement. Les gains récents de l’indice composé S&P/TSX sont-ils dus à la réussite des entreprises qui le composent, ou résultent-ils d’autres facteurs?

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, se penche sur la dernière saison des résultats. C’est à ce moment-là que les entreprises communiquent leurs revenus (ventes) ainsi que leurs bénéfices (profits) trimestriels. Pierre-Benoît explique la différence entre les deux, comment des revenus décevants peuvent tout de même se traduire par une hausse des bénéfices et quels ont été les secteurs gagnants et perdants cette saison. 

Les participants au marché peuvent être tentés d’analyser la moindre donnée, fait remarquer Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine.  Aujourd’hui, les investisseurs sont obnubilés par le prochain geste de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d’intérêt; une réduction signifierait que la Fed reconnait un affaiblissement de l’économie. Parallèlement à cela, les marchés prévoient une hausse de 10 % des bénéfices au cours des 12 prochains mois. Ils s’attendent donc à une croissance économique forte. Face à ce paradoxe, Pierre-Benoît recommande de prendre du recul pour se concentrer sur les facteurs qui ont une importance cruciale, aujourd’hui, pour les portefeuilles de placement.

Lundi, l’indice japonais Nikkei a connu sa pire chute en deux jours après avoir battu un record historique il y a trois semaines seulement, fait remarquer Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Plusieurs facteurs entraient en jeu, mais l’un d’eux en particulier a semblé provoquer cette volatilité extrême : le carry trade, ou opération spéculative sur écart de rendement. Pierre-Benoît explique le fonctionnement du carry trade, comment il est vulnérable aux fluctuations de change et ce que vous pouvez faire pour protéger votre portefeuille contre ce genre de volatilité.

La Réserve fédérale américaine a décidé de rester en place et de suivre les attentes du marché en ne baissant pas ses taux. Toutefois, elle a laissé entrevoir une baisse des taux en septembre, en disant que les gains d’emploi se sont modérés et que l’inflation n’était plus que « quelque peu élevée ». Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégies de placement à IG Gestion de patrimoine, pose une question, cette semaine : la baisse de taux de la Fed arrivera-t-elle trop tard?

La Banque du Canada vient d’annoncer une deuxième baisse de son taux directeur, qui suit de peu la précédente. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président principal, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, se demande maintenant à quoi il faut s’attendre pour la suite. La banque centrale a manifestement réorienté ses priorités, délaissant la lutte contre l’inflation (qu’elle a largement gagnée) au profit du soutien à l’économie canadienne. Pierre-Benoît parle des prochaines baisses de taux à prévoir, du moment où la Réserve fédérale américaine devrait aussi commencer à baisser les siens et de ce que cela signifiera pour les consommateurs et l’économie.

Certains commentateurs s’inquiètent d’une reprise de marché où la plupart des gains sont concentrés dans un petit nombre d’entreprises, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président principal, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. En effet, certains secteurs boursiers semblent actuellement très chers et suscitent des attentes très élevées. Cependant, Pierre-Benoît explique que, dans cet étrange marché haussier où la plupart des entreprises sous-performent, si un secteur surperformant subit une correction, d’autres pourraient prendre le relais.

Pendant des milliers d’années, les gens ont échangé leur travail contre des biens essentiels comme la nourriture, le logement et les vêtements, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. C’est la monnaie qui fait tourner le monde et qui joue un grand rôle dans notre compréhension du paysage économique. Pierre-Benoît explique pourquoi les plus récentes statistiques sur l’emploi ont attiré l’attention, et ce qu’elles signifient pour l’économie et pour vos placements.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, à IG Gestion de patrimoine, constate des divergences marquées entre les deux premiers trimestres de l’année sur le plan des rendements et de l’économie. Le changement de perspective quant aux baisses de taux d’intérêt et l’évolution des données économiques se sont répercutés sur les marchés boursiers et obligataires, ce qui rend le marché très difficile à lire. Pierre-Benoît mentionne qu’un portefeuille bien équilibré et diversifié est la clé pour s’adapter aux changements économiques propres à chaque trimestre. 

L’inflation a légèrement augmenté en mai, à 2,9 %. Cette tendance, en plus d’être décevante, nous fait comprendre que la route sera longue avant de ramener l’inflation à 2 %, fait remarquer Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Il explique que les obligations ne sont pas la solution pour contrebalancer les effets de l’inflation et que les actions ont depuis longtemps fait leurs preuves pour faire croître votre actif en périodes de forte inflation.

Alors que les actions américaines flirtent avec des sommets historiques, certains peuvent craindre qu’elles s’approchent d’un pic, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Le marché a-t-il grimpé trop haut, trop vite? Pierre-Benoît donne un aperçu des signes habituellement révélateurs de l’essoufflement d’un marché haussier. Ces signes sont notamment la courbe de rendement inversée, l’activité manufacturière, le chômage et les valorisations boursières. Il répond également à la question : vaut-il mieux vendre tôt ou tard lorsque le marché s’approche d’un sommet?

Les données macroéconomiques sont mitigées dans tous les domaines, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Les dépenses de consommation font l’objet d’évaluations contradictoires et le chômage est en hausse, et pourtant les bénéfices des entreprises continuent de croître. Pierre-Benoît parle des catégories de sociétés et de secteurs qui sont susceptibles de bien performer dans une telle conjoncture, et fait des suggestions pour vous aider à bien positionner votre portefeuille face à l’évolution prévisible des marchés.

Cette semaine, la Banque du Canada a finalement annoncé une baisse de son taux directeur (d'un quart de point de pourcentage), qu'elle a ramené à 4,75 %. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégies de placement à IG Gestion de patrimoine, estime que, si cela est une bonne nouvelle, une seule réduction ne suffira pas à relancer véritablement l'économie. Il nous explique ce qui reste à faire, ce à quoi il faut s'attendre dans les prochains mois et les effets prévisibles sur le huard.

Pour Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, les stratégies axées sur la valeur sont essentielles à la gestion active des placements. Il s’agit d’analyser les informations financières d’une entreprise, d’évaluer son potentiel de croissance et d’arriver à déterminer sa valeur intrinsèque sur la base de son taux de capitalisation (son revenu net d’exploitation divisé par sa valeur marchande courante). En revanche, l’investissement passif, sous la forme des FNB, consiste simplement à répartir les actifs en fonction de la taille de l’entreprise par rapport à l’indice. Pierre-Benoît explique qu’il amène ainsi des sociétés déjà surévaluées à l’être encore plus.

Le cuivre a la capacité étonnante de prédire la santé de l’économie, explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Comme ce métal est largement utilisé dans de nombreux secteurs manufacturiers, une hausse de la demande en cuivre indique souvent un dynamisme économique. À l’inverse, lorsque l’économie ralentit, le prix du cuivre baisse, généralement. Pierre-Benoît explique la récente appréciation du cuivre, qui a bondi de 20 %, et ce que cela signifie pour l’économie en général.

Après avoir réglé les déclarations de revenus et les cotisations REER, profitons du mois de mai pour revoir et vivifier le plan financier, conseille Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Dans cette édition spéciale du balado, Pierre-Benoît discute des principaux points qui devraient retenir notre attention avec son invité, Aurèle Courcelles, vice-président adjoint, Planification fiscale et successorale à IG. Ils parlent des répercussions possibles de la récente hausse du taux d’inclusion du gain en capital, des moyens d’optimiser la planification successorale et des façons de modifier son portefeuille et sa répartition d’actifs, compte tenu des occasions à saisir sur les marchés.

Les marchés fluctuent souvent en fonction de facteurs saisonniers compréhensibles et prévisibles, explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement, à IG Gestion de patrimoine. Les ventes au détail sont toujours fortes en décembre, tandis que les mois d’été sont propices aux voyages. Un phénomène tout aussi prévisible, mais moins bien compris, c’est le comportement des marchés boursiers américains au cours de l’été qui précède une élection présidentielle aux États-Unis. Pierre-Benoît explique pourquoi il n’est pas souhaitable de vendre durant cette période.

Wall Street et la Maison-Blanche espèrent des réductions de taux d’intérêt cette année, idéalement avant les élections de novembre, nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Le ralentissement récent des dépenses de consommation pourrait contraindre la Réserve fédérale américaine (la Fed) à réduire les taux d’intérêt plus tôt que prévu. Certes, les baisses de taux pourraient être favorables aux marchés, mais elles pourraient aussi faire monter l’inflation. La Fed est-elle disposée à prendre ce risque?

Les indicateurs contraires jouent souvent un rôle crucial dans la prévision des tendances des marchés, nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. L’année dernière, quand le pessimisme économique était à son comble, les marchés ont anticipé jusqu’à six baisses de taux d’intérêt pour cette année, ce qui a stimulé les cours boursiers. À présent, la tendance est à l’optimisme économique. Cela aura-t-il un effet négatif sur les marchés?

Cet été, les prix du brut pourraient atteindre un sommet en près de deux ans, affirme Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Cette hausse pourrait favoriser les actions canadiennes (qui profitent habituellement des hausses des prix du pétrole), mais nuire aux marchés en général. Pierre-Benoît explique qu’un pétrole cher stimule l’inflation, ce qui peut inciter les banques centrales à reporter leurs baisses de taux, et ainsi entraîner une baisse des marchés obligataires et boursiers.

Seulement au cours du premier trimestre de 2024, l’indice S&P 500 (qui regroupe les plus grandes sociétés américaines) a atteint 24 sommets historiques. Pour Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, il ne faut pas croire le battage médiatique au sujet d’une correction à venir des marchés, qui repose uniquement sur l’idée qu’ils montent trop vite. La volatilité peut réapparaître, mais tant l’expérience du passé que les données économiques actuelles n’annoncent pas pour autant la fin de la reprise boursière.

Au cours du premier trimestre de l’année, le paysage économique du Canada n’a pas été particulièrement réjouissant, nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Toutefois, les marchés d’actions sont en plein essor un peu partout. Cette semaine, Pierre-Benoît récapitule l’évolution du marché au cours des trois derniers mois.

Un langage fort et des mots à la mode peuvent avoir un impact significatif sur Wall Street nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Sur 1 000 mots prononcés lors d’appels sur les bénéfices, deux ou trois mots percutants peuvent faire augmenter le volume des actions de près de 7 %, alors qu’un langage plus prudent se traduit généralement par une hausse de seulement 2,3 %. Pierre-Benoît se demande néanmoins si le suivi de ces mots à la mode pourrait nous renseigner sur les tendances futures.

Le Canada est confronté à un écart économique, qui s’est creusé au fil du temps, par rapport à son voisin américain, nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. En 1981, le PIB par habitant du Canada représentait 91 % du PIB par habitant des États-Unis. Pour l’année dernière, ce pourcentage est tombé à 73 %. Pour combler ce fossé, une première action serait de réduire les taux d’intérêt, selon Pierre-Benoît. La diminution de l’inflation ouvre des possibilités de réduction de taux pour la Banque du Canada. 

Maintenir la composition optimale d’un portefeuille, c’est un peu comme doser les ingrédients d’une sauce à spaghetti, affirme Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Il est essentiel de maintenir une répartition d’actif judicieuse, car en bourse comme en cuisine, il peut y avoir trop d’une bonne chose. Pierre-Benoît fait le point sur les occasions de placement sur les marchés américain, canadien, internationaux et émergents et sur l’importance de ne pas tout miser sur les marchés en vogue.

L’or vient d’atteindre un nouveau record historique cette semaine et sa valeur est plus grande que jamais, affirme Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Cette semaine, il se demande si cela en fait un bon choix d’investissement. Il se penche sur les raisons de sa valeur et sur l’avenir de ce métal précieux.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, dit que le Canada enregistré une légère surprise à la hausse au quatrième trimestre. En observant la courbe de croissance du PIB intérieur, il constate toutefois que l’économie est au point mort et se demande si la Banque du Canada finira par réagir et commencer à réduire ses taux d’intérêt à un jour.

Faisons-nous face à une nouvelle bulle technologique? Voilà la question que pose Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Les cours des actions des « sept magnifiques » (Amazon, Google, Apple, Meta, Tesla, Microsoft et Nvidia) sont déjà en hausse de 10 % pour l’année. Néanmoins, contrairement à la bulle techno des années 2000, où la montée en flèche du cours des titres reposait sur des espoirs et des rêves, cette fois-ci elle est fondée sur des bénéfices considérables. Philip explique pourquoi il faut éviter de se laisser emporter par l’euphorie et, plutôt, faire preuve de prudence avant de se lancer à corps perdu dans les valeurs technologiques.

Les jalons symboliques atteints par un indice nous permettent de mesurer sa progression, nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Le S&P 500 vient d’atteindre pour la première fois la barre des 5 000 points. Pierre-Benoît rappelle les autres caps importants franchis par l’indice depuis qu’il a dépassé les 1 000 points en 1998; pour lui, l’indice se comporte comme un champion de marathon qui aime s’arrêter prendre un café à tous les quelques kilomètres, simplement pour ralentir le tempo. 

Ce dimanche marque le point culminant de la saison de la NFL, avec l’affrontement des Chiefs de Kansas City et des Fourty-Niners de San Francisco à l’occasion du Super Bowl, nous rappelle Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Il ajoute que pendant que ces deux équipes de football se préparaient en vue du coup d’envoi, son équipe à lui s’intéressait aux chiffres derrière le Super Bowl. Elle a alors décidé de fouiller les fascinantes statistiques sur les superstitions entourant le chandail, les dépenses publicitaires et les tendances des paris, pour ensuite répondre à la question : « Y a-t-il un effet d’entraînement sur le marché boursier? »

La récente décision de la Banque du Canada (BdC) de maintenir son taux de financement à un jour n’a surpris personne, dit Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Toutefois, étant donné que les hausses de taux ont permis de réduire l’inflation et que l’augmentation du coût des emprunts hypothécaires pousse maintenant l’inflation à la hausse, il est maintenant temps de réduire les taux d’intérêt. Pierre-Benoît nous indique comment l’inflation devrait évoluer au cours des six prochains mois et quand la BdC devrait commencer à réduire les taux.

La mer Rouge est une voie de navigation cruciale pour le commerce mondial. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, nous entretient des conséquences du conflit qui s’y déroule pour l’économie et les marchés. Les attaques des rebelles houthis contre la navigation commerciale et de transport ont déjà forcé un détournement massif de navires et occasionné de grands retards dans la chaîne d’approvisionnement. La question est de savoir s’il s’agit d’un accident de parcours ou si elles auront un impact durable sur les marchés.

La forte augmentation du nombre d’emplois aux États-Unis en décembre a d’abord suscité une réaction négative de la part des marchés, explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Après tout, un rapport favorable sur l’emploi signifierait plus d’inflation et moins de réductions des taux d'intérêt. Cependant, une fois que les détails ont émergé au-delà des chiffres en manchette, les marchés ont réagi positivement. Pierre-Benoît explique que lorsqu’il est question de données sur l’emploi et de réaction des marchés, le diable est dans les détails.

Pour Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, l’année 2023 s’est terminée sur une note encourageante : des dépenses de consommation vigoureuses aux États-Unis, une inflation maîtrisée et une pause dans les hausses de taux d’intérêt (et même des baisses en perspective pour 2024). Ce climat d’optimisme a donné lieu à des gains appréciables pour les actions et les obligations en fin d’année. Cependant, Pierre-Benoît nous avertit que nous pourrions assister à une certaine volatilité au début de 2024, car ces hausses des cours étaient motivées en grande partie par ce à quoi on s’attendait pour 2024, et non par ce qui s’était passé dans la réalité.

Malgré les sceptiques qui prédisent toujours une récession aux États-Unis, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, croit que nous nous dirigeons vers un atterrissage en douceur. Il expose les raisons pour lesquelles il est convaincu que la nouvelle année sera fructueuse pour les investisseurs, notamment les indicateurs clés comme la production manufacturière, les exportations, l’habitation et les bénéfices, ainsi que dernières déclarations des banques centrales qui laissent entrevoir des réductions des taux d’intérêt en 2024.

Ces dernières semaines, les 493 oubliées (les sociétés de l’indice S&P 500 qui ne comptent pas parmi les sept géants de la technologie) ont bondi de presque 5 % tandis que les « sept magnifiques » faisaient du surplace. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, analyse les conditions de marché qui ont permis cette hausse des sociétés moins connues du S&P 500 et explique pourquoi il s’attend à les voir progresser encore en 2024.

Dans cette édition spéciale du balado Les marchés en mouvement, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, discute des moyens de réduire l’impôt avant la fin de l’année avec Aurèle Courcelles, vice-président adjoint, Planification fiscale et successorale à IG. Aurèle traite des ventes à perte pour raisons fiscales, des approches caritatives fiscalement avantageuses et des méthodes les plus efficaces sur le plan fiscal pour retirer des fonds d’un REEE ou d’un CELI. Il explique aussi que la planification fiscale doit faire partie intégrante de votre plan financier si vous souhaitez réduire l’impôt au maximum.

À l’approche de la nouvelle année, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, examine les principaux thèmes qui, selon lui, auront des répercussions importantes sur les marchés en 2024. En tenant compte de l’ensemble des facteurs, il estime que les données indiquent une tendance générale à l’amélioration. Et l’amélioration, ajoute-t-il, est porteuse d’occasions.

L’inflation est tombée à 3,1 % en octobre, mais elle serait bien plus modeste sans la hausse des coûts d’intérêts hypothécaires, selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Il examine les répercussions de la hausse des paiements hypothécaires sur la consommation et les ventes au détail, et réfléchit à la prochaine réduction de taux par la Banque du Canada.

La récente baisse des prix du pétrole est attribuable à trois facteurs principaux, selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Les conflits n’ont pas l’incidence sur les prix à laquelle on s’attendait, ce qui a atténué l’impact de la spéculation. La production de pétrole est en hausse, les stocks augmentent et la demande (chinoise, notamment) diminue. Pierre-Benoît présente les répercussions de cette baisse sur l’économie en général et le Canada en particulier.

Selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, cette période de dévoilement des bénéfices a livré des messages ambivalents. Tandis que 82 % des sociétés de l’indice S&P 500 ont dépassé les prévisions relatives aux bénéfices, seules 48 % ont dépassé les prévisions quant aux ventes totales. Pierre-Benoît aborde ces résultats en apparence contradictoires et explique ce qu’ils signifient pour l’activité manufacturière, le comportement des consommateurs et la probabilité d’une reprise.

Le vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, Pierre-Benoît Gauthier, nous explique que, si le contexte de placement actuel présente certainement des défis, une économie au ralenti ne se traduit pas automatiquement par de mauvais rendements sur les marchés. Pierre-Benoît nous prodigue ses conseils pour investir dans un contexte de volatilité et nous rappelle que des données économiques négatives ont historiquement été suivies par un rebond marqué des marchés.

La Réserve fédérale américaine (la Fed) est de nouveau prise entre l’arbre et l’écorce, souligne Pierre‑Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. D’une part, la Fed ne veut pas relever les taux d’intérêt et déclencher une récession en 2024. D’autre part, elle ne veut certainement pas les faire chuter. Pierre-Benoît ajoute que les marchés commencent à tenir compte de cette impasse.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, souligne que lorsqu’on examine les risques associés aux placements, il est essentiel de distinguer deux types principaux : le risque systématique et le risque non systématique. Il affirme que la stratégie d’investissement de son équipe s’appuie sur des données empiriques du monde entier et qu’en interprétant ces indicateurs, son équipe fournit l’information nécessaire aux décisions ou thèses. Selon lui, ce qui a changé au cours des dernières années, c’est l’impact des médias sur l’humeur des investisseurs – ce qui nécessite une compréhension du risque géopolitique.

Il est impossible de prévoir avec justesse l’évolution des marchés, même quand on croit avoir toutes les données nécessaires à portée de main, affirme Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Pierre-Benoît explique ce qui est arrivé quand Jane Street, un cabinet spécialisé dans les stratégies quantitatives, a réussi à prédire la victoire de Donald Trump en 2016 et utilisé l’information ainsi obtenue pour parier sur le marché des contrats à terme hors séance.

Cette semaine, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique comment les marchés réagissent aux taux obligataires à long terme, qui grimpent plus rapidement que les taux à court terme. Bien que cette situation soit souvent annonciatrice d’une récession (comme des taux d’intérêt qui restent élevés pendant plus longtemps), un marché du travail vigoureux, une inflation maîtrisée et une embellie du secteur manufacturier laissent plutôt entrevoir un atterrissage en douceur.