Was bedeutet ein Public Takeover für Unternehmen, Management und Aktionäre?
Ein Gespräch über Public M&A, Regulierung, Bewertung, aktivistische Investoren und die Frage, warum Unternehmen auf eine Übernahme vorbereitet sein sollten, bevor sie tatsächlich vor der Tür steht.
In der fünften Folge des Kapitalmarkt Logbuchs sprechen
Holger Clemens Hinz (Quirin Privatbank) und
Tobias Reiter (RÖDL) mit Uwe Bögershausen, CFO mit langjähriger Erfahrung im Kapitalmarkt, über die Besonderheiten öffentlicher Übernahmen und die Frage, wie sich börsennotierte Unternehmen auf eine solche Situation vorbereiten können.
Im Mittelpunkt steht der Unterschied zwischen Public M&A und Private M&A: Während private Transaktionen weitgehend hinter verschlossenen Türen stattfinden, gelten bei öffentlichen Übernahmen besondere regulatorische Vorgaben – und die Transaktion steht schnell im Fokus von Aktionären, Investoren und Medien. Gerade das deutsche regulatorische Umfeld bringt dabei eigene Herausforderungen mit sich.
Die Gesprächspartner sprechen über Fairness Opinions, die Bewertung von Übernahmeangeboten, Mindestannahmequoten und die Frage, wie Management und Berater mit unterschiedlichen Interessen von Gesellschaft, Aktionären und potenziellen Übernehmern umgehen. Auch aktivistische Investoren, passive Fonds und internationale Investoren spielen eine Rolle.
Ein besonderer Fokus liegt auf der Vorbereitung: Takeover Readiness bedeutet, bereits vor dem Ernstfall Kommunikationspläne zu entwickeln, Stakeholder zu identifizieren, interne Leitplanken festzulegen und sich auf die Dynamik eines öffentlichen Übernahmeprozesses einzustellen.
Auch die strategische Perspektive kommt nicht zu kurz: Wann kann eine Übernahme trotz eines attraktiven Preises für die Gesellschaft problematisch sein? Welche Rolle spielen strategischer Fit, Finanzierungssicherheit und langfristige Auswirkungen auf das Unternehmen?
Wir wünschen gute Unterhaltung und spannende Erkenntnisse mit der Folge!
Über den PodcastKapitalmarkt Logbuch ist ein Video-Podcast von der Quirin Privatbank und RÖDL. CFOs und Personen in Entscheidungspositionen berichten aus realen Kapitalmarkt-Transaktionen. Der Podcast bietet Einordnung aus Finanz-, Audit und Legal-Perspektive.
Dieser Podcast enthält allgemeine Informationen zu Rechts-, Steuer- und Kapitalmarktthemen. Er ersetzt keine auf den Einzelfall bezogene rechtliche, steuerliche, wirtschaftliche oder sonstige fachliche Beratung. Die Inhalte stellen insbesondere keine Rechts- oder Steuerberatung im Einzelfall und keine Anlageberatung, persönliche Empfehlung, Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Erwerb, Halten oder zur Veräußerung von Finanzinstrumenten dar.
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