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现在是2026年4月8号晚上，趁着特朗普还没发言，局势还没有进一步变化，我想回顾一下昨晚的原油价格闪崩事件始末。

时间轴：

00:00 - 01:23：开场与原油基础知识（WTI和布伦特）

01:23 - 02:29：中国角色与“石油人民币”

02:29 - 03:55：OPEC+

03:55 - 05:07：美国页岩油与期货本质

05:07 - 07:37：油价暴涨回顾（2026年2月-4月初）

-地缘政治诱因：2026年2月28日美以打击伊朗。

-霍尔木兹海峡封锁：全球20%-25%的原油运输受阻，恐慌预期将油价推高至110-120美元。

07:37 - 09:10：闪崩导火索：停火协议（4月7日晚）

-特朗普通过社媒宣布两周停火，且伊朗同意重开海峡。

-双重利空：战争溢价消失 + 美国增产预期，导致布伦特原油暴跌13%-16%，跌破100美元大关。

09:10 - 10:48：未来走势预测：回归基本面

-短期内由于去风险化，油价可能持续下跌；中期有望回归战前70-80美元的水平。

-注意“长尾效应”：航道清理、基础设施修复和战争险成本不会立即消失。

10:48 - 12:30：为何“提前做空”有风险？

-资本市场逻辑：“买预期，卖事实”，停火预期可能已被提前定价。

-特朗普政策的多变性及停火协议的拉锯战是巨大的不确定因素。

12:30 - 14:45：个人投资者指南（几个核心指标和提醒）

14:45 - 我的一些总结与思考，以及留了两个问题

今天这期，我想来聊一个我觉得特别适合拿来做“市场教学时刻”的话题。

就是 2026 年 3 月，这一轮对冲基金到底发生了什么。

很多人一看到这张表，第一反应都很简单：哇，怎么连顶级对冲基金都在亏钱？不是说他们很稳、很牛、很会对冲吗？怎么中东一打，市场一乱，还是照样被狠狠干翻？

但我觉得啊，如果我们只是停在这一步，那其实还是在看热闹。

这张表真正有意思的地方，不是“谁赢谁输”本身。

同样是对冲基金，为什么有人被炸得很惨，有人反而吃到了这波？同样都是专业玩家，为什么 Andurand 单月能涨 30.6%，ADAPT 涨 4.1%，Point72 只小跌 0.7%，但 Citadel Global Fixed Income 却跌了 8.2%？

这背后，其实不是一句“因为打仗了”就能解释完的。

所以今天我想分 5 段来讲。

第一段，我们先讲 3 月到底发生了什么。

第二段，我们讲讲为啥这么多基金会一起亏钱。

第三段，我选了四家基金，来拆四种完全不同的赚钱机器。

第四段，我想讲两个很重要但很多人老说不清的词：alpha generation 和 regime shift。

最后一段，我总结了几个普通投资者最值得带走的 takeaways。

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这是最后一期关于投行风云的播客啦，这一期是对第四季5-8集的全部解读。

说实话，我觉得第四季最后两集有些烂尾，并且我感觉第五季有往politics方面走的倾向，所以，我个人是对这个结尾不是很满意的。

录完这一期后，我打算休息两天，就重新回到原来的播客规划上，还是专注于交易，市场解读和一些商业故事上，很感谢朋友们一直以来的关注和支持！

️

时间轴：

第五集：0:0-54:14

第六集： 55:57-01:44:43

第七集： 01:45:15-02:25:28

第八集： 02:25:30-02:51:43

又是一期录了四个半小时的播客�。

《投行风云》系列做到今天，我已经慢慢从一开始的单纯想讲讲它其中的金融知识，到这最新一期我恨不得把每一句台词都拿出来分析...以至于越录越长，越录越觉得还有好多东西没讲。

总之，这一期是我对投行风云第四季1-4集的一些解读和分析，我已经尽量往金融上靠了，但里面还是有很多我对剧里文学，哲学，艺术，音乐，社会现实上的内容分析，希望朋友们喜欢～

分集解说：

第一集： 0:0:0-55:19

第二集： 55:19-01:09:53

第三集： 01:09:53-02:19:34

第四集： 02:19:34-03:23:32

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时隔三个月，终于把投行风云前三季做完了。

这一期里，最喜欢的，还是最后一集里Robert和Yasmin无声的告别。

Robert早说过了：“You’re destined to marry your dad.”

为了所谓的“自救”，或是自保，Yasmin她放弃了爱情和真正的幸福。

让我们回到Robert全剧的第一句台词：“你在期待一些激进的变化吗？”

并没有。

这里有的，只是一个古老的故事：人们为了权力、特权和地位，选择了另一条路。

我想起佛家讲，“种子生现行”。

Yasmin 种下的因是“恐惧”与“虚荣”，所以即使她最后得到了 Henry 这个“果”，这个果实内部也是腐烂的。

由于求取的动机是为了逃避痛苦，而非追求觉悟，也就是趋乐，所以得到的瞬间，就是空虚的开始。

所有的角色，都在无限慷慨里，寻找救赎，最后却只找到，更深的囚笼。

这一季的内容很多，其他想说的，都在播客里了。

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感谢支持！

过了10天的春节假期后，我已经迫不及待想要和朋友们分享投行风云第三季前四集的内容了，说实话，这一季我觉得太精彩了！

录了3个多小时，但感觉还是有很多地方没有聊完，强烈推荐大家去看原片（一定要带上英文字幕）

这前四集主要是围绕Lumi公司IPO这一核心事件，深入探讨了股权资本市场（ECM）、ESG投资的虚伪以及绿色能源的财务建模逻辑。

通过对Yasmin、Robert和Eric等老面孔与新角色“甜豆”的描写，揭示了投行内部权力更迭、职业操守与个人私生活之间的激烈冲突。

同时，这一期里面有大量的金融术语，像是绿鞋机制、禁售协议和卖方研究评级的利益关联等等。

而我最喜欢的第四集（这一期播客打算就用第四集的标题来命名吧～）专门讲Rishi的自毁之路，让我看的也是头皮发麻，最后WU-TANG CLAN的歌一响起，至此，经典已成。

为了方便大家检索，我用NotebookLM做了一期本集的金融术语、金融史、金融故事、金融名词及文学典故的完整整理，按其在剧集中出现的先后顺序排列：

第一集：早起的鸟儿有虫吃 (The Morning Has Gold in Its Mouth)

ECM (Equity Capital Markets，股权资本市场)：投行中负责股票发行、承销及相关融资活动的部门。

IPO (Initial Public Offering，首次公开募股)：公司第一次向公众发行股票并在交易所上市的过程。

外汇交易台 (FX Desk)：投行中进行不同货币买卖、套利及为客户提供汇率对冲服务的交易部门。

风险指标模型 (Risk Metrics Model)：用于衡量和管理金融资产风险的量化分析工具。

Deal Color：金融语境下指关于某笔交易的内幕消息、非公开背景情报、最新动态或洞见，而非公开的干巴巴数据。

融资流程及轮次：

亲友轮/天使轮：早期小额融资，由创始人亲友或个人投资者投入，风险最高，估值最低。

种子轮 -> A轮 -> B轮 -> C轮：随着产品成型和规模化，金额逐轮增大。

Pre-IPO / Late-stage 轮：上市前的最后一轮融资，通常由PE、对冲基金参与，推高估值。

Lock-up Agreement (锁定期/禁售期)：IPO中早期投资人、高管等需签署协议，禁止在上市后一定期限内（通常为90-180天）卖出股票，防止股价因抛售崩盘。

Primary Offering (原发/新股发行)：公司发行新股票募集资金，资金进入公司账户。

Secondary Offering (老股转让)：老股东卖出手中持有的股份，资金进入老股东口袋。

Mixed IPO (混合型IPO)：一部分为公司融资（Primary），一部分为老股东套现（Secondary）。

Muckraker (搅局者/扒粪者)：本集CEO的名字Henry Muck的寓意，原指揭露社会丑闻的记者。

Wall-crossing (过墙/跨墙)：指故意将某人带过“信息墙”，向其透露机密的非公开重大信息（MNPI），使其能利用这些情报进行决策或安抚投资者。

Chinese Wall (隔板)：银行内部不同部门（如投行部与研究部/交易部）之间的信息隔离制度，现因政治正确常简称为“The Wall”。

ESG (Environmental, Social, and Governance)：环境、社会和公司治理，是衡量公司可持续性和社会责任的指标，也是当下的投资风向标。

Woke Investing (觉醒投资)：优先考虑种族、性别、平权等“觉醒”议题而非纯财务回报的投资方式。

Greenwashing (漂绿)：公司通过公关和虚假包装，将不环保的资产打扮成绿色资产以骗取投资者好感。

Momentum (势头)：指市场或股价的惯性趋势，Eric认为在IPO中“势头就是一切”。

DEI Hire (Diversity, Equity, and Inclusion)：指为了满足“多元、平等与包容”指标而雇佣的员工，剧中暗示CFO威廉敏娜可能被视为此类雇员。

Debt Profile (债务画像/结构)：公司整体债务的数量、利率、到期时间及偿还结构。

现金及等价物 (Cash & Cash Equivalents)：资产负债表上流动性最强的资产，包括银行存款、货币基金等。剧中Lumi违规将“应收账款”计入其中。

Accounts Receivable (应收账款)：公司已发货但客户尚未付款的款项，在收到现金前不属于现金项。

Net Debt (净债务)：总债务减去现金及等价物，是衡量杠杆水平的关键。

EBITDA (息税折旧摊销前利润)：衡量公司核心经营现金流的指标。Lumi通过虚增EBITDA来人为降低杠杆率。

Putting lipstick on a pig (给猪涂口红)：金融谚语，指将有问题的资产或公司进行精美包装，但其本质没有改变。

Roadshow (路演)：IPO发行前，高管和投行向潜在投资者推销股票的一系列会议。

Price Discovery (价格发现)：通过买卖双方的博弈和询价，确定股票真实市场价格的过程。

Sell-side (卖方)：如投行，负责设计和推销金融产品，天然有动机抬高价格。

IPO Discount (IPO 折扣)：为了吸引投资者并在上市首日制造上涨空间，IPO定价通常会比估值低15%左右。

Over-subscription (超额认购)：指申购股票的订单数量超过了拟发行数量，通常预示着上市后股价会上涨。

Book Building (簿记建档)：承销商记录投资者认购意向并据此确定最终发行价格的过程。

金融故事：摩根士丹利搞砸 Facebook IPO：历史上著名的IPO事故，因订单量巨大导致纳斯达克系统崩溃，订单确认延迟。

金融故事：WeWork IPO 失败：创始人Adam Neumann发明“社区调整后EBITDA”试图掩盖亏损，最终因估值泡沫破裂而失败。

第二集：烟雾与镜子 (Smoke and Mirrors)

Business Continuity (业务连续性)：金融机构在极端情况（如停电）下的应急响应和备用系统保障机制。

Green Shoe / Over-allotment Option (绿鞋机制/超额配售选择权)：投行在IPO时用来稳定股价的机制。如果股价涨太猛可增发（最多15%），跌破发则从市场买入托底。其名称源于Green Shoe Manufacturing Company的IPO案例。

Risk Limit (风险限额)：合规部门设定的单笔持仓或亏损红线，如VaR（风险价值）限制。

Bid-only：在市场抛售时只买不卖，通过个人头寸拼命接盘以托住股价的行为。

Exposure (风险敞口)：指投资者在特定资产或市场中暴露在风险之下的部位。

Real Money (长线资金)：如富达（Fidelity），代表养老金等追求长期稳健收益的资金。

Fast Money (快钱/对冲基金)：如千禧（Millennium），利用高杠杆和算法进行短期套利、对冲的资金。

金融故事：Deliveroo IPO：2021年伦敦史上最烂IPO之一，开盘即暴跌30%。

CDS (Credit Default Swap，信用违约互换)：一种违约保险，如果参考实体违约，持有者可获赔。剧中用于对冲Lumi风险。

Business is people and perception (生意就是人和感知)：Eric的理念，认为市场是操纵感知的产物。

第三集：它 (It)

COP (Conference of the Parties)：联合国气候变化大会，旨在协商全球气候行动（如《巴黎协定》）。

Equity Research (股票研究部)：投行中独立的部门，负责发布针对特定公司的“买入/卖出/持有”评级建议。

Initiating Coverage Report (首次覆盖报告)：分析师第一次开始跟踪并点评某家公司时发布的深度报告，对股价有重大影响。

金融故事：2003年投行证券结算案例：由于投行过度干预研究分析师使其出具虚假乐观报告，导致分析师独立性法案出台。

Input Variables (投入指标)：财务模型中影响估值的变量，如天然气价格之于Lumi的估值。

Lumi 的商业模型缺陷：定位为“绿色公用事业”，以固定低价与用户签长约，但当不可靠的绿色能源（风、光）短缺时，必须从外部高价买入天然气发电来“兜底”，导致成本暴涨、利润归零。

Golden Handcuff (金手铐协议)：通过极高奖金和极其严苛的限制条款（如巨额赔偿、超长竞业协议）将核心人才锁死在公司的协议。

金融史故事：罗斯-霍华德交易 (Rokos-Howard Trade)：Alan Howard（对冲基金大亨）与明星交易员Chris Rokos分家时，曾引发史上最长（5年）且最激烈的竞业协议纠纷。最终双方达成和解，Howard成为Rokos新基金的种子投资者。

Garden Leave (花园假期)：金融从业者跳槽时的强制带薪休假期，旨在通过时间冷却使其掌握的商业机密失效。

Philosophy Clause (哲学条款)：合同中规定PM做任何交易必须由上级签字批准的条款。

PM (Portfolio Manager，投资组合经理)：基金中负责决定买什么、卖什么的最高决策人。

AUM (Assets Under Management，资产管理规模)：基金管理的总资产金额。Petra认为新基金至少需要3亿美元才能获得银行支持。

Unlever (去杠杆)：降低持仓规模或借贷倍数以降低下行风险。这不代表看空，而是为了在波动中“生存”。

文学典故：IT (它)：引用自默片，指代某种不可言说的人格魅力或掌控力。

Deck：融资时向潜在投资者展示的商业计划书/幻灯片。

文学典故：莎士比亚《李尔王》：奥托引用的台词“Fortune, good night. Smile once more; turn thy wheel”，寓意运气转动，时来运转。

贝莱德 (BlackRock) 与 Larry Fink：全球最大资管公司，因利用代理投票权强推ESG理念、惩罚不符合标准的CEO而备受争议。

Carbon Credits (碳信贷)：公司通过购买碳抵消额度来声称实现“碳中和”，但也常涉及“漂绿”。

文学典故/书名：托马斯·霍布斯《利维坦》(Leviathan)：书名指代强大的国家或组织。奥托引用其中的“所有人对所有人的战争 (War of all against all)”，描述在无政府状态下人类自私、贪婪、互相为敌的本性，Harper以此命名新基金。

第四集：白人的恶作剧 (White Mischief)

文学典故/书名：White Mischief：源自纪实小说，指特权阶层（如二战时的英国老钱）在光鲜外壳下极度堕落、荒淫无度的生活，暗指Rishi的处境。

Emergency Budget (紧急预算案)：政府发布的临时财政方案。Rishi押注英镑会因此大涨。

金融史故事：利兹·特拉斯经济危机：2022年英国真实事件。政府在通胀高企时推行大规模减税和政府开支，导致英镑暴跌、债市崩溃，特拉斯上任仅49天即下台。

Vig (Vigorish)：原指赌场或高利贷收取的利息/手续费，交易员也以此指代点差或交易成本。

P&L (Profit and Loss)：损益表，记录交易员的盈亏情况。

Stop-loss (止损)：当亏损达到预定金额时强制平仓，以防止损失扩大。

Margin Call (追加保证金通知)：当账户资产因价值下跌低于最低要求时，券商要求投资者追加资金或平仓。英国养老金曾因债市崩盘遭遇疯狂的Margin Call。

Conviction (信念)：交易员对自己判断的极度自信。

You're just lucky vs. What's the difference?：本集核心主题。讨论交易到底是依靠实力还是运气。在Rishi看来，赢了就是一切，运气和实力没有区别。

哈喽朋友们，又来到我们解读《投行风云》的时间啦，这一期是对第二季5-8集的解读。

这一期的内容我觉得好精彩，有Gamestop，有索罗斯大战英国银行，有Greenlight做空特斯拉，还有HBO传统的背叛、联盟、利益交换以及站队的戏码。

原片本身就非常好看，特别是我看到最后一集的时候，真的好想立刻开始看第三季，因为完全不知道接下来会发生什么�。

那咱们也话不多说，直接开始！

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本期配乐：

第五集结尾：Lindsey Stirling - Carol of the Bells

第六集结尾：Gosh" by Jamie XX playing

第七集结尾：GZA - Liquid Swords

第八集结尾："Money Never Dreams" by Molly Nilsson

朋友们大家好呀，又到了我们解读投行风云的时间了~

第一季说实话，我觉得后面几集还挺拉垮的，感觉实在是有点无聊，但今天我们要讲的投行风云第二季前4集，说实话，我个人觉得还挺精彩的。

虽然我对主角那几个，还是嗯…咋说呢，不算很喜欢吧�。

这一期主要是围绕一家上市公司的block trade来聊，其中涉及上市公司董事会、PE、投行、对冲基金、ESG基金这几方展开，透过这桩IPO后的大宗股票处置和分销，我们能看到各路人马在里面的利益纠葛、各自的算盘和小心思。

正如主角之一Jesse所说，“一切都是胜利和失败的循环。”

那我们，直接进入正题吧。

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这一期继续上周的，把投行风云第一季的剩下4集聊完。（还是建议朋友们先看原片，再来听播客哈～）

上一期发了后，有朋友给我留言说“讲得太深奥了，感觉看个剧比上课还难！” 对此我表示抱歉�，但是请大家放心，这一期主要以剧情为主，金融知识少了很多，配合原剧食用，效果更佳～

我想通过这一期，聊一聊投行里的边界性测试，表演式社交，新旧势力站队还有销售的核心...

欢迎来到新一期的《格慧说》。

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另外再解答一下上一期里大家对投行的一些问题：

1）投行分析师的工作时长

是的，投行人真的很辛苦，平均来看，你每周会在办公室 70–85 小时。

当然，你不一定每一分钟都在“干活”，但，你是24/7 待命状态。

你得随时回紧急邮件、处理临时请求，这会让你几乎不可能有一个正常的生活，或者提前计划什么活动。

这些年，银行也尝试过通过“周末保护”等制度来改善工时。

但效果好坏参半。

现在的分析师确实比 90 年代末、或者 2000 年代中期稍微好一点了。

但这依然是一份极度消耗人、需要巨大牺牲的工作。

那么你肯定想问了：

等等……那为什么还会有人想做投行分析师？！

你可能会说：“这工作听起来也太烂了吧？

大部分事情无聊得要命，一周 80 小时，还天天跟一堆疯子打交道。那为什么还会有人干？！”

好问题。

大多数投行分析师之所以做这份工作，原因主要有这几个：

第一：这不是一份长期工作

你只干 2–3 年，然后要么往投行里更高的级别走，要么跳去 PE、对冲基金之类的岗位。

第二：你赚得多

除了少数量化金融岗位，或者大厂程序员，投行给的是刚毕业能拿到的最高薪资。

第三：退出机会非常好（隐含前提：好组 / 好行 / 好表现）

做完 IB 分析师之后，你可以去：私募股权、对冲基金、风投、以及其他很多领域

这份工作的核心哲学就是：

短期受罪，

长期受益。

你前几年把自己往死里用，就能给未来换来很多选择权，而且是更有意思、更高薪的选择。

如果你特别珍惜自己的自由时间，不想牺牲 20 出头的那几年，那这份工作真的不适合你。

2）投行分析师每天在干嘛？

投行分析师的每一天都不一样，但一个“平均的一天”大概长这样：

9:00 – 12:00

到办公室，更新一份并购交易里潜在买家的状态报告，发出去，然后参加一个跟客户管理层的更新电话。

资深银行家负责说话，你在一边偷偷给另一个潜在交易做 PPT。

12:00 – 15:00

你参加几场另一个交易的尽调电话。

潜在买家会向卖方的客户提问：为什么用他们的产品和服务。

你在电话里主要是旁听，提醒 banker 是否 sensitive。

之后，你和几个分析师飞奔去 Starbucks短暂喘口气。

15:00 – 17:00

出事了。

一个在外地出差的 MD 突然要求：马上给他发即将要用的 briefing 材料。

你开始疯狂翻资料，整理、打包、发出上百页文件。

17:00 – 19:00

你的 Associate 过来，一起看上午那个客户的 CIM。

你开始按照他的意见修改财务总结和市场部分。

中间有点空档，你点了外卖，顺便刷刷Ins。

19:00 – 22:00

一个 VP 下班前突然决定：团队需要重做一个即将 IPO 的 pitch book。

而且他想明天早上看到新版。

你开始和 ECM 团队沟通，要市场更新和案例。

22:00 – 01:00

Associate 看完新版 PPT，确认 qualitative 部分没问题，然后走人。

你继续改估值和 Excel 相关的部分。

01:00 – 02:00

办公室里另一个分析师的复杂模型彻底炸了。

你决定再留一小时帮他修，然后才回家。

而这，只是一个挺忙的日子，但还算不上极端或灾难级。

3）那什么算“糟糕的一天”呢？

-你同时有多个在跑的交易

如果你手上有 3–4 个同时在进行的 deal，工作量会变得极其不可预测，需求会一整天不停砸过来。

-临近的重要 pitch

Pitch 有死线，而银行家又特别爱做没必要的工作，所以你很容易熬夜，甚至通宵。

-最后一刻的突发事件

比如：一个出差中的 MD突然需要1–2 小时内用到的材料。那你就等着狂奔吧。

相反，“好日子”或“慢日子”，一般出现在你能专注在某一个交易或客户上，而不是同时被10–15 个方向拉扯的时候。

4）投行人一周的生活

在正常的一周里，你在工作日几乎没有什么自由时间。

很多分析师每天是 9 点到凌晨 1 点都在办公室。

周五或者慢一点的日子可能稍微好一些。

周末，你可能会被叫回去干几个小时。

除非你正在做一笔临近收官的重要交易，不然一般你不用整天都在办公室。

5）投行分析师的薪资（含奖金）

在美国的大型投行，分析师的底薪大致在 $110,000–$120,000 美元（2025 年数据）；

一些顶级 boutique 或表现优异者会更高，而中小型或区域性 boutique 则可能低于这个区间。

奖金通常在 $60,000–$90,000 左右，跟绩效挂钩，因此总包（底薪 + 奖金）大概在 $170,000–$220,000 之间。

考虑到一年级和二年级分析师的底薪分别约 $110,000 和 ~$120,000，$200,000 左右在大行是常态。

在美国以外，即使是在伦敦这样的金融中心，薪资整体仍比美国市场略低。Boutique 投行的薪资整体也偏低。

所以，现在我们能理解剧里那4位主角团拼死拼活也要在RIF day留下来的原因了嘛？

上个周末在家，我看了HBO这部《投行风云》的第一季，这部剧我愿意称它为“投行版本的继承之战+亢奋”。

剧情很吸引我，编剧也是真的在投行里上过班的（thank god没有国产剧那些虚空的架构和悬浮的台词），里面很多关于交易的想法和台词也很对味儿。

之前发了两篇我对这部剧里一些金融背景知识的解读到小红书，很多朋友点赞说希望我多讲一点儿，这不...我就直接录了一期播客来（展开）聊。

所以这一期播客是有一定门槛的。

首先，你必须得看过这部剧。（不然你会被我讲的那些复杂的人物关系搞崩溃�）

其次，你还得对金融、对交易有一定兴趣（不然你会被我说的那些复杂的术语和黑话搞崩溃�）

但是话说回来，会看投行风云这部剧的人，我假设就应该是对金融比较感兴趣的吧？不然谁会好奇几个实习生在投行里打工的日常�

而且据小红书给我的留言网友画像来看，他们的确，很多人都是金融背景，有自己就在投行干的，有自己当全职交易员的，有正在读金融专业的...

所以：欢迎来到新一期的《格慧说》。

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又因为我这期播客内容实在是有点多，我想我还是需要稍微总结一些要点，所以，感谢NotebookLM帮我总结�

这期播客涵盖了从微观职场实操到宏观经济指标的多个维度，主要有：

1. 投行组织架构与职业路径 (Investment Banking Structure)

职级序列： 播客详细介绍了投行内部从初级到高级的晋升路径：分析师 (Analyst) → 经理 (Associate) → 副总裁 (VP) → 执行董事 (ED) → 董事总经理 (MD)。其中，MD 负责拉业务、带客户并对最终收入负责。

生存竞争与淘汰机制： 实习生面临 RIF Day (Reduction in Force)，即裁员日，在 6 个月的实习期内表现不佳就会被淘汰。

人才招募准则： 金融圈存在 Target School (目标院校) 的概念，非名校背景（Non-target school）的“野路子”选手需要付出更多努力证明自己的能力。

2. 销售与交易实务 (Sales and Trading - S&T)

交易大厅 (Trading Floor) 环境： 真实场景中，交易员面前通常摆放 7、8 块屏幕，以便在不切换窗口的情况下多线程处理市场新闻、彭博终端信息和期权仓位。

核心角色协作与鄙视链：

销售 (Sales)： 负责维护客户关系并带回订单。

交易员 (Trader)： 真正承担市场风险并执行交易的人。

研究员 (Research)： 提供市场观点和策略想法。

地位差异： 内部存在明显的鄙视链，越直接创造利润的部门地位越高。

硬核术语与操作：

Axes： 交易台急于处理掉的头寸或风险，通常会给销售双倍积分（Sales credits）来激励成交。

Done： 交易成交的“咒语”，一旦喊出即启动整个结算和风险链条。

报价习惯 (Make me a price)： 包含买价 (Bid) 和卖价 (Offer) 的双边价。

金额表达： 如在交易语境下，“Fifty dollars” 通常代指 5000 万美元。

3. 宏观经济主题 (Macroeconomics)

非农就业报告 (NFP)： 被称为美国每月最重要的经济数据，直接影响美联储对货币政策（加息或降息）的决策。

市场预期与博弈： 市场的反应不取决于数字本身，而取决于实际数据与市场共识（Consensus）的偏差。例如播客里提到了“买消息，卖事实” (Buy the rumor, sell the fact) 的现象。

跨资产相关性 (Correlation Trades)： 探讨了资产间的联动，如住房市场走弱可能导致降息预期，进而推高黄金等抗通胀资产。

反共识观点： 认为共识（House View）往往已经反映在定价中（Price in），超额收益来自市场尚未定价的反共识领域。

4. 金融产品与衍生品 (Financial Products)

外汇 (FX)： 介绍了 Cable（美元/英镑汇率）的报价惯例及标准方向。

利率与债券： 涉及 10 年期美债、公司债以及利率互换期权 (Swaption)。

对冲工具： 讨论了如何通过 看跌期权 (Put)、看涨期权 (Call) 和 信用违约掉期 (CDS) 组合出跨资产结构化交易。

5. 后台管理 (Operations & Ethics)

中台作用： 负责对账、核对交易要素及确保结算，是发现前台交易错误的关键环节。

录音监控： 投行的所有办公电话和彭博聊天记录均受监控，以防范风险和作为纠纷依据。

职业操守： 通过女主 Harper 隐瞒 14 万美元亏损的故事，探讨在投行里“诚实是销售唯一的货币”这一准则。

6. 金融职场哲学

择优录用 (Meritocracy)： 金融业被视为相对公平的、可以靠个人能力实现阶级跨越的路径。

自驱力： 资深 MD 要求下属“对自我有要求” (Have expectations of yourself)，并建议“为自己的观点代言” (Talk your own book)。

时间轴

• [00:00 - 05:43] 5千万美金的考卷与Graham Duncan的崛起

    ◦ 31岁无背景、无履历，如何赢得顶级富豪的信任？

    ◦ 2008年金融危机：不加杠杆、手握现金的冷静生存战。

    ◦ 外包CIO模式：为何老钱家族看重“代代相传”而非“一年翻倍”？,

• [05:43 - 10:25] 核心标准一：找到你那个“挥拍上瘾”的球

    ◦ 德约科维奇的启示：纯粹为了过程本身而行动的人最无敌。

    ◦ 内在动机 vs 外在动机：为什么“病态”的痴迷才是持久竞争力？

• [10:25 - 15:10] 核心标准二：识别商业直觉的“七个维度”

    ◦ 如何在30秒内锁定生意生死点？

    ◦ 如何通过“绕过大象的骑手”直接观察人的本能反应？

• [15:10 - 17:35] 核心标准三：你是“时间亿万富翁”吗？

    ◦ 财富逻辑的重构：10亿秒约等于31年，年轻是最大的杠杆。

    ◦ 时间破产清算：人生账本中，唯有“爱”是唯一可变现的资产。

• [17:35 - 23:25] 核心标准四：如何从“草蛇灰线”中猎取天才

    ◦ 实战案例：2017年如何在混乱里投中Paradigm。

    ◦ “两岸一河”理论：在秩序与混沌间灵活游动。

• [23:25 - 结尾] 核心标准五：“Welcome to the Party”

    ◦ 把负面情绪当成“派对客人”：从被占据到成为主人的认知转换。

    ◦ 人生是一次油箱刚好的战斗机航行。

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今年的最后一期播客，我想将带你重回2022年，那场足以载入史册的金融海啸。

你会听到：

一个把斐波那契数列当邮箱、认为“为了救全人类有49%概率毁掉世界也值得按纽”的天才，是如何在短短几年内堆砌起数百亿美金的幻象，又如何在巴哈马的豪宅里，一边打着《英雄联盟》，一边看着70亿美金的客户资产灰飞烟灭。

为什么全世界最顶尖的VC和政客都被他玩弄于股掌之间？

他为什么敢研究付 50 亿美金让特朗普退选？

我会通过一个有趣的“骰子游戏”揭示了金融世界最残酷的真相：很多时候，你以为在赚概率的钱，其实是在为一个无法界定上限的世界悄悄兜底。

这不仅是一个关于贪婪和诈骗的故事，更是一个关于“聪明人如何把灾难合理化”的心理寓言。

如果你想看透那些所谓“稳赚不赔”背后的逻辑漏洞，或者单纯想领略一下什么叫“草蛇灰线，伏脉千里”的人生命运，这一期内容绝对不容错过。

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时间轴：

• 00:00 - 08:00 开篇

◦ 《走向无限》

◦ 金融市场的残酷

• 08:01 - 15:00 起高楼、宴宾客

◦ 利用“信息差”赚取第一桶金

◦ 解读“有效利他主义”

◦ “救世主”

• 15:01 - 25:00 Jane Street

◦ 通过游戏解析“做市”的本质

◦ 解读金融博弈中的尾部风险

◦ 斐波那契邮箱的隐喻

• 25:01 - 32:00 Alameda

◦ 为了千倍的回报，他拒绝了千万年薪

◦ 利用“泡菜溢价”等漏洞进行降维打击

◦ 内部冲突爆发

• 32:01 - 40:00 帝国崛起

◦ Gary Wang 用一个月写出的“永不爆仓”系统

◦ 硬刚红杉、软银：SBF 凭借自信（或自负）将融资变成了一场博弈

◦ 3 亿美金房产、5 亿美金营销，以及那对不上的账目

• 40:01 - 48:00 楼塌了

◦ 导火索

◦ 从 20% 股份的买回到 22 亿美金的回购代价

◦ 生死48小时

◦ CZ 的虚晃一枪

• 48:01 - 55:00 反思

◦ Caroline 录音曝光

◦ 他甚至研究过付50亿让特朗普退选

◦ “漏油管道”理论：为什么系统会奖励那些钻漏洞的“聪明人”而不是修管道的“老实人”？

◦ 幸存者偏差

• 55:01 - 60:00 2025年回望，这个世界有变好吗？

◦ 清算真相：FTX 并非没钱，而是组织混乱到无法证明自己有钱

◦ SBF 极致功利主义的数学逻辑

◦ 各人物现状（截至 2025 年底）

本期金句：

1. “规矩更像是一个可以被理解、被计算、被重新设计的系统。”

2. “所谓有效利他主义：赚尽可能多的钱，去解决最重要的问题。”

3. “你成功了，发现身边全是好人。”

4. “在量化交易的世界里，你是在为一个你无法界定上限的世界去兜底。”

5. “设定区间的越大，只会让你赢得更久，死得更确定。”

6. “我不是某个人，我是一个规则，一个模式，一个序列。”

7. “草蛇灰线，伏脉千里。很多线索早就埋在了以往的经历里。”

8. “地上的大笔钱就在那躺着，等着他去捡。”

9. “我不需要风控，我不需要踩刹车，我也可以活下来。”

10. “赢家的规则叫创新，输家的规则叫犯罪。”

11. “金融市场里，客户不是筹码，信任不是可再生资源，法律更不是概率。”

12. “聪明人制造了灾难，却以为自己在做对的事情。”

13. “信心一旦归零，流动性就会瞬间归零。”

14. “你不理解你在玩的东西，并不会降低你造成的伤害。”

15. “一切似乎都和以前不一样了，但似乎一切又和以前一模一样。”

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昨晚看完第7集同乐者，实在是太喜欢了，忍不住聊了几句...

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� Part 1 牛市投资悖论：聪明反被聪明误

00:06 在牛市中，聪明人为何赚不到大钱？

01:34 牛市赚钱的反常识小技巧

02:40 牛市中技术分析失灵？

05:17 最会在牛市里赚钱的人做对了什么

05:39 如何让投资过程变简单

08:10 忙着追涨杀跌，结果忘了自己想要什么，股市里的初心去哪了？

� Part 2 简单策略的威力

08:42 投资组合赚个20%都不成问题

11:08 简化交易动作，少追热点，轻松赚到钱才是王道

17:53 纸手模式触发

19:23 不怕兄弟过得苦，就怕兄弟开路虎

20:16 恭喜你，成为市场反指�

� Part 3 杠杆陷阱

22:47 虽然夸张，但它确实有自己的用途

24:13 市场定期暴打高杠杆者，给趋势轻装上阵的空间

24:48 离上次杠杆大清洗越久，越不能开杠杆，妙招记一辈子

27:40 一个可能改变你财务轨迹的阶段

28:35 在趋势面前，太聪明反而变成一种诅咒

本期内容有PPT，欢迎大家酌情配合播客查看～

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bgm：Lirtson Nostril--Buckethead

时间轴：

00:20 给想在下一轮活下来的新手一些可实操的建议

02:32 看人、看叙事、看盘面

04:25 几乎所有我见过资产从5位数做到8位数的人，都有几个共通点

06:33 交易的五大禁忌

09:03 交易里的心法和对手盘

11:05 一些交易铁律和风控

12:44 对新手交易员朋友们的一些建议

18:10 做交易的终极任务是什么？

18:17 赚到改变人生的钱，就把人生改变掉

19:46 你凭什么觉得自己比市场更聪明？

20:40 股市里的alpha

20:46一个人的交易，至少要进化三次

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bgm：

"ocean eyes" VSQ Performs Billie Eilish

Running Up That Hill (A Deal with God) - Vitamin String Quartet Performs Kate Bush

周末想给大家聊一些轻松好玩儿的东西。

我想用14分钟，给你讲一个金融（鬼）故事。

在上个牛市周期，圈内有一些大佬们靠这套玩法，开启了"印钞机"级别的套利，赚得盆满钵满。

但也是这套玩法，最后让很多人倒在了牛市的最后一夜。

今天这个故事的主角，叫灰度，英文名Grayscale。

故事大框：

-灰度到底是什么?

-灰度的产品结构有啥问题?

-为什么会产生巨大的溢价?

-Su Zhu怎么玩这个套利?

-这个玩法有多赚钱?

-为什么这个套利最后会翻车?

-现在还能玩这个套利吗?

-一些启示

我一直觉得，金融市场最后就是个久期生意。你如果要拿短久期的钱去做长久期的事儿，中间早晚都会爆，哪怕你做对了。

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bgm：Syn Cole - Miami 82 (Kygo Remix)

时间轴：

02:14 The Mooch成长史

03:17 所谓天桥资本

05:14 SALT：华尔街版的burning man

07:20 公开支持特朗普

08:14 和班农的恩怨

09:03 终于进白宫了

10:07 立马又被炒了

11:43 和特朗普公开撕破脸了

13:08 All in Crypto

15:18 2022年，天崩开局

16:08 连环爆雷，亏亏亏！

17:30 跟SBF做的魔鬼交易

19:35 （甄嬛回宫

21:55 The Mooch2.0

22:48 American Bitcoin

23:50 美国为啥要大力推动本土挖矿

25:15 不要扮演生活里的受害者

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周末给大家推荐一本最近刚读完的书。

这本书江湖地位蛮高的，很多交易员都把这本书当成是心理学圣经。希望对做交易的朋友有所帮助。

欢迎来到新一期的《格慧说》，希望大家在各大播客平台（QQ音乐、网易云音乐、苹果Podcast、小宇宙、喜马拉雅）关注订阅并留言互动～

时间轴：

01:18 为什么大多数人没法通过交易挣钱？

01:31 优秀的交易员是什么样的？

02:47 报复性交易

03:21 你来市场的根本目的

04:03 优秀的交易员如何在市场里捡筹码

04:35 很多人本质上就是赌徒

05:15 一年最好只做5笔交易

06:20 每个人都是市场里的变量

08:10 股市里的墨西哥对峙

09:50 Bald

10:52 技术分析有用吗？

14:27 Hyperliquild

15:59 规则要刚，预期要软

17:31 5个框架

20:01 7条稳定盈利原则

21:32 让你亏钱的4点

更多Meme图和投资心得请关注公众号《格慧笔记》查看！

本期bgm：

Sophie Zelmani - Going Home

Avicii - Hey Brother

Don't Forget The Ghetto

时间轴：

00:06 一场神奇的国宴

04:00 隐喻

05:13 这个女人是谁？

05:27 鲨鱼的故事

07:43 联合国

08:18 大使馆

08:55 2009年的Facebook

10:17 如何凭空创造一个岗位？

11:58 接见新西兰总理

16:29 桑德伯格出场

18:13 Facebook的双头政治

19:41 Lean in

21:15 桑德伯格的人设破灭

23:36 典型的表演型人格

26:20 富人的生命周期

27:24 对扎克伯格最重要的东西

30:08 性骚扰事件

31:19 离开Facebook

31:57 了不起的盖茨比

33:42 对簿公堂

35:07 我曾相信Facebook真的能改变世界

更多内容，请关注公众号《格慧笔记》查看。

时间轴：

00:30 Jim Cramer是谁

01:09 Mad Money

03:48 美国反指

04:21 年薪500万美元

05:00 书的结构

06:40 底层逻辑

07:17 Trust the market

08:03 你应该牢记的三个原则

09:18 别总想着择时

10:29 该怎么配置你的资产

11:35 该怎么选股

12:02 三个例子（苹果、英伟达、特斯拉）

13:27 李笑来

14:33 身边朋友的例子

15:45 怎么做功课

16:01 三张表

18:54 怎么判断股票价格贵不贵

20:27 怎么听公司财报会

22:36 十大行业机会

23:15 Mag7评分

24:26 如何应对周期

24:32 Cash is a position

25:18 Jim在投资上犯过的错

28:15 不要all in单一资产

29:24 选股要三观

另外，附上Jim这本书的结尾。

我觉得写的很好，说一千道一万，从教人怎么开户到怎么选股，最后的最后，还是一再提醒年轻人要学会存钱。

本期bgm：

The Weeknd - After Hours

朋友们，你知道吗，今年夏天最贵的一场婚礼，花了670万美元，人民币差不多要5000万元了。

今天我们要聊的，就是这场婚礼——2025年7月，Eve Jobs，苹果创始人Steve Jobs最小的女儿在英国科茨沃尔德乡村，嫁给了奥运金牌得主，Harry Charles。

来的宾客嘛，除了比尔·盖茨的女儿Jennifer Gates，英国的Beatrice公主，还有同在斯坦福上学的谷爱凌，以及美国前副总统哈里斯，哈里斯还带了20个特勤局的特工。

（据说那几天英国这个小镇上到处都是特工和FBI�。）

而且吧，婚礼一结束，Eve他俩就坐着自家价值1.2亿美元的豪华游艇Venus，人小两口儿就直接去希腊度蜜月去了。

那么我为什么要讲这场婚礼呢?

因为这场婚礼我觉得完美展示了我今天想来讨论的一个主题，一个核心问题，那就是：

富二代到底应该怎么“靠爹”?

我们经常听到“富二代啃老”，“富二代躺平”，“富二代花天酒地”这样的说法，但其实，真正聪明的富二代，他们利用资源的方式远比我们想象的复杂和精妙。

他们不是简单地继承财产，而是把家族资源转化成各种形式的资本——社会资本、文化资本、符号资本。

欢迎来到新一期的《格慧说》，也希望大家在各大播客平台（QQ音乐、网易云音乐、苹果Podcast、小宇宙、喜马拉雅）关注订阅并留言互动～

时间轴：

00:01 开场

01:55 从乔布斯女儿这场婚礼说起

03:13 为什么有钱人都学马术？

04:45 和谷爱凌的相似之处

05:21 凭什么Charles能当乔布斯女婿？

07:42 身价过百亿的超级富婆Lawrence

08:38 一个暴论

10:49 什么是符号资本？

11:38 那么对普通人来说呢？

12:53 另一个顶级白富美—希尔顿大小姐的故事

13:53 Paris和Eve的区别

16:03 对冲基金传奇—霍华德马克斯（的儿子）

16:51 大名鼎鼎的橡树资本

18:12 Something of value

19:34 怎么看待亚马逊？

21:08 房地产大亨的儿子—约书亚

21:43 妥妥的人生赢家

23:14 狗血的家族故事

23:59 Thrive Capital建立

25:08 和特朗普家族的关系

25:55 投资OpenAI

27:05 约书亚的策略

27:51 巴伦这辈子吃过最大的苦

28:35 WLFI

29:58 MGX的投资

31:38 两个网上段子

32:27 又是我的口头禅—盈亏同源

33:42 我非常喜欢的一部美剧

34:15 Kendall的悲剧性体现在哪里

35:10 富二代最大的挑战

36:06 一个小建议

36:51 到底什么是资源？我们普通人该如何利用资源？

补充材料：

1）Eve Jobs和她奥运冠军老公。

（不得不感慨一句，两人颜值太高了。）

2）想不到Paris Hilton今年已经44岁了。

3）俩父子写的Something Of Value，以及这一期Acquired播客。

4）人生赢家约书亚和他的超模老婆。

5）巴伦，一个出生在罗马的19岁男人。

6）巴伦的作文题目--《我的总统爸爸》。

7）Kendall Roy的悲剧。

8）本期Bgm：

ROGYR - Long Day

朋友们大家好，欢迎收听本期的《格慧说》。

今天我们要聊的这个人啊，他的人生实在是太精彩了。

你看他经历过的那些事，就好像在看一部完整的硅谷甄嬛传一样。

就在去年底，特朗普还直接任命他当White House artificial intelligence &crypto czar。

那么这个人是谁呢？

咱也不卖关子了。

他，就是，硅谷顶级大佬，David Sacks。

今天我们就一起来聊一聊，这个David Sacks的男人，到底是怎么成为硅谷最著名黑帮，PayPal Mafia的一员？

怎么把微软逼的掏了12亿美元给他？

又是怎么投中了Palantir，SpaceX还有Facebook的？

时间轴：

00:15 白宫AI和加密货币沙皇

01:42 斯坦福

01:57 和Peter Thiel怎么处成哥们儿的

03:53 法学博士

04:20 麦肯锡

04:36 27岁加入PayPal

06:00 认识了马斯克

06:50 怎么找到你产品的爆发式增长密码？

08:33 Sharp Strategy

09:00 反欺诈系统

10:11 PayPal上市

10:46 PayPal黑帮名字是怎么来的？

11:38 30岁的David Sacks已经财富自由了

12:16 拉着马斯克投电影去了

12:28 重新开始创业

12:34 选了一个我看不懂的赛道

13:10 意外发现商机

14:34 结构性渗透

15:27 产品驱动增长

16:09 微软为什么愿意花12亿美元现金来收购？

18:53 40岁的David Sacks又一次创业成功

19:19 Craft Ventures

20:35 投了20家独角兽？？

21:32 都是哥们儿！

21:43 Old boys club

22:06 如何做出顶流播客？

23:40 如何和特朗普搞好关系？

24:33 特朗普的回报

26:45 对Crypto的看法

28:09 他到底想要的是什么？

28:30 权力结构的转移

31:48 今年53岁的David Sacks，站在了美国权力体系的核心。

31:58 一个更大的叙事

33:09 三个问题

35:25 一个网上传言

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本期配乐均由Suno生成。

2024年8月，巴黎机场，一架私人飞机缓缓降落。

一个男人刚走下飞机，他却立刻被十几名法国警察团团包围住，接着这位男人被强行戴上手铐逮捕。

这个男人到底是谁？

他又是为什么会被抓？

欢迎大家来到这一期的《格慧说》。

今天，我想和大家讲一个身价超过170亿美元，被大家称为俄罗斯马斯克的，Pavel Durov的故事。

这一切，还要从20年前圣彼得堡的一间学生宿舍说起…

时间轴：

02:01 童年

03:11 三岁看到老

03:54 要做一版俄罗斯的Facebook

06:32 第一次大的危机

07:58 草蛇灰线

09:07 语言就是思维降维的体现

09:57 记住这个场景

10:56 战歌响起

11:33 第二次和亲哥一起创业

13:13 盈亏同源

14:07 用户数超过10亿

15:39 潘多拉的魔盒被打开了…

16:14 全世界灰黑产的聚集地

17:01 Pavel惨遭下毒

17:52 数字游民

19:02 顶级富豪们都在修仙了

22:30 最新一期和Lex Fridman的访谈

24:11 什么样的人不看Porn？

24:56 精益哲学Lean philosophy

26:18 乔布斯的AB级人才理论

26:56 Tether

27:21 我很喜欢的几处产品设计

28:33 数字世界的遗忘权

31:02 团队的审美太好了

31:40 Pavel有100多个亲生孩子…

32:09 一个前女友爆出来的瓜

33:07 Pavel到底有多少钱？

33:45Telegram到底怎么赚钱的？

36:53 为什么不接受投资人的钱？

37:18 牛逼的股权结构

38:09 TON

39:45 SEC找上门了

40:30 夭折

41:39 社区的力量

44:17重新回到巴黎那一晚

44:52 法国警方公布的“罪名”

49:22 马斯克发声

49:52 舆论分裂

50:20 困在法国

52:45 现实版黑客帝国的故事

53:11 对还是错？

Reddit上有一篇名为《一个价值10亿美元的故事》的帖子，内容很简单，就是发了下面这张图。

下面留言的第一名是：

我觉得很有意思，于是选作这一期的标题。

更多补充阅读资料和图像，请大家在公众号《格慧笔记》里查看。

本期配乐均由Suno生成。

欢迎来到这一期《格慧说》，今天我们要讲一个华尔街的故事。

让我们一起来看看，一个女人，如何在全球经济崩盘的乱局中，逆势崛起，成为投资圈女王，又怎么成为大家嘴里的骗子、赌徒和失败者的？

让我们先把时间拉回到2020年3月。

想象一下，疫情席卷全球，股市像多米诺骨牌一样倒下，道指一天跌了将近3000点，大家都在跑路，整个华尔街一片血海。

但有一个65岁的女人，她不慌不忙，反倒在这时开始带着团队疯狂扫货，买的都是像特斯拉、Zoom这些在别人眼里“半死不活”的科技股。

那时候，媒体都在说：这女人疯了。

可就在几个月后，这些媒体被啪啪打脸。

这个女人的基金收益翻倍，再翻倍，一度成为全美表现最好的主动型基金之一。

那一年，所有人都知道了她的名字，她叫Cathie Wood。

01:01 这个女人是谁？

01:32 为什么说她的成长背景注定她会成为不一样的基金经理？

02:47 命运的齿轮开始转动

03:29 职场小妙招

04:16 为什么取名叫ARK？

05:10 谁会投这样一个木头姐呢？

08:18 代表作ARKK专注在哪些方向？

09:14 创新五大浪

10:55 木头姐人生中的高光时刻

12:33 木头姐持续喊单bitcoin

15:02 开源研究模式

16:27 转折总是猝不及防

18:18 被骂

19:01 盈亏同源

20:48 为什么这么多散户愿意追随木头姐？

23:16 关于交易纪律的四个故事

23:31 Coinbase

25:36 Tesla

29:11 Nvidia

32:52 能源股

34:07 当投资人亏钱的时候，你坚持的东西还有意义吗？

38:08 木头姐和巴菲特是完全不同的

39:57 矛盾的形象

42:35 回到最开头的问题，Cathie Wood到底是天才还是骗子？

播客里提到的所有数据，截止到本播客录制时间（2025年9月30日）。

更详细补充阅读资料请关注公众号《格慧笔记》

BGM：Palm Trees — MBB

大家好，今天呢，来到我们美术馆系列的第二期。

这一期我选择的美术馆是伦敦的考陶尔德美术馆。这一家美术馆名气相对没有大英博物馆，国家美术馆，泰特美术馆高，但是里面的藏品也非常牛，主要是偏印象派和后印象派为主。

和上一期一样，我今天也选了5件作品，我们一起来看看。

1）高更，《梦》（Te Rerioa）, 1897

2）乔治修拉，《梳妆的年轻女人》（Young Woman Powdering Herself），1888

3）雷诺阿，《剧场包厢》（La Loge），1874

4）塞尚，《玩牌者》，（The Card Players），1892–96（系列作之一）

5）萨尔曼·托尔，《东13街的酒吧》，（The Bar on East 13th），2019

01:06 高更，《梦》（Te Rerioa）, 1897

02:37 高更的Synthetism风格

05:20 为什么高更的二级市场成绩比不上梵高和莫奈？

09:29 乔治修拉，《梳妆的年轻女人》（Young Woman Powdering Herself），1888

12:35 为什么修拉的作品很少卖出高价？

13:16 雷诺阿，《剧场包厢》（La Loge），1874

15:16 一个困扰专家们很久的地方

17:36 我认为这幅画被过度解读的地方

19:46 雷诺阿的市场为何如何惨淡？

22:07 塞尚，《玩牌者》，（The Card Players），1892–96（系列作之一）

23:33 该如何理解塞尚的作品？

25:15 这5张《玩牌者》各自的命运

26:28 萨尔曼·托尔，《东13街的酒吧》，（The Bar on East 13th），2019

28:06 他为什么要画的“那么绿”？

28:58 推荐一部电影《乐土》

29:28 萨尔曼·托尔的一二级市场表现

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BGM：Kalon — extenz

本期封面和标题均来自Salman Toor作品

之所以这一期播客取名为E01，是因为想从今天开始，系统性的，有规划的来发布每一期播客，前面的9期就当作是我的试验品，一方面看看自己到底能不能坚持做至少10期内容，另一方面看看自己做了10期后还想不想继续做下去。

那么现在，你看到答案了。

这既是第10期，也是第1期。

距离我看完《美食、祈祷和恋爱》这部电影已经过去一周了，我刚看完的那天非常兴奋，很想好好大聊特聊一下，但我又担心我没有做好足够多的准备，上来胡乱讲一通的话反倒像是这部电影的黑粉，所以我就这么一拖再拖。

随着时间一天天过去，我知道再拖下去的话，那聊这部电影就会和我人生中很多件事一样，无疾而终，不了了之。

而且我知道，就算再过一个月，一年，我也不会准备的完美，因为根本就不可能做到完美，永远会有遗憾。

于是，就在今晚，我想和大家聊一聊这部我很喜欢的电影。

【收听指南】

02:00 浴室中的绝望祈祷

04:47 男人认错不改，女人提分手时才惊醒

05:36 离婚

08:56 分手的哲学

10:54 Liz的意大利觉醒

14:30 旧结构瓦解，新可能性涌现

18:02 天台上的和解

22:44 放下熟悉的一切，一切皆有可能

23:50 不是所有游荡都意味着迷失

25:52 Liz的心路历程：从自我怀疑到自我接纳

29:37 冯古内特的Shapes of Stories理论

34:50 Elizabeth Gilbert的坚持

38:50 关于创作的三个小故事

46:01 一位远方的朋友

公众号：格慧子

BGM：

Neil Young--Harvest moon

Neil Young--Heart of Gold

从透纳的《奴隶船》到罗塞蒂的《被亲吻过的嘴唇》，波士顿美术博物馆的藏品正在揭示艺术与时代的深层对话。

这种现象源于艺术史家贡布里希提出的「图像证史」理论——当透纳用血色夕阳控诉奴隶贸易，当罗塞蒂以苹果隐喻挑战维多利亚道德，这些画作早已超越审美范畴，成为文明进程的视觉档案。

在今天，它们仍在引发我们对权力、性别与资本的思考。

为什么伟大美术馆的镇馆之宝总能跨越时空引发共鸣？

在技术复制的时代，原作中那些颜料厚度与笔触力度承载的不可替代价值究竟是什么？

通过五件跨越两个世纪的艺术珍品，我们将如何重新理解艺术的社会能量？

【收听指南】

01:52 透纳的《泛奴船》：用自然愤怒谴责奴隶贸易的暴行

02:55 超越艺术的社会批判：一幅引发轰动的历史画作

05:14 艺术市场奇迹：贩奴船估价超6000万美元

07:00 罗塞蒂的维多利亚缪斯：神似凯特·温斯莱特的肖像

09:23 矛盾美学：偷食禁果的苹果与象征纯洁的白玫瑰

10:59 炸裂维多利亚时代：披发敞领的美女挑战社会规范

13:22 审美革命：罗塞蒂创造的丰满感性新女性形象

15:24 艺术金矿：罗塞蒂画作1380万美元成交纪录

20:49 科普利的励志传奇：从鲨鱼袭击到市长逆袭

24:23 莫奈的魔力：《罂粟花田》为何最让人心动？

25:40 色彩科学：红绿互补如何平衡视网膜刺激

30:23 天价艺术：莫奈甘草堆1.107亿美元刷新纪录

32:43 稀缺性原则：莫奈画作拍卖价格暴涨之谜

公众号：格慧子

本期五件作品：

1）《贩奴船》 (The Slave Ship) - 约瑟夫·马洛德·威廉·透纳 (Joseph Mallord William Turner)，1840年

2）《被亲吻过的嘴唇》 (Bocca Baciata) - 但丁·加百利·罗塞蒂 (Dante Gabriel Rossetti)

3）《坎卡勒的渔夫》 (Fishing for Oysters at Cancale) - 约翰·辛格·萨金特 (John Singer Sargent)

4）《沃森和鲨鱼》 (Watson and the Shark) - 约翰·辛格顿·科普利 (John Singleton Copley)

5）《吉维尼附近的罂粟花田》 (Poppy Field in a Hollow near Giverny) - 克劳德·莫奈 (Claude Monet)

BGM：西湖水 Instrumental

这一期想讲一家我很感兴趣的公司，Robinhood。

（抱歉，主播这两天感冒了，嗓子有点哑️）

我把整期分成了四幕，分别是：

第一幕：从斯坦福学霸到“地下室”创业

时代背景： 2008年金融危机后，社会对华尔街的愤慨情绪达到顶点。

创始人故事： 介绍Vlad Tenev和Baiju Bhatt两位创始人，他们从高频交易码农到创业者的转变。

“饥饿营销”： 详细讲述Robinhood如何通过“等待名单”吸引50万人排队，证明市场需求。

明星光环： 讨论Snoop Dogg等明星投资人的加入，如何让Robinhood带有“酷炫”的病毒式传播属性。

第二幕：资本的青睐，大佬们的入局

DST Global： 深入介绍神秘的俄裔投资人Yuri Milner。 传奇背景： 从莫斯科的物理学研究者，到沃顿辍学，再到俄罗斯互联网“拓荒者”。 成名之战： 投资Facebook赚25倍的经典案例。 投资哲学： 解释其“敢于下重注，不追求控制权”的风格。

Thrive Capital： 揭秘另一位重仓的投资大佬Joshua Kushner。

豪门背景： 特朗普女婿的弟弟，如何走出家族光环。

投资成绩： 投资Instagram、Spotify、OpenAI等顶级公司。

第三幕：核心商业模式与赚钱的秘密

零佣金的“障眼法”： 拆解Robinhood的核心商业模式——订单流支付（PFOF）。 生活比喻： 将其比作“导游”或“中介”，将用户订单“批发”给做市商。 利益冲突： 解释Robinhood为何因此被SEC罚款6500万美元。

从股票到加密： 讨论Robinhood为何从传统股票交易，转向利润更高的加密货币。 Gamestop事件的教训： 2021年的危机如何迫使Robinhood寻求多元化收入。 收购Bitstamp： 分析Robinhood为何花2亿美元收购一家加密交易所，意在进军机构市场。 “币股模式”： 代币化资产（Tokenized Assets），以及Robinhood如何通过这个新赛道赚取更多的利润。

第四幕：新钱与老钱的理念冲突

新老对比： 对比Vlad Tenev与华尔街老钱代表Ken Griffin。

核心矛盾： Robinhood的商业模式，注定它无法完全摆脱老钱的控制。

创始人对比： 对比Vlad Tenev与Jack Dorsey、马斯克、扎克伯格。

创业路径： 马斯克的“硬科技理想主义”与Vlad的“市场机会主义”。

Vlad Tenev在实现财富自由后，未来的发展方向。

BGM：

WAP--Cardi B

Happy Man--Jungle

推荐电影：

更多详细Shownotes请关注公众号《格慧子》查看～

本期shownotes因为图片较多，还是请大家移步公众号“格慧子”查看噢～

bgm：

Freak Heat Waves with Cindy Lee - In A Moment Divine [Mood Hut Records]

Arrival | On The Nature of Daylight

Imagine Dragons - Not Today from ME BEFORE YOU

本集播客补充阅读材料因题材和篇幅原因，请大家移步公众号“格慧子”里点击查看～

8 lessons from David Walsh：

The wisdom of crowds is very real

Recent trends are over-bet

Longshots are poor value

Weight is overrated

It’s not about picking winners

You must avoid ruin

Pokies are poison

Luck plays an enormous role for the ultra-successful

Bgm：New York City--The Chainsmokers

我会聊：

漂泊是一场内在革命

- “幸福未必能找到，后来可能连带自我都一并迷失掉... 人最后还是得学着自己和自己相处。”

- “显性的北漂沪飘是人所共见的，那些在家乡的隐形漂泊却较少为人所知。”

- � 书籍推荐：

> - 《禅与摩托车维修艺术》（罗伯特·波西格） - 公路旅行中的哲学沉思

> - 《空谷幽兰》（比尔·波特） - 现代隐士对中国传统漂泊精神的追寻

系统陷阱：当人类成为算法参数

- � 书籍推荐：

> - 《工作、消费主义和新穷人》（齐格蒙特·鲍曼） - 系统化生存的阶级隐喻

信息革命的双面神：免费知识与认知牢笼

> - 谷歌地图的隐喻：10亿美元成本 vs 用户零元获取（结构性成本转移）

> - 短视频作为“维稳利器”：用情绪按摩制造信息茧房

- � 书籍推荐：

> - 《免费：商业的未来》（克里斯·安德森） - 零成本经济的颠覆性逻辑

觉醒时刻：在镜中照见极光

> - 李海鹏《佛祖在一号线》的众生相：“每个人都沉浸在梦幻之中”

> - 《暮色将尽》启示录：独处的完整性与衰老的自由

> - 创作反叛：小众Newsletter对抗算法流量霸权

- � 书籍推荐：

> - 《暮色将尽》（黛安娜·阿西尔） - 89岁女性知识分子的生命手记

终极叩问：在死亡映照下生活**

> - 马克·吐温临终顿悟：“生命如此短暂，只有时间去爱”

> - 90岁回望视角：当下戏剧化事件终将化为“噪音”

> - � 书籍推荐：

> - 《最好的告别》（阿图·葛文德） - 关于衰老与死亡的尊严思考

“我们不是在逃避命运的路上与命运相遇，而是在认识世界的途中照见自己。当系统试图将你折叠成参数时，唯有保持凝视镜中深渊的勇气，才能窥见生命极光。”

BGM：

Nate Growing Up--Labrinth

All for us--Labrinth

�节目概述：

本期播客深入探讨美国最具标志性的艺术家之一——爱德华·霍珀（Edward Hopper）的艺术世界，他的作品以描绘城市中的孤独、疏离和内省人物而闻名。聚焦于他鲜为人知的早期巨作《蓝夜》（Soir Bleu，1914），这幅画以一个忧郁的小丑�为中心，以及他最后的作品《两个喜剧演员》（Two Comedians，1966），这是一幅与妻子乔（Jo）共同谢幕的感人告别之作。我还将分析《杂碎》（Chop Suey，1929）创纪录的9190万美元拍卖价格，以及霍珀作品的文化影响力。

�我会聊：

《蓝夜》（1914）：探讨霍珀早期雄心之作，法国咖啡馆场景及核心的忧郁小丑形象。�

《夜鹰》与霍珀的崛起：介绍霍珀凭借《夜鹰》的成功以及1933年在MoMA的回顾展。

《两个喜剧演员》（1966）：分析霍珀最后的作品，其简洁性及对妻子乔的深情致敬。�

艺术市场动态：对比《杂碎》（9190万美元）和《两个喜剧演员》（1250万美元）的拍卖，探讨市场价值驱动因素。�

霍珀的文化遗产：从戏剧影响至大卫·鲍伊的皮埃罗形象。

反思霍珀捕捉“寂静”的能力及其作品的持久共鸣。�️

�拓展阅读：

书籍： Edward Hopper: A Catalogue Raisonné（Gail Levin，权威传记与作品全集）。《寂静的喧嚣：霍珀画作中的现代性》（The Silence of Hopper，中译本，上海文艺出版社）。

《爱德华·霍珀的〈蓝夜〉：忧郁的杰作》（Gail Levin，Art Journal，1985年）

纪录片： Edward Hopper and the Blank Canvas（BBC，探讨霍珀的创作心理）。 Hopper: An American Love Story（PBS，聚焦其与乔的关系）。

�补充资料：

乔·霍珀的角色：乔的日记和笔记保存在惠特尼博物馆，为霍珀的创作过程提供了宝贵洞见。她的艺术生涯记录在《爱德华·霍珀：全集》（1995年）。

霍珀的戏剧迷恋：早期作品《剧院中的孤独身影》（1902–1904）和收藏的戏剧票根保存在惠特尼博物馆。

巴尼·埃布斯沃思的遗产：尽管其对西雅图艺术博物馆的捐赠承诺引发争议，但其收藏极大提升了博物馆的地位。见《纽约时报》讣告（2018年4月）。

大卫·鲍伊《尘归尘》音乐视频（1980年）

《夜鹰》

《晨曦》

《两个喜剧演员》

《蓝夜》

《蓝夜（小丑局部）》

《纽约角》

《纽约电影》

《中餐厅》

欢迎留言互动�分享你的想法️：霍珀的画作或鲍伊的皮埃罗形象是否触动您？

朋友们，欢迎收听本期播客！

今天我们要聊一部绝对的经典神片——2011年的《亡命驾驶》（Drive）！� 这部由尼古拉斯·温丁·雷芬（Nicolas Winding Refn）执导，瑞安·高斯林（Ryan Gosling）主演的电影，表面是飙车动作片，实则是一部安静、克制又带点浪漫的悲剧故事。

准备好，我们要一起开着车，驶入这片霓虹与暴力的洛杉矶夜景！�

我会聊：

为什么《亡命驾驶》不是传统动作片？

无名车手的宿命轮回与爱情悲剧

构图、色彩与“几何囚笼”

电梯一吻一杀、蝎子寓言与结局的开放式隐喻

复古电子乐如何成为“第二层对白”

高司令的台词、老白的即兴发挥与雷芬的极端风格

雷芬其他作品（如《霓虹恶魔》《罪无可赦》）的成与败

适合谁看？如何欣赏这部“清吧式”电影？

� 参考资料

原著小说：Sallis, James. Drive. Poisoned Pen Press, 2005. （电影改编的源头，超值得一读！）

电影：Drive (2011), directed by Nicolas Winding Refn, FilmDistrict. （直接重温电影吧！）

配乐：Drive (Original Motion Picture Soundtrack), Lakeshore Records, 2011. （Kavinsky的《Nightcall》和《A Real Hero》《Under Your Spell》）

幕后访谈：Refn, Nicolas Winding. Interview with The Guardian, “Nicolas Winding Refn: ‘I Don’t Do Action Scenes. I Do Violence’”, 2011. （雷芬聊暴力镜头设计）

影评分析：Ebert, Roger. “Drive Review”, Chicago Sun-Times, September 15, 2011.

视觉风格：“The Cinematography of Drive: Newton Thomas Sigel”, American Cinematographer, October 2011.

戛纳电影节：Official Cannes Film Festival Archives, “Drive – Best Director Award 2011”.

导演其他作品：Refn, Nicolas Winding. The Neon Demon (2016) & Too Old to Die Young (2019).

暴力美学：Noé, Gaspar. Interview with Refn, “On Violence in Cinema”, Filmmaker Magazine, 2012.

�️ 互动时间

你是不是也被《亡命驾驶》的霓虹美学和神级配乐迷住了？� 最爱哪场戏？是开场追逐、电梯一吻，还是结尾的孤独背影？

快来留言告诉我吧！如果你还想听更多电影聊聊，比如《借刀杀人》，也欢迎告诉我哦！�

感谢收听本期播客，咱们下期再见！�