Na giełdzie nie grasz tylko przeciwko jednej spółce. Grasz przeciwko cenie ustalonej przez tysiące, a czasem miliony innych uczestników rynku. Z kim naprawdę siadamy do tego stołu?
W tym odcinku przyglądam się historii banknotu leżącego na ulicy i temu, co mówi ona o efektywności rynku. Wyjaśniam, dlaczego okazje inwestycyjne często same się kasują, czym giełda przypomina zakłady bukmacherskie i dlaczego nawet przewaga informacyjna nie gwarantuje regularnego zysku.
Rozmawiam też o tym, jak trudno zawodowym inwestorom pokonać szeroki rynek, dlaczego sama stopa zwrotu nie wystarcza do oceny wyniku oraz czym różni się prawdziwa przewaga od dodatkowego ryzyka. Na końcu wracam do pasywnego inwestowania i odpowiadam na zarzut, że skoro rynek czasem się myli, to wystarczy te pomyłki wykorzystać.
Pojawia się również przykład gwałtownych zmian ceny SpaceX i pytanie, czy da się zarabiać na okazjach, które wszyscy widzą dopiero po fakcie.
W odcinku odwołuję się do książki Larry'ego Swedroe'a „Wygraj, nie grając”. To materiał edukacyjny, a nie indywidualna porada inwestycyjna. Każdą decyzję dopasuj do własnej sytuacji, celu i tolerancji ryzyka.
Spis treści
00:00 Z kim naprawdę grasz na giełdzie?
02:02 Dlaczego banknot na ulicy nie obala teorii efektywnego rynku?
06:16 Jak okazje inwestycyjne same się kasują?
08:50 Momentum, value i premia za ryzyko
10:27 Czego bukmacher uczy o inwestowaniu?
13:32 Czy zbiorowa mądrość jest do ogrania?
14:59 Pete Rose i przewaga informacyjna, która nie wystarczyła
17:24 Dlaczego zawodowcom coraz trudniej pokonać rynek?
19:27 Jak uczciwie mierzyć pokonanie rynku?
21:43 Kiedy alfa staje się betą?
23:15 Dlaczego inwestor powinien zrobić rachunek sumienia?
24:47 Pasywne inwestowanie to nie tylko kup i trzymaj
26:23 Czy rynek bywa nieefektywny? Przykład SpaceX
28:10 Dlaczego błędna cena nie oznacza łatwego zysku?
29:06 Zmienność to bilet wstępu, a nie arbitraż
29:54 Czy ktokolwiek naprawdę regularnie pokonuje rynek?
🌎
Strona książkipowered by
