Explore every episode of the podcast ÉcoScope : Regard sur l'Économie au Maroc

On commence par un projet historique à Casablanca : un méga-centre de valorisation des déchets à plus de onze milliards de dirhams, qui transformera les ordures en électricité dès cet automne. On enchaîne avec le futur réseau RER marocain, dont l'ONCF vient de confier la réalisation à deux géants ferroviaires sud-coréens. Et on termine par l'eau, avec une double actualité qui illustre les tensions hydriques du pays : une bonne nouvelle pour Marrakech, mais des nappes phréatiques qui peinent encore à se reconstituer.

Au programme ce matin : Bank Al-Maghrib devrait laisser son taux directeur inchangé lors de son Conseil du 23 juin, une décision très attendue par les ménages et les entreprises. Ensuite, la Caisse de Dépôt et de Gestion ouvre une compétition inédite pour confier quinze milliards de dirhams de retraites publiques à des gestionnaires privés. Et enfin, une première étude nationale révèle une réalité troublante sur les entreprises familiales marocaines : elles font tourner l'économie du pays, mais très peu survivent au-delà d'une génération.

Au programme ce matin : le Maroc confirme son statut d'exception africaine sur la voie d'une adhésion à l'OCDE, un objectif ambitieux à l'horizon 2040. Ensuite, une bonne nouvelle pour Royal Air Maroc, qui voit enfin se desserrer l'étau des coûts du kérosène. Et enfin, Bank Al-Maghrib rappelle aux entreprises marocaines leurs droits trop souvent méconnus face aux banques lorsqu'elles cherchent à se financer.

Au programme ce matin : à la veille d'une décision cruciale de Bank Al-Maghrib, tout indique que le taux directeur restera inchangé à deux virgule vingt-cinq pour cent. Ensuite, le Japon s'est déplacé en personne à Jorf Lasfar pour sécuriser ses approvisionnements en phosphates auprès d'OCP, signe que le Maroc est devenu un partenaire incontournable dans un marché des engrais sous haute tension. Et enfin, une étude de Bank Al-Maghrib lève le voile sur les freins structurels qui empêchent nos PME de changer de dimension.

Au programme ce matin : Bank Al-Maghrib confirme une croissance soutenue à cinq virgule deux pour cent pour cette année, mais le gouverneur Jouahri lance un appel clair à l'investissement privé. Ensuite, l'ONHYM change de statut et devient société anonyme, une transformation discrète mais aux conséquences très concrètes pour les ambitions énergétiques du Maroc. Et enfin, une enquête révèle que l'intelligence artificielle commence à peser sur l'emploi dans les entreprises marocaines : dix pour cent d'entre elles envisagent déjà des licenciements.

Au programme ce matin : l'inflation ralentit à 1,2 pour cent en mai, un répit pour les ménages, mais pas une victoire totale. Ensuite, les ports du Maroc s'apprêtent à changer de statut juridique, une réforme structurelle votée par les représentants. Et enfin, le Maroc avance sur ses projets gaziers, mais sans cadre légal, et cela inquiète les investisseurs.

Au programme aujourd'hui : le groupe OCP réalise une opération financière d'envergure avec une émission obligataire de cinq milliards de dirhams. Ensuite, l'Office des changes passe au crible les dépenses en espèces de Marocains à l'étranger, alerté par des partenaires européens. Et enfin, bonne nouvelle pour le tourisme : cinquante-deux nouvelles dessertes aériennes lancées en un semestre, et des recettes en forte hausse.

Au programme aujourd'hui : le Maroc tourne définitivement la page de l'heure GMT+1, une décision très attendue par des millions de citoyens. Ensuite, le verdict historique de l'affaire dite Escobar du Sahara, avec des peines lourdes et un volet financier colossal pour l'État. Et enfin, Bank Al-Maghrib dévoile ses grandes priorités stratégiques pour les mois à venir.

Au programme ce matin : les impôts rapportent plus que jamais au Maroc, avec un record historique de recettes fiscales en 2025, mais le déficit budgétaire se creuse quand même. Ensuite, le groupe Safran lance une extension majeure de son usine de Nouaceur, un signal fort pour l'industrie aéronautique marocaine. Et enfin, une alerte sérieuse dans la filière avicole : les éleveurs de poulets sont au bord du gouffre, écrasés entre des prix de vente en chute libre et des coûts de production qui ne baissent pas.

Au programme ce matin : le projet d'interconnexion électrique Sila Atlantik franchit une étape décisive vers l'export d'énergie renouvelable marocaine vers l'Allemagne. Ensuite, le FMI salue les progrès de l'administration fiscale marocaine, avec plus de vingt-six virgule cinq millions d'opérations en ligne en 2025. Et enfin, deux signaux d'alarme dans l'économie réelle : le textile marocain perd du terrain en Europe, et les agriculteurs s'interrogent sur la viabilité de leurs exploitations.

Au programme aujourd'hui : un bilan contrasté des échanges extérieurs à fin mai, avec un déficit commercial qui se creuse mais des investissements étrangers en forte accélération. Ensuite, la flambée des prix de la viande ovine pousse le gouvernement à envisager des mesures d'urgence. Et enfin, une excellente nouvelle pour les infrastructures marocaines : la Banque européenne d'investissement signe deux accords de financement pour un total de trois cent soixante-cinq millions d'euros.

Au programme ce matin : une bonne nouvelle pour votre portefeuille, avec une nouvelle baisse des prix des carburants à la pompe dès ce matin. Ensuite, nous ferons le point sur le bilan semestriel de la Bourse de Casablanca, où les valeurs minières ont sauvé un semestre difficile. Et enfin, nous aborderons une alerte sérieuse pour le secteur textile, dont les exportations reculent sous l'effet d'un déficit structurel de main-d'œuvre.

Au programme de cet épisode : Oracle inaugure son deuxième hub de recherche et développement au Maroc, cette fois à Agadir, un signal fort pour l'attractivité technologique du pays. Ensuite, l'offshoring marocain fait face à trois chocs simultanés qui menacent l'emploi dans ce secteur clé. Et enfin, bonne nouvelle du côté de la croissance : la demande intérieure a progressé de six virgule cinq pour cent au premier trimestre 2026 selon le Haut-Commissariat au Plan.

Au programme de cet épisode : la CGEM, le patronat marocain, se dote d'une nouvelle gouvernance largement renouvelée avec des implications concrètes pour le dialogue social. Ensuite, nous ferons le point sur le secteur bancaire coté, qui traverse un début d'année difficile mais garde, selon les analystes, de solides fondamentaux. Et enfin, nous révèlerons les détails d'une opération antifraud de grande ampleur, avec un réseau de sept sociétés dans le viseur des douanes et du fisc.

Au programme ce matin : la Commission nationale des investissements valide près de 42 milliards de dirhams de projets et promet des milliers d'emplois. La Banque mondiale débloque 265 millions de dollars pour une infrastructure énergétique clé dans le nord du Maroc. Et les constructeurs automobiles européens prennent officiellement la défense de leurs usines marocaines face à Bruxelles.

Au programme ce matin : le Maroc resserre son filet fiscal autour des multinationales grâce à une toute nouvelle loi sur la transparence des bénéfices. Ensuite, un paradoxe saisissant révélé par les chiffres officiels : les ménages marocains sont plus riches sur le papier, mais se sentent plus pauvres dans leur quotidien. Et enfin, une bonne nouvelle pour le tourisme et la connectivité du Royaume : les aéroports marocains ont franchi le cap des vingt-deux millions de passagers en seulement sept mois.

Au programme aujourd'hui : les premières fermetures de centres d'appels au Maroc après la nouvelle réglementation française, et leurs conséquences humaines très concrètes. Ensuite, le marché obligataire qui marque le pas, laissant le Trésor dans l'attente. Et enfin, une opportunité stratégique que le Maroc pourrait saisir dans la chaîne des batteries électriques, grâce à son phosphate.

Au programme ce matin : la crise migratoire autour de Sebta, qui révèle une détresse sociale profonde et soulève de vraies questions économiques. Ensuite, une bonne nouvelle pour les marchés financiers marocains, qui ont battu des records en 2025 grâce à l'engouement des épargnants. Et enfin, comment le Maroc monte en gamme dans l'industrie du véhicule électrique, bien au-delà du simple assemblage.

Au programme aujourd'hui : une hausse des prix des carburants attendue depuis plusieurs jours qui ne s'est finalement pas produite, et ce pour des raisons encore floues. Ensuite, nous nous pencherons sur un paradoxe qui interroge : les entreprises marocaines font davantage de bénéfices, mais investissent et créent peu d'emplois. Et enfin, bonne nouvelle pour le secteur des assurances, qui affiche des résultats historiques en 2025 et se prépare à une réforme réglementaire de fond.

Au programme aujourd'hui : l'Office des Changes publie son tableau de bord semestriel, et les résultats sont remarquables, que ce soit pour les investissements étrangers, le tourisme ou les transferts des Marocains résidant à l'étranger. Ensuite, une mauvaise nouvelle pour les automobilistes : les prix des carburants pourraient bondir dès ce mois d'août. Et enfin, le secteur automobile confirme qu'il est bien le champion des exportations marocaines, avec un premier semestre historique.

Au programme aujourd'hui : le projet de Gazoduc Nigeria-Maroc franchit un cap historique, avec l'adhésion officielle des pays de la CEDEAO. Ensuite, nous ferons le point sur la réforme des retraites, une nouvelle fois renvoyée au prochain gouvernement malgré des signaux financiers légèrement meilleurs. Et enfin, un rapport de l'OCDE place le Maroc parmi les pays où l'impôt sur les sociétés pèse le plus lourd au monde.

Au programme ce matin : le Roi Mohammed VI a prononcé son Discours du Trône et placé la finance au cœur de la transformation du pays. Le secteur agroalimentaire marocain affiche une performance impressionnante à l'export, avec plus de 86 milliards de dirhams de recettes en 2025. Et sur le front de l'eau, deux avancées majeures en une seule journée : une garantie de 250 millions d'euros mobilisée pour l'ONEE, et la station de dessalement de Tanger qui avance à grands pas.

Au programme aujourd'hui : l'ONEE lance un plan d'investissement historique de plus de 248 milliards de dirhams pour transformer notre mix énergétique d'ici 2030. Attijariwafa bank affiche un bénéfice proche de six milliards de dirhams au premier semestre, signe d'un secteur bancaire en pleine forme. Et enfin, une facture qui inquiète : les importations de biens de consommation ont franchi le cap des 203 milliards de dirhams en 2025, une hausse qui interpelle sur la capacité industrielle du Maroc.

Au programme ce matin : un engouement historique pour l'introduction en Bourse de T2S, sursouscrite près de quarante-quatre fois par plus de cent onze mille investisseurs. Nous ferons ensuite le point sur le nouveau décret de réforme des prix des médicaments, adopté dans un contexte de négociations tendues entre le ministre de la Santé et les acteurs du secteur. Et pour finir, une nouvelle attribution de marché sur le chantier de la ligne à grande vitesse entre Kénitra et Marrakech, avec un contrat de plus de cinq cent soixante millions de dirhams décroché par le groupe TGCC.

Au programme aujourd'hui : la Banque mondiale salue la croissance marocaine, mais tire la sonnette d'alarme sur un marché de l'emploi bien plus fragile qu'on ne le croyait. Ensuite, nous verrons comment l'État est devenu le premier client des banques marocaines, au détriment des entreprises et des ménages. Et enfin, deux signaux positifs pour l'économie : Renault renforce sa production au Maroc, et la 5G de Maroc Telecom commence à produire des effets bien concrets.

Au programme aujourd'hui : les recettes nettes de TVA intérieure affichent un taux d'exécution inhabituellement bas à mi-année, et nous allons vous expliquer pourquoi ce chiffre est trompeur. Ensuite, l'Office des Changes révèle l'ampleur de sa surveillance sur les flux financiers extérieurs des entreprises. Et enfin, le secteur du bâtiment montre des signes d'essoufflement après une année 2025 très dynamique.

Au programme ce matin : le Maroc dans le viseur de Washington, avec une hausse des droits de douane américains et une mauvaise nouvelle supplémentaire pour les engrais d'OCP. Ensuite, une pluie de financements de la Banque africaine de développement, avec près de sept cents millions d'euros mobilisés en une seule journée pour des projets stratégiques. Et enfin, une très belle nouvelle pour le tourisme marocain, qui affiche près de neuf virgule quatre millions de visiteurs à mi-parcours de l'année.

Au programme aujourd'hui : OCP frappe fort aux États-Unis avec un investissement colossal dans une usine d'engrais en Louisiane. Nous ferons ensuite le point sur un rapport de l'OIT qui tire la sonnette d'alarme sur le chômage des jeunes en Afrique du Nord, une réalité qui interpelle directement le Maroc. Et enfin, nous regarderons ce que nous dit la structure du crédit bancaire sur la santé et l'orientation de l'économie marocaine.

Au menu ce matin : le baril de Brent franchit le seuil des cent dollars sous l'effet des tensions en mer Rouge, ce qui fait peser un risque sérieux sur le budget marocain. Ensuite, Tanger Med Port Authority décroche une double notation Investment Grade de Moody's et de Standard and Poor's. Et enfin, le programme Power Export retient une centaine d'entreprises marocaines pour les accompagner vers les marchés extérieurs.

Au programme de cet épisode : la ministre des Finances présente des prévisions encourageantes au Parlement, avec une croissance attendue à cinq virgule trois pour cent en 2026. Ensuite, le gouvernement tente de faire baisser les prix de la viande rouge en supprimant les droits de douane sur les importations. Et enfin, le projet de câble sous-marin entre le Maroc et l'Allemagne, estimé à trente milliards de dollars, est bloqué par des désaccords bilatéraux.

Au programme ce matin : les banques marocaines affichent des profits historiques en 2025, mais Bank Al-Maghrib lance une alerte sur le crédit aux entreprises privées. Ensuite, le grand port de Nador West Med se prépare à accueillir ses premiers navires commerciaux d'ici la fin de l'année. Et enfin, un géant américain de l'aéronautique choisit le Maroc pour son premier ancrage sur le continent africain.

Au programme de cet épisode : le wali de Bank Al-Maghrib a remis hier son rapport annuel au Roi Mohammed VI, avec des chiffres encourageants sur la croissance et l'inflation. Côté énergie, le Maroc et le Portugal relancent leur projet d'interconnexion électrique avec l'appui espéré de l'Union européenne. Et enfin, le Haut-Commissariat au Plan dessine les contours budgétaires de 2027 : un déficit qui se réduit, mais une croissance qui marque le pas.

Au programme ce matin : une étape historique pour le Gazoduc Nigeria-Maroc, avec la signature d'un accord intergouvernemental par les États de la CEDEAO. Ensuite, un point précis sur les besoins de financement du Trésor pour le reste de l'année, qui restent considérables. Et enfin, nous verrons pourquoi le Maroc mise sur le raffinage du lithium pour s'imposer dans la filière mondiale des batteries électriques.

Au programme aujourd'hui : le tronçon marocain du gazoduc Afrique-Atlantique se dessine avec précision, et les chiffres sont impressionnants. Ensuite, une étude sur dix ans confirme ce que beaucoup redoutaient : la richesse nationale reste très concentrée dans trois régions. Et enfin, le groupe hôtelier Pickalbatros annonce un plan d'investissement massif de trois cent cinquante millions de dollars au Maroc. Entrons dans le vif du sujet.

Au programme ce matin : OCP signe un accord historique avec le géant américain Koch pour créer une nouvelle joint-venture dans les engrais phosphatés à Jorf Lasfar. Ensuite, Bank Al-Maghrib tire la sonnette d'alarme face à l'explosion des fraudes en ligne et lance une campagne de sensibilisation avec l'Autorité nationale du renseignement financier. Et enfin, Auto Hall prépare une augmentation de capital de près de deux cent cinquante millions de dirhams pour accélérer son développement.

Au programme aujourd'hui : la quinzième Réunion de Haut Niveau entre le Maroc et la France a accouché d'accords concrets dans des secteurs stratégiques. Ensuite, le Haut-Commissariat au Plan annonce une accélération de la croissance à cinq virgule quatre pour cent au troisième trimestre. Et enfin, les exportations marocaines vers l'Union européenne atteignent deux virgule cinq milliards d'euros en mai, confirmant la résistance du Royaume face à un contexte européen difficile.

Au programme ce matin : le moral des ménages marocains s'améliore sur un an, mais les familles restent sous pression. À Rabat, la visite du Premier ministre français marque un tournant dans les relations économiques entre le Maroc et la France. Et du côté de l'agroalimentaire, le Crédit Agricole du Maroc tourne la page d'un contentieux de plus de cent quatre-vingt-dix millions de dirhams avec le groupe Forafric.

Au programme aujourd'hui : la reprise des hostilités au Moyen-Orient fait flamber le pétrole, avec des conséquences directes sur le portefeuille des Marocains. Côté finances publiques, une bonne nouvelle : le déficit du Trésor s'allège sensiblement à fin juin. Et enfin, OCP mise sur l'innovation pour ne plus dépendre des importations de soufre.

Au programme aujourd'hui : les échanges entre le Maroc et l'Espagne ont franchi un cap impressionnant en 2025, confirmant la solidité d'un partenariat stratégique. Ensuite, l'usine Stellantis de Kénitra s'apprête à produire deux nouveaux modèles Fiat, renforçant encore le rôle du Maroc comme hub automobile africain. Et enfin, le futur RER de Casablanca avance : deux marchés de construction de gares viennent d'être attribués pour près de cinq cents millions de dirhams.

Au programme aujourd'hui : la Banque mondiale dévoile un partenariat historique de quinze milliards de dollars sur dix ans pour accompagner le Maroc dans ses grandes réformes. Ensuite, la campagne agricole 2026 révèle une réalité contrastée : un rebond encourageant, mais une pénurie de moissonneuses qui menace des milliards de dirhams de récoltes. Et enfin, les ventes de véhicules électrifiés explosent au Maroc, avec une progression de près de cent pour cent en un an.

Au programme ce matin : le chantier du port Dakhla Atlantique avance à grands pas et confirme les ambitions africaines du Maroc. Le Royaume accélère également ses interconnexions électriques avec l'Europe et vers l'Afrique, consolidant son rôle de carrefour de l'énergie verte. Et enfin, une actualité qui touche directement nos portefeuilles : les cours du pétrole ont bondi ce matin après des frappes américaines sur l'Iran et la fermeture annoncée du détroit d'Ormuz.

Au programme aujourd'hui : le Maroc s'impose comme une destination de premier plan pour les investisseurs étrangers, avec des chiffres qui donnent le vertige. Nous verrons aussi comment l'État marocain entend désormais taxer Netflix, Meta et les autres géants du numérique étrangers. Et enfin, un outil censé moderniser le secteur minier qui, sur le terrain, ne fonctionne toujours pas.

Au programme aujourd'hui : Bank Al-Maghrib abaisse les frais d'interchange sur les paiements par carte, une bonne nouvelle concrète pour les commerçants marocains. Ensuite, le gouvernement lance l'évaluation à mi-parcours de la stratégie agricole Génération Green, après cinq années de sécheresse qui ont tout bousculé. Et enfin, CIH Bank prépare une augmentation de capital pouvant atteindre sept cent cinquante millions de dirhams pour financer son plan stratégique à l'horizon 2030.

Au programme aujourd'hui : le système bancaire marocain affiche un bénéfice net record, confirmé par le tout dernier rapport sur la stabilité financière. Ensuite, l'ONCF lance un chantier colossal pour construire neuf nouvelles gares du futur RER de Casablanca. Et enfin, un paradoxe inquiétant : malgré un chômage encore élevé, les entreprises du BTP, du textile et du câblage n'arrivent plus à recruter.

Au programme ce matin : un décret très attendu sur les prix des médicaments arrive enfin devant le Conseil de gouvernement, et il promet des économies concrètes pour les assurés. Ensuite, Meta, Netflix, TikTok et YouTube sont désormais soumis à la TVA au Maroc, une mesure entrée en vigueur le mois dernier. Et enfin, Maroc PME dévoile sa stratégie Orbite 2030 pour redonner de l'air aux très petites, petites et moyennes entreprises du pays.

Au programme aujourd'hui : les finances publiques marocaines affichent des résultats largement supérieurs aux prévisions pour 2024, avec des recettes record adoptées par la Chambre des conseillers. Ensuite, le Maroc accélère sa montée en gamme dans la filière des batteries, du phosphate aux cathodes. Et enfin, le crédit bancaire poursuit son élan, avec un encours qui dépasse mille deux cent cinquante-neuf milliards de dirhams à fin mai 2026.

Au programme aujourd'hui : la première introduction en Bourse de Casablanca de l'année, signée par le groupe de medtech T2S, avec une opération à un milliard cent millions de dirhams. Nous ferons aussi le point sur la balance commerciale du Maroc, dont le taux de couverture a atteint son niveau le plus bas depuis 2018. Et enfin, un décryptage du nouveau dispositif officiel de subvention de la farine pour la campagne 2026-2027.

Au programme ce matin : un marché immobilier grippé entre hausse des coûts et pénurie de main-d'œuvre, où les ventes s'effondrent mais les prix refusent de baisser. Ensuite, le port de Jorf Lasfar qui se réinvente avec le projet « Green Basin », en misant sur les batteries et l'hydrogène vert. Et enfin, un décryptage des comportements des investisseurs à la Bourse de Casablanca lors de la correction du premier trimestre 2026.

Au programme aujourd'hui : Marsa Maroc prolonge la concession d'un terminal stratégique au port de Casablanca et annonce trois milliards de dirhams d'investissements. Ensuite, la Direction Générale des Impôts publie un guide pour rendre la bourse plus accessible aux épargnants. Et enfin, Gibraltar met fin à sa ligne de ferry vers le Maroc, une fermeture qui touche directement de nombreuses familles marocaines.

Au programme aujourd'hui : le Maroc et l'Inde scellent un nouveau partenariat ambitieux pour doubler leurs échanges en cinq ans. Ensuite, un fonds de retraite marocain entre dans la gouvernance d'une entreprise minière cotée en Bourse, un signal fort pour les investisseurs institutionnels. Et enfin, le Maroc rouvre ses importations de blé tendre dès la mi-septembre, face à une récolte nationale décevante.