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20 Folgen, ein Jahr Unternehmenssuche – und ein Meilenstein, auf den wir lange hingearbeitet haben: Wir haben beide gesigned.

In dieser letzten Folge der ersten Staffel blicken wir ehrlich auf die vergangenen zwölf Monate zurück. Was hat uns auf der Search wirklich weitergebracht? Welche Entscheidungen würden wir heute anders treffen? Und welche Learnings würden wir jedem mitgeben, der selbst den Weg in die Unternehmensnachfolge gehen möchte?

Außerdem nehmen wir euch mit in die wohl intensivste Phase eines Unternehmenskaufs: Signing & Closing. Zwischen Kaufverträgen, Due Diligence, Finanzierung, Anwälten und unzähligen offenen Punkten berichten wir ungefiltert, warum gerade die letzten Meter oft die anstrengendsten sind – und warum am Ende Kompromissbereitschaft genauso wichtig ist wie eine gute Verhandlung.

Dabei stehen wir an zwei ganz unterschiedlichen Punkten unserer Reise: Michael hat den Kauf erfolgreich unterschrieben, während Alexander sich mit seinem Insolvenz-Asset-Deal auf den finalen Metern Richtung Closing befindet. Zwei unterschiedliche Wege, die zeigen, wie vielfältig Unternehmensnachfolge sein kann.

Zum Abschluss sprechen wir über unsere Sommerpause, den Ausblick auf Staffel 2 und warum die eigentliche Reise für die Mittelstandspiloten jetzt erst richtig beginnt.

Vielen Dank, dass ihr uns durch die erste Staffel begleitet habt. Wir freuen uns darauf, euch nach der Sommerpause hoffentlich mit den ersten echten Operator-Erfahrungen wieder mitzunehmen. Bis bald – und immer guten Flug!

Viele Searcher beschäftigen sich intensiv mit Dealflow, Bewertung, Finanzierung, LOI und Due Diligence. Doch irgendwann kommt der Moment, in dem aus der Suche echte Verantwortung wird: Der Kauf ist vollzogen, man läuft ins Unternehmen – und steht plötzlich als neuer Geschäftsführer vor dem Team.

In dieser Folge sprechen wir mit zwei Nachfolgern, die genau diesen Schritt bereits gegangen sind: Marius Maier, Geschäftsführer von GUME, und Sebastian Gouy, Geschäftsführer von SYMTO. Beide haben mittelständische Produktionsunternehmen übernommen und berichten offen darüber, wie sich der Einstieg als Operator wirklich anfühlt.

Gemeinsam sprechen wir über den ersten Tag im Unternehmen, die Vorstellung vor den Mitarbeitern, den Umgang mit Unsicherheit im Team und die Frage, wie viel Veränderung man am Anfang überhaupt kommunizieren sollte. Dabei wird schnell klar: Die ersten 100 Tage beginnen nicht erst nach dem Closing – viele Themen müssen bereits im Kaufprozess vorgedacht werden.

Wir diskutieren unter anderem:

– wie der erste Tag als neuer Geschäftsführer wirklich abläuft
– warum Sicherheit und Kontinuität für Mitarbeiter oft wichtiger sind als große Visionen
– welche Rolle Schlüsselpersonen in den ersten Wochen spielen
– warum Kunden- und Lieferantenkommunikation früh vorbereitet sein sollte
– welche Themen man bereits in Due Diligence und Kaufphase stärker durchdenken sollte
– wie man erste Maßnahmen priorisiert, ohne das Unternehmen zu überfordern
– warum Vertrieb, Marketing, IT, Prozesse und Kapazitäten oft schneller relevant werden als gedacht
– und weshalb echte Umsetzung im Mittelstand ganz anders ist als Konzepte auf Beraterfolien

Eine Folge für alle, die nicht nur ein Unternehmen kaufen wollen, sondern sich fragen, was danach wirklich passiert – wenn aus dem Searcher ein Operator wird.

Denn der Take-off endet nicht mit der Unterschrift. Dann beginnt der eigentliche Flug.

Viele Searcher investieren unzählige Stunden in Dealflow, Unternehmergespräche und Finanzierung. Doch spätestens ab dem ersten Angebot wird klar: Gute Deals entstehen nicht nur durch die richtigen Gespräche, sondern auch durch die richtigen Dokumente.

In dieser Folge sprechen wir mit Milad Ghafarian, Rechtsanwalt und Partner bei CLIQ.legal, über die juristischen Grundlagen erfolgreicher Unternehmensübernahmen und darüber, warum Standards im M&A-Prozess ein echter Wettbewerbsvorteil sein können.

Gemeinsam schauen wir auf die Dokumente, die Searcher und Käufer während einer Transaktion begleiten – vom NDA über indikative Angebote und LOIs bis hin zur Due Diligence und den finalen Kaufverträgen. Dabei diskutieren wir, wie professionelle Vorlagen, klare Prozesse und juristische Standards dabei helfen können, schneller voranzukommen, Kosten zu sparen und gleichzeitig Vertrauen bei Verkäufern aufzubauen.

Dabei sprechen wir unter anderem über:

– warum Verkäufer professionelle Dokumente oft als erstes Signal für Ernsthaftigkeit wahrnehmen
– welche Rolle NDA, indikatives Angebot und LOI im Transaktionsprozess spielen
– welche Inhalte in einen guten LOI gehören und welche typischen Fehler vermieden werden sollten
– warum Garantien, Freistellungen und Exklusivität regelmäßig zu den wichtigsten Verhandlungspunkten zählen
– wie eine Legal Due Diligence abläuft und welche Erkenntnisse daraus in den Kaufvertrag einfließen
– wann Standards helfen und wann individuelle Lösungen notwendig werden
– weshalb auch kleine Unternehmensübernahmen juristisch überraschend komplex sein können
– wie sich Zeit- und Kostenaufwand durch eine saubere Vorbereitung deutlich reduzieren lassen

Außerdem stellt Milad den neuen LOI-Konfigurator von CLIQ.legal vor, der speziell für Searcher entwickelt wurde und dabei helfen soll, professionelle Letter of Intent schneller und strukturierter aufzusetzen:

👉 https://arqiteqt.cliq.legal/

Eine Folge für alle, die ihre Unternehmenssuche und ihre Transaktionen professioneller aufsetzen möchten – und verstehen wollen, warum gutes Paperwork oft den Unterschied zwischen einer zähen Verhandlung und einem erfolgreichen Closing macht. ✈️

In dieser Episode sprechen wir über den Punkt, an dem aus der Suche langsam Ernst wird: LOI-Readiness.

Denn bis zum LOI kann man vieles noch iterativ lernen, nachschärfen und verbessern. Aber sobald die Exklusivität startet, läuft die Uhr. 60, 90 oder 120 Tage klingen erstmal lang – in der Realität fliegt die Zeit. Finanzierung, Due Diligence, Berater, Datenraum, Vertragslogik, Eigenkapital, Bankgespräche und Verkäuferkommunikation müssen plötzlich parallel funktionieren.

Wir teilen, was aus unserer Sicht vorbereitet sein muss, bevor man einen LOI unterschreibt – und warum man nach LOI nicht bei 1, sondern eher bei 60 von 100 stehen sollte.

Dabei sprechen wir unter anderem über:
– warum ein LOI kein ChatGPT-Dokument sein sollte
– welche Transaktionsstruktur früh stehen muss
– warum HoldCo, AcquiCo, Bankkonto und Handelsregister mehr Zeit kosten als gedacht
– wie man Finanzierung und Bankfähigkeit vorbereitet
– warum Liquiditätsplanung, Stress Cases und DSCR-Logik sitzen müssen
– welche Berater man vorher kennen sollte
– wie eine gute Information Request List aussieht
– und warum Experteninterviews und Branchenvalidierung schon früh gestartet werden sollten

Außerdem sprechen wir offen darüber, wie sich die emotionale Dynamik verändert: Vor dem LOI ist vieles noch Suche. Nach dem LOI fühlt es sich plötzlich an wie ein echter Unternehmenskauf – nur mit weiter hoher Unsicherheit.

Diese Folge ist für alle, die verstehen wollen, was wirklich vorbereitet sein muss, bevor man in die heiße Phase geht.

Denn nach dem LOI beginnt nicht die Vorbereitung – nach dem LOI beginnt der Sprint.

Ein guter Deal allein reicht nicht.

Wenn die Finanzierung nicht funktioniert, hebt auch das beste Unternehmen nie ab.

In dieser Folge sprechen wir gemeinsam mit Leon Ulbrich darüber, was Searcher wirklich verstehen müssen, um eine Unternehmensnachfolge finanzierbar – also „bankable“ – zu machen.

Ausgangspunkt der Folge ist unser gemeinsames Webinar mit dem  Search Fund Hub, bei dem wir zusammen mit der Community tief in das Thema Deal-Finanzierung eingestiegen sind. Die spannendsten Diskussionen, Learnings und Praxisfragen greifen wir hier noch einmal auf – ergänzt um viele Erfahrungen aus unseren eigenen laufenden Prozessen.

Dabei geht es unter anderem um:

• warum Searcher ein Stück weit zu Bankern werden müssen
• wie Banken wirklich auf Deals schauen
• warum DSCR allein nicht ausreicht
• welche Rolle Laufzeit und Kapitalstruktur spielen
• wie man Eigenkapital, Verkäuferdarlehen und Fördermittel sinnvoll kombiniert
• warum viele Finanzierungen nicht an der Firma, sondern an der Aufbereitung scheitern
• und weshalb die richtige Storyline gegenüber Banken entscheidend ist

Außerdem sprechen wir offen über persönliche Haftung, Risiko, Förderbanken, typische Fehler von Searchern und darüber, wie schnell ein eigentlich guter Deal an einer schlechten Finanzierungsstruktur scheitern kann.

Leon teilt dabei viele Einblicke direkt aus seiner täglichen Praxis als Debt Advisor – inklusive ehrlicher Einschätzungen dazu, was Banken wirklich sehen wollen und welche Denkfehler Searcher immer wieder machen.

Eine Folge für alle, die verstehen wollen, wie Unternehmensfinanzierung im ETA- und Nachfolge-Kontext wirklich funktioniert – praxisnah, ungefiltert und direkt aus dem Maschinenraum von Banken, Searchern und Deal-Prozessen.

Unternehmensnachfolge wirkt von außen oft wie ein Solo-Flug: Flasch - man braucht ein Support-System!

Die Realität ist: Ohne die richtige Ground Crew wird es extrem schwierig.

In dieser Folge sprechen wir darüber, warum ein starkes Support-System für Searcher und MBIs einer der größten Hebel überhaupt ist – egal ob Self-Funded Search oder klassischer Search Fund.

Wir teilen offen, welche Menschen, Netzwerke und Tools uns in den letzten Monaten wirklich weitergebracht haben und warum Geschwindigkeit, Qualität und Resilienz ohne Unterstützung deutlich schwerer aufzubauen sind.

Dabei geht es unter anderem um:

• Vitamin B & warme Introductions in der M&A-Welt
• Mentoren und Sparringpartner
• Steuerberater, Anwälte und Fachexperten
• andere Searcher als „Peer Crew“
• Familie, Freunde und emotionalen Support
• Werkstudenten, Praktikanten und kreative Kapazitäten
• sowie KI-Tools als digitales Supportsystem

Außerdem sprechen wir darüber, wie man sich frühzeitig ein starkes Netzwerk aufbaut, warum die richtigen Kontakte oft Monate an Lernkurve sparen können und weshalb wir inzwischen überzeugt sind:

Search ist kein Einzelkampf – sondern Teamsport.

Wie immer teilen wir dabei nicht nur Theorie, sondern viele konkrete Erfahrungen direkt aus unserem aktuellen Deal-Alltag zwischen LOIs, Finanzierungsgesprächen und Due Diligence.

Eine Folge über Menschen, Netzwerk, Unterstützung – und darüber, warum die richtige Ground Crew oft den Unterschied macht zwischen Chaos und kontrolliertem Take-off.

In dieser Episode nehmen wir euch mit in unseren echten Deal-Alltag – irgendwo zwischen Take-off und Turbulence.

Denn je tiefer wir in konkrete Prozesse eintauchen, desto klarer wird: Unternehmensnachfolge ist alles – nur kein linearer Prozess. Zwischen LOIs, Finanzierungsgesprächen, Holding-Strukturen, Insolvenzfällen, Due Diligence und neuen Opportunitäten erleben wir gerade täglich, wie komplex, chaotisch und gleichzeitig faszinierend diese Reise wirklich ist.

Alexander berichtet offen über seinen aktuell intensivsten Dealprozess bisher:
ein Unternehmen in der Insolvenz in Eigenverwaltung – genau die Art von Situation, die ursprünglich eigentlich komplett außerhalb seines Suchprofils lag. Warum er sich trotzdem bewusst darauf eingelassen hat, welche Lernkurve dahinter steckt und warum solche Situationen gleichzeitig maximal spannend und maximal herausfordernd sind, erfahrt ihr in dieser Folge.

Michael wiederum erzählt von seinem ersten unterschriebenen LOI, den Realitäten hinter Verhandlungen, Break-up-Fees und Exklusivität – und warum ein LOI oft deutlich länger dauert als gedacht. Außerdem sprechen wir darüber, wie sich unser Denken in den letzten zehn Monaten verändert hat und warum wir inzwischen ganz anders auf Unternehmen und Opportunitäten schauen als zu Beginn unserer Suche.

Darüber hinaus sprechen wir über:
– warum Suchprozesse selten gradlinig verlaufen
– die Realität hinter LOIs und bindenden Angeboten
– Holding- & AcquiCo-Strukturen
– warum man früh professionelle Strukturen aufbauen sollte
– wie wir inzwischen mit Anwälten, Banken und Steuerberatern arbeiten
– und warum sich mit zunehmender Erfahrung plötzlich völlig neue Möglichkeiten eröffnen

Diese Folge ist ein ehrlicher Einblick in die Phase, in der aus „wir suchen mal“ langsam echte Transaktionen werden.

Denn zwischen Theorie und Unternehmenskauf liegt eine Welt voller Iterationen, Unsicherheit, Lernkurven – und gelegentlicher Loopings.

In dieser Episode wird es persönlich.

Wir sprechen über die Seite der Unternehmensnachfolge, über die man selten spricht: die emotionale Achterbahnfahrt der Suche. Zwischen Euphorie und Frust, zwischen „das wird mein Deal“ und „alles ist gerade zusammengebrochen“ – genau da bewegen wir uns gerade.

Wir nehmen dich mit in unsere eigene Realität der letzten Monate:

Deals, in die wir uns verliebt haben – und die wir verloren haben.

Bankengespräche, die erst Hoffnung machen – und dann alles wieder infrage stellen.

Momente, in denen alles zusammenkommt – und Wochen, in denen scheinbar nichts funktioniert.

Warum fühlt sich die Suche manchmal wie ein Start-up an – nur ohne Team und ohne Sicherheitsnetz?

Warum ist es oft weniger ein Finanzierungsproblem als ein Informations-, Timing- oder Psychologieproblem?

Und warum ist Resilienz am Ende wichtiger als jedes Modell in Excel?

Wir sprechen offen über:

– Highs & Lows im Dealflow und in Prozessen

– den Umgang mit Rückschlägen (z. B. gegen Strategen zu verlieren)

– die Realität von Bankengesprächen und Finanzierung

– den Druck aus dem Umfeld („Hast du schon gekauft?“)

– und wie man trotz allem den Kurs hält

Außerdem teilen wir, was uns aktuell hilft, mit dieser Dynamik umzugehen:

ein klares System, ein strukturierter Prozess – und vor allem der richtige Umgang im Kopf.

Wenn du selbst suchst, suchst oder darüber nachdenkst:

Diese Folge ist kein How-to – sondern ein ehrlicher Blick hinter die Kulissen.

Denn Nachfolge ist nicht nur Analyse und Struktur – sondern vor allem ein Spiel aus Vertrauen, Timing und mentaler Stärke.

In dieser Episode sprechen wir darüber, warum Events, Meetups und Netzwerkveranstaltungen für uns viel mehr sind als nur ein nettes Abendprogramm. Sie sind ein echter Teil unserer Suchstrategie – für Dealflow, Lernen, Sichtbarkeit und Beziehungen.

Wir nehmen dich mit in unsere letzten Monate zwischen ETA-Meetups, Search Fund Hub Stammtischen, IHK-Formaten, M&A-Lunches und großen Konferenzen wie den M&A Excellence Days und dem Search Fund Day von evolutiq. Darüber hinaus blicken wir in die Zukunft auf den New Mittelstand Summit und weitere tolle Events. Was bringt wirklich etwas? Wo entstehen gute Gespräche, neue Kontakte und konkrete Chancen? Und bei welchen Formaten muss man ehrlich sagen: nett, aber nicht immer relevant?

Wir sprechen darüber, warum Face beats inbox oft gilt, wie persönlicher Austausch Zugang zu Beratern, Banken, Investoren und manchmal sogar zu Off-Market-Opportunitäten schafft – und warum man gewisse Dinge auf Veranstaltungen einfach schneller lernt als am Schreibtisch. Von Pattern Recognition über Markttrends bis hin zu den kleinen Insights, die später in Bewertung, Finanzierung oder Ansprache einen Unterschied machen.

Außerdem teilen wir unser persönliches Playbook für Events:

Wie bereiten wir uns vor?

Wie sprechen wir Leute an?

Warum sind Visitenkarten im Mittelstand immer noch Gold wert?

Und wie sorgt man dafür, dass aus einem netten Gespräch auch wirklich eine belastbare Beziehung wird?

Wenn du wissen willst, welche Formate wir in der Suche nutzen, wie wir Networking strategisch angehen und warum gute Events oft mehr sind als nur Reichweite und Smalltalk, dann ist diese Folge dein Navigationssystem für die richtigen Stops auf der ETA-Reise.

Dealflow entsteht nicht nur im Datenraum – sondern oft auch beim ersten Handschlag.

In dieser Episode haben wir Evgeni Kouris, Gründer von New Mittelstand, zu Gast – einer führenden Plattform für externe Nachfolge. Gemeinsam sprechen wir über eine neue Realität im Unternehmertum: Nachfolge mit Start-up Charakter.

Was lange kein klarer Karrierepfad war, entwickelt sich gerade zu einer echten Alternative zum klassischen Start-up: Entrepreneurship through Acquisition (ETA). Wir schauen darauf, wie sich das Ökosystem in den letzten Jahren verändert hat – von einem Nischenthema hin zu einem zunehmend professionellen, sichtbaren und strukturierten Markt.

Mehr Kapital, mehr Plattformen, mehr Community, mehr Talent – aber auch mehr Wettbewerb, steigende Gebühren und wachsender Deal-Druck. Genau in diesem Spannungsfeld entsteht gerade eine neue Generation von Unternehmern: mit Start-up Mindset, aber im bestehenden Mittelstand.

Ein zentraler Punkt der Folge: Nachfolge ist heute oft kein Finanzierungsproblem mehr, sondern ein Vertrauensproblem. Wir diskutieren, warum Kapital deutlich verfügbarer geworden ist, welche Rolle Search Funds dabei spielen – und warum es trotzdem nicht reicht, internationale Modelle einfach auf Deutschland zu übertragen.

Gleichzeitig geht es um das, was den Mittelstand wirklich ausmacht: Emotionen, Verantwortung und Lebenswerke. Wie kombiniert man diese Welt mit Geschwindigkeit, Technologie und unternehmerischem Drive? Genau hier setzt die Idee des „New Mittelstand“ an: nicht entweder Start-up oder Mittelstand – sondern beides.

Wenn du verstehen willst, warum Unternehmertum nicht immer Gründung heißen muss, wie sich der Markt für externe Nachfolge gerade neu formiert – und worauf es als Nachfolger heute wirklich ankommt – dann ist diese Folge dein Einstieg in eine neue Route ins Unternehmertum.

Nachfolge mit Start-up Charakter – aber am Ende bleibt es vor allem eins: ein Vertrauensgeschäft.

In dieser Episode haben wir Kai Hesselmann von DealCircle & DUB zu Gast und sprechen über die nächste Evolutionsstufe im Deal-Sourcing: Wie nutzt man Plattformen und M&A-Berater wirklich strategisch – statt nur passiv mitzuschwimmen?

Wir diskutieren offen die aktuellen Entwicklungen im Micro- und Small-Cap-Markt, warum viele Unternehmer frustriert sind und über einen Verkauf nachdenken – und weshalb realistische Bewertungen heute wichtiger sind denn je. Dabei geht es auch um die Rolle von M&A-Beratern in Krisenzeiten, um Marktanpassungen bei Multiples und um die Frage, wie sich Geschäftsmodelle von Plattformen verändern müssen, um relevant zu bleiben.

Ein Schwerpunkt der Folge liegt auf der Weiterentwicklung von Plattformmodellen – insbesondere den Veränderungen bei der DUB (Deutsche Unternehmerbörse) und der strategischen Neuausrichtung im Markt. Wir sprechen über Abomodelle, Gebührenstrukturen, Transaktionskosten, Reichweite und die zentrale Frage: Wer zahlt eigentlich wofür – und wann lohnt es sich?

Außerdem schauen wir auf die Perspektive der Käufer:

Warum Eigenkapitallösungen immer wichtiger werden, wie steigende Kaufnebenkosten den Markt verändern und weshalb eine aktive Käuferakquise über Plattformen und Netzwerke entscheidend ist. Wir sprechen darüber, wie man M&A-Berater nicht nur als Prozessmanager, sondern als echten Co-Piloten einsetzt – und wo Grenzen und Kosten transparent hinterfragt werden sollten.

Wenn du verstehen willst, wie sich der M&A-Markt strukturell verändert, wie Plattformen wirklich funktionieren und wie du deinen Dealflow professionell aufsetzt und skalierst – dann ist diese Folge dein Radar-Update.

Mehr Reichweite. Mehr Struktur. Besserer Dealflow.

In dieser Episode haben wir Christian Mohr zu Gast und sprechen über ein Thema, das weit über einzelne Deals hinausgeht: die Zukunft des deutschen Mittelstands – und welche Rolle Nachfolge dabei spielt.

Gemeinsam diskutieren wir, warum Unternehmensnachfolge längst kein Nischenthema mehr ist, sondern ein zentrales Wirtschaftsthema für die kommenden Jahre. Wie hat sich die Wahrnehmung von Nachfolge verändert? Warum gewinnen Search Funds und externe Nachfolger an Bedeutung? Und weshalb braucht der Markt mehr Transparenz, Seriosität und strukturierte Lösungen?

Wir sprechen über die Herausforderungen, vor denen der Mittelstand steht – Fachkräftemangel, geopolitische Unsicherheiten, Innovationsstau – und darüber, warum gerade hier enorme Chancen liegen. Wie können neue Nachfolger frischen Blick, digitale Kompetenz und unternehmerischen Mut einbringen? Und warum sind Start-ups und Mittelstand zwar unterschiedliche Sportarten, aber keine Gegensätze?

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf nachhaltiger Unternehmensführung, praxisnaher Ausbildung von Nachfolgern und der Rolle von Mentoren und Netzwerken. Denn Nachfolge ist kein Blueprint-Prozess – sondern eine Kombination aus Struktur, Persönlichkeit, Durchhaltevermögen und ehrlicher Kommunikation.

Wenn du verstehen willst, wohin sich der Mittelstand bewegt, warum Nachfolge relevanter denn je ist und welche Verantwortung die nächste Unternehmergeneration trägt, dann ist diese Folge dein strategischer Blick nach vorne.

Der Mittelstand bleibt das Rückgrat der Wirtschaft. Die Frage ist: Wer sitzt morgen im Cockpit?

In dieser Episode sprechen wir darüber, warum man in der Nachfolge- und M&A-Welt ohne Radar schnell im Blindflug landet. Wir schauen uns an, wo Deals heute wirklich herkommen, welche Rolle Plattformen und M&A-Berater spielen – und warum ein funktionierender Dealflow mehr ist als nur ein Login auf einer Website.

Wir diskutieren die Unterschiede zwischen On-Market- und Off-Market-Deals, was Käufer realistisch erwarten können und warum M&A-Berater oft eine Art Co-Pilot sind: Sie strukturieren Prozesse, schaffen Zugang – kosten aber auch Geld. Genau hier wird es konkret: Wir sprechen offen über Kostenmodelle, neue Gebührenstrukturen und die Frage, wann sich welche Plattform oder welcher Berater wirklich lohnt.

Ein Schwerpunkt der Folge ist die Veränderung im Geschäftsmodell der Deutschen Unternehmerbörse (DUB) und was das für Käufer bedeutet. Wir machen eine ehrliche Bierdeckelrechnung, schauen auf Kosten vs. Nutzen und ordnen ein, wie sich steigende Gebühren auf Suchstrategien und Dealqualität auswirken.

Außerdem geht es um das, was sich nicht kaufen lässt: Netzwerk, persönliche Kontakte und aktives Relationship-Building. Warum gute Deals selten zufällig entstehen, warum Sichtbarkeit zählt – und warum Plattformen nur ein Teil des Radars sind, nicht das ganze Cockpit.

Wenn du verstehen willst, wie du deinen Dealflow sauber aufsetzt, welche Rolle Plattformen wirklich spielen und wo du Geld sinnvoll investierst – dann ist diese Folge dein Radar-Check für die M&A-Landschaft.

Ohne Radar kein Überblick. Ohne Struktur kein Dealflow.

In dieser Episode haben wir Tobias Engler zu Gast von der Bayerischen Beteiligungsgesellschaft (BayBG) – und sprechen darüber, was Übernahmen wirklich antreibt: der richtige Treibstoff in der Finanzierung. Denn jedes Flugzeug braucht Fuel – und jede Akquisition eine Struktur, die auch bei Gegenwind trägt.

Gemeinsam tauchen wir tief in die Denkwelt von Banken ein: Warum sie oft vergangenheitsorientiert und regelbasiert entscheiden, worauf sie wirklich schauen und warum Kapitaldienstfähigkeit am Ende über allem schwebt. Tobias gibt einen offenen Einblick, wie Banken Risiken bewerten, welche Rolle Base-Case-Szenarien spielen und warum Annahmen sauber, nachvollziehbar und belastbar sein müssen.

Ein Schwerpunkt der Folge ist Mezzanin-Kapital: wann es Sinn macht, wie es sich von klassischen Bankdarlehen unterscheidet, warum Entscheidungen hier oft schneller fallen – und wie Mezzanin als Bindeglied im Capital Stack Finanzierungslücken schließen kann. Wir sprechen außerdem über die richtige Balance aus Eigenkapital, Bankdarlehen, Mezzanin und Verkäuferdarlehen – und warum Struktur wichtiger ist als ein maximaler Hebel.

Darüber hinaus geht es um den Finanzierungsprozess von A bis Z: frühe Gespräche mit Banken, parallele Prozesse, Zeitpläne, Bürgschaften, öffentliche Fördermittel und die Bedeutung klarer Kommunikation und strukturierter Unterlagen. Und wir diskutieren, warum ein starkes Managementteam oft der entscheidende Faktor ist, um Investoren und Banken zu überzeugen.

Wenn du verstehen willst, wie Banken wirklich entscheiden, welche Stellschrauben du früh drehen solltest und wie eine tragfähige Finanzierung für eine Übernahme aussieht, dann ist diese Folge dein technischer Check vor dem Start.

Die Vergangenheit ist Fakt. Die Struktur entscheidet. Und der Treibstoff bestimmt, wie weit du kommst.

In dieser Episode haben wir Ralf Aigner zu Gast, der selbst einen Search Fund mit NCA (Novastone Capital Advisors) geraist hat. Gemeinsam sprechen wir darüber, welche „Flugzeugmodelle“ es in der ETA-Welt gibt – und warum die Wahl des richtigen Modells entscheidend für den eigenen unternehmerischen Weg ist.

Wir vergleichen die Cessna als Sinnbild für den Self-Funded Search – agil, flexibel, mit voller Eigenverantwortung und eigenem Geld – mit dem A320 als Metapher für den klassischen Search Fund mit Investoren, Board-Strukturen und klar definierten Prozessen. Dabei geht es nicht um richtig oder falsch, sondern um eine zentrale Frage:

Welches Modell passt zu mir, meiner Lebensphase und meinem persönlichen Risikoprofil?

Wir sprechen offen über Fundraising, Due Diligence, Finanzierungsstrukturen, Equity-Aufteilung, Vesting, IRR-Erwartungen und die Rolle von Investoren im Alltag eines Suchers. Außerdem beleuchten wir, wie Unternehmensgröße, EBITDA und Marktumfeld die Wahl des Modells beeinflussen – und welchen Einfluss Small Cap Private Equity und zunehmender Wettbewerb auf die Suche haben.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf Themen, über die selten gesprochen wird: Einsamkeit im Unternehmertum, Missverständnisse rund um Geld und Erwartungen, die Bedeutung von operativer Erfahrung – und warum ein starkes Netzwerk aus Investoren, Beratern und Mitstreitern gerade in schwierigen Phasen den Unterschied macht.

Wenn du vor der Entscheidung stehst, wie du deine Suche aufsetzen willst – oder verstehen möchtest, was hinter den beiden Modellen wirklich steckt – dann ist diese Folge dein realistischer Vergleichsflug durch die ETA-Landschaft.

Nicht jeder muss A320 fliegen. Aber jeder sollte wissen, welches Flugzeug zu ihm passt.

In dieser Episode wird es zum ersten Mal richtig konkret. Wir sprechen über unsere ersten echten Gespräche mit Verkäufern und Unternehmern – und darüber, wie sich dieser Moment anfühlt, wenn man plötzlich nicht mehr nur theoretisch sucht, sondern wirklich im Cockpit sitzt.

Wir erzählen offen von der Nervosität vor den ersten Calls, von unerwarteten Einladungen, zu langen Gesprächen, kleinen Fettnäpfchen und Situationen, in denen wir gemerkt haben: Hier geht es nicht um Zahlen, sondern um Menschen. Unternehmergespräche ticken anders als klassische Verkaufsgespräche – persönlicher, emotionaler und oft viel spannender, als man es vorher erwartet.

Wir sprechen darüber, warum Vorbereitung entscheidend ist, warum die Gesprächsdauer eine größere Rolle spielt als gedacht und wie wichtig es ist, früh zu verstehen, welchen Mehrwert man dem Unternehmen eigentlich bringen kann. Nicht als Käufer, sondern als zukünftiger Unternehmer.

Außerdem teilen wir unsere Learnings zu Red Flags im M&A-Prozess, zu Tempo im Verkaufsprozess, zur Rolle von Verkäuferdarlehen und zu typischen Konstellationen, die man nicht unterschätzen sollte – zum Beispiel, wenn Familie tief im Unternehmen verankert ist.

Diese Folge ist eine ehrliche Reflexion unserer ersten Deal-Erfahrungen: was gut lief, was uns überrascht hat, was wir heute anders machen würden – und warum sich mit jedem Gespräch das eigene Bauchgefühl weiter schärft.

Cabin Crew ist an Bord. Der Flug läuft. Und wir lernen mit jedem Kilometer dazu.

In dieser Episode steigen wir eine Flughöhe höher und sprechen darüber, was Unternehmensbewertung in der Realität wirklich bedeutet – jenseits von Tabellen, Excel-Modellen und theoretischen Multiples. Wir teilen unsere Erfahrungen aus den ersten Gesprächen mit M&A-Beratern, Verkäufern und Banken und zeigen, warum Bewertung am Ende immer eine Mischung aus Zahlen, Markt und Bauchgefühl ist.

Wir diskutieren, wie unterschiedlich M&A-Berater Prozesse fahren:

manchmal streng mit klarer Preisansage, manchmal mit vagen Indikationen, manchmal ohne überhaupt eine Zahl zu nennen, bevor man sich persönlich kennt. Genau diese Unterschiede machen die Bewertung so herausfordernd – und gleichzeitig so spannend.

Wir sprechen über Multiples als Guardrails, warum sie bei kleinen Unternehmen oft wenig Aussagekraft haben und wieso ein EBITDA allein nicht reicht, um den wahren Wert zu verstehen. Und wir erklären, wie Banken wirklich denken:

am Ende zählt nicht der Multiple, sondern ob das Unternehmen den Kredit bedienen kann. Der DSCR wird zum harten Altitude Check – und zeigt, wie hoch man überhaupt fliegen darf.

Dazu teilen wir persönliche Anekdoten rund um Angebotspakete, Verhandlungstaktiken und den berühmten „Sweet Spot“ beim Preis. Warum nicht das höchste Angebot gewinnt. Warum Story, Fit und Vertrauen so wichtig sind. Und warum ein Angebot immer mehr ist als nur eine Zahl.

Wenn du wissen willst, wie man sich in diesem Bewertungs-Wirrwarr zurechtfindet, warum Bauchgefühl ein legitimer Faktor ist und welches Verständnis Banken wirklich haben wollen – dann ist diese Folge dein Navigationsinstrument durch die Bewertungshöhen.

Multiples geben die Höhe vor. DSCR zeigt die Realität. Und das Bauchgefühl sagt dir, ob du wirklich landen willst.

In dieser Episode sprechen wir über etwas, das in der Unternehmenssuche oft unterschätzt wird – aber am Ende den Unterschied macht: den Flight Plan. Bevor ein Flugzeug abheben darf, braucht es eine klare Route, eine Flughöhe, einen Start- und einen Landepunkt. Und genau so funktioniert ETA.

Wir erzählen, wie wir gemerkt haben, dass man ohne ein klares Suchprofil zwar schnell ins Tun kommt – aber eigentlich nur im Kreis fliegt. Verkäufer merken sofort, wenn man keinen Plan hat. Banken auch. Und irgendwann merkt man es selbst, weil man jeden Deal spannend findet und gleichzeitig keinen so richtig versteht.

Wir sprechen darüber, warum ein Suchprofil viel mehr ist als „Branche, Region und EBITDA-Größe“. Es zwingt dich, deine eigene Positionierung zu verstehen:

Was kannst du wirklich gut?

Womit fühlst du dich wohl?

Welche Risiken willst du tragen – und welche nicht?

Wo wäre dein persönlicher Sweet Spot als Unternehmer?

Wir erklären, wie ein Flight Plan hilft, besser Entscheidungen zu treffen, schneller Nein zu sagen und nicht in der ETA-typischen Reizüberflutung unterzugehen. Denn ohne klares Profil wird jeder Pitch interessant, jede Branche möglich, jeder Deal vermeintlich „der eine“.

Und wir sprechen darüber, warum ein strukturierter, durchdachter Flight Plan auch ein Signal nach außen ist:

an Verkäufer → „Die wissen, was sie tun.“

an Banken → „Die können wir finanzieren.“

an uns selbst → „Wir fliegen nicht blind.“

Wenn du wissen willst, wie man in der Nachfolge eine klare Richtung findet – statt sich von jedem Scheinwerfer ablenken zu lassen – dann ist diese Folge dein Flight Plan.

In dieser Episode sprechen wir darüber, was wirklich passieren muss, bevor man überhaupt ernsthaft mit der Unternehmenssuche beginnt. Denn wir haben schnell gemerkt: ETA funktioniert nicht nach dem Motto „einfach loslaufen und schauen, was passiert“. Ohne Vorbereitung ist man im Blindflug – und das merkt jeder: Verkäufer, Banken, Berater.

Wir teilen, wie wir unser Setup aufgestellt haben:

• von den rechtlichen Strukturen und der Außenwirkung,
• über unsere Website und LinkedIn-Präsenz,
• bis zur grundlegenden Frage der Finanzierungsfähigkeit.

Wir sprechen offen darüber, warum Banking-Gespräche früh geführt werden müssen, welche steuerlichen Themen plötzlich relevant werden und warum ein seriöser Außenauftritt mehr ist als „nice to have“.

Außerdem gehen wir darauf ein, wie wir unser Netzwerk aufgebaut haben, wie man mit M&A-Beratern ins Gespräch kommt und warum ein strukturierter Umgang mit Kontakten entscheidend ist, um nicht irgendwann in Excel-Chaos und zu vielen offenen Loops zu versinken.

Und – ein Punkt, der oft unterschätzt wird: die Rolle des Co-Piloten. Warum man diese Reise nicht alleine antreten sollte, wie man Risiken gemeinsam trägt und warum regelmäßige Reflexion fast genauso wichtig ist wie Dealflow.

Wenn du wissen willst, wie du deine Suche so vorbereitest, dass du nicht nach drei Monaten im Nebel stehst – dann ist diese Folge dein Pre-Flight Briefing.

In unserer ersten Episode erzählen wir, warum wir gerade Unternehmensnachfolge (ETA) als eine der spannendsten Alternativen zum klassischen Startup sehen. In den letzten Wochen und Monaten haben wir mehr gelernt, mehr gelacht und mehr Fehler gemacht, als uns lieb ist – weil ETA kein fertiges Produkt ist, sondern ein bisschen „wilder Westen“. Genau das macht es für uns so faszinierend.

Wir sprechen darüber:

• wie wir völlig überraschend in die ETA-Welt eingetaucht sind – und warum es sich wie ein Mini-MBA im Fast-Forward angefühlt hat,
• warum Nachfolge oft unterschätzt wird, obwohl sie eine reale, greifbare und extrem unternehmerische Option ist,
• wie unser Background aus Beratung und Transformation uns hilft (und manchmal im Weg steht),
• und warum wir diesen Podcast machen: Transparenz, echte Learnings, Fehler included, und ein Blick hinter die Kulissen einer Reise, für die es noch keinen Standard gibt.

Wenn du wissen willst, warum wir uns für diesen Weg entschieden haben, was uns antreibt und warum ETA viel mehr „echtes Unternehmertum“ ist, als viele glauben – dann ist das dein perfekter Einstieg.

Willkommen beim Take-off der Mittelstandspiloten.

Echte Einblicke. Keine Theorie.