In "CLOSE THE DEAL" spricht Kai Hesselmann, Co-Founder des M&A-Tech-Unternehmens DEALCIRCLE, wöchentlich mit den bekannten Größen der deutschsprachigen M&A- und Corporate-Finance-Welt.
Themen bewegen sich im Bereich M&A, Private Equity & Debt, Corporate Finance & Investmentbanking.
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#75 ⏭️ Nachfolge innerhalb einer M&A-Boutique mit Stefan Mattern und Hans-Christoph Stadel von MCF Corporate Finance
Episode 75
Tuesday, August 27, 2024 • Duration 01:00:18
Wenn ein Firmengründer nach 30 Jahren sein “Baby” weitergibt und die Nachfolge regelt, ist das immer ein sehr großer und einschneidender Schritt. Besonders spannend wird es, wenn diese Nachfolge innerhalb einer M&A-Boutique ansteht.
Wird der Nachfolgeprozess leichter, wenn ihn lauter Profis unter sich regeln? Welche Herausforderungen gibt es trotzdem zu lösen? Und an welchen Stellen erkennt man, wie schwierig die Situation ist, wenn man selbst drin steckt und nicht in der Beraterrolle mit am Tisch sitzt?
Genau das werden uns in dieser Episode Stefan Mattern und Hans-Christoph Stadel verraten. Hans-Christoph hat im Jahr 1994 MCF Corporate Finance gegründet und Stefan hat im letzten Sommer den Staffelstab übernommen.
Wir beleuchten in dieser Episode:
wie man die eigene Nachfolge bestmöglich vorbereitet,
wie ein strukturierter Nachfolgeprozess inhouse aussieht,
welche Veränderungen sich dadurch für MCF ergeben haben,
was die beiden und MCF aus dem Nachfolgeprozess mitnehmen,
wie die Lage am M&A-Markt aktuell aussieht und was die Zukunft bringt,
Du bist M&A-Berater im Small- oder Midcap-Segment und suchst einen Überblick über alle relevanten Deals?
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Und wenn euch das neue Format gefällt, gern regelmäßig!
Mein Co-Founder Graig Gröbli und ich haben uns zusammengesetzt und über aktuelle News im M&A-Markt gesprochen.
Keine Sorge, das neue Format sieht nicht vor, dass wir euch einfach nur News vorlesen, die ihr längst kennt, sondern wir diskutieren im Anschluss tiefergehend über die Themen und beleuchten die Hintergründe dazu.
Für zukünftige Episoden freuen wir uns sehr über Themenwünsche und Feedback, ob das Format euch einen Mehrwert liefert.
Wir beleuchten in dieser Episode:
• Bregals 2,65 Milliarden EUR Fonds-Closing und die Lage am Fundraising-Markt
• die Private-Equity-Studie von Rödl & Partner und einen möglichen PE-Exit-Stau
• die Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte (inklusive Rechenbeispiel)
• paneuropäische Zusammenschlüsse von M&A-Boutiquen
#66 📈 Revenue Based Financing mit Gerd Sumah von Round2 Capital Partners
Episode 66
Tuesday, June 25, 2024 • Duration 01:00:36
Grundvoraussetzung für jeden Erfolg ist die sichere Finanzierung des eigenen Unternehmens. Neben Private Equity, Venture und Growth Capital gibt es noch einen weiteren Weg der Kapitalbeschaffung, und zwar Venture Debt oder Private Debt.
Eine Unterform oder Spezialität ist dabei das Revenue Based Financing.
Wie der Name bereits verrät, handelt es sich um eine umsatzbasierte Finanzierungslösung. Welche Vor- und Nachteile bringt dieses Modell mit? Welche Risiken, aber auch Chancen sollte man kennen, wenn man mit dem Gedanken spielt, ein RBF aufzubauen?
Der größte europäische Player im RBF ist Round2 Capital Partners, gegründet 2017 in Österreich. Gemeinsam mit Partner Gerd Sumah treten wir in dieser Episode den Finanzierungs-Deep-Dive an. Was kann RBF wirklich und wie ist es im Vergleich mit PE, VC und GC einzuordnen?
Außerdem sprechen wir natürlich auch über unsere eigenes Revenue Based Financing mit Round2 und geben einen kleinen Blick hinter die Kulissen der Zusammenarbeit.
Wir beleuchten in dieser Episode:
welche Vor- und Nachteile RBF mit sich bringt,
wo es im Vergleich zu anderen Kapitalformen steht,
wie Round2 die geeigneten Targets für RBF auswählt,
welche Rolle es im M&A-Markt der DACH-Region spielt,
ob der RBF-Boom bereits vorbei ist oder gerade erst beginnt,
und vieles mehr…
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
(00:00) Intro
(03:00) Vita Gerd
(12:34) Round2 Geschäftsmodell
#65 🏂 PE-Freerider und Investor Hans Dohrmann
Episode 65
Thursday, June 20, 2024 • Duration 01:00:58
🏂 PE-Freerider und Investor Hans Dohrmann
Heute haben wir eine Premiere bei Close the Deal, der erste PE-Freerider ist zu Gast. Was ihr euch darunter vorstellen dürft? Hans liebt es nicht nur, in seiner Freizeit abseits der offiziellen Pisten zu snowboarden, sondern geht auch im PE-Umfeld neue und andere Wege, indem er auch operativ in den Portfolio-Companies unterstützt. Und weil man auf zwei Beinen besser steht als auf einem, ist er außerdem Serien-Gründer und Investor.
Aktuell liegt der Fokus von Hans im Bad-Segment und er baut für den norwegischen PE FSN Capital Partners die Swash Group auf. In den letzten 20 Jahren konnte er mit diesem ungewöhnlichen Ansatz eine große Expertise in verschiedensten Branchen aufbauen und teilt seine Insights mit uns.
Wir analysieren außerdem gemeinsam die verschiedenen PE-Ansätze und Hans verrät, wie man am besten in einen PE-Fonds einsteigt und worauf man dabei achten sollte.
Wir beleuchten in dieser Episode:
• welche Erfahrungen Hans als Gründer gemacht hat,
• warum er heute lieber als PE-Freerider unterwegs ist,
• welchen PE-Ansatz FSN mit der Swash Group verfolgt,
• wie sie ihre ambitionierten Transaktionsziele finanzieren,
• wie Hans operative Unterstützung der Portfolio-Companies aussieht,
• warum die aktuelle Marktlage für M&A und PE trotzdem nicht die beste ist,
• und noch vieles mehr...
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
(00:00) Intro
#64 🚧 Restrukturierung und Führung mit SMP-Managing Partner Georgiy Michailov
Episode 64
Thursday, June 13, 2024 • Duration 53:57
Restrukturierung und Führung
Ein nicht immer ganz freiwilliger Weg, sich notwendigerweise erfolgreicher aufzustellen, ist die Restrukturierung, auch nach einem erfolgreichen M&A-Deal oder im Zuge der Nachfolge in Familienunternehmen.
Struktur Management Partner haben sich genau diesen Teil der Unternehmensberatung herausgepickt und machen trotz Ellenbogenmentalität im Restrukturierungsbusiness vieles anders als die gängigen Klischees aus der Branche.
Gemeinsam mit Managing Partner Georgiy Michailov werfen wir einen Blick hinter die Kulissen von SMP. Er nimmt uns mit in die Themen Restrukturierung und Führung, die untrennbar miteinander verbunden sind, und wir sprechen über Soft Skills und die menschliche Seite hinter M&A-Transaktionen.
Wir beleuchten in dieser Episode:
welchen Ansatz SMP in der Restrukturierung verfolgt,
warum sie selbst ihren Mitarbeitern keine Boni zahlen,
ob das Restrukturierungsumfeld wirklich so hart wie sein Ruf ist,
welche Erfolgsfaktoren zum erfolgreichen Turn-Around beitragen,
welche Rolle mentale und physische Gesundheit beim Thema Führung spielen,
und vieles mehr…
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
(00:00) Intro
(03:32) Podcast SMP LeaderTalks
(06:02) Vita Georgiy und Aufstieg zum Partner bei SMP
(12:12) Vorstellung Struktur Management Partner
(14:48) Incentivierung und Führung bei SMP
#63 💬 GenAI in der Due Diligence mit Thomas Pflegel (PwC Deutschland)
Episode 63
Thursday, June 6, 2024 • Duration 51:42
Der Weg, an dem gerade alle gleichermaßen arbeiten, ist der Einsatz von Künstlicher Intelligenz im M&A-Prozess. Hier gibt es nicht nur spezialisierte Unternehmen wie Strategy Bridge AI, die eine KI-Lösung für ein bestimmtes Teilthema des M&A-Prozesses bieten, sondern natürlich arbeiten auch die Big4 intern mit Hochdruck am Einsatz von KI.
Thomas Pflegel ist Senior Manager Deals & Digital Transformation bei PwC Deutschland und beschäftigt sich seit bald 4 Jahren täglich mit dem Thema GenAI in der Due Diligence Prüfung.
Gemeinsam mit Thomas beleuchte ich, was heute schon mit GenAI im Bereich der DD möglich ist und trete damit gleichzeitig eine kleine Reise in meine eigene PwC-Vergangenheit vor 12 Jahren an.
Außerdem diskutieren wir, welche Auswirkungen die aktuellen Entwicklungen im KI-Umfeld auf die verschiedenen Rollen im M&A-Prozess und auch auf die Ausbildung der Menschen haben könnte und werfen einen gemeinsamen Blick in die Glaskugel.
Wir beleuchten in dieser Episode:
• wie PwC Deutschland GenAI im M&A-Prozess einsetzt,
• was aktuell bereits durch den Einsatz von KI möglich ist und was nicht,
• wie sich Berufsbilder im M&A-Umfeld durch den Einsatz von KI verändern,
• welche Chancen & Risiken sich durch den Einsatz von KI in Zukunft ergeben,
• und noch vieles mehr...
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
(00:00) Intro
(03:00) Vita Thomas
(08:30) GenAI-Hype 2023
#62 ✖️ Immer noch 10x ARR? SaaS-Update mit Dirk Sahlmer
Episode 62
Thursday, May 30, 2024 • Duration 59:33
Immer noch 10x ARR? SaaS-Update mit Dirk Sahlmer, Head of Origination bei der saas.group
SaaS-Unternehmen sind seit langem in aller Munde und viele Unternehmen konnten damit in Rekordzeit den Unicorn-Status erreichen.
Ein besonders spannendes Thema auch für SaaS-Unternehmen ist natürlich derzeit die künstlichen Intelligenz, die viele neue Geschäftsmodelle bringt und viele bestehende disruptiert.
Mit dem Head of Origination der saas.group, Dirk Sahlmer, habe ich bereits im Mai 2023 gesprochen, damals zum Thema der Unternehmensbewertungen im SaaS-Umfeld.
Deswegen wird es höchste Zeit für ein Update! Wo steht die saas.group ein Jahr später, wie werden SaaS-Unternehmen aktuell bewertet und welchen Einfluss hat KI denn nun wirklich auf das alles?
Wir beleuchten in dieser Episode:
• welchen M&A-Ansatz die saas.group verfolgt,
• wo sie aktuell stehen und welche Ziele sie verfolgen,
• wie man SaaS-Unternehmen möglichst korrekt bewertet,
• wie die Marktlage für SaaS-Unternehmen in 2024 aussieht,
• welche Rolle KI für SaaS-Unternehmen und -M&A-Deals spielt,
• und noch vieles mehr...
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
(00:00) Intro
(02:40) LinkedIn als Deal-Origination-Channel
(05:56) Vita Dirk
(08:50) Gründung Carlotta
#61 🎓 Nachfolge trifft Wissenschaft mit Prof. Dr. Nadine Kammerlander (WHU)
Episode 61
Thursday, May 23, 2024 • Duration 01:03:17
Nachfolge trifft Wissenschaft mit Prof. Dr. Nadine Kammerlander von der WHU
Ein Weg, den wir hier bisher noch gar nicht beleuchtet haben, ist die Wissenschaft und Forschung hinter Unternehmensnachfolgen. Ein Vorreiter auf diesem Gebiet ist das Institut für Familienunternehmen und Mittelstand der WHU.
Prof. Dr. Nadine Kammerlander leitet das Institut und den Lehrstuhl für Familienunternehmen und befasst sich seit mehr als 10 Jahren täglich mit dem Thema Nachfolge in deutschen Familienunternehmen und KMU.
Wo stehen wir also aus wissenschaftlicher Sicht aktuell? Welche Treiber und Stellschrauben könnten den Unterschied machen? Oder ist das Modell Familienunternehmen längst nicht mehr zu retten und hat ausgedient?
All das und viel mehr beleuchte ich mit Nadine Kammerlander und wir versuchen gemeinsam, Theorie, Wissenschaft, Forschung und Praxis bestmöglich zu verbinden.
Wir beleuchten in dieser Episode:
• vor welchen Herausforderungen Familienunternehmen beim Thema Nachfolge stehen,
• wie man das Thema theoretisch und praktisch optimal angeht,
• wie die WHU Wisschenschaft, Forschung und Praxis verbindet,
• welche Stellschrauben den größten Effekt auf eine erfolgreiche Nachfolge haben,
• welche Rolle Search Funds dabei spielen,
• wie die Zukunft der deutschen Wirtschaft im Bereich KMU aussehen kann,
• und noch vieles mehr...
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
#60 ⚖️ Legal Tech & KI im M&A-Prozess mit Dr. Pierre Zickert (Hengeler Mueller)
Episode 60
Friday, May 17, 2024 • Duration 56:20
Legal Tech & KI im M&A-Prozess mit Dr. Pierre Zickert von Hengeler Mueller
Der Trend schlechthin ist aktuell der Einsatz von Künstlicher Intelligenz.
Besonders im Legal-Sektor versprechen sich M&A-Berater und -Anwälte erhebliche Vorteile durch den Einsatz von KI bspw. bei der Analyse von Vertragswerken.
Deswegen wird es höchste Zeit, unsere Lieblingsthemen der letzten Wochen, Vorbereitung des Transaktionsprozesses und KI, miteinander zu verbinden. Hengeler Mueller setzt hier auf ein eigenes Legal Tech Team, das auch jede M&A-Transaktion begleitet.
Dr. Pierre Zickert leitet dieses Team und hat schon während des Jurastudiums nebenbei programmiert. Er nimmt uns mit in die Welt der Legal DD, KI und Tech Tools, und aufzeigen, wo wir aktuell stehen, woran gerade gearbeitet wird und vor allem worauf wir uns in Zukunft in diesem Bereich freuen dürfen.
Wir beleuchten in dieser Episode:
• welche Rolle Legal Tech im M&A-Prozess spielt,
• warum Hengeler Mueller dabei auf ein eigenes Team setzt,
• welche KI-Tools bereits im Einsatz sind und was sie realistisch können,
• wo die KI-Reise in den nächsten Jahren hingehen wird,
• welchen Einfluss KI auf Berufsbilder im M&A-Umfeld haben könnte,
• und noch vieles mehr...
Viel Spaß beim Hören!
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Timestamps:
(00:00) Intro
(03:00) Vita Pr. Pierre Zickert
(08:55) Vorlesungen zum Thema KI
#59 🟥 Carlsquare-Founder und CMO Mark Miller
Episode 59
Thursday, May 9, 2024 • Duration 01:14:54
Wenn es um Deals im Tech- und E-Commerce-Sektor geht, fällt den meisten von uns direkt ein Name ein: Carlsquare.
In Folge 4 von Close the Deal habe ich bereits mit Co-Founder Michael Moritz über den SNOCKS-Deal gesprochen, aber das ist natürlich nicht der einzige nahmhafte Deal, den Carlsquare begleitet hat.
Deswegen wird es höchste Zeit, mit dem zweiten Co-Founder, Mark Miller, die Reise durch bald 25 Jahre Carlsquare anzutreten.
Natürlich kombinieren wir diese Reise mit Deep Dives in den Tech- und E-Commerce-Sektor und die Entwicklung des M&A-Marktes in diesen Branchen.
Außerdem haben wir Insights in die aktuelle Finanzierungslage für euch, diskutieren Deutschlands Rolle auf dem internationalen M&A-Markt und werfen den obligatorischen Blick in die Glaskugel.
Wir diskutieren in dieser Episode:
• wie sich Carlsquare im Laufe der Zeit gewandelt hat,
• wie es um die aktuelle Finanzierungslage von Deals bestellt ist,
• wie sich der M&A-Markt im Tech- & E-Commerce-Sektor entwickelt,
• welche Rolle Deutschland auf dem internationalen M&A-Markt spielt,
• und noch vieles mehr...
Viel Spaß beim Hören!
Timestamps:
(00:00:00) Intro
(00:08:26) Marks Vita von der Deutschen Bank bis zu Bertelsmann
(00:11:33) Die Geschichte von Carlsquare 2000 - 2024
(00:36:52) Marktsegmente und Dealgrößen
(00:38:04) M&A als Wertsteigerung für jüngere Unternehmen
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(11:12) WHU: Zusammenarbeit zwischen dem Lehrstuhl für Familienunternehmen und dem Entrepreneurship Institut
(13:38) Familienunternehmen vs. Startups
(24:19) Vernachlässigung der Nachfolge in Familienunternehmen
(29:32) Das Potenzial der Nachfolge heben
(32:30) Integration des Themas in die Hochschullehre und Schulbildung
(41:51) Zukunft der deutschen Wirtschaft und Frage nach den Best Owners
(46:33) Herausforderungen bei der Nachfolge in Familienunternehmen
(59:28) Stellschrauben für eine erfolgreiche Nachfolge
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