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| Title | Pub. Date | Duration | |
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| 听！周五晚7点｜起底特朗普执政“新军” | 15 Nov 2024 | 00:14:29 | |
特朗普加速新内阁组建，任命人选为何频引争议？移民外交等关键议题上有何倾向？马斯克领导“政府效率部”，是否会颠覆现有政府运行体制？ 播音｜财新 杨律 文稿｜仇一 音频制作｜高凌云 宣发 商务｜孙坤 【本期板块快速定位】 本周关注 00:00 经济 06:10 金融07:50 公司08:54 其他要闻11:40 相关链接 福山致信马斯克：管理政府不是经营公司，裁员废部并非总是有效 https://international.caixin.com/2024-11-14/102257522.html 特朗普忠实盟友获任司法部长 身负多项道德指控提名广受质疑 https://international.caixin.com/2024-11-14/102257360.html 民主党“叛将”获提名国家情报总监 中东和亲俄立场引关注 https://international.caixin.com/2024-11-14/102257344.html 马斯克新角色主管削减政府开支 富商参政引发利益冲突担忧 https://international.caixin.com/2024-11-13/102257038.html 特朗普首席情报顾问获任CIA局长 南达科他州州长将掌国土安全部 https://international.caixin.com/2024-11-13/102257004.html 特朗普提名福克斯主持人出任国防部长 曾激烈批评五角大楼多元化政策 https://international.caixin.com/2024-11-13/102256987.html 特朗普任命气候怀疑论者领衔环保署 众议院盟友获提名驻联合国大使 https://international.caixin.com/2024-11-12/102256676.html 特朗普将任命国安顾问 青睐对华鹰派众议员沃尔茨 https://international.caixin.com/2024-11-12/102256486.html 特朗普或任命极端对华鹰派卢比奥担任国务卿 曾推动打压中国企业 https://international.caixin.com/2024-11-12/102256691.html 特朗普宣布将任命“边境沙皇” 负责实施非法移民驱逐计划 https://international.caixin.com/2024-11-11/102256269.html 特朗普竞选经理将成白宫首位女性幕僚长 https://international.caixin.com/2024-11-08/102254699.html 10月CPI同比涨幅收窄至0.3% PPI同比降幅扩大至2.9% https://economy.caixin.com/2024-11-09/102255285.html 地方化债政策细节明确 五年合计增加化债资源10万亿元 https://economy.caixin.com/2024-11-08/102254984.html 10月M2增速继续回升 政府债券基数较高拖累社融增速 https://finance.caixin.com/2024-11-11/102256237.html 李彦宏与方风雷促成国内首个大模型选股指数 https://finance.caixin.com/2024-11-13/102256877.html 史上最长双十一收官 以旧换新品类增长显著 https://companies.caixin.com/2024-11-12/102256729.html 腾讯三季度利润增速不及一二季度 员工同比增加3514人 https://www.caixin.com/2024-11-13/102257105.html 哪吒汽车拖欠供应商近5000万元被起诉 近期开始裁员 https://www.caixin.com/2024-11-08/102255151.html 珠海体育中心汽车撞人事件致35人死亡43人受伤 https://china.caixin.com/2024-11-12/102256671.html 《学前教育法》三审通过 提降低家庭保育教育成本 https://www.caixin.com/2024-11-11/102255893.html 2025年节假日增加两日 春节假期延长至8天覆盖除夕 https://www.caixin.com/2024-11-12/102256616.html | |||
| {{周五晚7点｜收缩性政策再现游戏业；A股遭遇“小作文”盘中失守2900 | 22 Dec 2023 | 00:14:34 | |
【财新网】大家好，欢迎收听《周五晚七点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 这周股市继续下降，中途还击穿了2900点防线，后来有所回调，停在了2914.78点。 市场现在紧绷又敏感，先是在周二的时候，沪指被一则“小作文”直接打到了2900点以下。“小作文”里面引用了中信证券早两天发布的，名叫《A股策略聚焦：出清加快 拐点临近》的研报。研报当中核心观点就是，因为公募回报率很差，所以赎回率在增长，从10月开始到现在，每周的净赎回率都达到了0.6%，而根据机构测算的海外资管产品，也连续18周保持净赎回。这也一定程度解释了8月以来北上资金的流出。 而“小作文”里不光引用了这些数据，还表示股市的下跌和三年封闭期公募基金打开赎回相关，而且进一步给出了结论，说“每周净赎回0.6%对应着每天约300亿的净卖出”，这句话也着实把市场吓了一跳。 中信证券研报的首席策略分析师裘翔随后在朋友圈里澄清说，“赎回率是调研数据，测算是编段子的人自己（毫无常识）瞎拍的，跟我们一点关系都没有”。 “小作文”中的判断是把比例套在了27.37万亿的公募基金总额上算出来的，所以得出的结论其实并不准确。另外如果只看三年期封闭式基金的话，从10月到12月到期的三年期产品，只有151.6亿元。 当然，翻回头来说中信证券的数据，公募每周的平均净赎回率，从2月至7月的0.3%，涨到现在的0.6%，仍然不可忽视。 本周三格力电器发布公告，表示拟通过受让现有股东持有股份的方式，增持控股子公司格力钛股份。交易方包括汽广行、珠海拓金、北京红航等等12家，作价10.15亿元。 这个格力钛的前身就是银隆新能源，而这交易方中的汽广行实控人是京东，北京红航的实控人是王健林。相当于2016年和董明珠一道入股银隆的投资者们，开始陆续通过格力电器买走股票的方式退出了。 消息公布后，当日格力电器的股价大跌了7.09%，创下年内新低。第二天格力电器又发布了交易补充公告及业绩预增公告。表示自己在2023年全年的营收将达到在2050亿元至2100亿元之间，同比增长7.8%至10.4%。而且回顾自己从1996年上市以来，公司累计股权融资52.69亿元，累计分红超1390亿元，其中现金分红累计超1100亿元，历年分红率已超期间归母净利润的62%。并且从2020年以来，累计回购约5.25亿股股份，注销3.84亿股，目的是提高投资者回报，维护股东利益。 临近2023年尾声，A股也终于摆脱了在3000点上下徘徊的魔咒，开始在2900点上下徘徊。整体看下来，截至12月19号，年内已经有45家上市公司完成退市流程，虽然与22年全年46家退市的数量差不多，但是去年只有1家是因为面值原因退得市，而今年因为面值退市的企业增加到了13家。所谓面值退市，就是沪深交易所中的一个退市触发规则：“若公司收盘价连续20个交易日低于1元/股，公司股票将被深交所终止上市交易”。在今年的面值退市企业当中，有9家都来自房地产行业。 无论是出于维持银行息差、进一步向企业让利，还是刺激居民消费，银行的存款利率还将继续下调已经是市场共识。而这个年内第三次下调的“第一枪”，率先由工行打响。12月21号，工行宣布当月22日起，下调定期存款、大额存单、通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等存款品种的挂牌利率。 调整完过后，三个月、六个月、一年期定期存款挂牌利率将同时下调10个基点至1.15%、1.35%、1.45%，两年定期存款挂牌利率下调20基点至1.65%，三年期、五年期均下调25基点至1.95%、2.00%。预计其他几家国有大行也将很快与工行同步行动。 这周出险房企仍在东拼西凑中自救。 金地在2024年的前四个月中，有超过百亿元的公开债务将到期。所以根据财新的了解，为了缓解压力，金地集团正以北京金地中心作为抵押，申请一笔经营性物业贷，和用物业管理公司的股权申请质押融资。招行内部已经开会批准了金地的两笔经营贷，整体规模差不多是70亿，但是其他参团银行暂时还没有做出最终决策。 碧桂园的物管企业碧桂园服务，在周一深夜发布公告说，就关联方所欠的贸易应收款项进行计提减值拨备，规模约18亿元至23亿元。出险房企拖欠关联物管企业的钱，在这一轮房地产危机中也很常见。碧桂园服务的股价也在第二天跌去11.56%。 在京沪两地上周放松了限购措施后，一直都是全国楼市调控“政策高地”的海南省，这周也开始松绑。多名海南本地人士向财新确认，12月18日下午，省会海口市的住建部门召开会议，向当地房企“口头转达”政策变化。内容主要包括：核心限购区域调整、取消离异限购、调整人才引进范围、取消企业购买住宅限制、取消单一购房人在同一项目购买办公用房的面积不得小于150平方米的限制等。 从2018年整个海南省宣布“全域限购”后，外地户籍居民家庭要想在海口市主城区的部分核心区域购房，需要提供五年以上个税或社保证明；在非核心区域购房，需要提供两年以上个税或社保证明。后来因为很多人钻企业购房的空子，海口又在19年出台了政策“补丁”。 这次海口放松之后，海南省其他城市的楼市放松政策，想必也已箭在弦上。 插播一条来自越南的新闻。 越南最近出了件大案子，越南女首富，万盛发集团董事长张美兰，最近被越南最高人民检察院以贪污财产罪、行贿罪、违反贷款规定等三项罪名提起公诉。根据公诉书中的信息，张美兰和她的伙伴在西贡商业银行里有1284笔未偿贷款。 在2012年开始的十年时间里，张美兰和团伙建立了上千家“空壳”公司，并且与相关企业和评估公司串通一气，通过做高抵押资产价值和虚假贷款申请，从西贡商业银行那里取钱。十年间，西贡商业银行给张美兰团伙发放了2500多笔贷款，总金额超过3100亿人民币，占了自己贷款金额的93%。 关于张美兰的具体手段，可以通过最下方链接，去看看完整文章。 再来看看国际方面的消息。 当地时间12月19日，美国科罗拉多州最高法院做出了一项裁决，宣布由于特朗普参与了今年1月的国会山骚乱，因此取消了他在明年总统大选科罗拉多州选票上的竞选资格。这是美国历史上第一次运用宪法第14修正案第3条“叛乱禁令”来取消总统的竞选资格，而科罗拉多州的这次裁决也很有可能会引发其他州的效仿，从而冲击到特朗普在全国范围内的竞选权。在裁决公布当天，特朗普就提出了上诉，抨击这次裁决是“对选举的干扰”，并要求支持者们进一步捐款来“加入战斗”。 而在非洲大陆上，埃及总统大选的结果出炉了。过去九年来执掌埃及的总统塞西以接近9成的得票率，第三次连任埃及总统，任期将持续到2030年。埃及现在面临着内忧和外患的双重挑战，一边是埃镑持续贬值、通胀高企和外汇储备枯竭等严重的经济问题；另一边，由于埃及与加沙地带接壤，以色列试图将巴勒斯坦居民从加沙转移到埃及，这将对埃及领土造成侵犯。 再来看看商业科技的新闻。 沸沸扬扬闹腾了一周的东方甄选“小作文”事件逐渐收尾了。12月18日，董宇辉和俞敏洪一同出现在直播间，俞敏洪宣布公司将为董宇辉成立单独的工作室和直播间，侧重文旅宣传、书籍推荐等业务。董宇辉也表示，未来自己出现在东方甄选直播间的频率将会降低。另外，董宇辉得到了新的身份任命，成为了俞敏洪的文化助理，兼任新东方文旅集团副总裁，这也意味着他进入了新东方的管理层。而这件事的另一位主角，东方甄选的CEO孙东旭在12月16日，被免去了执行董事和CEO的职务。12月18日，东方甄选的股价大涨21%，粉丝量和市值也都回归到了“小作文”事件之前的水平。 阿里又发生了人事变动。12月20日，阿里巴巴宣布，阿里巴巴集团CEO、淘天集团董事长吴泳铭将兼任淘天集团的CEO，淘天集团原来的CEO戴珊将协助筹建新业务，也就是阿里巴巴集团资产管理公司。今年3月，阿里启动了1+6+N的组织变革，吴泳铭在9月接任了张勇，担任阿里集团CEO和阿里云的董事长与CEO。而本次调整之后，吴泳铭将同时担任三大集团的CEO。 此外，阿里还在减持套现。12月15日，阿里旗下的淘宝中国计划减持小鹏汽车总价值3.9亿美元的股票，减持后淘宝中国的持股比例从10.2%降到7.5%，仍为小鹏汽车的第二大股东。当天，小鹏汽车的美股股价跌超7.5%。另外，阿里还在11月减持了快狗打车的港股股份，套现约16万港元。 另一边，12月18日，蔚来汽车与阿联酋首都阿布扎比的一家投资机构签订协议，获得了22亿美元的投资。蔚来表示，交易完成后，这家投资机构将拥有未来已发行和流通股总数的20%，成为蔚来汽车的第一大股东，公司的实际控制人仍为李斌。 最近，腾讯和网易这两大游戏巨头“开战”了。先是网易的自研手游《蛋仔派对》从去年5月上线后逐渐走红，目前已经是网易史上日活用户数最高的游戏，累计注册的玩家突破了5亿人。而就在前几天，腾讯上线了与网易对标的竞品游戏《元梦之星》，他们调动了公司多个事业群的上千名员工参与研发和推广。在宣发上，腾讯还加强了与“字节系”的合作，借助抖音做宣推。腾讯确实背负着较大的压力，今年第三季度，腾讯游戏的收入增速只有5%，还不到网易游戏的三分之一。 不过在两边正准备大干一场的时候，政策却突然变天了。在今天中午，国家新闻出版署发布了一则《网络游戏管理办法》的草案，其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；所有网络游戏须设置用户充值限额；网络游戏直播不得出现高额打赏和未成年人打赏等。消息传出后，港股和A股的游戏股发生集体下跌，其中网易一度大跌超28%，腾讯控股一度跌超15%，B站也一度跌超10%。 12月18日，根据调研机构的数据，TikTok的累计用户支出达到了100亿美元，是全球第五款达到这一目标的手机APP，而前四款都是手游。从变现速度来看，TikTok从发布到用户支出突破10亿美元的速度远快于手游。有预测表示，TikTok明年的总收入将达到146亿美元，成为有史以来收入最高的APP。 12月15日，英特尔发布了新一代酷睿Ultra移动处理器，它是英特尔基于Intel 4工艺的首个CPU产品，被英特尔视作公司40年来最重大的处理器架构变革。英特尔的这次更新着重强调AI性能，酷睿Ultra芯片整合了NPU、GPU和CPU，总算力能够达到34 TOPS，它还支持在端侧运行200亿参数规模的大模型。联想集团副总裁阿不力木提在英特尔的发布会上表示，2024年将是“AI PC元年”。 当地时间12月18日，欧盟宣布依据《数字服务法》对马斯克的社交媒体公司X展开调查，内容包括巴以冲突期间X上的内容传播和数据访问限制等四个方面。这是《数字服务法》自去年9月生效以来的首次用于诉讼，这项法案主要针对欧洲的互联网巨头，对于平台上有害和违法的内容，违反者最多将缴纳全年全球收入的6%作为罚款。 再来看看社会方面的新闻。 上周四傍晚发生了一起北京地铁昌平线追尾事故。事故造成102人骨折，无人员死亡，目前有67人住院治疗。12月16日，地铁昌平线恢复了运营，从西二旗到昌平方向的列车间隔2分钟，且大部分是区间车；从西二旗到西土城方向的列车间隔5分钟。而关于此事的赔偿善后方案，目前地铁公司还没有给出确切说法。 12月18日深夜，甘肃临夏州积石山县发生了6.2级地震，截至21日22时，地震已造成甘肃积石山县115人遇难、青海省东海市31人遇难。事故发生后，多家保险机构开始了理赔工作，据统计，灾害事故预计损失1940万元，目前已赔付809万元，其中700万元赔款来自人保财险；中国平安和中国太保分别捐赠1000万元。 12月18日，南昌市中级法院执行了最高法院的裁定，对犯故意杀人罪、抢劫罪、绑架罪等罪名的江西女子劳荣枝执行死刑。劳荣枝在上世纪90年代参与作案四起，致七人死亡，2019年她落网后一审被判死刑。在她上诉后，二审裁定维持原判，三罪并罚判处死刑。 12月29日，中国法学家、法学教育家、中国政法大学终身教授江平先生，在北京中日友好医院逝世，享年94岁。江平学贯中西、半生坎坷，见证了中国近70年法治道路上的艰难跋涉，被中国政法大学的师生们尊称为“永远的校长”。他曾表示，对法治天下的前途是乐观的，而呐喊是每一个知识人的责任。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 冲击2900点源于“小作文” 公募基金赎回引发抛售？ 存款挂牌利率年底再下调 长期限定期存款仍是调整重点 越南金融反腐 女首富张美兰违规获取贷款折合3000亿元人民币 抢滩公募牌照 年内5家券商资管子公司获批 A股年内退市45家 面值退市占比近三成 消金公司管理办法酝酿修订 提高准入门槛、增加监管指标 中行“原油宝”第一案始末披露 中行承担穿仓及投资者20%本金损失 平安银行继续转让“宝能系”逾11亿元债权 曾多次挂牌无人“接盘” 三峡人寿拟增资5.5亿元 重庆国资获控股权 受关联方应收账款影响 碧桂园服务计提资产减值逾18亿元 海口取消企业购买住宅限制 海南各市或将跟进放松调控 科罗拉多州法院取消特朗普初选资格 特朗普斥其干扰选举誓言上诉 埃及总统塞西在加沙冲突战云下赢得连任 将执掌埃及至2030年 东方甄选成立董宇辉独立工作室和直播间 推荐书籍文旅 阿里人事再调整 吴泳铭兼任淘天集团CEO 腾讯发新手游对阵网易 “吃鸡大战”重演？ 零食很忙获好想你、盐津铺子10.5亿元投资 投后估值105亿元 海外风向｜TikTok成为首款用户支出100亿美元的非游戏APP GPT革命｜英特尔发布首款AI PC处理器 支持200亿参数端侧模型 欧盟首次依据数字服务法对X展开调查 阿里巴巴减持小鹏汽车 套现3.9亿美元 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| {{周五晚7点｜1.916亿元到12万元，从莫斌年薪变化看地产业 | 15 Dec 2023 | 00:16:51 | |
【财新网】大家好，欢迎收听《周五晚七点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 一年一度的中央政治局会议在12月8号召开，在今日这种充满不确定性的环境下，中央怎么定调来年走向也是尤其受到市场关注。与往年一样，这次的政治局会议还是延续了“稳中求进”的经济工作基调，然后新提出来“以进促稳、先立后破”。 到了11、12号的时候，中央经济工作会议紧接着举行。除了继续强调“有效需求不足、社会预期偏弱”之外，还新提出了“部分行业产能过剩、风险隐患仍然较多、国内大循环存在堵点、外部环境的复杂性严峻性不确定性上升”这些问题，不过同时也表示，“有利条件强于不利因素”。 货币政策方面的表述和以前略有不同，将之前社会融资规模、货币供应量与“名义经济增速相匹配”的表述，首次调整为“同经济增长和价格水平预期目标相匹配”。 华创证券首席宏观分析师张瑜对此的看法是，这可能意味着“信贷锚”发生变化，调整之后，社融与货币量的预期管理将更加定量，也更加直接。 而在风险这块，与10 月中央金融工作会议一样，会议重点强调的风险还是房地产、地方债务、中小金融机构等领域。对于地方债的要求，会议要求“统筹好地方债务风险化解和稳定发展，经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济做出更大贡献”。 房地产方面的说法是，除了之前一直在说的要一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求、加快推进“三大工程”之外，会议还提出要“完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式”。 然后到了今天上午，国家统计局发言人刘爱华也提到了以上的内容，还在最后表示，政策效应将持续显现，房地产市场形势有望进一步趋于改善。 这周11月的一系列数据也出炉了。11月的工业增加值同比增长6.6%，增速创下了21个月来的新高。国家统计局新闻发言人、总经济师刘爱华表示，装备制造业支撑增强，11月装备制造业增长9.8%，拉动工业增长1个百分点以上。从增长面看，超六成行业、近半数产品增速均比上月回升。 具体来看行业的话，最突出的还是汽车相关和新动能相关，汽车制造业增加值同比提升了9.9个百分点，来到20.7%，而太阳能电池虽然放缓了18.3个百分点，但仍然有44.5%的同比增长，新能源车则有35.6%。 社会消费品零售总额同比增长了10.1%，创下半年来的新高，不过这有一定低基数的原因，如果从季调后环比来看，还下降了0.18个百分点，为-0.06%。刘爱华在发布会上表示，一方面要看到目前居民消费潜力仍然受到一些制约，主要是居民消费能力和消费意愿有待进一步提升，另一方面，随着经济的持续恢复，就业形势的不断改善，市场供给的稳步提升和优化，加上促消费政策的发力显效，恢复和扩大消费的基础将不断巩固。 失业率方面和前两个月一样，这个月还是5%， 房子的数据则依然没有起色，除了11月份的70城一二手房价依旧在下跌外，整个1-11月的商品房销售面积同比下降了8%，房地产开发投资同比下降了9.4%。 房地产方面这周的消息也很多。 在周四的晚上，一直以来都是全国购房门槛最高的两个城市——北京和上海，纷纷宣布调低标准。其中把两地沿用了接近十年的普通住宅认定标准都给改了。本来之前有个总价限制，比如北京在5环以内总价要小于468万，5环和6环之间要小于374.4万才能被认定成普通住宅，现在两个城市把总价的要求直接取消了。单价上也有大幅的放松，北京5环内的限制从39600元/平，直接扩充了一倍多，变成了85000元/平。 除了关于普宅的认定标准外，在贷款首付、年限、利率上都有所放松。北上两城的调整幅度也基本保持同频，其中首套房的首付比例下限都从35%或者40%降到了30%，贷款利率下限都下降了45个百分点，北京的城六区降到了4.3%，上海是4.1%。 至此，一线城市三大政策工具：认房不认贷、首付比例下调、普宅标准调整都已经出台，只剩限购政策还卡得比较严。 不过从整体力度来说，肯定能够释放一波刚需与改善性的需求，但也很难起到扭转性作用。房企们至今仍然还在积极努力地自救着。12月8号晚，碧桂园在公众号上发文称，集团董事局主席杨惠妍在12月的集团管理会议上表态说，“家族肯定会砸锅卖铁支持公司，公司会努力探索出一条尽快恢复正常经营的有效路径”。 这篇文章中还提到，今年前11个月里，碧桂园集团累计交付房屋约50万套，累计交付面积达6043万平方米——不过这距离碧桂园年初提的70万“保交楼”目标仍然有一定差距。在组织结构上，根据财新的了解，碧桂园将14个区域公司合并成了7个，这种变化也伴随着新一轮的裁员。 另外碧桂园的四名董事——董事局主席杨惠妍、总裁莫斌、执行董事杨子莹、非执行董事陈翀，也主动提出降薪，全都降为12万年薪，这其中莫斌和杨子莹的降幅最大，之前分别是300万和200万的年薪。不过也不用心疼他们，如果再往前数几年，总裁莫斌的年薪在20年和21年达到了巅峰，分别是1.329亿和1.916亿。 而在胡润研究院11月份发布的女企业家榜上，董事局主席、碧桂园创始人杨国强二女儿杨惠妍也从第一跌落到了第五，比上一年缩水270亿，现在的财富规模为480亿元。 另外一件市场比较关注的事，是万达商管的对赌协议。眼见年底上市无望，按照协议，万达商业需要支付本息合计最高440亿元的回购，那么将会进一步极大地加大万达的压力。 无论如何，万达在这周中把这个危机给暂时解除了。王健林付出的代价是什么？ 万达的解决方法是与投资人重新签订合约，有部分资金选择退出，同时引入了新的境外投资人，新的协议也不再与万达商管上市直接挂钩。但在这个过程中，一是万达商业对万达商管的持股比例从差不多70%，降到40%。另外就是，在21年8月的时候，万达商管的整体估值还接近1800亿，但是按照这次重构交易的数字来计算，估值缩水了至少四成。再次上演“断臂求生”的情节。 比较有意思的一点是，在这次重签合同中退出的投资人中，还有碧桂园。之前碧桂园也加入到了万达商管的对赌协议中，投了64.6亿元。 其实在10月份的时候，碧桂园有1540万美元的境外债券到期没支付，从那时候开始就已经正式违约了，但是忽然这周又有钱了，把自己一笔8亿元的CDS增信保护债券给还了。 这笔钱正是从万达商管的投资中退出得到的。 再来看看国际上的重要消息。 这周二的时候，中国国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记阮富仲举行会谈。双方宣布中越两党两国关系新定位，在深化中越全面战略合作伙伴关系基础上，携手构建具有战略意义的中越命运共同体。 在会谈后，两党总书记共同见证双方签署的双边合作文件展示，涵盖了共建“一带一路”、检验检疫、发展合作、数字经济、绿色发展、交通运输、地方合作、防务和执法安全合作、海上合作等30多个领域。 漫长持久的美国加息周期，如今终于正式走到了尾声，在12月的议息会议结束后，美联储如外界预期的那样，决定维持利率不变。不过美联储主席鲍威尔明确表示，美联储进入了加息周期尾声，对降息的讨论已经启动。央行官员对未来利率走势预测的“点阵图”显示，美联储在2024年或将降息三次。市场也闻讯大振，道指大涨了500多点，史上首次站上37000点。而相应的，10年期美债收益率和美元指数也纷纷下跌，把离岸人民币也拉升了超过500点，汇率来到7.1345。同时，黄金价格上涨2%，收复了2000美元大关。 与此同时，在今天下午3点，A股也完成了本周的工作，上证指数收于2942.56，比上周微跌。 12月8日，俄罗斯总统普京在克里姆林宫圣乔治大厅向俄罗斯对乌克兰“特别军事行动”的参与者颁发金星勋章。随后，普京宣布，他决定于2024年再次竞选俄罗斯总统。如果普京能顺利获得连任，这将是他第五次担任俄罗斯国家元首，也意味着他将至少能继续掌权俄罗斯到2030年。 3天过后，俄乌争端另一侧的乌克兰总统泽连斯基，开启了自己在战事爆发后的第三次访美之行，此番目的是为了继续向美方争取支援。 而就在泽连斯基到访的前几天，美国参议院刚刚否决了一份增加美国对乌军支援1105亿美元的关键拨款动议。这次泽连斯基还见了一直对资助乌克兰持怀疑态度的美国众议长约翰逊，不过似乎这次也没能成功说服他。约翰逊在会后表示，自从他10月接任美国众议长一职以来，就“一直反复”向乌克兰政府寻问关于冲突如何解决的清晰答复和细节，但截至目前，乌方的回答是不足够的，而且这些回应“有负于”美国纳税人。 另外，根据德国基尔世界经济研究所的统计，与2022年8至10月世界各国对乌援助的规模相比，2023年同期下降了近90%。 再来看看商业科技的新闻。 上个月底，在拼多多交出惊人业绩，市值超过阿里的时候，马云曾表示“阿里会变”。而就在上周六，刘强东也在京东的内网发声了。他回复了一位员工发布的关于公司现存问题的帖子，内容主要涉及京东促销机制复杂、低价策略执行不到位等运营问题，刘强东评论他“句句点到了公司的痛点”，并表示京东必须改变，不会躺平，否则将没有出路，不过现在的问题在于“组织庞大臃肿低效，改变起来确实需要时间”。 科技圈的另一边，小米公开对余承东喊话了。12月12日，小米发表声明称，余承东近日有关小米折叠屏使用的龙骨转轴技术的言论，与事实严重不符。这件事的起因是华为的常务董事长余承东在今年的花粉年会上说，友商将华为的专利技术拿过去，“还编成自己的名字，把华为的双旋水滴铰链直接变成了龙骨”，虽然他当时没有直接点名，但“龙骨”二字已经将矛头指向了小米。而对于这次小米的声明，华为目前没有作出回应。 12月8日，快手进行了新一轮组织架构的调整，涉及到电商、商业化、主站等多个事业部，而人事变动集中发生在快手的中级管理层。这是继快手在2021年9月底之后，又一次规模类似的组织大调整。上个月，快手刚进行了一次高层调整，将电商和广告两大业务交给了王剑伟一人统领，他也增强了这两大业务的协同。这是由于当前快手的电商卖家和达人之间竞争激烈，需要提升广告投放效率，平台也要增强自身电商广告的变现能力。快手在本次对电商事业部的调整中，也给了商城业务更多侧重，主要发力中小商家和中腰部达人；而主站在调整之后，专注于短视频业务和直播。 12月11日，Tiktok宣布与印尼最大的互联网公司GoTo达成合作，TikTok的印尼电商业务将会合并到GoTo集团旗下的电商平台Tokopedia中，合并之后的实体由TikTok控股，持股比例超过75%。之前被关停的电商业务TikTok Shop也在印尼重新上线了。根据协议，TikTok将投资超过15亿美元，为未来的业务发展提供资金支持。 印尼是TikTok在东南亚最大的市场，目前TikTok在东南亚的月活用户已经超过3.25亿，其中有接近4成来自印尼。今年上半年，TikTok在东南亚获得了接近90亿元的商品交易总额，其中印尼就贡献了接近40亿美元。 12月7日，LuLulemon发布第三季度财报，他们当季在中国区的营收接近2.7亿美元，同比增长超过5成，虽然相比前两个季度，增速有所放缓，但中国依然还是他们在全球市场中增速最快的地区。另外，美国依然是他们的第一大市场，贡献了超过14亿美元的营收。不过这一季度，LuLulemon的净利润同比下滑了2.6%，过去，LuLulemon一直主打女装业务，占比超过7成，不过他们将在明年第一季度推出男鞋，并且计划2026年在男装业务上的营收翻倍。 12月11日，阅文集团发布公告，宣布将以6亿元的价格收购腾讯动漫的相关业务和IP资产。阅文是腾讯动漫最大的内容提供方，目前，腾讯动漫畅销榜的前30部作品中，有一半都来自阅文。阅文集团也在公告中表示，他们将整合腾讯动漫有影响力的头部IP和成熟的动漫产能，CEO侯晓楠也表示，公司未来计划结合AI技术赋能小说动漫化改编，提升IP商业化的效率。腾讯动漫在过去两年亏损了超过3亿元，对腾讯来说，这一次出售是他们降本提效战略的重要一环。 再来看看AI领域的新闻。 英伟达正在成为AI领域主要的投资者之一。最近，英伟达在官网发文，表示今年以来，他们总共投资了20多家企业，主要围绕AI领域。英伟达表示，AI有望到2030年为全球贡献超过15万亿美元的经济产出。另外，根据财报，截至今年10月末，英伟达对非关联公司进行的投资超过8亿美元，是上一财年同期的10倍还多。 对AI的监管也在完善中。经过数天的谈判后，当地时间12月8日，欧盟的《AI法案》终于达成了，不久之后将发布最终版本并正式生效。欧盟早在2021年就推出了这项法案的草案，当时号称将成为“世界上首个AI法条”，不过直到今年才有明显进展。法案也进行了更新，比如对于GPT一类的基础模型的生产内容，法案要求需要披露内容是AI生成的，承诺不会产生违法内容，并且需要发布训练数据来源的摘要。 12月11日，中国汽车工业协会披露数据：2023年前11个月，国内汽车销量接近2700万辆，其中新能源汽车累计销售830万辆，同比增长36%，市场占有率超过30%。比亚迪依然是新能源车企的销量冠军，今年前11个月，比亚迪共卖出接近270万辆新能源车，其中，有将近一半都是插电混动车型。海外市场这边，今年前11个月，国内出口新能源汽车超过109万辆，同比增长了8成。根据业内专家的预测，今年全年中国汽车的总销量将达到约3000万辆，其中新能源汽车销量约940万辆，出口量约为480万辆。 再来看看最近引起法律界争议的一条新闻。 在最高法院的主导下，“全国法院裁判文书库”将在明年1月上线运行，不过这一网站仅供法院人士内部使用，而不会向律师、法学研究者和其他社会公众公开。十年前，最高法院主办的中国裁判文书网正式开通，除了一些特殊情况外，那些明确生效的裁判文书都会在网站上向公众公开，目的是为了落实审判公开的原则。数据显示，截至今年12月11日，中国裁判文书网上一共公开了1.4亿份来自全国各级法院的裁判文书，网站访问量也超过1000亿次。不过，有许多法律人士察觉到，今年以来，虽然上网公开的裁判文书总量在增多，但公开速度明显放缓。而现在，全国法院裁判文书库的运行，或许意味着裁判文书网已经成为过去时，新的网站以及背后的制度会将其取代。 再来看看最近的反腐新闻。 12月12日，中共十二大后首名落马的正省级高管董云虎被“双开”并移送司法，他是首名被公开罢免的第十四届全国人大代表。目前，今年被党纪政务处分的中管干部已经增加到了30人。 12月13日，在被开除党籍6天后，陕西省人大常委会原副主任李金柱被逮捕。他是中共十二大之后的陕西首虎，曾在煤炭系统长期任职。 同一天，辽宁省政协原副主席、曾兼任辽宁省公安厅长两年的薛恒得到了一审判决，他因受贿罪被判处有期徒刑17年，并处罚金620万元。至此，辽宁省连续三任公安厅长李文喜、薛恒、王大伟均已被查，三人涉案的总金额超过12亿¬¬元。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 中央政治局会议延续稳增长基调 2024年要稳中求进、以进促稳、先立后破 中央经济工作会议：统筹好地方债务风险化解和稳定发展 11月CPI同比下降0.5%、PPI降幅扩大 均低于预期 11月新增社融2.45万亿元低于市场预期 M1同比仅增1.3% 中央经济工作会议的五个关键词、四大经济主线 2023年以来中小银行专项债已发行2082.8亿元 为去年的三倍多 公募基金证券交易佣金下调 分配比例上限不超过15% 证监会修订私募办法 PE/VC投资门槛拟300万元起 华晨造假余波 亚太所遭行政处罚 习近平同阮富仲会谈 宣布构建具有战略意义的中越命运共同体 美联储确认加息结束并准备降息 美股大涨人民币拉升 对乌军援拨款仍陷美国内争泥淖 共和党追问泽连斯基冲突解决方案 普京宣布将参加2024年俄罗斯大选 谋求第五个总统任期 阿根廷将汇率大幅贬值50%以上 米莱政府“休克疗法”第一招 碧桂园8亿“担保债”曲折兑付 杨惠妍：家族肯定会“砸锅卖铁”支持碧桂园 杨惠妍和莫斌月薪均降至1万元 碧桂园削减高管待遇 王健林以股换钱 万达商管上市对赌危机暂解 万达商管IPO对赌交易重构危机暂解 王健林代价几何 保利发展拟斥资超10亿元回购 实控人保利集团将同步增持 李宁再斥30亿港元回购股份 香港买楼引股价大跌 刘强东内网发声：绝不躺平但改变需要时间 快手大调组织架构 增强电商和广告业务协同 Lululemon2023年第三季度利润下滑2.6% 中国市场营收增53% 阅文集团6亿元接手腾讯动漫 海外风向｜TikTok 75%控股印尼电商Tokopedia 电商业务重返印尼 英伟达通过投资布局AI产业链 2023年已投20多家企业 GPT革命｜欧盟《AI法案》达成 公共场所不能用人脸识别 前11个月新能源汽车累计销售830万辆 全年有望实现940万辆 广汽埃安旗下电池工厂投产 未来还将“挖矿” 全国法院裁判文书库将开通 供内部查询 私相授受政协委员资格 上海正部级高官董云虎被“双开” 大搞权钱交易 大连政协原主席宏军将于河北邯郸受审 “靠煤吃煤”官商勾连 陕西高官李金柱被逮捕 17年受贿1.35亿余元 辽宁公安厅原厅长薛恒一审领刑17年 | |||
| {{周五晚7点｜对美出口数据16月来首转正，贸易为何回暖？ | 08 Dec 2023 | 00:15:09 | |
【财新网】大家好，欢迎收听《周五晚七点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 一直萎靡的出口数据，终于出现了一点回暖的苗头。在自5月开始就一直是负值的出口，终于在11月的时候转为同比增长0.5%。 而转正的原因，一方面有去年基数较低的因素，也有全球科技周期触底回升的带动。比如这里面集成电路的出口同比增长了12%，是2022年7月以来第一次录得正值，而手机更是增速大增32.8个百分点，达到了54.6%。 人们一直关注的出口地问题也有所变化，尤其是对美国，从之前的同比下降8.2%转为增长7.3%，是2022年8月以来的第一次转正；对日本和东南亚的出口虽然还是同比下降，但是降幅都收窄了50%以上；对欧盟的出口降幅则还是在继续扩大，达到了-14.5%。 不过目前这周还只有外贸这一组数据露出暖意。房地产方面，中指研究院这周中发了两个数据，其中一个是截至10月底的库存数据。其中一线城市的去化周期从7月时的11个月涨到了12.7个月，二线城市从14.8个月涨到了17.7个月，消化库存的时间都超过了1年。而三四线城市的涨幅最大达到了33.5%，从19.7个月涨到了26.3个月。 关于这个去化周期的标准，住建部副部长倪虹2月份的时候在国新办新闻发布会上曾经说过，“一般来讲，去化周期12个月到18个月都比较正常”。而目前三四线城市则远远超过了这一范围。 另外一组中指研究院的数据是百强房企的销售额，在前11个月的时间里，销售总额为5.74万亿元，同比下降了14.7%。在整体下降的趋势中，房企之间的分化也特别明显，这里面销售规模同比还能上涨的，基本上都是头部国资房企，比如中国海外发展，合约销售金额达到了2870亿元，同比上涨23.4%，招商蛇口则达到了2708亿，同比上涨8.4%。 在整体50强中，央企平均增长了8.2%。但是除了这些“纯度”更高的国资房企外，到了混合所有制房企这里，就已经下降了15.3%。而那些在今年一直负面不断的出险企业，比如碧桂园和融创中国，销售额分别下跌了50.1%和52.3%。整个出险民企的前11个月里的销售额，平均下降了48%。 明显的分化除了出现在销售规模上，也蔓延到了拿地和融资等等方面。根据克尔瑞的数据，今年前11个月有接近一半的百强房企，一块地都没有拿。相较之下，优质的国资房企则已经在补仓。在拿地金额超过百亿元的房企中，也大多数都是央国企。 而本来已经快走到阶段性故事尽头的恒大，这周又把故事再往后延了一延。 本来市场普遍预测，恒大集团会在12月4日的清盘呈请案上，因为和债权人无法达成一致，而直接被强制清盘。但是这次最后在恒大一方提出延期申请后，对方的律师并没有反对，于是清盘聆讯又被推迟到了24年的1月29日。 要知道这个最初的法庭聆讯的时间，定的是2022年的8月31号。但是之后经历了六次延期，双方一直博弈了一年半的时间。中国恒大以及财务顾问团队直到现在，仍然是想推动境外债务重组生效的，在刚进入到12月的时候，双方还进行了超过10个小时的谈判，但是最终也没有达成一致。 这次境外债权人特别小组成员聘请的财务顾问凯易律师事务所的合伙人麦理贤表示，境外债权人特别小组“已坚决否绝”中国恒大的新重组方案。1月29日，对恒大来说仍然很难。 另外一个难见起色的领域便是股票。节目中说股票并不多，只有每次“回家”时才提提，反正总是能等到。周五收盘后，上证指数定格在了2969.56，再次落入3000点以下。 破3000是周二的时候发生的，引子就是评级机构穆迪将中国的评级展望从“稳定”，改为了“负面”，也就是说未来存在降低A1评级的可能性。这也是接近七年中，穆迪首次下调中国主权信用评级展望。上一次是在2016年3月，评级展望也是从“稳定”变成“负面”，然后到了2017年，穆迪就下调了中国长期本币和外币发行人评级，从Aa3下调到了A1。 穆迪在报告中给出的理由是，政府和更广泛的公共部门将向财政紧张的地方政府和国企提供财政支持，这将对中国的财政、经济和体制实力构成广泛的下行风险。评级展望下调反映出与中期经济持续较低增长和房地产市场缩水相关的风险增加。 财政部当晚就进行了回应，说“对此我们感到失望”，并且回应，中国经济长期向好的基本面没有改变，地方政府债务处置工作取得积极成效，房地产下行对地方一般公共预算和政府性基金预算的影响是可控的、结构性的。 另外当晚中诚信国际也赶忙跑出来发布公告，表示维持中国主权信用等级AA+g，评级展望稳定。 然而穆迪这边的动作却还没结束，到了周二，又把一票中资企业的评级展望也都降了，包括中国移动、三桶油。中车、中广核、中国华电等等。除此之外，还把香港和澳门的评级展望也全部都从“稳定”下调到了“负面”。给出的理由说是调低评级，主要反映两地与中国内地在政治、制度、经济及金融各方面的紧密联系。香港特区政府则出来反驳，表示香港与内地不断深化和扩大的经济和金融联系不应成为调低评级的因素，反而是香港长远发展的优势。 穆迪的报告中还说到，有迹象显示，香港政治和法律机构的自主权有所削弱，特别是在2020年实施《香港国安法》及香港选举制度发生变化之后；该机构预计香港在政治、机构和经济方面的决策权将继续逐步削弱。 港府则回应，穆迪对香港特区的高度自治、政府和司法机构、《香港国安法》的实施和完善选举制度等作出了不公的指责。中央政府决心长期坚持“一国两制”，而香港作为国际金融和贸易中心的核心优势将继续维持。 《经济日报》也在周三的时候发文评价了穆迪的这一轮调级，文章里写到，业内专家指出，穆迪报告对于中国经济运行的深层次理解存在明显欠缺，结论有失偏颇。 穆迪的信用评级等级分为二十一级，中国的A1目前是中上级的最高档，再往下会降到A2，而美国目前的评级则是AAA，比A1高两个大级。不过穆迪在11月份的时候也把美国政府的评级展望调成了负面，理由是美国财政实力面临的下行风险增加，且可能不再能够完全被美国独有的主权信用实力所抵消。 监管的刺激政策已经出得差不多了，人们对股市的信心似乎也还没被唤醒。 这周财政部等起草修订了《全国社会保障基金境内投资管理办法》并公开征求意见，即将结束过去实施了超过20年的暂行办法。 与之前的暂行办法相比，这次的一大变化就是调整了社保基金在境内投资的范围，纳入了历年专项批复的内容，比如同业存单、地方债券、直接股权投资、ABS产品和REITs等等。还提到，根据金融市场发展，适当增加套期保值工具，具体包括股指期货、国债期货、股指期权等。经上述调整后，征求意见稿规定全国社保基金可投资的境内产品和工具共11种。 与股市更息息相关的资金增量方面，征求意见稿里提到，目前股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%。 财政部表示，“进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。” 再来看看AI领域的新闻。 北京时间12月7日，谷歌正式发布了多模态大模型Gemini，并且表示，这是谷歌规模最大、能力最强的AI模型。这款大模型有三个版本，分别是“Nano”版、“Pro”版和“Ultra”版，其中，“Ultra”版本的性能最强，可以处理复杂的任务，它将会在明年年初向开发者和企业客户推出。 在和GPT-4的性能对比上，谷歌显示，性能最强的 Gemini Ultra在32个基准测试中的有30个都取得了“最先进”的结果，领先于GPT-4。谷歌还表示，Gemini Ultra是第一个在著名基准测试MMLU上实现“人类专家性能”的模型。在演示视频中，这款大模型可以识别出学生手写的物理题答案，指出推理过程中的错误后，再给出正确的解题步骤。 虽然展示中多项数据都超越了OpenAI，但在发布大模型的当天，谷歌母公司Alphabet的美股股价只涨了0.87%，市场反应并不算热烈。而与此同时，在竞争激烈的市场的另一边，OpenAI已经在着手开发下一代GPT-5模型了。 最近，阿里又发生了公司结构调整。为了突出主业、非主业业务独立发展，阿里将子公司阿里网络进行了存续分立，并设立了新公司杭州灏月，而阿里网络持有的包括美年健康、分众传媒等7家上市公司的股份将转让给这家新公司，转让总价将近194亿元。转让后，杭州灏月的股东和持股比例情况将与分立前的阿里网络一致，并且仍然属于阿里集团内部企业。 12月8日，腾讯的大股东Prosus发布公告，宣布将出售超过50万股的腾讯股份，这意味着他们对腾讯的持股比例将降到25%以下。根据股价计算，Prosus这次减持预计套现近2亿港元。而从今年4月以来，Prosus通过减持腾讯股票已经累计套现超过50亿美元。 12月6日，万达电影发布停牌公告，表示公司控股股东万达投资计划将51%的股权，转让给上海儒意投资管理有限公司。交易完成后，万达电影的控制权将会发生变化。此前，万达投资曾经以22.62亿元的价格，将49%的股权转让给上海儒意，而这次交易之后，上海儒意将持有万达投资的全部股权，间接持有万达电影超过20%的股权，成为万达电影的第一大股东。 为了解决密集到期的刚性债务压力，今年以来，万达已经多次减持万达电影，累计套现超过70亿元。而万达电影的潜在债务主要在于万达商管的上市对赌压力，如果在今年年底前，万达商管无法顺利在香港上市，16家投资人可以要求万达回购价值60亿美元的股权。 再来看看海外的消息。 12月6日， 国际油价单日暴跌了将近4%，跌到了每桶74.3美元，创下了6月底以来的最低水平。分析认为，此次国际油价大跌是由供需两方面因素导致的。当前美国经济下行，带来了能源需求的回落，而美国原油的供给仍在增加，由此导致市场短期内供大于求，油价产生下跌。 而此前，在11月底召开的OPEC+会议上，多个产油国就宣布将在明年第一季度进行新一轮自愿减产，合计规模控制在每天220万桶。在这些减产措施还没落实的时候，油价暴跌的消息又给供应端带来了压力。海通期货研报认为，OPEC+可能会加强减产纪律。12月7日，俄罗斯总统普京和沙特王储本·萨勒曼进行了会谈，双方也商议了继续减产的问题。 海外促销季“黑色星期五”的“战况”出炉了。与往年相比，今年的“黑五”是活动周期最长的一次，Temu、Shein、TikTok Shop等中国跨境电商平台，把活动战线从原来的一天，拉长到了一个月左右。中国电商擅长的低价策略也对传统平台亚马逊的霸主地位产生了冲击。Temu打出了“最低一折”、“0.39美元起”的“折扣牌”，还发放了200美元的优惠券。TikTok也效仿Temu，在北美采用全托管模式，同样主打低价，这使得他们在10月到11月的GMV环比提升了2倍。Shein在今年“黑五”的折扣力度不算大，策略包括了多买多减、“低至五折”，甚至在“黑五”尾声打出“低至一折”的优惠等等。不过，依靠商家补贴的模式也带来了“增量不增利”的结果，一位服装类Temu卖家表示，“黑五”虽然爆单，但是期间日销2000单的利润却不如日常的500单。 再来看看车企的消息。 12月4日，蔚来汽车进入了工信部的车辆生产企业目录中，这意味着在成立9年之后，蔚来汽车获得了独立造车的资质。从2018年以来，蔚来汽车都是通过江淮汽车的代工实现量产的。与蔚来同为造车新势力的理想汽车、小鹏汽车和零跑汽车等，此前都通过收购有资质的车企获得了造车的资质，而蔚来汽车的CEO李斌并不想采用重金收购的策略。 不过，蔚来汽车的账面并不宽裕。截至今年6月底，蔚来的总资产合计为315亿元，比2022年末下降了3成。11月，蔚来还宣布将在月内裁员10%。另外，在12月5日，蔚来公布了第三季度财报，他们当季的营收大约是190亿元，同比增长了将近5成，但是净亏损超过了45亿，汽车业务的毛利率增加到了11%。在发布财报的当天，蔚来和江淮汽车也发布了公告，宣布蔚来将以约30亿元的价格收购江淮两个制造基地的生产设备和资产，这两家工厂也正是江淮为蔚来代工的工厂。李斌表示，在独立制造之后，他们的制造成本会下降10%。 财报公布后，蔚来汽车的美股收盘价涨了1.5%。 市场的另一边，受到新能源汽车的冲击，老牌燃油车企的日子越来越不好过了。成立了25年的广汽本田公司宣布首次裁员900人，比例超过了7%。去年和前年，广汽本田连续两年出现销量下滑，今年前10个月，他们的累计产量大约52万辆，降幅达到了20%的新高。目前，日系合资车企普遍面临着转型焦虑，今年丰田和本田都相继宣布了裁员或减产。 再来看看本周热议的一则社会新闻。 最近，江西南昌的一位彩民花了10万买了5万注“快乐8”“选七”玩法的同号彩票，中奖2.2亿元。而且由于单注彩票的中奖金额不到1万元，所以这笔奖金甚至不需要缴纳个税。消息传出后，引发舆论关注和对利益输送行为的质疑。 财新采访的彩票业内人士表示，与其他玩法相比，“快乐8”的中奖概率算比较大的，而之所以能获得2亿多元巨奖，在于倍投这种有中国特色的投注方式，不过他对此明确表示了反对，因为这样的奖励机制可能会鼓励更多人想去“博一博”。 也有金融学者表示，对同一号码一次投注5万倍的情况非常罕见，建议由权威政府部门调查中奖人情况并回应舆论质疑。从根本上讲，应该改变长期政企不分的发行体制，引入有效的监督机制，让彩民参与监督才能提高彩票行业公信力。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 财政部回应穆迪下调中国主权评级展望 称房地产下行对地方财政影响可控 穆迪下调港澳评级展望至“负面” 财新PMI分析｜两大行业景气均回升 企业预期改善 财新调查｜低基数推动11月主要增长指标同比改善 出口同比有望转正 汪涛：中央经济工作会议前瞻——基调积极支持，政策刺激温和 汪涛：11月经济数据前瞻 炒小炒新 北交所独立行情能走多远 今日收盘：沪指失守3000点 三大指数均跌超1.6% 财政部修订社保基金管理办法 扩投资范围、降管理费率 奖优罚劣 交易商协会建立主承销商退出机制 “结构化发债大户”中融新大被交易商协会暂停发债 中信掌舵人落定 奚国华任党委书记 南钢争夺战落幕 南钢正式并入中信集团 COP28《气候与健康宣言》：将健康置于全球气候行动的核心 COP28提全球脱碳加速计划 119国承诺可再生能源增3倍 中欧领导人会晤将在北京举行 习近平将会见米歇尔和冯德莱恩 王毅同布林肯通电话 同意就中东局势保持沟通 恒大清盘聆讯再延期 债权人特别小组称“已坚决否决”新重组方案 三四线城市新房去化压力加大 去库存周期超两年 稳地产：“量变”如何引起“质变” Temu TikTok和Shein大战海外“黑五” 亚马逊销售不及预期 阿里调整被投公司股东 七家上市公司194亿元股份“换手” 王健林拟再转让万达投资51%股权 万达电影将易主儒意 GPT革命｜马斯克旗下人工智能公司xAI寻求10亿美元股权融资 美国最大专利诉讼判决被驳回 英特尔暂无需支付22亿美元 喜茶“佛喜茶拿铁”下架 约谈部门称并未定性宗教问题 良品铺子大规模产品降价 零食竞争加剧 零食量贩行业最大合并案引波澜 良品铺子起诉赵一鸣 2023年以来减产汽车逾13万辆 广汽本田裁员7% 蔚来汽车获得独立造车资质 未来将摆脱代工模式 蔚来汽车三季度汽车毛利率增至11% 预计四季度达到15% | |||
| {{周五晚7点｜拼多多市值超阿里，互联网格局变天了？ | 01 Dec 2023 | 00:15:25 | |
【财新网】大家好，欢迎收听《周五晚七点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 “中植系”继在上周发出道歉信，公布出自己2000亿资不抵债规模后。本周继续人仰马翻。 先是上周六晚上，北京市公安局朝阳分局发布通报说，近期，依法对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查，对解某某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施，还让投资人尽快进行报案登记。根据财新了解到的情况，这个通报中的解某某是中植集团副总裁解子征，他也是已故创始人解直锟的侄子。 解子征89年生人，只有34岁，在当上整个“中植系”投资端的并购投资负责人时只有26岁。不过他在中植内部争议也很大，在之前担任中植旗下主要股权投资平台中海晟融董事长的时候，他就投了利润造假119亿的康得新、财务造假300亿的康美药业、因为财报造假已经退市的中弘股份，投资眼光也算非常独到了。 这次被采取强制措施的除了解子征和部分集团的人外，还包括了中植四大财富公司恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富的现任管理及销售核心人员。 到了周三晚上，“早教第一股”美吉姆和*ST天山也相继发布了公告，都表示没有办法联系到自家的董事长了。两家都是“中植系”旗下的控股上市公司。美吉姆的董事长马红英之前在中植集团担任财务总监，而*ST天山的董事长马长水目前仍然还是中植集团的副总裁，同时兼任集团上市公司产业管理办公室主任。 这周除了中植之外，在21年就已经爆雷200亿元的“雪松系”，旗下的雪松信托上海分公司也有数十名员工被警方带走，案由是涉嫌非法吸收公众存款。那些爆雷的理财产品，对应的底层资产，实际是雪松与供应链上的贸易企业之间虚构的“应收账款”，它们被包装成“债权转让项目”，在地方金交所备案后由雪松来销售，属于典型的“自融”。 如今退潮之时，裸泳者纷纷现身。要知道，这个雪松控股在2015年的营业收入还停留在593亿元，到了2017年已经飙升到了2210亿，2018年跻身“世界500”强，并连续四年上榜。 说到这种虚拟贸易，这周中“AI四小龙”之一的商汤被美国机构给做空了，给出的指控就是商汤参与“循环贸易”，向客户提供资金购买商汤产品，但并没有交付产品，以此来虚增收入。 不过这家做空机构Grizzly Research的证据中，除了引用一些报告数据和诉讼内容外，还引用了一家财经媒体CEO的微信朋友圈截屏来举证，看上去并没有很独家的证据。这家公司之前也曾经做空过拼多多、中通、蔚来等公司，当时说，“拼多多是一个垂死的欺诈公司，它的购物应用Temu是一个巧妙隐藏的间谍软件，对美国国家利益构成了紧迫的安全威胁”。 商汤的股价也在研报发布下跌9%后，又收窄到了下跌4.86%。转头也回复称，报告并无依据，且包含无根据的推测及误导性结论和诠释。 机构对商汤的做空是否准确，现在尚无明确结论，但是从历史来看，“虚拟循环贸易”并不算是一种很稀奇的手段——但是，这周可有个稀奇的。 早在2019年，财新封面文章《罗静的“罗生门”》中就已经写过的故事，在上周日开庭了，诺亚财富旗下公司，起诉京东、承兴系公司等。故事的主角，曾经有着“商界木兰”之称的“承兴系”原实控人罗静，虽然并不是这次诉讼的主要对象，而且人也已经在22年的11月，因为合同诈骗罪被判了无期徒刑，但是她留下的涉及百亿元的烂摊子纠纷还远没有结束。 故事大概是这么一回事：在供应链融资业务链条中，罗静是可以拿着京东确认的应收账款转让确认函，到金融机构那里去发资管产品的。 于是罗静就在向诺亚财富提供京东收件人信息的时候，给了自己员工的电话，然后每次诺亚发函，“承兴系”就都有两个人跑到京东去等着，截留到函后，再盖上假章后寄回去。按照这两个人的说法，每截留一次快递，公司会给两到三千元。其中一个人说，在两到三年中，自己差不多得了14万元。 除了截留快递外，诺亚还有三次上门尽调。“承兴系”也都安排了自己人在那里戴着“假工牌”，冒充京东员工在走廊区域应付了尽职调查访谈。 至于他们为什么能进入京东，也是因为“承兴系”和京东是有着真实的业务往来，所以每次都可以在预约后获得访客卡进入。 所以如今诺亚财富状告京东，说起来没什么道理，但也算是无奈之举。除了诺亚财富之外，摩山保理、云南信托、湘财证券等多家机构也都被牵扯进来几十亿的未兑付资金。 在爆雷消息不绝于耳的时候，这周中也有公司交出了令人惊讶的好业绩。在11月28号晚，拼多多发布了2023年三季度的财报，当季收入同比大增93.9%至688.4亿元，大幅超过市场预期的548.3亿元。要知道，阿里巴巴淘天集团和京东零售板块的增速，分别只有4%和0.06%。 拼多多在业绩公布的当天开盘直接涨了18%，又在几天后持续地爬坡，在周五收盘的时候来到了1959亿美元市值，正式超越阿里巴巴的1907亿美元，成为中概股市值第一把交椅。这个市值也是京东的3倍以上。 很多人也评价这是中国互联网史的分水岭，巨头更迭的标志事件。不过，除了在国内的巨头地位易主之外，切换到另外一个角度，可能会更令人唏嘘。在不远的三年前，2020年11月时，阿里巴巴还是一个超过8000亿美元市值的巨头，腾讯则是7000多亿美元，彼时苹果的市值接近1万9千亿美元，约等于两家相加，再补点余量。而时至今日，腾讯的市值是3000多亿美元，阿里1900多亿，苹果则已经要接近3万亿了。 再来更新下房地产方面的消息。 罗静的那种实体截留快递法的确在市面上比较少见，但是如今深陷资金困境中的房企，也开始铤而走险，通过截留购房者短信，来绕过预售资金监管。 周二的时候，武汉市住房保障和房屋管理局在官网发布了部分房企违规行为典型案例通报。通报中提到了16家企业，包括了好多今年我们经常能听到的名字，比如碧桂园、远洋、世茂、新城控股等等。其中手段就包括在进行购房资格代理申请和商品房预签约时，不写购房人的相关信息，而是填上销售人员的手机号码，以此来截留发给购房人的短信。这样购房人就没办法获知购房手续办理进度，以及预售资金进账的相关信息。 对捉襟见肘的房企来说，现在当然有“卖一套解押一套”的困境。但是这也不是把风险转到末端购房者身上的理由。让他们好似买了个期房，结果房没看到，钱也不知道被挪到哪里去填坑了。 上周融创重组完成后，金地也进行了一番自救的动作。财新从多个信源了解到，金地集团从11月初起就开始卖资产了，多个一线城市的优质项目现在都被摆上了待售货架。除了正在卖的深圳核心住宅项目金地环湾城股权之外，金地集团位于上海的商办及产业园等大宗持有型物业也正在寻找买家。 环湾城这个项目，金地本来打算降价销售，加速回款。但第二大股东深圳福田投资控股不同意降价策略，所以最后金地干脆整体出售给福田投资。环湾城在深圳福田区的核心区域，所以相对抢手，金地集团在深圳光明以及龙华还有三个住宅项目，但是这几个区域竞争就比较激烈了，整体出售的难度也比较大。 进入到2024年后，金地集团也将迎来偿债高峰，前四个月有三笔公司债和三笔中票到期，存续本金规模合计约为100.95亿元。对于房企来说，现在都在钢丝上走路，因为动辄一个违约，都会触及负面舆情，引发信用崩塌。一名接近金地管理层的人士告诉财新，“在不出险的情况下，公司每个月通过销售还能回笼80亿至100多亿元”。 关于房地产的后市如何，央行行长潘功胜这周有个判断，他周二的时候出席了香港金融管理局与国际清算银行联合举办的高级别会议，在发言中说，中国房地产行业正步入新的平衡。并且还引述了标准普尔的一份报告称，中国房地产的市场情绪和价格均开始出现正常化迹象，已接近见底。 再来看看世界的另一边。 美国面临着巨大的债务压力。根据美国财政部公布的数据，美国今年10月的净利息支出为760亿美元，同比增长了77%，上升到美国财政支出的第三位。出现这一趋势的原因，一方面是疫情期间的债务存量大，一方面是快速加息带来的利率上涨。此前美国国会预算办公室曾预测，未来十年，美国的利息支出将超过10万亿美元，并在2027年超过国防支出，成为美国第二大财政支出。11月以来，在美国通胀数据回落以及美联储官员暗示加息结束的背景下，美债收益率出现一波回落，带动美元指数下跌，但10年期美债收益率仍高于4%。 美国西部当地时间11月28日上午，伯克希尔·哈撒韦公司发布通告，公司副董事长查理·芒格去世，享年99岁。在过去的半个多世纪中，查理·芒格一直是“股神”巴菲特的最佳投资副手和亲密伙伴。巴菲特在悼词中说，如果没有芒格的灵感、智慧和参与，伯克希尔·哈撒韦公司无法成长到今日的地步。 芒格是一位出色的投资家。当年，正是对工程和技术有着深厚兴趣的芒格，推动了巴菲特对比亚迪的投资。在2016年的一次采访中，巴菲特说，在芒格的影响下，他不再寻求用低价买入一些平庸公司的股票，而是追求用合适的定价入手真正有潜力的企业。 根据福布斯的数据，截止到今年9月，芒格的身价约为27亿美元。 就在芒格逝世后的第二天，基辛格也离开了这个世界。 美东时间11月29日晚间，美国资深外交家亨利·基辛格在美国的家中去世，享年100岁。 基辛格是半个多世纪前中美关系正常化的关键推手，曾访问中国近百次，他也是美国史上唯一一名曾兼任国务卿与白宫国家安全顾问两大外交军事要职的官员。上世纪六七十年代，在时任美国总统尼克松深陷“水门事件”时，基辛格在中美、越战、中东、南美等冷战的前沿角力场，成为了美国外交政策的发言人甚至决策者，一度站上了美国乃至全球外交军事舞台的顶峰，于1973年获得“诺贝尔和平奖”。 基辛格也一直被冠以“中国人民的老朋友”的名号，与历任中国领导人都保持来往。2015年，基辛格受到国家主席习近平的接见并与他共进晚餐，在第二天，基辛格接受了《舒立时间》的专访。当被问到中美需要从“一战”中领悟怎样的教训时，基辛格表示，“中美都得铭记，不管分歧如何，共同利益更大，所以出现问题时，中美应该通过妥协来应对，而不是施压。要记住，对和平的需求超乎当下的紧张，中美当基于此解决问题。”他还说，中美两国在相互制衡的过程中，“但我不认为任何国家可以凭借一己之力打造世界秩序，我肯定中国领导人也明白这一点”。 再来看看商业科技方面的新闻。 华为做出重磅动作。11月26日，华为发布公告，他们计划将旗下的智能汽车解决方案业务“车BU”拆分成一家独立的新公司，并且开放外部融资。目前，长安汽车已经与华为签订了《投资合作备忘录》，计划通过投资获得新公司不超过40%的股权。业内人士称，这相当于是长安汽车成为了华为新公司的“天使轮投资人”。当天，最早和华为开展“智选车”业务合作的赛力斯也表示，他们已经收到了投资邀请，正在进行内部讨论。华为还在公告中表示，这家新公司将继续向现有合作车企以及其他车企开放股权融资，成为一家股权多元化的公司。这也契合了华为“车BU”董事长余承东在与长安汽车的签约现场所说，“华为将打造一个由汽车产业共同参与的电动化智能化开放平台，一个有‘火车头’的开放平台”。 华为“车BU”自2019年成立，就被摆在与华为云同等重要的战略位置上，励志要做“智能汽车的超级供应商”。不过这些年来，这项业务的经营状况并没有明显起色，从业绩上看，它是华为唯一亏损的业务单元，每年研发投入超过10亿美元，今年上半年却只带来了10亿元的营收，仅占总营收的0.003%。因此，这次分拆融资的举措也被视作“车BU”的“放手一搏”，同时也再次印证了华为一直对外强调的“不造车”的决策。 一系列消息发布后，“华为概念股”纷纷大涨。11月27日，长安汽车股票开盘后涨停，28日总市值一度涨到2100亿元，创下历史新高。当天，赛力斯、北汽和江淮汽车的股价也都在上涨，一汽集团的两只股票也双双涨停。 11月27日晚上，全国多地用户在社交平台上表示，在使用滴滴出行App，网约车和共享单车小程序时，系统出现了服务异常，包括无法定位、无法结算等问题，使得出行受到很大影响。直到28日早上，滴滴才完成了修复，持续时间接近12个小时。根据以往滴滴交易数据计算，这起事故预计会让滴滴损失过千万的订单量和超过4亿元的交易额。事发后第二天，滴滴在声明中表示，这起事故的起因是公司底层软件系统发生故障，并不是网传的“遭受攻击”。滴滴还表示，平台将根据故障期间受到影响的订单完成结算，退回多收的车费，另外还为所有用户准备了10元打车立减券，用于致歉补偿。不过该补偿券有一定的使用限制，发布之初还发生了由于领取人数过多，发生了一时无法领取的问题，现在已经恢复正常。 11月29日，在武汉大学130年校庆之际，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军向武汉大学捐赠了13亿元，刷新了武汉大学建校以来单笔最大捐赠额纪录，这也是全国高校收到的最大一笔校友个人现金捐赠。即将54岁的雷军是武汉大学1987级计算机系校友，自1997年以来多次向武大捐款。雷军表示，此次捐赠主要聚焦三个方向：支持数理化文史哲六大学科基础研究、支持计算机领域科技创新，以及支持大学生培养。 近日，香港广播电视台TVB刚刚与优酷、阿里推出了合作拍摄的电视剧《新闻女王》。然而TVB却传出了新一轮裁员的消息。由于连年亏损，为了节省开支，TVB近日宣布将旗下的两条免费电视频道合二为一，同时向收购仅仅两年的电商业务“士多”平台“开刀”，这两项业务重组将裁员300人，节省约1.6亿港元的开支。这是TVB今年以来的第二次裁员，今年上半年，TVB已经裁减了6.6%的员工。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 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| {{周五晚7点｜地产政策还有哪些底牌？ | 24 Nov 2023 | 00:16:14 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚七点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 本周三，已经爆雷了五个月的“中植系”，终于公布出来一份数据。在一封名叫《致歉信》的官方消息中提到，现在中植集团总资产账面金额差不多2000亿元，但是自己剔除保证金后相关债务的本息规模，达到了4200至4600亿元——资不抵债的窟窿超过2000亿元。 这个数字比恒大差不多1.72万亿的资不抵债规模相去甚远，但是比当年未兑付金额达到380亿的e租宝规模大得多，和包商银行资不抵债的2200亿金额相仿。 而中植的受害者中，相对而言有着更多的高净值人群。之前在财新记者的采访当中，有接近中植财富端的知情人士曾经说过，中植在全国有20万左右的财富客户，那么4000亿的债务，对应人均差不多就是200万左右。而且中植在2021年就已经出现了很大浮亏的时候，仍然顶着超过10%的资金成本硬撑着庞大的资金池规模，终于到今日爆了个大的。 回溯“中植系”的版图扩张之路，当年只有34岁的解直锟在95年的时候创立了黑龙江中植企业集团，当时主要做的是木材和木质半成品。到了2008年有了重要的转型，开始收缩基础行业，主要发力金融投资，在拿下了各类金融牌照后，又组建了此后一直给集团“输血”的四大财富公司。等到了2015年，“中植系”最高光的时刻，解直锟已经同时投资了57家上市公司。 再然后，熊市来临，减持新规与资管新规相继发布，“中植系”这套在资本市场疯狂布局的玩法就此失败，只能一直靠借新还旧苦苦支撑。 中植集团这套模式的内核并不新颖，但总是能套上各类神奇的外套。 深圳金融办这周对一家叫做中国鼎益丰集团的香港上市公司提示了风险。深圳金融办其实早在2月份的时候就提示过一次，这家公司会通过茶会、晚会、读书会等一系列线上线下活动，宣扬“肽”“光波磁电疗法”这种概念，以“禅意投资法”等吸引投资人认购“鼎益丰”关联主体的“原始股权”或者“期权”。 听着很离谱，但是鼎益丰在2011年就已经成立，在12年里积累了几万的投资会员。它主要的模式是：通过成立多个子公司，以售卖原始股的方式向民间高息融资，再将融来的钱投到证券市场。在它投资过的十几家上市公司里，基本都是小盘股。通过不断买入和各种运作后，股价大多最终在经历过山车后成为了“仙股”。 普通人要防范投资返贫，专业机构其实面临的雷也并不少。 上市公司郑煤机在20号的时候发布公告，说自己在5月底花了3亿，认购的“华软新动力”三只单一资金信托产品，全部定投给了汇盛私募，目前只赎回了3000万元。根据财新记者的了解，有至少40亿的资金踩雷，包括了云南信托、外贸信托、西藏信托等等。 华软新动力在11月初发现赎回违约后，表示自己调查的时候发现，汇盛私募在拿了钱后就直接投给了瑜瑶投资，然后这个瑜瑶投资也没自主管理，把钱又给了磐京投资。而处于最底层的磐京投资，资金没有托管，向上提供的净值也都是伪造的。 雷区太多，各位听友还需擦亮眼睛。 回到国内经济情况，本周的主角还是房地产。 虽然房子目前还是卖不动，但是房企的资金危机也许暂时可以缓解一下了。 地产股在这周中走势喜人，主要原因就是上周五的时候，央行、国家金监总局和证监会三家部委召开了金融机构座谈会，其中核心意图就是要在金融端对房企有所松绑，而且这里面尤其考虑了对非国企的融资需求。 座谈会上提出了“三个不低于”的具体措施，哪“三个不低于”呢？有多家国有大行的人告诉财新，监管层所提出的要求是：要求各家国有大行自身的房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速；对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产贷款增速；对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速——总之就是让国有大行更积极地向非国有房企提供贷款。 这还并非全部。 根据彭博社的报道，监管机构正在起草一份包含50家中资房地产商的白名单，碧桂园、远洋集团、旭辉控股等等都有可能被放在里面。这也意味着，相比在年初时拟定的优质房企名单，现在监管层最新的白名单已经把范围扩大到了出险企业。而白名单中的企业，也将会获得信贷、债权和股权融资等多方面的支持。这则消息，也直接在周二拉起了A股、港股的地产股，像景瑞控股、融创中国都涨了15%以上，万科A也涨了接近5%。 但这仍然没有结束，到周四的时候，彭博社又发文称金融监管部门正在考虑允许银行首次向房企提供无抵押的流动资金贷款。如果这种力度的支持实现，房企的确涉险过关的几率就大大增加，但另一方面也是把一部分房企风险转移到了银行体系，最终实际把我们每一个人都紧密地绑定在了其中。 与此同时，一直在漩涡中心的融创也松了一口气。 融创中国在20号的时候发布公告，称境外债务重组各项条件已获满足，即日起正式生效。部分债务转股消减，部分则置换新债。融创中国的境内债务和境外债务也至此全部重组完成。 对于融创中国来说，有57.05亿美元的境外债务将置换成新债，在11月21号在新交所上市。这些新债的期限是2到7年，最早也是2025年的9月30日到期。而且最早的这笔还可以选择再延期一年，相当于给融创留出了很充足的空间。 但当然了，资金层面的缓解只是换来了新的时间窗口，而且债期越久利息的滚动也越大。最终能让房企真正运转下去的，仍然是房子的售卖。深圳在市场热度下降之际，选择继续放松调控，大幅调低二套首付比例。 从11月23号开始，无论首套房贷结清与否，在深圳的二套房最低首付比例调整为40%。而在此之前的政策分为普通和非普通商品住房两种，二套的首付比分别是70%和80%。虽然幅度很大，但是还没有直接拉到央行规定的下限——在8月底的时候央行发布通知，规定二套首付比例调低成不低于30%。 深圳也是第二个调低二套首付比的一线城市，第一个广州已经在9月8号的时候就已经把下限降到了30%。 这次深圳还有一些其他调整，把普通住房的标准定义给改了，在此之前有一个成交总价必须低于750万的限制。这对于购房成本来说也是个巨大变化。如果之前超过750万，被认定成豪宅交易，那就要涉及到增值税、增值附加税和个人所得税。 举个例子，按照其他都符合普通住房认定标准一套房子，比如小区容积率超过1.0，总建面不超过144平的二手房。之前如果交易总价是770万，那么交易会产生38.16万元增值税与附加税、11.01万元个税和22.02万元契税。“豪宅”的价格认定标准取消后，整个交易的税费成本会直接减少40.39万。 除了对房地产的支持外，这周里还有国务院发了《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，提到要鼓励北交所还有新三板上市的中小企业发展，探索完善普惠金融政策业务考核体系，进一步优化中小企业融资环境。另外央行、科技部、金监总局、证监会也召开了科技金融工作交流推进会，提出要建立健全科技金融工作推进制度机制，抓紧制定加大力度支持科技型企业融资的实施措施。 再来看看这礼拜科技圈的热点事件。 美国AI公司OpenAI的管理层发生了一场大风暴，引发舆论热议。这件事在短短几天之内还出现了几次反转，精彩程度堪比“宫斗”。 事情是从上周开始的。美国时间11月17日，OpenAI突然在官网上宣布，董事会决定免除OpenAI创始人萨姆·奥尔特曼的CEO和董事会职务，董事会主席布罗克曼也被董事会除名。OpenAI在声明中表示，萨姆·奥尔特曼被解雇是因为他与董事会之间存在沟通上的分歧，董事会不再信任他的领导能力。他们决定让首席技术官穆拉蒂暂时接任CEO的职位。 根据多家外媒报道，事发之后，OpenAI的投资者和员工都向OpenAI的董事会施压，要求恢复奥尔特曼的职位。而他们中的主导者是OpenAI的最大投资方微软。微软方表示，直到解雇公告发布前几分钟，他们才知道了这一决定。 为什么会出现这种情况？这和OpenAI公司的组织架构有很大关系。OpenAI成立于2015年，起初它是由埃隆·马斯克、萨姆·奥尔特曼和领英创始人里德·霍夫曼等几位科技大佬组局捐助的非盈利组织。在与马斯克分道扬镳后，OpenAI在2019年3月创办了子公司OpenAI Global，用来吸引外部投资者和实现员工股权激励。随后它累计获得了微软约130亿美元的投资，研发通用人工智能。但是根据OpenAI的规定，公司的绝对决策权仍然握在非盈利组织的董事会手里，那些子公司的投资人没有董事会席位，也就不享有控制权。因此，当董事会罢免子公司OpenAI Global 的管理层时，也不需要告知投资者。而这就为最近发生的“宫斗”埋下了伏笔。 另外，OpenAI的成员和董事会在经营理念上也一直存在着分歧。在OpenAI的董事会成员中，除了主席和奥尔特曼之外，其他四名成员都出身学术背景，而且此前都在不同场合表达了对人工智能安全风险的担忧。其中以公司的联合创始人兼首席科学家苏茨克维为代表，他是机器学习领域的著名学者，在今年5月，他参与联名了人工智能安全中心的公开信，呼吁对AI的发展加以控制。而被开除的奥尔特曼和布罗克曼则倾向加速商业化，获得更多资金来支持AI模型的算力需求。 回到这起事件的时间线上。美国时间11月19日，也就是罢免决定发布两天后，微软的CEO萨提亚·纳德拉在社交媒体上表示，被OpenAI罢免的萨姆·奥尔特曼、布罗克曼以及其他离职同事将加入微软，并领导一个新的先进AI研究团队。同一时间，OpenAI这边，也任命了Twitch的前CEO为OpenAI的临时CEO。 而就在当天晚上，事态又升级了。在OpenAI的700多名员工中，有超过9成的人联合签署了一封公开信，他们要求OpenAI现有董事会的全部成员辞职，恢复萨姆·奥尔特曼和董事会主席等人的职位，否则他们会跟随奥尔特曼一起加入微软，而且微软已经保证会全部接收他们。有趣的是，在联名信的签署者中，还出现了首席科学家苏茨克维的名字。他本人发帖表示，对自己此前参与董事会的行动感到后悔，自己从来没有想过要伤害OpenAI，他会尽可能地使公司团聚。 美国时间11月21日，事件再次发生反转。OpenAI宣布，三天前被罢免的萨姆·奥尔特曼将回到CEO的岗位上，而董事会成员中，除了保留一位迪安杰罗之外，其余几位包括苏茨克维在内的成员全部出局。 本周的另一件科技重头戏则是第二次“星舰”试射。 当地时间11月18日清晨，埃隆·马斯克旗下的航空公司SpaceX第二次发射了“星舰”，它的一级火箭“超重号”分离成功后，在降落时爆炸了。然后“星舰”成功进入太空，但在飞行不到9分钟的时候，二级火箭分离之前，“星舰”失去了信号。知情人士表示，火箭可能在失联或失控后启动了自动爆炸。 “星舰”被马斯克称为世界上最大的火箭，它的第一次发射在今年4月，当时“星舰”只飞了不到4分钟，就从3.8万米的高空下坠并爆炸。马斯克在今年10月初的时候说，“星舰”的分离系统已经彻底检修，测试这个新系统将是“飞行中最危险的部分”，因此他也没有把期待值“定得太高”。 11月21日，马斯克的特斯拉中国在一个月内第三次涨价。在三次涨价的车型中，涨幅最大的是Model Y高性能版，涨了1万4；而其他车型，包括这次涨价的Model Y长续航版，涨幅在2千元上下。行业人士普遍认为，特斯拉的这波“反向操作”目的是为了冲击年底销量，他们希望那些还在观望的消费者打消顾虑、尽早买车。特斯拉前段时间公布的第三季度财报不太好看，销量环比下跌，毛利率也跌到了近年来的最低。而他们第四季度要卖出将近50万辆车，才能达到180万辆的年度目标。 而国内新能源车企这边，仍然在打“价格战”，不少车企在年底推出了降价促销措施，优惠力度在5000到1.8万元不等。行业人士表示，现在新能源汽车市场出现了阶段性的供需失衡，未来很长一段时间还会保持这种激烈竞争的状态。 再来看看财报季的情况。 英伟达第三财季收入同比增长两倍，达到了181亿美元，净利润更是增长了将近6倍。随着AI芯片需求的持续高涨，英伟达数据中心的营收达到了145亿美元，在英伟达总收入占比中超过八成。不过由于最近美国升级了芯片出口管制，英伟达的中国业务受到了负面影响。过去几个季度，中国和其他地区贡献了数据中心大约1/4的收入，他们预计下一财季，这些地区的销售额将会大幅下降。 小米第三季度的营收超过709亿元，实现了六个季度以来的首次同比正增长，净利润也同比增长1.8倍。其中，小米的手机业务贡献了大约6成的收入。数据显示，今年第三季度，小米在全球智能手机市场的份额约为14%，和苹果相差3%，排名第三。小米手机的出货量也在这一季度同比增长了4%。另外，最近初露真容的小米汽车宣布将进行第二次冬季测试。 爱奇艺第三季度营收超过80亿元，同比增长了7%，净利润6.2亿元，同比增长了2倍。虽然盈利增加，爱奇艺的会员数量下滑了不少。截至三季度末，爱奇艺的会员总数环比减少了670万人。爱奇艺CEO龚宇表示，明年爱奇艺的定位仍然是收入和利润双增长，而且利润增速要高于收入增速。公司明年会在内容和生成式AI应用两个方向上增加投入。 快手第三季度营收接近280亿元，同比增长了20%，利润相比去年同期的亏损，变为盈利22亿元。这一季度，在总营收中的占比超过3成的直播业务出现了明显的增速放缓，环比减少了2.7%。另外，快手电商这边，腰部及长尾达人占整体达人的GMV比例，从2021年初的超过20%达到了将近50%。 11月22日，游戏直播平台斗鱼的CEO陈少杰因涉开设赌场罪，被成都警方逮捕。今年以来，斗鱼多次因色情低俗、赌博引流等问题被监管点名。今年5月，国家网信部门还进驻斗鱼平台，开展了为期1个月的整改督导。在逮捕消息发布当天，斗鱼的美股股价跌超6%。 全球最大加密货币交易所币安被调查的事情有了一个阶段性的结果。根据美国司法部发布的消息，币安创始人赵长鹏承认自己未能维持有效的反洗钱计划，辞去了 CEO职务，但是仍然是币安的最大股东。 这件事还没有结束，到明年2月23号的时候。法官将对赵长鹏做出量刑裁决。法官在听证会上表示，赵长鹏的和解协议包括赵长鹏放弃上诉权，前提是刑期不能超过18个月。而币安本身要为自己参与涉嫌洗钱、无证汇款和违反制裁等行为，支付43亿美元的罚款。 最后更新一下巴以冲突的新进展。在当地时间11月22日凌晨，以色列内阁以35票同意、3票反对的投票结果，批准通过了一项交换扣押人员协议。根据这份协议，哈马斯同意释放至少50名从以色列境内掳走的妇女和儿童。作为交换，以色列则同意在加沙地带至少停火4天，并释放被扣押在以色列监狱的至少150名巴勒斯坦囚犯。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 央行等三部门召集金融机构座谈 强调信贷增长稳定性 李强已任中央金融委主任 主持会议推动金融高质量发展 央行等四部门：抓紧制定加大力度支持科技型企业融资的实施措施 全国人大常委会会议建言：金融业向实体经济让利空间还很大 人民币汇率延续强势升值至7.16关口 资金流出企稳 离岸人民币11月以来大幅拉升 北交所放量大涨 成交破百亿拉出最长上影线 上市“对赌”大限将至 万达商管母公司6亿美元债展期 中植披露资不抵债逾2000亿元 做空成本下降，离岸人民币为何升值 人民币汇率，“变盘”的开始？ 习近平APEC峰会讲话：建设开放、活力、强韧、和平的亚太共同体 APEC各方领导人宣言未触及俄乌与加沙问题 中美元首亲切话别 习近平同马克龙通话 就中法关系与巴以局势进行沟通 王毅会晤阿拉伯、伊斯兰国家外长代表团 就应对当前加沙危局提出中方主张 监管拟扩围房企白名单 要求涉房贷款“三个不低于” 融创完成境外债务重组 离“脱险”还有多远？ 广州出让地块明确“价高者得” 叠加容积率新规影响几何？ GPT革命｜萨姆·奥尔特曼被Open AI 董事会罢免 董事长同期请辞（更新） GPT革命｜萨姆·奥尔特曼被罢免后和董事会谈判 OpenAI为何如此割裂？（更新） GPT革命｜萨姆·奥尔特曼加入微软 OpenAI临时CEO称30天变革组织 GPT革命｜超700名OpenAI员工要求董事会辞职 董事会成员也参与 GPT革命｜OpenAI“动乱” 利益还是信仰之争？ GPT革命｜OpenAI：萨姆·奥尔特曼将重任CEO 董事会将重组 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| {{周五晚7点｜中美元首旧金山会晤将成为怎样的里程碑？ | 17 Nov 2023 | 00:14:16 | |
【财新网】“我和总统先生是中美关系的掌舵者，对人民、对世界、对历史都担负着沉甸甸的责任。” 旧金山当地时间11月15日11点，国家主席习近平坐着红旗轿车，驶至距离市区以南40多公里的斐洛里庄园，车停到主楼的大门口处，车门前连着红毯，美国总统拜登站在红毯的尽头进行迎接。 在中美双方各自11人参加的这场会议上，习近平说出了上面的那番话。 这是中美元首在巴厘岛之后一年再度面对面谈话。但如果你还记得，在巴厘岛的元首会晤结束后，双方发出来的通稿洋溢着和谐氛围。当时拜登表示，美国尊重中国的体制，不寻求改变中国体制，不寻求“新冷战”，不寻求通过强化盟友关系反对中国，不支持“台湾独立”，也不支持“两个中国”“一中一台”，无意同中国发生冲突。美方也无意寻求同中国“脱钩”，无意阻挠中国经济发展，无意围堵中国。 但之后一年中所发生的事，又让人觉得对立状态并没有丝毫减弱。 所以，在世界陷入泥沼更深处的今天，中美两国元首的再度会面又说了什么，以及之后又将会怎么做。依旧是所有人目光的焦点。 “我认为，您和我之间最重要的是能够清楚地了解彼此，两国的领导者之间不应有错误认知或者沟通不畅。我们必须确保两国的竞争不会演变成冲突”，拜登说。 大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 在这次的中美元首会晤中，习近平提出要共同努力浇筑中美关系的五根支柱，分别是：一、共同树立正确认知；二、共同有效管控分歧；三、共同推进互利合作；四、共同承担大国责任；五、共同促进人文交流。 习近平还说，中美不打交道是不行的，想改变对方是不切实际的，冲突对抗的后果是谁都不能承受的。此外，习近平也重申了在台湾问题上的原则立场，以及对美国取消单边制裁的希望。 拜登那边，则也重申了巴厘岛会晤时作出的五点承诺。 最终，根据中方发布的消息显示，两国元首同意推动和加强中美各领域对话合作，包括：建立人工智能政府间对话；成立中美禁毒合作工作组，开展禁毒合作；在平等和尊重基础上恢复两军高层沟通、中美国防部工作会晤、中美海上军事安全磋商机制会议，开展中美两军战区领导通话；同意明年早些时候进一步大幅增加航班；扩大教育、留学生、青年、文化、体育和工商界交流等等。 在与拜登交谈完后的第二天，习近平也在APEC工商领导人峰会上作了题为《同心协力 共迎挑战 谱写亚太合作新篇章》的书面演讲，里面提到：无论国际形势如何变化，中国打造市场化法治化国际化营商环境的决心不会变。 拜登在另一场的演讲中则回顾了前一天与习近平的会晤，他说与习近平主席讨论了“负责任地管理美中竞争”的问题。而且这也符合世界对美中两国的期待。 最终，人们之前翘首以盼的中美会晤，看上去的确带着两国关系有所缓和。财新也在峰会期间在旧金山举办了APEC财新圆桌，对于两国元首的这次会面，财新传媒社长胡舒立在致辞中形容闪耀着和解与合作的信号，她评价说，“如同定下了一个锚，使全球最重要的双边关系，免于被突如其来的冲击干扰或偏离正确的轨道”。 回到国内的经济情况。 房地产市场不出意外的，并没有迎来自己“银十”。我们在上周的节目中已经说过，放松政策的效用已经出现了快速消退的迹象。 根据国家统计局这周三发布的数据中，10月的全国商品房销售规模继续下降，已经回到密集推出政策之前的水平。而整个1至10月的商品房销售面积为9.26亿平方米，同比下降7.8%，其中住宅销售面积下降6.8%。 同比下降7.8%——这个下降幅度对比的还是2022年已经整体萎缩的市场，2022年是全国房地产销售规模历史上最大的跌幅，销售面积从18亿平方米跌到了13亿平方米。根据现在的情况来看，23年有很大可能会降到12亿。 需求端的房子卖不动，供应端同样在进一步萎缩。全国房地产开发投资额为9.59万亿元，同比下降9.3%，降幅环比扩大0.2个百分点。国家统计局新闻发言人、总经济师刘爱华在国新办的发布会上表示，“从这些数据来看，目前房地产市场仍处于转型期的调整中”。 再来看看价格，从统计局的70城数据来看，新建商品住宅一线城市销售价格环比下跌0.3%，二三线分别下跌0.2%和0.5%。二手住宅方面，一线城市的环比价格从9月时的上涨0.2%转成了下跌0.8%。整体的跌幅达到了近九年来的最高。同样达到九年来峰值的还有二手房价格下跌的城市数量，只有杭州和三亚两个地方出现了环比上涨，西安价格持平，剩下67个城市全部都在下跌。 而且买卖市场的低迷，也进一步影响到了租赁市场。从9月开始，房租环比就开始由涨转跌。贝壳研究院表示，今年房地产市场较为低迷，交易周期拉长，部分房主选择阶段性“转售为租”。 再往楼市的上游看去，便是对地方财政的深深影响。前三季度的全国国有土地使用权出让收入在低基数的情况下，又同比下滑了19.8%。也因此最近很多地方也宣布取消土地拍卖的现价，重回“价高者得”。目前已经取消土地限价的城市有17个，还没有取消土地限价的城市只有北京、上海、广州、深圳和宁波了。 这周三也迎来了成都放开限价后的第一场土拍，七宗地块里有三宗实现了溢价成交，最高溢价30%。如果回顾这段时间放开限价后的土拍趋势，像济南有一块恒大城，竞价达到了241轮，最终成交溢价率高达53%，但是十宗地块里有七宗却是底价成交。而重庆在10月底出让的两宗地块都是底价成交，厦门在11月初出让的地块，溢价率只有2.11%。 国盛证券11月5日的研报里面判断，在取消土地限价的现状下，未来只有核心城市的核心区域有可能拍出高溢价地块。 这周中还出炉了很多其他数据，其中财政收入同比由降转升。根据财政部在周三时公布的数据，10月份，全国一般公共预算收入，即狭义口径的财政收入同比增长2.6%，扭转了此前连续两个月的同比下降趋势。但这主要也是因为低基数的原因，2022年9月的非税收入是3992亿元，到了10月直接滑落到了19.5%。这一变化也导致了23年10月的非税收入，从上个月的同比下降7.4%，转为了增长0.6%。 除此之外，财政收入中的企业所得税、进口增值税、车辆置购税等等都维持了正增长，个人所得税、消费税，还有土地和房地产税的相关税收则都在下降。 前面我们说了房地产投资数据降幅的继续扩大，而环顾整个1—10月的全国固定资产投资，累计同比增长了2.9%，低于前三季度0.2个百分点，虽然是增长的，但是这个数字创了2021年以来的新低。除了房地产继续拖累整体之外，基建投资也略微放缓了0.3个百分点到5.9%，而制造业投资则持平在6.2%。 虽然投资端比较疲弱，但是10月份的社会消费品零售总额同比增长达到了7.6%，高于前值5.5%，也高于市场预期的7.3%，但这里面同样有低基数的原因在里面。比如2022年的10月餐饮同比收入下降了8.1%，所以今年10月份餐饮数据也交出了17.1%这样的高同比涨幅。 粤开证券首席经济学家罗志恒在财新发表的文章《如何理解10月经济数据的两大分化》中写到，但是如果抛开上述数据上的扰动，10月经济仍在持续恢复，呈现出显著的结构性恢复特征。 再来看看商业科技的动态。 11月12日零点，今年的“双十一”正式收官了，整体的市场数据反馈不佳，全网销售总额为2776亿元，同比下降了将近10%，产生的包裹数量也同比下滑超过16%。在电商平台中，天猫、京东和拼多多的销售额占比分别约为60%、27%和7%。 根据咨询公司贝恩发布的“双十一”研究报告，消费者变得越来越谨慎和理性了，在这样的趋势下，今年各大电商平台都推出了低价策略，整体优惠力度比去年更大，他们的“战报”上也都体现了“低价”带来的效果。 根据天猫公布的数据，今年“双十一”，有超过400个品牌成交额破亿，3.8万个品牌的成交额同比增长超过一倍；而京东方面表示，今年他们有超过60个品牌销售额破亿，近2万个品牌的成交额同比增长超过了3倍。 此外，从商品品类上看，3C和家电依然是京东的主力军，而天猫以美妆品牌为主力，其中国货品类的增长较为迅速。 直播电商这边，商品交易总额超过了2150亿元，抖音和快手排在前两位。今年抖音的定金预售支付额是去年同期的1.6倍；而快手上，消费电子家居行业的交易额和去年同期相比，增长超过了6倍。 另外，由于许多电商平台在今年加大了直播投入力度，直播电商之间的竞争更激烈了。比如小红书今年开播的商家数量是去年同期的8倍；而京东在“采销喊话李佳琦”事件后，顺势推出了各个品类的采销直播，累计观看人数也突破了3.8亿。 在今年“双十一”之后的第二天，还发生了一起事故。11月12日，阿里云突然出现大规模故障，导致淘宝、钉钉、闲鱼等阿里系的产品同时无法使用，直到3个小时后才全部恢复。财新的分析认为，这次事故暴露出了阿里系应用过度依赖一家云厂商的问题。 另外，阿里最近在战略上做了调整。 根据他们第三季度财报，由于美国近期扩大了对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来了不确定性，因此决定不再推进云智能集团的完全分拆。同时，阿里将坚决加大对核心业务阿里云的持续战略投入，专注于“AI+云计算”发展战略。 同样暂缓推进的还有盒马的上市计划，公司表示正在评估市场状况和其他因素。 另外，阿里的第三季度营收、利润都小幅超过了预期。其中营收2247.9亿元，同比上涨8.5%；净利润超过400亿元，同比增长19%。不过，淘宝和天猫的线上实物商品交易总额出现了下滑，集团的整体增速放缓。阿里的裁员也仍在持续，今年以来一共减少了14700多人。 在财报发布的前一天，美国证交会披露了一则大消息：马云家族信托计划减持1000万股阿里股票，套现金额超过8.7亿美元。阿里巴巴自美股上市以来，马云的持股比例逐年下滑到5%以下，截至2021年底，马云仅持股4.5%。 受到以上多重消息的影响，11月16日，阿里美股盘前大跌，跌幅超过9%，港股跌了6%。 再来看看其他大厂的情况。 京东第三季度增速放缓，只有不到2%，主要原因是占总收入近8成的商品收入同比下降了0.9%，其中京东的主力品类电子产品和家用电器的商品收入和去年持平，而日用百货商品继续下滑。相比之下，京东服务的收入超过520亿元，占总收入的比例首次超过了2成。 此外，京东还在发布财报的当天宣布，许冉将会兼任京东零售的CEO，原CEO辛利军将另有任用。京东零售是京东集团的核心业务，营收占集团总收入的将近九成，而它第三季度的增速出现大幅下滑，仅有0.06%。许冉表示，在他接任后，京东零售在整体战略方向上不会有太大的变化。 腾讯第三季度总收入超过1500亿，但是净利润同比下滑了9%。微信方面，月活跃用户超过了13.3亿人；视频号的播放量同比增长超过5成，以原创内容居多；小程序的交易额也达到了1.5万亿元。腾讯方面表示，微信的商业化将成为腾讯的利润增量，因为微信在商业化之前就已经产生了固定的成本，一旦视频号用户达到一定规模，公司就可以简化运营成本。另外，腾讯的网络广告业务同比增长超过了2成，其中，本地业务和快消品行业的增长最为显著。 Boss直聘的三季度营收达到16亿元，同比增长超过三成，净利润同比增长超过了一倍。Boss直聘还宣布，将进行上市后的首次派息，总计约8000万美元，这笔资金来自公司盈余。另外，Boss直聘三季度的平均月活跃用户数超过了4400万，同比上涨了超过7%。根据他们的统计数据，蓝领职位的数量在第三季度增长最快，尤其是供应链和物流等职位；白领行业中，新能源和汽车领域的需求增长比较快。 备受关注的小米汽车露出了真容。11月15日，两款“小米牌”纯电动车型出现在了工信部的新车备案中，意味着小米汽车获得了上市销售的资质。在性能方面，小米的这两款汽车分别搭载了比亚迪的磷酸铁锂电池和宁德时代的三元锂电池。有业内人士透露，小米汽车团队目前有两三千人，这次公布的两款车型定位高端市场，预计将于明年上半年上市。 11月13日，英伟达发布了新款用于训练AI大模型的芯片H200，这款芯片是英伟达当前的主力芯片产品H100的升级版，在带宽和内存上有明显提升，并且推理能力达到了H100的2倍。这款芯片预计将在明年第二季度上市。 另外，11月16日，微软也发布了两款自研芯片，一款是AI加速器芯片，另一款是基于Arm架构的云原生芯片，它们都可以加速AI的工作负载，有利于大模型的训练和推理。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 习近平同拜登会晤 提出共同努力浇筑中美关系的五根支柱 王毅：中美元首会晤形成了面向未来的“旧金山愿景” 习近平语拜登：中美两大国不打交道不行，想改变对方是不切实际的 APEC峰会热议可持续发展议题 中美声明为气候合作注入新动能 英国前首相卡梅伦意外“回炉”政坛 隐退七年后出任外交大臣 10月财政收入同比由降转升 土地出让收入降幅扩大 10月社会消费品零售总额同比增长7.6% 高于预期 1—10月固定资产投资累计同比增速降至2.9% 低于预期 10月工业增加值同比增速微升至4.6% 符合市场预期 10月城镇调查失业率持平于5.0% 大城市就业情况继续改善 如何看待10月经济数据 如何理解10月经济数据的两大分化 汪涛：10月经济增长动能表现不一，如何解读 央行：支持金融科技力量进入评级市场 鼓励存量机构整合 对冲政府发债、税期高峰等需求 央行超额续作14500亿元MLF 10月新增社融1.85万亿元高于预期 主要靠政府发债支撑 美国10月CPI增幅低于预期 美股大幅高开 穆迪威胁调降美债评级，影响几何 中金、银河要合并？两公司同步否认 吴波搭档陈亮 中金公司新高管落地 银河证券原一把手陈共炎接受审查调查，曾任职证监会17年 前十月房地产开发、销售持续双降 统计局称市场仍处转型调整期 陆家嘴诉苏钢等索赔百亿 苏钢称已如实披露“毒地”情况 取消限价后成都首场土拍最高溢价30% 热点城市难回“地王频现”时代 广州公积金贷款“认房不认贷” 最低首付比降至两成 “由售转租”增加供应 全国租金连续两月环比下降 特稿|双十一第15年平淡收官 高性价比商品增长领先 阿里云控制台异常 淘宝、钉钉等多款应用服务中断 阿里跨境B2B业务国际站收购欧洲同类平台Visable 京东三季度收入仅增1.7% 京东零售换帅 腾讯三季度净利润下滑9% 押注微信视频号变现 腾讯音乐三季度直播收入同比腰斩 付费用户增长 快手电商业务换帅 CEO程一笑带队一年后放手 BOSS直聘三季度营收增长36.3% 蓝领和低线级城市渗透增加 两款纯电轿车在工信部备案 小米造车真相几何？ 英伟达新AI芯片2024年二季度上市 推理速度翻倍 | |||
| {{周五晚7点｜多方发声力挺，市场对万科的悲观预期被止住了吗？ | 10 Nov 2023 | 00:15:14 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势，我是杨律。 先来说几组宏观数据。 10月的CPI出炉了，同比与环比全部再度进入负值，其中环比为-0.1%，结束了三个月的正增长。同比从上个月的持平，转为降低0.2%。这里面最主要的原因还是食品价格，环比数据从上个月的增长0.3%变成了下降0.8%。统计局的解释是因为10月全国大部分地区天气晴好，农产品供应总体充足，加之节后消费需求有所回落所导致的。 另外一组，10月份的外贸数据和以往有些不同，以美元计价的话，其中出口没有能够延续继续收窄的趋势，同比数据下降6.4%，比9月的跌幅还扩大了一些。但是进口的同比数据却超乎市场预期，同比增长了3%，直接比上个月的数据增高了9.2个百分点，也是从3月以来第一次录得正值。 而因为人民币贬值的原因，所以和去年同期相比，在以人民币计价的同比数据中，出口下降了3.1%，进口则增长了6.4%。 忽然出现这样的分化表现，究其原因。瑞银亚洲首席中国经济学家汪涛在财新的博客文章里写到，为什么房地产行业在下行周期之下，中国的进口量依然保持稳健增长？其中驱动因素之一便是汽车等下游产品出口表现强劲。这点在10月汽车及汽车零部件的出口数据中也有体现——虽然同比因为高基数的原因有所放缓，但也有24.9%的增长数据，而环比数据还在进一步扩大。 其实对数据一路关注过来的听众，应该都记得在今年一整年里，无论是劳动密集型产品、高新技术产品、手机等等，数据都是起起伏伏，但唯有汽车及相关一直是扛着贸易大旗的。 不过瑞银证券最近下调了全球电动汽车的销量预期，之前对2024年电动车在全球新车的销量占比预测是20%，现在降到了18%，对2030年的比例预测是54%，现在降到了47%。 瑞银也举了很多自己调降的原因，比如有欧美客户取消了汽车芯片的订单，日本松下也削减了电动汽车电池的产量。而在上个月底的时候，通用刚刚撤回了之前对2023年的利润展望，还放弃了自己原本在两年间生产40万辆电动汽车的目标。 9月份宣布暂停和宁德时代合建电池工厂的福特，也采取了差不多的行动——先是撤回了盈利指引，再宣布推迟120亿美元的电动车产能投入。福特汽车方面还表示，行业向电动汽车的过渡正在顺利进行，但是消费者接受电动汽车的速度，却慢于福特和整个行业的预期。 当然也并非所有预测都是不好的。国际货币基金组织IMF这周就上调了中国2023年的经济增速预测，从之前的5%，上升到了5.4%。原因是三季度的经济增长表现强于预期，以及近期发布了一系列的刺激政策。不过与此同时，IMF对中国的中长期经济增速预测偏弱，预计2028年的时候增速将降到3.5%。 在过去两周时间中，IMF团队其实才刚刚访问过中国。在11月7号北京举办的发布会上，IMF第一副总裁也给出了一些建议，其中在房地产领域，他们认为可以加快低质房企的退出、进一步消除房价调整的障碍、增加对“保交楼”的政府补助等等。 说到房地产，这周房地产依然占据着大部分的市场目光，虽然暂时并没有实质性的事情发生，但是仅仅凭借预期的叠加，就已经让市场变得风声鹤唳。在传言之中，大家开始把目光聚拢在万科身上。人们都还记得，不同于碧桂园、恒大的高周转，万科早在多年前就高喊出了“白银时代”、“活下去”。那么看上去最稳妥的万科现在究竟如何了？ 万科这一轮由流言与预期率先引起的危机始于10月26号，在那天开始，多只美元债价格大幅下跌，2024年上半年的几只短久期债券价格下跌5%到7%，而部分长久期的债券价格甚至跌到了不到面值的50%，近乎垃圾债的价格。到了10月31日中午，万科的债券价格还在进一步下跌，多只长久期的美元债到期收益率已经来到了20%到40%之间。 万科为了止住市场预期的继续下滑，做了这么几个动作：一是把代表深圳国资意志的第一大股东深铁集团拉来背书。在10月27号的时候，万科新一届董事会会议上批准了深铁董事长辛杰担任万科董事会的副主席，要知道这已经是万科完成换届的四个月后了，而且从2020年6月以来，万科的董事会就一直没再设过副主席之位。 此外，万科从2010年一直延续到现在的管理层薪酬体系也进行了变更，之前主要是由固定工资、年度奖金和经济利润奖金构成。如今将郁亮还有万科总裁祝九胜的薪酬方案和万科的股价进行挂钩，更深地与公司兴衰绑定在一起。 到了本周一 ，万科又召集了多家金融机构举行线上交流会，会上也表示公司基本面没有出现任何问题，万科财务负责人韩慧华也表示，所有债务都将如期兑付。在这个会上，深圳国资委主任王勇健也公开力挺万科，他表示，万科是深圳国资体系中的重要成员，如果万科在经营方面遭遇极端风险，国资委一定会动用资金、资源，尽一切可能通过市场化、法治化手段帮助万科守住底线。最后还说，“我们手上有足够的实力、工具和经验来做这件事。” 一通操作过后，万科的债券价格的确有所回升，不过目前万科未到期的境内债券有33笔，存续规模为569.37亿元。美元债有7笔，存续规模约为32亿美元。 在万科这一轮危机暂时解除之后，央行、住建部、金监总局和证监会四个部委也在本周二赶紧召集了六家还没有出险的头部房企，分别是华润、保利、万科、金地、龙湖和中国海外发展。座谈会的目的也是调研当前行业状况与房企需求，各家房企派出参会的也都是CFO。 而就在第二天，央行行长、国家外汇局局长潘功胜在2023金融街论坛年会上也提到，未来央行将积极配合行业主管部门和地方政府，做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作，弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢，引导金融机构保持房地产信贷、债券等重点融资渠道稳定，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。 又一天后， 央行发布了中国区域金融运行报告，里面提到房地产市场的时候说到，“适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。” 市场对房企如今用脚投票主要是信心问题，信心主要来自于房企的债务问题，房企的债务问题主要是资金问题，资金问题核心还是没人买房了。之前对楼市调控放松力度最大的广州，10月新房网签数量环比大增43%，创下五个月以来新高。但是，如果按照新政实施后，把时间拆开来按周算的话，第一周广州新房成交面积达到了接近30万平方米，但是在3周之后，就已经降到了17、8万平方米左右的成交量——有一个很明显的“先高后低”趋势。在财新记者的采访中，很多名业内人士都表示，广州楼市的成交量回落趋势将持续到年底。 而相比广州，其他对调控放松力度还没那么强的一线城市，成交量则更少一些。北京10月的新房成交环比下滑了12.1%，上海环比下降了58%，深圳上涨了27.84%。 在经济整体趋紧的情况下，关于如何盘活资金的新政策也陆续出台。之前在2023年2月份就停滞住PPP——也就是政府与社会资本合作模式，在九个月后又启动了起来。 发改委和财政部这周发了新文件，名字就叫《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》。之前关于PPP的争议点主要是在于，有些PPP项目由于严重依赖政府补贴，所以实际上在推高政府的隐性债务。所以这次的新机制里面就明确说了，需要明确收费渠道和方式，项目经营收入要能够覆盖建设投资和运营成本，不能因为采用了PPP模式，而额外新增地方财政未来的支出责任。 同样被放开的还有券商。上周五的时候，证监会对《证券公司风险控制指标计算标准规定》进行了修订，并向社会公开征求意见。这次主要调整了对券商风险资本准备、表内外资产总额、流动性覆盖率等等，其中把一些标准给调低，又或者进一步强化了分类，比如连续三年A类AA级别以上，系数就能从0.5降到0.4等等。总而言之，是通过精细化的调整，来进一步扩大券商可动用的杠杆。 信达证券非银王舫朝在研报中写到，当前券商杠杆率被限制在6倍左右，部分头部券商不得不使用股权融资缓解指标压力，而过去三年券商大幅再融资导致ROE承压。 在上上周外长王毅访美会见美国总统拜登还有国务卿布林肯后，也让人们有了中美关系正在缓和筑底，逐步升温的预期。而在此之后，应美国财政部部长耶伦的邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰也在11月8日到12日访问美国。 这段时间中，除了美国派出了规模最大的进博会参展团外，中美还分别在北京和华盛顿举行了海洋事务磋商以及军控和防扩散磋商。 更令外界期待的是，明天至17号在旧金山举行的APEC峰会，中美元首很有可能再次进行面对面的会晤。两人的上一次见面，是在22年11月的G20巴厘岛峰会的时候。美国国务院东亚和太平洋地区事务局负责APEC的美国高级官员穆雷在华盛顿举行的吹风会上表示，就像中国外长王毅所言，中美双方正在高度聚焦于保证两国间的交流渠道畅通。他称，美国希望能够“负责地管理中美竞争”，且正为中美两国领导人在旧金山实现会晤而努力。 中美关系能否借此升温，人们仍需等待。但是刚刚明确了自己权力交接时间的新加坡总理李显龙，在这周接受彭博社采访的时候，就提到了自己对中美关系是否会回暖的判断。他说，两国之间有着很深的矛盾，需要一次会议来朝正确的方向前进，但也不要指望会议能够让关系再次变得甜蜜，这是不可能的。双方对彼此的成见都已根深蒂固，在美国，两党唯一共识就是中国是个严重威胁，在中国也有强烈的共识，就是美国会阻拦自己。当双方都持有这样的观点时，去谈论更具建设性的未来也是困难的。 再来看看商业科技的动态。 OpenAI大模型迎来一次重磅发布。11月6日，OpenAI在总部旧金山召开了第一次开发者大会，GPT-4的升级版本GPT-4 Turbo大模型在会上亮相，相比GPT-4，它在长文本能力上有所增强，并且增加了读图功能，成本价格也大幅降低。 此外，GPT-4的API全面开放使用,另外，OpenAI还会在本月底推出GPT商店，开发者可以把自己创建的GPT应用上架到商店里，根据使用情况来获得收入分成。 聊天机器人ChatGPT也有重大更新。用户无需掌握编程技能，就可以通过对话聊天的方式打造属于自己的个性化GPT。在OpenAI给出的个人应用案例中，ChatGPT可以向用户解释桌游规则、洗衣知识，充当儿童数据辅导等。 OpenAI的创始人兼首席执行官萨姆·奥尔特曼在大会上表示，目前有200多万名开发者使用API开发应用，超过9成的全球500强公司在使用他们的产品，ChatGPT的每周活跃用户人数也超过了1亿。 与此同时，国内又有一批大模型通过了备案。最近，蚂蚁集团、网易有道、学而思和知乎等7家公司宣布旗下的大模型已经通过了备案，将面向社会开放服务。截至目前，国内共有17家公司官宣通过了大模型备案。 11月3日，蔚来汽车CEO李斌发布全员信，宣布公司将在11月内裁员10%，做出这个决定是因为公司的业绩不及预期。今年前十个月，蔚来汽车累计交付汽车12.6万辆，还不到理想汽车的一半，而小鹏汽车的累计交付量虽然排在蔚来之后，但他们保持稳定增长，10月的交付量超过了2万台，7月获得的海外增资也让市场提高预期。所以目前，蔚来在“蔚小理”三家当中的排名垫底。李斌在全员信中说，未来两年将是汽车行业转型期竞争最激烈的阶段，外部环境充满不确定性，所以要抓住机会降本增效。 11月7日，字节跳动旗下的VR业务部门PICO召开内部会议，创始人兼CEO周宏伟宣布PICO将进行裁员，未来新业务的发展将更加聚焦在硬件和核心技术上。PICO的操作系统团队将会并入字节跳动产品研发与工程架构中台，被裁员工也会有内部转岗的机会，不过裁员的规模并没有透露。 字节跳动在2021年8月花费近100亿元收购PICO，随后投入大量人力和流量售卖产品，员工规模最多时超过2000人。然而今年市场发展趋缓，PICO的全年销量比预期低了三成。周宏伟认为，VR行业还处于非常早期的状态，此前他们对行业和市场的发展比较乐观，而实际却没有预期中快。 11月6日，美国共享办公公司WeWork向美国法院申请了破产保护。目前，WeWork的市值仅剩近4500万美元，而曾经，作为共享办公模式的创立者，WeWork的估值一度达到过470亿美元。这些年，由于快速扩张的压力和疫情的冲击，WeWork逐渐陷入资不抵债的困境。根据外媒报道，WeWork的这次破产会为公司最大的投资者日本软银集团带来至少115亿美元的股权损失。另外，WeWork中国在2020年已经与母公司分家，本次破产与他们没有关联。 再来看看最近热议的两起民生新闻。 最近，中山二院实验室多名学生患癌一事在网络发酵，这件事的起因是一些网传的聊天记录截图，里面说，中山二院的乳腺肿瘤中心实验室的多名学生集体患癌，而他们都在同一个科研团队工作。 消息传出后引发广泛关注，11月8日凌晨，中山二院发布情况说明，表示近年在该医院工作和学习过的人员中有3名在今年确证了胰腺癌、滑膜肉瘤和乳腺癌，其中2名现在是院内的乳腺外科医生，在临床工作，另外一名是外地进修人员，已经回到原单位工作。他们都曾经在该学校的乳腺肿瘤中心实验室学习和工作过。 此外，院方在说明中表示自觉接受上级主管部门检查监督，也欢迎有关部门组织第三方机构进行评估调查。 一名三甲医院的医生指出，从流行病学角度看，要证实患癌与实验室确有关联，需要在患病人群的时空分布上找到和实验室的关联，但由于实验室环境复杂，实际上这种关联难以严格确认。另外，有多名中山医学院的学生向财新表示，实验室可能存在安全管理的疏漏。 而就在医院发布情况说明后还不到24小时的时候，中山二院的相关实验室已经拆除了部分设备并搬离，内部人员解释说这只是一个例行的消防检查，检修的日子恰巧就在这一天，与此次事件无关。目前，对于被拆除的实验室是否就是患癌学生此前的工作地点，还没有得到进一步的确认。 11月6日，黑龙江省佳木斯市的一座体育馆发生部分坍塌，事故造成3名初中生遇难，1人受伤。目前，俱乐部负责人已被警方控制，事故原因正在进一步调查。根据当地县委宣传部的一名工作人员的说法，房顶的坍塌与降雪有关。事发前，该县发布了暴雪红色预警信号，24小时降雪量也突破了当地11月的记录。 此外，根据财新调查，坍塌建筑所在的悦城广场综合体是当地政府的招商引资项目，此前县长曾去检查指导安全生产工作。另外，根据官方消息，这一综合体由北京的一家高科技企业投资兴建，而这家公司的实际控制人与桦南县原建设局的退休干部同名，可能是同一人。但是在事故后，这家公司否认了投资。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 财新调查｜10月CPI同比或下降0.1% PPI降幅扩大至2.6% 财新调查｜低基数叠加政府发债 10月新增社融预计升至1.8万亿元 10月以来城投债提前兑付增加 广西拟提前偿还规模超百亿元 IMF上调2023年中国经济增速预测 关注结构性改革与防范风险 10月出口同比下降6.4%进口增速意外转正 当月顺差降至3月来最低 出口增速何时转正 出口增速阶段性回调 外贸稳步修复，重视产业逻辑 汪涛：10月进出口表现为何分化 券商风控指标调整 松绑优质券商 中央金融委召开会议 何立峰首次以新身份亮相 央行：持续培育指标性利率 有序拓宽房贷利率自主定价空间 潘功胜就货币政策、地方债务、房地产等多个热点问题发声 权益类ETF基金规模激增 券商市占率借机压过第三方机构 10月末外储规模31012亿美元 央行连续第12个月增持黄金 “靠金融吃金融”“贪婪无度”浙江省原副省长朱从玖被“双开” 四部委召集六家未出险开发商座谈 调研行业状况及房企需求 万科承诺如期兑付债务 深圳国资委力挺万科守住底线 中美举行海洋事务磋商：强调避免误解误判 探讨互利合作 应美财长耶伦邀请 何立峰将访问美国 习近平会见澳大利亚总理：中澳完全可以成为相互信任、相互成就的伙伴 美官员称已向所有APEC领导人发出邀请 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| {{周五晚7点｜中央金融会议新表述释放信号；PMI回落至收缩区间 | 03 Nov 2023 | 00:12:08 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势，我是杨律。 先来看看本周金融界的大事。 10月30日至31日，中央金融工作会议在北京举行，这场会议是我国金融领域最高规格的会议，从1997年以来基本上每5年召开一次，金融界对此期待已久，因为它会对下一阶段的金融发展和政策改革起到定调子的作用。 在这场会议上，中共中央总书记习近平总结了党的十八大以来的金融工作，分析了金融高质量发展面临的形势，并且部署了当前和今后一个时期的金融工作。 会议中有一些新的提法受到了大家关注。首先是会议本身的名称，从“全国”升级为“中央”，突出了党中央对金融工作的集中统一领导；其次，这次会议上还明确提出了，中国未来一段时期的金融奋斗目标是“建设金融强国”“走中国特色金融发展之路”和“加快建设中国特色现代金融体系”，这都显示出金融工作在国家整体战略中的地位得到进一步提升。 围绕这个目标，会议还部署了下一阶段的金融工作，其中着重强调要把“加强金融监管”和“防范化解金融风险”列为重点。会议认为，当前金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱，这都是下一步要改进和加强的内容。 而对于当前隐患最大的几个风险领域：地方债、房地产和中小金融机构等，这次会议都做出了回应。关于地方债问题，会议提出要“建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构”。根据粤开证券首席经济学家罗志恒的分析，这一次的表述与上一次2017年的会议相比，从侧重结果导向转为了侧重过程和制度建设。目前，一揽子化债方案仍在推进中，今年10月以来，财政部门向地方政府密集发行了预计超过1.5万亿元的特殊再融资债券，目前已经有25个省份响应了。另外，“优化中央和地方政府债务结构”也是目前正在采取的主要化债方式，在上周中央转移支付给地方的一万亿国债上就有所体现。 此外，风险频发的房地产也首次在这种规格的会议上被提到。分析人士认为，房地产以系统性风险的角度冲击金融安全，需要金融体系全面应对这一冲击。这次会议上对房地产提出的要求中，包含了“资金监管”“房企融资”“宏观审慎管理”等关键字眼。此外，会议再次强调了今年屡次出现的“因城施策用好政策工具箱”的表述，此前各地陆续出台了“认房不认贷”、解除限购等政策，但根据市场表现来看，政策的效用并不太明显。不过就在几天前，新的利好政策出台，北京推出了“公积金认房不认商贷”政策，也就是从今年11月1日起，无论居民是在北京全款买过房，还是用商业贷款买过房，用公积金贷款申请买房的话都按首套来算，比如按照贷款60万元、25年还清为例，从商贷首套转为公积金首套的总利息就可以节省超过16万元。 这次会议还在金融促进实体经济高质量发展方面做出了部署，分别从货币政策和资本市场入手，提出要始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，同时大力发展资本市场。 而说到货币政策，就在会议召开的当天，还出现了一起突发事件。 10月31日收盘后，银行间隔夜拆借利率突然大幅飙升，甚至出现了以50%的利率成交的单子，让市场一度陷入恐慌，以为是十年前的那场“钱荒”重现了，甚至这次更严重，当年的隔夜利率最高也没超过15%。 业内人士认为，造成这一突发事件的原因比较复杂，总体来说是资金供需双方产生了错配，导致了“结构性踩踏”。需求方这边，除了常规的月底清算、财政缴款等因素之外，十月底地方债的集中发行，国债的增发，券商等金融机构的大量融资等等因素加在一起，使得他们对资金的需求急剧扩大，而供给方的资金面一时紧张，利率也就随之被抬高了。 对此，经济学家赵建认为，在未来政策开始加速发力的情况下，货币端会越来越被动，结构性不平衡将成为新常态，需要对此做好风险应对举措。而对于这件事背后反映出的金融市场对流动性需求的增加，再加上最近政府发债带来的大量流动性缺口，市场普遍预期，央行将会在年末再次降准，7天逆回购利率、MLF和存款准备金率都有可能下调。 在这些政策还没落地生效前，一些先行性指数的出炉也在加强着市场对政策的期待。10月制造业PMI在连续5个月持续上涨之后，又回落到了收缩水平，国家统计局和财新的数据都录得了49.5，低于上个月的50.2，也低于市场的预期。此外，代表服务业水平的非制造业PMI也只有50.6，比上个月下降了1.1个百分点。 分项来看，10月制造业的生产继续扩张，而供给、出口、价格等方面都呈现出了普降的趋势，景气度的走低也导致了就业压力加大。不过与之相对的是，在“十一”假期的带动下，与居民旅游出行和消费相关的交通运输、住宿、餐饮等商务活动的指数都高于55。 国家统计局对此的解释是，10月PMI的回落主要受季节性因素影响，十一假期需求提前释放，工作日数量少，市场需求也相应放缓，企业生产与采购意愿比较弱。而随着最近推出的稳增长政策的落地，预计PMI将会重返回升态势。 再来看看股市这边的消息。 受PMI数据不及预期的影响，10月31日股市全天萎靡，北向资金流出了超过47亿元。而当天夜里12点，贵州茅台突然发布了一个重磅的涨价公告，要把53度茅台酒的出厂价上调20%，包括它旗下的飞天、五星等产品。调价之后，飞天茅台的出厂价将从原来的969元涨到1163元。这是茅台近6年来的首次涨价，消息出来后，“A股一哥”第二天开盘差点涨停，有券商测算，这次涨价能让他们今年的利润增加41亿。 为什么选在这个时间点涨价？分析人士认为，现在白酒市场的行情不太好，作为行业龙头，茅台率先提升出厂价，能够为整体高端白酒市场注入强心剂。另外，茅台的实际成交价也一直远高于零售价，一瓶大概能卖2500-3000元，这之间有巨大的利润空间，不过这个价格也一直在下跌，提升出厂价有利于从终端稳定价格，提升公司自身的业绩。另外，茅台酒一直是贵州省的经济支柱，涨价有利于增加地方收入，缓解地方债的危机。 再来看看财报季的情况。 最近，多家上市银行集中披露了三季报。六大行的资产规模排序发生了变化，工行以44.5万亿元排在第一，农行反超建行排在第二，资产规模超过38万亿，后面依次是建行、中行、邮储银行和交行。相关人士对财新表示，农行和建行的资产规模差距不大，规模排名出现波动跟银行某段时间的经营策略有关，需要再观察一段时间。而经营业绩方面的排名依次为农行、建行、邮储、交行、中行和工行，其中农行的净利润同比增长超过5%。 还有9家A股上市的全国性股份行的资产规模排名也发生了变化，前三名由招行、兴业银行、浦发银行变为了招行、兴业银行和中信银行。业绩方面，在9家股份行中有3家的净利润出现了同比负增长，分别是浦发银行、兴业银行和民生银行，其中浦发银行的跌幅又进一步扩大，超过了30%。对于这种资产规模的大中型银行来说，净利润下降超过20%都比较罕见，财新的分析认为，这与浦发银行上个月进行了高管队伍大换血有关。 民生银行这边，此前由于与恒大等出险房企深度绑定而深陷“泥潭”，在这次的业绩说明会上，行长郑万春也回应了相关问题。他表示，民生银行对恒大的授信业务都是房地产项目贷款，没有涉及其他领域，风险暴露金额在总体贷款中占比较小，房地产风险敞口也在逐年下降。 而恒大那边，在许家印被抓一个月后，有投资者提交了对恒大的清盘申请，近期在香港高等法院开庭审理。但由于恒大的境外债务重组方案一拖再拖，清盘聆讯的时间也被推迟到了12月4日。负责审理此案的法官表示，这是最后一次延期，如果恒大不能在下次聆讯日开始一周前，也就是11月27日，向法院提交债务重组方案的话，恒大很可能会在聆讯日直接被宣布清盘，公司也将进入破产清算程序。 再来看看其他方面的消息。 10月30日，美国汽车工人联合会UAW与通用汽车达成了初步协议，结束了长达40多天的罢工，这份协议和此前UAW与福特和Stellantis达成的协议相同，其中包括工人将在未来的四年半时间内涨薪25%。在这三家车企中，UAW的工会成员多达14.6万人，超过美国汽车制造业全部工人数量的半数，据统计，这场大罢工造成的总经济损失超过了90亿美元。三大车企表示，在加薪之后，企业的劳动力成本将上升，他们可能会上调产品价格来转嫁成本，目前福特计划将每辆车的劳动力成本增加大约900美元。 罢工虽然结束了，但又迎来了抗通胀的难题，这几个月来，美国员工的工资增长总体放缓，但仍处于近年来高位，平均增幅远超过2%的总体通胀目标。不过，美联储那边的最新消息是继续暂停加息。平安证券首席经济学家钟正生分析，这主要是因为10年期美债利率的上行。分析人士普遍认为，美联储已经步入货币政策的观望期，后续利率路径仍充满不确定性。 再来看看商业科技的动态。 10月31日，微信、抖音、快手、微博，还有B站、知乎等等社交平台都发布了公告，他们要求头部自媒体账号的博主显示实名信息。多数平台将会先引导粉丝量在100万的自媒体账号填写实名信息，之后再扩大到50万粉丝量的博主。如果这些账号没有进行实名的话，他们账号的内容传播和收益将会受到影响。不过普通用户和分享个人日常生活的账号都不在这次规定的范围之内。并且部分平台表示，除了实名之外，平台不会主动公开账号的其他信息。 10月31日，阿里云在一年一度的云栖大会上，发布了通义千问2.0版本和8个垂直领域的大模型应用。还发布了大模型应用开发平台阿里云百炼，它可以让开发者在5分钟之内开发一款大模型应用，极大地降低了开发门槛。阿里云的CTO周靖人表示，目前中国有一半的大模型跑在阿里云上，阿里云也一定会是一个开放的平台。 又一个生成式AI应用出圈了。最近，郭德纲、蔡明等明星说英文段子的视频在社交媒体上走红。和原视频比起来，这些明星说话的内容、表情和动作都没变，只是说的语言变成了英语，而且口型还都能对上。生产这些视频的是一个叫HeyGen的在线创作数字替身网站，而它背后是一家只有30人的AI公司。这家公司还有着中国“基因”——它的两位联合创始人都来自中国，不过这个产品主要面向欧美市场。两人表示，HeyGen上线7个月后，年度经常性收入可以达到100万美元。 而世界的另一边，好莱坞明星斯嘉丽·约翰逊被AI惹恼了。有一款名为“Lisa AI”的App未经斯嘉丽本人许可，在AI生成的广告中使用了她的名字和肖像，随后斯嘉丽采取了法律诉讼进行维权。同时，好莱坞持续了111天的演员大罢工至今还没有停止，根据演员工会的最新消息，现在谈判双方在针对一项关于AI的新协议深度讨论中。 10月30日，美国总统拜登签署了首个有关AI的行政令，其中要求对生成式AI进行新的安全评估、公平和民权指导，并研究人工智能对劳动力市场的影响。 此外，最近有24位全球顶尖的人工智能学者发表联名文章，呼吁应对AI带来的风险。文章在表达对人工智能系统的担忧外，还提出了一些具体的政策建议，比如分配至少三分之一的AI研发资金用于确保AI系统的使用安全性。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： #中央金融工作会议 | 财新 王永利：隔夜利率冲高需警惕 隔夜钱荒原因何在 10月统计局制造业PMI降至49.5 旅游出行相关行业位于高景气区间 10月财新中国制造业PMI录得49.5 新订单指数连续三月高于荣枯线 财新PMI分析｜制造业景气回落 稳增长仍需发力 王喆：财新中国制造业PMI近三个月来首次落于收缩区间 如何理解10月统计局PMI低于预期 分析｜茅台时隔近6年提价20% 用意何在？ 多数上市银行披露三季报 建行资产规模被农行反超 民生银行：对恒大贷款风险暴露占比较小 地产风险敞口逐年下降 五次延期后恒大清盘聆讯继续推迟 法官称这是最后一次延期 美国汽车行业罢工结束 或开启下一阶段抗通胀难题 GPT革命｜阿里云发布行业模型“全家桶” 人工智能+云浪潮将持续几十年 微博、微信、抖音等推进“自媒体”账号前台实名 GPT革命｜蔡明、郭德纲说英文段子引关注 又一AIGC应用出圈 GPT革命｜“黑寡妇”斯嘉丽·约翰逊被AI换脸 拟采取法律行动 24位顶尖学者呼吁将至少1/3的AI研发资金用于确保安全 | |||
| {{周五晚7点｜股市触底反弹重回3000点；中美高层互动频繁 | 27 Oct 2023 | 00:15:16 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势，我是小珊。 就在上周节目发布的当天，沪指失守了3000点大关。此后的市场走势便一跌再跌，A股的三大指数集体跌超2%，沪指创下年内新低，逼近2900点。而就在市场即将见底、信心严重不足的紧要关头，“国家队”的一记出手救市，开启了局面的逆转。 10月23日，中央汇金发布公告称，公司在当天买入了交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。这是汇金公司在本月内第二次“出手”，两周前他们刚刚斥资近5亿元增持了四大行，这样一来，稳定市场的积极信号更加明显了。 而对于汇金公司具体买了多少股票ETF？他们并没有在公告中透露，不过从一些公开数据上可见端倪。比如10月23日当天，A股的股票ETF净流入了将近47亿元，分板块来看，当天份额大增的有科创50、沪深300、创业板等ETF，它们的增加份额对应的规模增量大约是50亿元。在中央汇金买入ETF之后，多只ETF应声上涨，第二天，科创50、中证500和中证1000的ETF涨幅都超过了1.13%。 到了10月24日，更加重磅的利好消息传来。人大通过决议，中央财政将在今年四季度增发特别国债1万亿元人民币，全部以转移支付方式安排给地方，这笔资金重点用于灾后恢复重建和提升防灾救灾能力。 这一政策中有些细节值得注意，一个是这笔万亿国债将分成两笔安排使用，今年用5000亿，再结转明年5000亿。还有就是这笔钱将全部列为中央财政赤字，到期时的还本付息由中央承担，而不增加地方的偿还负担。这样算来，全国财政赤字将从3.88亿元增加到4.88亿元，而以往为了防范风险，控制在3%左右的全国财政赤字率，也将提高到3.8%左右，超过了2020年在疫情下调整的3.6%，可见政府刺激经济的决心。有分析认为，这次突破了3%的“红线”之后，未来几年的财政政策会更加积极，不再以3%为赤字率设限。 此外，根据业内人士分析，由中央发行国债，再转移支付给地方的目的，是为了给地方财政输血。现在地方财政十分吃紧，还不起账也赚不到钱，一边是压力山大的地方债务问题，另一边，地产不景气，土地出让收入的减少冲击着地方财源。这方面的最新数据是，9月国有土地使用权出让的收入同比下降了21.3%。中央加杠杆资助地方之后，不仅可以加强地方基建，刺激投资和消费的需求，还有利于地方去解决目前最棘手的地方债务问题，从而缓解地方的财务压力，优化债务结构。 另外，这次发行国债的时间也不同以往，选在了第四季度，而不是明年年初。有业内人士分析，这样做是一种政策上的提前部署，为明年的稳增长，特别是明年一季度的经济增长提供政策弹药。 同一天，全国人大还授权国务院提前下达了地方债新增限额。按照今年的60%计算，新增地方债提前下达的规模最多将达到2.7万亿。这2.7万亿加上今年可以使用的国债5000万亿，四季度的增量资金达到了3.2万亿，预计国内的各项经济数据也会随之来一波强势反弹。 德邦证券首席经济学家芦哲在财新网发表的文章中预测，这次增发国债后，预计可拉动3万亿投资，假设分3-5年完成，明年将增量投资6000亿-10000亿，可带动名义GDP增速0.5-0.8个点，以此计算，明年GDP“保5”的目标也大概率可以实现。 此外，地缘局势也是影响因素之一。近期，美国10年期国债收益率在突破5%后有所回落，同时市场预期美联储11月或暂不加息，这样一来，人民币兑美元汇率趋于稳定，贬值压力较小。另外，10月25日召开了中美金融工作组第一次会议，会议由两国财政部副部长级官员主持，双方就两国及全球宏观经济形势和政策、双边经济关系、合作应对全球挑战等议题进行了沟通，也传递出中美关系止跌企稳的信号。 在多重利好作用下，A股三大指数悉数翻红，沪指连续三个交易日上涨。北向资金终结了连续8个交易日的净流出，净流入超过70亿元。截至今日收盘，沪指收涨0.99%，涨到了3017点。 再来看看中美外交方面的消息。 10月25日下午，国家主席习近平在人民大会堂会见了美国加利福尼亚州州长纽森。习近平指出，发展好中美关系，需要汇聚各方力量。并且重申了中方处理中美关系的三原则——坚持相互尊重、和平共处、合作共赢。 10月26日，外交部部长王毅在华盛顿会见了美国国务卿布林肯，王毅说，这次访问是对布林肯今年6月访华的回访。他表示，希望中美双方通过深入和全面对话，推动双边关系止跌企稳，尽快回到健康、稳定、可持续发展轨道。 资本市场这边还有一则消息。10月25日，香港特区行政长官李家超在《施政报告》中表示，香港将下调港股交易印花税税率，从目前的双边征收0.13%下调至0.1%。在此之前，市场对调减印花税税率的呼声已久，不过这次的调整幅度不及市场预期。有分析师认为，对比8月份A股市场印花税减半的措施，这次港股的调整只是回到数年前的水平，对提升市场流动性的作用不大。另外，这份施政报告里还提及了新置业印花税减半、外来人才置业印花税“先免后征”、新生儿2万港元奖励和投资3000万移民香港等“抢人才”相关的政策。 在上周整体GDP数据出来后，29个省份也陆续交出了前三季度的成绩单。有15个省份超过了全国5.2%的增速，其中海南以9.5%位列榜首，其次是7.2%的内蒙古，另外有8个省份的增速高于6%。 海南的增速较快，得益于去年同期基数比较低，以及今年暑期旅游旺季，接触型服务业回暖的原因。此外，上海、黑龙江、陕西等省份由于第二产业的增加值同比下降，拖累了经济增长。 此外，9月工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。随着市场需求的恢复，营业收入也在连续两个季度下降之后转正，变成了增加0.3%，这也拉动三季度利润由降转增，达到了7.7%，三大门类的利润也都有所改善。 另外，还有一些和房地产相关的数据出炉。前三季度，钢铁行业实现利润总额621亿元，同比下降超过三分之一，销售利润率仅为1.33%，处于较低水平；钢材的出口量同比增加了三成。分析认为，从供需态势看，钢铁行业的供给大于需求，而建筑业用钢需求的收缩，是销量少的主要因素。 与此相关的还有挖掘机的销量。10月挖掘机的国内外销量同比分别下降了43%和25%，其中出口的跌幅可能会降到年初以来的最大。 再来看看金融领域的消息。 10月22日，中央汇金旗下的两家一线券商同一天宣布换帅。其中，现任银河证券董事长陈亮将出任中金公司党委书记，他还将接任沈如军担任公司董事长职务，中金公司的CEO黄朝晖将到龄退休，接任者将从内部高管中产生。银河证券的董事长可能暂时由总裁王晟代理，而王晟是去年7月刚从中金公司调到银河证券的。 宣布换帅后的第二天，中金公司发布公告称，公司去年发布的270亿配股方案过期作废了，当时这项方案拟定以每10股配3股的方式向全体A股及H股股东配售股份。 配股这种融资方式具有一定的强制性，如果投资者不选择参与的话，他们的权益就会被摊薄。配股的做法也会在短期内稀释公司的净资产收益率，往往会带来股价的下跌，去年中金公布这一方案的当天，他们的A股股价就大跌超过了9%。不过，配股对于券商而言，确实是募资最快、难度最低的一种方式，所以很多券商选择这样做。但今年以来，A股行情不断走低，还没有券商成功在A股实现再融资。 10月26日，近万亿市值的中国人寿业绩暴雷，引起市场震动。财报显示，中国人寿三季度净利润5300万元，同比下跌了99.1%，原因是受到权益市场持续低位运行的影响，中国人寿的投资收益同比下滑，再加上该公司大幅计提了资产减值损失，前三季度损失了超过320亿元。 本周还有不少政坛人事方面的消息。 中国共产党第十七届、十八届、十九届中央政治局常委，国务院原总理李克强同志，10月26日因突发心脏病，经全力抢救无效，于10月27日0时10分在上海逝世，享年68岁。 知名公共卫生专家、中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友因病于10月27日不幸去世，享年60岁。 10月24日，国家主席习近平签署主席令，决定免去李尚福的国务委员、国防部部长职务；免去秦刚的国务委员职务；免去王志刚的科学技术部部长职务，任命阴和俊为科学技术部部长；免去刘昆的财政部部长职务，任命蓝佛安为财政部部长。 10月23日，国家烟草专卖局原党组书记、局长凌成兴涉嫌严重违纪违法被中央纪委调查。凌成兴是2021年年底以来的烟草反腐风暴中落马的最高级别官员，也是国家烟草专卖局成立至今，首名被查的“一把手”。目前他已经卸任5年多，而在他烟草仕途起步的所在地江西，也已经有多名官员落马。 因涉嫌受贿而被逮捕三个多月后，广东省人大常委会原党组副书记、副主任李春生将于湖南受审。李春生是中共二十大后公安系统的首名落马高官，曾在公安部任职七年，担任广东省公安厅厅长近八年。他被控涉嫌犯罪时长近23年。 10月25日，北京市委常委，市政府党组成员、副市长靳伟由于在北京丰台长峰医院“4·18”重大火灾事故中的失职失责问题，被给予了政务警告处分。 再来看看其他方面的消息。 10月26日，神舟十七号载人航天飞船成功发射，并与空间站完成对接。它的飞行乘组由航天员汤洪波、唐胜杰和江新林组成，三人平均年龄不到39岁，是中国空间站建造任务启动以来，平均年龄最小的乘组。目前，神舟十六号的三名航天员景海鹏、朱杨柱、桂海潮还在空间站执行任务，在神舟十七号对接成功后，中国空间站将有4名第三批航天员在轨，标志着新老交替的到来。 再来看看商业科技的动态。 微软三季度营收达到565亿美元，同比增长12%，创下过去一年半以来的新高；净利润也有26%的大幅增长。其中营收最高的板块是“智能云”业务部门，在AI热潮的带动下，微软Azure公有云服务业务增长了接近30%，其中人工智能服务贡献了3%的增长。 相比之下，谷歌云业务的增长不及预期。财报显示，谷歌母公司Alphabet三季度的总营收约为770亿美元，同比增长了11%，净利润的增长更是超过了40%。其中营收将近600亿元的广告业务仍是主要驱动，但云业务的收入仅为84亿美元，增速放缓到22%左右。此外，谷歌的降本增效仍在继续，一年之内员工减少了4000多人。 同样在裁员的Meta也发布了财报，他们三季度的营收超过340亿美元，同比增长了23%，创下了两年以来的最大增幅，净利润也同比增长了1.6倍。和谷歌相同，广告业务占据大头，创下了Meta 98%的收入。此外，CEO扎克伯格在业绩会上表示，Meta明年最大的投资领域将是人工智能。 高通再发PC芯片。10月25日，高通推出了面向windows笔记本电脑的处理器骁龙X Elite，高通还把这款芯片与苹果和英特尔的产品作了对比，数据显示，在CPU性能相同的情况下，骁龙X Elite的功耗更低。高通表示，搭载了这款芯片的电脑将会在明年年中上市。 10月24日，科大讯飞发布了星火认知大模型3.0版本，并表示这一版本在中英文能力上可以对标GPT-3.5。科大讯飞在19年被美国列入实体清单后就开展了国产替代，现在他们使用的是华为的AI芯片昇腾910。他们计划在华为帮助搭建的大模型算力平台上，训练对标GPT-4的大模型，并于明年上半年推出。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 2023年四季度增发国债1万亿元 重点用于支持灾后恢复重建等 如何看待增发1万亿国债 增发国债能带动多少GDP 全国人大再次授权国务院提前下达部分新增地方债限额 2024年提前批限额有望年内下达 中央汇金本月再出手 二级市场增持ETF 汇金买了多少股票ETF？ 重仓品种净流入47亿元 港股交易印花税税率调低至0.1% 不及预期 中金、银河官宣高管变动 中金公司270亿配股计划过期作废 券商再融资难题 习近平会见加州州长：中美关系发展成果来之不易，值得倍加珍惜 王毅在美会见布林肯：中美不仅应恢复对话，还要深入对话全面对话 9月财政收入同比降幅收窄至1.3% 土地出让收入降幅仍超20% 29省份前三季度GDP增速出炉 八省份增速高于上半年 9月工业企业利润同比增长11.9% 连续两个月两位数增长 前三季度钢铁行业利润总额621亿元 同比下降超三分之一 挖掘机国内外销量同比双降 10月出口跌幅或将继续扩大 国寿三季度净利同比降99% 前三季资产减值逾320亿元 李克强同志逝世 李克强风格｜特稿精选 人事观察 | 李尚福、秦刚被免职 烟草反腐升级 国家烟草专卖局原“一把手”凌成兴被查 中共二十大后警界“首虎”李春生将于湖南受审 北京市委常委、副市长靳伟因北京长峰医院重大火灾事故被问责 神舟十七号成功发射 系最年轻航天员乘组 AI带动云业务增长 微软三季度营收增速创一年半以来新高 谷歌三季度业绩持续回升 云业务表现不及预期 Meta三季度业绩超预期 员工规模同比降24% 高通再发PC芯片 高调叫板英特尔和苹果 GPT革命｜科大讯飞发布AI大模型3.0版本 2024年将有收益 | |||
| {{周五晚7点｜央企领衔“护盘”，A股掀起回购增持潮，沪指跌破3000点，“市场底”显现了吗？ | 20 Oct 2023 | 00:17:28 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势，我是小珊。 今年三季度的一些主要经济数据出炉了。GDP同比增长了4.9%，超出了市场的普遍预期，加上前两个季度，今年GDP累计同比增长了5.2%。对此，国家统计局表示，“对实现全年5%的预期目标很有信心”，第四季度只要增速4.4%以上，目标就可以保障完成。 在9月的同比数据中，全国规模以上工业增加值持平在4.5%的增幅；服务业增加值则增长了6%；社会消费品零售总额增长了5.5%，其中，服务消费的表现明显高于商品消费，这得益于疫情后较快的修复速度。而1-9月固定资产投资的表现却不及市场预期，仅增加了3.1%。在三大项中，制造业和基建投资分别增长了7.9%和6.8%，而房地产投资依旧处于下行，降幅又扩大了0.3个百分点，来到了9.1%。不过，一些先行指标，比如商品房销售额、销售面积、新开工面积和施工面积等都有不同程度的好转，商品房竣工面积也在保交楼的带动下，同比增长了约24%。 在房价上，9月份70个大中城市中，有54个城市的新房价格环比下降了，比8月多了两个城市。其中，一线城市的房价环比由8月的下跌转为持平，而二、三线城市的环比下降了。二手房价格环比产生下降的城市有65个，比8月少了一个。其中，一线城市在连续4个月下降后首次转为上涨，涨幅为0.2%，北京和上海的回升幅度最明显，分别涨了0.7%和0.6%；而二、三线城市的环比仍在下降。 此外，统计局还公布，全国城镇调查失业率在9月降到了5%，达到了2021年12月以来的最低水平。 看完宏观经济数据，再来看看房企和股市的具体情况。 上周，碧桂园刚在公告中坦白了自己无力偿还一笔4.7亿港币的债务之后，最近，根据可靠人士向财新透露，碧桂园还有另外一笔1540万美元的境外债，在10月18日的最后还款期限也没有还上，恐怕已经构成正式违约了，而这笔债券如果违约，很可能将引发其他境外债券交叉违约。外界现在对于碧桂园的现金流断裂表示强烈担忧，甚至传出了“创始人杨氏父女已经离境”的消息，在10月19日被碧桂园辟谣了。 而另一边，老牌头部房企金地集团也即将迎来偿债高峰期，公司董事长凌克却突然在这时候提出了离职。就在消息公布后的两天内，金地集团便遭遇了股债双杀，公司的多只境内债券跌了将近20%，股价几乎跌停，10月17日收盘时跌了将近10%。流言四起，金地会是下一个暴雷房企吗？根据统计数据，在未来五个月内，金地集团有超过100亿元的公开债即将到期，而现在，这个沉重的担子转移到了代理董事长，金地集团总裁黄俊灿的身上。 再来看看股市消息。 新一轮救市政策又来了。就在上周中央汇金公司斥资近5亿元增持四大行股份之后，10月16日，多家央企集体出手“护盘”，包括三峡能源、中国铁建、宝钢股份、中国石化等10家央企，总共花费了74亿元的大手笔来进行回购和增持股份。其中，宝钢股份的拟”出血”数额最大，计划用不超过30亿元的自有资金回购公司的股份。 在央企的带头作用下，又有30多家上市公司紧随其后，也发布了回购增持类公告。据不完全统计，9月以来，A股市场已经有超过40家上市公司发布了拟增持相关公告，增持主体包括股东、董监高以及经销商等。有超过60家上市公司发布了回购股份方案，绝大部分回购的股份都被用来实施股权激励或员工持股计划。 中信建投首席策略分析师陈果认为，当A股市场表现低迷疲软时，主动式回购往往具备短期“护盘”作用，这有利于提振市场信心，这样的回购潮在历史上也曾经出现过三次。历史还证明，A股的“回购潮”通常和“市场底”如影随形，现在“政策底”的信号越来越清晰，“市场底”也快要显现了。 截至今日收盘，沪指跌了0.74%，跌破了3000点。深成指跌0.88%，两市共有超过3500只个股下跌。 一边在抓回购，而另一边，股市的监管之手在“收紧”。还记得差不多一个月前，一家叫金帝股份的公司在上市首日出现大额融券卖出，“做空”自己的事件吗？当时证监会调查后得出的结论是，这件事符合监管规定，引发了市场热议。很多人担心，这种做空行为会导致股价大幅下跌，呼吁监管予以禁止。就在上周六，市场呼声落地，证监会发布了一项调整优化融券政策的决定，其中主要包含两点，一个是上市公司高管与核心员工，通过参与战略配售设立的专项资管计划后获得的股票，以前他们可以通过转融通业务借出，而以后就不让借了；其他战略投资者在上市初期出借股票的方式和比例也受到了限制。这样一来，像金帝股份那样的操作就不允许再发生了，市场上的做空力量也会在一定程度上被削弱。 另外一点是针对融资端，证监会将普通融券的保证金比例从50%提高到了80%，私募机构的融券保证金从50%上调到了100%。融券指的是，股民向券商借股票卖出做空，等股价下跌再买回来还给券商，以此获利的行为，而股民在借股票的时候需要交一定保证金进行抵押，以前借100万最少要交50万保证金，现在变成了最少交80万，这样也就抬高了做空的成本。此前，融券交易被指责是造成A股走跌的原因之一，现在的这项规定相当于把融券身上的“锅”摘掉了。人事已尽，剩下的就要留给时间了。 10月17日，美国政府升级了对中国出口人工智能芯片的管制禁令，这项禁令主要涉及两个方面。首先是产品层面，除了上次禁令限制的芯片峰值算力、传输性能之外，这次又增加了对芯片“性能密度”的参数要求，并且将限制出口的国家数量增加到了40多个。这个规定会直接影响到像英伟达这样的美国芯片巨头的对华业务，此前他们推出的阉割版“特供”芯片A800和H800，现在也不能再出口到中国了。 第二是制造层面，禁令还更新了半导体设备和技术相关的长臂管辖，其中包括，扩大了荷兰光刻机企业ASML不可对华出口机型的范围，除了之前已经被禁的极紫外光EUV光刻机之外，这次还加上了深紫外光DUV光刻机。ASML的CEO温宁克预测，今年10%-15%出货到中国的光刻机都将受到美国新限制的影响。另外，这项禁令还把需要申请半导体制造设备许可证的国家增加到了20多个。 此外，美国商务部还将壁仞、摩尔线程及子公司等13个中国公司纳入了“实体清单”，按照规定，向这些公司出口、再出口和在国内转运芯片时，需要先向美国申请，并且美国在原则上拒绝批准出口许可。这意味着，美国既不允许美国的先进芯片卖给中国，又限制中国先进AI芯片设计公司的发展。 美国商务部部长吉娜·雷蒙多表示，这次发布的新规是为了堵住去年限制措施存在的漏洞，并且未来可能“至少每年”更新一次。目的是要限制中国获得在人工智能及精密计算领域上制作先进半导体的途径。而对此，中国商务部表示，美方不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行径，中方对此强烈不满，坚决反对。 再来看看外交场上的情况。 本周内，我国重大主场外交活动——第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行，这届论坛共吸引了来自世界151个国家和41个国际组织的代表来华参会，注册总人数超过1万人。活动期间举行了三场高级别论坛，分别讨论了互联互通、绿色发展和数字经济的议题，另外还举行了6场专题论坛和1场企业家大会。 今年是“一带一路”倡议提出10周年，在论坛开幕式上，国家主席习近平发表了主旨演讲。随后，连续三次参加论坛的俄罗斯总统普京也发表了讲话。普京表示，中国的“一带一路”倡议与俄罗斯的“大欧亚”理念非常契合。他还介绍，从明年开始，北极航道将实现全年通航，这是欧洲与亚洲之间最短的线路，俄罗斯建议各伙伴国“积极利用这一运输潜力”。 在开幕式过后，习近平主席相继与5位外方领导人举行会谈会见，包括俄罗斯总统普京、尼日利亚副总统谢蒂马、阿根廷总统费尔南德斯、肯尼亚总统鲁托和联合国秘书长古特雷斯。 此外，中俄还签下了史上最大的粮食供应合同，俄罗斯将在未来12年向中国供应总计7000万吨的谷物、豆类和油籽，其中包括小麦、玉米等，总价值超过1800亿人民币。 另外，根据外交部部长王毅在记者会上的总结，在这次高峰论坛期间，各方共形成了458项成果，其中，贸易畅通专题论坛达成了200多项务实成果，签订了100多份包括贸易、投资、海关、检验检疫、金融等领域的文件。 再把目光扩大到世界局势。 巴以冲突持续的第十天，以色列空军袭击了加沙城的一家阿拉伯浸信会医院，爆炸造成了数百人死伤。事发后，控制加沙地带的哈马斯指责这起事件是以色列军方轰炸导致，并造成了超过500人死亡，其中大多数受害者是妇女和儿童。而以色列军方则否认了轰炸行为，声称是哈马斯的盟友伊斯兰吉哈德组织发射火箭弹失败，才导致了爆炸。随后，关于攻击方到底是谁的问题引发了各界的激烈讨论，来自巴勒斯坦、以色列、美国甚至土耳其的官方机构纷纷发表自己的观点，还提供了各种素材谋求公众舆论的认同。而这些素材，又经常成为下一波舆论的焦点。对此，联合国秘书长古特雷斯的发言人杜加里克表示， “必须对此事进行某种形式的调查。”不过，在被问及联合国将以何种形式参与调查时，他仅表示，“我不想去猜测未来会发生什么。” 再来看看商业科技的动态。 多家车企发布了三季度财报。特斯拉第三季度共交付了超过43.5万辆汽车，营收233.5亿美元，这两项都环比下跌了超过6%。净利润18.53亿美元，同比下滑了44%。产品的降价对特斯拉的利润造成了影响，第三季度的毛利率持续下滑，比上一个季度又降低了0.3个百分点，降到了18%以下，创下了四年新低。 此外，在业绩电话会上，马斯克宣布，将会在11月30日开始交付电动皮卡车型Cybertruck，但由于这款车型的研发生产难度大，预计到2025年，这款车型的年产能只有25万辆。 在财报发布和业绩会召开后，特斯拉的盘后股价一度跌超5%。 对比来看，比亚迪的成绩相当“亮眼”。比亚迪预计第三季度盈利在百亿元左右，相当于每天净赚超过1亿元。前三季度总盈利在205到225亿元之间，同比增长超过120%。在销量上，前三季度比亚迪一共交付电动车超过207万辆，已经完成年度销量目标的近70%。此外，比亚迪用于研发的费用同比增长了近六成，约合人民币85亿元，创下了近四年的新高。 零跑汽车首次实现了毛利率转正，第三季度达到1.2%，公司营收52.5亿元，同比提升了超过3成。汽车的销量也因此得到了增长，三季度累计销售超过4.4万辆车，同比增长了24.5%，创下单季度交付新高。 10月17日，百度CEO李彦宏在百度世界大会上宣布，正式发布文心大模型4.0版本，目前已经开始了邀请用户测试。李彦宏现场展示了文心4.0的理解、生成、逻辑能力和记忆能力，他认为，AI原生应用的开发正是基于大模型的这些能力，他表示“一个AI原生的时代即将到来”。此外，百度正在用AI重构所有的产品，包括主营业务百度搜索，还有文库、网盘、地图等升级了AI功能的原生应用也在发布会上亮相。 同一天，AI创业公司百川智能完成了新一轮的融资，金额高达3亿美元，参与方有阿里、腾讯、小米等科技公司和多家投资机构。百川智能由前搜狗公司的CEO王小川在今年4月创立，现在团队已经有170多人，其中研发人员的比例超过了8成。目前，百川智能已经发布了四款开源大模型和两款闭源大模型，今年8月，它也获得了“牌照”，可以向公众开放服务。 10月17日，小米创始人雷军通过个人微博宣布，小米将推出自研操作系统澎湃OS，小米的14系列手机将会成为首款搭载这一系统的手机，目前已经开始投入生产。这意味着，小米澎湃OS系统将会逐步接替此前的系统MIUI。雷军表示，这对小米来说是一个划时代的里程碑，是迈向“人车家全生态”的关键跨越。 10月16日，极兔速递在港交所启动了招股，计划募资39.2亿港元，10月27日极兔将正式在港交所主板挂牌上市。极兔2015年在印尼成立，2020年进入中国市场。去年他们在东南亚的市场份额超过20%，市场占有率排名第一。极兔这次发售的股份占发售后总股份的3.7%，以招股价计算，极兔的市值约为1057亿港元。 再来看看民生新闻。 本周连日来，成都2岁女童被恶犬咬伤的事件牵动人心，目前这名女童已经完成了救治手术，生命体征平稳，狗主人唐某也已被采取刑事强制措施。对于公众关注的司法机关将如何追责的问题，多位律师告诉财新，如果导致女童重伤，狗主人可能构成过失致人重伤罪，根据《刑法》235条规定，狗主人将被处三年以下有期徒刑或者拘役。不过，女童方的代理律师表示，这起案件的特殊性在于事发小区属于公共场所，由于危害公共安全，狗主人也可能涉嫌过失以危险方法危害公共安全罪，被处三年以上七年以下有期徒刑，情节较轻的才有可能处三年以下有期徒刑。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 三季度中国GDP同比增长4.9%高于预期 9月调查失业率继续回落 1—9月固定资产投资同比增速降至3.1% 略低于市场预期 9月社会消费品零售总额同比增长5.5% 高于预期 三季度经济超预期增长4.9% 由何推动？ 9月70城房价：北京、上海房价有所回暖，二三线城市二手房延续下降，成都依旧领涨 密集回购、增持 上市央企主动“护盘” 减少空头力量 证监会收紧融券 密集回购、增持 上市央企主动“护盘” 前三季房地产开发投资同比降9.1% 9月部分指标环比改善 1540万美元境外债息到期未付 碧桂园恐已正式违约 金地董事长凌克辞任 超百亿元公开债将在未来五个月到期 美国升级芯片管制①｜从芯片到生产设备，管控如何升级？ 第三届“一带一路”国际合作高峰论坛主席声明 普京抵华参加“一带一路”高峰论坛 将在会上发表讲话 普京在华推介俄多条运输走廊潜力 称北极航道明年将全年通航 加沙医院遇袭原因成舆论战角力焦点 多方下场激辩 特斯拉第三季度毛利率持续下滑 股价大跌 GPT革命｜百度发布文心大模型4.0 李彦宏称AI原生时代将至 百川智能再获3亿美元融资 阿里腾讯小米等参投 极兔速递香港招股 拟募资39.2亿港元 成都2岁女童遭烈犬咬伤昏迷 犬主人被采取刑事强制措施 | |||
| {{周五晚7点｜恒大困局下一章节：末路中的恒大人寿与恒大财富 | 22 Sep 2023 | 00:17:48 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 在上周五的时候，国家金监总局深圳监管局官宣，同意海港人寿整体受让恒大人寿保险业务及相应的资产、负债。 恒大人寿作为恒大旗下的子公司，在恒大2021年陷入流动性危机的时候就已经变成了“提款机”。风险暴露后，最开始由地方政府牵头处理，现在整体受让的“海港人寿”，注册资本金高达150亿，5名股东分别来自于保险保障基金、太平人寿、深圳市、广东省和重庆市的国资企业。 不过深圳局负责人在答记者问的时候，用的措辞是“贴身监管”而非“接管”。监管部门对现在这些出了问题的险企，比如恒大人寿、信泰人寿、百年人寿、君康人寿，和之前对安邦以及“明天系”几家险企的处理方式已经有所不同了。 只在保险公司陷入偿付能力严重不足、有可能存在重大风险甚至严重危害社会公共利益和金融稳定时，监管部门和保险保障基金才会选择介入。 仅仅一天之后，深圳市公安局那边，又通报了对恒大财富杜某等涉嫌犯罪人。综合信息来看，这个通报中的杜某，应该就是恒大财富的董事长杜亮。 恒大财富算是有着悠久的爆雷基因，诞生在P2P盛行的2015年，当时还叫恒大金服，在2018年P2P被整顿后下架，又在2019年换成“恒大财富”重出江湖，最后在2021年9月正式爆雷。当时财新记者在综合多个信源的说法后保守地估计，恒大财富涉及未兑付的理财产品存量规模约有400亿元。 这些钱都去哪儿了？ 在更换“恒大财富”的马甲后，理财产品大多打着“供应链金融”的名义，进入到恒大财富的资金池，再进一笔流向恒大集团的关联公司——基本上就是一个自融的套路，与“中植系”四大财富管理平台上的定融产品一样。 早在2021年恒大财富刚刚出现兑付逾期的时候，许家印还召开过一场“恒大财富专题会”，当时他在会上宣称，“要确保所有到期的财富产品尽早全部兑付，一分钱都不能少”。 又仅仅过了一天，另一位与恒大有关，恒大人寿的上一任董事长，现在中融人寿代董事长之职的朱加麟也被带走了。业内大多都推测和恒大有关。 在恒大之前的资金腾挪套路中，除了像恒大财富这样纳入到资金池简单粗暴的手段，也有通过险企间“互投”方式来绕开监管的手段。所谓“互投”，就是让恒大人寿和其他“地产系”寿险公司商量好，把钱嵌套进信托通道里，互相投资对方的资产，以此规避关联交易。看上去是信托计划中的应收账款，实际上还是自融。 而中融人寿的时任董事长余庆飞在之前针对北京银保监局对自己关联交易指控时，曾经申辩说，在监管部门认定的几笔关联交易中，恰恰忽略了风险最高、问题最大、金额最高的中融人寿与恒大集团高达41.29亿元的互投。而这笔交易，朱加麟正是主导者之一。 恒大还在进一步深陷泥沼，遥相呼应的，房地产市场那边的政策却依旧热闹，城市之间仍然继续着“松绑”接力跑。在这周之中，西安市取消了二环以外区域的限购，武汉和无锡则全市域取消限购政策，青岛则刚刚宣布执行“认房不认贷”。到了周三，一线城市广州也加入到了解除限购的阵营中，发文宣布调整住房限购政策，调整完之后，在广州11个行政区中，有五个行政区加上一个行政区中的4个镇，都将完全解除限购。 广州这次和执行“认房不认贷”一样，都是在一线城市中动作最快的。广州是在8月底最先落地了“认房不认贷”，一周多后又落地了降低购房首付比的政策。在房贷利率上，广州首套房贷是LPR基础上减10BP，也是一个较低的水平。 但是，在这一系列操作过后，广州楼市并没有迎来大幅反弹。根据中指研究院发布的数据，在9月的前两周中，广州成交商品住宅面积为26万平方米，和8月同期相比，仅仅增长了2.4%。 目前全国仍然还存在限购的城市还有16个，从现在释放出来各种政策效果来看，已经没必要再扭扭捏捏的了。 房地产市场目前的起色，对于地方债的化解来说，仍然还属于远水解不了近渴。 在这周的国务院政策例行吹风会上，央行货币政策司司长邹澜表示，将指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解，建立常态化融资平台金融债务监测机制。 而现在银行参与的化债，已经在部分地区落地了。最近重庆市已经初步明确由十家银行参与化债，包括工农中建交五家国有大行，国开行、农发行，以及三家地方性银行。初步思路是按照3月31日明确的口径，让十家银行先化解自家被纳入“331”范围的政府类融资形成的存量债务，但也要承接化解其他股份制银行的存量债务，可能还要承接非标等其他高息债务。 西京研究院创始院长赵建在财新专栏文章《金融救灾也有黄金窗口期》里写到，如果市场主体已经大批破产死亡，再出台流动性救助政策，可能会无济于事。对宏观管理部门来说，如何在战略定力与紧急救助之间保持平衡，是一门科学，也是一门艺术。当下管理部门应该向后者倾斜，加大政策剂量。 楼市值得一提的事情还有一件，雄安新区的首批市场化住宅项目从今年2月开始入市，本周雄安也发布了最新的住房配套政策。其中比较重要的一条是，市场化住宅项目取消商品房预售，实行现房销售、精装交付。 早在1994年发布了《城市商品房预售管理办法》后，商品房预售制很快就伴随着国内房子供不应求的状态，迅速在国内大规模铺开。那个时候是谁能把杠杆用得更绝，谁就更有机会在这个快速膨胀的市场当中，分得更多的利益。一家龙头房企高管曾告诉财新记者，在楼市最疯狂的那几年，三四线城市的监管普遍不够严格。拿地之后“什么都没建，甚至出个图就开盘了”。 其实在雄安明确售房政策之前，山东、河南等地就宣布了开展现房销售试点。北京、杭州等地方也推出了现房销售地块。时过境迁，如今供需关系正在经历剧烈的重新调整。安静下来的楼市中，房企也不需要再极限上杠杆，买卖双方的权益也终于有机会获得重新对齐。 跟楼市差不多低迷的还有股市。上周用了一周的时间，从上上周的3116点涨到了3117点，这周在连跌了3天后，最终在周五努力涨了1.55%，来到了3131点。 北向资金也是连着净流出了三天，在最后一天终于一扫颓势，净流入了超过70亿，成交额也在连续好几天徘徊在5000亿上下后有所上涨。算是在最后一天稍微缓了一口气。 证监会在之前采取了一系列的措施，为了减缓资金流出，出台了包括限制再融资、大股东减持等等政策。不过道高一尺魔高一丈，上市公司直接开始从限售股上下手了。在这个月初的时候，金帝股份在上市首日就出现大额融券卖出，高达458.32万股，引得市场哗然。 如此体量的融券券源到底来自哪里？市场当时普遍怀疑是公司限售股股东，在进行清仓式的出借券源。 在经过一系列调查之后，证监会在本周二公布了结果。证监会说，经核查，金帝股份高管与核心员工参与战略配售后，在上市首日由资管计划通过转融通业务将股票出借给证券金融公司，再由证券金融公司转融券给13家证券公司，124名投资者，最终依规从13家证券公司融券卖出。 总之就是，你不是“限售”吗，但是总不“限借”吧。证监会对这件事最后的结论是，上述融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。 美联储在本周最新的议息会议上没有调整利率，仍然将联邦基金利率维持在了5.25%-5.5%的区间。不过虽然没有变化，但是美联储官员给出政策利率预期显示出，美联储在年内可能还会加息25个基点，而且目前对2024年的政策利率中值预测是5.1%，这也说明美联储大概率要在更高的利率水平维持更长的时间。 这番表态过后，也直接让美国三大股指集体收跌，同时美债创下新高，美元指数也大幅抬高重新回到105。我们之间说到过，中美两边长期货币政策的背离，也会导致人民币汇率一直承受压力。但是由于央行在外汇市场上的调控，使得这种变化没有办法直接显示出来。但是在别的市场上，我们仍然能够观察到这方面的变化。 在进入到9月之后，以人民币计价的黄金期货连着创新高，但是国际金价却一直在震荡，甚至小幅下降。这背后正是对人民币贬值预期，在不同货币计价的金价上的体现。 西南期货研究员万亮分析说，由于在中国境内缺乏直接的汇率对冲工具，一些投机者会选择黄金内外交易套利的策略，以模拟人民币汇率期货。主要会通过买入内盘黄金和卖出外盘黄金的方式来进行交易，以反映对人民币贬值的预期。万亮用截至9 月15 号的数据估算，当日黄金现货隐含汇率最高点约为7.76，但当日实际汇率的报价在7.1786。 在美国商务部部长雷蒙多之前访华的时候，华为突然掏出了自己的Mate 60手机。回国之后，雷蒙多在这周的众议院听证会上表示，当她看到华为发布手机时，她显然是不悦的。但她也说，“唯一的好消息是，我们没有任何证据表明他们能够量产7纳米芯片。” 不过华为这台没有标明5G，但是下载速率却能达到5G标准的手机，还是快速吸引到了美国的注意。美国国会的一些鹰派议员已经开始施压，比如众议院外交事务委员会主席麦考尔就联合9名议员给BIS写信，表达对BIS无法有效制定和执行感到困惑，信里还对美国商务部提出了7点要求，包括全面制裁华为和中芯国际、禁止中芯国际的芯片出口美国等等内容。 正好这周任正非在7月份与南开大学新闻与传播学院院长刘亚东的谈话，以及在8月下旬一个名为ICPC的程序设计竞赛上的讲话都被放出来了。在这两个发言中，任正非都提到了美国的制裁，他说“面对美国的制裁和打压，华为会越来越困难，但也会越来越兴盛”，也承认“打压之前，我们把基础平台建在美国。美国打压以后，我们被迫把平台切换到另一个平台，这是艰难的。” 任正非对未来判断则是，“我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力。” 再来看看国际方面的新闻。 当地时间9月18日，美国和伊朗履行了此前达成的囚犯互换协议。在确认美方已经解冻伊朗被冻结在韩国的60亿美元石油资金后，伊朗释放了5名被羁押的美国公民，他们抵达中转地卡塔尔之后，美国也释放了五名被羁押的伊朗公民。 对于这次换囚行动，美国国内的舆论反应复杂。《华盛顿邮报》表示，换囚协议至少是美伊关系部分缓和的信号，但美国共和党人却批评认为这是一种“支付赎金”的行为。 印度和加拿大的外交危机持续升级。事件的导火索是今年6月，在加拿大境内的一位锡克教领袖尼贾尔被枪击身亡。9月18日，加拿大总理特鲁多发表了讲话，指控印度政府的特工涉嫌参与了这场对尼贾尔的暗杀行动。由于尼贾尔的身份是加拿大公民，加拿大外长乔利称，外国政府在加拿大领土上杀害加拿大公民的行为，严重损害了该国主权，是“完全不可接受的”。 而根据印度政府的说法，尼贾尔是印度锡克教徒分裂势力在加拿大的支持者，被印度政府称为“恐怖分子”。印度一直抱怨加拿大政府没能约束他们境内锡克教分离主义分子的活动。不过，对于暗杀一事，印度外交部否认了相关指控，称其是“荒谬且有图谋的”。随后在一天之内，加拿大和印度互相驱逐了一名对方国家的高级外交官，两国的紧张关系进一步升级。目前，两国之间的贸易协定谈判也遭到了搁置。 再来看看咱们这边的外交新闻。 王毅相继进行中美中俄会谈。当地时间9月16日至17日，中共中央政治局委员、外交部部长王毅，在马耳他同美国总统国家安全事务助理沙利文举行了多轮会晤。双方同意，继续落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识，保持双方高层交往，举行中美亚太事务、海洋事务和外交政策磋商。双方还探讨了进一步支持和便利两国人员往来措施等问题。 在中美会晤结束后，9月18日，王毅又继续访俄。他与俄方共同主持了中俄第十八轮战略安全磋商和中俄蒙安全事务高级代表会晤，分别会见了俄罗斯外长拉夫罗夫和蒙古国家安全委员会秘书长恩赫巴亚尔。 随后，在9月20日，俄罗斯总统普京在圣彼得堡会见了王毅。王毅转达了习近平主席对普京总统的亲切问候。双方还就当前国际和地区形势交换了意见。在乌克兰问题上，普京重申俄方愿通过对话谈判解决问题。 最近，有一张号称“国产光刻机工厂将落地”的照片在短视频平台热传，结果被证实是个假消息。那张照片其实拍的是在北京怀柔建设的北京高能同步辐射光源项目，简称HEPS，而网友将这个项目与清华大学的一项SSMB-EUV光源研究项目混淆了。清华大学的项目是从2017年开启的，属于一项前沿光学技术研究，它主要研究的是一种利用高能加速器产生极紫外光源的方案，可以用来驱动多台光刻机同时进行芯片制造。不过目前它仅从原理上验证了SSMB光源可应用于EUV，距离真正能用于光刻系统仍有距离。 再来看看科技领域的消息。 美国时间9月19日，英特尔CEO基辛格在公司举办的一场技术创新大会上透露，英特尔的新一代酷睿Ultra处理器将首次集成NPU（神经网络处理器），用来支持在PC终端上部署更强的AI能力，该产品将于12月14日正式发布。基辛格在演讲中表示，AI正在从根本上重塑包括科学在内的许多领域，除了云端大模型之外，PC也将会迭代，未来会进入AI PC时代。目前，也有许多硬件厂商在发力，将AI大模型能力引入手机、PC等终端设备中。 9月21日凌晨，OpenAI发布了最新版图像生成器DALL·E 3，它可以基于用户输入的文本描述，生成各种类型的图像，比上一版在理解用户指令、生成图画细节等能力上有较大提升。这款产品将在今年10月份向ChatGPT Plus和企业版的用户提供。 在AI技术向前发展的同时，对它限制也在进一步规范。美国时间9月19日，TikTok宣布将在本周内将推出一款帮助创作者专门标记AI生成内容的工具，并测试自动标记这类内容的方法。TikTok要求，创作者需要将包含有AI图像、音频或视频的内容打上“AI生成内容”的标签，以避免误导用户。国内的B站也在9月20日上线了“创作者声明”功能，要求UP主发布AI生成内容时必须添加上这一声明。本月内，微博、抖音、快手也相继发布过类似公告。 近日，荣耀CEO赵明在接受财新采访时表示，预计荣耀今年的海外销量将同比增长130%至140%，有望实现盈利。2020年，荣耀从华为体系中独立出来，近年来主打冲刺高端机型和发力欧洲市场两大策略。赵明希望，荣耀在欧洲市场能够补位华为的角色，成为和苹果、三星竞争的品牌。他还表示荣耀将进一步拓展菲律宾和印度市场。 而另一边，芯片巨头高通由于手机需求疲软和业绩承压，开始了全球裁员举动，目前波及到了中国区的员工。位于上海和台湾地区的工区都传出了要裁员的消息。有员工向财新证实，公司内部早已公布，九月底十月初中国区开始裁员，多个部门将会受到冲击。而对于网传的“N+7”赔偿标准，高通没有回应，只表示会依法操作。今年8月，高通就在第三财季报告中预告，将通过裁员来保障高通在关键领域持续投资，当时他们没有公布裁员规模，不过预计这件事将带来大量遣散费用，其中大部分将产生于2023财年第四财季。 9月18日，北京四部门联合发文明确了老楼加装电梯的流程，文中指出，在具备加装电梯条件的住宅楼中，有一户申请即可启动征询意愿工作。北京已经推进老旧小区改造多年，加装电梯是其中重要一环，从2017年起连续四年被列为重要民生实事项目。财新文章中表示，这是当前经济形势下拉动投资的手段之一。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： 中融人寿代董事长失联 掀开恒大与中融的互投交易 恒大财富多人被抓 数百亿自融被指涉嫌非法集资 恒大人寿严重资不抵债 海港人寿整体受让 广州半数行政区取消楼市限购 13年首次大调整 武汉全面取消住房限购 开发商自持商办项目可盘活交易 人民币黄金连创新高 相对纽约金溢价明显 雄安新区取消商品房预售 北京疏解人员可在当地提取公积金 金帝股份上市首日限售股东变相减持？证监会：未发现问题 央行：指导金融机构支持地方化债 建立常态化融资平台金融债务监测机制 美商务部部长：没有证据表明华为能量产7纳米芯片 美国同伊朗互换在押人员 共和党批拜登政府“支付赎金” 加拿大锡克教领袖遇害酿风波 特鲁多指控印度政府特工涉嫌暗杀 王毅同沙利文在马耳他会晤 双方同意继续落实中美元首达成的重要共识 王毅会见俄外长：中俄合作不受第三方干扰 更不被第三方左右 价格回落刺激需求 前八月中国光伏装机增超150% “国产光刻机工厂”闹乌龙 清华大学相关研究到底是什么？ 壳牌联手比亚迪 拓展中国市场充电业务 英特尔加码终端侧AI CEO称AI PC时代将到来 特稿｜一场AI生成内容的造富盛宴 大麦1.67亿美元并入阿里影业 价格较阿里收购时缩水68% GPT革命｜妙鸭相机推出免费版 AIGC娱乐类应用能火多久？ 海外风向｜专访荣耀CEO：2023年海外销量预计增长超130% 有望盈利 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| {{周五晚7点｜楼市进入“取消限购”节奏，9月数据能否翻转？ | 15 Sep 2023 | 00:12:49 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 政策像接力跑一样，在本周继续连上。 在9月14号的傍晚，在继6月和8月降息之后，央行在年内再度宣布了降准的消息。降准幅度与3月时的一样，为0.25个百分点。下调过后，金融机构加权平均存款准备金率变成了差不多为7.4%。这也被市场预计将会释放出5000亿元的资金。 这次降准符合市场预期，而且从时点上来说也很合适。平安证券首席经济学家钟正生指出，季末往往是信贷投放的旺季，票据贴现利率自8月下旬逐步走高，可能预示着融资需求有所恢复。 不过整体来说，相比降息等措施，降准一般对市场的影响并不剧烈。 楼市政策本周也继续升级，在各地纷纷调整了对首套的认定标准以及首付比例后，接下来又在本周开始纷纷对限购政策动起了刀。 仅在周一的时候，山东青岛、济南及福建福州三地就发文宣布全面取消限购政策，这三个地方本来都有几个区被框在了限购政策中，现在全都移除了。二线和部分强三线城市成为了这轮解除“限购令”的先行者，除了南昌是在8月17号最早取消的，像沈阳、南京、兰州、济南、福州、郑州等另外6个二线城市，都是在9月份后宣布了自己的限购政策全面取消。市场也预计这一轮“救市”措施中，所有二线城市都将逐渐全面取消限购。 当然这周里也还有包括像海口这样来晚的朋友，在本周四的时候才宣布将执行“认房不认贷”的。 风虽然已经来了，但还得慢慢往前吹。 一线城市这边，深圳已经裂了一个小小的口子，在一些限购的细节上降低了要求。这些松绑内容，深圳主管部门并没有出台正式的文件，而是不动声色地落了地。 之前在深圳买房需要获得“房票”，而获得“房票”其中一个要求就是“社保或个税断缴期限不得超过三个月”。在最新的措施中，这个门槛被放宽到了六个月，而且社保和个税的缴纳还可以交叉计入。获得“房票”的难度因此降低。 另外一个放宽的点是在离婚买房上，一是离异三年再婚或者复婚的，都按现在来算，不去追溯离异前状况。另外夫妻离婚的时候房产，可以登记在没有购房资格的一方名下了。这就意味着，之前一直打击的“假结婚”、“假离婚”方式在理论上又将重出江湖——也就是没购房资格的人，现在可以通过结婚再离婚的方式，在分割时获得一套房产。 北京这边也有一些微小的动作。 还在2021年9月的时候，北京海淀区房地产经纪协会发布了29个热门小区的二手房交易指导参考价。当时这个指导参考价，与深圳的二手房指导价不太一样，是由房地产经济协会，而不是由住建部出台的。所以虽然超出参考价的房源不能再公开挂牌，但是其实不影响成交。 所以如今只是把遮住双眼的手拿开，让北京海淀“老破小”的价格再度露出来。 另外从最直接的市场反应来看，在四大一线城市都落地“认房不认贷”后，理论上最直接利好“卖一买一”的业主，也似乎的确给市场上提供了大量的二手房房源。根据市场机构诸葛研究院的数据，在9月4号到10号这周中，一线城市的二手房新增挂牌房源为79541套，环比大增43%；截至9月10号，一线城市处于挂牌待售状态的二手房总共有801915套。这两项数据全部都创下年内新高。 这里面北京新增了3万5千多套，环比增长了57.9%；上海新增了接近3万套，环比大增68.1%。 咱们之前也说过，如同股市中卖单怎么挂，挂得多与少，并不最终决定股价一样。这到底是卖房的单边情绪，还是市场新一轮的匹配，我们还要再等等下轮数据。至少从最新的8月份房产数据当中，目前还看不到明显的起色。 根据国家统计局在周五时公布的70个大中城市数据，各线城市的房价还在继续环比下跌。二手房房价只有3个城市实现了环比上涨。 先来看看超一线城市。在新建商品住宅市场中，北广深的房价分别下跌了0.2%、0.3%和0.6%，上海微涨了0.1%；二手房中，上广深分别下跌了0.3%、0.6%和0.2%，北京则环比上涨了0.4%。整体二手房的跌幅会更大一些，一线城市同比跌了1.6%，二线跌了3%。 另一组来自统计局的数字：8月份的全国固定资产投资增速由负转正，从7月的环比下降0.16%变成了增长0.26%，整个1-8月累计增长3.2%。但是，这里面主要抓手还是基建，1-8月累计的基建投资同比增长了6.4%，制造业则为5.9%。房地产投资则依旧是最大的拖累，在1-8月同比下降了8.8%。 而财新根据CEIC数据的计算，像商品房销售面积、销售额、新开工面积等指标，都同比下降了20%以上。只有“保交楼”的商品房竣工面积仍然维持了两位数的增长，为10.1%，但是增速放缓了22.6个百分点。 不过8月的房产数据虽然依然不好，但是人们似乎已经不再那么关注了。所有的目光，已经全部放在9月份上了。 除了房产依旧不振外，其实其他一系列在本周发布的数据都显示出一丝触底反弹的迹象。 先是在周六发布的CPI数据，算是结束了负值，重新转正，同比上涨了0.1%。PPI则因为部分工业品需求改善等原因，降幅收窄了1.4个百分点，同比下降3%，环比也由降转升。国家统计局对未来的趋势也有表态，说接下来中秋、国庆“双节”临近，CPI涨幅有望将继续回升。 8月的工业增加值也高于市场的预期，比7月回升0.8个百分点，同比增长4.5%。这里面主要是基础原料行业的增速有所回升，此外就是8月的汽车制造业增加值回升了9.9个百分点。以及随着新品发布的因素带动，计算机、通信和其他电子设备制造业的同比增速，也回暖了5.1个百分点。 8月份的社会消费品零售总额的同比增速也反弹到了4.6%，回升了2.1个百分点，是三个月来的最高，也同样高于市场预期。 另外周一的时候央行还反常地在盘中的时候就公布了8月份的社融数据。8月份社会融资规模增量达到了3.12万亿元，高于预期的2.62万亿，比上年同期多6316亿元。这个提前释放出来的好消息不仅让当天股市收红，也直接刺激汇率直线抬升了1%，把汇率从之前的7.34的高点拉了下来。 不过股价与汇率这两个事，在未来仍然还将面临不小的压力。 一是北上仍然在持续地流出，虽然本周的前两天在社融数据的带动下，处于净流入的状态，但是后三天的净流出合计超过了150亿。上证指数也在北上流出的压力下，艰难地上涨，从上周五收盘时的3116，涨到了今天收盘时的3117。 而在汇率那边，因为美国最新的CPI又涨了上去，达到了同比上涨3.7%，超出市场预期。这也让市场的加息预期再度升温。 另外欧央行那边在周五也公布了最新的利率决议，再度加息25个基点，让自己的再融资利率达到了4.5%。这也是欧央行的连续第10次加息，从去年7月结束负利率后，欧央行就在加息之路上一去不复返。 9月13日，欧盟委员会宣布，正在启动一项针对从中国进口电动汽车的反补贴调查。理由是，中国汽车的价格得到了政府的高额补贴，从而被人为压低，影响了欧洲市场。根据官方数据显示，今年前8个月，中国出口了接近300万辆汽车，其中新能源汽车约73万辆，同比增长了110%。而今年年底前，中国汽车的出口总量有望突破400万辆。目前，欧洲是中国新能源汽车最大的海外市场，中国新能源汽车在欧洲的售价一般低于同级别的竞品，不过比国内的售价要高。 对于欧盟宣布的这项调查，欧盟中国商会在当天发布声明表示反对，他们提到，中国电动汽车在本土市场累积了整体产业优势，这种优势不是凭借所谓巨额补贴而形成的。 昨天，商务部新闻发言人也在答记者问时表达了中方的不满，商务部认为，欧盟要采取的这项调查是以“公平竞争”为名保护自身产业之实，是赤裸裸的保护主义行为，将会对中欧经贸关系产生负面影响。 再来看看商业科技的动态。 在一年一度的“苹果科技春晚”上，苹果发布了iphone15系列手机。这一系列的所有新品都采用了Type-C接口，并且配备了“灵动岛”功能。Pro系列的两款产品采用了苹果新开发的A17芯片，它是全球首款3纳米制程的芯片，CPU和GPU性能分别比上一代提高了10%和20%。此外，iphone15Pro系列的机型还首次使用了钛合金外壳，被苹果称为史上最轻的Iphone。价格方面，iphone15的起售价是5999元，最高配置的iphone15 Pro Max的售价是13999元。 此外，苹果的iphone15系列手机也将继续使用高通的基带芯片。目前高通已经和苹果达成续约协议，将为苹果未来三年的智能手机提供5G基带芯片。苹果在2019年的时候，花了10亿美元收购英特尔的基带芯片业，力图打造自己的基带芯片。现在来看，苹果的自研基带芯片可能还没有取得理想的成果。市场上整体对苹果的最新发布会的评价也是“乏善可陈”，苹果股价也在发布会后连跌了两天。 苹果与回归的华为新手机，看来要短兵相接了。而华为这边还使出了一套营销新手段。 在苹果新品发布会不到12个小时后，华为发布了问界M7的改款车型，起售价大约是25万元。此外，华为CEO余承东还介绍了M7上的华为鸿蒙驾驶座舱，说它像华为Mate 60 Pro手机一样流畅。华为还宣布，首期购买M7的消费者能够获得华为新系列手机的优先购买权，今年因为受到新能源汽车价格战的影响，问界的销量遭遇了挑战，也不再连续发布月度销量数据。前8个月，问界的赛里斯品牌汽车销量同比下跌了超过15%，而同期新能源乘用车的整体销量增速接近40%。 9月13日，阿里云宣布，他们的通义千问大模型通过了备案，正式向公众开放。这是继百度、商汤、MINIMAX、百川智能和智谱AI等公司之后，又一个向公众开放的大模型。同一天，淘宝的内侧应用“淘宝问问”宣布接入了通义千问大模型，它将以“AI对话”的方式与用户进行交互，提供更精准的推荐。此外，阿里云还表示，近期还将开源一个更大参数规模的大模型版本，供全社会免费商用。 另外就在几天前，阿里云的董事长兼CEO张勇刚刚宣布卸任，他的职位将由集团CEO吴泳铭兼任。张勇将继续担任阿里合伙人，掌管新设立的科技基金，阿里为此投资了10亿元美金作为支持，同时授予了他第一个“功勋阿里人”的称号。 根据抖音的消息，9月抖音的外卖业务将会在国内24个城市上线，加上之前的北京、上海、成都、广州、长沙和临沂，覆盖的城市数量已经达到30个。这项业务属于本地生活板块，由于“6.18”大促的加速起量，7-9月本地生活业务提速不少，环比增速达到了10%-25%。 再来关注一下最近的一波反腐风暴。 先是在9月14日一天之内，有5名能源央企的领导被中央纪委调查。其中，职位最高的是中国能源建设集团原党委副书记、总经理孙洪水，他曾长期在电力领域工作，任职于中国水利水电建设集团和中国电建。另外几位被查的领导分别供职于中国船舶集团、中储粮集团、中国石化天然气分公司和国家能源集团吉林电力有限公司。 此外，还是9月14日，上海国资系统的一位重要官员白廷辉落马。他任职于上海市国有资产监督管理委员会，担任党委书记和主任，此前曾长期在上海地铁及水务系统任职。他是今年上海落马的第二位厅级以上官员，在去年还入选了中共二十大代表。加上他，从中共二十大召开至今，已经有六名二十大代表被查。 最后，9月13日，交通银行沈阳审计监督分局原局长刘喜昌因涉嫌严重违纪违法，被中央调查。刘喜昌此前任职于交行辽宁省分行，曾担任多年党委书记、行长。而就在一个月前，另一位曾经接替刘喜昌的交行“一把手”周宝志刚刚落马。更早之前，与这两位共事过的分行副行长于化源也被调查了。截至目前，交行在今年已经有六位干部落马。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·8月CPI同比上涨0.1% PPI同比降幅收窄至3% ·美国8月CPI报3.7%微超预期 核心CPI显著回落抑制美元 ·考虑告别负利率 日元或成全球市场灰犀牛 ·G20吸纳非盟成为正式成员 李强出席新德里峰会吁坚守团结合作初心 ·G20峰会宣言就涉俄乌措辞达成妥协 美印欧中东将建经济走廊加强联通 ·G20新德里峰会宣言：欢迎支持在乌克兰实现全面、公正和持久和平的倡议 ·离岸人民币隔夜利率升至2022年4月以来新高 央行拟回笼流动性 ·险企永续债发行“破冰” 泰康人寿获批不超过200亿元 ·捷信消金转让试点以来最大个贷不良资产包 浙商资产拿下 ·苹果iPhone新品芯片升级至3纳米 能否抵挡安卓系“向上”进攻？ ·高通与苹果再续三年合约 为iPhone继续供应基带芯片 ·苹果手表打头阵 苹果重申2030年所有产品要碳中和 ·华为宣布改款问界M7上市 欲以热销手机带动汽车业务 ·GPT革命｜阿里大模型通义千问全面开放 淘宝相关业务已接入 ·抖音外卖拓展至30城 本地生活近三月提速 ·TikTok在美国上线电商业务 测试阶段20万商家入驻 ·张勇卸任阿里云所有职务 获10亿美元建立基金 ·欧盟针对中国电动汽车启动反补贴调查 欧盟中国商会表态反对 ·网曝“儿慈会工作人员”卷走千万善款 腾讯公益等暂停相关筹款 ·天津公交集团被曝欠薪停社保 6月份工资刚下发 | |||
| {{周五晚7点｜恒大融创股价翻倍；人民币汇率破2008年来新低 | 08 Sep 2023 | 00:16:03 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 上周房地产政策旋风般席卷而至，以周五晚上北京和上海同时宣布加入“认房不认贷”阵营而达到了一个高潮。 我们先来看看这周市场是如何消化的。 京沪的加入是周五晚上，最先反应的还是开发商和中介，在9月1号当晚北京就有多个楼盘，趁机打出了“72小时不打烊”“24小时不打烊”的广告海报。广州那边，首套首付比例新政还没开始正式执行，但是在9月2号的时候，已经有多个楼盘开始在营销上“抢跑”，张贴出来的海报中，用醒目字体标记着“提前执行首套20%首付比例”，海报下方同时用括号和小字体标记着“具体以银行审批为准”。 销售现在的策略是，客户如果现在愿意支付订金，那么首套房首付比可以按照20%操作。后续假如政策没落地，那么可以全额退款或者改成首付分期。 而钱的真正出口——银行那边呢？虽然没能等到正式文件下达，但是一名银行界人士对财新的记者表示，“不仅仅是开发商，银行之间的竞争也很激烈。”目前部分银行已经开始“预收件”，先囤着，等文件正式下来了再开始审批。 看样子一根斜度更大杠杆的其中一端上，如今已经挤满了人。就等着政策正式落地，砸下那5倍杠杆的另一端。 “降低首付比”这条政策从历史信息来看，都是效果立竿见影的“大招”。2008年金融危机后央行降到过20%，并配上贷款利率下限是基准利率的0.7倍，楼市在09年就出现大反弹；15年央行又把公积金贷款的首付比降到两成，而二套房，当时也不过是降到四成，楼市那之后也迅速扭转了颓势。 眼见楼市开始起势，之前一线城市卖房的人也开始提价。中原地产有个反应二手房业主调价行为的“二手住宅报价指数”，在最新9月4日的发布中，北上深三地的指数都环比上调了大约2个百分点。另外根据诸葛研究院在周一的数据，在刚刚过去的上周末两天里，北京和上海涨价的房源数量，比前一周同期分别翻了两倍和一倍。 当然，这只是供方预期的改变，市场的真实价格还需要在供需两方新一轮的彼此试探之中达成。 现实中的人已经为房子交易忙碌了起来，但在刚刚过去的8月份中，数据依旧在继续下探。中指研究院发布的百强房企，前八个月的销售总额为4.36万亿元，同比下降8.6%，其中8月单月销售额同比下降39.2%，环比下降8.9%。成交面积方面，同比降幅接近3成，绝对规模处在2016年以来同期的最低位，仅仅高于2020年2月份，新冠疫情刚开始暴发时售楼处都闭门谢客的时期。 房价方面，二手房房价环比下跌了0.38%，已经连续16个月环比下跌，同比跌幅为2.29%。上周政策的密集出台，显然也是预料到了这个趋势。那么房地产的数据，能否在8月这里筑底，迎来真正的“金九银十”？我们只能拭目以待了。 不过从资本市场上来说，上证地产指数并没有太大动静，只在周一微涨了0.7%，到了周二甚至还跌了。但是港股那边的出险房企却进入了“狂欢”，其中动静最大的便是融创，在头两个交易日中分别涨了34.04%、25.4%，到了第三天上交所还顺势助了把力，公布了最新的港股通标的，新加入22只，移除了27只，而融创则是作为唯一的一家房企被纳入。于是南下的内资在当天净买入了5亿多，也助推融创在周三继续暴涨68.35%。三天内，融创股价就从上周五收盘时的0.94涨到了2.66。 另一边曾经的难兄难弟恒大，也在这三天里分别张了7.27%、18.64%和82.86%。不过这周中，在备受关注的北上资金“出逃”之外，南下的内资也进入到了人们的视野。比如周四这一天中，北上资金净卖出了70亿，南下资金净买入了70亿。听上去是南辕北辙的，但其实朝的都是一个方向。上证指数也在这种情况下，相比上周五的收盘价反而还跌了，最终收报3116.72。 印花税也减半了，IPO也暂缓了，还能怎么挽救下呢。不过证监会不是交易所，指数跌点也无需那么紧张。在财新周刊上周的社论里就提到，“多年来，资本市场改革身负“沉重的翅膀”，改革进程常受到股指涨落的冲击。资本市场本来最有条件体现‘使市场在资源配置中起决定性作用，更好发挥政府作用’，现实却未尽如人意。监管常被股指牵着鼻子走。” 应如证监会年中工作座谈会所言，“推动注册制走深走实”。 除了房地产，资本市场上还能透露出很多其他信息。 根据广发证券在9月4号发布的研报，截至今年上半年，环保板块各类应收账款的体量合计为1788亿元，占总资产的比重为16.5%。这相比去年末，大概又增加了差不多10%。这些环保企业里面有部分是从事公共环卫事业，营收大多直接或间接来自于中央或地方的财政。 比如绿茵生态这家公司，8月底发布的财报中显示，公司到6月30日的应收账款为10.43亿，同比增长了58.37%。财报中解释，地方政府下属建设单位是公司部分项目的投资方，宏观财政政策变动对地方财政实力产生影响。尤其是银行信贷政策和地方债政策收紧，使得“公司工程项目出现投资规模缩减、建设期延缓或回款效率下降等不利情况”。 在华创证券8月21日发布的研报，2022年广东省环保产业协会发布的《广东省环保企业业务项目拖欠款情况调研报告》抽样调查的数据显示，拖欠款的主体类型主要是政府部门，比例高达55.77%。其拖欠款项的原因主要是建设资金不到位，其次是项目延期、验收延迟、财审滞后等。 8月出口数据也出炉了，因为22年同期基数走低的原因，所以8月的出口表现有所改善，也与市场的预期基本一致。整个8月份的出口，以美元计的话同比下降了8.8%，收窄5.7个百分点；进口下降7.3%，收窄5.1个百分点。 看出口流向的话，除了对日本的出口降幅继续扩大到了20.1%之外，对美、欧、东盟的出口降幅都收窄了10个百分点左右。不过之前出口同比数据暴增到100%多的俄罗斯，进一步放缓，在8月的同比增幅只有37.3%。 看出口类别的话，包括劳动密集型、高新技术产品、集成电路、医疗仪器等领域的降幅都在收窄。不过手机和之前维持高增长的汽车和底盘出口增速下降得比较多，分别下降了22.8和48.1个百分点。手机出口的增速也因此由正转负，变成-20.5%。 央行在上周提升了外汇的风险准备金率后，但却并没能止住人民币汇率的下跌趋势。在动用工具箱后，在岸人民币汇率在两天内先后跌破7.32和7.34，创下2008年来新低，离岸人民币汇率也连续跌破7.34和7.36。目前国内需要靠着降低利率来一扫经济颓势，而与美国经济走势以及货币政策上的分化，也意味着短期人民币汇率还将继续面临着压力。 瑞幸咖啡与茅台合作推出的“酱香拿铁”首日销量突破了542万杯，销售额突破1亿元，刷新了单品记录。如果按照瑞幸在国内拥有的门店数量计算，平均每家瑞幸卖出了500多杯酱香拿铁。 根据公开信息，这款饮品的做法是将53度的飞天茅台酒添加在厚奶原料中，再制作成拿铁，每杯的酒精度低于0.5度。以此粗略估算，每杯400ml的饮品中茅台酒的含量最多3.7ml，如果按照飞天茅台出厂价968元计算，每杯中的茅台酒成本在7元左右。 如今，新消费品牌和奢侈品的联名逐渐成为了一种营销趋势。此前还出现过喜茶和Fendi合作推出奶茶、Manner咖啡和LV合作开设短期书店等事件，都是出于吸引年轻消费群体的目的。 在申请上市两周之后，软银旗下的芯片公司Arm正式启动了IPO路演。软银计划在IPO中出售Arm 9.4%的股份，价格区间预计为每股47到51美元。以此测算，将至少募集大约45亿美元。Arm的估值在478亿美元到518亿美元之间。这一规模虽然低于软银的预期，不过也将成为有史以来第三大科技公司IPO，仅次于阿里和Meta的前身Facebook。 受到全球消费电子市场不景气的影响，Arm近一年的财务表现并不好。根据招股书，在截至今年3月底的财年，Arm的营收比上一财年减少了大约1%，净利润也减少了超过20%。 不过，目前有多家大客户计划出资，其中包括苹果、谷歌、三星、英特尔、英伟达、台积电等公司，他们有意向购买高达7.35亿美元的Arm股份。正在和Arm打官司的高通没有参与这轮投资。 旅游市场复苏，带动在线旅游平台业绩增长。今年二季度，携程实现了净收入112亿元，同比增长了180%。其中，住宿预订业务的营收最多，同比增长超过了两倍。国内酒店预订量和2019年同期相比，增长超过了六成；出境酒店和机票的预定量也已经恢复到2019年同期水平的六成以上。随着市场的回暖，携程也在加大对线下门店的投入，今年二季度，携程线下门店的数量已经超过了6000家。 再来看看外交场上的情况。 本周有两场重要峰会召开。9月5日，第43届东盟峰会在印尼首都雅加达开幕。国家总理李强对印尼进行了正式访问，这是李强自今年3月上任以来，首次访问东盟成员国，也是中国总理时隔5年再次到访印尼。峰会期间李强出席了三场会议，与东盟和日韩等国领导人进行了交流。印尼总统佐科表示，本次峰会“议程有很多，但重点是经济”。他还强调，东盟已达成共识，不成为任何大国争取世界影响力的代理人，要让东盟成为合作的领域。根据官方数据，目前东盟的GDP约3.7万亿美元，人口超过6.7亿，预计到2030年，东盟将成为世界第四大经济体。 在峰会结束后，李强还试乘坐了雅万高铁。这是中国和印尼共建“一带一路”的重点项目，也是中国高铁首次全系统、全要素、全产业链在海外落地的项目。这条高铁也是印尼乃至东南亚地区的第一条高铁，全长142公里，最高时速350公里，开通后从雅加达到万隆的旅程用时将从3.5小时缩短到40分钟。由于受到疫情等因素的影响，雅万高铁的修建进程几度暂缓，项目成本也因此超支了大约20亿美元。目前公布的通车时间是今年10月1日。 接下来，李强总理还将前往印度首都新德里参加第18届G20峰会。关于这场峰会，还发生了一个小插曲。许多国际媒体注意到，在印度政府发出的晚宴邀请函上，印度的国名由以前的“India”改为了源自梵文的“婆罗多”；另外一份官方文件上也将总理莫迪称作“婆罗多总理”。所以人们猜测，莫迪政府正准备推动国名的更改，因为他领导的印度人民党长期主张“印度”这一称谓来自于英国殖民者，是“奴隶制的象征”。也有推测认为，由于印度即将在明年举办下一任总统大选，更改国名可能是印度党派之争的体现。 这周中初次提交到最高立法机构审议的《治安管理处罚法》引起了社会很大的争议。《治安管理处罚法》前身是《治安管理处罚条例》，2006年从条例转成了法律，在2012年时又作出了部分修改。而这次修法草案用的是“修订”一词，本身就意味着是一次大修。而“治安管理处罚”这件事，本身又决定着警察执法权限与公民权利的边界到底是如何划分的。 这次草案中增加了不少受治安管理处罚的行为，比如无人机“黑飞”、高空抛物、抢夺方向盘、损害民族感情等等。 中国法学会行政法学研究会副会长、清华大学公共管理学院教授于安在采访中对财新表示，“修法增列具体的处罚情形，实际上可以把‘口袋化’的东西拿出来变成正式的规定，明确执法依据。” 而这次草案中争议最大的是第三十四条中的第二、三款，将“在公共场所穿着、佩戴有损中华民族精神，伤害中华民族感情的服饰、标志”以及“制作、传播、宣扬、散布有损中华民族精神，伤害中华民族感情的物品或者言论”也都列入处罚范围。需要警惕删去了“旧口袋”，却又出现“新口袋”的问题。 清华大学法学院教授劳东燕对此建议删除更加妥当，她说，“国家权力直接干预公民个人的日常穿着领域，明显有过度干预之嫌”。而“有损民族精神、伤害民族感情”是内涵极为模糊的概念，不同的人会有完全相异的理解与把握，将其作为法律上的处罚标准，必然面临处罚标准过于模糊的问题，容易造成任意扩张行政处罚的范围；同时由于处罚标准模糊，势必导致行政权力的选择性执法，容易出现滥权现象，并且可能激化警民矛盾，给社会稳定带来新的风险。 再来看看反腐方面的消息。 医药反腐风暴正在波及中国第三大医药企业——上海医药集团股份有限公司，有四名该集团及下属公司的高管在9月2日同一天涉嫌违法被查。 此外，铁路系统有两名干部涉嫌违纪违法被查，他们是京沪高铁的党委委员、副总经理王勇，和国铁北京局的党委委员、副总经理杨绪成。就在今年1月，王勇刚刚被聘用为京沪高铁的副总经理，而另一位被查的杨绪成，是他在国铁北京局的前同事。 另一边，在落马近三年后，吉林省政府原副秘书长高材林因贪污罪、受贿罪一审被判处无期徒刑。高材林曾长期在金融系统任职，后来进入吉林省政府机关。法院经过审理查明，高材林曾利用担任松原市市长的职务之便，非法套取1亿元，并受贿超过400万元。 最后来关注一下电影市场的情况。 在寒冬中挣扎三年之后，中国电影市场的终于迎来了“最热暑期档”，票房总收入突破200亿元，超过5亿人次观影，这两项指标都突破了影史同档期记录。而相比之下，好莱坞影片的票房却表现惨淡，在没有国产电影“保护机制”且上映档期几乎与北美同步的前提下，6部好莱坞电影的平均票房仅收获了不到4亿元。 暑期档的火爆有多方面的原因，其中包括电影监管发行窗口敞开、影片话题讨论度高、短视频宣发助力等。而好莱坞电影正面临着IP老化、创意匮乏、海外宣发疲软的困境，至今尚未停息的“罢工潮”也还在拖着后腿。 不过，到了8月底，唯一一部没有同步北美上映的好莱坞电影《奥本海默》在内地开画，对市场格局造成了冲击。尽管排片量不足两成，但它在上映后连续3天成为单日票房冠军，5天总票房突破了2亿元。此外，它还斩获了豆瓣8.9的高分，成为继《芭比》之后年内口碑最佳的好莱坞商业片。 这部电影由著名导演克里斯托弗·诺兰执导，改编自一本普利策传记文学奖作品，影片还原了“原子弹之父”罗伯特·奥本海默的一生：他率队成功研制了原子弹又转向控核，身为科学家却又被政治风暴裹挟半生。 奥本海默一切在当时纠结与争论，都在当下以不同形式映射出来。无论是在泛太平洋地区持续进行着的反核运动，还是关于反核实验、反核废水的争辩。 在财新受权转载的由凯·伯德和马丁·舍温撰写的《奥本海默传》里，奥本海默在1945年11月2号的一个夜晚，来到了原子武器研究基地，也是电影中为了造原子弹而凭空搭建出来的小镇——洛斯阿拉莫斯，进行了一场演说。 文章中写到，几十年后，他在当时所说的话仍能引起人们的共鸣。他描述的世界就像量子世界一样微妙而复杂。他说出了一个直指问题核心的简单事实：世界已经不可同日而语。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·8月出口同比下降8.8% 基本符合预期 ·降低首付成数新政尚未落地 广州多家开发商营销“抢跑” ·百强房企销售额环比连降五个月 政策推动能否“金九银十”再现？ ·受近一周美元指数上涨影响 在岸人民币跌破7.34 ·财新调查｜8月经济弱修复 多项指标边际改善 ·8月财新中国服务业PMI录得51.8 降至年内最低 ·8月财新中国制造业PMI升至51.0 重回扩张区间 ·中国需求”8月反弹 国际油价获支持 ·沙特减产延长至年底 布油期货年内首次突破90美元 ·多银行明确存量按揭降息细则 首套房认定溯及过往 ·百强房企销售额环比连降五个月 政策推动能否“金九银十”再现？ ·“认房不认贷”后 京沪房源调涨、地产股普涨 ·新政刺激北上深三地部分业主调高二手房源挂牌价 ·一线城市商品住宅供应同比“腰斩” 楼市“金九”或成色不足 ·碧桂园千亿债券重组追踪 境内外有何不同 ·瑞银预测2030年中国汽车企业全球市场份额将翻倍 ·瑞幸茅台联名咖啡首日销售超1亿元 每杯茅台成本不超7元 ·Arm IPO拟募集超45亿美元 苹果台积电等为基石投资人 ·携程二季度收入超2019年同期近3成 OTA渗透率进一步提升 ·京沪高铁、国铁北京局两名副总接连被查 ·上海医药集团掀反腐风暴4名高管涉嫌违法被查 ·贪污数额过亿元 吉林省政府副秘书长高材林一审被判无期 ·东盟峰会在雅加达召开国务院总理李强到访印尼 ·李强出席东盟与中日韩领导人会议强调反对集团对抗呼吁妥处争端 ·中印尼合作的雅万高铁开通运行 李强考察试乘 ·社论｜推动注册制改革走深走实 ·印度官方文件称莫迪为“婆罗多总理” 更改国名争议为何再起 ·财新周刊｜票房前九名均为国产片 好莱坞失意暑期档 ·票房｜《奥本海默》内地五天破2亿 《芭比》全球票房夺冠 | |||
| {{周五晚7点｜股市、楼市政策组合连击，为何市场反应不够热烈？ | 01 Sep 2023 | 00:17:35 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 8月第一期节目的标题，叫《那些已出与呼之欲出的新政》。而今天正好是9月1号，整整一个月中，呼之欲出的政策大多都获得了超预期的落地。那种“买了100股后还能再单独买一股”的做法最终被摒弃，监管层在一周时间中风驰电掣地打出一套组合拳，在市场还未消化完毕的时候，不等招式使老，紧接着又打出第二套。 故事始于上周日。 先是财政部、国家税务总局发布公告，表示从8月28号开始，印花税减半。紧接着证监会连着发了一套新政。包括阶段性收紧IPO节奏；对存在破发、破净、经营业绩持续亏损等情况的上司公司，适当限制再融资；降低融资保证金最低比例；进一步限制大股东减持等。 发声严控违规减持的事已经很久了，但是之前一直没能真正阻止。这次的政策直接要求，如果上市公司存在破发、破净的情况，或者最近三年没有进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，实控人就不得通过二级市场减持股份。 这个条件提得比较严苛，但是只是针对上市公司的实控人，除了实控人之外的股东减持并不受限。 暂缓IPO方面的话，其实从7月开始已经在减速了，在7月到8月22号，沪深交易所申报IPO公司的数量为零。另外未盈利公司的IPO从2023年起，就已经全面停滞，全年中没有一家未盈利发行人的IPO被沪深交易所受理，按照这个趋势，今年剩下的时间也不可能会有了。在股市低迷的时候，就又回到了之前核准制暂缓IPO的节奏中去了。 而关于对破发、破净和亏损企业的再融资限制，证监会文件当中也特别提到了一个特例，那就是房地产上市公司，并不受此政策的约束。 当然，最重磅的还要数印花税减半。在过往的经历中，最近的一次是在2008年9月，上证、深证分别涨了9.46%和9%，这也让人们迫不及待地等着周一的开盘。 周一也的确出现了戏剧性的一幕。早市开盘后，上证综指、深成指全部都高开5%，创业板指更是大涨接近7%。一分钟内，上证综指的成交额就超过了400亿，这个额度可以排到历史第三，排在前面的是634.85亿和536.3亿，全部都发生在2015年的7月份。 瞬间交易量巨大，恰恰说明人们的预期在两极分化，多空发生了激烈碰撞。在接下来的十分钟时间内，各大指数也纷纷断崖式跳水回落。 从最终结果来看，在第一套组合拳打出之后，上证指数从周一到周五的表现是，涨1.13%、涨1.2%、涨0.04%、跌0.55%、涨0.43%，表现可以说不及预期。 在这周中，虽然大股东存量资金和IPO都被锁住，但是北上资金却一直保持着出逃的势头，在刚刚过去的8月里，北向资金单月就净卖出了接近900亿元。要知道上半年财政部从证券交易印花税那拿到的也只有1108亿，减半之后，下半年可以释放出来的金额差不多500亿。但北上这边一个月就跑走了接近900亿。 兴业证券首席策略分析师张启尧在近期研报中表示，通过梳理2014年底陆股通开通以来，过去10轮外资持续大幅流出期间的情况，可以发现本轮外资的流出压力高于历轮平均，仅次于2020年2月至3月。 在第一套组合拳的拳力逐渐消散，大盘在周四由之前的小涨转为小跌之际。在周四深夜，央行官方连发了多条消息，与和国家金融监督管理总局一起发布通知，将对贷款购房进行了松绑。内容主要有两点：一是关于首付比例的，首套最低首付贷款比例统一调成了不低于20%，二套则变成不低于30%。 在现行标准中，一线城市里北京上海的首套首付比例都是35%，广深则是30%。而北上广深二套的首付比例认定则更复杂一点，要根据名下有无房产，还有贷款是否结清来确定，但范围是40%到70%区间。 第二点是关于存量首套商业性住房的房贷利率，在9月25号之后，可以通过置换或者商量变更的方式进行降低。而这个降低的幅度，通告中的原话是“由借贷双方协商确定，但调整后的利率，不能低于原贷款发放时所在城市的首套住房贷款利率政策下限”。实际执行中就还是参照现在的LPR加点机制。每个城市的下限都不一样，以北京为例的话，那就是最新的5年期以上LPR 4.3%，再加上北京全国最高的55基点，那加起来就是4.85%。如果你买房没赶上政策的好时候，还背着大于4.85%的房贷利率，那么可以考虑申请置换一下。上海的加点是35BP，深圳是30BP。 这件事其实早在一个多月前，央行货币政策司司长邹澜就曾在国新办的发布会上说过，“按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。” 一个月后，央行用实际行动表达了自己是真的支持。 在回答记者关于为什么要降低存量首套住房贷款利率的提问时，央行回答说，存量住房贷款利率的下降，对借款人来说，可节约利息支出，有利于扩大消费和投资。对银行来说，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。同时，还可压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。 但这样的话，央行一直强调的维持银行利润和净息差怎么办呢？ 没关系，银行存款利率已经再次下调了。多位银行从业者都在财新的采访中表示，从9月1号开始，1年定期存款利率将下调10BP，2年期下调20BP，3年期和5年期全部下调25BP。这也是2022年9月以来，以国有大行带头的存款利率第三轮下调。存款利率降了，贷款利率再降不就不影响净息差了么。 政策的出台都伴随着利益的再分配。印花税减半是财政让利，以此来激活股市。而这个存款贷款二连降，相当于是用储户补贴了存量房贷购房者。 招商证券银行业首席分析师廖志明对财新分析，长期看，银行存款利率还有不小的下调空间，未来5-10年活期存款利率可以下调至0，定期存款利率也可以到1%以下。短期要考虑老百姓的接受度，因为存款利息是老百姓的收入，需要把握下调的节奏。 人民币存款利率下降是为了维持住银行净息差，为降低存量房贷腾挪出政策空间。但是放到更大的空间来看，对比维持在高息的美元，就又形成了另外一层汇率方面的压力。在周五的时候，央行发布公告，决定在一年之后，再度下调外汇存款准备金率。将从9月15号开始从现行的6%，降到4%。2个点的汇率存准，如果根据7月末外币存款余额的8218亿美元来算的话，可以在理论上释放出164亿美元的外汇流动性。 金融监管研究院外汇部撰文指出，此举进一步释放政策层将继续加强汇率预期管理的信号。不过外币存款不能像人民币那样通过境内贷款来派生，因为外币贷款基本上不能境内使用，所以无法形成存贷循环，也就是理论上释放的160余亿美元，实际影响有限。 回到房贷政策上来。在调整存量首套住房房贷利率之前，就有多个城市已经重新定义了“首套”的标准。 在郑州率先宣布开启“认房不认贷”后，广州也在周四颁布了通知，成为第一个落地“认房不认贷”的一线城市。紧接着第二天，武汉、中山、惠州、东莞也都接连宣布将实施“认房不认贷”。 由北京在2010年7月最先发明的“认房又认贷”政策，在落地13年后，可能到了要永远告别历史舞台的时刻了。 那么组合拳脚出击之后，房企能振作起来吗？ 从资本市场的率先反应来看，在周五的地产指数中，也只是很含蓄地涨了1.19%。 当下，政策已经逐渐释放到位，也可能前面就是春暖花开。但是对于房企来说，行业周期漫长，这个寒冬还远没到结束的时候。咱们节目之前也说过，对于很多房企来说，下半年将进入一个偿债高峰期。如何以时间换空间，成为了房企们眼前最需要考虑的事情。 碧桂园“16碧园05”债券展期3年并宽限40天的投票，在周四晚上距离投票截止还有30分钟的时候，再度延期。在这天之前，这只债券已经延过一次期了。根据债券持有人对财新记者的说法，“目前展期和宽限40天议案的同意票都不够，碧桂园再次延时还是为了继续拉票。” 不过投资者对碧桂园债券的展期做法，其实一直难以接受，因为从碧桂园的财报来看，碧桂园账上仍然有现金及银行存款1305.69亿元，是可以覆盖住这笔债券的。 不过对碧桂园来说，财报当中除了亏损514.61亿元外，还有在未来12个月内将要到期的1087亿元债务。 比碧桂园好一点的是远洋。 在经过两次投票过后，远洋控股的首只债券展期一年计划，最终达成了。公司债“18远洋01”展期一年的表决，最终以差不多54%同意票的比例通过。从半年报来看远洋的资金情况的话，截至上期末，远洋的现金资源总额是76亿元左右，同期借款本金总额为909亿元左右，其中短期借款就达到了446亿，远高于在手现金。 房企的债务展期只是目前房地产风险浮出水面的表象之一，瑞银的银行业研究团队在对2800多家地方融资平台的2022年财务指标进行分析后，发现约有四分之一的地方城投企业，经营性现金流叠加融资性现金流不足以覆盖债务利息支出。 根据瑞银估算，截至2022年底，地方融资平台的总体负债大概是59万亿元。其中，中国银行业对于地方融资平台的全口径风险敞口大约为49万亿元，占银行业2022年总资产的13%。 上面说了一些这周里比较重磅的政策。 除此之外还有一些其他动作，比如周四的时候，金融管理部门就联合全国工商联，召开了金融支持民营企业发展工作推进会。央行行长潘功胜提到，下一步，金融管理部门将以《关于促进民营经济发展壮大的意见》作为支持服务民营经济的行动指南，采取有力措施，为民营企业发展创造积极条件。 另外就是还有一项直接会影响到个人收入的政策。国务院在周四的时候调整了个税的专项附加扣除标准，其中3岁以下婴幼儿照护、子女教育、赡养老人支出这三项，每月税前扣除标准均提高1000元。前两项是从1000元加到了2000元，赡养老人这项则是从2000元加到了3000元。 这个抵扣是最后算税的时候用的，算法是从年度收入中先减掉6万的“起征点”、“三险一金”，还有这些专项扣除后，剩下的部分再适用于3%—45%的超额累进税率计算，最后算出需要缴纳的个税。 比如在中国的个税等级中，如果所有扣除之后的余额在3万6千到14万4千之间，那么税率为10%。假设现在专项抵扣额度每个月加了1000元，一年下来就是抵扣掉12000，如果税档也没有变的话。那么从理论上来说，相当于一年少交了12000元的10%，也就是1200元。 再来看看科技领域的消息。 8月29日，华为最新款旗舰手机Mate 60 Pro突然在华为商城和部分线下门店开售，售价是每台6999元。 这是华为第一款没有召开发布会就开售的旗舰手机，华为没有公布任何有关手机芯片的信息，也没有说明这是否是一台5G手机。不过根据一些购买者的测评情况，Mate 60 Pro手机内虽然没有任何地方带有5G标识，但是这款手机的下载速率达到了5G手机的水平。 麒麟芯片的回归也引发了热议。几年前，华为推出了自研的5G芯片麒麟9000，这款芯片的性能居于行业前列，然而2020年，由于美国政府对华为的制裁，台积电不再为华为代工芯片，搭载这款芯片的Mate 40 Pro也因此成为了“绝唱”，此后华为的P50系列手机被迫转向了4G，芯片供货商换成了高通，从而导致华为手机销量的大跌。 这次Mate 60 Pro发售后，有测试软件显示它搭载了麒麟9000S芯片，这一消息让很多华为的支持者感到很振奋。不过，有多位芯片业人士向财新指出，麒麟9000S和麒麟9000采用的半导体制造工艺不同，在性能上可能仍有较大差距。 此外，华为在产品介绍当中表示，Mate 60 Pro接入了盘古人工智能大模型，并且是全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，用户也可以拨打和接听卫星电话，这将有利于危急情况下的紧急求救。 小米二季度降本增效明显。8月29日，小米发布了二季度财报，当季实现营收673.5亿元，净利润同比增长了近170%；毛利率为21%，创下了历史新高。受到全球智能手机市场需求持续疲软的影响，小米手机的销量同比下滑了近16%，不过它依然是全球第三大智能手机厂商。而利润的增长秘诀则在于多项业务的毛利率都在提升，像手机业务和IoT与生活消费产品业务的毛利率全部创下了历史新高。 此外，小米还在继续加码电动汽车的研发，CEO卢伟冰表示，小米汽车的夏季测试进展非常顺利，在明年上半年量产的目标没有改变，目前的研发人员已经接近3000人，计划未来10年投资100亿美元造车。 蔚来汽车仍处于业绩低迷期。根据财报，蔚来二季度营收近88亿元，一共只交付了不到2.4万辆车，毛利率也同比下跌到6.2%。CEO李斌在电话会上表示，蔚来新款的EC6车型于9月推出后，产品将完成换代，第三季度的销量会因此得到改善。不过周五的时候特斯拉在时隔7年之后首次改款，发布了最新的Model 3，定价259900元。到时势必会对竞争对手形成新的冲击。 另外就是，蔚来还将在9月下旬发布一款手机，主要面向汽车用户。如今造手机的要造车，造车的又要造手机。 拼多多二季度营收近523亿，同比增长了66%，这一数字远超过阿里巴巴淘天集团和京东零售的增速。拼多多收入的增长主要得益于在线营销服务和交易服务，其中在线营销服务相关的收入为380亿元，同比增长了5成。营销费用依然是拼多多运营费用的大头，占比将近85%，这与二季度拼多多加大了6·18活动的投入有关。 拼多多旗下的跨境电商Temu目前已经登陆全球38个国家，CEO陈磊表示，拼多多将组建法律与合规委员会，以加强拼多多的全球影响力和运营。 再来看看人工智能大模型领域的进展。 最近两天，百度、商汤、MINIMAX、百川智能和智谱AI等5家公司宣布，他们生产的大模型向全社会全面开放，用户可以在应用商店下载“文心一言”等APP，也可以通过官网注册进行体验。根据8月15日开始实施的《生成式人工智能服务管理暂行办法》，科技公司需要通过两道监察手续的评估之后，才能合法进行AI大模型的商用。根据财新的了解，由于各省市审批进度不同，目前已经官宣开放的大模型均来自北京和上海的公司。此外，还没有官宣的科大讯飞和阿里巴巴表示已经完成了备案工作，正在等待上线通知。 上一周，OpenAI的大模型GPT-3.5 Turbo刚推出了微调功能，8月28日，OpenAI又宣布了toB 版本的ChatGPT的问世。用户可以无限量地使用高速的GPT-4大模型。ChatGPT企业版将会提供更长的对话上下文窗口和输入指令，以及高级数据分析等功能。OpenAI没有给出企业版的统一定价，需要企业根据使用情况，向OpenAI进行单独询价。 8月30日，在一年一度的谷歌云Next大会上，谷歌发布了一系列生成式AI的新进展。AI工作助手Duet AI有了新功能，包括搜索谷歌邮箱中的邮件、总结文档内容等，它甚至还可以代替用户开会，帮助发言、记录会议纪要等。谷歌方面称，Duet AI从5月发布到现在，目前已经有30亿用户和超过1000万的付费用户。 英伟达的CEO黄仁勋也出现在了大会上，介绍了英伟达和谷歌的一系列合作。其中包括，谷歌的超级计算机“A3 VM”将搭载英伟达的H100芯片，谷歌云平台将使用英伟达的AI超级计算机，用户可以在浏览器上获得由英伟达芯片提供的算力等等。 最后再说两条体育方面的消息。 8月30日，湖北省纪委监委通报，中超公司董事长刘军涉嫌严重违纪违法，正在接受调查。中超公司成立于2006年，在前后两轮足坛反腐中，中超公司的每一任董事长都被调查落马。而在本轮的反腐中，加上之前被查的李铁、刘奕等人，目前已经有14位曾经在中国足协任职的中高管理层和教练员被调查。 8月29日深夜，中国男篮前队长，广东籍男篮球员易建联在社交媒体上宣布正式退役，告别21年的篮球职业生涯。随着易建联的告别，08年征战北京奥运会的中国男篮“黄金一代”已经全部退役。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·存量首套房贷降息落地 2023年9月25日起实施 ·两部委发文 下调个人购房首付比例和二套房贷利率下限 ·人民币汇率持续承压 外汇“降准”2个百分点至4% ·印花税减半 A股能涨几天？ ·证监会“大招”救A股 明确收紧融资 ·三部门推动首套房“认房不认贷” 房地产板块普涨 ·招行称下调存量房贷利率势在必行 测算结果显示影响可控 ·瑞银颜湄之：存量房贷利率下调或很快落地 对息差影响近10BP ·8月统计局制造业PMI升至49.7 仍处于收缩区间 ·存量房贷利率如何降 ·近期投资房地产的机会在哪里 ·中行上半年营收同比增8.88% 净利润同比增3.35% ·工行上半年归母净利润增长1.2% 消费贷投放量同比增34% ·民生银行上半年营收、净利润同比微降 对公房地产不良率5.13% ·农行：有关政策方案明确后 将抓紧制定存量房贷利率下调细则 ·业务冷热不均 中信证券上半年营收下滑 ·经纪、投行业务拖累 国泰君安营收、净利双承压 ·华为Mate 60 Pro手机未发先售 下载速率达到5G标准 ·小米二季度降本增效营收降4%净利润增168.5% ·蔚来汽车二季度整车毛利率同比下跌至6.2% 计划9月交付手机 ·拼多多二季度收入同比增66% 将组建法律与合规委员会 ·GPT革命｜百度商汤等大模型全面开放 讯飞阿里1周内等待通知 ·GPT革命｜OpenAI推出企业版ChatGPT 可无限量使用高速GPT-4 ·GPT革命｜谷歌云发布AI新工具 与英伟达深度合作 ·易建联深夜宣布退役中国男篮“08黄金一代”落幕 ·刘军被查 中超公司六任董事长均落马前腐后继” | |||
| {{周五晚7点｜深圳二手热盘价格“失守”；日本核污水排海之争 | 25 Aug 2023 | 00:18:50 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 人们左顾右盼的房贷利率下降，最终还是没能等来。 周一央行公布了最新的LPR——也就是贷款市场报价利率，1年期的为3.45%，降了10BP，而与房贷挂钩的5年期则没有变化，维持在了4.2%。 在房地产行业相关的各项数据已经不断地探底、房企接连违约爆雷的情况下，为何央行最终没有出手？ 合理的解释应该是降低房贷利率另一端的事，是央行更看重的事情。咱们上期节目说过，央行上周四发布了一份《2023年二季度中国货币政策执行报告》，里面就明确提到了，“商业银行需保持合理利润和净息差水平；信贷风险暴露需要时间，银行应有一定的财力准备和风险缓冲应对。”所以如果LPR持续下行，那么除了让银行净息差进一步缩窄的新增房贷外，存量房贷中想要提前还贷，或者用经营贷进行置换的人，无疑还将继续增加。这些都会让银行的净息差承压。 这周里正好还有两份数据，可以侧面显示出当下政策的“两难”。 一份是金融监管局官网披露的银行业数据，到二季度末，中国银行业金融机构本外币资产额是406亿，同比增长了10.4%。但是在资产规模持续扩大的同时，商业银行的净利润增速也在下滑。在今年上半年商业银行累计的净利润同比增长了2.6%，增速比去年同期下降了4.5个百分点。 不过除此之外，商业银行不良贷款率1.62%，较上季持平；一级资本充足率11.78%，较上季下降0.21个百分点；大行和股份制银行的二季度息差，都只环比下降了2BP。 另一份数据是，财政部在周一时公布了7月份的财政收入。7月的全国一般公共预算收入同比增长1.9%，虽然保持增长，不过与商业银行净利润一样，增速还在下滑，比6月放缓了3.7个百分点。这其中，税收收入同比增长4.5%，但增速下滑9.1个百分点；非税收入则是延续了4月以来的下降态势，在7月同比下降了14.9%。 再看细一点，由于出口下滑、企业利润不好等原因，7月份的企业所得税同比下降了16%；个人所得税也由增转降，同比下降了0.8%。房地产这边的相关税种来看，似乎没有房企不断爆雷显示得那么悲观。其中契税和耕地占用税虽然继续同比下降了2%和20.4%，但是降幅都有所收窄。而房产税、土地增值税和城镇土地使用税还由降转增了。 另一方面，7月的财政支出也有所改善，同比下降0.8%，比上个月收窄了1.8个百分点。 但是，上周我们说过一线城市的二手房价正在经历跌幅扩大的下跌，现在有更多迹象显露了出来。 根据财新的探访，在深圳福田百花片区有个小区，在8月上旬成交了一套85平方米的复式两房，总价为735万。中介表示最近小区内的类似户型的单价大概都在8.6到9万之间。这个价格听着虽然也不低了，但是百花片区周边云集了深圳实验小学。百花小学等名校，一直是深圳顶级学区房片区。这个小区在2020年下半年价格高点的时候，同样一套85平米的两房户型，成交价达到了1226万元，折出来单价是14.37万/平方米。 即便不对比最高峰，在21年2月深圳实施二手房参考价机制的时候，这个小区当时被公布的价格是10万每平。等于在这个月的成交价，比巅峰时跌了40%，比二手房参考价跌了14%左右。 中介对财新记者表示，深圳当下的二手房供应量比2020年楼市高峰期时翻了一倍，比如热门顶级豪宅片区的深圳湾，之前房价上涨期间挂牌量只有100套左右，现在已经涨到了500多套；正常年份的深圳二手房流通率约为5%，但这两年流通率跌到了2%。中介说，“供给大幅增加，需求却在减少”。 这依然是由经济、供需变化所在短期内所折射出的趋势。那么长期呢？还有组数据可以看看人口的变化迹象。 根据殡葬股陆续公布的半年报，福寿园、中国生命集团、中国万桐园和光尚文化控股在报告期内殡葬业务营收全部实现了增长。其中龙头企业福寿园在2023年上半年的收入达到了15.25亿，同比增长68.2%。福寿园董事会主席白晓江在半年报中指出，随着中国出现老龄化、少子化的社会结构性改变，客户对提前定制殡葬服务的需求日趋增加，行业发展不断增长。 福寿园和另一家殡葬公司万桐园也都对业务扩展作出了展望。比如福寿园将在6月签约沈阳市浑南区的殡仪服务项目；万桐园今年计划在廊坊区域兴建经营性的墓位。 本周世界大事接连不断，咱们一一道来。 8月23号，一架从莫斯起飞的私人飞机在飞行途中坠毁，机上10人当场身亡。这架飞机属于瓦格纳公司，它的创始人普里戈任、副手乌特金以及几名瓦格纳核心成员，都出现在了死亡乘客名单上。根据现场视频显示，飞机是在传出两声爆炸声响后，笔直从空中坠落的。因此，航空领域的专家普遍猜测，坠机的原因是遇到了恐怖袭击，不排除机上预先装有爆炸装置，或者飞机在空中遭导弹袭击这两种可能性。 而就在两个月前，普里戈任刚刚发动了那场戏剧化的“兵变”，让他的身份也在24小时之内从普京的大厨和密友变成了“背刺的叛徒”。 普里戈任所领导的瓦格纳集团是俄罗斯的一支私人雇佣军，他们属于编外武装人员，没有正式职衔，直接对普京负责，是俄乌冲突前线最重要的力量之一。但由于这个组织的性质，他们与体制内部门发生了许多利益冲突，最终6月24号那天彻底爆发。被激怒的普里戈任在社交媒体上发布视频，扬言要进军莫斯科。随后他在一天之内带领军队从乌克兰回到俄罗斯境内，拿下南方重镇罗斯托夫市，又一路向北、直捣黄龙，进军到离莫斯科只有200公里的位置。 当天，普京将此事定性为“武装叛乱”。然而，反转来得很突然，就在瓦格纳兵临城下之时，白俄罗斯总统卢卡申科却意外出面斡旋，说服了普里戈任调转回营，把整件事给平息了，普京也撤回了对他们的指控和责任追究，“兵变”就此戛然而止。 但也因此，在这次坠机事件发生后，所有人几乎都第一时间将怀疑的目光放到了俄方和普京的身上。美国总统拜登在接受记者提问时说，“我不知道究竟发生了什么，但我并不感到惊讶。”英国议会官员卡恩斯说，对普京来说，有一种罪是不可饶恕的，那就是“背叛普京和俄罗斯”。乌克兰总统泽连斯基的顾问在推特上表示，普京应对此负责。他还表示，这是普京在2024年大选前向俄罗斯精英们发出的一个信号——“当心！不忠意味着死亡”。 与此事相关的后续新闻还在传出。据俄新社的消息，俄罗斯的前空天军总司令、原“特别军事行动”副司令员谢尔盖·苏罗维金已被从空天军总司令的位置上解职。苏罗维金被广泛视作俄罗斯在乌克兰战场上最好的将领，但他与普里戈任的关系也非常紧密。因此，从俄罗斯军方和媒体传出的消息迹象来看，他这次被调离岗位的原因可能与他曾帮助普里戈任筹划叛乱相关。 另外根据多家媒体援引不同消息源报道称，自6月23号“兵变”前夕，就没有人见过他。 酝酿了两年多要被排入大海的福岛电站核废水，在这周中最终被实际倒了进去。 在12年前，福岛第一核电站在大地震中发生了安全事故。当时为了控制反应堆内的高温，东电往里面注入了大量冷却用水。这些水也因此成为了核污染水，又在漫长的时间中，与地下水和雨水不断混合，达到了超过127万吨的重量，让福岛电站厂区内超过1000个大型储罐再也不能继续装下去了。 不过根据《东京新闻》报道的说法，虽然排海作业能够解决眼前的存储问题，但是污染水还会继续产生。这将会是一项旷日持久的工作，甚至可能超过2051年——这一福岛第一核电站完成整体清理的目标年份。也有《日经新闻》等媒体报道过，日本也不是没有别的选项，包括中俄之前也曾经要求过日本政府采用先变成水蒸气，再排入大气的方案，但最终因为监测和成本问题放弃。 就在日本开始排海行动的当天，中国海关总署就发布了公告说全面暂停进口日本水产品。外交部也表示坚决反对和强烈谴责。根据央视新闻的消息，外交部表示，“12年前发生的福岛核事故已经造成严重灾难，向海洋释放了大量的放射性物质。日方不应出于一己之私利，给当地民众乃至世界人民造成二次伤害。” 紧接着，国内各地也开始传出来民众又跑到超市去抢盐的消息，而日料店们也纷纷出来表态，自己将调整食材进货渠道。 那么最关键的问题来了，这些被排入大海的核污染水，对我们，乃至对世界会产生什么影响？ 根据东电自己的说法，在整体稀释后，预计排入大海中核废水中的氚及其他29种放射性物质的浓度是日本国标的1/270。 国际原子能机构在7月份时发布了安全审查结论，说这个排海计划，日本选择的核污染水处理方法，“在技术上是可行的”，符合原子能机构的安全标准。 清华大学的研究团队也对福岛核废水中最主要的放射性物质——氚，进行了扩散过程的模拟。从模拟结果来看，放射性物质会在8个月后，最早出现在台湾东侧海域，然后就将迅速覆盖我国的东南沿岸海域，然后向东海和渤海扩散。3年之后，会扩散到加拿大、美国的西侧海域，以及澳大利亚的北部。 不过在清华团队制作的模拟视频中，排放的核废水会更主要向东扩散，而西侧的受污染程度则较低一些。在他们做的三个城市对照中，在排海后的4000天时，最晚出现核污染水的美国圣迭戈，附近海域的污染物浓度是宫崎的3倍左右，是上海的40倍左右。 所以就从现在公布的科学研究来说，尚没有出现对日本核污染水安全问题的严重指控。那是否就能证明，排海对人类而言是绝对安全的了？这当然也没办法下绝对的结论。在清华团队的那篇文章里最后也说了，“在该研究的基础上，还需要通过进一步试验来探究生态环境对于放射性物质的敏感性，确定放射性物质浓度增加对于海洋生态环境和人类生活环境的影响程度，从而最终判断排放核废水这一行为对于整个海洋和人类的影响。” 简单总结一下的话，就是日本核污水排海这件事，目前在已知的科学范围内是可行的，而至于未知的，目前仍属于未知。开启未知的讨论，那就是无穷无尽的讨论。 世界上未知的事情有很多，要为未知的事情操多少心，那就是每个人自己的决定了。 这篇研究文章和模拟视频，可以在“中国科学杂志社”的公众号上看到。 在南非约翰内斯堡桑顿区的桑顿会议中心，当地时间的周二，金砖国家领导人第十五次会晤议程正式拉开帷幕，中国国家主席习近平也前往出席。在金砖五国中，除了俄罗斯总统普京是以视频连线的形式参加外，其他四国的国家元首都亲自出席。 总结一下这次金砖峰会的几个重要成果：一是实现了13年来的首次扩容，金砖五国都同意要邀请沙特、埃及、阿联酋、阿根廷、伊朗与埃塞俄比亚六个国家加入。习近平对此表示，“我相信，只要我们齐心协力，金砖合作大有可为，金砖国家未来可期。让我们共同努力，谱写新兴市场国家和发展中国家团结合作谋发展的新篇章！” 在中国代表团的吹风会上，中国外交部国际经济司司长李克新表示，本轮金砖扩员之后，11个成员国的国土面积占世界领土面积的比重将从26%升至32%，人口占比从42%升至47%，经济总量占比从26%升至29%，货物贸易总额占比从18%上升至21%。他同时还强调，金砖机制不是一个反西方的机制，不搞阵营对抗；吸纳新的成员国，是为了把他们纳入到现有的金砖大家庭当中，开展更广泛的合作。 除了扩员之外，国家主席习近平在“金砖+”领导人对话会上，发表了题为《勠力同心 携手同行 迈向发展共同体》的讲话，里面就提到，中方已经成立总额40亿美元的全球发展和南南合作基金，中国金融机构即将推出100亿美元专项资金，专门用于落实全球发展倡议。 除了上面这些震撼全球的大事件外，一些国家的命运在这周中开启了自己的新周期。 新加坡总理李显龙在这周的国庆群众大会上，宣布被新冠疫情打乱的领导班子交接计划再度重启。李显龙表示，目前自己日渐重要的任务，就是支持以黄循财为核心的第四代领导团队。黄循财本来是李显龙的首席私人秘书，在疫情期间担任了抗疫跨部门工作小组联合主席后开始崭露头角，通过由“清零”向“共存”方针的稳步过度，让自己声望水涨船高。 不过李显龙在这次演讲中，没有明确具体的交棒时间点。 泰国组阁谈判也在悬而未决三个月后，在本周最终尘埃落定。 随着泰国众议院第二大党为泰党候选人塞塔·他威信（Srettha Thavisin）上台，泰国也结束了自己从2014年5月军事政变以来，长达九年的军人执政岁月。不过他威信之所以能上台，也是因为为泰党领衔组成的联合政府里包括了军方支持的政党，以及为泰党和军方达成了一定的妥协。 他威信的上台，还带来的一个变化是，当年在军事政变中被夺权，然后在外一直流亡的前总理他信，也在选举新总理的当天上午，乘机回到了泰国。之后他信被泰国警方从机场带到最高法院，最终被宣布包括滥用职权在内的3项罪名成立，被判8年监禁。 据央视新闻，在美国时间周四，美国前总统特朗普坐着自己的私人飞机，来到了亚特兰大市富尔顿县监狱，就自己涉嫌推翻2020年该州美总统选举结果的刑事案件投案自首。特朗普被控有13项罪名，这也是特朗普自卸任以来遭到的第四次刑事指控。 就在入狱后，特朗普还在2021年1月后首次在社交平台X——也就是改名后的推特上，发了一张在监狱拍的大头照，并配文，“Never Surrender!”，“决不投降！”。 再来跟踪下科技公司推进大模型的进展。 8月22日，科技巨头Facebook母公司Meta 对外发布了一款最新的开源基础大模型SeamlessM4T，它可以跨文本语音翻译和转录近百种语言。Meta称，传统的翻译语种有限，且需要分好几步、跨越多个系统才能完成，而SeamlessM4T则可以在一个模型中统一完成。 同一天，OpenAI进行了GPT迭代。大模型GPT-3.5 Turbo推出微调功能，用户可以靠自己的数据库训练大模型，让输出结果更符合需求，最后甚至可用微调版本替代GPT-4，达到相似的输出水平。此外，这一大模型的训练成本也更低了，预计10万个词符的训练文件训练3次的成本约为2.40美元。 最近刚从阿里云“单飞”的钉钉在生态大会上宣布，已有17条产品线、55个场景接入了“通义千问”大模型，预计搭载这些功能的新版本将在9月底正式上线。钉钉总裁叶军现场演示了几项功能，包括“AI HR”可以撰写招聘启事、筛选候选人；“AI助教”可以帮助教师批改作业等。此外，为覆盖使用大模型所需的计算开支，钉钉将首次尝试大模型收费，以每次调用约5分钱的价格，打包向用户收取大模型的使用费。 再来看看互联网大厂们的财报季信息。 百度二季度营收超过340亿元，同比增长15%，比一季度的10%有所回升。其中，在线广告业务为百度贡献了最多的营收，达到196亿元，百度将其归功于疫情之后线下商业的恢复。此外，二季度百度的智能云业务收入同比增长为5%，低于市场预期，李彦宏表示，目前仍在等待监管对大模型落地C端的放行。 爱奇艺二季度营收超过78亿元，同比增长17%，但营收环比下降了近7%，利润的环比下降幅度更大，超过了40%。受到一季度爆款剧《狂飙》效应衰减的影响，爱奇艺的订阅会员总数环比减少了1080万人，同比增长也比一季度少了2%。为了巩固会员忠诚度，爱奇艺表示将会通过一些优惠举措使长期付费用户收益，强化用户“买得越早越好，买得越长越好”的认知。 快手二季度营收超过277亿元，净利润13亿元。值得注意的是，快手电商的商品交易总额在6·18大促的带动下大幅增加，超过2600亿元，同比增长近40%，二季度的月活买家超过1.1亿人。在AI方面，快手的自研大语言模型“快意”已开启内测。 美团二季度营收近680亿元，净利润76.7亿元，创下单季历史新高。占比超过7成的本地生活业务营收利润也有显著增加。本地消费的恢复带动了外卖和闪购订单量的增加，即时配送订单同比增长了三成。 最后再来看看掐架掐得火热的汽车行业新闻。 今年第二季度，小鹏汽车交付汽车2.32万辆，同比下降32.6%；实现营收超过50亿元，同比下降31.9%。值得注意的是，二季度小鹏汽车的整体毛利率由正转负，从一季度的1.7%下降至亏损3.9%。在此次财报会上，何小鹏再次重申将降本增效列为核心目标，并提出计划在2024年底将整体成本降低25%。 根据吉利汽车披露的半年报，上半年吉利汽车销售了超过69万辆车，其中新能源汽车销量15.8万辆，同比增加44%。吉利的两大子品牌领克和极氪在上半年都出现了业绩亏损，公司的毛利率也受其拖累，从14.57%微跌至14.4%。CEO淦家阅认为，新能源汽车赛道竞争非常激烈，价格战未来一定还会持续，吉利汽车会通过规模化改善毛利率。 最近，奇点汽车启动了破产清算，根据官网信息显示，奇点汽车共涉30笔职工债权，总额达601.3万元。截至8月20日，控股母公司智车优行涉诉金额已经超过9800万元。 奇点汽车成立于2014年，曾经属于“造车新势力”第一梯队。早在2018年4月，奇点汽车就宣布首款车型is6即将量产，并且先后完成过八轮融资，融到170亿元，不过据财新了解，实际到账只有50亿元左右。2019年，奇点汽车没能交出量产车型，而是陷入欠薪、债务的漩涡。据奇点员工透露，奇点汽车在关键项目上的研发投入严重不足，他们也对创始人沈海寅的造车“初心”有所质疑。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·8月LPR降幅不及预期 或为维持银行息差、预留政策空 ·7月财政收入同比增长1.9% 土地出让收入同比降幅收窄 ·上半年商业银行净利润1.3万亿元 增速同比下降4.5个百分点 ·年内财政支出空间有待释放 ·为何5年期LPR岿然不动 ·利率低位运行的前因后果 ·横琴人寿主动切割：与“中植系”无任何存量关联交易 ·寿险业继续压降负债端成本 监管要求上报银保渠道费用 ·殡葬股上半年业绩均有所增长 老龄化刺激殡葬服务需求 ·银联获批增资至近百亿元 增幅达240% ·金砖扩员六国共识如何达成？中方强调不是要拉帮结派搞对抗 ·GPT革命｜Meta发布开源翻译大模型 可翻译近百种语言 ·GPT革命｜GPT-3.5 Turbo推出微调功能 用户可自带数据定制大模型 ·GPT革命｜钉钉17条产品线接入AI大模型 试水打包收费 ·百度二季度业绩超预期 李彦宏称大模型落地C端仍等监管放行 ·爱奇艺二季度利润、会员环比下降 爆款之后如何增收？ ·快手持续盈利 电商二季度GMV同比增38.86% ·美团二季度营收680亿元 即时零售订单量增三成 ·小鹏汽车二季度毛利率转负 何小鹏强调成本控制 ·吉利汽车：价格战仍会继续 ·奇点汽车启动破产清算 融资170亿元未能走到量 ·俄瓦格纳一飞机空难十人死亡 首脑普里戈任列身名单 ·特朗普回归推特 放监狱照称“永不认输” | |||
| {{周五晚7点｜证监会的下一策 | 18 Aug 2023 | 00:14:40 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 从这周来看，经济形势仍未见底。 国家统计局在周二发布了7月份的数据，总的来说，几个大类的同比增速全部有所下滑，而且全部低于市场预期。 这里面7月工业增加值同比增速3.7%，比6月回落0.7个百分点；7月消费同比增速2.5%，回落0.6个百分点，是去年10月以来的最低值；1-7月固定资产投资同比增长3.4%，比1-6月的数据回落0.4个百分点。 与房地产相关的数据中，70城数据中，一线城市的新建商品房房价还算是抗住了，但是二手房的价格则进入了全面下跌。这里面曾经价格最抗的超一线城市北上广深，分别下跌了0.6%、0.7%、1%和0.9%，成为7月份中最显眼的新变化。二线城市房价环比下跌了0.5%，三线城市则下跌了0.4%。另外，房价下跌的城市数量也在持续增加，一手房中，价格环比下跌的城市数量从38个增长到了49个。 整个1-7月的全国商品房销售面积也同比下降了6.5%，如果单看7月的话，销售面积只有9000多万平方米，是今年的单月最低，环比下降了46.1%。不过需要注意，7、8月本身就是卖房淡季，所以虽然情况并不好，但并没有环比数据显示得那么夸张。 除了价格数据外，全国房地产开发投资降幅也在继续扩大，1至7月，同比下降了8.5%，降幅环比扩大了0.6个百分点。这其中住宅开发投资额同比下降了7.6%。这个数字也直接关联着房屋新开工面积和施工面积。这两组数据也分别同比下降了24.5%和6.8%。 投资数据中除了数据很差的房地产外，基建投资仍然维持着基本盘的位置，1-7月累计同比增长了6.7%，制造业这边也有5.7%的增长，其中最主要还是聚集在高技术产业的投资上，同比增长达到了11.5%。 关于楼市，现在市场上的信心对抗是：一边来自对政策的望梅止渴，另一边则是出险房企，不断在信心的伤口上继续撒盐。刚刚没能兑付美元债利息的碧桂园，在上周六的晚间发布通稿，表示有11只公司债将进入停牌，正式开始了自己的债权重组之路。 在新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖也提到了碧桂园，他说，“一些龙头房企债务风险有所暴露，影响市场预期”。 而这周稍晚些时间，外媒又报道了恒大集团在曼哈顿的破产法院申请债权人保护的事情 。而就在几天前，恒大汽车刚刚宣布自己获得了5亿美元的战略投资，在港交所发布的那条公告中，人们发现许家印的妻子丁玉梅在里面的描述，已经变成了，“丁女士为独立于本公司及其关联人士的第三方”，让人们不禁猜测二人已经离婚， 恒大、碧桂园、远洋，各种不间断的不利消息与一连串的操作，究竟将公司与行业导向何方，人们也只能管中窥豹。但这些事情，自然也让市场上许多潜在的购房者，再度缩回到了观望的状态。 但时不待政策，央媒已经先一步出来通气了。央视新闻在这周报道说，福州、厦门、成都、沈阳等多个城市拟于近日调整优化限购政策，降低二套房首付比例下限，且各地已经储备了大量政策工具。到底有多大量？以及，量大但效果大不大，都需要让子弹再飞一会儿。 但目前市场上普遍的认知都是，要按现在这样再运转下去，恐怕是行不通的。 野村首席中国经济学家陆挺表示，在商品房销售下滑、开发商违约率上升的情况下，市场或仍低估了房地产下行的后果。政府已经采取了一些措施来缓解房地产行业的困难局势，但这些措施出台过于缓慢、力度也太小。 瑞银亚洲首席中国经济学家汪涛在财新网一篇名叫《7月经济增长放缓，下半年复苏面临下行风险》的文章里则写到，迄今为止的房地产政策放松和财政支持力度弱于预期。如果未来政策没有进一步大幅放松、或财政支持不足。房地产可能会进一步走弱，然后会加剧工业去库存压力，并抑制消费。在此情景下，年内经济增长动能或保持低迷，下半年GDP增长可能放缓。最终无法实现5%的增长目标。 中银国际证券首席经济学家徐高在财新网文章《中国经济的短期压力和长期出路》里写到， 房地产业已经重新成为经济的主要矛盾，中国的房地产行业因为“三条红线”融资紧缩政策，已经陷入恶性循环，凭自己的力量很难跳出来。就现在的情况来看，地产行业最坏的时候可能还未到来。今后的宏观政策发力方向，需要为房地产市场调控政策纠偏，先要考虑到巨大的改善性需求。 上层政策会以何种强度出现，挽救低迷市场呢？市场目前是存有疑惑的。 自从人们等了半天，只等来了证监会的“100+1”股的大招后，股市就开始了一路下行，只在周四稍微回调了一点——盼了半天的增量资金，原来是自己裤兜里的零钱。 接下来还能有什么有效工具？市场上也是七嘴八舌，有说降印花税的，有说变成“T+0”的，还有说暂停IPO的。不过之前喊出“让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱”的《经济日报》，就再度发文，表示“以暂停新股发行来救市不可取”。 到了周五，证监会就这些问题正式进行了回应。关于T+0，证监会明确说了，现阶段实行T+0交易的时机不成熟，要始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力。 那么将要做什么？在证监会的回应中，提到了下一步要降低证券交易经手费，并且同步降低证券公司佣金费率。而在关于印花税的提问上，证监会的回应则是，我们已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切。有关具体情况建议向主管部门了解。 这提到的几项税费里，印花税是交给国家的，经手费是交易所收的，佣金费率是给券商的，在现在的券商价格战中，基本是万一到万三的水平。沪深北交易所紧接着在证监会之后宣布自己的调整：其中沪深交易所将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取，降幅达30%。北交所那边则是降了50%。券商的佣金费率暂时还不知道还能继续降多少。 此外，证监会还提到了，研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求。 在风险管控方面，证监会特别提到了要全力做好房地产、城投等重点领域的风险防控。要强化监测预警，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重；另外就是针对破发和破净的上市公司和行业，要适当限制它们的融资活动。 整体上，经手费的调降影响比印花税要小，但是好歹好于“101股”。 楼市新政目前还是一个模糊的状态。 虽然在这周中，央行开展了逆回购和MLF——也就是中期借贷便利操作，中标利率分别为1.8%和2.5%，比之前下调了10个和15个基点，在“宽货币”上继续发力。 在中国的利率体系中，7天期逆回购利率这个工具，是银行间市场7天质押回购利率的“利率锚”；MLF利率，则是同业存单利率与国债利率的“利率锚”。两者分别代表短期流动性和中长期流动性成本。而MLF也是LPR，也就是贷款市场报价利率的风向标，这个也将会直接影响房贷。 不过与此同时，央行在周四的时候，又发布了一份《2023年二季度中国货币政策执行报告》，里面提到，“国内商业银行净利润主要用于补充核心一级资本以及向股东分红，并通过资本的杠杆作用再次作用于实体经济。商业银行向实体经济发放贷款面临资本约束，化解风险也要消耗资本”。结论是，商业银行需保持合理利润和净息差水平；信贷风险暴露需要时间，银行应有一定的财力准备和风险缓冲应对。 一边是嗷嗷待哺的市场，一边是靠净息差维护的银行财力准备。政策迟迟未出，因为总有两难。 央行的这篇报告中还有一条重要信息，里面提到，人民银行、外汇局高度重视外汇形势变化，通过加强预期管理、调节外汇市场供求、上调全口径跨境融资宏观审慎调节参数等方式，积极稳妥应对人民币汇率贬值压力。这个的背景是人民币近期的快速贬值，一路直接跌破了7.3的关口。在这番喊话后，汇率也重新回升到7.3以下。 在过去一个月左右的时间中，美元指数从不到100已经反弹到了103.4。这也让非美元货币普遍下跌，其中南非兰特过去一个月跌了9.1%，日元和韩元的贬值幅度也超过了6%。而美国由于第二季度GDP交出了环比2.4%的超预期成绩，这也让市场对美国经济陷入衰退的担忧又消散了一些，美国继续在较长时间里维持高利率的可能性依旧很大。 国金证券首席经济学家赵伟在财新网文章《人民币贬值，何时休》中分析说，这轮贬值的外因是美元的快速走强。内因方面，政策发力到经济见底有一定时滞，近期国内内生动能不足背景下，外资再度流出，也加速了人民币的贬值。而政策加码下经济基本面未来的走向，仍将是中期人民币汇率走势的关键。 说到外资。今年上半年，外商在华直接投资（FDI）自2022年三季度以来连续录得逆差。中金公司首席经济学家彭文生分析认为，主要是由于美国货币紧缩导致外资企业融资成本上升、进而影响其国际投资导致，除中国以外的其他地区的FDI整体也呈现周期性下行态势。 8月15日，国家外汇管理局在答记者问时表示，7月外商来华直接投资跨境资金净流入为近一年来次高值，境外资本流入态势逐步向好。 为了吸引外资，最近国务院也发布了24条政策措施，在外资企业反映较多的公平竞争上，文件中提出了保障外商投资企业国民待遇等内容。对此，欧美日三大商会向财新表示，这些措施提及并试图解决此前企业的多数担忧，其中，公平竞争、税收优惠、中美关系导向、签证问题等是大家关心的重点，不过关键在于未来的落地执行情况。 当然，也并不是所有数据都在下跌，在连续稳定在5.2%三个月后，7月份的城镇调查失业率上升到了5.3%。而且除了这份少有的上升的数据，还有一份干脆消失的数据。付凌晖在国新办的发布会上表示，经济社会在不断发展变化，统计工作需要不断完善，劳动力调查统计也需要进一步健全优化。因此，从8月份开始，全国青年人等分年龄段的城镇调查失业率将暂停发布。这个青年失业率在此之前连着三个月创下了历史新高，分别为20.4%、20.8%和21.3%。 这周中新加坡警方破获了一起涉案金额巨大的洗钱案。抓了10个人，原籍都是中国福建，且都持有中国护照，但是国籍却还包括了土耳其、塞浦路斯、柬埔寨、瓦努阿图，五花八门。其中一个人还在去年一次性买了20套新加坡豪华公寓，总值超过8500万新加坡元，差不多是人民币4.54亿元。 还有一位叫做苏海进的塞浦路斯公民，警察来敲门的时候他直接从二楼阳台跳了下去，又藏到了排水沟中。警方在这名男子的家中捡获了超过210万新元和其他外币，并对估值超过1.18亿新元的13处房产和五辆汽车发出禁止处置令。 在这次行动中，新加坡警方总共对94处房产和50辆汽车发出了禁止处置令。除了2000多万的新元现金外，还有250多件奢侈品包和手表、120多台电脑和手机等电子设备，若干珠宝，和11份含有虚拟资产的文件。 再来看看互联网大厂的业绩情况。 根据京东发布的财报，京东二季度营收近2880亿元，同比增长7.6%；净利润66亿元，同比增长了5成。其中，京东零售贡献了将近9成的营收，收入增速相比一季度转负为正，达到4.85%。去年年底，京东开始推行低价策略，并开放了第三方商家入驻平台。从数据上看，二季度京东新增商家数量同比增加了417%，第三方业务的收入增速连续两个季度实现两位数增长，不仅超过了自营业务，而且在京东商品交易总额中的占比超过了一半。 腾讯也发布了二季度财报，当季营收超过1492亿元，同比增长11%；净利润同比增长33%，实现了一年以来的最大增幅。腾讯还首次披露了视频号的广告收入——二季度超过30亿元，拉动腾讯网络广告整体营收同比增长了34%至超过250亿元，腾讯高管表示，目前腾讯广告业务的挑战在于，腾讯不同流量池里的用户和数据是分散的，因此触达消费者的途径很复杂。 此外，腾讯音乐的二季度营收约73亿元，净利润同比增长了超过5成。其中，以用户订阅和广告为主的“在线音乐服务”的收入占比超过50%，首次超过了以直播为主的社交娱乐服务的收入，成为腾讯音乐最大的收入来源。公司表示，直播业务的疲软是因为调整部分直播功能、履行更严格的合规程序所致。 B站今年二季度营收超过53亿元，同比增长8%。为了降本增效，B站减少了销售和营销的开支，使得二季度的净亏损额收窄了51%。此外，二季度B站的日均活跃UP主数量有所增长，但月均视频投稿量环比下降了16%。会员费和直播业务仍是B站第一大收入来源，有近5成的UP主获得收入的方式是直播创收。 阿里这边，由阿里云管理了四年的协同办公软件钉钉宣布“单飞”，将会独立融资上市。相应地，钉钉的首席运营官库伟也将回到阿里云。 业绩之外，再来看看互联网员工数的变化。根据官方统计数据，在全国市值前十的互联网上市企业中，有六家员工的数量在去年减少了。其中，腾讯控股的减员比例最大，超过了10%，而阿里的减员人数高达1.9万余人。此外，去年秋招，字节、美团、腾讯的校招规模都有大幅度缩减。尽管如此，出于薪资待遇上的优势，互联网对于应届毕业生的求职热度仍然很高，根据智联招聘发布的报告，2023届毕业生期望去到互联网相关行业的比例达到25%，比去年高了0.9%。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·分析｜活跃资本市场 “T+0”是法宝？ ·分析｜印花税：降不降？有用吗？ ·7月工业增加值同比增速降至3.7% 低于市场预期 ·7月消费同比增速降至2.5% 低于市场预期 ·1—7月固定资产投资同比增长3.4% 低于市场预期 ·7月经济数据普遍低于预期 原因何在？ ·汪涛：7月经济增长放缓，下半年复苏面临下行风险 ·经济复苏低迷叠加中美利差扩大 离岸人民币盘中跌破7.32 ·国务院发文加大吸引外资力度 保障外商投资企业国民待遇 ·商务部：已制订外资企业圆桌会议指导文件 希望省级部门建立 ·吸引外资24条待落地 欧美日三大商会提出关切 ·外汇局：7月来华直接投资跨境资金净流入有所回升 ·7月城镇调查失业率升至5.3% 青年失业率等分年龄段数据暂停公布 ·中融信托部分资金池产品停兑 五矿、光大、中航辟谣“爆雷”传言 ·税期压力叠加信贷疲软 逆回购与MLF利率不对称下降 ·全球资管巨头披露二季度持仓 多家中概股获增持 ·房地产市场持续疲软 7月商品房销售面积环比下降超四成 ·楼市持续低迷 房价下跌城市数量达历史最高区间 ·阿里云再分拆 钉钉独立融资上市 ·京东二季度收入同比增7.6% 第三方商家数量增长迅速 ·腾讯二季度净利润同比增33% 首次披露视频号广告收入 ·腾讯音乐二季度利润同比增51.6% 在线音乐收入首次超直播 ·爱奇艺旗下VR公司爆雷 裁员超百人欠薪数月 ·多家头部互联网企业去年减员近10%，应届生求职热度仍高｜就业 ·GPT革命｜科大讯飞升级大模型 和华为昇腾合作推一体机 ·宁德时代新一代磷酸铁锂电池即将上车 ·新茶饮连锁企业茶百道递表港交所 2022年营收42亿元 | |||
| {{周五晚7点｜碧桂园，曾经的销冠如何脱险？ | 11 Aug 2023 | 00:13:57 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 中央和地方都纷纷表态支持楼市后，政策尚未出台，销售还未转暖，另一边又一家头部房企的出险消息又在市场蔓延开来。上周说过，曾经多年的销冠、以拼命高周转闻名的碧桂园，在上周的半年财报中预计了自己将亏损，还写上了“寻求政府和监管机构支持”。算是自己揭开的第一层风险信号。 关于碧桂园的各种流言，在这周中开始漫天飞舞。就在周一的时候，一张名叫《佛山市自然资源局关于尽快缴纳第一期土地出让价款的提醒函》的文件，在网上流传开。这里面显示，碧桂园在佛山市南海区的一宗地块，应该在今年的7月15号前交上第一期的13.7亿元。但是并没有在规定时间内缴纳，已经构成合同违约。佛山市自然资源局要求碧桂园相关公司承担违约和合同约定的连带责任。这份《提醒函》中加盖了官方的业务专用章。 虽然财新在之后的采访中，佛山官方只回应说正在“反复核实”文件的真实性，而碧桂园则压根不予置评。但是根据公开的资料，这份《提醒函》里关于碧桂园的拿地时间、签合同时间以及相关土地的出让金与付款时间等等信息，都是和官方材料对齐的。 这件事情还有另外一份特殊性，因为碧桂园刚刚被推上风口浪尖，而佛山市顺德区又是碧桂园总部的所在地，在这个特殊时点后院起火。不禁让人好奇是否两者之间出现了裂痕。 而就在同一天，碧桂园的两笔离岸美元债的利息没能按时支付。这两笔债本身的规模是5亿美元，每六个月付息一次，这次没付的利息是2250万美元，差不多1.62亿人民币。而且还有30天的宽限期，到时候超期未付才真正构成违约。 由于这两笔利息的金额并不大，所以市场也就此认为，碧桂园目前没有按时付息，可能是公司将要主动开启债权重组的信号。不过，对碧桂园来说，更艰难的日子还在后面。9月份有一笔余额为39亿的私募债和两只34亿公募债要到期兑付。而望向整个2023年，碧桂园及其附属公司碧桂园地产、腾越建筑一共需要兑付的债券有185亿元之多。 碧桂园也在8月10号的晚间，公布了预亏的具体数字，为450亿至550亿元。我们上周说过，一直以来的销冠碧桂园，2022年出现了第一次的年度亏损，但是额度也只有29.62亿。关于这次大幅亏损，碧桂园总裁莫斌表示，公司遇到了自成立以来最大的困难。 作为头部房企的碧桂园吸引了过多的目光，这周中还有曾经做到房产销售榜前20、号称“闽系黑马”的阳光城，正式被强制摘牌退市。在8月7号，ST阳光城发布公告称，将把在证券交易所市场登记结算的股份退出登记，重新确权后去全国中小企业股份转让系统重新登记。后者也就是人们所说的“老三板”。 到了“老三板”的股票，除了估值低，还没什么成交量，虽然待够三个月后可以重新申请回到主板，但是对阳光城来说的确有点困难了。截至今年5月12号，ST阳光城已到期未支付的债务本金有接近650亿元，比22年6月底的时候增长了超过7成。 当然ST阳光城也并非最近首例，在6到7月期间，就有六家房企因为触发交易类强制退市而退市。而且接下来*ST海投也已经锁定退市，正等待深交所下发决定书。 房地产的事儿还不仅仅出在财务本身，进入到八月之后，大连万达的高级副总裁刘海波，连同另外两个分区的高管一同被上海浦东的警方带走。一名接近万达集团的人士告诉财新记者，这三人所涉的案件是由合作方举报的，三个人“拿了人家的好处”，而且“涉案巨大”。 对万达而言算是屋漏偏逢连夜雨，身系着整个万达集团命运的对赌协议还没能看到实现的迹象。万达商管已经在6月底的时候，第四次向港交所递交了招股书，但至今仍然没有获得通过，留给万达的时间并没有很多了。 但是市场上也并非一面倒的悲观。一边是松绑政策呼之欲出，另一边是房企爆雷消息接连不断，人们对房地产后市的多空判断，也越来越不同。 从房企的动作来看，在北京土拍市场“消失”四年半的万科选择重新出手，在8月份以27.4亿元竞得一宗位于通州区的地块。上一次万科的拿地，还得追溯到2019年的2月，当时万科与其他房企以联合体的方式，拍下了一宗丰台区的地块。在那之后万科有摇号不中的情况，也有没有举牌到最后的情况。 这次万科竞得的地块，折合成交楼面价为34881元/平方米，销售指导价为期房6.5万/平方米，现房6.7万/平方米，价差在3万左右。 从债市来看，就比如风暴中心的碧桂园，根据DM查债通的消息，目前交易最激烈的是将在9月2号到期的私募债“16碧园05”，在8月9号的当天，这只债券交易量超过7000万元，而且价格被打到了58元。到了10号，成交平均净价继续下跌，来到了36.65元，但是，成交金额扩大到了1.34亿元。有私募债投资人表示，这个债只有20多天就要到期了，但是还有人愿意买入，说明有一部分投资者在赌碧桂园的兑付方案。 当然，赌是总有人愿意赌的。 本周三，准新股市场一片哗然，一只全名叫“天津国安盟固利新材料科技股份有限公司”的股票，在上市首日股价就像火箭一样一飞冲天。这只股票的发行价只有5.32元，开盘的时候就跳涨了300%到20元上下。在相对平静的几个小时过后，股价在两点半时忽然暴涨，最大的涨幅接近3700%，价格超过200元，市值来到930亿元。 股票最终在当天收在了98.02，涨幅超过1700%，然后到了第二天又跌了差不多50%。在官方对资本市场进行喊话后，没想到资本市场以这样一种方式活跃了起来。但如此大涨大跌上演极端行情，也让人不禁再度审视起询价机构“打新串谋”导致的定价失灵问题。 本周股市的制度改革也仍在继续。周四沪深交易所发布“交易端”改革蓝图，两市上市股票、基金等证券的申报数量要求，由之前100股的整数倍，调整为100股起、以1股递增。也就是说之前最低买100股，再往上加就只能买200股，而政策落地后就可以买101股了。以后买股票，股票账户中“可用资金”的那点碎银，也可以一举贡献出来了。 不过本周股市的表现却不是很好，兜兜转转，又跌回了3200点以内。 再来看看7月份的CPI，一直在低位徘徊的它，最终出现了自2021年3月以来的首次下降，同比下降了0.3%。 通缩了吗？我们也还是可以给这个数据找一些不是通缩的理由。比如去年是高基数，所以虽然7月份的CPI其实是环比上涨的，但在同比上还是下降了。 另外就是这个数据其实好于预期的。根据数据公布前，财新对14家机构的调查，经济学家的预测均值是-0.5%。具体来看成分的话，7月的食品价格由上个月的同比涨2.3%，变成了跌1.7%，成为最大的下跌带动。 转头看看美国7月份CPI，比上个月的同比3%略高一点，来到了3.2%，但是核心CPI继续下跌，为4.7%，低于前值4.8%。分项来看的话，住房指数仍然是增长的主因，贡献了90%的增长。这个数据发布后，市场对于9月份不加息的预期也变得更加笃定。 中美两边的CPI都开始了低位行走，不过两边的脱钩却还在加速。 美国这周中，酝酿已久的对华投资审查政策正式落地了。由美国总统拜登发布行政令，要求美国财政部审查美国人士对中国，也包括香港和澳门特别行政区，在半导体与微电子、量子信息技术和人工智能等“国家安全科技和产品”的交易。 美国财政部还会对相关投资进行“穿透式”审查，比如美国人士投资的第三国实体和中国实体有相关交易，这也不行。不过同时，一些特殊类型的交易也被划了出去，比如大学之间的研究合作、知识产权许可安排等等。另外行政令生效前的过往交易也不会被追究。 拜登在行政令中，还宣布了国家紧急状态，他表示，发现中国在敏感技术和产品方面的进步对它的军事、情报、监视或网络能力至关重要，这对美国的国家安全构成了非同寻常的威胁，而美国的某些投资有加剧这种威胁的风险。 针对美国白宫发布对外投资审查行政令，中国商务部表示，美方限制本国企业对外投资，打着“去风险”的幌子在投资领域搞“脱钩断链”，严重背离美方一贯提倡的市场经济和公平竞争原则，影响企业正常经营决策，破坏国际经贸秩序，严重扰乱全球产业链供应链安全，中方对此表示严重关切，将保留采取措施的权利。 再来看看公司方面的新闻。 阿里分家后首季收入上涨。昨晚阿里公布的今年第二季度财报显示，阿里的当季收入超过2340亿元，同比增长了14%，相比前四个季度重回二位数增长。这是阿里在今年3月启动组织变革后的首个季报，CFO徐宏在电话会上表示，这一突出业绩得益于变革后所有业务分部均实现了业绩提升。其中，二季度的电商年中大促让淘天集团重回增长，获得近1150亿元的收入，占总营收的将近半成。 在六大业务集团中，阿里国际数字商业集团以41%的收入增速领先，主要得益于零售业务。此外，正在筹备上市的菜鸟集团本季营收230多亿元，同比扭亏为盈。 收入增速最慢的是云智能集团，同比增长4%。阿里CEO张勇表示，这是由于他们正在消化疫情后总需求及头部客户需求的减少。 云业务增速放缓的还有三大运营商。 根据财报数据，中国联通今年上半年总营收超过1918亿元，净利润超过54亿元，都比去年同期有所增长。不过，联通云业务的收入为255亿元，同比增长36%，远低于去年同期的143%。而另一家运营商中国电信上半年的云业务收入增速也下降到了63.4%。 中国移动上半年营收超过5300亿元，净利润超过760亿元，增幅相比去年同期的两位数有所减少。移动的云收入同比增长了80.5%，是三家运营商中最高的，但也低于去年同期。目前，在云服务市场中，份额排名第一的是阿里云，占32.6%，中国电信的天翼云排名第三，移动云排名第六。 此外，中国移动在今年上半年大幅减少了5G相关的资本开支，比去年同期下降了28%。中国移动董事长杨杰在财报会上估计，明年中国移动的资本开支占主营业务收入的比例将会低于20%。 理想汽车二季度营收利润创新高。财报显示，理想在今年二季度取得营收286.5亿元，同比增长超过了200%，净利润23.1亿元，创下了单季营收和利润的历史新高。不过，二季度销量同比增幅较大的原因，与去年同期的基数较低有关，当时由于遭受疫情和产品换代的影响，理想仅卖出了2.87万辆车，而今年二季度交付的8.7万辆车，是去年同期的三倍。理想预计第三季度交付大约10万辆车，并且上调了全年目标至33到36万辆，目前来看，理想前七个月的销量已经基本达到这个目标的一半。 再来看看迪士尼的财报。今年第二季度，迪士尼营收223.3亿美元，同比增长4%，低于市场预期。其中，主题公园的收入增长了13%至83亿美元。 迪士尼的流媒体用户持续低迷。其中，Disney+的订阅用户数比上个季度减少了7.4%。为了让流媒体业务在2024年实现盈利，无广告版的Disney+和Hulu的会员费用都将涨价超过20%，这是迪士尼流媒体服务在一年内的第二次大幅度提价。 此外，由于受到好莱坞编剧演员大罢工的影响，迪士尼预计将减少约30亿美元的全年内容制作支出。 英伟达发布新一代AI芯片。8月8日，英伟达CEO黄仁勋在一场行业大会上宣布发布了新一代AI加速芯片GH200 Grace Hopper。这款芯片将CPU“Grace”与当前英伟达最先进的GPU H100封装在一起，提高了数据传输效率，且内存更大，带宽更高，能够运行比之前大3.5倍的人工智能模型。这款芯片预计在明年二季度上市。 8月8日，台积电宣布将与多家公司成立合资公司，在德国投资建设晶圆代工厂，总投资将达100亿欧元。其中，台积电将会出资近40亿欧元，持有70%的股份并承担运营工作。这家工厂计划在2024年下半年开始建设，2027年年底启动生产，专注于先进半导体制造。此前，台积电已在美国、日本和中国大陆建厂。一家市场调研机构曾对财新分析称，如今芯片行业正由全球化转向“半区域化”，台积电也不得不进行海外投资。台积电的竞争对手英特尔也已经在欧洲布局，去年11月英特尔在德国投资建厂，今年6月还把投资规模扩大到了300亿欧元，其中，德国政府对英特尔的补贴达到了100亿欧元。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·碧桂园境内债务重组预期升温 债券成交活跃 ·时隔四年半万科在北京再拿地 27.4亿元竞得通州地块 ·网传政府致函碧桂园催收出让金 官方称正“反复核实”文件真实性 ·美国对华投资限制令落地 中方表示严重关切 ·7月CPI同比下降0.3% PPI同比降幅收窄至4.4% ·7月出口同比下降14.5% 创2020年3月以来新低 ·上半年中国超越日本成为全球最大汽车出口国 ·钢材出口量增三成但金额微跌 汽车、机电出口坚挺 ·财新调查｜7月经济或低位改善 暑期线下消费旺盛推高消费增速 ·如何看待CPI和PPI同比双负 ·外需对中国经济拖累凸显：7月外贸数据点评 ·汪涛：7月进出口同比跌幅进一步扩大，未来有何可期 ·河南审计：超4亿元灾后重建资金使用不合规；拖欠民企账款新增近百亿 ·财新调查｜7月新增信贷、社融或同比多增 政府债券发行或加快 ·蚂蚁集团旗下融资担保公司增资至30亿元 ·网传政府致函碧桂园催收出让金 官方称正“反复核实”文件真实性 ·“闽系黑马”阳光城被强制退市 准备转入老三板交易 ·时隔四年半万科在北京再拿地 27.4亿元竞得通州地块 ·独家|万达三名高管接受调查 事涉华东项目 ·理想汽车二季度营收利润大增 北京纯电动汽车工厂即将完工 ·中国联通上半年营收净利齐涨 云业务增速放缓 ·台积电拟在德国建合资晶圆厂 总投资达100亿欧元 ·英伟达新款AI芯片升级高带宽内存 预计明年二季度上市 ·马斯克旗下脑机接口公司融资2.8亿美元 | |||
| {{周五晚7点｜那些已出与呼之欲出的新政 | 04 Aug 2023 | 00:15:42 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 市场对房地产放松的预期，已经在上周一系列官方的表态中，被拉到了一个新高度。除了北上广深四个一线城市在中央政治局会议后先后表态外，上周五住建部部长倪虹也在官网上撰文，明确提到，要落实好降低首套房首付比和“认房不认贷”。这个表态也印证了接下来的放松政策，将如市场预测的那样，从这几个方面率先入手。 这里稍微解释下“认房认贷”，在这个要求下，即便购房者名下无房，但曾经有过贷款记录——比如买了又给卖掉了。这种情况即便再买房，也会被认定为是二套住房，因而受到各种相关限制。可以说是非常严格的一条楼市政策。 上海易居房地产研究所在7月底的时候，发布了一份《一线城市购房政策研究》。里面的研究就认为，如果“认房不认贷”能够落地实施，如果按600万的房价来算，换房人群的首付成本将降低240万，利率也可以从平均5.03%降低到4.5%。这个利率的减幅，如果按照一线城市二套房平均贷款本金405万元来算，月供额能够少将近1300元，30年下来，可以累计减少47万。 听起来的确会为购房者减轻不少障碍，但最终的政策如何出台，出台后能够促进多少成交，这些成交又是否足够撑起房地产市场的整体回暖乃至中国经济的复苏。这些答案并不遥远，它们即将在下半年揭晓。 但需要注意的是，上半年楼市低迷状态的另一面，并非是在楼市政策松绑上毫无作为。相反，根据中指研究院的监测，上半年中全国有超过一百个省市，已经出台了超过300条的楼市政策。 无论如何，市场似乎已经对新一轮的政策放松翘首以待了。只是新政尚未出台，7月数据又先一步出炉了。 根据克而瑞地产研究中心的最新数据，7月份，百强房企的销售操盘金额为3504.3亿元，环比下降了33.5%，同比也下降了33.1%。这个成绩不仅是年内新低，也是2019年以来的同期最低。在销售规模前十的房企中，只有保利、建发还有滨江集团的同比降幅是个位数，其他大多都下降超过30%，其中碧桂园和绿城两家头部房企降幅最大，分别达到了64%和52%。 这里面的碧桂园，是当下为数不多还没有债务违约的民营房企之一，而且在克尔瑞的销售榜单中，碧桂园甚至从2017年至今一直蝉联榜首。之前节目中我们说过，从已公布财报的上市房企中来看，亏损已经逐渐开始蔓延到了央国企之中。而现在曾经尚未出险的民营房企碧桂园，也已经开始感到寒意。 本周一，碧桂园发布消息称，预计2023年上半年公司可能将录得净亏损。回顾过去三年，碧桂园在2020年和2021年的时候还能维持住5000多亿的销售额和四五百亿的净利润，但是到了2022年的时候，销售额直接下滑了36%来到了3500多亿，而利润方面也是遭遇了公司上市16年以来的首次亏损，共计29.62亿。 在这次公布预亏中，并没有提到具体的亏损额，不过在销售额方面，上半年只有1288亿，在22年的低基数基础上，再下降了超过三成。而在克尔瑞的上半年房企销售榜单中，如果以全口径销售额计算，碧桂园直接从销冠位置跌到了第六。 在这次对外发布的公告中，碧桂园提到了自己要坚决履行“保交付、保民生”，但也提到了，将“同时积极寻求政府及各方监管机构的指导和支持”。这句话，也被市场解读为是碧桂园在寻求救助的信号，直接进一步引发了碧桂园股债齐跌。 相较于在水刚淹到脚踝的碧桂园，已经在水里面泡了两年的恒大，最近旗下的恒大物业，终于在停牌差不多16个月后复牌了。相比22年3月18日最后一个交易日的股价，恒大物业在复牌后当日收报了1.21港元/股，股价差不多腰斩。 恒大物业是“恒大系”三家上市公司中第二个复牌的，上一个是7月28日复牌的恒大汽车。恒大物业一直被看做是恒大旗下相对优质的资产之一。此时复牌也意味着公司的潜在风险有所缓解，资金的腾挪也有了更多空间。 这周中，中指研究院还发布了7月份的百城房价，其中一手房环比下跌0.01%，二手房环比下跌0.39%，已经是连续15月的环比下跌。 在财新的采访中，一个TOP30房企的区域营销负责人说，目前一二线城市的楼盘唯有大幅降价才能去化，“现阶段，开发商若想推动新盘去化、维持企业基本生存，折扣力度至少要达到七折至八折”。 不过，也并不是所有房子都卖得不好。 在克尔瑞的数据当中，广州的豪宅交易量这几年那是直线攀升。全市范围的千万豪宅在2018年的时候成交了738套，到了21年飙升到了2820套，22年来到楼市低谷，整体的一手房成交缩量，但是广州豪宅成交量却在逆势增长，以3122套创下了历史新高。到了今年上半年，又交易了2688套，相当于22年全年的85%，2023年也注定要创下新的历史。 前一段时间总有人提到经济数据与个人感受的鸿沟，这份数据其实就可以很好的解释那个问题。 豪宅交易得火热，但是别忘了楼市风险尚未解除。长江商学院经济学教授李伟在财新网撰写的《救楼市可以借鉴硅谷银行模式》中，里面就提到，可以参考硅谷银行破产时监管的做法：即兜底所有储户，但是归零所有股权价值，让所有高管下课。 放到现在楼市中的应用，大概就是去救助所有购房者，而让开发商承担责任。作者在文章里说，“市场经济尊重每个市场主体自主的经营决策，但硬币的另一面则是这些经营主体需要为自己的行为负责”，而非“市况好的时候独享发展红利，陷入危机时则寻求公共资源救助”。 除了楼市蓄势待发的政策松绑外，其他各个领域的政策也在开始陆续加码。 其中之前多项针对小微企业和个体工商户、创投、农户的税收优惠政策再次延期，从原定的2023—2024年，延长到2027年底，而且里面一些优惠力度还进一步加大。比如原来的“对个体工商户年应纳税所得额不超过100万元的部分，在现行优惠政策基础上，减半征收个人所得税”这条，现在前提条件变成了“不超过200万元”也能享受减半征收。不过这件事的另一面，是财政收支的压力还将加大。 另外就是8月3号的时候，央行行长潘功胜主持召开了金融支持民营企业发展座谈会，提到央行将制定出台金融支持民营企业的指导性文件；还有支持地方政府主动解决拖欠企业账款问题等等。 国家关于消费的政策也紧跟着出台。 本周发改委出台了《关于恢复和扩大消费的措施》，里面从六个方面，提出了一共20条具体的政策举措。比如在一直被视为促消费重点的汽车领域，要求各地不得新增汽车限购措施、要扩大新能源汽车消费、落实构建高质量充电基础设施体系等等；在家居和电子产品消费上，《措施》中提出，促进家庭装修消费，鼓励室内全智能装配一体化。利用超高清视频、虚拟现实、柔性显示等新技术，推进供给端技术创新和电子产品升级换代等等。 这些东西听着真是挺高级挺好的，要是有钱我就都买了。 证券市场方面也同样有所动作。 在周四深夜，中国证券登记结算有限责任公司发布通知，股票类业务最低结算备付金缴纳比例，从2023年10月起由现行的16%调降至平均接近13%。这个“结算备付金”可以大体理解成是为保证证券和资金交易所准备的备付金，类似于银行存款准备金。这个3%的变动，根据财新记者的采访，业内人士分析能释放出300亿到400亿元的资金。 其实在去年4月的时候就已经改过一次，当时是从18%降到16%，当时那个消息就直接拉涨了券商板块，而这一次也同样带动了整体券商板块的大涨。 除了真金白银的释放存量，各方也在喊话，鼓励更多资金入市。 由国务院举办、中宣部领导和管理的《经济日报》，在周四的时候还发了一篇文章，里面写到，“想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说，发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举。” 央广网紧接着也发了一篇社评，标题为《切实落实中央活跃资本市场精神，综合施策提振投资者信心》，分段标题分别是“历史罕见的定调”、“提振信心需综合施策”。“大盘反转行情可期”。 在各个领域都出台了新政后，在周五的时候，发改委、财政部、央行和国家税务总局还齐聚一堂，召开了一场介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况的发布会。 提炼一些重点，关于人们最关心的货币政策、“降息降准”的问题上，人民银行货币政策司司长邹澜回应说，下阶段，一方面，降准、公开市场操作、中期借贷便利，以及各类结构性货币政策工具都具有投放流动性的总量效应，需要统筹搭配、灵活运用。 另一方面，要科学合理把握利率水平。既根据经济金融形势和宏观调控需要，适时适度做好逆周期调节，又要兼顾把握好增长与风险、内部与外部的平衡，防止资金套利和空转。 大概可以理解成降准要做，但是要结合其他工具看情况使用。 关于讨论得沸沸扬扬的房贷问题，邹澜说，未来会指导银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。 此外，类似像邹澜说的这种，正在研究、尚未出台的政策还有不少，在这场会上，发改委综合司司长袁达就表示，会即时推出推动经济持续回升向好的储备政策，目前各部门正在抓紧落实。 另外北京市住建委在4号也有个发布会，里面提到，将大力支持刚性和改善性住房需求，目前相关细则正在积极推进中。可以预见，未来一段时间中，还有更多的政策将密集出台。 在之前已经闹腾过一阵子的室温超导体，在这周又快速回到世界舆论舞台，斯里兰卡裔的迪亚斯教授刚上台唱毕。韩国人便宣布有了新发现，而且这次的过程还更狗血一点。 简单来说，就是一个韩国教授先提交了一份声称合成了首个“室温常压超导体”的论文，紧接着一篇相似论文在两个多小时后又由另一个教授提交。而这两篇论文的第一和第二作者又分别是另外两个人。紧接着又是一番相互指控未授权发布，以及论文存在缺陷的扯皮。 而在这些消息热度下降，沉寂了几天之后，来自沈阳材料科学国家研究中心以及美国劳伦斯伯克利国家实验室的研究团队，又忽然宣布对这个结论的可行性给出积极评价，表示存在理论可能性。在同一天，一家美国佛罗里达州的公司泰吉量子，宣布自己在高于室温状态下，可呈现超导状态的二类超导体，并且已经获得专利。一时间市场又兴奋不已，相关股票上蹿下跳，A股中的法尔胜、金徽股份等等都出现多个涨停，后续也有多个公司公告自己并不涉及“室温超导”的相关业务。 目前最新的消息是，韩国超导低温学会经过科学研判后得出结论，认为“LK-99”不是超导体，因为实验材料没有表现出“迈斯纳现象”。 本周中国家统计局和财新的PMI先后发布，前者为49.3，后者为49.2，全部落在景气度收缩区间。两个数据中所表现出来的制造业供需、出口，还有就业系数都在变差。财新智库高级经济学家王喆分析说，目前宏观景气度低、经济下行压力大仍是不争事实。货币政策对于供给端提振效果有限，针对需求侧的宽松财政政策更应成为优先选项。 受台风“杜苏芮”北上的影响，华北平原在本周迎来极端强降雨。降雨过程从7月29日陆续开始，持续时间超过72小时。其中，最大的累计降雨量发生在河北邢台，超过了1000毫米。北京全市平均降雨量257.9毫米，最高值达到了744.8毫米，根据气象局的数据，这是北京140年以来的最大降雨。 此次降雨过程中，河北多地以及北京西南部的房山、门头沟等地区受灾最为严重。截至8月1日12时，河北省87个县(区)共有超过54万人受灾，其中因灾死亡9人，失踪6人；北京的通报是有4万余人受灾，11人遇难，27人失联。不过后来有十余个失联人员被找到。 再来看看多家公司发布的第二季度财报。 贵州茅台上半年总营收超过695亿人民币，营收和利润均同比增长了2成。由于茅台持续推进直销化改革，第二季度直销渠道的收入同比增加，占到总营收超过4成的比例；批发代理渠道的收入也在连续六个季度下滑后重现正增长。 瑞幸咖啡今年第二季度的营收达到了62亿元人民币，和去年相比增长了近9成，首次超越星巴克中国。净利润接近10亿元人民币，创下历史新高。第二季度瑞幸新开了1485家门店，成为中国首家门店破万的连锁咖啡品牌。在财报电话会上，瑞幸的CEO郭谨一表示，瑞幸9.9元的促销活动将常态化进行，至少持续两年的时间。财报发布后，瑞幸咖啡在粉单市场的股价大涨超过13%。 苹果iPhone销售额连降三季度，亚马逊二季度利润水平超预期。根据今天早上苹果和亚马逊公布的财报，苹果当季营收同比下滑1%至818亿美元，净利润同比增长了2%达199亿美元，其中iPhone的销售额已经连续第三个季度同比减少。 亚马逊的营收则同比增长了11%至1344亿美元。由于当季降本增效，净利润录得67亿美元，而去年同期则为净亏损20亿美元。其中，公有云平台AWS的收入为221亿美元，同比增长了12%。 在公布财报后，苹果股价跌超2%，亚马逊股价涨幅超过8%。 由于对中国的芯片出口限制，美国三大芯片巨头的业绩仍在下滑。 英特尔第二季度营收129.48亿美元，同比下滑15%；净利润近15亿美元，扭转了去年同期的亏损。对公司收入贡献最多的客户计算业务二季度净营收为67.80亿美元，同比下降12%。 AMD第二季度总营收近54亿美元，营收和净利润分别同比下滑了18%和44%。公司的支柱业务PC芯片由于受到市场低迷的拖累，营收同比下降了超过5成。不过，AMD对于生成式AI领域的部署正在扩张，为了与英伟达抗衡，他们推出了MI300系列产品，计划于今年第四季度开始向市场供货。 高通第二季度营收84.42亿美元，营收和净利润分别同比下滑了23%和37%。其中，公司主要的手机芯片业务营收同比下滑了25%。高通的CFO在财报电话会上表示，预计2023年手机市场出货量将较2022年至少下滑高个位数百分比。此外，高通还将进一步裁员。 在官宣被查8个月后，中国男足原教练李铁的涉嫌罪名被确定。根据湖北省检察院发布的消息，李铁涉嫌受贿、行贿、单位行贿、非国家工作人员受贿、对非国家工作人员行贿罪，近日已被提起公诉。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·7月国家统计局制造业PMI小幅升至49.3 ·7月财新中国制造业PMI降至49.2 时隔两月再次收缩 ·财新PMI分析｜制造业景气再度收缩 企业预期低位改善 ·制造业PMI因何超季节性上行 ·王喆：财新中国制造业PMI三个月来首次落于收缩区间 ·7月财新BBD中国新经济指数升至29.5 ·中国新经济指数升至历史中位数附近 ·7月财新中国服务业PMI录得54.1 回升0.2个百分点 ·发改委出台20条措施恢复和扩大消费 ·央行：指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率 ·财税部门连发六份公告 多项小微及个体工商户税收优惠延期至2027年底 ·永定河出现2023年1号洪水天津蓄滞洪区准备泄洪 ·北京房山、门头沟部分乡镇通讯设施持续中断 道路供电问题拖慢抢修 ·受暴雨灾害影响 北京财险业收到因灾报案数增至6786件 ·华北暴雨直击|逐州水情告急 码头镇居民雨夜等待转运 ·北京气象局：本次降雨为140年来最大降雨 ·室温超导论文惹争议 韩国学界宣布成立验证委员会 ·茅台上半年营收净利增两成 批发渠道重现正增长 ·瑞幸二季度营收首超星巴克中国 将延续低价策略 ·稳就业｜多家头部K12教企三年减员超80% “双减”后仍处转型期 ·AMD二季度营收利润齐降 新款AI芯片四季度供货 ·涉嫌五宗罪 男足原主教练李铁将在湖北咸宁中院受审 | |||
| {{周五晚7点｜中央政治局会议部署下半年经济，调控房地产、城中村及地方债务等问题 | 28 Jul 2023 | 00:12:14 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是小珊。 在半年数据陆陆续续出炉之后，本周中央政治局会议也随之召开，部署下半年的经济工作。市场目前所关心的所有话题，可以说都有不同程度的新表述。 还是节目的老规矩，先来看看房地产。 这次的会议明确提出了“要适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。类似的表态在7月14号的国新办发布会上也提过，当时央行货币政策司司长邹澜说，房地产市场供求关系已经发生了深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。 多次说“供需关系”发生“重大变化”或者“深刻变化”，这些说法可以说都在表态对房地产市场监管思路的转变。市场也将这种表态，理解为房地产调控政策可能将大幅度的放开，也因此在第二天，房地产股票以及大盘都一路狂飙。沪深指数都涨了2%以上，申万指数中的房地产指数更是涨了6.11%。 还有一点就是，从2019年以来，连续9次政治局会议都提到了“房住不炒”，但是这次却没有。平安证券首席经济学家钟正生在财新网一篇分析文章里写到，谨慎的猜测是，这一表述是阶段性的；而较为乐观的猜测则是，中央层面认为“房住不炒”已经实现。如果是后一种情况，那么就将进一步放开限购。 而在政治局会议召开的三天后，住建部部长倪虹就在企业座谈会上明确表示，将大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。 在上半年零散、高频、试探性的政策不起效果后，现在终于要对低迷的房地产市场快马加鞭。理想能否照进现实，就要在下半年检验了。 这次政治局会议还表示，要积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。这也延续了，一周前在国常会上审议通过的《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》的政策思路。 中金首席经济学家彭文生在财新网一篇《城中村改造案例的启示》中就写到，涉及到相关的城市数量有24个，城中村的建筑密度大、容积率低，优越的城市地理位置有助于平衡改造项目的收益，也能更多吸引社会资金。但是从实践中来看，城中村大多是农村集体土地，涉及到土地权属的变更，涉及的流程很多。最后预计能够提振房地产投资，但是力度可能会比较温和，资金的运用也会比较多元，不会像棚改货币化那样的单一模式。 另一个监管思路上的变化，是关于地方债的。 在4月的政治局会议上，强调的是“加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”，在这之前的一系列表述当中，提的都是“谁家孩子谁来抱”，要坚持中央不救助原则。不过在去年年底的时候，财政部部长刘昆写的一篇文章中就提到，2018年中央提出了要在未来5到10年化债，但是截至22年底，地方政府的隐性债务规模只减少了1/3，化债进度不及预期。 在这次政治局会议上，关于地方债的表述，则变成了“有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，转变了原先的“不兜底”思路。钟正生在文章里分析说，这意味着中央政府将在市场化、法治化原则之下，给予地方政府一定的腾挪空间。 一些可能采用的方式包括扩容化债试点数量，以及在全国层面协调金融资源等等。 而在2019年和2020年两轮建制县区隐性债务化解试点后，实际上最近多个地方已经同步开启了新一轮的隐性债务化解试点的申报。 比如福建省财政厅，在7月25号的时候就召开了党组会，在部署下半年财政工作时指出，要有效防范化解地方债务风险，指导有关地区做好隐性债务风险化解试点申报和评审工作，积极争取财政部化债额度支持。 再往前一点，还有部分省级政府或者财政部门，对市县申报隐性债务试点提出了要求。比如青海省财政厅督导检查组要求囊谦县要加快完成政府隐性债务化解任务，积极申报纳入国家化解隐性债务风险试点县。召开类似会议或者印发文件的还有江西南昌市、广西柳州市、贵州的贵安新区等等。 许多地方债的压力，已经自己无法处理了。 瑞银亚洲首席中国经济学家汪涛在财新的文章《中国的财政挑战与地方融资平台债务风险》中就判断，考虑到地方政府财政收入疲弱，房地产活动下行调整扔在持续，地方融资平台债务违约风险可能加剧。而且地方融资平台在今年和明年上半年的债务到期压力较大，近期高风险地区的城投债券收益率，已经折射出了风险，出现了大幅攀升。 另外根据瑞银的研究分析，尽管银行报表所显示的地方融资平台不良贷款率较低，是小于1%的水平，但从现金流角度考量的地方融资平台的潜在不良贷款率更高。 汪涛文章中，对目前状况给出的解法是，大规模全局性置换地方融资平台债务似乎是最直接的方案，但一要配合财政体制的结构性改革，二还存在道德风险，所以短期内可能性比较低。所以较为可行的解决方案是，进行小规模的地方融资平台债务置换，另外银行贷款展期，也可能是缓解地方融资平台债务风险最可行和最主要的方案。 7月23日下午，黑龙江省齐齐哈尔市发生近年来最严重的安全事故，该市第三十四中学一体育馆发生坍塌，事故共造成11人死亡。由于事发时该校女排队正在体育馆内集训，死伤者多为即将升入初三的女排队员与校队教练。 据新华社消息称，经现场初步调查，与体育馆毗邻的附属综合楼在施工过程中，施工单位违规将珍珠岩堆置体育馆屋顶。受降雨影响，珍珠岩浸水增重，导致屋顶荷载增大、引发坍塌。目前，公安机关已对相关责任人立案侦查。 在对此事的追踪调查中，财新记者通过查阅卫星影像后发现，在今年4月下旬至5月上旬，该校体育馆的屋顶几乎覆盖了一层黑色物质，据可靠信息推测，该物质是被黑布遮挡的建筑材料。 7月25日，第十四届全国人大常委会第四次会议上表决通过了任免名单，决定免去秦刚兼任的外交部部长职务，任命王毅为外交部部长，免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民银行行长。国家主席习近平签署了第8号主席令。 大洋彼岸，好莱坞大罢工仍在进行时。当地时间7月14日起，由于和美国影视制片方及流媒体平台谈判破裂，拥有近16万名会员的好莱坞演员工会组织SAG-AFTRA发起罢工，号召会员们在洛杉矶和纽约的多家制片公司外进行了示威游行。这是自上世纪60年代以来好莱坞规模最大的行业罢工，罢工的起因来自于劳资纠纷，工会方的演员和编剧们的核心诉求包括提高薪酬待遇、争取劳动者权益、防止AI技术侵犯演员肖像权等。分析认为，这场历史性的罢工很可能使好莱坞影视业陷入停顿，影响众多电视节目和电影的上映。目前抗议仍在持续。 再来看看公司方面的消息。 “宁王”发布半年报，披露亮眼数据。今年上半年，全球动力电池龙头企业宁德时代实现营业收入1892.5亿元，同比增长67.5%；归属于上市公司股东的净利润207亿元，同比增长153.6%。公司第二季度的表现超过第一季度，营收和净利润分别环比增长了12.54%和11%。 从业务板块来看，动力电池和储能业务贡献了公司近9成的营收。调研数据显示，今年前五个月，宁德时代动力电池的全球市场占有率为36.3%，排名全球第一；储能电芯产量在今年上半年也是全球第一。 此外，特斯拉连续第二年成为宁德时代的第一大客户，今年上半年特斯拉向宁德时代的采购额达到了279.5亿元，占总营收的14.8%，去年的占比是11.59%。 除了国内市场，宁德时代还在持续拓展海外业务，上半年境外收入671.7亿元，同比增长195%，营收占比也提升到了35.5%。 7月26日，大众汽车集团（中国）宣布与小鹏汽车达成合作，双方计划在2026年，针对中国市场开发两款大众汽车品牌的中型电动汽车，并且大众会对小鹏汽车增资约7亿美元，收购小鹏约5%的股权。受到这一消息的影响，小鹏汽车的美股股价大涨近27%，创下一年多来的新高。 谷歌和微软在同一天发布财报，营收利润均超预期。今年第二季度，谷歌母公司Alphabet的营收同比增长了7%，达到746.04亿美元，净利润也同比增长了14%。其中，广告业务贡献了77%的总营收，同比增长了3.2%，在上一季度增速下滑后重回增长。另一项重点业务谷歌云的营收也同比增长了近30%。 微软这边，第二季度的营收同比增长了10%达到562亿美元。其中，微软的第一大业务“智能云”的营收为240亿美元，同比增长17%。“智能云”包含的Azure公有云服务在过去几年一直是微软营收的增长引擎，但这部分收入增速在过去一年明显放缓。财报显示，第二季度Azure的营收增速从上一季度的31%下降至27%，而去年同期的增速为46%。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。 相关新闻： 政治局会议提出适时调整优化房地产政策 地产股全线大涨 多地争取隐性债务化解试点 新一轮申报已启动 城中村改造案例的启示 民营经济31条配套文件出台 发改委发文促进民间投资 落实“活跃资本市场” 证监会再提“稳字当头” 证监会系统2022年人员经费工资福利支出8.83亿元 美联储再度加息25个基点 鲍威尔未排除9月加息的可能 美国加紧制定对华投资审查政策 参议院压倒性通过相关修正案 齐齐哈尔一中学体育馆坍塌致11死 事发时女排在训练 卫星影像显示：齐齐哈尔体育馆坍塌前两三个月，屋顶出现异物 秦刚被免外交部长 王毅接任 特稿 | AI和流媒体冲击 好莱坞又罢工了 宁德时代上半年实现净利207亿元 海外营收同比增195% 大众汽车计划向小鹏汽车增资7亿美元 合作开发两款电动车型 谷歌二季度营收增速回升 云业务持续盈利 微软二季度业绩超预期 云服务营收增速放缓 | |||
| {{周五晚7点｜房地产继续下行：数据与财报中的信号 | 21 Jul 2023 | 00:12:46 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 这周当中，一系列6月和半年度的数据都出炉了，我们先把房地产的数据摘出来说说，这里面可以看到多个层次的变化。 首先是体现在终端的房价，根据国家统计局公布的数据，6月份一二线城市的新房价格环比持平，三线城市环比微跌0.1%。二手房的价格则出现了全面的下跌，一线环比下降了0.7%，二三线下跌0.4%，价格下跌的城市占了九成之多。 因为新房有限价这些因素干扰，所以相对来说，二手房房价更接近真实市场情况。 在统计局的另一组数据当中，显示商品房销售面积同比下降了5.3%，商品房销售金额涨了1.1%。但是需要注意的是，这个数据对比的是经过调减后的22年基数，在5月份的时候，国家统计局表示要调整22年“被高估”的地产数据。按照它的解释，“高估”的销售数据，是因为市场上存在“毁约退房”和“具有抵押性质的销售”——这说的是在21年下半年开始，房地产全行业陷入流动性危机后，市场变得信心全无，很多人选择毁约退房，以及还有房企直接把房子抵给供应商、施工方的情况。 申万宏源的研报里按没有调减前的数据又算了一遍，我们重新再来看看这两个数据：2023年上半年商品房销售面积、销售额，分别同比下降了13.7%和4.5%，大概都有6、7个百分点的差值。 而单看6月份单月，形势还在继续变差，在调减过后的统计局数据中，本来应该是房企销售旺季的6月，商品房销售面积和销售额，分别同比下降了18%和19.3%。 再往上游看，上半年的全国房地产开发投资额同比下降了7.9%，降幅环比继续扩大了0.7个百分点。房地产开发投资的这个数据，是在每月公布，然后算的都是当年在当下的累计额。从2022年的1至4月开始，这个数据就开始由正转负。进入到23年后，降幅每个月还都在继续扩大。 而咱们说的这个上半年同比下降7.9%，和上面的销售数据一样，也是经过调减基数得到的。在申万宏源研报中，没调减的数据是同比下降14.3%。 相比地产开发投资，全国的房屋新开工面积下降的更厉害，上半年同比降了24.3%。但这个数据需要注意一点，它只包含了在这个时间段内新破土开工建设的面积，并不包括之前停建缓建，到了今年又复建的面积，所以这段时间政策着重强调的保交楼，并没有体现在里面。我们可以看另外一组正值数据作为对比：上半年全国房屋竣工面积同比增长了19%，其中住宅的竣工面积同比增长18.5%。 但从数值上来说，供给端仍在继续减少，房企的新开发项目，也在大量萎缩。 再往更前端去看，在周四财政部公布的数据中，6月份的土地出让收入同比下降了24.3%，比5月扩大了11.2个百分点，整个上半年土地出让收入的降幅最终也来到了20.9%。 由于卖地一直占政府性基金收入的八九成，所以上半年的政府性基金预算收入也被拖累到同比下降16%。同样毫无意外的是，与房地产相关的税种也全部表现疲弱，比如能反映楼市交易活跃度的契税；还有土地增值税、耕地占用税等等。 市场始终振作不起来，对房企的压力便会是源源不绝地袭去。 上周富力地产被两家公司申请破产重整，起因是票据纠纷，申请理由是这两家公司认为广州富力资产不足、缺乏清偿能力。把市场吓了一跳，富力赶紧出来解释，说自己没有资不抵债。随后广州中院也驳回了两家公司的申请。 其实，在这一轮地产界的危机中，从2021年开始至今，A股和H股中，曾被债权人提起破产重整或者清盘申请的企业就有30多家，而且还包括了13家2020年前的“百强房企”。这种操作其实也是在风险发生时，债权人为了即时止损的一种正常逻辑。 但无论如何，富力地产曾经一度被誉为房企“华南五虎”之一，而且还在颇具戏剧化的王健林出手文旅城项目的三方交易之中，扮演了那个据说通过就地杀价，最终以200亿左右拿下万达酒店业务的狠角色。如今没几年就被人申请破产重整，让市场更是真切的感到了寒气。 另外富力地产的创始人兼董事长张力，在去年年底因为行贿的事在英国被抓，后来又引渡到美国，这事在本周有了新进展，张力承认了自己贿赂了一名旧金山的高级政府官员。 根据彭博社之前的报道，张力的行贿额在4万到7万美元之间，另外在司法材料里的证词中，张力的行贿对象提到：富力高层富有且慷慨，自己和他们一起喝过的50年茅台让他印象深刻。而且自己还收了很多礼物，比如，“一些不知道值多少钱的石头”。 美国联邦检察官办公室的通稿里显示现阶段的结果是：张力和检方达成了延期起诉协议，之后只要交付100万美元的赔偿金，三年后就能撤诉。 不过当然，本周的主角还轮不到富力地产。 就在房地产各种萧瑟的数据出来之时，一直在债务危机最前沿的恒大集团，在财报“难产”了一年多后，终于赶在港交所触发退市条件之前，一口气交出了2021年全年、2022年中期及2022年全年三份业绩报。 发虽然是发了，但是其中2021年和2022年这两份，恒大新换的审计师出具了“无法发表意见”的报告，而2022年中报则尚没有接受审核。也就是说恒大公布的这些内容，并没有得到审计机构的核验，很多数字与实际情况还不一定对得上。 这几份恒大的财报中，透露了这些信息：首先是恒大目前的总负债，达到了2.44万亿元。如果对这个数字没概念，可以对比下我们上面说的那个全国房地产开发投资，在今年上半年整体是5万8千多亿，恒大债务几乎接近这个数字的一半。2.44万亿的负债下，自己资产只有1.84万亿元，已经资不抵债。 在过去两年的时间中，恒大累计净亏损达到了惊人的8120.3亿元，其中八成以上都是在2021年亏的，到了2022年开始缩衣节食后，亏损已经缩窄很多。最大的亏损项，是在2021年恒大资产的贬值，包括在建存货、已完工待售物业、投资物业等等的贬值，达到了4000亿左右。 但这部分毕竟资产还在，只是贬值，如果楼市回暖，也存在着一丝跟着升值的可能性。可在恒大的亏损当中，包括土地被回收的亏损、金融资产减值损失及其他非经营性亏损这项中，恒大两年中亏了接近2500亿。因为根据法规，拿了地后闲置2年，政府是可以无偿收回土地使用权的。所以恒大的亏损中，还有很大一部分来自于自己无力再进行开发，最终被政府回收的土地。这部分资产算是彻底没有了。 恒大一口气掏出三份财报，算是完成复牌的前置条件之一，但是审计问题能不能解决，仍然是个很大的问号。而且即便能够复牌，信用破产，加上2.4万亿的债务横亘在面前，保住壳后，又还能留下多少运作空间呢？ 恒大的日子显然特别不好过，但其他的房企也仅仅是好些有限。根据财新记者在Wind数据上的统计，在A股至今已披露半年业绩的国资控股房企中，37家里有18家——接近一半左右的数量，都预计了亏损。这37家放到21年的时候，还只有6家是亏损的。今年报出预亏的房企中，不乏有实力的房企和来自发达地区的房企，比如中交地产、华侨城和首开股份。 在过去的规律当中，房地产行业的马太效应是很明显的。因为国企本身融资难度和融资成本都有很大优势，如今越来越多的国资房企开始交出亏损财报，可以说是水已经漫进了头等舱。 房地产市场低迷，居民端这边也是用脚投票，除了持票观望的，还有大量提前还款和用经营贷置换房贷的。 针对这种现象，在这周国新办的发布会上，央行货币政策司司长邹澜也做出表态，说，按照市场化、法治化原则，央行支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。 从高利率房贷转到低利率房贷的“转按揭”，在2007年的时候就被央行和原来的银监会给禁了。不过有资深的监管人士对我们财新记者分析，之前严禁“转按揭”和“加按揭”，主要是重在禁止“加按揭”，因为这个意味着可以同一套房子贷出来更多的钱，进一步地增加杠杆。 不过如今监管已经明确表态，那么这个口子可能将会放开。但是对于银行来说，仍然要等待具体的政策依据才有可能执行。 人们对楼市观念的转变也体现在消费数据上。 在2023年上半年里，城镇居民消费整体涨了7.7%，支出中增速最快的是医疗保健，为17%；其次是教育文化娱乐，增长16.3%；其他用品及服务增长16.1%。而这里面关于居住的支出只增长了3.9%，低于去年同期的5.2%，也是城镇居民消费八大类支出中，唯一增速下降的类别。 再来速览下其他的重要数据。 第二季度的GDP出来了，同比增速为6.3%，整个上半年的GDP同比增长5.5%。由于去年二季度的同比增速只有0.4%，所以二季度这个6.3%是低于市场预期的。不过在结构上，上半年第三产业增加值同比增长了6.4%，不仅远高于去年同期1.8%，也比第一季度提高了1个百分点。同时第三产业增加值占GDP的比重也上升到了56%，比去年进一步上升。 这些都显示了疫情后经济社会生活正常化的迹象。 失业率方面，虽然6月份整体的失业率持平，仍然是5.2%，但是一直备受关注的16-24岁青年失业率却还在继续攀升，来到了21.3%，继续刷新记录。统计局对此的说法是，从历史规律来看，每到毕业季这个数据都会上升，而且下个月还会继续上升。到了8月以后会开始逐步下降。 6月的工业增加值同比增长4.4%，以及上半年的固定资产投资同比增加3.8%，这两个数据都好于市场的预期。在投资当中，基建仍然是支柱，同比增长了7.2%。另外制造业投资也保持了6%的增速，其中高技术投资更是高增了12.5%。展望下半年的话，之前因为发债节奏的问题，导致5、6月的地方债放缓。可以对比的是，在去年同期已经发完了全年额度的90%，但是今年才刚刚过半，所以到了第三季度后，预计可以迎来一波发行高峰。 不过中诚信国际信用评级有限公司董事长闫衍的一篇文章里也写到，22年发债规模大、节奏快，“这让地方资金安排使用压力变大，资金用途调整的频率、范围也随之明显增加，这些都一定程度上反映出当前专项债项目与实际需求存在错配，以及优质项目储备不足的状态。” 在经济陷入困境之时，对于民营经济呼唤的声音就更大了。 7月19号晚间，新华社受权发布中共中央、国务院《关于促进民营经济发展壮大的意见》。相比在2005年和2010年上两次发的关于民营经济的文章，这次发文机构里还机上了“中共中央”。《意见》一共提了31条，涵盖了优化民营经济环境、破除准入壁垒、健全公平竞争机制等等。 另外在文件出台的第二天，发改委也在国新办的发布会上表示，将很快出台促进民营经济发展近期若干举措和促进民间投资的政策文件，作为《意见》的配套措施，切实推动《意见》落实见效。 最后再说两条芯片方面的新闻。 领域中的两大巨头ASML和台积电在本周里都发布了自己的财报。 其中ASML实现营收接近70亿欧元，净利润增加了37.62%。自己的光刻机依旧供不应求，这里面的极紫外EUV光刻机卖了12台，以光刻机总售卖数量的10%，带来了37%的销售收入。这一季中有个显著变化，那就是中国大陆市场的销售占比，从上一季度的8%，猛增到了24%，成为在中国台湾和韩国之后的第三大市场。而且ASML的总裁兼CEO还在电话会上表示，在过去两年中，自己产能对中国客户需求的满足率远远低于50%。 台积电那边的季度营收是156.8亿美元，同比下降了13.7%。 台积电总裁魏哲家在电话会上说，二季度的业绩主要受到整体宏观经济环境的影响，在终端市场需求上受到抑制。不过现在火热的AIGC相关需求，目前在台积电整体营收中只占比约6%，他预计未来5年会以接近50%的复合年均增长率，把营收占比提升到11%-13%。 台积电董事长刘德音还提到在美国亚利桑那周的4纳米晶圆厂，目前正处在导入和安装核心设备的关键阶段，不过遇到了缺少熟练工人的问题。所以台积电正在从中国台湾派有经验的技术人员来培训，预计的量产时间由此也从2024年延后到2025年。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·二季度GDP同比增长6.3% 略低于市场预期 ·6月消费同比增长3.1% 低于预期 ·上半年固定资产投资同比增长3.8% 好于市场预期 ·6月财政收入同比增长5.6% 土地出让收入下降超20% ·楼市仍处下行通道 九成城市二手房价下跌 ·开发投资连续下降 统计局称房地产市场降速转向平稳发展 ·统计局调减基数幅度逐月增大 房地产投资销售仍未见底 ·进出口行加大外贸信贷投放 前五个月贷款超7300亿元 ·统计局：7月青年失业率或继续上升 从历史规律看8月后逐步下降 ·国家统计局：中国经济目前不存在通缩 价格涨幅会逐步回归合理水平 ·中央出台“31条”促进民营经济发展壮大 ·GDP“保五”和下半年重点 ·疫后恢复的结构性特征明显，全年“保5”仍需加力 ·同比弱于预期环比高于预期 如何看待二季度经济修复？ ·七问上半年中国经济 ·预期落空后的等待：2023年二季度市场叙事四图 ·正确看待民营经济人士通过合法合规经营获得的财富 ·统计局调减基数幅度逐月增大 房地产投资销售仍未见底 ·恒大财报出炉 资不抵债规模近6000亿元 ·光刻机巨头ASML二季度营收增27% 中国大陆升至其第三大市场 ·GPT革命｜华为发布商用矿山AI大模型 落地山东能源 ·GPT革命｜Meta发布开源免费可商用大模型Llama 2 ·多国通胀逆势上涨 粮食价格扰动不止 | |||
| {{周五晚7点｜出口格局继续变迁：对欧美日东盟跌幅扩大，俄罗斯成支撑点 | 14 Jul 2023 | 00:13:06 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 中美CPI本周皆出炉，而且同样都比预期值要低。 国内的CPI同比增速从上个月的0.2%，在这个月降到了0。这最近三个月的数值分别是0.1、0.2和0，持续在低位徘徊。这里面食品价格的增速是在加快的，除了猪肉因为供给相对过剩下降了7.2%外，鲜菜、鲜果和禽类都上涨了4.3%到10.8%不等；而因为油价下行，所以工业消费品和能源价格都下降了不少。 而在去年9月就已经进入负值的工业生产者出厂价格指数PPI，更是进一步下探，在6月份下降了5.4%，到达了2016年1月以来的最低点。其生产资料价格和生活资料价格都有不同程度的下降。 但即便CPI如此，包括之前出炉的PMI也是显得扩张放缓，但在央行最新公布的新增信贷和社融数据中，仍然都是超过了市场预期的高。6月的人民币贷款新增3.05万亿元；社融新增4.22万亿元，比上个月多增了2.67万亿元。 而且这里面除了企事业贷款增加了2万多亿元外，6月的住户中长期贷款也增加了4630亿元。这个中长期贷款咱们之前说过，对应着房贷的发放。但是根据克而瑞的数据，6月单月百强房企销售金额同比下滑了28%，整体低迷。那为什么房贷这边反而还涨了呢？ 那个直击灵魂的一问——“钱都去哪儿了？”，似乎在这个时候又可以抛出来了。 招商证券廖志明团队的解释是，在这个时段银行信贷投放受到很多因素影响，特别是显著受季末冲信贷的影响。比如，小微信贷投放要求、地方对金融业GDP的追求等，可能使得季末月信贷数据偏离实际信贷需求。 光大证券的报告里也分析说，6月的对公贷款增长仍较为依赖季末冲量。根据一般性规律，冲量贷款带有一定虚增成分。零售贷款的超预期增长，也并非由于居民购房需求出现了回暖，而是在一定程度上与季末月份银行主动控制按揭早偿有关。 所以总的来说，这次数据上的错配，可能技术层面的原因会更多一些。 出口数据也在周四的时候发布，6月的出口同比下降了12.4%，降到了2020年3月以来的最低值。在出口对象中，除了对俄罗斯保持住了韧性依旧增长120%外，对其他主要经济体的同比出口降幅都在扩大。其中对日本和欧盟都是两位数跌幅扩大，而曾经的支撑点东盟，已经连续两个月下降，在这个月跌幅微微扩大了0.9个百分点。 这种变化同样也是双边的，在《福布斯》的网站上，就有一篇《在14年排名第一后，中国对美国的出口掉落至第三》的文章。在美国5月份的进口数据中，中国只占了美国进口总额的13.35%，落后墨西哥的16%和加拿大的15%，是14年来的第一次。虽然美国本身的整体进口额也在下降，但是1-5月的降幅是5.62%，但是对中国却下降了24.42%。 不过在中国这边的出口数据中有个好消息，民营企业的进出口总额同比增长了8.9%，而且在高新技术产品上的出口总值达到了1.24万亿元，同比增长了5.4%。海关总署新闻发言人吕大良说，民营企业是拉动电动载人汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”出口增长的主力，上半年就增长了64.6%，而且民营企业的自主品牌出口也同比增长了11%。 半年的整体经济答卷很快就要出来了。 在财新对14家国内外机构的调查中，由于去年低基数的原因，经济学家对二季度的GDP预测均值达到了7%。不过目前看上去，消费、出口和房地产的动能仍然比较弱，所以市场也对下半年的政策支持寄予了厚望。 不过瑞银首席中国经济学家汪涛认为，估计今年新增信贷的15%-20%可能用于偿还存量债务的利息支出，这意味着实际流向实体经济部门的新增信贷可能少于官方数据，因而未来几个月政府需要加码信贷支持，在今年应该以超过10%的信贷增速来推进。 瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆，则在本周的一场线上分享会上预测，下半年会有1到2次降准，每次下调0.25到0.5个百分点。中期借贷便利MLF利率则可能在未来两个季度分别下调10BP。同时房地产政策也会进一步宽松。 但政策进一步松绑是一方面，另一方面还在于能否避免让钱在内部空转，重蹈上半年宽松的货币环境但是多个领域恢复较慢的问题。 除了以上专家所说的这些，还有就是监管对互联网平台的进一步松绑，也可能会形成支撑经济复苏的另一块拼图。 对于蚂蚁集团的最终处罚，终于在上周五的时候落地，被罚了71.23亿，然后把“相互宝”业务给关停了。不过当天阿里的股价却大涨8%，市场都把这件事视为一个阶段性的结束。在央行、国家金融监督管理总局和证监会当晚的联合声明中，也很清楚地表态说，大部分突出问题已经完成整改，金融管理部门工作重点也从集中整改，就此转入常态化监管。 紧接着，在这周三的时候，国务院总理李强就召开了平台企业座谈会。京东、拼多多、阿里云、字节跳动等大厂的高层都参加了。 李强在会上强调，各级政府要着力营造公平竞争的市场环境，完善投资准入、新技术新业务安全评估等政策，健全透明、可预期的常态化监管制度，降低企业合规经营成本，促进行业良性发展。 不仅如此，在李强召开座谈会的同天上午，发改委还发布了一份关于平台科技在支持科技创新和传统产业转型方面的典型案例，这里面就包括了阿里巴巴、腾讯和美团。 利好平台经济的信号一时间集中释放了出来，市场随之欢呼雀跃，平台企业的中概股和A股股价也齐齐上涨。只不过虽然头上的监管压力释放了，但是对蚂蚁集团来说，整改之后自己的资本金和杠杆受到严格控制，业务的天花板已经今非昔比。在罚款公告出来的第二天，蚂蚁集团披露的一份股份回购计划也透露了自己的最新估值，相比于2020年IPO前的数字，足足跌去了70%。 3年前，蚂蚁集团公布上市消息的当天，媒体报出来杭州办公楼中传来震天的欢呼呐喊。3年之后，蚂蚁终于轻装再上阵。 在这里正好再插播一条有一点关系的小新闻。 河南商丘这个月发文，设立每个月的1号到20号为“企业宁静日”，商丘表示，为全面优化营商环境，进一步规范涉企行政执法行为，维护企业正常生产经营秩序。在“企业宁静日”中，行政执法机关非因特殊紧急事项，不得进入企业实施各类行政执法活动。 关于最近经济中的种种疑惑，本周国新办发布会上，央行副行长刘国强表示，一般认为疫情过后消费和经济恢复正常都需要一年左右时间，目前面临的挑战属于复苏过程中的正常现象。而对于在低位徘徊的CPI，刘国强说，“我国宏观经济稳步恢复、广义货币（M2）保持较快增长，与历史上的典型通缩存在明显差异，所以目前没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险。” 而针对人民币汇率的波动，刘国强表示，人民币汇率涨或跌都偏不到哪里去，外汇市场预期稳定，既没有“大妈”也没有“大鳄”。 来说一下美国的CPI吧，虽然美联储仍然嚷嚷着说通胀太高，还要继续加息。但它的CPI一直在保持下降，这个月更是低于市场的预期，来到了3%，比去年6月巅峰时期的9.1%的三分之一还要少点。而一直比较坚挺的核心CPI也出现了松动的迹象。 这个月中，住房仍是CPI增长的主要贡献项，贡献了70%的增长。国际油价在上面提到过，相关的燃料油、汽油价格都有所下降，医疗、服饰等也都录得降幅。不过中金中国首席经济学家彭文生在财新网一篇名为《美国通胀放缓无碍联储加息》的文章里判断，下半年美国会呈现出“核心CPI放缓+总CPI触底反弹”的现象，两者都会到达3.5%以上，所以自己并不认为现在低于预期的通胀数据，会引发美联储转向宽松。 再来看看公司这边的新闻。 一家叫做中炬高新公司的股东内斗开始变得白热化。这家主营酱油调味品业务的公司你可能不一定熟悉。但他的股东是“宝能系”，而且与“宝万之争”一样，几年前它也是以“野蛮人”的姿态进驻中炬高新，在那之后，就与国资股东火炬集团内斗不断，双方一直在争夺对中炬高新的控制权。 在最近，继中炬高新发布公告，宣布国资股东火炬集团拟罢免“宝能系”股东中山润田的4位董事之后，7月12号，中山润田发表声明进行反击，举报火炬集团等国资股东涉嫌虚假诉讼、操纵证券市场，导致中炬高新公司股东与约6.7万名投资者损失近500亿元。 创业9年的线上健身平台Keep在港交所上市了。开盘后Keep的股价表现高开低走，盘中一度破发，最后收盘时的股价是29港币，略高于发行价，这也使Keep的总市值达到152.44亿港元，不过没有达到Keep上市前最后一轮融资的估值。 根据咨询公司的报告，Keep在2022年的月活跃用户数有3640万，已经是中国及全球最大的线上健身平台，但从它递交的招股书来看，该公司其实常年处于亏损状态，2021年Keep年度亏损了29亿元，于是它在去年开始大幅缩减营销开支，把年度亏损降低到了1亿元。 埃隆·马斯克也选择入局AI赛道，宣布了人工智能公司xAI的成立，该公司将由他亲自带队，另外11名团队成员曾工作于DeepMind、OpenAI、谷歌、微软研究院等知名AI机构，其中还包含4位华人。据xAI官网介绍，这家公司的目标定位于“了解宇宙的真实本质”。 此前，马斯克曾参与创立OpenAI，后来与它的管理层分道扬镳。在今年3月，马斯克曾带头签署联名信，呼吁暂停开发高级AI。他还曾警告大家AI技术有可能危害人类。当时他也透露，将会推出“TruthGPT（真相GPT）”，试图理解宇宙本质、寻求真相，同时马斯克还向英伟达采购了几千块GPU。 芯片厂商这边，由于美国对中国芯片的出口管制，7月11日，英特尔在发布会上，宣布将为其高性能AI芯片Gaudi 2 推出中国“特供版”，这个版本与国际版的区别在于，芯片的集成以太网端口由24个减少为了21个，不过团队COO介绍，这一变动对实际性能表现的影响较小。 在由ChatGPT引领的大模型热潮中，提供底层算力的AI芯片被视作必争之地，目前，英伟达公司在这一领域占据着主导地位，而通过这次英特尔的发布会不难看出，Gaudi 2芯片对标的正是英伟达的A100和H100芯片。英特尔方面称，Gaudi 2 在多种训练和测试中都表现出超过英伟达A100的性能，不过也坦言每个H100的性能领先于Gaudi 2 3.6倍，他们的优势在于低成本带来的高性价比。 国内的首个AIGC也就是生成式人工智能法规，也在本周正式落地了，由网信办、教育部、科技部、工信部、公安部、广电总局一起公布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》，将在今年的8月15号起施行。 细则很多，但大体总结是未来需要备案和安全评估，要对AIGC实行包容审慎和分类分级监管。不过总体来说反映出鼓励和支持的态度，比如与《征求意见稿》相比，删除了发现违规生成内容需在3个月内优化训练模型的要求等等。 继美国与日本也开始举国家之力造“芯”之后，在当地时间7月11日，欧洲议会以压倒性的票数通过了《欧洲芯片法案》，这意味着高达62亿欧元的欧洲芯片补贴计划距离落地又近了一步。 这项法案从提出到现在将近一年的时间，主要目的在于提升欧盟在芯片领域的竞争力，减少它对海外的依赖，因为此前，欧盟在芯片制造方面主要依赖于亚洲国家，而在芯片设计方面则依赖于美国。 该法案拥有总额约430亿欧元的配套资金，其中有33亿欧元将用于芯片研究和创新。法案中还提到，他们的目标是希望将欧盟在全球芯片市场的份额翻倍，从不到10%提高到20%。现在法案正在等待经过欧洲安理会的批准方可生效。 如果对比一下，日本的《半导体和数字产业战略》目标是2030年半导体销售额翻翻，美国的《芯片与科学法案》目标中没提具体的数字，但是拿出了500多亿刀，并要扩大在国内的生产，并且创造数以万计的高薪制造工作。 各大经济体发力的力度，远大于芯片市场总量的增长，这大概就是国家层面的内卷吧。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。 相关新闻： ·6月CPI同比持平、PPI同比下降5.4% 均低于预期 ·6月新增信贷3.05万亿元、新增社融4.22万亿元 双双超预期 ·6月信贷超预期或主要受季末冲量支撑 下半年看政策 ·财新调查｜低基数或推高二季度GDP增速至7.0% ·美6月CPI同比增3%低于预期 核心通胀出现松动迹象 ·高温推高电厂负荷率 电力利润领跑工业企业 ·汪涛：6月信贷增速继续放缓，降幅小于预期 ·该乐观还是悲观 ·瑞银胡一帆：下半年中国不会出台大规模刺激性政策 ·十年磨一剑 私募条例出台 ·《私募条例》出台有何深意 ·19家公募基金公告降费 涉及近1600只产品 ·招行公募基金保有量过万亿 ·内地投资者7月24日起禁止通过沪深股通买入A股 ·中炬高新股东内斗白热化 “宝能系”公开举报国资股东虚假诉讼 ·富士康退出195亿美元合资造芯计划 “印度制造”缘何难推进？ ·盘中一度破发 健身平台Keep港股上市首日微涨0.62% ·《欧洲芯片法案》获欧洲议会批准 距离正式落地又近一步 ·英特尔发布中国“特供版”AI芯片 能否挑战英伟达？ ·七部门联合发布新规监管AIGC 坚持包容审慎、分类分级监管 ·民营企业上半年进出口总额增长8.9% 热门产品“内卷”加剧 ·央行：当前经济挑战属于疫后复苏的正常现象 下半年没有通缩风险 | |||
| {{周五晚7点｜布林肯之后再迎耶伦，中美关系加速修复中？ | 07 Jul 2023 | 00:11:08 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 人民币汇率的连续贬值仍然是近期一个备受关注的重点，虽然在这周里呈现出双向波动，但基本上都在7.2以上徘徊。 这个点位可以对比的数字是：在一年多前，美元兑人民币的汇率还在6.3左右，一年多的时间人民币贬值了不少；另一方面则是，在去年底的时候，人民币曾经到达过7.3的位置，然后又一路涨到了7以下，所以到了这个位置，人民币汇率继续贬值的阻力也会变大。 官方也的确在到了7.2后有所动作，释放了护盘的意思。在这周里多个银行都下调了美元定期存款利率，下调幅度高达2个百分点左右，降到了和人民币定存差不多的利率水平。 这种表态当然对维护在岸汇率有所帮助，但是从中美两边利率的大趋势来说，国内刚刚调降了LPR的基点，而美国那边还在酝酿着继续加息。两边继续拉大差距，只靠在国内银行调整美元存款产品利率，并不能解决实质问题。 关于人民币这次贬值的原因，经济学博士张涛在财新上的文章里分析说，一，仍然是经济面临较大的下行压力，二则是市场预期出现了重大调整，无论是从外资市场机构对中国经济增长预期的下调，还是富时中国A50指数与恒生指数的下跌，都在反应这种调整。 植信投资首席经济学家连平的判断是，美元兑人民币汇率可能会在三季度触顶后回落。 说回到美国的加息。 美联储6月的议息会议纪要公布了，几乎所有的参会官员都认为，2023年年内还将进一步加息，再加上美联储主席鲍威尔在最近放风说可能还要再加息两次，可以说年内加息这件事已经在美联储内部有了高度共识。加息的原因仍然是通胀的下降不及预期，另外在7月3号发布的6月PMI是46.3，进一步地下降且还创下了年内的最大降幅，也预示着往经济衰退区间更进了一步。 从经济上来说，中美两方各自在以一种完全不同的姿势，经历着各自的困难期。也所以中美的双边关系，以及保持沟通联络就变得更为重要。在美国国务卿布林肯上个月访华后，曾经的美联储主席、现任美国财长耶伦，也将在本周四开始自己为期四天的访华之旅了。 在出发前，中国驻美大使谢锋也与其相见，双方就中美关系及共同关心的多双边经济金融问题交换了意见。而且前一阵子夏季达沃斯论坛上，李强在开幕致辞中也释放了开放合作的信号，表示在重大危机面前，没有任何一个国家可以独善其身，摆在我们面前的还有增长放缓、债务风险、气候变化、贫富差距等一系列全球性挑战。 这种种迹象，都被期待将推动中美关系重回正轨。 那么这次耶伦访华，市场可以具体期待什么？ 首先预计耶伦将会与多位中国财经高官会面，而且这个时点也正赶上央行新一任的掌舵人潘功胜的上任。美国财政部官员在之前表示，耶伦会和中方讨论，如何“负责任地管理我们的关系，直接沟通关切的领域，共同应对全球挑战”。 此外，市场还期待耶伦能为两国元首于今年晚些再次会晤铺路。拜登曾经在6月的时候表示，“我希望在接下来的几个月里，能再次与习近平主席会面，谈论我们之间存在的合理分歧，但也谈论我们能够相处的领域。” 另外，前一段国家网信办通报，美国存储芯片巨头美光公司在华销售的产品未通过网络安全审查，要求国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。外界也预计耶伦这次会针对这件事情提出反对意见。 而就在耶伦周四抵京下飞机的时候，天空中还正好出现一道彩虹，中国财政部国际经济关系司司长杨英明和美国驻华大使伯恩斯都给耶伦指了指天上的彩虹。不知是不是中美关系有所修复的一个好兆头。 把目光再转回国内经济。 LPR调降后，能对楼市起到多大的效果目前还不得而知，但是6月份房企的销售额依旧萎靡。根据克尔瑞的数据，百强房企6月份的销售额同比下降了接近三成，环比方面虽然增长了8.5%，但这个增幅是历史同期的最低水平。 合并到整个上半年来看，由于防疫放开，一季度释放了积压的购房需求，使得上半年同比还微增了0.2%。不过如果细看其中的格局分化，会发现在排名前30的房企中，销售规模同比增长的房企，国资背景的占了70%，而销售规模同比下降的房企中，民营的占了71%。 随着高考放榜，以及之前5月份创下新高的20.8%的16-24岁青年失业率数据，都把有关中国教育的讨论，推向了一个高潮。而且根据招聘平台之前发布的一些数据，也能明显看到存在“结构性错位”的问题，比如今年应届生职位增长较多的行业，比如新能源、电子通信和半导体、生物医药健康等，多数都是更利好“理工生”的新兴技术产业。但反过来看硕士研究生招生数据，2023年考研总招生人数中超过四分之三的增量，仍集中于“偏文”的管理学门类。 在周四国新办举行的“权威部门话开局”中，教育部部长怀进鹏回应了一些关于大学生就业难的话题。针对如何应对上面所提到的“错位”问题，他说，“劳动力市场和大学生的人才供给，要实现有效匹配、又要有效超前，这对高等教育结构、区域教育调整和布局提出了新要求。” 他还提到了所谓青年“慢就业”和“缓就业”对失业率的影响，他说，“有很多的学业和职业选择，不一定回到家乡，可能到外面闯几年，有的想法家里未必完全支持，他觉得可以选择灵活就业，还有其他的方式，他觉得可以再看看，手里拿到几个offer，再等等。” 与年轻人有关的数字还有一组。最近，学术刊物《中疾控周报》发表了一篇关于自杀死亡率的研究报告，它指出，从2010年至2021年，中国总体自杀死亡率虽然显著下降，但最年轻的5-14岁年龄组的自杀死亡率却大幅上升了，且不论是在城市还是农村，数据显示都是从每10万人口0.2人左右上升到每10万人口0.8人左右。翻了4倍之多。 最近车企的动态比较密集。 特斯拉和比亚迪在同一天分别公布了今年第二季度的产销报告。数据显示，4-6月，特斯拉汽车的全球总产量接近48万辆，总销量超过46万辆，这两项数据与去年同期相比都增长了八成。再算上1-3月，今年上半年，特斯拉共生产汽车92万辆，售出88.9万辆，同比增长了57%，销量值已经接近今年预期数目的一半。 尽管销量创下新高，但在中国市场特斯拉还是落后于比亚迪。6月份比亚迪新能源汽车的销量超过了25万辆，同比增长88.16%，其中纯电动车型和插电式混合动力车型各占了一半左右。今年上半年，比亚迪的累计销量超过了125万辆。 此外，今年上半年比亚迪汽车的海外销量也达到7.43万辆，同比增长了近4成。持续增长的海外市场空间，也让比亚迪加大了在海外的布局力度。 这周比亚迪宣布将会在巴西建设三座工厂，总投资额约45亿人民币，这三座工厂将分别用于生产新能源乘用车、加工磷酸铁锂电池材料，以及生产电动客车和卡车底盘。这是比亚迪首次在亚洲以外的地区建厂，上一次是在泰国，那个工厂占地面积近百万平方米，已经在今年3月开始动工建设。 除了在南美造车外，比亚迪还计划在智利建设磷酸铁锂工厂，目前处于选址阶段。该项目预计2025年投产，年产量5万吨，投资超过2.9亿美元。数据显示，智利在2021年全球锂资源量排行榜上排名第三。今年4月，比亚迪获得了当地的生产资质，这意味着从现在到2030年，它可以每年以优惠价格从智利的公司获得1万多吨锂矿原材料的供应。 另一家车企，上汽集团也在近日宣布将会在欧洲建厂，目前处于选址阶段。据上汽的高管介绍，几年前上汽集团内部就曾计划，如果在欧洲市场的销量超过10万辆，就考虑在当地建厂。去年上汽集团在欧洲市场达到了销量目标，而今年上半年上汽在欧洲市场的销量同比增长了143%，全年总销量预计将突破20万辆。 一直是欢喜冤家的马斯克和扎格伯格，在6月底的时候就因为传出Meta要推出对标推特的App，俩人在网上进行了“约架”。 虽然俩人的线下架最终没打起来，但Meta的确趁势推出了自己的推特竞品——Threads。这个名字的意思是，“一条条帖子和它们的跟帖”，主要功能和推特相似。而为什么说趁势呢？一是俩人的“约架”刚刚把热度炒高；二是在7月1号，马斯克刚刚宣布要限制推特用户的浏览量，如果没有认证，那一天只能浏览600条。而如果要进行认证的话，则需要每个月支付8美元的费用。这个做法引发了很多用户的不满，而仅仅两天后，Threads就上线了。 马斯克在收购推特后做了不少改动，除了7.99美元每月的账号认证服务外，还有针对发布者的付费订阅服务。马斯克还在5月份的时候表示未来推特可以拥有语音和视频电话功能，短视频的功能也正在考虑中。不过从目前的月活来看，Meta旗下的WhatsApp有着20亿的月活，为全球第一大短信App，微信以13亿排名第二，而推特目前只有3.68亿人。 最后再来聊聊天气。 今天是二十四节气中的小暑节气，在传统说法里，这意味着全年最闷热的“三伏天”要开始了，但今年的实际情况是，从5月以来全国各地就频繁出现高温天气。根据国家气候中心的统计，今年5月底到6月底，我国共发生4次区域性高温过程，全国有301个国家气象站日最高气温达到极端事件标准。北京的高温天数创下1961年以来的历史同期最多，其次是河北和天津。特别是端午节期间，北京连续3天最高温度突破了40℃。暑期又正值旅游旺季，7月2日，北京的一名导游在颐和园带团游览的时候由于中暑而离世。 不仅是中国，全世界都在变热。根据官方数据显示，7月3日，地表以上2米的全球平均气温达到17.01℃，成为有记录以来地球最热的一天。紧接着，世界气象组织WMO正式宣布热带太平洋七年来首次出现厄尔尼诺现象。这是一种反常的自然现象，它的标志是热带太平洋中部和东部的海洋表面温度出现显著升高。它平均每2至7年发生一次，通常持续9至12个月。上一次发生是在2014年底，持续了20个月，影响了全球6000多万人。据WMO预测，厄尔尼诺事件在2023年下半年持续的可能性为90%，而且事件强度至少为中等。今后全球大部分地区气温将进一步升高，可能在5年内出现创纪录高温，他们也呼吁各国政府应做好应对相关气候事件的准备。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： •人民币兑美元贬值加剧 货币互换作用几何？ •汇率再次面临市场预期发散挑战 •美联储纪要称年内将再加息 7月加息押注再度加码美股收跌 •分析｜耶伦访华 市场期待什么？ •人物｜美财长耶伦访华在即 能否为中美关系重回正轨再添一块“拼图” •野村：地缘政治和通胀压力是全球经济主要下行风险 •比亚迪布局南美 巴西建厂智利抢矿 •上汽集团在欧洲选址建设电动汽车工厂 •腾势新车计划年底开放高级辅助驾驶功能 •特斯拉上半年销量近90万辆 同比增长57% •7月3日成有记录以来地球最热一天 WMO确认厄尔尼诺出现 •中国气象局：2000年以来全国98%区域年平均气温升高 •中国儿童青少年自杀死亡率攀升 研究吁量身定制预防策略 •教育部回应青年失业率超20%：大学人才培养要有效匹配、有效超前 | |||
| {{周五晚7点｜数据里的6月：工业生产恢复、高考分数内卷、互联网新动作不断 | 30 Jun 2023 | 00:13:56 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是小珊。 最新的PMI数据出炉了，根据国家统计局今天公布的数据，6月制造业PMI录得49.0，相比上个月小幅回升了0.2个百分点，说明制造业的景气度水平有所改善，但还是连续三个月位于收缩区间。 从分项指标来看，6月的生产指数和新订单指数都回升了，供需双双回暖。国家统计局高级统计师赵庆河表示，汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业的这两个指数均位于扩张区间，产需释放较快。 6月份小型企业的生产经营还在持续恶化，PMI为46.4，比上个月下降了1.5个百分点，民营经济作为小型企业的主体，压力在持续加大。而大、中型企业的PMI都有所回升，大型企业上升到了50.3，重回扩张区间。 非制造业这边，6月的商务活动指数为53.2，比上月下降了1.3个百分点，其中，建筑业和服务业的商务活动指数均有所下降，但都在景气区间内，这两个行业的业务活动预期指数也都位于60.0以上的高位景气区间，体现出企业的发展信心较强。 再看看早几天公布的工业企业利润数据。 1-5月的全国规模以上工业企业利润同比下跌了18.8%，5月单月则下降了12.6%，这两个降幅数据较上个月相比都收窄了，说明工业企业的经营状况有所改善。 其中，上个月利润由降转增的装备制造业，在本月依然保持两位数增长，同比增长15.2%，拉动工业利润增长了4.6个百分点，是贡献最大的行业板块。5月汽车制造业的表现也很不错，利润增长了1.02倍，国家统计局工业司统计师孙晓表示，这主要得益于汽车销售较快增长、新能源汽车产销两旺、投资收益增加等原因。 此外，5月消费品制造业的降幅收窄了17.1%，其中，皮革制鞋和纺织服装业的盈利明显改善，同比分别增长了1.05倍和47%。 在其他制造业中，相比上个月降幅收窄的有计算机、通信和其他电子设备制造业，以及制造业的上游产业——有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业；而制造业的下游产业——石油、煤炭及其他燃料加工业，以及黑色金属冶炼和压延加工业的利润下降幅度相比上个月又增大了，分别达到了92.8%和102.8%。 此外，1-5月工业企业资产负债率进一步抬升了0.1个百分点至57.4%，创下了2015年以来的新高，分所有制来看，国企资产负债率下降0.1个百分点至57.4%，私企资产负债率上升0.3个百分点至60.3%。 再来看看6月大事件高考的“放榜”结果，随着全国各省陆续公布高考成绩和录取分数线，“高分段考生内卷”的现象引发了热议。有多卷呢？拿通常被称为“地狱模式”的江苏省举例，据当地教育考试院公布的数据，2023年江苏高考687分及以上的有上百人，660分及以上的有2754人，与去年相比，江苏高考600分以上的人数总共增加了1.8万多人。 同样“高分扎堆”的还有浙江省，今年它和江苏省的考卷类型相似，语、数、外都考的是“全国新高考I卷”，其他如物理、历史、地理等选考科目为自主命题，卷面满分都是750分。今年浙江省总分在697分以上的考生超过300人，680分及以上的共739人，相比去年增加了1468人，650分及以上的总共有近1.3万人。 此外，为了防止“高考状元”“高考升学率”等炒作行为，很多地区选择了“屏蔽”超高分考生的成绩，比如北京高考排名前20的考生在查询成绩的时候，只能收到“祝贺你高考取得全市前20名的优异成绩！”的提示，而不能看到具体分值；湖南省教育考试院也规定，不公布前50名考生的具体分值及分布情况。 再来看看成人高考方面的消息。最近，教育部发布的一项通知显示，今年高等学历继续教育拟招生的专业有781个，其中本科和专科的专业数量分别是381个和400个。对比近三年数据，高等学历继续教育的招生专业总数在逐年增加，主要体现在本科专业的数量，去年增加了37个，今年增加了33个。而拟招生专业下的具体课程或方向（拟招生专业点）的数量在逐年递减，今年比去年少了3000多个。 近年来，普通高等学校举办的学历继续教育发展快速，据统计，截至去年5月底，共有1724所普通高校举办学历继续教育，占比超过普通高校总数的60%；2021年共招生501万人，占高等教育总规模的1/4左右。随着规模的增大，国家的管理措施也进一步加强，去年教育部要求规范和加强办学管理，在名称、考核方式、修业年限等方面都做了统一规定。今年教育部的发文中，明确提出要严压市场营销、工商管理等“过热”专业。查看今年教育部的专业备案记录，这两个专业都减少了不少，工商管理专业从2021年的521条减少为470条，市场营销专业则从816条减少到693条。部分院校也做出了相关调整举动，淘汰了工商管理、市场营销、房地产开发与管理等专业。 再来看看互联网公司的动态。 近日，哔哩哔哩网站宣布了一个重大改变。6月26日，B站举办了14周年庆，董事长兼CEO陈睿在演讲时宣布，为了更好地挖掘B站的优质内容，B站将会以用户实际观看视频花费的时间（播放分钟数）来替代目前的播放次数，这一调整将在最近几周内完成。陈睿说，做出这一改变的原因是因为播放分钟数比播放次数更能代表用户真实消费视频的情况，也能淘汰掉一些通过“标题党”和欺诈性封面等方式来骗取流量的低质量内容。 14年间，B站从一个小众ACG社区发展成为了综合性的视频社区，UP主数量持续增长。截至今年一季度，B站的月均活跃用户数达到了3.15亿，用户的日均使用时长达到96分钟，站内的日均视频播放量达到41亿次，同比增长37%。与国内的其他视频平台相比，B站一直主打的是中长视频内容，据陈睿介绍，截至今年一季度，中长视频占到了B站播放量的70%，且同比增速保持在26%以上。有观点认为，B站的此次调整将有利于提高中长视频的传播度，缓解算法向短视频倾斜的趋势。此外，以播放时长为指标，也能够为广告主提供更高的参考价值，让优质内容获得更多的曝光量，从而利好UP主的商业变现渠道。 京东高层继续调整，京东物流再换帅。6月26日，京东物流发布公告，原CEO余睿因为个人身体原因，已辞任执行董事、首席执行官及授权代表，由40岁的原京东产发CEO胡伟接任。胡伟是京东在物流领域的元老级人物，他于2010年加入京东，曾在京东集团和京东物流集团担任过多个职位，在京东物流主要负责战略规划和业务方向。公告显示，胡伟的初始任期为三年，他直接持有京东物流近70万股份、60万授予期权股份。 就在上个月，京东集团刚上任了新CEO许冉，但继她上任后的第一个618大促的表现比较惨淡，京东自2017年以来首次没有披露交易总额，不少品牌也表示，京东是今年618跌幅最大的渠道。 头部电商的增速差距也正逐渐拉大，据上个月京东公布的财报显示，京东一季度收入增幅仅为1.4%，创下历史新低，而相比之下，拼多多以58%的收入增速远超京东。 据了解，在换帅之际，京东集团还将成立创新零售部，整合七鲜、拼拼等业务，成为独立业务单元，创新零售部将由此前负责京东国际的闫小兵担任负责人，向许冉汇报。据一季度财报显示，京东零售收入同比下降了2.4%，低于集团整体增速，而这次新成立的创新零售部将深入零售线下业务布局，探索创新模式。 “阿里系”的物流公司“菜鸟”也有了新动作。6月28日，菜鸟宣布将会推出自营快递业务“菜鸟速递”。CEO万霖表示，菜鸟速递的业务重点包括国际快递再加速、国内快递升级等，年内将推出“全球五日达”国际快递线产品，以及国内物流的“最快半日达”和“送货上门”等快递服务。 此前，菜鸟为了避免与战略合作伙伴“三通一达”（申通、圆通、中通和韵达）等物流公司竞争，曾做出过绝不亲自配送快递的承诺，但如今，菜鸟也开始做起了自营。对此，CEO万霖表示，中国快递市场的发展需要物流行业提供多层次的供给，在淘系平台，95%的包裹使用的都是经济型快递，而菜鸟希望主打稀缺的品质快递业务。对此，行业普遍认为，菜鸟速递主要对标的是顺丰物流和京东物流，不过菜鸟速递在追求性价比的过程中也可能向下挤压“三通一达”的市场空间。 在目前的快递市场中，顺丰仍为最赚钱的公司，今年一季度的营收为610.48亿元，业务量达成28.88亿票，市场占有率为10.74%；而京东物流的一季度营收为367亿元，来自外部客户的收入占比近7成，归母净利润亏损9.89亿元。 6月28日，字节跳动旗下的火山引擎发布了企业级大模型服务平台“火山方舟”，将面向企业提供模型精调、评测、推理等服务。如今，大模型已成为市场风口，数据显示，截至今年5月，国内已公开披露的大模型达到了79个。各大互联网云厂商也纷纷发力，如百度的“文心千帆”、阿里云的“通义千问”、腾讯的大模型服务等等，不过，字节的“火山方舟”有所不同，它是通过集成其他公司的大模型来提供服务的，也就是说，“火山方舟”就像一个连接了供应商和使用方的中间平台，它能够提供多种模型让企业同步试用，然后企业可以选用更适合自身业务需要的模型组合。火山引擎的智能算法负责人吴迪用“模型精品店”来形容它，并表示这样做是为了降低大模型的推理成本。目前火山引擎已经聚合的大模型有百川智能、出门问问、复旦大学MOSS等等。 “火山方舟”已经邀请了金融、汽车、消费等行业的客户进行测试，字节内部的十多个团队，比如飞书的办公智能助手、抖音电商智能客服等，也已经开始试用“火山方舟”了。 再来看看另一个大模型项目“光年之外”的消息。前段时间，市场传出人工智能公司“光年之外”的联合创始人王慧文因身体原因离岗就医，并辞去非执行董事等重要职务。昨天晚上，美团宣布将收购“光年之外”的全部权益，收购价约为20.65亿人民币。 王慧文曾是美团的联合创始人，今年2月，他从美团退休之后，个人出资5000万美元创立了“光年之外”，并在社交媒体上发布“英雄帖”，希望招揽业内顶尖研发人才，打造中国的OpenAI。美团CEO王兴也发文表示，个人将参与“光年之外”的A轮投资，并出任董事。王兴一直对AI领域抱有兴趣，在今年5月的美团一季度财报会上，王兴透露，美团内部已经有团队在开发自己的基础大模型和相关应用，但目前还没有可以展示的东西。此次收购“光年之外”，对美团来说也是为自己在大模型领域的布局提供重要补充。美团方面称，在并购完成后，将支持光年团队继续在大模型领域进行探索和研究。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。 相关新闻： ·6月统计局制造业PMI微升至49.0 连续三个月低于临界点 ·5月工业企业利润同比降幅收窄至12.6% 制造业带动较大 ·工业企业资产负债率进一步抬升 ·各地高考分数线出炉，高分段更“卷”了吗？｜教育观察 ·2023年高等学历继续教育拟招生本科专业增加 工商管理等专业削减 ·B站更改视频显示规则 从播放量到播放分钟意味着什么？ ·京东又现人事调整 物流CEO余睿离任 ·电商激战618大促 缘何不披露销售数据？ ·菜鸟发力自营快递业务 将动谁的蛋糕？ ·GPT革命｜字节系发布大模型服务平台 已聚合七款大模型 ·王慧文因病离岗 美团斥资20.65亿元全盘接手光年之外 | |||
| {{周五晚7点｜5月经济数据出炉，央行“降息”影响几何？ | 16 Jun 2023 | 00:14:45 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是小珊。 本周央行释放了一些比较关键的数据，落实了市场对于“降息”的预期。先是在6月13日，央行以招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%，相比上一交易日的2%下降了10个基点。此前，这一利率在去年调降了两次，幅度也都是10BP，这次属于是央行在时隔近10个月后的首次调降。 7天期逆回购利率是央行公开市场操作的一种，属于短期政策利率，经常与它相提并论的还有两项利率数据，一个是中期借贷便利MLF（市场俗称“麻辣粉”），是央行向商业银行提供借款的利率；还有一个是贷款基础利率LPR，与贷款买房人的“钱袋子”息息相关。这三项分别是央行针对不同期限和不同目标的利率调整工具，共同构成了央行的政策利率体系，具有风向标作用，它们的调整意味着货币政策信号的释放。 随着7天逆回购利率的下调，常备借贷便利利率SLF和MLF也相继下调了10个基点。由于这几项货币工具的数据通常联动变化，即将在5天后公布的LPR的联动下调也几乎没有悬念了。至于下调的幅度，市场判断不一，据中信证券首席经济学家明明的预测，会出现非对称性结果，也就是1年期及5年期以上的LPR会下调10个基点，5年期以上的LPR不排除调整幅度更大。 市场观点普遍认为，这次政策利率的下调将有效提振市场信心，降低实体融资成本，刺激融资需求回升，从而带动实体经济发展。 在本次公布“降息”之前，也有一些相关的利好信号可见端倪。 比如上周三，央行行长易纲在上海调研时提到了“逆周期调节”一词，这一词在前年和去年的货币政策委员会例会中被连续提及，但在上个月的例会中却变为了“跨周期调节”，本月再度回归“逆周期”的表达，让很多分析人士注意到了，根据过往经验，这个词往往会与后续的政策相连，所以大家从中看出了当前经济景气度持续下行后，国家层面出台调控政策的紧迫性。 另外，就在13号央行公布下调7天逆回购利率后，国家发改委紧随其后发布了一篇《关于做好2023年降成本重点工作的通知》，其中提到了“推动贷款利率稳中有降”，算是呼应了央行的“降息”之举。 此外，近期银行存款利率陆续下调，也为政策利率的下降释放了空间。6月8日，六大国有银行宣布下调部分人民币存款利率，降幅因期限不同普遍落在5-15BP区间。上周我们的节目中提到过，去年的利率调整形成了由大行带头，股份行等银行陆续跟进的模式。因此，6月12日，招商银行、浦发银行等11家股份制银行开始跟进调整，活期存款利率下调了5个BP至0.2%，与国有大行持平。此外，在股份行本轮的调整重点——中长期定期存款中，两年期下调了10BP，三、五年期分别下调了15BP。这是继去年9月份调整之后，各家股份制银行的存款利率再次发生下调。 首席宏观经济学家高瑞东认为，存款利率的下调能为银行减轻负债端成本，缓解银行净息差压力，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间。 央行的“降息”是为了稳定经济，而楼市稳了经济才能更稳。前两天统计局公布的房地产数据的“寒气”又加剧了，5月份全国70个大中城市的新房价格仍在回落，环比上涨0.1%的幅度比上个月低了0.2个百分点。二手房房价下跌的更为明显，一线城市的二手房价格的环比由上个月的上涨0.2%转为了下降0.4%，全国二手房房价上涨的城市只有15个，比上个月减少了21个。 在投资数据方面，全国房地产开发投资的跌幅还在扩大，1-5月的数据同比下降了7.2%，跌幅较1-4月扩大了一个百分点，衡量行业景气度的房地产开发景气指数，也结束了年初以来的持续回升，5月房回落至94.56，仅高于1月。 投资的谨慎导致开工建设的数据更弱了，5月全国商品房的销售面积同比下滑了0.9%，降幅比上个月又扩大了0.5%，住宅用地的成交面积也同比下降了4.4%。 针对目前的市场情况，经济学家温彬总结了一个负反馈链条，“房价跌-销售弱-回款难-拿地下降-投资下滑”，他认为市场的企稳尚需政策加力。 最近央行的“降息”政策对房地产市场将会是一重利好。因为根据以往数据，5年期LPR一旦下调，将会进一步促进居民房贷利率的下降，居民的首套购房贷款成本就会降低，这对提振楼市信心会起到积极作用。 再来看看其他数据，5月的社会融资规模和人民币贷款数据出炉了。 信贷增速在5月大幅回落。5月末我国社会融资规模存量为361.42万亿元，同比增速较上月回落了0.5个百分点至9.5%；5月新增社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月的1.22万亿元，多了3312亿元，但同比少增了1.31万亿元，这一数据低于市场预期，分析认为主要是由新增人民币贷款的数据所拖累。 5月份新增人民币贷款1.36万亿元，同比少增5418亿元，整体延续了4月以来的放缓势头。这一数据的走弱主要由新增短期企业贷款和票据融资拖累。另一方面，中长期企业贷款新增7698亿元，同比多增2147亿元，不过增量低于4月，跟过去一年的强劲相比，势头明显减弱。居民端这边，5月住户贷款新增3672亿元，其中，短期贷款与中长期贷款均小幅同比正增长，环比稍有修复，这与“五一”假期推动消费以及2022年同期较低的基数有关，总体来说信贷的修复仍显疲软。 此外，从货币供应看，5月末，广义货币（M2）的同比增速在5月再度下行，282.05万亿元的余额，同比增长了11.6%，增速比上月末低了0.8个百分点，不过比上年同期高0.5个百分点。据中国民生银行首席经济学家温彬的分析，在基数逐月抬升、存款利率下调或引导居民储蓄意愿降低下，M2同比增速预计会继续下行；但考虑到当前居民储蓄仍在高位，流动性水平相对充裕，也意味着M2增速的下行将是相对缓慢的过程。 最近，国家统计局也公布了一些数据，带来了有关就业市场的信息。 5月全国城镇调查失业率录得5.2%，跟上月持平，不过16至24岁的青年人失业率再创新高，升到了20.8%，相比4月又上升了0.4个百分点。据国家统计局新闻发言人付凌晖的发言，初步测算5月16-24岁年龄区间的青年人总量大概有9600多万，现在进入劳动市场找工作的有3300多万，这其中有78%的人已经找到工作，剩下的600多万人目前还没有解决就业问题。 在统计局数据发布前两天，麦可思研究院发布了2022届大学生就业蓝皮书，结果显示，大学生薪资的增速正明显放缓——2022届本科、高职毕业生的月收入分别为5990元和4595元，近六成的本科生和超过八成的高职生的起薪在6000元以下，能实现“毕业即起薪过万”的本科毕业生占比仅6.9%。 本科就业越来越难，考公、考研的人便越来越卷。据统计，2022届本科生国内读研的比例攀升到17.9%，比四年前提高了3.2%，应届本科生计划先不工作、在境内考研的人数也比四年前翻了一倍。另外，本科生脱产考公考编的人数在五年内翻了番，去年待就业的本科生中，四个人里就有一个在备战考公或事业编的。 严峻的就业环境之下，国家层面下发的《通知》提出，要加大从高校毕业生中定向招聘社区专职工作人员的力度，引导更多的高校毕业生进入基层、乡村工作。这一定向招聘的工作是从去年开始的，根据民政部的通报，截至去年9月底，全国共发布了城市社区专职工作人员岗位11.46万个，其中超过1/3的岗位面向高校毕业生定向招聘。根据猎聘大数据研究院的调查，今年应届生在择业时最看重四点因素——薪资福利、稳定性及安全感、通勤距离及工作城市是否适合自己，社区工作者这一岗位在“稳定”和“离家近”这两点上占优。 再来看看美联储这边最新的利率决议。 6月15日凌晨，美联储宣布停止加息，止住了去年到现在连续15个月加息10次的记录。不过，根据他们在经济预测中的暗示，美国年内还有可能加息50个基点的空间。 与此同时，美联储还上调了对2023年美国经济增长的预期，从3月的0.4%上调到1.0%；其次，还下调了对第四季度平均失业率的预测，由3月的4.5%下调到4.1%。此外，还明显上调了对核心PCE通胀率的预期和联邦基金利率的预期。据平安证券首席经济学家钟正生分析，这些数据表明了，美联储认为今年美国经济韧性更强，核心通胀压力也更为顽固，因此需要采取额外的“紧缩巩固”。 美联储主席鲍威尔接受采访时表示，目前的加息不追求“速度”，而更关注“高度”，但他避免了使用“跳过加息”的表述，这意味着美联储还没有就7月的会议做出决策。目前看来，7月是否会加息还有待观望，估计等美国7月的CPI报告发布后结果会更加明朗。 再来看看其他方面的新闻。 广州地铁3号线准备上市了，据广东省发改委透露，广州地铁3号线之前申报的基础设施REITs项目目前取得积极进展，当期不动产评估值约50亿元，预计首年和次年的现金分派率不低于5%。 广州的这条地铁线于2005年底开通运营，是广州客流量最大的地铁线路。由于高峰时段乘车拥挤，这条地铁线还被市民戏称为“地狱三号线”。数据显示，今年4月28日，这条地铁线的客运量排在广州第一位，占比21%，达到234.83万人次。2022年前九个月，广州地铁的营收为92.31亿元，净利润为25.26亿元。 选择这条客流量大、收益好的地铁线路发行REITs基金，将有助于权益人盘活存量资产、拓宽融资渠道，未来，募集回收的资金还将主要投向广州市新建地铁项目，在符合规定的条件下，这些资金还可以跨区域、跨行业使用。 最近，印度执法局向小米公司和三家银行发布通知，再次重申小米“非法向国外实体转移资金”的行为。去年4月，印度以此为由扣押了小米555.1亿卢比的资产（约合48亿元人民币），这次的通知可能意味着这笔钱将被正式没收。此前，小米曾回应称，公司汇出印度的钱是向银行支付的专利授权费，并表示经过仔细研究印度政府当局的命令，相信公司的专利费支付和对银行的声明都是合法和真实的，因此决定提出上诉，但结果是印度政府拒绝解冻资金，小米的申诉也被法院驳回。 与此同时，小米、OPPO、vivo和华为四家公司还在受到印度税务部门的调查，去年7月，vivo公司被印度方面指控涉嫌洗钱，也被冻结了将近4亿人民币。 此外，根据印度《经济时报》6月13日的报道，印度政府要求小米、OPPO、vivo和realme等手机厂商在印度的公司引入印度投资者，并且任命印度籍人士担任首席执行官、首席运营官、首席财务官和首席技术官等关键职位。 此前，小米一直稳坐印度智能手机市场的头把交椅，连续四年多保持智能手机出货量第一，但最近半年，小米的市场占有率从第一滑落到了第三。据市场调研公司Counterpoint的数据，今年一季度，印度市场占有率排名第一的是占20%的三星，其次是vivo、小米、OPPO和realme手机。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。 相关新闻： 股份行跟随大行下调存款利率 存款“再降息”影响几何？ 央行释放加强逆周期调节信号 降息预期已拉满 SLF利率紧随7天期逆回购下调10BP 新一轮降息或已开启 6月MLF利率如预期下调10BP LPR或将不对称下降 5月新增信贷1.36万亿元 社融同比增速降至9.5% 美联储6月维持利率不变 暗示还有加息50个基点的可能 美联储末次加息“悬而未决” 5月城镇调查失业率持平于5.2% 青年失业率再创新高升至20.8% 报告：六成本科生起薪不足6000元，研究生就业问题初显 引导高校毕业生入社区就业 去年11.46万个岗位定向招聘超三成 楼市仍未见回暖 5月全国二手房价全线下跌 不动产估值约50亿元 广州地铁三号线REITs或将入市 印度政府重申已扣押小米48亿元资产 并警告相关银行 | |||
| {{周五晚7点｜存款利率再降之后，该LPR了吗？ | 09 Jun 2023 | 00:12:01 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 5月份CPI出炉，相比上个月的上涨0.1%，这个月微微升到了0.2%，但仍然处于一个不活跃的状态。这里面猪肉由于供给相对过剩，价格从上个月的上涨4%变成了下降3.2%；虾蟹、鲜菜、鸡蛋价格也都有不同程度的下降；而旅游出行相关的价格受到“五一”假期的影响，有着不同程度的上涨。 5月的PPI工业生产者出厂价格指数的降幅则进一步扩大，达到了同比减少4.6%，是2016年以来的最低点。其中生产资料价格的降幅继续扩大，而在整个调查的40个工业行业大类中，价格同比下降的达到了26个，比上个月又多了3个。 5月的进出口数据也同样体现出来经济的疲软，出口数据在两个月后再次转负，同比下降了7.5%，进口同比下降了4.5%。在去年5月的时候，因为疫情的影响有所消退，出口增速一下反弹到了同比增长16.9%。所以去年的基数本身就比较高。但即便如此，出口数据仍然低于机构的普遍预期。 在对不同的经济体中，对美国的出口降幅扩大了11.7个百分点，对日本和欧盟则再次转负，增速都在-10%左右。之前一直支撑的东盟，则在2020年6月以来首次同比转负，降幅达到了15.9%。 5月中出口增速明显高于总体的是对非洲和俄罗斯的出口，虽然都有所放缓，但是增速仍然达到了12.9%和143.8%。 在23年的前5个月中，劳动密集型产品出口1.65万亿元，同比增长5.4%，占中国出口总值17.2%。另一大支撑是机电产品，这一大类出口同比增长9.5%至5.57万亿元，占中国出口总值的57.9%。这里面最火的主要是新能源产品，像“新三样”：新能源汽车、太阳能电池和锂电池，都在持续增长。 整个乘用车市场也在持续增长，根据海关总署的数据，前五个月的乘用车出口达到了138.1万辆，同比翻了一倍。这里面新能源车的确增速更快，不过出口量的占比仍然相对较少，占了总量的30.5%。这几年的趋势是这样的，在2021年的时候中国汽车出口量突破了200万，到了22年的时候突破了300万，今年则很有希望能突破400万。 另一方面，前五个月计算机及零件同比继续大跌，下降了18.1%，手机出口则同比下降6.4%，这些都能看出来，现在消费电子疲弱，以及中美关系变差的趋势，一直在持续产生影响。 经济疲软之际，一些在金融领域的调整也在酝酿着。 在去年9月份大行和股份行开始带头调降存款挂牌利率后，如今不到一年时间，第二轮调降可能就要来了。 根据光大证券金融业首席分析师王一峰的分析，现在大型企业融资成本已显著走低，甚至低至2%。而央行在4月份的会上公布的3月定存的加权平均利率是2.27%。这与中长端一般存款利率上限存在倒挂，那么可能就会造成资金空转和金融机构资产负债表虚增。 所以调整存款利率的必要性的确在增强。而未来如果继续下调的话，可能是在提前酝酿，为接下来的LPR报价下调打开窗口。 而这一轮目前一种说法是，近期大行将率先下调活期存款利率5个BP，长期限定期存款利率调降10BP-15BP，之后可能再会形成具体的传导。在22年的存款利率调整中，就形成了由大行带头，股份行、城商行、农商行等陆续跟进的模式，到最近还有部分中小银行是在根据去年的调整在降。 另外就是一直在推进的券商降薪潮，随着发薪日的到来，也逐渐被落实。 根据财新了解到的部分，中信证券对总部投行业务MD，也就是董事总经理以下职级员工的固定薪酬进行了下调，幅度是6000到1万元不等。而年终奖方面，中信证券目前还没发，并不知道具体降幅，但是其他已经发了的金融机构，都体现出不小幅度的降低。 券商的薪酬分为固定薪酬和年终奖两个部分，像投行、自营这类的部分，年终奖的占比更高。已经发了年终奖的中金和华泰都有明显的降幅。 根据年报来看的话，在2022年23家上市券商人均薪酬约52.91万元，相比上年减薪接近11万元。其中，头部券商的降幅更明显，像中信证券、中金公司、中信建投等8家头部证券公司2022年相比上年人均薪酬降幅为23%，高管薪酬降幅为35%，上市券商董高监的千万年薪已经绝迹。不过22年的降薪更多还是基于业绩，等到了23年的年报，应该就能看到更明显的降幅。 在6月8日举行的第十四届陆家嘴论坛上，刚刚上任的国家金融监督管理总局局长李云泽发言提到几点，一个是“加强和完善现代金融监管，是当前金融领域的一项重要任务。将聚焦中国式现代化建设全过程，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，切实提升监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性。”，另外还提到了“将始终以‘时时放心不下’的责任感，突出重点、把握节奏、精准发力，稳慎化解存量风险、坚决遏制增量风险。” 听完金融方面的消息，再来看看地产的。 楼市的低迷，已经传导到上市房企的业绩上，危机持续两年，这也让一票出险房企面临退市的风险。据中银证券发布于6月2日的研报，当前A股市场共有房企115家，其中12家的股价已经跌至1元附近或者以下，已经有8家锁定退市，4家滑向退市边缘。 现在A股的强制退市规则是，一旦触及“连续20个交易日收盘价均低于1元”的条款，就会强制退市，也没有之前*ST的风险警示阶段。 除了A股之外，港股的上市房企也不容乐观，根据Wind数据，目前有包括恒大、阳光100、世茂集团、旭辉控股等十多家房企，都还处在停牌的状态。其中很多停牌都是因为没办法按时发布财报。 中指研究院企业研究总监刘水说，退市的确是市场清除垃圾股的必要方式，但是对出险房企的投资人、债权人、员工、供应商及其他利益相关方来说，这个结果肯定会进一步加剧他们维权的困难。 安信证券的首席经济学家高善文，在他公司这周的年中策略会上有个发言，说，房地产本来从“ICU”里推到了“普通病房”，想着在“普通病房”里休养生息，陆续恢复正常，现在又存在再次推回“ICU”的可能性。而4月份以后经济出现的超预期困难，对正在恢复的房地产市场是一个打击，反过头来又迅速扩散到对整个经济活动的影响。 那么房地产的探底，会不会和各种因素交织在一起，出现更大的问题？ 高善文表示他的个人看法是，出现这种极端事件的概率非常小，接下来的二次探底并不会很深。 虽然从最近几期的数据层面来看，经济形式并不是很好，但是也并非完全没有好消息。 世界银行在6号的时候，发布了最新的《全球经济展望》，里面把中国2023年的经济增长预测，同比增幅提高到了5.6%。这比世行1月份时候的预测上调了1.3个百分点。 世行解释调整的原因是，2023年初，由于疫情期间受压抑的需求得到释放，促进了消费，中国经济增长强劲复苏。零售额大幅上涨，工业生产增长也有温和回升。接触密集型服务行业的反弹、春节期间的强劲支出、旅行的恢复以及农民工迅速返回工作场所等因素都为经济活动提供了支持。 听起来世行的判断还沉浸在国内年初的回升时期上，不过国际货币基金组织在4月的时候也把中国在2023年的增速上调到了5.2%。IMF的亚太副主任Thomas表示，在艰难的23年中，亚太地区会是一个相对亮点，将贡献全球增长的70%左右，并且主要靠中国和印度来拉动。 不过与此同时，世行将2024年的中国经济增速下调了0.4个百分点，来到4.6%。 另外最近市场上总是在问“钱去哪儿了”的问题。这里有条新闻可以局部回答一下。 上海市建设工程交易服务中心，在最近发布了上海市轨道交通19号线工程设计2-12标的招标公告。其中全长约46.2公里，工程总投资额938.89亿元人民币。近千亿的投资额，也让19号线成为上海史上最贵的轨交项目。 上海整个2023年的轨交规划有14项，在建里程达到了300多公里。评论区里也的确有很多人在吐槽上海早高峰时的极度拥挤，以及增建轨交的必要性。 不过就在上海地铁持续扩建的同时，全国不少主要城市都出现了地铁停建潮。像深圳、成都、南京、杭州、南宁、东莞都有多条线路被砍掉。其中，深圳地铁有4条线路直接被取消。 再把目光扩大到世界的局势。 俄乌冲突在漫长的僵持后，最近开始动作频繁了起来。一是在俄罗斯境内，有两个由俄罗斯籍人员领头的，自称是“俄罗斯自由军团”和“俄罗斯志愿军”的反俄政府武装组织，开始不断向俄罗斯的别尔哥罗德州发动攻击。根据统计，仅仅在5月30号的24小时内，州内的一个叫做舍别金诺的城市，就遭到了155次袭击，都是来自炮击和无人机的攻击。 而最近乌克兰方面也开始不断发出关于“反攻”的表态。除了乌方高级官员的多次公开发言外，总统泽连斯基在接受《华尔街日报》的采访中也表示，乌克兰已经准备好开始其反攻行动，不过泽连斯基拒绝回答，关于反攻将延续多长时间，以及将以何种形式展开的问题。 在6月4号的时候，乌克兰国防部还发出了一则广告，里面以竖起食指、表示禁声的动作，呼吁国民在反攻正式开始前，对行动和策划保持静默。 而就在“反攻”的声量越来越大的时候，在当地6月6号的时候，位于乌克兰第聂伯河下游最末段的新卡霍夫卡水电站大坝，因为遭到了炮火的轰击而被破坏掉了。这件事的直接影响是引发了大规模的洪水，造成差不多4万的当地居民受灾。而在事情发生后，俄乌两边都互相指责是对方干的。 另一个重要影响是，根据乌克兰官员和专家的说法，在大坝被炸以后，救灾、撤离人口的压力、渡河行动条件的改变，以及后勤补给线的扰动，都将成为乌军必须面对的新问题，这也将进一步影响乌军的反攻。 再来更新下本周其他的要闻。 苹果发布会发布了全新的混合现实头显Vision Pro，这个相信大家已经被刷了屏。简单说一下要点，一是它并非只是一款显示设备，而是配合操作系统VisionOS，与整个生态结合在了一起；二，这款设备是通过眼球追踪、虚拟键盘、语音识别等方式来操作；最后，产品定价3499美元，差不多2万5千人民币，也让市场非常质疑它所能达到的普及度。 另外现在的市场环境是，索尼、Meta还有Pico的头戴装置，全都削减了自己的出货量。苹果这款酝酿了7年的产品能不能颠覆市场，我们只能在2024年它真正登陆市场的时候再看了。 本周，美国证券交易委员会，也就是SEC，正式以违反美国联邦证券法的指控，起诉全球最大的加密货币交易所币安和他的创始人兼首席执行官赵长鹏。指控涉及13项，包括涉嫌大范围欺诈、利益冲突、信息披露不充分、蓄意逃避法律制裁。SEC主席说，赵长鹏和币安在风控和交易量方面误导了投资者，同时故意隐瞒平台的操纵交易，甚至隐瞒投资者资金和加密资产的托管地点和托管对象。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： •5月出口同比下降7.5% 低于市场预期 •5月服装鞋靴出口环比增4.2% 集成电路进出口继续下行 •大宗托底5月进口超预期 大豆进口量创历史新高 •存款利率或面临一年内第二次调降 中长期定存为调整重点 •公募基金净值估算被下线 •券商降薪进入实操 中信证券“工资条”现多方案 •李云泽：加强和完善现代金融监管是当前金融领域重要任务 •上海投资近千亿建新地铁 5月轨交客运量接近疫情前水平 •楼市观察｜出险房企“退市潮”将至 •万达商管H股IPO进入补材料阶段 涉资金占用、出租率等问题 •世行上调2023年中国增速预测至5.6% •专访英中贸易协会主席古沛勤：我所得到的所有讯息都是改革开放将会继续 •俄乌就卡霍夫卡大坝遭破坏相互指责 联合国呼吁停止对平民设施的袭击 •乌战场大坝被毁已致4万居民受灾数千人转移 饮用水困难将波及数州 •美国财政部又制裁中国分销公司 •美SEC起诉币安及赵长鹏 官网回应不认可指控 •T早报｜库克：苹果正密切关注ChatGPT；OpenAI CEO：公司无计划上市；红杉资本将分拆为三家实体 •斯诺克史上最重处罚：10名中国球手被罚 梁文博、李行被终身禁赛 •苹果首款头显发布 靠手眼操控售价3499美元起 •苹果发布首款混合现实头显Vision Pro 出货定在2024年 | |||
| {{周五晚7点｜马斯克访华的44小时 | 02 Jun 2023 | 00:12:33 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 5月份两组PMI都出炉了，不过国家统计局版本和财新版本有所背离，前者继续收缩，降到了48.8，而后者则提升到了50.9，回到了景气区间。这两个版本的PMI本身监测的样本就不太一样，官方版本的数据调研以大中型企业为主，而财新版本则是聚焦在中小企业上。 从国家统计局版本的数据中看，5月份的制造业生产指数、新订单指数还有新出口订单指数都有所回落。行业之间也存在一些分化，其中产需都表现好一点的是必需品行业，比如食品、医药等等。 不过，价格下跌是5月制造业面临的最主要问题。5月制造业的主要原材料购进价格和出厂价格指数全部大幅回落，分别为40.8%和41.6%。这里面，由于房地产依旧没见起色，而且原来年初时起到了一定托底作用的基建，到了5月这个时段正好又面临着阶段性竣工、新项目未开工的空档期。所以与地产相关的两个价格指数跌幅更大，比如黑色金属冶炼和压延加工，都低于31%。 价格下跌也同样体现在更早几天出炉的工业企业利润数据上。 根据国家统计局的数据，1-4月的全国规模以上工业企业利润同比下跌了20.6%之多，单看4月则是下降了18.2%。 什么行业这么不赚钱？ 计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比下降53.2%；有色金属冶炼和压延加工业下降55.1%，化学原料和化学制品制造业利润下降57.3%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降87.9%。还有咱们上面说过的，与房地产行业挂钩的黑色金属冶炼和压延加工业，下降幅度高达99.4%。 相比之下，4月的装备制造业利润却逆势由降转增，大幅上涨29.8%。而且由于低基数的原因，让整个4月份的汽车行业利润大幅增长了20.4倍。 平安证券首席经济学家钟正生在财新网的一篇点评里说，“稳信用”的政策环境支撑了相对较快的负债扩张，但是工业企业利润同比持续收缩，企业资产扩张意愿弱。所以从去年5月以来就能看到一种现象，就是工业企业的资产扩张速度，开始明显慢于负债扩张速度。而这会对制造业投资增长和信用扩张的持续性都有影响。 这次的数据里面又出现了一点有趣的背离，因为1-4月数据中，国有控股企业利润总额是同比下降了17.9%，但是头一天财政部发布的数据中，却显示全国国有及国有控股企业利润总额同比增长了15.1%。返回头去看前几个月的数据，发现这两组数据不光一直背离，而且还越走越远。 究其原因，也同样是统计对象的差别。所谓“规模以上”的工业企业，指的是主营业务收入在2000万元以上的国企。而财政部的统计对象中，则没有具体限定。 统计对象差异，导致的利润增长出现了如此大的差别，也能看出一些在结构上的特征。西部证券首席宏观分析师边泉水认为，主要是行业走势上的不同，疫情之后，非工业的修复幅度显著快过工业。 上周网络上流传的《昆明城投专家会纪要》，虽然最后被辟谣，但还是再一次戳到了敏感话题。关于城投债务如何还这个问题，一直被放在市场的聚光灯下。但越是这种时候，越是需要真实的“化债”，而不是通过“自融”等等自我欺骗的手段来妆点数字。 在5月的最后一天，从2023年以来多次对金融机构启动自律调查的银行间市场交易商协会，针对结构化发债再次出手了。 所谓的结构化发债，指得是那些达不到信用债发行门槛的债券发行人，通过承销商的协助，直接或间接认购自己发行的信用债。 在2月底和4月底的时候，中国证券投资基金业协会刚刚发了两份涵盖“禁止结构化发债”的文件。5月23号的时候，中基协还发布了对5家私募机构的纪律处分决定书。这次银行间市场交易商协会，一共公布了针对7家机构启动自律调查。更详细的内容可以去看一下上周的《财新周刊》封面报道《融资平台化债潮》。 特斯拉CEO马斯克时隔三年，再度来到中国。上一次他出现在国内时，还是因为他的上海超级工厂。当时他在发布会登场的时候，兴致颇高的还扭了一小段。而上海的特斯拉超级工厂，也的确在那之后，帮助特斯拉迅速提升产能，不仅供应了中国市场，还成为特斯拉的出口基地。根据23年的一季报，上海工厂的年产能超过了75万辆。 这次马斯克来的行程安排紧凑。先是国务委员兼外长的秦刚在北京会见了马斯克，在谈到中美关系的时候，秦刚拿特斯拉汽车来打了个比喻。他说，发展好中美关系，需要把准方向盘，沿着习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢的正确方向前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互利合作。 马斯克表示，美中利益交融，如同连体婴儿彼此密不可分。特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享中国发展机遇。 另外根据网络上流传的照片，马斯克还见了宁德时代的董事长曾毓群。在今年2月份的时候，福特和宁德时代合作在美国投建了磷酸铁锂电池工厂。而特斯拉在4月的时候宣布了自己还将在上海建设Megapack大型储能电池组工厂，不过还没说谁是电池供应商，所以两者还可能在这上面有更进一步的合作。 在第二天，工信部部长金壮龙、商务部部长王文涛也先后在北京会见了马斯克。紧接着马斯克又马不停蹄地飞到上海，跑到自己的超级工厂中给员工讲话，他说，“我要大声告诉全世界，特斯拉上海工厂不仅是世界上生产效率最高的工厂之一，同时造出的车也是全世界品质最好的车之一。” 马斯克的到来，的确释放了一些关于中美关系的善意。不过就在两天前，大洋彼岸正酝酿着另一份计划。 在5月27号的时候，美国宣布“印太经济框架”——也就是IPEF的14个成员国就供应链协调达成了一致。这个组织成立之初，就是要为印度洋到太平洋的国家，在供应链中，提供一种替代中国的选择。这也是IPEF所达成的第一个实际成果。 目前IPEF成员国中除了美国，还有韩日澳新，以及印度、泰国、越南和新加坡等国。这里面大多数国家都和中国存在密切的经贸伙伴关系，所以IPEF协议到时候会产生什么具体影响，目前还不确定。 不过美国商业团队率先给美国政府写了一封公开信，这里面的成员包括美国商会和全美制造商协会一共30多家团体。公开信里说，IPEF的谈判忽略了可能有助于美国出口商的美国传统贸易优先事项。另外，政府提案的内容和方向无法取得战略意义和商业成果，还可能会危及美国在印太及其他地区的经贸利益。 再来看看公司新闻。 5月30号，AI芯片厂商英伟达的股价上涨超过了5%，总市值突破万亿美元大关，成为全球第一家市值突破万亿美元的芯片公司，也是第五个迈入“万亿俱乐部”的美国上市公司，排名仅次于苹果、微软、谷歌和亚马逊。 最近，英伟达发布了2024财年一财季业绩，并预测第二财季营收将约为110亿美元，同比增长超六成。财报发布后，英伟达25日的单日股价暴涨超过24%，总市值增加了近1840亿美元。 英伟达的CEO黄仁勋持有公司3.5%的股份，在这次股价暴涨中，他的身价也一夜之间飙升约65亿美元，据彭博亿万富豪榜统计，黄仁勋的目前身价约340亿美元，是今年富豪榜上财富增值最快的赢家。 黄仁勋今年60岁，生于中国台北，前几天，他穿着一身黑色皮衣，在备受行业瞩目的台北国际电脑展上发表了两个小时的演讲，成为社交媒体的焦点。黄仁勋说，生成式AI依托强大的大模型，让计算机具备理解使用者的能力，可以极大地降低编程门槛，从而消除数字鸿沟。在他展望的未来里，“每个人都是程序员”。他还认为，加速计算与AI两大发展趋势相结合，将改变过去60年来的计算方式，计算机行业已到达转折点。 此外，据有关消息称，黄仁勋将时隔四年后于本月来到中国大陆。 再来看看地产行业。 最近万达集团遇到了资金难题，万达商业正筹划出售旗下资产，来缓解资金流动性。此前有消息称，万达要出售位于苏浙沪的多达20家购物中心，万达商业随后回应称，没有要出售这些商场的计划，不过财新的分析认为，万达之所以如此回应，是因为部分商场项目能否出售、如何出售，还要与地方政府来沟通。 据了解，万达商业计划出售上海万达瑞华酒店，这家酒店是万达酒店及度假村旗下的奢华酒店，于2016年6月开业，坐落于上海外滩。 卖楼是为了“回血”，这件事与万达商业的子公司——万达商管的上市计划受阻有关。2021年，万达商业由于在A股上市无望，宣布重组成立了轻资产公司万达商管，希望推动它赴港上市。同时，万达此前还与腾讯、京东、苏宁等外部投资者签订过对赌协议，其中约定，如果万达商管没能在今年年底前在香港上市，需要向投资者支付约300亿元的股权回购款。此外，万达集团境外的银团贷款的还款日期也与上市情况相关，还款金额总计13亿美元。 现在，还没拿到上市批文的万达集团面临严重的现金流危机，国际评级机构也下调了对万达商业的评级，加上此前传出的业务收缩、裁员的消息，不禁令人想到，2017年同样陷入资金链危机的万达，在王健林壮士断腕式的决策下，卖掉13个万达文旅城和77家酒店，回血637亿的大事件。 距离万达与银团参贷行合同里约定的上市期限11月30日，还剩6个月，不知这一次，“命悬一线”的万达将会如何渡过难关。 当地时间5月28日深夜，土耳其总统大选落下帷幕，现任总统埃尔多安再次当选。 埃尔多安今年69岁，已经在土耳其掌权20年，自2003年以来，他连任三届总理，2014年成为土耳其首位民选总统，5年前他成为继国父凯末尔之后，土耳其历史上在位时间最长的领导人。今年是他可合法争取的最后一次连任，此次胜选后，他的任期将延长5年至2028年。 今年正值土耳其建国百年，埃尔多安在胜选之际，发布了一条写着“让‘土耳其世纪’开始！”的推特，不过他接下来的执政之路依然面临着不小的挑战：今年2月初的大地震导致了该国超5万人遇难，目前灾后重建工作仍是政府的头等大事；作为世界第19大经济体，土耳其还在面临着自2018年以来持续的货币危机和高通胀率，今年5月22日，土耳其货币里拉的汇率一度贬值到历史新低；去年10月，土耳其通胀率达到过惊人的85.51%。在胜选后，埃尔多安强调，土耳其现在最紧迫的议题是“消除通胀引起的物价上涨、弥补福利损失”，并表示要解决这个问题并不困难。目前，土耳其的通胀率已大幅回落至约44%。 昨天晚间，中信建投发布公告称，执行董事李格平因个人原因向公司董事会提交报告申请辞职。据财新多方了解，李格平于5月29日从办公室被带走，具体事由不详。 李格平已经在证券行业从业多年，公开资料显示，他现年56岁，湖北人，此前他曾出任过中国证券业协会秘书长、证监会机构副主任等职务。2018年他从中央汇金辞职，来到中信建投，在公司上市前接任了总经理职位，至今任职5年多。据知情人士对财新称，此次被带走与他在监管系统任职期间的事有关。目前，在中信建投官网的董事会一栏中，已无李格平任何信息。 今天收盘后，中信建投A股股价下跌了2.81%，盘中一度跌超5.43%。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·5月统计局制造业PMI降至48.8 连续两月位于收缩区间 ·5月PMI再收缩 地产链负循环是关键 ·5月财新中国制造业PMI升至50.9 供需改善、就业和信心转弱 ·财新PMI分析｜制造业重现扩张 就业和企业预期明显走低 ·制造业弱需求凸显 ·4月工业企业利润同比降幅收窄至18.2% 采矿业降幅扩大、装备制造业利润由降转增 ·两个国企利润数据背离 原因何在？ ·楼市观察｜土地市场分化加剧 房企投资向核心城市集中 ·5月PMI缘何下行 ·需求不足仍是主要约束：4月工业企业利润数据点评 ·国产大飞机C919成功商业首航 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| {{周五晚7点｜南宁“天价泊车”事件真相；阿里云智能集团裁员7% | 26 May 2023 | 00:13:46 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是小珊。 这两天，金融圈里关于昆明城投债的消息传得沸沸扬扬，引起了很大风波。 事情的起因是从微信群里流传出的一份《昆明城投专家会议纪要》，该传言称“昆明滇投10亿超短融顺利兑付，主要是省财政的钱，来源是社保资金和公积金。”据记者后来了解到，这则流言是截取于5月22日晚间海通证券固收团队召开的电话会议纪要，不过内容有所变形。 当时，昆明的两家城投公司——“土投”和“滇投”——有两笔短融债券要兑付，“土投”发行了2亿元的融资债券，原定于5月19日到期；另一家“滇投”发行了10亿元的短融债券，5月22日到期。 结果，“土投”的债券在上周末晚了两天才完成兑付，“滇投”的债券虽然兑付成功了，但所涉10亿元的债务规模较大，所以在5月22日，海通证券和民生证券两家券商召开了电话会，讨论那两家城投公司的兑付资金来源，和当前昆明的城投债务压力。结果第二天，这两场会议的纪要流出，相关发言引发了争议。 事件持续发酵后，5月24日，官方出来辟谣了。昆明市国资委发布严正声明称会议纪要为不实消息，海通证券和民生银行也表示，该言论是员工个人行为，参加活动未经批准和授权。 昆明市的财政状况近年来恶化趋势明显。2022年，以税收为主的全市一般公共预算收入缩水至505.2亿元，同比下降了26.7%，剔除退税因素后仍下降13.6%。 此外，昆明市土地出让收入占地方综合财力的比重较大，2019年土地出让收入的增量贡献了政府性基金收入增量的95%，而近三年来卖地收入的持续大幅下滑，削弱了昆明的偿债能力，预计2023年的政府性基金收入规模将比19年缩水约六成。 昆明的债务压力也越来越大，据经济学家统计，仅考虑显性债务，去年昆明市地方政府的债务余额为2231.7亿元，排在云南省第一。此外，地方隐性债务这边也有风险，预计城投公司出现违约事件的概率会增多。 中泰证券研究所在今年1月份的研报中统计，目前昆明市有存续债的城投共有15家，从往后三年来看，今年债券到期的规模是最大的，达273.1亿元。 云南全省的债务风险在疫情后也明显上升，按财政部“红橙黄绿”分档，云南从橙档进入红档，与贵州、江苏、天津等8个省份同处于债务高风险区域。 关于地方政府隐性债务，再来说说另一个最近热度很高的城市——南宁。 由于因为道路停车收费问题引发了很多舆情，5月23日，南宁市长侯刚在新闻发布会上公开90度鞠躬道歉了。 涉事的公司“慧泊停车”是南宁市道路停车收费经营单位，也是南宁公交集团下属的全资国有企业，据报道，这家公司运营的停车位有3万多个，南宁路边所划的停车位几乎都归它运营，具有垄断属性。最近很多市民吐槽这家公司“停车贵、乱收费”，还爆出它“与法院合作追缴停车费欠费”等问题，质疑他们的收费定价标准和追缴合理性。在强烈的民意下，南宁市政府和发改委发布了回应和调整措施，南宁市法院也对涉事副院长等5人予以了停职调查，南宁市还计划在6月召开价格听证会，调整停车收费标准，出台新方案。 可是一波未平，一波又起。近日网上又出现了慧泊公司“质押停车收费经营权25年估值75亿以获得天量贷款”的传言，再度引发公众对于国资流失的猜测。对此，南宁市委领导在发布会上作了辟谣。据财新多方调查，该公司确实以25年道路停车收费权作为质押品，估值了27亿元，不过实际的贷款金额是20亿元，并且由南宁市国资委所属的南宁市公共交通集团做担保。 像南宁这样以道路、停车收费权作为质押物来融资的案例，在其他地区也有发生。当地方财政短缺的时候，这属于一种地方政府隐性债务的形式。 再来看看汽车圈。 昨天上午，长城汽车和比亚迪“正面硬刚”的新闻火上了热搜。5月25日，就在比亚迪一款新车型举办上市发布会的4个小时前，长城汽车却突然发布了一则声明，公开举报比亚迪的两款插电混动车型使用常压油箱，而非高压油箱，涉嫌整车蒸发污染物排放不达标。 被举报的车型正是比亚迪在市面上的热销产品，4月合计销量达到24.67万辆，占比亚迪整体销量的1/3。事态严重，比亚迪官方也第一时间发声明反驳，理由是长城汽车的送检流程不正规，他们的检测报告无效，并表示“坚决反对任何形式的不正当竞争行为”。 有人分析，比亚迪使用常压油箱可能是出于追求性价比的考虑，因为高压油箱的成本会比普通常压油箱成本更高，最多能高出30%，比亚迪当时并未在官方回应中回复这个问题。 这几年，长城和比亚迪在新能源大潮中相互较量，对标车型、打价格战，火药味越来越浓，如今直接矛盾激化到了台面上。根据乘联会数据，今年1-4月，比亚迪累计销量76.24万辆，同比大增94.30%，进入2023年以来连续四个月蝉联销量冠军；而长城汽车累计销量31.31万辆，同比下降7.18%，其中新能源汽车累计销量仅为4.27万辆。 此次举报事件发生后，长城和比亚迪的股价双双下跌，截止昨天收盘，长城汽车A股跌6.17%，总市值2105亿，比亚迪A股跌2.41%，总市值7441亿。 再来说一下互联网动态。 伴随着阿里分拆、业务调整，最近有消息说阿里云智能集团要进行裁员，时间在5月份，整体比例约7%，补偿标准为N+1+1。对此，阿里云方面回应称，“这是正常的组织岗位和人员优化。”此外，还有消息说这次裁员潮也会波及淘天集团、本地生活、菜鸟和大文娱，不过昨晚，阿里官方否认了一些裁员谣言，并宣布他们仍在招聘，预计需新招1.5万人，其中校招超过3000人。 财报显示，截至2023年3月31日，阿里巴巴集团的员工总数为23.52万人，相比2022年四季度末减少了4524人。2022年全年，阿里巴巴集团员工合计减少了近2万人。 腾讯也在持续减员。财报显示，截止2023年3月31日，腾讯共有10.6万名雇员，较上年同期减少近1万人，较上季度末减少2215人。 最近还有一些大厂发布了财报。美团的一季度营收达586.17亿元，同比增长26.7%，净利润为54.91亿元，创下历史新高。美团外卖和到店收入也都增长了，3月的外卖订单量同比增长20%，4月新商家数量同比增加25%。为了迎战抖音，美团外卖在4月也开始尝试直播和短视频带货业务，总裁王兴在电话会上谈到，美团将加大外卖促销和用户激励、增加直播和视频内容，并强化基于位置的推荐服务。 小米这边，第一季度财报显示，当季实现收入594.77亿元，同比降了18.9%，其中智能手机业务收入同比减少了2成。不过得益于产品结构改善和持续的降本增效，小米的净利润时隔四个季度重回正增长，为32.33亿元，同比增长了13.1%。在一季度智能手机4-5千元价位段中，小米的销量排名第一，份额占比提升到了24.1%。 再来看看“互联网大佬”的动态。 张一鸣最近解锁了新身份，5月22日他在香港注册成立了一家个人投资基金Cool River Venture，并担任唯一董事，唯一股东为Galaxy LLC，持股比例为100%。据消息人士称，该基金的主要投资方向是科技相关行业，这不禁让人联想起两年前张一鸣宣布卸任字节跳动CEO时，在全员信里提到自己对虚拟现实、生命科学、科学计算等新兴科技领域的兴趣，或许他已经瞄准了新商机。 自从卸任后，张一鸣一直比较低调，公开消息只有去年6月他向自己老家龙岩捐款5亿元，成立“芳梅教育发展基金”，后来又在今年5月追加捐赠2亿元，支持家乡教育公益项目。 近年来，这些创业大佬“创而优则投”的案例越来越多。张一鸣的龙岩老乡——美团的创始人王兴——就在美团上市后，以个人投资者的身份活跃在创投圈，今年3月他还透露自己将参与同窗好友王慧文的创业公司“光年之外”的A轮投资。 此外，大家熟悉的还有小米掌门人雷军、80后首富王麒诚，泡泡玛特85后掌门人王宁、喜茶90后创始人聂云宸......他们都在事业做得风生水起的时候进入VC圈，投资下一代创业者们。如今张一鸣也加入了行列，外界对这位39岁的中国互联网首富又要产生新的好奇了。 5月24日，科大讯飞发生了股价闪崩，午盘后股价一度超跌9%；截至收盘，报收每股56.57元，跌4.26%。 引起科大讯飞股价震荡的是一则负面消息，其中称“科大讯飞被曝涉嫌大量采集用户隐私数据，并将其用于人工智能研究”，最终被证实，该消息来源是百度旗下的大语言模型、生成式AI文心一言撰写的《科大讯飞出现重大风险的警示文》。这篇虚假文章中说，科大讯飞严重侵犯了用户的隐私权，引发了公众的抵制，这件事可能对公司造成巨大的损失。结果没想到，是这篇假文章对科大讯飞造成了重大影响。 对此，科大讯飞5月24日在投资者互动平台表示，使用大模型编造虚假信息属于违法行为，将受到法律制裁。 再说说“保交楼”。近日，来自百年建筑网的最新调研显示，5月“保交楼”项目已交付比例为34%，相比3月上升了11个百分点。分区域来看，华东、华南两地“保交楼”的交付情况相对较好，而华中、西南地区恢复情况不及预期，尤其河南地区的项目进展偏慢。 原因从调研报告里可以窥见端倪，目前多数项目的申请转款过程较长，基本约8个月。此外，问题楼盘复工复建需要供货企业提供建筑材料供应，但是这些供应商有一部分担心再次“被套”，甚至还有没拿到“旧账”的，因此参与项目的积极性普遍不高。 不过好消息是，“保交楼”带动了竣工面积的大幅增长，据统计局数据显示，前4个月全国商品房竣工面积累计同比增长18.8%，4月单月竣工面积同比增长了四成。 前几天，中诚信国际的董事长、总裁闫衍在一个研讨会上也提到，当前房企的重要任务还是保交楼，房地产虽然边际修复，但修复力度仍偏弱，房企资产负债表没有充分修复。他还说，企业端主要解决的还是存量负债问题，而不是资产扩张，企业拿地及新开工的能力和意愿仍然不足。 为促进经济加快全面修复，他建议，下一步以修复和扩大消费为重要抓手扩大内需，发挥消费乘数的拉动作用，在地产缺位的背景下，扩大内需主要靠消费和制造业投资。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·昆明城投债券兑付风波发酵 区域土地收入断崖下跌 ·独家 | 25年停车收费权72亿质押贷款几何 南宁“天价泊车”真相 ·火线评论｜“法企合作”收停车费，只是履职不当吗 ·长城汽车举报比亚迪部分车型排放不达标 比亚迪回应称检测报告无效 ·AI虚假写作传谣 科大讯飞股价闪崩 ·阿里拆分后“瘦身” 智能云集团裁员7% ·美团一季度经调净利创新高 王兴谈如何应对抖音跨界竞争？ ·小米一季度增利不增收 手机收入同比降两成 ·张一鸣在香港成立个人投资公司｜星港钱潮 ·中诚信闫衍：预期偏弱是经济修复的根本问题 全面修复需加大政策扩内需力度 | |||
| {{周五晚7点｜楼市“小阳春”后泄劲，带弱多项数据 | 19 May 2023 | 00:10:16 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 关于四月，更多的数据出来了。但是和上周数据的逻辑一样，虽然整体看上去同比增长不错，但仍然是去年低基数的原因。在同比数据中，消费品零售总额增长了18.4%，工业增加值增长了5.6%，固定资产投资增加了4.7%，但是这三组增长数据，全部都低于预期。 消费部分和人们的感受差不多，最大的增幅来自于餐饮收入的持续修复，涨幅扩大了17.5个百分点，达到43.8%之多。4月全国网上零售额的同比增速也加快了5.7个百分点，来到22.3%。 国家统计局新闻发言人付凌晖也表示，近期，文旅消费、网红特色消费、直播带货消费热度比较高，成为消费回升向好的新亮点。当前，消费恢复仍是初步，居民消费能力提升和消费意愿增强还有空间。 不过因为房地产在2、3月份的“小阳春”转瞬即逝，所以房地产相关的数据在4月也大都比较“冷”。4月建筑及装潢材料类消费，同比降幅走阔6.5个百分点至11.2%，家具类消费增速放缓0.1个百分点至3.4%，只有家用电器和音响器材类同比由负转正。 而在投资数据中，房地产投资也继续恶化，降幅扩大了1.3个百分点，来到-7.2%。新开工面积也大幅下降了28.3%，只有商品房竣工面积，在保交楼的带动下，同比增长了37.3%。 在房价上，在2、3月回升的房价涨幅开始轻微回落，4月份70个大中城市的涨幅环比减了0.1个百分点，二手房则保持持平。不过全国商品房销售面积下降得比较厉害，环比下降了48.1%。 不过根据国家统计局的数据，2023年前四个月的商品房销售面积一共增长了8.8%，如果按照之前发布的2022年数据去对比，实际上应该是同比下降5.4%。但国家统计局因为对毁约退房的销售数据进行了修订等原因，对2022年的数据进行了调整，最终变成了同比增长8.8%。 其他还有一些值得注意到的数据。比如4月基建投资增速开始放缓了2个百分点，而且根据Mysteel的数据，在4月份全国各地重大项目开工总投资额，环比下降了34%，不到2022年同期的一半。 在消费当中，第一季度中国黄金的消费量同比增长了12%；黄金珠宝的需求量环比激增了55.8%，同比增加11.4%，创下了近8年来的新高。据财新网的分析，一方面是受到春节“添金”传统的影响，一方面疫情期间积压的婚庆需求集中释放，带动了金饰消费。 另外一组讨论最多的数据是，4月的城镇调查失业率虽然下降了0.1个百分点，来到5.2%，但是16-24岁青年人口失业率，却创下了有统计以来的新高，达到了20.4%。还在上学的人是算在“就业”类别当中的，所以这个数字就意味着每5个16-24岁青年中，都有一个既没有上学，也没有工作。 统计局之前说过，这个数据攀高的原因之一，是23届的高校毕业生开始进入劳动力市场求职了。所以野村首席中国经济学家陆挺也认为，4月一般不是青年失业率走高的月份，之后等毕业季真正来临，这个数字可能还会变得更高。 他同时还预测，整个经济由于低基数的原因，所以到了二季度可能会继续呈现出同比增速较高，但是环比却在下降的现象。 本周四，国家金融监督管理总局正式在北京金融街15号鑫茂大厦南门，举行了揭牌仪式。一行一总局一会的格局正式建立。就在一周前的5月10日下午，国家金融监督管理总局召开领导干部会议，中央组织部有关负责同志宣布了中央决定：李云泽同志任国家金融监督管理总局党委书记，也确立了金监总局首任“一把手”。 目前，机构改革后的“三定”——也就是定机构、定职能、定编制的具体方案，还没有落地。不过，考虑到金监总局的监管职责范围较其“前身”银保监会有所扩大，相关的人员编制预计将会有所增加。这一点在2023年的预算编制中也有所体现。 来说一下公司新闻。 阿里巴巴架构大改之前的最后一季财报出炉了。在2023年第一季度，阿里巴巴实现收入2082亿元，同比增长2%，收入还在继续放缓，不过利润有所修复，同比增长60%，达到了超过250亿元，高于市场预期。 在整体消费动能的削减下，淘宝天猫的商品交易总额GMV下降，这也导致了阿里中国商业分部中，包含佣金和广告收入的客户管理收入，在一季度下降了5%。淘宝天猫集团CEO戴珊在财报电话会中表示，社会整体人口红利在减弱，互联网整体竞争在加剧，淘宝在未来的一两年中将持续加大对用户、商家和科技的投入，不断降低商家经营成本。 阿里还在财报中公布了“1+6+N”组织变革最新进度：云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资，六大业务集团正式成立董事会。 翻开这六大业务集团的董事成员名单，就可以看到，阿里巴巴创始团队已经全面回归了。像之前已经不在具体管理岗位的蔡崇信、彭蕾、王坚，都出现在了1-2个业务集团董事会里。 腾讯和爱奇艺相继发布了2023年一季报财报。爱奇艺一季度营收超过80亿元，同比增长了15%，其中会员业务收入55亿元，同比增长了24%，创下历史新高。截止3月底，爱奇艺的订阅会员总数超过了1.2亿，内容自制是增长的核心关键词。在重点上新内容中，爱奇艺的自制内容占比达到了70%。CEO龚宇在财报电话会上表示，当前长视频行业已脱离粗放阶段，需要高质量增长，既要增长又要利润，未来竞争的重点会放在内容自制上。 再来看看腾讯这边。 一季度营收同比增长11%，主要得益于金融科技、游戏、广告三大业务的收入增长，其中游戏业务扭转了连续三个季度负增长的局面，正增长9%，贡献了超过一半的营收。一季度腾讯的网络广告业务收入同比增长17%，达到210亿元，首席策略官詹姆斯·米歇尔在电话会议上表示，微信广告对广告收入的贡献最大；视频号的表现则超越了小程序与公众号，原因在于视频号广告的储备量较大，每千次播放的收入高。 同时，腾讯云宣布6月起将对多款核心云产品降价，最高降幅达40%，对此，腾讯高管表示，本次降价对腾讯整体的影响不大。此外，腾讯总裁刘炽平称，腾讯的混元大模型正在加速训练，并已经计划推出一些产品，大模型将率先在游戏、本地内容生产领域落地应用。 在4月末的时候，阿里云刚刚宣布了史上最大规模的降价，把自己的核心产品线全部下调15%到50%。如今不到一个月，腾讯云就跟牌了。想到阿里财报电话会里，淘宝天猫集团CEO戴珊说的，互联网整体竞争加剧，但还要加大投入，降低商家成本。看来接下来大厂之间的对抗，没有最卷，只有更卷。 一季度腾讯视频的营收同比减少了6%，最近笑果文化的风波可能会对二季度产生影响。 这周笑果文化旗下演员House（李昊石）因为在脱口秀演出中的不当言论遭到处罚，北京文旅局下令没收和罚款该公司1400余万元，此外还宣布将无限期暂停该公司在北京上海的所有演出活动，公安机关表示已对该事件依法立案调查。笑果文化成立于2015年，近几年里开始和腾讯视频深度捆绑，推出了像《脱口秀大会》《吐槽大会》这些爆款综艺节目。前年3月，腾讯入股笑果文化，让公司的估值超过了40亿元人民币。但在这次事件之后，预计公司估值、视频业务和线下演出市场都会受到影响。 5月16日，两家在中国知名度最高的互联网券商，富途控股和老虎证券同时发布公告表示，为了响应中国证监会规范跨境证券业务的行业整改要求，将会从国内的应用商店中下架旗下App。两家还表示，大陆现有的用户还可以继续使用App交易，香港和境外的用户也不会受到本次调整的影响。 多年来，跨境炒股一直处于监管的灰色地带，按照规定，内地居民只能通过几种特定形式或机制投资海外市场的股票，而不能在境内合法合规地炒美股。随着互联网券商的兴起，大量内地居民能够“足不出户”地在华尔街交易。去年年底，证监会就曾点名这两家公司，认为他们未经核准非法开展跨境证券业务。16日公告发布后，富途和老虎证券的美股分别下跌4.43%和7.73%。 “股神”巴菲特旗下的公司，在这周中清仓了台积电的所有股票。去年年底，巴菲特花了41亿美元买入这只股票，带动股价一度大涨超过11%。但几个月后他又大量抛售股票，卖掉了86%的股份。 巴菲特曾在今年5月初的股东大会上对台积电大加赞誉，认为它是世界上管理最好、最重要的公司之一。但他抛售的理由是，他不喜欢台积电所在的位置，他偏好在日本而非中国台湾，他担心地缘政治的紧张局势会给自己的投资带来不确定性。 从去年到现在，台积电受到全球半导体市场下行的影响而不断营收下滑，总裁魏哲家在一季度财报电话会上预计，2023年全年，台积电的营收将同比下滑1%-6%，不过仍将好于半导体行业和晶圆代工行业的平均水平。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·1—4月投资同比增长4.7% 低于市场预期 ·4月消费同比增速加快至18.4% 低于市场预期 ·4月工业增加值同比增长5.6% 低于市场预期 ·低基数推高同比增速 4月经济修复成色如何？ ·低基数烘托经济数据 但有些行业是真增长 ·5月MLF加量等价续作 市场判断中长期资金较充裕 ·国家统计局重申当前中国经济不存在通缩 价格低位运行是阶段性的 ·任泽平：避免“流动性陷阱”，全力拼经济 ·资本市场表现与宏观经济的两大背离 ·汪涛：低基数效应渐消，增长动能放缓 ·4月经济数据的六个特点 ·Q2的三个关键数据 ·4月城镇调查失业率微降至5.2% 青年失业率首破20%创新高 ·大学生就业报到证退出舞台，能否促就业？｜教育观察 ·青年人就业攻坚 群体特点与政策选择 ·为何青年失业率逆势上升 ·人民币兑美元汇率盘中“破7” 年内汇市多空因素交织 ·基金调研AI业务热情高涨/存款利率调降会不会进一步利好债市｜数据精华 ·疫情以来持续扩大 AH股价差过去三年平均39%｜星港钱潮 ·黄金珠宝需求量创近8年来新高，消费还是投资？ ·认清事实：黄金的高回报难以持续 ·富途、老虎响应整改要求 境内应用商店下架APP ·笑果被罚没逾1400万 无限期暂停在京演出 ·腾讯一季度营收增11% 游戏业务恢复正增长 ·爱奇艺一季度会员收入增35% 净亏损扩大六成 ·巴菲特清仓台积电 考虑地缘政治因素 ·开平银行盗案最后一名逃犯受审 新中国最大银行贪污案收尾 ·美国两党仍未就债务上限达成一致 市场关注潜在的金融波动风险 ·国家金融监督管理总局正式挂牌 何立峰出席 ·阿里一季度收入同比增2% 淘宝天猫收入下滑 | |||
| {{周五晚7点｜4月经济数据逻辑终一致：“寒气”初现了吗？ | 12 May 2023 | 00:11:00 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 在上个月关于3月各种数据出来后，人们关于“是否通缩”争执不休。如今4月份数据出来了，新一轮的争论又可以开始了。 消费者价格指数CPI方面，4月同比上涨了0.1%，比3月份的0.7%又回落了0.6个百分点，创下了2021年3月以来的新低。从环比看，下降了0.1%；工业生产者出厂价格指数PPI同比下降了3.6%，是2020年6月以来的最低值。 具体去看CPI环比值的话，在出行需求的带动下，像飞机票、宾馆住宿、旅游和交通工具租赁这类出行类服务都在恢复，价格涨幅从4.6%到8.1%；鲜菜和鲜果大量上市，导致价格环比分别下降6.1%和0.7%；由于生猪产能充足，叠加消费淡季影响，猪肉价格降幅扩大到了3.8%。 PPI降了那么多，有去年高基数的原因，也有国内外需求偏弱的拖累。其中钢材、水泥等行业供应整体充足，但是需求不及预期，另外就是3月一度转正的计算机通信和其他电子设备制造业价格，同比再度转成了下降，降幅为0.7%。 任泽平本周在财新网一篇《钱都去哪儿了？》的文章里说，尽管之前M2保持高增，但GDP的增速逐渐落后于M2增速，比如22年M2的增速是11.8%，但是名义GDP的增长是5.3%，实际GDP是3%。到了今年第一季度，这个差值还在进一步扩大，这就导致货币投放对经济复苏的促进作用有限。 一般M2增长的时候，会产生两大方面的传导，一是在实体经济上，表现为提高物价，引起通货膨胀；二是在大类资产上，比如股票、房价。 但这次这两个迹象也没有发生，物价方面，在整个2022年，M2和CPI的同比差值就达到了9.8%，到了23年的一季度，也同样是进一步扩大，来到了12%。房子和股市这边就更不用多说了，大家都知道。 任泽平给出的解释是，整体的货币流通速度出现了明显的下降，从2022年开始，放出来的货币，就逐渐沉淀在居民和企业的定期存款账户里了。流速下降的原因，主要居民端、企业端、金融机构端的信心不足，所以居民端的预防式储蓄难以转化、企业端的扩大再生产意愿不强烈、金融机构端的投资意愿低。 而政府端这边，虽然主导的基建产业引领了这一轮的M2高增长，但是基建的周期长，资金占用量较大，自然会影响流速。另外就是还占据了大量信贷资源，也对其他产业存在一定的挤出效应。 但关于“钱都去哪儿了”的问题，接下来可能也暂时不是问题了。 因为从本周出炉的4月金融数据来看，货币的投放也大幅降速。3月份的社融是5.38万亿，新出炉的4月新增社融只有1.22万亿元，跌去了77%，也远低于1.72万亿的预期。新增人民币贷款7188亿元，同样明显低于市场预期。新增信贷主要的拖累项来自居民部门，同比减少了2411亿元，这里面短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少了1156亿元，录得了2007年有统计数据以来的最低值。 德邦证券首席经济学家芦哲对这件事的分析是，居民部门中长期贷款的大减，主要原因来自于“提前还贷”，很多年初想要提前还贷的人被银行设了“排队”门槛，排队3个月后在4月份集中释放了。而中长贷与短贷共同减少，也显示出了消费增长动能依旧偏弱。 另外值得注意的一点是，4月的人民币存款减少了4609亿元，这其中住户存款减少了1.2万亿之多，主要增加的存款来自于财政性存款的5028亿和非银行业金融企业机构存款的2912亿。 之前的迹象，不一直都是“超额储蓄”吗？怎么突然一下就减少了1.2万亿了。 市面上有各种说法，中国银行研究员梁斯分析说，有说“存贷联动”因素，如果银行信贷投放放缓，就会带动存款规模下降。这和上面芦哲关于“提前还贷”的分析也对应上了，被银行积压的“提前还贷”如果开始释放，那就得从储蓄里拿钱，同步也会冲掉中长期贷款的数据。 还有说是消费带动的，这可能的确占了一部分，咱们上周刚说完五一的消费数据，在5天小长假中消费了1480.56亿元；还有说是分流到了资本市场和理财市场中，安信证券的研究报告中，显示4月理财产品的存续规模自2022年11月以来首次回升。 无论流向何处，居民储蓄端的释放还将持续。从4月份开始，就有多家银行公告降低存款利率，五一之后，浙商银行、恒丰银行、渤海银行又相继发布了下调人民币存款挂牌利率的公告，其中五年期定存利率全部降到2.95%。 到了这周，银行又被要求从本月的15号开始，需要按照存款利率定价自律机制的要求，下调通知存款和协定存款利率的上限。自律机制的要求是，国有大行的通知存款、协定存款利率上限不能超过基准利率10个基点，其他银行不能超过基准利率20基点。 华泰证券金融业首席分析师沈娟分析说，这次的新规，与4月发布的《合格审慎评估实施办法》里的引导定期利率下行互为补充，目的是：“监管持续引导存款成本下行，有利于缓和银行息差收敛压力，维护银行合理盈利空间。” 与CPI和金融数据一样显出疲态的，还有4月份的房地产数据。 在2月和3月的时候，全国楼市的成交量一度出现显著增长，但是这个趋势在4月的时候出现了调转。根据市场机构克而瑞研究中心监测30个样本城市的数据。4月新建商品住宅成交面积为1642万平方米，因为去年基数过低，所以同比上涨了37%，但是如果看环比，则降了27%。 根据诸葛找房的数据，这里面一线城市的成交面积下跌得最少，为8.1%，二线的最多，为31.2%，三四线则环比下跌25.2%。 同样冲高回落的还有4月份的进口数据，其中出口没能延续之前两位数的增长，降到了同比增长8.5%，进口则扩大了6.5个百分点的跌幅，同比下降了7.9%。拆开具体的成分来看，和之前的欧美日下降、新兴市场顶上的趋势也有所不同，4月中，对欧美的出口还在持续修复，对日本的出口还同比由负转正，增速回升了16.3个百分点来到11.5%。 而在新兴市场中，之前一直保持高增速的东盟，跟3月比大降了30多个百分点，只同比增长了4.5%，而在3月加速的对俄罗斯出口，到了4月继续加快16.7个百分点，同比增速达到了153.1%。野村中国首席经济学家陆挺之前判断说，未来对俄罗斯出口快速增长可能会是可持续的，预计将拉动全年出口增长2个百分点左右。 无论如何，相比之前数月比较拧巴的数据，这次多项数据的走势至少是对齐了。金融学者唐涯写到，承认凛冬已至，才能知道寒冬是需要抵御的。否则总以为还在春天里，老是穿着春装。 IMF，也就是国际货币基金组织的亚太部主任克利希纳，在本周接受财新专访时说，根据IMF的测算，基准情境下，中国在未来五年内增速将降到3.4%。IMF对此的建议是，首先要通过国企改革推动生产率的提升，因为现在国企生产率与私营企业相比还有很大差距。而对于另一个正在发生的重要因素——人口老龄化，IMF建议的改革包括提高退休年龄、加强劳动力培训及再培训等等。 再来看看大洋彼岸的美国，这周也出来了新的CPI，实现了十连降，同比上涨4.9%，比上个月的5%略低一点。核心CPI5.5%，也略低于上个月的5.6%。 如果具体看，对美国CPI回落贡献最大的是去年的高基数，由于工资的涨幅依然保持稳定，美联储主席鲍威尔关心的非住房核心服务通胀还很稳定。 在这个数据出来后，市场预计6月不加息的概率，从81%上升到85.8%，并且还认为美联储大概率会在2023年底降息，年底降息的概率从98.2%再进一步提高到99.7%。 美国这边加息潮可能终于将要暂时消停消停了，不过英国那边仍然还在继续加息。周四的时候，英国央行继续加息25个基点，在12次连续加息后，把基准利率提升到4.5%，达到了2008年以来的最高水平。 京东发布2023年一季报，由于消费需求仍然不足，商品收入同比减少，使得一季度收入增速创下了历史新低，录得2430亿元，只增加了1.4%。不过归属于普通股股东的净利润，达到了63亿元，同比扭亏，去年同期的时候是净亏损30亿元。 徐雷表示，利润的提升主要得益于京东在精细化运营、优化商品组合。不过徐雷在开完这次的会后，就正式卸任退休了。京东宣布将由现任CFO许冉，接替徐雷担任京东集团CEO兼执行董事，负责集团各业务的日常运营和协同发展，向刘强东汇报。 同天发布财报的还有软银集团，不过发的是2022年4季度和全年的财报。 曾经一出世就震惊世界的、世上最大规模的千亿美元基金“愿景基金”，继续创下自己的亏损记录。在整个22年的投资亏损实际达到了5.3万亿日元，超过390亿美元的水平。软银集团本身的全年亏损差不多是72亿美元，这中间的差额，主要靠着清仓式出售阿里巴巴股份带来的340亿美元收益。 如今CEO孙正义的精力主要放在了在2016年全资收购的英国芯片设计公司Arm上面。 人工智能的大热让芯片热度再次燃烧了起来，不过也有创业未半而中道崩殂的。 5月12日上午11时，OPPO总裁办发文宣布，将终止芯片设计业务哲库（ZEKU），作出该决定，是由于全球经济、手机市场充满不确定性，公司需做出战略调整，以应对长期发展的挑战。随着决定的发布，OPPO数千人的研发团队也将彻底解散。至此，手机巨头OPPO的“造芯运动”，只维持了不到四年，就戛然而止。 最后再来说一下中国演出行业协会发布两份报告，一份是《中国网络表演（直播与短视频）行业发展报告》，另一份是《直播与短视频行业未成年人网络保护白皮书》，里面提到，主播账号累计开通超1.5亿个，同比增长7.1%；而短视频内容创作者账号，已经累计超过10亿个。 调查结果显示，55%的受访未成年人曾成功破解青少年模式，主要通过给自己账号登记成年人身份信息、输入家长密码、卸载重装等方法实现。有超过一半的家长表示，对目前平台推出来的青少年模式并不满意。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： •财新调查｜4月CPI同比或回落至0.3% PPI同比降幅或走阔至3.3% •财新调查｜4月新增贷款预计1.5万亿元 企业债融资有回落迹象 •2022年非私营和私营单位工资差距继续扩大 房地产业平均工资下降 •任泽平：钱都去哪儿了 •监管规范“类活期”存款 下调通知存款、协定存款利率上限 •PCAOB发布中概股审计检查报告 流程合规、存在缺陷 •银行股连日大涨背后逻辑何在 能否持续？ •【权益周报】“中特估”行情继续演绎 哪些方向能够脱颖而出？ •财新调查｜低基数推动4月增长数据同比加速 出口预期分化 •4月出口同比增长8.5% 进口表现低于预期 •对非洲俄罗斯出口提速之后，中国外贸后劲如何 •出口数据的疑点 •汪涛：出口同比增速可能进一步放缓 •钟正生：出口的驱动因素进一步集中 •IMF建议中国通过国企改革提升生产率 •民企比亚迪获批接手易安财险 100%股权对价700万元 •T早报｜谷歌大模型迭代至PaLM 2；OpenAI CEO将首次出席美国会听证；凯盛融英成立合规管理委员会 •沈丽霞：民企信心不足的多方原因 •74岁英王查尔斯三世完成加冕 被全球约1.5亿人奉为君主 •中方宣布加拿大驻上海总领馆一官员为“不受欢迎的人” 要求限期离华 •巴基斯坦前总理伊姆兰•汗出庭时突遭逮捕 恐引政坛更大动荡 | |||
| {{周五晚7点｜“最火五一”数据中暗藏着“口红效应”吗？ | 05 May 2023 | 00:12:23 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 狂热的“五一假期”结束了，与大家的感受一致，最终出来的旅游数据也很狂热。 机票方面根据携程的数据，假期的国内单程含税机票均价达到了1211元，和疫情前的2019年相比，增长了39%；部分线路的火车票更是早早就售罄；景区门票的售卖比2019年直接翻了一倍；根据美团的数据，在假期前三天，全国餐饮消费规模比19年同期增长了92%。 在携程上最火景区前五名分别是北京、上海、成都、杭州、广州。而在非一线里，淄博凭着政府“倾尽一切”的服务，让自己的烧烤成为了局部顶流。 不过热闹之中，我们也需要注意到这么一组文旅部的数据。整个五一假期中，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，人数同比增长70.83%。是19年的119.09%，但是实现国内旅游收入为1480.56亿元，为19年的100.66%，基本持平。这个数据隐含的内容就是，人均消费水平的下滑。 根据去哪儿的估算我们也能看出这个迹象。在数据中，这次假期中“异军突起”的淄博，前去吃烧烤的游客人均消费50，带动了当地交通和住宿等其他消费750元。此外，人们也担心在这种集中爆发式地消耗后，旅游消费的持续性难以获得保障。 所以在假期结束，股市重新开盘的第一天，旅游及酒店板块在开盘后就快速跳水，随后全线大跌。根据同花顺的数据，景点及旅游指数大跌了4.46%，酒店指数则大跌了5.47%。 关于这个拼凑出来的五一小长假，携程集团执行董事长梁建章对这种热闹也表达出了不同的建议。 在财新文章《旅游狂热没有赢家》中，梁建章写道，目前这种每年只有几次长假的制度设计，会在短期内急速扭曲旅游行业的供求关系。那么从游客的角度，又挤又贵，从旅游企业来说，虽然赚到了钱，但是要面对超负荷运转压力，各种风险几率也变高。 而根据2021年的一项数据统计显示，国内酒店行业的平均入住率为65%左右，也就是平时会有超过三分之一的房间处于空置状态。所以对这次很多游客叫苦不迭的旅店而言，增加房间供给也不现实。 所以某种意义上来说，这种在短期内爆发性出现的旅游狂热，并没有多少真正的赢家。 除了旅游大爆发外，电影市场表现得也还算可以。整个五一档全国电影票房收入15.18亿元，比去年翻了5倍多，当然这是因为22年五一的票房受到防疫影响，只有不到3亿元。今年的成绩在历史上可以排到第三，最佳成绩是2021年的16.7亿，之后是2019年的15.27亿。 不过和旅游一样，这次电影公司也是抓着这个难得的大档期，赶紧清库存回款，这也让这次的五一档挤了19部新片，是十年来新片供应量最多的一次。 咱们上周也说过，消费的数据的确在转暖，但一方面从结构上来说，像汽车、通讯器材、家电音像等这类耐用品的数据，并没怎么提升，热闹都在吃吃喝喝上；另一方面。消费数据并没有折射到其他宏观数据上。所有也有很多人在讨论，五一的红火的数据会不会只是一种“口红效应”，所谓口红效应，指的是在经济不景气的时候，口红反而会热销。因为买不起车房家电，剩下的闲钱就开始消费一些“相对廉价的非必需品”。 从五一假期中发布的4月份的国家统计局和财新PMI数据也的确显露出一些迹象，景气度在时隔两三个月后，全部跌到了收缩区间。其中国家统计局数据为49.2，财新PMI为49.5。 在制造业上，供需、出口、价格等分项指标都呈现除了普降的趋势，市场需求不足、生产活动放缓，也带动着企业用工景气度的下降。与之相对的，是服务业的恢复的确在巩固，像与居民出行和消费密切相关的交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业的商务活动指数都高于60。 另外就是在五一假期中，根据中指研究院监测的40个样本城市的销售数据来看，表现也不怎么好。虽然成交面积同比上涨了25%，但这是与22年正处在疫情管控时的同期数据对比出来的。如果与2019年对比，楼市成交量则下跌了22%。 而在整个4月，重点100个城市的楼市成交面积环比下降超过两成，而且分化依旧十分严重：一线城市的新房成交量环比下跌了11%，但是二三线城市降幅则达到了30%。 这些都是五一热闹的旅游消费数据的另一面。 经济学家林采宜在财新网一篇《中国居民消费地图》的文章里写到，2022年，中国居民消费支出总额为46.23万亿，在GDP中占比为38.37%。比2012年提高了3个百分点，但与全球54.91%的平均水平相比，仍然处于低位。 在未来的增长方面，林采宜提到，2022年，中国居民人均可支配收入接近3万元，比2013年增长将近一倍。但是如果拿其中的工资性收入占比来看，是68.6%，这和十年前相比，几乎没有变化，所以工资收入仍然是居民的主要收入来源，它的增长水平，也直接影响未来的居民消费能力。 另外就是预期在消费中的影响，她提到，2020年疫情期间的实证数据显示，人们消费支出的同比降幅高于人均可支配收入的降幅。可见，大部分人面对不确定的预期时，消费意愿会降低。未来养老、医疗、教育和通胀所带来的不确定性，都可能会降低人们的消费倾向。 上周说到，已经在悬崖边摇摇欲坠的美国第一共和银行，最终还是扛不住倒下了。成为这一波美国银行风波中的第三个牺牲者，也同样是两个月内第三家倒闭的美国银行。 在由美国联邦存款保险公司——也就是FDIC接管后，最终又由摩根大通接手，收购了大部分资产，还承诺了所有的存款和一定的负债，一共花了106亿美元。此外FDIC还将分担差不多约130亿美元的贷款亏损。另外就是和之前处理银行破产的逻辑一致，第一共和银行的企业债和优先股仍然不受保护。 任泽平在财新的文章中写道，第一共和银行的流动性总额共计451亿美元，超过它不受存款保险覆盖的约200亿美元的存款2倍以上。可以说完全能覆盖未受保护存款的全额流出，但是最终仍然被托管，根本原因是股东担心出现危机后，股权先于债券清零而产生的“抢跑”。 这意味着美国的银行业危机，已经从“实质性危机”演化成了一场“信心危机”。市场如果达成这样的一致，很容易造成二级市场反向挤兑银行实体的恶性循环。 在银行危机的继续传导之下，美联储最终也如市场预期的那样，选择加息25个基点。这也使得美国联邦基金利率提升到了5%-5.25%的区间，成为2007年以来的新高。这个区间，也同样到达了美联储官员在之前给出的2023年终端利率的预测区间。 再加上在会议声明中，美联储改了部分措辞，把“委员会预计一些额外的政策紧缩可能是合适的”这句话给删掉了，改成了“委员会将会密切关注收到的信息，并评估其对货币政策的影响”。所以市场现在的关注点，已经变成了美联储是否要暂停加息，甚至是否要开始考虑降息了。 不过美联储主席鲍威尔的口风还是很严，对于是否要暂停加息，他反复强调美联储将依据数据逐个会议作出决定。中金公司首席经济学家彭文生在财新撰文说，美联储自己对于结束加息这件事，也缺乏信心。而关于未来，即便不需要加息更多，也有必要继续维持高利率，这也是美联储在“抗通胀、稳增长、防风险”权衡下的最优选择。 另外因为这次议息会议紧挨着第一共和银行的倒闭，所以鲍威尔也特别强调了要加强银行业的监管问题。不过他也表态说，现在的银行风险比3月时已经有明显改善。 不过鲍威尔话音刚落，银行风险就又开始蔓延开了。西太平洋合众银行和阿莱恩斯西部银行这两所地区银行，也都因为被曝出考虑出售的消息后，在盘中一度跌到了60%，第一地平线银行在早盘时也一度跌破了40%。这个剧情和之前银行倒闭别无二致。 市场已经如同惊弓之鸟，对金融系统彻底丧失了信心。 俄罗斯克里姆林宫新闻局在周三的时候突然发出一份声明，称在当地时间5月3日凌晨，有两架无人飞行器意图对克里姆林宫发动袭击，但被电子战系统击落后坠毁。克宫指责，这起事件系乌克兰军方发动的袭击事件，目的就是要刺杀俄罗斯总统普京，是“有计划的恐怖行为”。声明还补充说，俄罗斯保留自己在“认为合适的时间和地点”采取报复措施的权利。 俄罗斯的前总统、现任的联邦安全会议副主席梅德韦杰夫，更是放出狠话，表示克宫遭到袭击这件事让俄罗斯别无选择，“只能从物理上消灭乌克兰总统泽连斯基及其集团”。 不过在俄罗斯发出声明后，乌克兰很快就进行了否认。乌克兰总统泽连斯基的新闻发言人谢尔盖表示，这是“预料之中的我们对手的诡计”，目的“显然是在5月9日之前煽动局势”。他还补充说，乌克兰的目标是“解放其被占领土，而不是攻击他人”——这里面提到的5月9号，是俄罗斯一年一度的胜利日阅兵。 在外交部记者会上，发言人毛宁也回应了相关问题，她说，中方关于乌克兰危机的立场是一贯、明确的。各方应避免采取任何可能使局势进一步升级的行动。 在中国防疫政策解除后的很长时间里，中美之间航班却一直没有获得释放。4个月过去，两国的航班数量仅仅为疫情前的6%左右。不过在这周，总算是挤牙膏似的增加了一点，美国交通部宣布，批准中国航空公司将每周赴美航班从8个，增加到12个，与美国航司的数量对等。这也是自2020年8月以来，美国交通部首次同意增加中方航班数量。 国际航班恢复力度如此有限，也拖累着航空公司的业绩。 在这周中，7家上市航空公司近日全部披露完2023年一季度业绩。情况都开始明显好转，民营航空中除了华夏航空外，全部都实现了扭亏为盈。而三大国营航司的归母净利润仍然是亏损的状态，不过亏损大幅收窄，同时营收也都在上涨。像国航的营收同比增长了94%，亏损也从89亿缩窄到了29亿。亏损的原因主要就是咱们刚才说的，高利润的国际航线仍然还是缺失的状态，只恢复到了2019年同期的12.4%。 在这周六，英国国王查尔斯三世和王后卡米拉将举行加冕典礼。中方将由国家主席习近平特别代表、国家副主席韩正出席。 眼下这场仪式的时点，正是英国通胀连月达到10%，民众生活成本飙升的时候。而这场加冕礼的花销预计会达到差不多4.3到8.7亿人民币。而且，因为加冕礼被视作承载了国家职能，所以与王室婚礼等活动不同，这笔钱不是全由王室承担，将由纳税人买单或者双方共同负担。这也进一步推高了后伊丽莎白二世时代，英国王室所要面临的挑战。 不过，英国机构在4月中旬举行的民调显示，如今大部分英国民众依然支持保留王室。其中有58%的人希望保留君主制。不过需要注意的是，支持保留王室的群体，明显集中于中高年龄段英国选民。在65岁以上的英国人中，78%的人支持保留王室，但是在18—34岁的受访者中，只有32%的人支持君主制。 在连续多轮的降价，掀起国内汽车价格战的特斯拉，在进入到5月后又突然开始连续上调价格。5月5号的时候，特斯拉中国官网表示，全新Model S和X全系车型上调1.9万元。而就在几天前，特斯拉中国才刚刚把全系国产车型的售价涨了2000元。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·“最火五一”2.74亿人次出游 超疫情前近两成 ·五一档票房创影史第三 3760万人次假期观影 ·梁建章：旅游狂热没有赢家 ·4月财新中国制造业PMI录得49.5 时隔两个月再度收缩 ·4月统计局制造业PMI降至49.2 时隔三月再度收缩 ·中国纺织服装在发达国家市场份额缩减 商会称全年出口压力较大 ·国际需求不振影响轻工出口 企业对年内订单态度谨慎 ·美联储加息25个基点 后续将依据数据作出决定 ·美联储加息暂停，降息未定 ·美联储或暂停加息，利率仍将维持高位 ·美联储的“不明确转向” ·美国第一共和银行倒闭 摩根大通斥106亿美元接手 ·三日内两家银行倒闭 美国金融监管机构总结了哪些教训？ ·俄方称两架无人机在克里姆林宫被击落 乌克兰否认行刺普京指控 ·格力与奥克斯专利之争再燃战火 ·华夏幸福2022年扣非后净亏损165亿元 债务重组完成超八成 ·息差继续收窄 建行一季度营收、拨备前利润增速均不到1% ·农行一季度拨备前利润同比增1.1% 净息差继续下行 ·AMD一季度营收下滑9% 二季度指引低于预期 ·滴滴退市后首份年报：2022年营收下降19%，净亏损收窄52% ·T早报｜特斯拉在中美等地涨价；“人工智能教父”从谷歌离职；五一票房创影史第三 ·英王查尔斯三世将加冕 仍有近六成英人倾向保留王室 | |||
| {{周五晚7点｜多地提前进入“五一模式”；不动产统一登记实现后将如何？ | 28 Apr 2023 | 00:11:29 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 本周自然资源部部长王广华宣布，国内全面实现不动产统一登记，把许多人吓得一哆嗦，很多人把这件事和房地产税直接关联到了一起。 当然，不动产统一登记算是收房地产税的必要非充分条件，是未来房地产税铺开的前提条件，但是否马上要收，一是之后至少还要走立法流程，二是开征房产税试点与现在促进楼市复苏的目标是相悖的。所以市场普遍认为并不会很快推出房产税，顶多是热点城市进行试点。任泽平也在财新网上撰文说，考虑到当前经济复苏初期，房地产市场还未走出困境，建议房地产税试点应暂缓，服从全力拼经济的大局。 而且一年前，财政部当时就宣布过，一些城市开展了关于房地产税试点的调查摸底和初步研究，经过综合考虑各方面情况，2022年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。现在刚过去一年，房地产的状态也没迎来巨大的改变。 其实这个全国不动产统一登记已经推行了十年，从2013年就提了出来，这个“不动产”的概念很广泛，涉及到全国土地、房屋、草原、林地、海域等等，在决定建立统一登记制度之前，这些登记分散在六、七个部门那里。政策目的的核心就是确权，也就是到底哪块东西属于谁的。只有实现了确权的步骤，才能进展到如何处理存量的讨论上来。 说到存量，其实房地产税推行与否也是充满了纠结。因为随着房地产大开发时代的离去，土地财政的缺口，势必要靠存量去填补。任泽平的那篇文章里提到，如果考虑上农民工市民化和基本公共服务均等化，中国宽口径的城镇化率已经达到了75%左右，所以基本上没什么太大空间了。 说到底，现在就是这点不大的空间的问题——既需要过渡到存量税收，又需要在对存量征税前把存量拉到最满，可现在量又总是增不上去。所以即便实现了不动产统一登记，现在也仍然不是推出房地产税最好的时机。 在整体GDP出来后，各个省份也陆续交出了自己2023年一季度的成绩单。 在已经公布增速的28个省份中，有22个都超过了全国4.5%的增速。其中吉林、西藏以8.2%并列榜首，之后是宁夏、海南、甘肃，增速也都超过了6%。而北上广的增速分别是3.1%、3%和4%。 增长较好的省份里，有一些是基数效应，比如吉林，今年一季度增长8.2%，很大程度是因为去年同期跌了7.9%。还有一些基数效应不明显，比如宁夏和甘肃，增长原因除了服务业的持续修复外，也和他们各自的产业结构有关。宁夏采矿业恢复得较快，而甘肃则是靠着燃气生产和供应业、有色金属冶炼和压延加工业等等。 之前与PMI景气度背离的工业企业利润又出炉了。 相比上个月，3月份的数据降幅比上个月的22.9%有所收窄，但仍然同比下降了19.2%，企业依旧不赚钱。不过营业收入从1-2月的-1.3%转正，变成了增加0.6%，可以看出市场需求有一定恢复。国家统计局工业司统计师孙晓说，总体看，工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面、亏损额仍较高，但上游价格同比回落有利于改善下游行业盈利状况。 在整个1-3月中，下降比较厉害的有制造业，利润同比下降了29.4%，不过汽车制造业表现不错，增速反弹了50.8个百分点。 消费的修复也带动了相关行业的利润，在13个消费品制造行业中，3月有7个行业盈利改善。其中，酒、饮料和精制茶行业利润同比增长39.9%；食品、家具行业利润的同比，则由降转增。 商业银行这边的一季度数据也出来了。 2022年商业银行的净利润增幅有一个明显回落，到了2023年一季度，商业银行的净利润增长进一步放缓，同比增长1.3%，增速比2022年全年放缓4.1个百分点。但是在息差收窄背景下，银行以量补价加快了信贷的投放节奏，一季度人民币贷款新增了10.6万亿元，同比多增了2.27万亿。 不良率方面，比2022年末略微上升了0.05个百分点，来到了1.68%。 再来看看国际局势上的纵横捭阖。 韩国总统尹锡悦这周访问了美国，在白宫与美国总统拜登举行了长达近一个半小时的会谈。 尹锡悦此行最终达成了一个重要成果，就是美国同意了，进一步强化所谓“延伸威慑”的对韩协防承诺。这件事情的背景是，朝鲜越来越频繁地试射新型武器，而美韩则密集地举行大规模联合军演，半岛局势变得越来越紧张。 而所谓的“延伸威慑”，指的是美国将在盟国遭到核威胁或核武器攻击时提供“核保护伞”，以及动用常规武器和导弹防御系统保卫盟国的协防机制。为了强化落实，韩美还成立了一个新的“核协商小组”，让双方高级官员可以定期会面，讨论与美国在朝鲜半岛运用核资产相关的情报、规划、联合训练和执行等等。 除了这个“延伸威胁”协议之外，两国之间还商定设立一个“韩美下一代核心与新兴技术对话”的机制。因为美国此前的“芯片法案”也给韩国造成了不小的麻烦，比如会限制到一些韩国企业在中国扩大芯片制造。 拜登在回应中也强调，美国的芯片政策是为了加强美国的制造业，并增加就业岗位。他说，“这与中国无关。我在意的不是中国。”但他也承认，“有一些我们制造的极其精密的半导体可能用于核武器或其他武器系统，那些我们不会卖。” 而对韩国芯片企业的担心，拜登也安抚到，认为美国是在阻碍韩国企业发展的想法并不正确，我真心的说，韩国经济发展得好也极大地符合美国的利益。 说到拜登，在距离美国总统下一届大选还有一年半时，这位已经80岁的现任总统在这周发了一段3分钟左右的视频，正式宣布将参选。所以，如果按照美国民主党和共和党两党阵营目前的生态，2024年的美国大选，可能会再度上演拜登对决特朗普的画面。 而且有意思的是，虽然共和党现在还没有最终提名特朗普，但在拜登宣布竞选的信息中，直接把特朗普和他追随者带来的冲击，作为自己争取连任的正当理由之一。拜登的视频里，在自己批评“MAGA极端主义者”时，闪现了一段包括特朗普、佛罗里达州州长德桑蒂斯等共和党人的身影。所谓“MAGA”，就是“让美国更伟大”的缩写，也是特朗普一直在使用的口号。 不过抛开外部因素，拜登自己的年龄和健康都让人们充满疑虑，80岁的他已经是美国史上最年长的在任总统，如果他明年真能连任成功，那么在他卸任时，就会创下86岁的新纪录。 本周三的下午，国家主席习近平应约同乌克兰总统泽连斯基通电话。双方就中乌关系和乌克兰危机交换了意见。 习近平说，中方将派中国政府欧亚事务特别代表赴乌克兰等国访问，就政治解决乌克兰危机同各方进行深入沟通。中方已向乌方提供了多批人道主义援助，愿继续提供力所能及的帮助。 泽连斯基表示，乌方恪守一个中国政策，希望同中方开展全面合作，开启乌中关系的新篇章，共同致力于维护世界和平与稳定。他还介绍了对当前乌克兰危机的看法，他说，感谢中方为乌克兰提供的人道主义援助，欢迎中方为恢复和平、通过外交手段解决危机发挥重要作用。 稍晚一些的时候，泽连斯基也在社交媒体上谈到了这场对话。他说，自己和中国领导人的谈话“长而相当理性”，“在俄罗斯的全面入侵发生之前，中国曾是乌克兰第一大贸易伙伴。我希望我们今天的对话能够给两国关系在各个层面上的恢复、维系和发展注入强劲势头。” 当地时间4月26日，阿根廷政府宣布，该国将停止使用美元来支付从中国进口的商品，转而使用人民币结算。阿方认为，此举有助于促进中阿贸易，同时也将增强阿根廷外汇储备，缓冲该国持续降低的美元储备。 在硅谷银行和瑞信都在危机中找到接盘者后，孤零零的第一共和银行仍然还在危机之中风雨飘摇。 根据24号公布的财报，第一共和银行存款总额环比大幅下降40.8%。股价也跟着连着两天暴跌了50%和30%。不过直到目前为止，监管部门或者其他银行仍然没有表露出愿意出手援助的意思。 另外一个宏观经济挑战下的缩影，是美国的家居零售巨头3B家居，在数次尝试筹资自救失败后，宣布申请破产保护。 美国破产协会在月初的时候曾经发布过一个报告，显示在3月份，美国的新增破产申请数目超过了4万起，刷新2021年4月以来的记录，同比上升17%。 跌起来没完没了的碳酸锂，在这周中终于逐渐止跌企稳了，稳定在了18万元/吨左右。很多锂电企业在这个时候交出的财报，简直就像龙卷风退去之后的残骸。 比如长远锂科，同时发布了22年年报和23年一季报，前者营业收入和净利润全部翻倍，后者中的公司盈利却暴跌99.69%。同样下跌98%或者99%的，还有天力锂能和胜华新材。 随着越来越多高净值人群涌入新加坡，新加坡官方也在本周内动了狠招。国家发展部、财政部以及金融管理局联合发布公告，宣布即日起提高额外买方印花税的费率。 这个额外买方印花税是新加坡调控房价的主要手段之一，本土居民买二套或者外国买家买一套都需要交。而这次新加坡的新政有多狠呢，直接把外国人需要交的额外买方印花税，从30%提到了60%。等于买200万的房就要交120万的额外税费。 而且这也不是全部，在这新政之前，新加坡政府在2月的时候才刚刚提高了递进式的印花税，如果买家购买450万新元的房产，还要额外交20万新元的印花税。 最后，中共中央政治局会议在今日召开，分析研究了当前经济形势和经济工作。会议提到，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。 会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。最后祝大家在这个东拼西凑出来的五一小长假中过得愉快。根据中国国家铁路集团的消息，从4月27号开始到5月4号，全国铁路预计发送旅客1.2亿人次，比19年的同期增长了20%，是历史同期的最高水平。 另外各大景区也在五一还没开始前，就已经开始不断地发出预约满员的通知，像圆明园、颐和园、天坛、景山、故宫等等。 祝你们好运。一定记住，即便堵在路上，也要保持乐观，咱们仍然下周再见。■ 相关新闻： ·上海虹桥站28日所有车票售罄 五一出行重点城市票务吃紧 ·28省份公布一季度增速 基数和产业结构影响明显 ·消费回暖拉动经济 广东一季度GDP增长4% ·3月工业企业利润降幅收窄至19.2% 装备制造业拉动最大 ·财新周刊｜如何看待一季度经济超预期复苏 ·一季度商业银行净利润同比增长1.3% 不良率微升至1.68% ·IMF：疫情对中期增长产生严重的疤痕效应 警惕低收入国家公共债务危机 ·全面实现不动产统一登记影响几何？ ·不动产统一登记，房地产税要来了吗 ·国寿赵鹏：一季度寿险业喜忧参半 代理人队伍或将止跌回升 ·寿险业止跌回稳了？中国平安一季度新业务价值同比转正 ·2022年大家保险保费收入增80% 银保期交新单保费市场排名第二 ·上市险企启用新会计准则 一季报影响有限 ·18只理财产品、25款人身保险产品纳入个人养老金制度 ·调节市场供需 新能源积分政策计划引入“蓄水池” ·供需错配明显 钢价持续下跌 ·“最火五一”到来 国内机酒预订超过2019年 ·“五一”前后新冠二次感染风险上升，如何应对？ ·习近平与泽连斯基通话 乌方欢迎中方为恢复和平、解决危机发挥重要作用 ·苏丹内部武装冲突迫使多国使馆撤离 大部分在苏中国侨民已安全转移 ·80岁拜登决定再次角逐大选 若重演对决特朗普戏码对美国意味着什么 | |||
| {{周五晚7点｜中国经济意外指数创新高，市场为何意外？ | 21 Apr 2023 | 00:11:32 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 咱们上周说了关于通缩的讨论，这周里更多的数据出来，我们可以进一步再看看。 当然关于通缩的问题，这周中国家统计局已经出面说了：当前中国经济没有出现通缩，下阶段也不会出现通缩。央行也在一季度的金融统计数据发布会上说，M2增速之所以较高，主要是由于金融体系靠前发力，加强对实体经济的资金支持，派生的货币相应增加。另外还有一个原因，是因为风险偏好的变化，导致很多理财之类的资管产品的资金转回表内，由此拉高了M2增速。 从这周中最新出炉的第一季度GDP数据来看，也的确表现得比较乐观，同比增长了4.5%，跟去年四季度比，回升了1.6个百分点，高于机构预测均值。 而且这一回，消费终于久违地支棱起来了。一季度社会消费品零售总额从2022年四季度的下降2.7%转为增长5.8%，单看三月份的增速则达到了10.6%。国家统计局新闻发言人付凌晖也在国新办发布会上说，一季度最终消费对经济增长贡献率达66.6%，是三大需求中拉动经济增长最主要因素。 这里面餐饮业的修复非常大，一季度增长了13.9%，单看3月的话，增长了26.3%。而且线下消费这块再往后看，马上五一假期就续上了，所以可以预见这方面的增长还将持续。 花旗有一个中国经济意外指数，表现的是经济数据与市场预期之间的差异，当指数为正的时候，就说明经济数据超过了市场预期。而这个最新的数据创下了06年6月以来的历史新高。当然，这一方面说明中国经济的确在修复，但另一方面也说明市场对这种修复实际上是缺少信心的。在这种情况下，现在市面上出现如此多截然不同的走势判断，似乎也并不奇怪。 但人们的信息缺乏来自何处？经济数据的修复又能持续多久？为什么很多人存在数据与感受上的差异？这可能才是接下来需要回答的最重要问题。 感受不一致，可能主要来自于如今分化正在拉大，各行各业冷暖不一。就像上周有个新闻，说北京人均存款接近27万，存款1000万的与存款1万的，恐怕都难以对这个数字产生理解。而对于宏观经济数据，其实也是一种被平均的体现。 所以如果观察宏观数据下更具体的成分，隐忧也并不是不存在。表现良好的消费数据，在剔除基数影响后，像汽车、通讯器材、家电音像等这类耐用品的数据，其实并不乐观。粤开证券首席经济学家罗志恒认为，这里面还是有居民资产负债表受损、居民收入增速下行的影响。所以在五月份结束后，维持两位数的增长就会变得有些困难。 再看看其他数据，比如房地产指标也存在着分化，3月的商品房竣工面积增速超过30%，但销售面积的降幅仅仅收窄了0.1%，而靠前端的新开工面积，同比降幅扩大了近20个百分点，更前端的房地产投资同比降幅也扩大了1.5个百分点。 平安证券首席经济学家钟正生说，这个特征是因为当前房地产投资修复还是以“保交楼”为主，房企新开工意愿并不强。 同样，制造业也面临着“生产热、投资冷”的问题。所以在当前数据获得带动的情况下，后面的续航可能会成为一个问题。另外像一季度的投资总体增速是5.1%，这个数是低于市场预期的，然后其中的民间投资同比增速更是只有0.6%，占固定资产投资总额的比重仅54.2%，是2010年来的最低值。罗志恒也提醒，民间投资、制造业投资增速下行，这些全都反映了民营经济对未来的信心仍不足，稳定经济主要依赖的是以基建投资为代表的政府和国企投资。 央行周四的时候，在一季度金融统计数据发布会上表示，从2023年3月末数据来看，住户人民币存款余额130.23万亿元，比年初增加了9.9万亿元，创下了历史同期最高——人们的储蓄意愿仍然还在增加。 同样在这场发布会上，央行还公布说，截至2023年3月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有96个。其中有83个城市下调了首套房贷利率下限，这些城市执行的利率下限与全国下限相比，大概低10到40个基点。另外还有12个城市取消了首套房贷利率下限。货币政策司司长邹澜表示，现在的动态机制，可以“既管冷、又管热”，更好地针对房地产分化的情况进行调整。 但从整体来看，降息空间已经并不大了。4月20号的时候，新一期的LPR出炉，继续持平，相当于已经半年没有动过了。 政策相对减速的情况下，楼市的反弹也出现了放缓。根据同花顺数据，楼市的“小阳春”也在3月的最后一周达到高潮，成交面积突破了500万平方米，创下了2021年7月中旬以来的新高，同时也是今年同期最高水平。但是进入4月第一周后，成交面积迅速回落到了280万平方米，到了第二周也只反弹了一点。 不过优质地段的土拍市场，仍然十分热闹。 这周中，在广州土地竞拍摇号现场，华润置地连续“摇中”两宗宅地后，有其他房企质疑摇号存在“黑幕”，拒绝签字，并请来律师和广州市公共资源交易中心沟通，要求彻查摇号全过程。导致最终摇号现场，甚至连摇号用的乒乓球都一起被封。 当天华润置地除了摇中这两块地外，还拿下了另外两宗商业用地，一共涉及197亿元，是广东土拍历史上第二高价，仅次于2009年的广州亚运城地块。 不过根据知情人士对财新记者的说法，这次商业地块的出让条件几乎是为华润置地量身定制的。更有意思的是，在土拍的前一周，地块附近的万博地铁站，就已经树好了交通疏导公示牌，写着因规划地块建设需要，地铁站的E出口要进行疏导改造。而其中显示的工程建设单位，正是华润置地有限公司，施工单位是中建三局集团华南有限公司。列出的地块编号，也是这次出让的四宗地块编号。 房贷利率下降空间正在缩窄的同时，这周银保监会的寿险部则开始召集机构的精算师，要求主动调整新产品的定价利率。尤其是传统寿险产品，如果定价利率还在3.5%的，将不予报备。至于要往下降到什么水平，监管部门暂时还没提一个明确的要求。 在三年前，监管部门规定的评估利率就从4.025%，下降到了3.5%。而在之后各类理财产品的收益都变得不够给力后，很多投资者的钱就转移到了3.5%的增额终身寿险这里。但是在现在这个环境与投资水平下，这个3.5%的利率，也会不断地在寿险公司的负债成本上加压。 但是反过来说，这种收紧，的确可以防范利差损风险，可同样在远期会降低传统险业务的吸引力，形成另一种压力。 在周一的时候，全世界的目光全聚焦在马斯克的星舰发射上。这种史上最强大的巨型火箭，诞生之初就是为了把人送到火星、甚至更远的地方。不过翘首以待中，马斯克宣布因为冷冻压力阀的问题，将推迟发射。周四的时候又发了第二次，不过飞了4分钟后，因为一级助推器没能够分离成功，最后在38000米左右的高空旋转下坠，并最终爆炸。 不过在直播中，星舰爆炸的时候，SpaceX团队还是响起了热烈的欢呼和掌声，应该是达到了他们团队的预期。马斯克之前也曾经说过，首飞成功的概率只有50%，“只要发射台没被炸掉，就算成功了。”不知道很多年后回头再看这次测试发射，会不会是“人类的一大步”。 这周除了星舰之外，马斯克的特斯拉最新财报也掀起了一阵市场骚动。由于激烈的降价，特斯拉这次交出来的第一季度财报，在毛利率上并不好看，虽然当期汽车销量增加了36%，营收也增长了24%，但是毛利率跌了接近10个百分点，净利润更是同比减少了24%。股价在周四一天就跌了接近10%，市值蒸发超过550亿美元。 不过特斯拉仍然计划将自己的战略贯彻到底。在这周中宣布继续降价，距离上一次大幅降价过了刚3个月。这次将Model Y和 Model 3分别降了3000美元和2000美元。公司仍然把销量增速作为主要目标，要保持年均增速50%。 特斯拉在2022年交付了131万辆车的前提下，将2023年的销量指引设为了180万辆，也保留挑战200万辆的可能性。特斯拉宣称，在当前宏观经济环境下，其他汽车制造商正在应对电动汽车无法盈利的挑战，而特斯拉拥有独特机遇。自己会利用成本优势，快速增加生产——看来特斯拉也不打算藏着掖着，就是一副明牌，持续施压，挤跑竞争者。 这周在上海举行的上海车展也是热闹非凡，虽然特斯拉一直在别处制造新闻没有参加，但是这届上海车展还是曝出了“王传福坐地铁看车展”、“宝马MINI展台发冰激凌不发中国人”等一系列热点。不过抛开这些，上海车展还是能看出一些车企现在的趋势，多家外资车企，都开始积极转型，推出来的新车型几乎全都是电动汽车。 全球销量第一、但一直被诟病在纯电动汽车转型上迟缓的丰田，这次一口气发布了三款将在未来两年上市的纯电动车型。在这个月初，丰田还为此调整了公司架构，原丰田汽车社长丰田章男退位，他自己解释说，“我是有点守旧的人。现在自己有必要退后一步，以便公司翻开新篇章”。 除了丰田外，大众也展出了包括ID.7在内的全系列纯电动车型，把新款燃油车摆到了展台角落。 国内的流量巨头们又开始了内卷竞争，你跑到我的地盘上来撒野，我也跑到你地盘上捣乱。 在抖音快手都纷纷试水外卖之际，美团也开始了自己的直播带货，在周二的时候进行了第一场。不过目前试水意味更浓一些，APP端也还没有设置专门入口，用户还得搜索“外卖直播”才能进去。 不过相对而言，抖音通过达人切入生活场景相对简单，不过会缺少美团在外卖方面的运作经验。但是对美团而言，没有直播流量和达人主播，只能从站外投放内容来引流和邀请主播，切入难度会更大一些。 不过大敌当前，不战也不行了。在抖音宣布进军外卖业务后，美团的股价从2月到现在，已经跌了超过25%。 北京丰台的长峰医院在18号的时候发生火灾，导致29人遇难，目前包括院长、副院长在内的12人都已经被刑事拘留。 碳酸锂价格在上周跌破20万元/吨后，本周继续下探，跌破了18万元/吨。 荷兰光刻机巨头ASML业绩持续增长，在一季度财报当中，实现了同比增长91%，净利润同比增长181%。第一季度在中国大陆地区的的营收占比只有8%，不过CFO也表示，目前有389亿欧元的积压订单，这里面20%是中国大陆的。所以接下来几个季度中，这部分销售额会显著增长。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·美团外卖试水直播带货 能否抵御抖音攻势？ ·监管窗口指导下调寿险定价利率 或按投资水平分类监管 ·华润置地连续“摇中”广州两宗宅地 竞争对手现场要求封存乒乓球 ·3月财政收入同比由降转增 财政部称有望继续回稳向上 ·一季度GDP同比超预期增长4.5% 3月调查失业率降至5.3% ·3月消费同比增长10.6% 餐饮消费修复快于商品消费 ·一季度投资同比增长5.1% 低于市场预期 ·3月工业增加值同比增长3.9% 低于预期 ·一季度经济增速高于预期 修复不均衡特征凸显 ·中国经济超预期运行 市场预测为何持续悲观？ ·短期复苏尚可持续，通缩衰退言之过早 ·国家统计局：中国没有出现通货紧缩 ·3月中国出口同比增长14.8% 超预期由跌转升 ·三大内贸航运企业2022年货量均下降 靠外贸业务增利 ·广交会首日进场37万人次 其中外籍6.7万人 ·广交会进口展规模扩大 三部门出台进口展品免税政策 ·广交会外商采购零部件回国组装 折射全球供应链转移大势 ·新能源产品出口持续火爆 行业“内卷”愈演愈烈 ·一季度锂电池出口猛增 “碳关税”会带来哪些影响？ ·欧阳明高：锂价大起大落不利于电池行业稳定发展 ·“不按常理出牌”的3月出口 ·2022年中国私募股权投资交易额腰斩 交易量下滑38% ·证监会2023年计划制定不动产基金规则 再提修订私募办法 ·国家发改委：支持民间投资项目发行公募REITs ·息差、考核双重压力下 中小银行“补降”存款利率 ·欧盟就芯片法案内容达成一致 将多管齐下壮大本土芯片业 ·史上最强火箭“星舰”首飞推迟 承载马斯克火星殖民梦 ·美团外卖试水直播带货 能否抵御抖音攻势？ | |||
| {{周五晚7点｜通缩之辩 | 14 Apr 2023 | 00:12:41 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 这周的热点讨论围绕在：中国在通缩了么？ 两组数据合起来看，一是3月份，体现通胀程度的消费者价格指数CPI，只同比上涨了0.7%，进一步地下降，而且还是低于预期的下降。而工业品出厂价格指数PPI则同比下降2.5%，降幅进一步扩大。 而与这个越来越萎缩的通胀数据相对应的是，3月份创下历史同期新高的新增人民币贷款和社融增量数据。其中人民币贷款同比多增了2.27万亿元，社融同比多增了2.47万亿元。整个的广义货币M2余额，同比增长了接近13%，整体上仍然呈现出一副宽松的态势。 如果你还记得，我们两周前的节目中，聊过体现生产景气度的PMI和企业利润数据之间的不匹配：PMI显示在景气区间，但是全国规模以上工业企业利润却同比下降了超过20%。这和现在CPI冷清与社融火热的反差也很相似。 为什么会出现这样的情况？ 中国社科院经济研究所教授刘煜辉这周在一个论坛上的发言上，认为通缩已经开始了。 他说需求端的主要矛盾来自家庭部门的高负债，现在占可支配收入的比例已经高达接近140%，这让支付能力收到很明显的抑制。也所以这么长时间，老百姓不买房，甚至还提前还款，自我去杠杆。 但是，2021年中国房地产在建规模高达80万亿，在今年和明年陆陆续续会变成库存的释放，到时候必须有一个主体站出来承接，家庭部门已经无力像15年一样去承接了。除此之外，刘煜辉还提到了地方政府65万亿平台债务都面临着信用和流动性的坍塌，以及在低效率运行状态下的庞大国资和国企体系，都是目前要面临的挑战。 思睿投资集团首席经济学家洪灏并不是很认同通缩的观点，他在财新网文章《通缩了？》里写到，CPI计算的消费篮子，更多体现了所谓“穷人”的日常消费习惯，所以在一、二月春节和疫情结束的报复性消费后，数据重归平淡也并不奇怪。 而从CPI数据的具体成分来看，也的确是食品价格的环比下降的原因占了主因。其中鲜菜价格下降了7.2%，占CPI总降幅的接近六成。猪肉也环比下降了4.2%。 不过无论是否通缩，有一个重要问题还没回答，诺贝尔经济学奖得主弗里德曼有个著名论断，“通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象”。 那么如今货币已经放出来了，通货膨胀却没出现，钱都流到哪儿去了呢？ 如果关注3月社融的具体结构，虽然对公贷款仍然占了主导，但是这个月的居民的中长期贷款增加了6000多亿，创下了历史同期新高——而这个数据主要就是反映的居民住房按揭贷款。 洪灏的文章里也说，历史上房地产销售情况越好，则通胀越低，现在的情况也与数据匹配。 央行行长易纲在参加这周中二十国集团财长和央行行长会议时明确地表示，中国经济正在企稳回升，通胀保持低位，房地产市场出现积极变化，预计今年GDP增速将达5%左右。 那这个CPI的趋势还将持续吗？ 华兴资本首席经济学家李宗光在财新文章《通缩挑战正在显性化》里的观点则是，中国的通缩形势，在去年受到了两大因素的干扰，一个是猪周期，另一个就是俄乌冲突。猪价和油价的飙升，也一路把中国CPI推高，到9月份的时候达到了2.8%的高点，这某种程度掩盖了中国通缩的严重程度。 文章还说，未来通胀压力将快速地显性化，上半年CPI的同比增速可能在未来几个月就会出现负值。而核心通胀的长期低迷，它显示的是我们内需恢复并没有想象中那么强劲。 粤开证券首席经济学家罗志恒的财新文章标题提出了灵魂三问：《何谓通缩？通缩了吗？钱去哪了？》，他并不认为现在的物价与经济走势具有连续性，因为可以清楚地看到物价是有所分化的，比如前面说到鲜菜价格的大跌，但是同样的，飞机票、旅店、旅游价格都不同程度扩大了涨幅，所以整体并非是“通缩”迹象。他判断5月之后会迎来回升。 同时罗志恒对于“钱去哪了”的问题，他认为新增货币与存量货币并没有大规模涌入商品和服务市场，更多的是被储蓄了起来。 看来，飘忽的数据也让经济学家们各执己见。不过再过两周就到了五一，无论是四月数据，还是五一的消费状况，究竟是通缩还是会触底回暖，很快就能提供一些新的信息。 不过我们也可以对比下美国之前的路径，疫情后的美国M2增速峰值是在2021年的2月份，增速为26.9%，但是CPI的峰值则出现在2022年的6月份，这其中晚了整整17个月。中国自然有自身的构成特点，但无疑也需要一定的时间进行传导。 张涛在财新的文章中也如此总结，他说，目前经济运行整体的情况体现为，宏观数据改善要好于微观经济体感的好转。 房地产行业，从数据上来看终于是有点起色了，但是漫长的传导链条，能否让房企有时间度过难关？ 停牌一年之后，融创中国终于在本周复牌。 之前由于一直没披露业绩，融创从去年的4月1号就开始停牌，之后在12月补发了21年的年报，又在港交所规定期限最后两小时前发布了2022年中期财报和年报，算是最终补齐了所有财报。 在财报中，融创中国2022年合同销售额为1693.3亿元，同比下滑71.7%；归母净亏损276.7亿元。再看融创的净资产，21年就减少了30%，22年又减少了30%，从之前的1778亿元，跌到了864亿元。 复牌之后，融创中国的股价直接就被腰斩，大跌了56%。即便如此，融创也还是相对靠前掀开自己盖子的房企，从2021年下半年以来，由于未能按时刊发财报等原因，有接近20家港股上市房企处在停牌状态。因为港交所的要求是要在18个月内复牌，所以在这段时间里，已经有像新力控股集团这样直接被除牌的房企。 而现在，仍然有世茂集团、旭辉控股、当代置业等十多家出险房企还处在停牌状态。 与港股一样，A股中这些业绩不佳，但曾经依旧吃香的“壳资源”，它们的价值随着注册制的正式来临，也需要投资者再重新评定一番。 本周首批主板注册制的10只新股在周一的时候上市了，单从本周的走势来看，可以说就和以前新股上市有着很大不同。上市第一天表现都不错，在盘前竞价时，中电港的涨幅最高达到了160.94%，而最终十只股票全部以超涨作为第一天的收盘答卷。涨幅最低的陕西能源也达到了47.92%，而中电港、登康口腔的涨幅更是高达200%和170%。 不过在之后的几天中，剧情就和以往更不同了，告别了之前新股一路板上去的齐整形状，基本都在第二天大跌了一遍，之后表现得涨跌各现。 再说一下新规中在主板新股上市的主要变化：前5个交易日是不设涨跌幅的，到第6个交易日起才恢复10%涨跌幅限制。还有一点是，原来在主板上市，新股三个月才能进行融资融券，现在从上市起第一天就可以作为两融标的。相当于用最快的速度，让市场给新股进行定价。炒股的朋友们，也需要重新梳理一下自己的打新策略了。 这周中还有一个数据完全在预期之外，此前已经连续5个月下跌的出口数据，不仅突然止跌，而且还实现了两位数的高增长。 海关总署这周公布了数据，以美元计，3月的出口同比增长14.8%，提升了21.6个百分点。在财新之前对机构经济学家的调查中，他们给出的预测均值是-6.4%，而结果远远高于预测 此前的出口趋势一直是，欧美急速下跌，东盟奋力填补。3月的数据虽然结构相似，但是对美国的出口同比降幅收窄了14.1个百分点，来到减少7.7%；而对欧盟出口则终于由负转正，来到了增长3.4%，回升了15.7个百分点；对东盟更是踩下加速，增加27.1个百分点，增速来到35.4%。 是什么商品的出口需求快速膨胀了呢？从商品类型来看，劳动密集型产品出口占了主导，其中箱包出口的同比增速接近翻倍，服装和鞋靴也都高于30%。这个迹象，也与2月中下旬开始义乌小商品出口价格指数持续走高，所反映的信号一致。 另外电动载人汽车的出口增长了122.3%，锂电池出口增长了94.3%，机电产品出口同比增速也由负转正，回升19.5个百分点，但包括手机和集成电路在内的消费电子都表现得比较低迷。 大洋彼岸的美国CPI也在这周出炉，也是超预期回落，落在了5%，核心CPI则为5.6%。 不过这也并不是意味着美联储抗通胀就大功告成了，因为住房价格仍然同比涨了8%，食品涨了8.5%，而这部分涨幅，被能源6.4%的跌幅给抵消了一些。但是我们上周说过，OPEC+意外的宣布了减产，再加上美国最近还表示要计划补充战略石油储备，这些都让油价蠢蠢欲动，让再后来的美国通胀充满不确定性。 也所以，即便交出了超预期CPI数据，市场上也没对加息的预期修改太多，从数据来看，市场认为加息25基点的概率，仅仅从74.1%下降到66.8%，而不加息的概率从25.9%上升到33.2%。 而关于美国经济潜在的危机，“股神”巴菲特这周在接受CNBC的采访时表示并不乐观。他说，“我们还没有度过银行倒闭的危机”，并还表示自己不像以前那样喜欢银行业务了。 美国商务部下属的工业和安全局，也就是我们已经听得很熟悉的BIS，这周又将12家中国实体加入了“实体清单”中了。这次的目标也有一些共同的特点，他们的公司全部位于深圳或者香港，经营内容也都相似，主要是电子元器件的分销商。 刚刚结束访华的马克龙，在北京飞往广州的专机上，接受欧洲媒体采访的内容刊出了。 采访中，在回应有关中美摩擦和台海危机的提问时，马克龙说：“欧洲人应该回答的问题是：台湾局势加速升温和我们的利益一致吗？不一致。”他还表示，为了不让欧洲沦为“附庸”，欧洲国家应该在未来几年加大对军事国防、科技、能源的投入，让欧洲成为美国和中国之外的世界“第三极”。 最后再说几条关于新旧能源方面的消息。 国家能源局这周里发布了《2023年能源工作指导意见》，里面明确提到，非化石能源发电装机占比计划要提高到51.9%左右，比去年提高2.3个百分点，也是首次过半。风电和光伏装机量都会持续提高，继续加快能源结构的转型。 另外在本周的一个工程机械的专业论坛上，三一重工高级副总裁向儒安说，三一重工已经基本停止了传统石化能源产品的研发创新投入，资金和人才都集中投向电动化“战场”了。从汽车领域，蔓延到工程机械领域，其实也是一个电动化的长期趋势。 更早一点，全球工程机械巨头卡特彼勒在2月宣布，投资总部位于美国加州的一家电池技术公司，这个公司可以提供非公路和海洋用的，耐冲击和高性能电池解决方案。 特斯拉这周宣布将在上海建设超大型商用储能电池工厂，初期规划年产能1万台储能电池组。特斯拉的这个动作可以参照它在3月份发布的宏图计划第三章，里面就提出来，到2050年，人类社会可以全部依靠可持续能源生存发展，但储能是关键一环。马斯克也曾经在多个场合说，可持续能源主要是太阳能和风能，而太阳不会一直照耀，风不会一直吹，这些能源需要固定储能装置。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： •财新调查｜一季度经济同比增速或反弹至3.8% 消费加速复苏出口持续下降 •3月CPI同比增速回落至0.7%低于预期 PPI同比降幅扩大至2.5% •美国3月CPI超预期回落 市场押注美联储继续加息 •3月财新中国服务业PMI录得57.8 创28个月以来新高 •财新调查｜3月新增贷款预计3.2万亿元 债券融资或拖累社融 •首批主板注册制10只新股上市 全面超涨 •美欧银行业危机已转入新叙事阶段 •通缩？中美核心CPI环比均小幅抬升 •洪灏：通缩了？ •通缩挑战正在显性化 •券商强竞争时代到来 •GPT革命｜ChatGPT订阅暂停一日且大面积封号 GPT概念股普跌 •GPT革命｜美国拟制定AI问责机制 建立可信赖的AI生态 •GPT革命｜阿里所有产品将接入大模型 称所有企业都在同一起跑线上 •日相会见OpenAI执行官 OpenAI高管称哆啦A梦等背景使日本对AI态度积极 •马克龙称欧洲不应沦为附庸 要成为中美之外的世界第三极 •巴西农业部长法瓦罗：卢拉访华将重振巴中关系 启动玉米输华提高供应链韧性 •分析｜马克龙与冯德莱恩的中国行：同拒“脱钩”论调 重振关系预期 •特斯拉首个海外储能电池工厂落地上海 计划2024年二季度投产 •董事会不认为特斯拉存在关键人风险 任命朱晓彤为汽车高级副总裁 •抖音与腾讯视频合作 推广剧集做短视频二创 •2023年能源工作指导意见发布 非化石能源发电装机占比将首次过半 •锂价跌破20万元关口 带动电芯报价降两成 •美国再将12家中国分销商纳入“实体清单” 影响几何？ •融创复牌股价腰斩 仍有十余家港股出险房企尚在停牌 | |||
| {{周五晚7点｜金融领域发力打虎：刘连舸、李晓鹏接连落马 | 07 Apr 2023 | 00:11:08 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 如果你在北京上班，会发现上周五的道路变得异常拥堵。那是因为，西班牙首相桑切斯、新加坡总理李显龙，还有马来西亚总理安瓦尔，都在同一天来到北京。中国国家主席习近平在人民大会堂进行了会见。 这周中，与他国领导人进行会晤的节奏仍在延续。法国总统马克龙与欧盟委员会主席冯德莱恩也在5到7号，分别来到中国进行国事访问。习近平也在先后与两人进行了会谈后，举行了中法欧三方会晤。 马克龙表示，法方尊重并奉行一个中国政策。我此次率庞大代表团访华，就是希望同中方加强合作，促进人文交流。中方将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，法方愿同中方就此开展合作。此外还强调，法国不会选边站队，而是主张团结合作，大国关系保持稳定。 在会见的冯德莱恩时候，冯德莱恩表示，欧方完全不赞同搞“脱钩断链”，希望同中方加强交往对话，尽早重启三个对话机制，开展更多互利合作。关于台湾问题她也重申，欧盟无意改变长期奉行的一个中国政策。 再早几天，外长秦刚也在北京同日本外相林芳正举行会谈，秦刚说美曾用霸凌手段残酷打压日本半导体产业，如今对华故伎重施。己所不欲，勿施于人。日本切肤之痛犹在，不应为虎作伥。 在同天，国务院总理李强也会见了林芳正。李强表示，中国和日本是搬不走的近邻，同为亚洲重要国家，维护和发展中日友好合作关系，不仅符合两国和两国人民根本利益，也有利于维护地区和平、稳定与繁荣。双方应该也完全可以做大经贸合作的蛋糕。 另外就是在沙伊两国上个月达成共识后，这周沙特的外交大臣还有伊朗外长也来到北京，秦刚进行了集体会见。在照片中，三方面对镜头，六只手重叠的搭在一起。之后两边也签署了联合声明，并宣布即日起恢复外交关系。 视线再转向西方。 中国驻欧盟使团团长傅聪大使，接受了英国《金融时报》布鲁塞尔分社长的采访。里面就谈到了荷兰政府针对中国的半导体制造设备出口管制，有可能在欧盟层面进行复制的问题。傅聪回复说，我们已听到传闻说荷兰政府试图将这个问题上升至欧盟层面。我先声明，我们对此坚决反对，认为此举没有任何道理。而且如此举成为一项欧盟政策，荷兰政府将失去可能拥有的任何灵活性。意味着之后任何修改都需要获得成员国的一致支持。 随着3月底匈牙利和土耳其的议会相继批准了芬兰加入北约的申请后，芬兰“入约”已经变成一个时间问题。最终在这周，与俄罗斯共享1200多公里陆上边界线的芬兰，正式成为了北约的第31个成员国。 芬兰蓝白相间的国旗，也在格林威治标准时间4月4号的下午一点半，在北约总部升起。俄乌冲突后，维持了80多年安全中立地位的芬兰，至此彻底向一侧倾斜。 另一个和芬兰同时递交申请文件的瑞典，目前因为土耳其的反对，还需要继续等待。 世界竞合关系的重新洗牌，也让美元的地位发生了变化。根据IMF，也就是国际货币基金组织的数据，到2022年四季度，美元占全球外汇储备的比重已经降至58.4%，是1995年有数据记录以来的最低水平。 美国加州大学伯克利分校的教授巴里等人有篇关于IMF这个数据的论文，里面提到美元主导低位下降的原因：一是技术进步，使得很多原来换汇需要中转一道美元的程序被省略了；二是美联储与多个央行建立了货币互换机制，降低了储备美元的意愿。最后，当然是俄乌冲突所引发的制裁，让很多国家政府和央行都开始减少对美元的依赖，也因此成为了全球去美元的加速器。 巴里等人的结论是，目前可能撼动美元主导地位的可能不是某一个货币，而是一揽子非传统储备货币。 当然美国最近自己也很凌乱。 不按常理出牌的特朗普，最近成为了美国史上首名被提起刑事诉讼的前总统，他不仅仅开启了一场美国前所未有的刑事诉讼流程，也为2024年总统大选埋下了更多的不确定性。 为了应对特朗普的出庭，整个纽约让差不多3.5万名警员处于待命状态。不过相较2021年的国会大厦事件，这次特朗普的支持者显得少了很多。 与外界预计一致的是，特朗普否认了所有34项“伪造商业记录”的重罪。而与外界预计的并不一致的是，随着特朗普遭刑事起诉的话题热度不断上升，特朗普的支持度也有所攀升，他和其他潜在共和党候选人之间的差距，正在逐渐扩大。特朗普也充分利用了这次曝光，根据他团队的披露，自从媒体报道称曼哈顿检方将对特朗普发起刑诉以来，特朗普已经收到了超800万美元的竞选捐款。 另一个变量因素则是，多个OPEC+产油国一改先前按兵不动之态，在这周突然宣布了自己的减产计划。而本来现行的OPEC+减产协议预计是要持续到2023年底的。 这个消息也刺激到国际油价开盘大涨，其中布伦特原油和WTI原油主力合约价格全都涨了超过7%。这也进一步加剧了欧美通胀的可能性，让美国所面临的决策更纠结。 美国财长耶伦也对这件事发表评论说， “我认为欧佩克决定采取的行动令人遗憾。我认为我们需要再等一段时间才能真正评估影响。” 金融系统的打虎，这周还在继续发酵。 已经卸任了一年多的光大集团、光大银行原董事长李晓鹏，最终没能平安落地，在这周被宣布了涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中央纪委的调查。 在21年中央第五巡视组进驻光大集团前，就有不少举报信举报李晓鹏在集团里面搞“河南帮”，无论是干部提拔，还是绩效分配，都有明显倾向。 而在李晓鹏被查的半年前，和他是77级同学、担任副行长的河南老乡张华宇，就已经被开除党籍，当时官方通报中的一条案由写着，“严重违反组织纪律，利用职权违规安排儿子、女婿、弟弟等亲属及关系人子女数十人到光大系统工作，为多人在职务晋升、工作调动等方面谋取利益。 李晓鹏之前，在上周五的时候，另一个一直在市场上飘荡的传言也落地了。 中央纪委国家监委网站通报，中国银行原党委书记、董事长刘连舸涉嫌严重违纪违法，目前正在接受调查。而就在这条消息放出来的半个小时前，中行总行已经召开了干部会议，并且宣布河北省委常委葛海蛟成为新任的党委书记。 又过了两个半小时，中行官网又挂出来一份名叫《中国银行党委坚决拥护央行对刘连舸进行纪律审查和监察调查的决定》，里面提到，要继续纠治享乐主义、奢靡之风，重点纠治形式主义、官僚主义。 上周，也就是3月27号到4月2号的这一周，也是中共二十大以来“打虎”最多的一周。除了刘连舸外，贵州省政协原副主席李再勇、山东省政协副主席孙述涛、江西省人大常委会副主任殷美根、国家体育总局副局长杜兆才接连被查。 本周还有两个离婚颇受关注， 应莹和昔日“私募一哥”徐翔打了四年的离婚案，最终没能得到法院支持，根据上海市黄浦区人民法院民事判决书的说法，认为两人至今携手共度已近二十年，感情基础深厚，“综合分析现有情况，本院难以认定原、被告双方感情确已破裂，根据婚姻法的立法精神，对原告的诉请难以支持。” 所以自然的，涉及到130亿元的财产分割也没能获得处理。法院认为财产尚在刑事案件执行过程中，夫妻共同财产范围不明，所以不予处理。 4年前，应莹递交了离婚起诉状，还在社交媒体上高喊“苍天在上，我要离婚”，核心诉求就是要分割130亿被查封的“与案件无关的个人合法财产”。而在提出离婚之前，应莹其实已经尝试了争取了几年，包括17年就向青岛中院递交过申请书，要求甄别合法财产。 应莹对此不服并且已经提起上诉，应莹表示， “由法官做出我们夫妻感情没有破裂的判断来继续拖下去，令我感到愤怒而又无奈！”关于财产分割还说，“婚姻存续期间的财产已经甄别完毕，法院应当依法审理而不是逃避不予处理”。 另一宗离婚来自360的创始人周鸿祎，根据公司在4号晚上发出的公告，周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理离婚手续，并就股份分割等事宜作出相关安排。周鸿祎会把自己360公司6.25%的股份转给胡欢。转完后，周鸿祎留有5.24%。不过自己通过天津奇信志成科技有限公司间接持有46.14%。所以也不涉及到公司控制权的变更。 虽然从操作上来说，并没有故意安排在5%以下的转让。不过这番操作还是被很多人质疑通过离婚套路，进行变相减持。部分也是因为360搭上了ChatGPT的便车，股价从2月份的7块左右，一路涨到了接近20。 离婚割股消息传出来后，360开盘就大跌了8%。公司也特地发布公告表示，周鸿祎承诺12个月内不减持公司股份，胡欢承诺6个月内不减持且未来12个月还是大股东，而且公司没有定增计划。 本周教育部等五部委发布了《普通高等教育学科专业设置调整优化改革方案》，要求到2025年，要优化调整高校20%左右学科专业布点。 3年调整20%，跟以往比算是较大幅度的调整。最近十年基本上每年调整接近5%。《改革方案》这次的具体导向是，要求在“双一流”建设基础上，进一步遴选推动“一流学科培优行动”、“国家急需高层次人才培养专项”。总框架是新工科、新医科、新农科、新文科，被明确单独列出的紧缺专业包括：智能医学、互联网医疗、医疗器械，生物育种、智慧耕地、种子科学与工程、农林智能装备、乡村规划设计等等。 最后说一条判决信息，周四的时候，江苏省徐州市中级人民法院一审公开开庭审理被告人董志民虐待、非法拘禁案，也就是之前非常出名的铁链女案。最终丈夫董志民被认定犯虐待罪和非法拘禁罪，被判九年。五个参与了拐卖妇女的人，分别被判处八年到十一年不等。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： · 卸任一年多后 李晓鹏被查 ·反腐记｜五“虎”落马 一“虎”受审 ·“一人犯数罪” 国寿集团原董事长王滨被提起公诉 · 国家烟草专卖局原纪检组长潘家华获刑11年 ·足球反腐加码 体育总局副局长杜兆才被查 ·商务部：部分省份订单逐步回暖 外贸形势复杂亦有优势 ·沙钢发函复星 称拒绝配合解质押并坚持收购南钢 ·因包凡失联德勤拒签年报 华兴资本停牌 ·周鸿祎离婚 前妻将获360公司6.25%股份约值90亿元 ·多家品牌与张继科解除合作 ·3月财新中国服务业PMI录得57.8 创28个月以来新高 ·开户多、缴费少 如何提升个人养老金参与意愿？ ·高校学科专业布点将迎大幅调整 哪些领域成重点？ ·拼多多新增联席CEO赵佳臻 陈磊将侧重全球化业务 ·豫章书院案重审开庭 受害学生称永不原谅 ·芬兰正式加入北约成为第31个成员国 俄方回应称将强化西北部军力部署 ·特朗普遭起诉后首次现身法庭 背负34条指控共和党内人气不降反升 ·能源内参｜特斯拉发布“宏图计划3”目标；锂价超预期下跌 已回到2021年末水平 ·锂价超预期下跌 已回到2021年末水平 ·中国驻欧盟大使：坚决反对欲将光刻机出口管制由荷兰上升至欧盟层面的企图 ·美元占全球外储比重跌至20余年新低 ·专栏｜去美元化导向有利于哪些货币？ ·法国总统马克龙将对中国进行国事访问 ·外交部：欧盟委员会主席冯德莱恩将访华 | |||
| {{周五晚7点｜PMI连续3月景气，为何工业企业利润大幅下降？ | 31 Mar 2023 | 00:12:43 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 在最新的国家统计局制造业PMI数据中，虽然比上个月的52.6微缩了一些，但仍然延续了扩张态势，达到了51.9，连续三个月处于景气区间，显示出企业生产情况在继续好转。另外3月的商务活动指数来到了56.9，服务业的恢复动力也在增强。 但是连续的恢复上升数据，却并没有折射到全国规模以上工业企业利润的数据中，这周中稍早发布的1-2月份的数据，显示同比下降了22.9%，利润比上个月的同比下跌4%，进一步大幅收缩。这个数据多少让人有些出乎意料，尤其是在之前很多数据都已经显示出了触底回弹的趋势。 其中国企、股份制企业、私企，都有接近20%左右的利润下降，而外商及港澳台商投资企业，则下滑得最严重，下降35.7%。 PMI数据更多的体现在生产端在广度上的好坏，而非强度。所以在这两组数据中，虽然里面有一些同比和环比，以及不同月份之间的数据差别，但是整体上仍然能看出现在市场是供大于求、需求不振的状态。这也解释了为什么PMI看上去形势一片大好，但是却和大多数人的周遭感受不同。经济的持续恢复，还需要生产端的继续传导。 春江水暖鸭先知。曾经的“三四线之王”碧桂园，用行动宣布了自己对楼市的看好。在这周的业绩发布会上，宣布自己将重启拿地，而且要将投资重心从三四线转向一二线。 碧桂园在2022年下半年退出了土地市场，但在2022年的上半年，重心已经开始向一二线倾斜，用了71%的资金投向了二线城市。要知道在碧桂园的销售额中，63%都是来自三四线。 碧桂园总裁莫斌说碧桂园未来的策略，将会重质轻量，聚焦一二线核心城市及三四线核心区位。碧桂园计划在三至五年的时间内，将一二线的土储占比提升至50%。 同样表达出乐观情绪的还有万科的郁亮，在万科31号的业绩推介会上，郁亮谈起一二月一二线城市新房成交的上升，以及三月的回落了6%时说到，虽然出现了回落，但3月成交水平仍然超过了2022年的平均水平，因此并不是倒春寒，而是“润二月”，春天来了，市场还走在逐步恢复的道路上。 话是这么说，但是如同咱们上面讲的 PMI与工业企业利润有错位一样。房企从信心恢复到拿地再到带动市场，同样需要时间。 最近多家物管企业披露了2022年财报，显示出来这个行业也随着房地产市场的低迷，增加了大量的应收账款，部分企业的增幅达到了50%以上。比如绿城，在2022年“贸易及其他应收款项”就高达50.56亿，同比增加了62.2%。然后也有很多物管企业已经为这部分计提了资产减值准备。比如融创服务，计提的资产减值就从21年的1.96亿，激增到了22年的15.42亿。 资金吃紧的情况还体现在养老金上。 在28号公布的中央财政预算表中，2023年的养老金统筹调剂规模又进一步扩大。 简单来说就是有更多没钱的地方，需要靠有钱的地方去填补窟窿。今年的预算比22年的多了265亿，而上缴资金的地方变少了，从21个变成了18个，需要拨付的地方则从11个变成了14个。 那收钱的地方变少了，要钱的地方变多了，钱从哪里来呢？答案是，从广东省来。 广东上缴的金额增加了273亿元，比整体增加的265亿还要多，占了上缴总额的接近一半。而获得拨付最多的则是辽宁和黑龙江，两者都超过了800亿，加起来占了总额的接近70%。 长期没有在国内现身的马云，这周出现在了杭州的云谷学校。云谷学校本身是阿里合伙人投了14亿建的民办学校，从幼儿园覆盖到高中。 在2020年十月那次演讲后就一直没有在国内公开出现过的“乡村教师代言人马云”，最终选择在学校完成自己2年半后的首次露面。 在马云重新现身的第二天。阿里巴巴就宣布了自己成立24年来最大组织架构变革。阿里巴巴集团实行控股公司管理，按照CEO张勇的话说，“未来会更多地成为资本运营商，而不是商业运营商。 然后阿里原先的六个业务被单独拆了出来：分别是去年由集团CEO张勇亲自接手的阿里云智能，这次拆出来后仍然由张勇管，剩下五个是淘宝天猫、本地生活集团、菜鸟物流、国际数字商业集团——这个板块包括了跨境B2C业务速卖通、B2B业务的国际站等等，由蒋凡负责，以及还有一个大文娱。 之后各个业务集团都实行CEO责任制，同时也有具有了独立融资和上市的可能性。在之后的阿里巴巴电话会上，CFO徐宏也表示除了现在的淘宝天猫商业集团之外，其他的业务集团和公司都会形成独立融资和分拆上市，而且上市之后也会进一步评估阿里是否还需要保持控制。 张勇在解释这次大变革的目的，是“让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快”。 无论阿里怎么变，现在一个明显的信号是，民营企业的环境变了。 国务院新闻办在周二的时候举行了发布会，说到今年会开展“清朗·优化营商网络环境 保护企业合法权益”专项行动，有关于三个方面的治理：一是处置网上涉企业的六大类虚假不实信息，包括捏造事实、翻炒旧闻等等；二是处置网上涉企业家的六大类侵权信息，这个包括了泄露个人隐私、虚构私生活话题等等；三是严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉，甚至从中牟取非法利益的违法违规行为。 除了网信办的清朗行动，像是广东广州、辽宁营口、云南昆明、四川巴中等地，都已经将制定民营经济促进条例纳入到了2023年当地人大常委会的工作计划中了。以广州的为例，征求意见稿里面就明确说了，要求须做到平等准入，对民营经济不能设歧视性条件。另外提到须慎用强制措施，如果用，那么不得超权限、超范围、超时限。 这周传播很广的一份由海南发布的文件，里面内容和这个也很类似，文件说，要持续优化民营经济发展环境，甄别纠正侵犯民营企业和企业家合法权益的案件。对民营企业家涉案人员能不捕的不捕、能不诉的不诉、能不判实刑的不判实刑。 这个说法其实在2019年的时候，当时的最高检检察长、现在的最高法院长张军就提过。表述上不一样的点是，除了可不捕可不诉外，张军还说了“疑罪从无，这样的检察观念必须牢固树立。” 在瑞央行的撮合下瑞银收购了瑞信后，FDIC，也就是美国联邦存款保险公司，也给硅谷银行找到了一个买家——美国第一公民银行，它将用165亿美元，买下硅谷银行差不多720亿美元的资产。这个算起来差不多二折左右，比瑞银收购瑞信的四折还要低。除了卖出去的这部分，硅谷银行还有差不多900亿美元证券等其他资产还放在FDIC的下面管理。 处理这次事件对FDIC的损失，预计会达到200亿左右，不过这个损失再加上美国第一公民银行的介入，总算可以最终兑现之前承诺的”兑付所有储户的所有存款“了。 在硅谷银行之前，几乎同时倒闭的签名银行也找到了自己的买家。然后两家难兄难弟在这周全都复牌了，结果一开盘就纷纷跌去了99%以上，硅谷银行的股价甚至一度跌到了1美分。不过毕竟FDIC之前的表态已经很清楚了，保储户不保股东，所以大家蜂拥出逃，最后还是身上只挂着一片破布出来了。 另外关于这次美国银行倒闭的事情，这周中美国也举行了听证会，FDIC的主席、美联储副主席等人都出席了。美联储副主席巴尔说，“硅谷银行的倒闭是一个管理不善的教科书式的案例。”银行没有有效地管理自己投资的那些债券的利率风险，也没有开发有效的利率风险衡量工具、模型和指标。 同时巴尔也承认了监管方的错误，说这是监管者的失察，也是监管系统的失灵。 不过回过头来说，瑞信的麻烦也并没有结束，美国参议院财政委员会这周公布了一项持续了两年的调查结果，称瑞信违反了2014年的认罪协议，在过去近十年，依然在帮助美国富豪隐匿资产和逃税。 瑞信本来在2014年就已经认过罪，还支付了26亿美元的罚款，看来并没有真正吸取教训。这次除了查出来23个超过2000万美元资产的大型未申报账户外，委员会还调查出了瑞信一直帮助一个拥有多国籍的家庭隐藏了接近1亿美元的资产。目前针对这种隐瞒的处罚标准可以达到未申报账户价值的一半，所以看来前面还有一份巨额罚款在等着瑞信。 在那场银行倒闭的听证会外，美国参议院这周里还有另外一场听证会，内容是关于星巴克为什么拒绝给员工加工资。这两场听证会的主题，恰恰折射了美联储加息所造成的两种困境，一边是不断感到痛感的金融机构，另一边则是在高通胀下不断索要更高工资的员工，最后反过来进一步推高通胀。 欧洲的困境和美国也没什么不同，从三十年的低通胀时光里走出来，不仅让央行的货币政策陷入纠结，更是让工会组织也重新活跃了起来。 英国国家统计局给出了个数据，工会与雇主之间因为劳资纠纷而停工的工作天数损失，22年的数据达到了254.2万天，创下了21世纪后的新高。到了23年后，英国这个罢工的趋势也没有任何要停下来的迹象。 与此同时，德国也出现了超过40万运输工人参加的几十年来最严重罢工。法国因为还在推延迟退休和养老金改革，从年初以来各大公会的罢工抗议已经进入到了第十轮，第十一轮也箭在弦上，4月6号就要来了。 似乎现在世界上唯一能听到的正向新闻，就是正在加速腾飞的AI了。 不过在29号的时候，包括埃隆·马斯克在内的一千多名业界和学界的人突然一起发表了一封公开信，呼吁所有AI实验室立即暂停训练比GPT-4更强大的AI系统，时间至少为6个月。 在强调了一定要将风险变得可控外，公开信里还说，这并不意味着AI发展暂停，只是让人们从追求无法预测的黑匣模型的危险竞赛中，暂退一步。 无独有偶，英国政府也发了一份AI白皮书，里面强调了5个原则，覆盖了整个前后端：最重要的自然是安全性，然后在开发和部署前端，需要有透明度和可解释性，在后端也要有问责制，并且具备可补救性。 本周中国和巴西在双边本币直接兑换上达成了一定的进展，不过并不像很多媒体说的那样“不再使用美元作为中间货币”，更多还是今年2月份，两国的央行在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录的延续。 另外基础设施方面也进行了初步的完善，交通银行巴西子行宣布加入中国人民币跨境支付系统，成为系统中南美洲第一家直接参与者。具体会产生什么效果呢？巴西前总统罗塞夫的首席经济顾问亚历山德罗对财新记者表示，目前建立的中巴双边本币结算机制并不能决定企业怎么做，可能对中小贸易企业用人民币和雷亚尔更有帮助，但对巴西大企业影响小一些，因为大企业在国际金融系统中，可能仍然会偏向多用美元。 本周发布的《2023中国网络视听发展研究报告》，里面写到，截至2022年12月，中国网络视听用户规模同比增长4.94%，达到10.4亿人，超过即时通讯用户10.38亿人，是第一大互联网应用类别。而这里面短视频用户占比又达到了94.8%之多，也就是差不多10.12亿。 这10.12亿人，每天刷短视频的时长超过了两个半小时。而且除了接近70%的用户选择刷短视频是因为“娱乐休闲”外，还有45.9%的人把短视频当做日常获取新闻的首选途径，这个比例也超过了看电视。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·阿里拆分六大业务集团各自独立运营上市 张勇统管战略 ·网信办：严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉等违法违规行为 ·多地拟出台民营经济促进条例 能否提振民企信心？ ·2023年养老金统筹调剂规模扩大至2440亿元 上缴地区减少至18个 ·地产下行致回款降速 多家物管企业应收账款显著上升 ·融创解释境外债重组方案 孙宏斌称过去降杠杆不够坚决 ·碧桂园宣布重启拿地 投资重心转移至一二线城市 ·祸起募资巨无霸？先正达IPO上会前夜被刹车 ·多家基金公司经营业绩出炉 投资业绩惨淡不碍净利增长 ·比亚迪2022年净利润同比增446% 半导体业务仍在寻求上市 ·马英九凭吊南京大屠杀遇难同胞 吁“历史绝不可遗忘” ·国台办：统一后在确保国家主权安全等前提下，台湾同胞的社会制度将获充分尊重 ·独家｜进出口银行北京分行原党委书记李莅受审 被控受贿近亿元 ·中国短视频用户达10.12亿 日均刷短视频2.5小时 ·快手2022年收入增速放缓 亏损收窄近七成 ·杉杉现“夺权风波” 公司称创始人之子出任董事长合法有效 ·原硅谷银行全部存贷款由美国第一公民银行折价收购 ·美联储副主席：SVB倒闭是教科书式的管理不善 暗示将加强监管 ·欧美通胀致罢工不断 英国停工规模已创本世纪新高 ·泽连斯基称其已邀请中方访乌 外交部：同乌在内各方都保持沟通 ·币安创始人赵长鹏被美CFTC起诉 官网回应不认可指控 ·GPT革命｜马斯克等千人联署公开信 呼吁暂停训练AI大模型 ·科技部启动“人工智能驱动的科学研究”专项 ·GPT革命｜专访旷视科技CEO印奇：中国要在大模型上快速卡位 | |||
| {{周五晚7点｜风险后欧美央行决定继续加息；TikTok正在丢掉美国市场吗？ | 24 Mar 2023 | 00:13:40 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 两个悬念尘埃落定。 一是瑞信的风波，最终在经过了一个周末的酝酿后，经过瑞士政府在中间的撮合，最终由瑞银集团用32亿美元左右进行了收购。根据上周五时的股价，瑞信的市值是79.22亿美元，所以等于瑞信被打了个4折左右。 瑞士政府在里面不光负责说媒，还给双方提供了1000亿瑞郎的流动资金，还有单独给瑞银的90亿瑞郎担保。费心费力地去维护金融系统的稳定。 但这个事比较有争议的一点是，瑞信的股东在合并后可以获得一定的补偿，大概是每持有20多份瑞信股份就能得到一股瑞银股份。但是呢，瑞信的额外一级资本债券——一种叫AT1的债券，却全被牺牲掉了。瑞士金融市场监管局表示，这部分的债券将减记为零，也就是说所有买这个债券的投资者都将会血本无归。 瑞信的AT1，高达160亿瑞郎，2017年西班牙银行Banco Popular SA债券曾经有过一次大减记，但那次也只有13.5亿欧元。相比之下，瑞信这160亿简直惊为天人。 但是争议点在于，在一般的偿债顺序上，AT1虽然低于其他债务，可优先级是高于股票的。瑞信AT1债券发行条款上倒是的确有说，当面临“生存能力事件”的时候，债券可能将会被全额减记。但债券全被减记，股权却获得补偿，这事让市场为此争论不休。 从瑞信或者瑞士金融市场监管局的角度来看，这个操作倒是也可以理解，毕竟它们的目的不是“破产清算”，而是要保全瑞信集团，并且促成这次合并。所以最终选择了让AT1去吸收损失。 这次看上去更像是一次结果导向的规则解释，也可能会成为金融市场动荡时期的一个常态。 另一个尘埃落定，就是在银行业风险的重压之下，美联储最终依旧选择了加息25个基点，将联邦基金利率提高到了4.75%—5%。 在议息声明公开之后的新闻发布会上，鲍威尔说，银行风波出现后，美联储的确考虑过暂停加息，但是最终加息成为了委员会的共识。无论如何，可以看出来硅谷银行事件还是很大程度地影响了美联储的决策，鲍威尔这次的表态也变得更加温和，他说，“一些额外的政策收紧可能是合适的”，这比硅谷银行出事之前的那次议息会议中说的“继续加息是合适的”，要鸽派多了。 最终，在3月的点阵图中仍然预测2023年美联储联邦基金利率的中位数为5.1%，与2022年12月的预测一样。那么，这意味者美联储还有25个基点的加息空间， 工银国际首席经济学家程实在财新文章《美联储加息风雨无阻》里分析说，降息则大概率出现在明年。在金融不稳定性加剧和持续通胀压力之间，美联储短期内将不再强求更激进的利率水平，但是被动容忍高通胀持续，会加大美国经济陷入“滞胀”的可能。 另外选择坚持与通胀对抗到底的还有英国央行和刚刚促成瑞银瑞信合并的瑞士央行，分别加息了25基点和50基点。 本周中的大事还有：国家主席习近平在莫斯科克里姆林宫同俄罗斯总统普京举行了会谈。根据央视新闻的消息，两国元首就中俄关系及共同关心的重大国际和地区问题进行了真挚友好、富有成果的会谈，达成许多新的重要共识。习近平还指出，同俄罗斯巩固和发展长期睦邻友好关系，符合历史逻辑，是中方的战略抉择，不会因一时一事而改变。 会谈后，两国元首共同签署了《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》和《中华人民共和国主席和俄罗斯联邦总统关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明》。 声明中提到，中俄关系不是类似冷战时期的军事政治同盟，而是超越该种国家关系模式，具有不结盟、不对抗、不针对第三国的性质。除此之外，还列出了八个开展双边经济合作的重点方向。除了贸易、物流体系外，还提到了要稳步提升本币的结算比重、巩固全方位能源合作伙伴关系等等内容。 关于本币结算这块，普京在之后的公开讲话中提到过一个数据，表示在2022年前三季度，卢布和人民币在俄中双边贸易中的使用比重已达到了65%。 而关于能源这一块，中国海关总署这周公布了一个数据，俄罗斯已经在2023年前两个月里，超越了沙特，成为中国最大的原油供应国。 另外普京还说，俄罗斯欢迎中国企业前来取代“已离开俄罗斯的西方企业的工厂”，并且愿意为此提供支持。 最近在欧美市场一直处处碰壁的TikTok，在这周第一次全面回应美国国会议员的质疑。整场听证会从上午10点开始，开到下午3点半左右才结束。在前4个小时中，TikTok CEO周受资就受到了40轮的质询。而且因为每个提问的人只有5分钟，所以看下来的感觉节奏极快，问题尖锐，而且不太允许周受资展开回答，很多时候被要求只能说“是”或者“否”。 其中关于 TikTok、字节跳动与中国政府关系的话题，是一个议员关注的重点。在被问到是否被中国政府“操纵”时，周受资强调字节跳动是一家私营公司，五名董事会成员中有三名是美国人，股权方面60%是机构投资者，20%是创始人，剩下20%由世界各地的员工持有。 在被问到“政府官员要在字节跳动董事会中享有投票权对吗？”的时候，周受资进行了明确的否认。 但不得不说，步步紧逼美国，正成为TikTok最重要的市场。调研机构预计2023年TikTok在美国市场的广告收入将增加到68.3亿美元，而2020年的时候才只有7.8亿。 除了这事外，拼多多在这周也被谷歌认定为恶意软件，从谷歌的应用商店上下架了。谷歌在声明中称，自己的安全程序在扫描应用商店的时发现，拼多多相应的安卓版本中包含恶意软件程序，下架是基于安全考虑。 上个月的时候，安全研究机构深蓝就发布了一份报告，里面提到有互联网厂商通过隐蔽的黑客技术手段，在其合法App的背后，达到了隐蔽安装，用户无法卸载、攻击竞争对手App、窃取用户隐私数据、逃避隐私合规监管等各种违法违规的目的。 当时市场就认为这个App指的是拼多多，不过在那次事件和这次事件中，拼多多都没有回应。 人工智能话题本周延续火爆，宣布入场的人越来越多了。 美颜鼻祖PS的公司Adobe推出了自己的AIGC产品Adobe Firefly，未来将进入到Adobe的全家桶中。由于有了之前那么多产品的铺垫，这个新的Firefly功能没有特别惊艳的地方，大体就是可以根据文字生成视频、根据粗略的示意图生产出完整的创意内容之类的。 英伟达的GTC开发者大会也在本周举行，CEO黄仁勋进行了78分钟的演讲，题目就叫《切勿错过AI的决定性时刻》，还在演讲中四次提到AI的时候，用到了“IPhone时刻”。而英伟达自己，也发布了自己的人工智能云服务DGX Cloud。它的这个云服务并不是加入了云服务商的大战中，而是会和其他云厂商合作，向用户提供能够训练生成式的AI大模型等内容的算力月租服务，将会先在甲骨文云上线，之后陆续会登陆微软Azure和谷歌云。 目前定价是每月租金36999美元起，每个实例都会在每个节点上配备八块A100或者H100 GPU——这两款也是英伟达最新的、在美国禁令中禁止向中国供货的GPU。 对于中国市场，黄仁勋则说，“在中国我们有符合美国出口管制条件的定制版A800和H800芯片，通过阿里巴巴、腾讯、百度等云服务合作伙伴提供落地能力，他们完全有能力去提供顶级的AI算力服务系统”。 除了DGX Cloud外，英伟达还发布了H100的特殊加强版，专门为ChatGPT这样的大型语言模型进行了优化；还有和ASML、台积电、美国芯片设计厂商Synopsys联合研发的计算光刻库，将计算光刻过程加速了40倍以上等等。 ChatGPT自己也进行了更新，开始在ChatGPT中引入第三方插件，首批插件包含了外卖服务、在线购物、法律知识等等。于是在各种“IPhone时刻”过后，看起来我们又迎来了“App Store时刻”。 AI届的热闹程度，已经超过了16年 AlphaGo打败李世石的时候了。 相比其他风风光光的官宣入场，谷歌可能因为之前的Bard发布会翻了车，在这周正式上线的时候显得非常低调，而且用户仍然需要注册后排队等着，目前上线区域也只有英美两个地方。另外，这个Bard除了在社交媒体上获得人们的反馈评价一般外，本身在功能上也比ChatGPT少一些：比如目前还不支持写代码、不支持图像输入、对之前对话的记忆有所欠缺等等。 微软那边动作就显得更快一些，在继上周发布了令业界十分惊艳的AI版 Office全家桶后，这周又将AI图像生成功能Image Creator引入新版必应和Edge浏览器，并面向公众免费开放。现在以文生图的赛道已经挤满了各路高手，其中最火的Midjourney社区成员已经接近1390万人，在25张免费生成照片后，可以选择每月10、30、60美元的付费套餐。 国内公司也耐不住寂寞，创新工场董事长李开复在本周宣布加入战局，表示正在亲自筹组Project Al 2.0。虽然入局晚，但是愿景很宏大，李开复说，“Project AI 2.0不仅仅要做中文版ChatGPT。我认为AI 2.0不仅仅是个高能聊天工具，也不仅仅是图文创作的AIGC生成，Co-pilot和如今看到的应用都还只是AI 2.0能力的开端。我们正积极寻找AI 2.0技术和应用相关的投资机会，加速打造AI 2.0的全新创业生态，对于AI 2.0的未来，我们具有更多更大的想象。” 不过，每次人工智能一起势，人们就会诞生一种，已经坐在“奇点”即将要起飞的错觉。那这次是不是要来真的了？ 作为这轮热潮的始作俑者OpenAI本周与宾夕法尼亚大学联合发布了一篇报告，名字叫《GPTs是通用技术：大型语言模型对劳动力市场潜在影响的早期观察》，已经开始观察起AI的替代效应了。 与直觉不同的是，研究认为受影响最大的是翻译人员、调查研究人员、诗人、动物科学家、公关、数学家、报税员、金融定量分析师、作家、设计师等等。而且就职者受教育程度和薪水越高，暴露在GPT技术下的风险也越高。 反而体力劳动的行业受到的潜在影响最小。 经过一年多博弈后，中国恒大境外债务重组的初步方案终于出来了。整体来看的话，方案的核心还是借新还旧，而且还要大幅延长偿债期限。除此之外，恒大还拿出来旗下两个上市平台：恒大物业和恒大新能源汽车的权益，让部分债权人能够选择债转股。 这其中许家印和妻子丁玉梅个人差不多也有6亿多美元的贷款，还有中国恒大和一些其他相关方差不多27亿美元的贷款，会带头先转成恒大汽车的股权。 一通操作下来，我们来看看可能的结果。根据中国恒大的说法，已经对清算情境下境外债权人的预估回收率进行过分析，针对中国恒大境外无担保债务、中国恒大发行的美元债等四类的持有人，预估回收率仅仅为2.05%至9.34%。 同样日子不好过的还有华融，在2021短暂扭亏为盈后，2022年再度报出了巨亏。3月19号华融在港交所发了公告，预计22年的净亏损额达到了276亿人民币。 华融公布的三大亏损原因是：一是受资本市场波动影响，部分权益类金融资产公允价值估值下降形成浮亏；二是优化调整业务布局，收购重组类不良债权资产规模及收入阶段性减少；三是因为受到宏观经济形势及房地产行业下行影响，信用减值损失计提增加。 造车新势力中，小鹏汽车率先显示出了掉队的迹象。 在本周交出的2022年财报里，虽然全年交付了12.07万辆，同比增长了23%，但是在第四个季度的时候交付量只有2万多辆，同比下降了接近50%。这一成绩也远远落后另外两家新势力。三家的交付排名也在这一年洗牌，2021年的时候小鹏还是最高，到了22年小鹏却变成了老末。 曾经晃点过巴菲特，用3150万拍下午餐后来又鸽了的加密资产企业家孙宇晨，这周遭到了SEC，也就是美国证券交易委员会的起诉。 涉及的指控除了没注册就发行和出售加密资产证券外，还包括了通过广泛的洗白交易欺诈性地操纵TRX二级市场——通俗点，就是孙宇晨付钱给一些大V，然后大V再帮着去兜售那些代币。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·习近平：同俄罗斯巩固发展关系是中方的战略抉择，不因一时一事而改变 ·中俄发布提升本币结算比重、支付领域创新等八个2030年前经济合作重点方向 ·普京欢迎中企进入俄市场取代撤离的西方企业 着力发展跨国运输走廊 ·2022年四季度交付量同比降46.8% 小鹏汽车持续调整人事架构 ·华为透露自研ERP软件 用友、金蝶等股价暴跌 ·仍旧“看天吃饭” 140家券商2022年利润降近36% ·2022年华融再度预亏276亿元 何以脱困 ·腾讯去年四季度营收微增1% 刘炽平谈人工智能发展战略 ·瑞银30亿瑞郎“闪购”瑞信 160亿瑞郎AT1债清零触发亚洲银行债大跌 ·美联储加息25个基点 耶伦否认“全面保险”美股跌超1.6% ·美联储加息风雨无阻 ·美联储坚持加息，抗通胀仍是主旋律 ·耶伦发言力挺中小银行 美国银行股大涨 ·拼多多被谷歌认定为恶意软件 已从谷歌应用商店下架 ·拼多多2022年四季度业绩不及预期 股价一度跌超18% ·马克龙政府挺过不信任投票 法国退休制度改革法案在争议声中通过 ·孙宇晨被美SEC起诉 通过广泛的洗白交易欺诈性地操纵TRX二级市场 ·英伟达力推AI云服务 黄仁勋称AI行业的iPhone时刻来了（更新） ·OpenAI：未来80%美国人的工作将被GPT技术影响 ·谷歌低调上线Bard 当前体验逊于ChatGPT ·李开复宣布成立Project AI 2.0公司 加入ChatGPT创业热潮 ·美学者室温超导论文被质疑 三中国团队称无法重复 | |||
| {{周五晚7点｜暴风前夜：硅谷银行与瑞信推倒多米诺骨牌了吗？ | 17 Mar 2023 | 00:14:52 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 这是山雨欲来风满楼了吗？ 就在一周之内，无数的变量先后涌出，让金融市场变得风云莫测，前途未卜。 咱们先简单回顾下。第一根弦的绷断，自然是硅谷银行的崩溃。本来试图通过增发股票和抛售债券来募资自救，结果直接让股价暴跌了70%。紧接着，储户超过420亿美元的挤兑，让自己的现金结余一下子就变成了负数，光速地倒塌了。 但是后来不少人又觉得这个风险不太会进一步蔓延，一是因为硅谷银行主要服务于中小初创公司，所以扩散程度相对有限；二就是，除了美国联邦存款保险公司很快出手接管了硅谷银行之外，还很迅速地就明确了全部储户都能够获得全部存款。 美联储也配合出手，表示将为银行业提供一年期的流动性，以防止类似的事件再次发生。 不过到了周一开盘后，对危机传导到其他银行的恐慌情绪，还是直接映射到了资本市场上。第一共和国银行盘前一度暴跌了70%，西太平洋合众银行、阿莱恩斯西部银行、嘉信理财集团，也都跌了20%-40%不等。紧接着在第二天香港股市上，汇丰和渣打也分别跌去了5.1%和7.2%。人们一方面担心市场传导，另一方面也担心银行将会被迫调整资产负债表的结构，如果被要求收紧信贷，那么未来的盈利前景也会跟着降低。 相反的，像黄金这样的避险资产都有所上涨。 硅谷银行的余波还没完全消散的时候，资产是硅谷银行两倍多，也更具知名度的老牌财团瑞士信贷，在14号的时候自爆财务报告程序存在重大缺陷。而紧接着，瑞信的最大股东沙特国家银行在这个时候出来表示，自己不会为瑞信提供更多支持。硅谷银行的惨剧还历历在目，看上去孤立无援的瑞信转天股价就一度跌去了30%。 不过，最终与美国一样，官方选择出来为危机边缘的银行站台。根据彭博社的报道，瑞士央行将通过担保贷款和短期流动性贷款，为瑞信提供500亿瑞郎的借款。 这两个事件中，官方出手都快速果决，算是阻断了风险传导。某种程度上也传达了他们现在对风险的重视程度，还有目前的执政优先向。 但从市场的视角去看，就像几片雷云猛地聚集，一时间乌云密布，但雷打了两声后，天又有点晴了过来。 这两片雷云是将就这么散去，还是会成为一场暴风雨的前兆？很多人的看法其实并不乐观。 对冲基金巨头桥水创始人达利欧说，硅谷银行事件，是典型的短期债务周期泡沫破灭的景象。每个短期债务周期大约持续7年，上下加减大约3年。在这个周期里，当央行收紧货币抑制信贷增长和控制通胀，信贷通常会收缩并通过多米诺式传染自我加强，直到央行创造出容易钱消除信贷收缩，也就是创造出新的信贷和债务，这又是给下一个大的债务问题埋下种子，直到这些短期债务周期堆积的债务资产和负债达到一个不可持续的临界点，然后所有的东西在债务重组和债务货币化中坍塌，这个过程大约每75年发生一次，上下加减25年。 达利欧说的内容，简单来说就是在描述：债务会在一个个加息和减息的周期中聚集，最后在经历了一个很长的低利率和大量信贷时期后，大量加杠杆的资产会因为加息和收紧货币而贬值，然后就会产生多米诺式的倒下。而如今我们就处在这个阶段的早期，他也判断后续还会出现更多问题。 贝莱德董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克形容这次事件为倒下的第一张多米诺骨牌，而第二张多米诺骨牌可能来自于资产负债错配，第三张来自流动性错配。其实和达利欧说的意思也差不太多。总之，大家等待的都是要看最终要为多年的货币宽松，和去年一整年的激进加息，付出多大的代价。 当然，这其中还有一个巨大的变量。现在全世界的目光更聚焦在一件事上了：那便是美联储接下来的议息会议。 按照一直以来的节奏，美联储本来觉得自己可以靠着数据把握平衡，在去除通胀和阻止陷入经济衰退之间小心地找到平衡点。结果平衡着平衡着，突然间发现银行崩了。对美联储来说，立在“通胀”对面的风险，也从“衰退风险”，变成了“金融稳定风险”。 权衡下利弊之后，美联储会不会暂且放下自己一直固执坚守的2%通胀目标呢？ 这周正好2月份的CPI也出来了，和市场预期完全一致，进一步下降，同比增幅还创下了21年9月以来的新低，来到了6%，环比增幅0.4%。 根据美联储利率掉期显示，美联储3月加息的概率已经掉到了不到50%。高盛也预计在3月22号也就是下周的议息会议上不会加息，之后会在5、6、7各加25个基点。最激进的野村证券则预测下周美联储会选择降息25个基点。 不过光大证券首席宏观经济学家高瑞东则觉得，即便会有一定程度的由鸽转鹰，但在流动性风险事件平息后，预计美联储关注重心还将落在经济基本面，回归原定的加息路径。从2月非农、通胀数据看出，美国经济仍然展现出强韧性，到年末的时候，通胀水平仍然会明显高于美联储2%的目标，因而预计年内降息概率仍然偏低，高利率环境仍将持续较长时间。 美联储的最终反馈将会在下周的议息会议上揭晓，而在北京时间周四晚间，同样也需要平息潜在风险的欧央行已经给出了自己的答案：那就是，坚持继续加息，再来他50个基点的。欧洲的困境其实和美国差不太多，甚至在通胀上更难处理一些，欧元区2月份的CPI超预期同比涨了8.5%，核心通胀同比上涨4.8%，创下了一年来的新高。 美国前财长萨默斯之前在接受采访时说过，如果欧央行等央行不关注控通胀任务，不再担忧通胀，那么将会铸下大错。所以也难怪在当下这个情况下，欧央行仍然如此意志坚决地进行加息。这次的议息声明中也强调，欧元区银行业具有韧性，资本和流动性资金充足，有需要时，可以为欧元区金融体系提供流动性支撑。 在结束这个话题前，说一下这里面比较有意思的一件事情，硅谷银行CEO 格雷格·贝克尔在2月27号，也就是出事的前两周左右，自己套现了300多万美元硅谷银行股票，手下的CFO、CMO也都分别套现了几十万美元。 看来不光华尔街有狼，硅谷也有，真正做到了穷可以穷储户但不能穷自己。倒是也带来了一点启示，当金融危机真的袭来时，信息差将会成为决定性因素。 回到国内，先来看下楼市的最新变化。 国家统计局公布的2月数据中，70个大中城市里，新房销售价格环比上涨的城市有55个，比上个月增加了19个。在具体价格方面，还是延续了之前缓步挪动的趋势，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，二线城市0.4%，三线城市0.3%。 二手房方面也差不太多，价格环比上涨的城市有40个，比上个月增加27个。与新房相反，二手房价格是一线城市涨得最多，环比涨了0.7%，二线和三线城市分别是上涨0.1%和持平。 虽然非常缓慢，但房地产行业至少已经实现了止跌的第一步，那么未来的复苏能够加速吗？ 我们需要从其他数据中再来进一步看一看。 在2月的社融数据中，当月新增人民币贷款1.81万亿元，同比多增了接近6000亿元，是一个非常宽松的迹象，其中89%都新增在了企事业单位的贷款上。 不过在居民部门新增贷款这项的“中长期贷款”中，仅新增了863亿元。这个“中长期贷款”，其中最主要的就是房贷。那么这个本月新增的863亿究竟是个什么水平呢？虽然同比多增加了1322亿元，那也是因为去年2月的居民部门新增贷款，在接近15年的时间里，首次减少了400多亿，处在一个绝对低位。 如果横向对比，最近两个月的数据，去年12月的居民中长期贷款1865亿元，而今年1月份的数据则是2231亿元。2月的800多亿也就差不多一半到三分之一左右的水平。为什么会出现中长期居民贷款疲软和“小阳春”现象的偏差？一方面现在有很多提前还贷，或者用经营贷置换房贷的原因，减少了增量数据。另外一方面也大体能看出，成交量高涨的现象仍然集中在一些局部地区，在总量上则没有很明显的体现。 再往上游一点来看。 在国家统计局这周发布的数据中，1-2月的房地产开发企业房屋施工面积、新开工面积和竣工面积的同比数据，全都比去年的同比大跌表现要好一些，但是其中只有竣工面积由负转正，同比上涨了8%。这背后是大力推进“保交楼”显现出来的效果，竣工数据的转正，会在接下来会增加楼市供给，让房企增加可变现现房，以及更好保障购房者的基本权益。所以这个数据会有助于人们对楼市底层信心的修复。 但是目前房企的信心显然还没调整过来。 同样是国家统计局的数据，1月至2月，全国房地产开发投资额为1万3千多亿元，同比下降5.7%；其中，住宅投资额约为一万亿元，同比下降4.6%。投资额的下降也对应着新开工面积的减少，1至2月同比下降了9.4%。但好消息是，这三个数据的跌幅都有所收窄。 国海证券首席经济学家夏磊分析说，小阳春基础并不稳固，一方面，疫情积压需求集中释放后，后面需求释放会回归到相对平稳的阶段。之后的需求预计会以改善为主，成交周期也会拉长。另一方面，以往从二手房启动再传导到新房的链条，在这一轮中体现的并不明显，所以也难以带动整体楼市的热度。 本周本来话题热度已经有点沉寂的ChatGPT，随着最新版本GPT-4的发布，又掀起一波热议。最新的模型除了有更强大的文字交互能力外，还可以支持用户和AI模型间的图片交互。在GPT-4参加的GRE考试中，分别在阅读理解、数理和写作三个科目中，击败了99%、80%、54%的人类考生。在美国法学院的入学考试LSAT中，满分180分的考卷，上一版本GPT-3.5能考149分，胜过40%的人类考生，而GPT-4可以考到163分，超过88%的人类考生。 两天后，微软也公布了最新的Office办公套件，继把ChatGPT嵌入搜索引擎后，又融进了Office里，名叫Copilot，“副驾驶员”的意思。这个发布会给业界带来了极大的震撼。首先它不是一个单一生产工具，而是把整个Office套件中功能转化成了一整套系统。想象一下，在Word里通过Copilot就能实现帮你写文章、查资料、改文字。你的这些内容又可以随时转化成PPT或者Excel。或者反过来，你不需要再学习复杂的Excel公式，通过模型对你要求的理解，就可以形成数据和表格。真正实现一键淘汰打工人。 中国AI企业出门问问创始人李志飞形容这次发布会，就是AI的“iPhone”时刻。 两场发布中间那天，还夹着百度发布自己的类ChatGPT产品“文心一言”，不过全程只通过录制的视频演示产品在文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解和多模态生成的能力，也没有对背后的文心大模型参数进行系统性介绍。发布会开始后，百度股价一度跌了9%，最终收跌6.36%。 李彦宏在发布会上坦言，文心一言目前的内测体验并不完美，此时发布是看到了市场需求。果然“市场”才是能唤醒百度的驱动力。 AI在应用层面的猛然加速，也许会引领未来行业格局的洗牌。 在之前已经解雇1.1万人之后，美国社交巨头Meta再次宣布了自己的大规模裁员计划。将在接下来几个月里裁员1万人，并关闭约5000个尚未招聘的空缺职位。 潜逃到美国多年的中国商人郭文贵在美国3月15号被捕。郭文贵和他的“军师”余建明，一共涉及了11项指控，其中就涉嫌各种电汇欺诈、证券欺诈、银行欺诈和洗钱指控等。起诉书里还说，这两个人还涉嫌和别人一起通过虚假陈述，招揽郭文贵的数十万在线粉丝进行投资。 根据美国司法部门的说法，从2018年到2023年3月期间，郭文贵从他粉丝那里骗取的金额已经超过了10亿美元，而他用来买了一座5万平方英尺的豪宅、350万美元的法拉利，两张价值36000美元的床垫，和一艘3700万美元的豪华游艇。 在继美国、加拿大、比利时后，英国内阁办公室公告，在政府设备上禁用TikTok。 央行在周五晚发布消息，决定于2023年3月27日降准0.25个百分点。在这次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 据外交部官网消息，应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问。外交部发言人汪文斌在记者会上表示，习近平主席此次访俄，也是为了和平而去。维护世界和平、促进共同发展是中国外交政策的宗旨。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·李强主持召开国务院常务会议 新一届国务院开始全面履职 ·李强：“两个毫不动摇”是长久之策 民营经济大有可为 ·房企4月再遇偿债小高峰 2月国企发债规模占比超八成 ·1—2月消费同比增长3.5% 餐饮修复快于商品消费 ·2023年1—2月投资同比增长5.5% 高于市场预期 ·2月新增社融3.16万亿元超预期 居民中长期贷款仍偏弱 ·1—2月竣工面积同比转正 楼市暖意开始向上游传导 ·房地产开发投资额仍同比下降 但降幅收窄 ·1-2月工业增加值同比增加2.4% 低于市场预期 ·1—2月经济回暖 由哪些因素推动？ ·“踩踏式”价格战开打？3月10日汽车股普遍大跌 ·外逃商人郭文贵美国被捕 涉嫌证券欺诈等11项指控 ·第一共和银行跌67%后停牌 黄金美债上涨市场全面避险 ·汇丰1英镑买入硅谷银行英国子公司 ·硅谷银行倒闭事件蔓延至港股 汇丰挫5%渣打跌7% ·拜登就硅谷银行事件要求强化金融监管 耶伦超前处置欲避免恐慌传导 ·达利欧：硅谷银行只是泡沫破灭的开端 ·芬克：还有两张多米诺骨牌可能倒下 ·美国2月CPI符合预期同比 美股高开小银行集体反弹 ·美方称其一架无人机在黑海遭俄战机击落 冲突以来俄美两军首度直接碰撞 ·Meta再裁1万人 涉人事、技术、商业等部门 ·ChatGPT升级到GPT-4模型 以图生文时代来临 ·外交部放松外国人来华签证及入境政策 利好国际航班恢复 ·第95届奥斯卡揭晓 杨紫琼成为首位亚裔影后 ·英国政府设备禁用TikTok ·习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问 | |||
| {{周五晚7点｜数据、改革与预期中的中国经济2023 | 10 Mar 2023 | 00:13:03 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 上周六政协会议正式开始，拉开了今年两会的序幕。 伴随着两会进行时，一系列的数据、预期和机构改革也在这一周当中涌出。我们可以借着这些信息，来全面地了解一下2023年，甚至更远未来的中国经济。 先来看一下国务院总理李克强作政府工作报告中，提到的关于2023年的目标：其中国内GDP的增长目标设在了5%，这个目标比去年的5.5%继续下调。从2015年设定的“7%左右”开始，之后基本上是以每年不超过0.5个百分点的幅度，在逐年调低GDP目标。 而在下调经济增长目标的同时，把2023的新增就业目标定为了1200万人左右，去年目标是1100万，提高了10%左右。发改委在计划报告中解释了这个数字，说这么定主要因为城镇就业的新成长劳动力规模仍然较大，其中高校毕业生将达到1158万人。所以1200万人左右的城镇新增就业，是稳就业的基本要求。 城镇失业率的目标定在了“5.5%左右”，跟2022年“5.5%以内”的表述相比，稍微有一点放松。 总体而言，是一份预期之内、且比较稳健的定调。发改委副主任赵辰昕也在之后发布会上表示，预期目标符合经济运行走势和经济发展规律。 再来看看财政的收入预期。 相较于5%的GDP增速，2023年预算安排全年收入增长6.7%，为21.73万亿元。报告里提到的原因是，因为22年集中实施大规模留抵退税后基数偏低，所以为财政收入的恢复性增长奠定了基础。 不过曾经的大头——土地出让的预期情况仍然不怎么好。本身在2022年，以土地出让为主的政府性基金收入这栏，就大幅下降了超过20%。所以在2023年的预算中，这项收入的预期也只写了0.4%。 在收入压力下，2023年也留了3%的赤字率，比22年的2.8%略高一些。不过需要注意的是，这个赤字率并不是简单的用当年的财政收支相抵，还要把预算稳定调节基金、动用结转结余这些因素也考虑进来。比如在刚才提到的，23年全年收入预算的21.73亿中，就包括了调入资金和使用结转结余的1.9万亿元，但即便如此，赤字仍然还在扩大。 赤字规模提升，增量全部靠着中央这边来抗，中央财政比去年增加了5100亿元的赤字，将要通过发行国债来弥补；地方财政这块则没有变化，不过这也是因为地方政府债务也的确很难再承载更多了。 光大证券首席宏观经济学家高瑞东在财新的文章里就写到，国际上通行的地方政府债务率标准是在100%到120%之间，在2017到2019年，咱们还维持在90%以下，2021年就已经攀升到了116%，而在2022年，在3.65万亿新增专项债基础上，还追加使用了5029亿结存限额，这也直接推动地方政府债务率突破了120%的警戒线。 有债就要还，地方政府的还债周期也慢慢大军压进。 2022年地方政府债券支付利息就超过了1万1千亿元，债务付息的支出，就占了地方一般公共预算收入的10.3%。 不过高瑞东也提到，在23年给地方政府安排的专项债券有所增加，高达3.8万亿元，再加上还有1.2万亿可以从2022年结转过来的额度，可使用的专项债理论上达到5万亿。这些可以形成对基建的进一步撬动，再加上之前很多项目都陆续进入建设期，可以形成对经济的推动。 高瑞东预计，2023年的基建投资增速将会超过GDP增速，可以达到7%左右。 说完稳健的增速预期、略有上涨的财政收入预期，和在地方政府债务见顶情况下加在中央财政下的赤字率。我们再来看看和大家生活贴得更紧的CPI预期。 2023年的CPI定在了3%，和去年的目标保持了一致。不过其实去年的全年涨幅只有2%，而每个单月的涨幅也都没有超过3%。 正好在周四的时候，今年2月份的CPI也出来了，最终数值甚至低于此前财新对机构调查结果的下限，仅仅只有1%，这创下了22年3月以来的新低。而PPI更是同比下降了1.4%。2月如此低的CPI本身有一定特殊时点的影响，因为对标去年的2月份中，包含了春节，本身正是物价高涨的时候，而今年的春节则是在1月份，所以有一定错配的因素。 但是扣除食品和能源价格的核心CPI也只涨了0.6%，达到了2021年4月以来的新低，仍然显示出了需求的低迷程度。 再来看看出口数据。 1-2月的出口同比数据仍然处在负值，下降了6.8%。此前的趋势还在进一步地分化——也就是对欧美出口下降，对东盟增加。其中对美国出口同比下降了21.8%，降幅还在扩大，对欧盟同比下降12.2%，但是降幅有所收窄。对东盟则增长了9%，远高于整体的水平。 出口数据基本在市场预期范围之内，但是进口的表现却比较明显地低于市场预期，之前调查的预测区间是从-5%到-9%，但最终1-2月的进口累计同比下降了10.2%。 平安证券首席经济学家钟正生在财新的文章中解释说，目前在疫情后的恢复中，内需的复苏更多集中在服务业而非商品需求，另外就是随着中国制造业的转型升级，而发生了进口替代的效应。 贸易的止跌回升之路，看来还需一些时日。 不过楼市已经似乎逐步进入到了这个周期之中，根据中国房地产指数系统百城价格指数的数据，2月份，百城新建住宅平均价格环比持平，止住“7连跌”态势；而二手住宅平均价格环比小跌0.01%，跌幅跟1月比，微微收窄了0.10个百分点。这个“势”起得还真是非常的缓慢。 不过一路看下来，也能够清楚的看到，居民端的购买需求在短期之内很难有什么大的提振。上周说过，曾经一度被严格限制的不动产私募基金如今要开闸了。从3月1号开始，符合试点要求的管理人就都可以向基金业协会提交申请材料。 有业内人士预计，不动产私募投资基金的市场规模有希望达到10万亿元的级别。而且从这个新发的“4号文”中也能发现，接下来的不动产私募投资基金，会和已经推出差不多两年的公募REITS进行衔接。上游是私募投资基金，筛选出丰富且成熟的项目储备，之后就可以连接到公募REITs的底层资产。所以只从资金层面上来说，这个开闸势必会推动一波楼市。不过反过来讲，基金首先要考虑的还是回报率，如今的收益率和退出保障性是否让基金有足够的出手动力呢？在财新采访的一位北京公募资产研究人士就说，“出险房企有大量的住宅项目，也不缺金融工具，只是需求端没真正恢复，大家都不敢下手”。 需求端的修复的确在发生，只不过比较缓慢。央行日前发布了第四季度货币政策执行报告，里面可以看到12月新发放个人住房贷款利率平均是4.26%，继续下降，同比低了1.37个百分点。创下2008年有统计以来的历史新低，而且继续与现行5年期LPR 的4.3%拉开差距。 所以现在的情况就是，新发房贷利率在LPR以下运行，与原来在LPR基础上加点形成的存量按揭利率形成了两个世界。 不过楼市这段时间政策给得多是多，但大多都是围绕在放开限购、对房企资金松绑，还包括允许带押过户之类的流程优化，但对购房者而言，真金白银的实惠其实并没那么多。所以，并不是促销不动，而是还不够舍得促销。不信你看这周里东风集团在湖北省的大促销，一组海报刷爆了朋友圈和社群，其中包括东风本田、东风雪铁龙、东风日产等很多车型都在贴上了“政企补贴”后进行了大降价，其中东风雪铁龙C6的车型降价幅度更是达到了9万。 东风集团股份总部本身就是在湖北武汉，目前官方也还没有公开解释补贴是由哪一级财政承担。但本来在22年销量不佳、只卖出了不到3000辆的C6，滞销的车辆也都迅速脱销。现在要想买C6，还需要先缴纳定金。 这次的“政企补贴”也搅动了整个湖北市场，一汽丰田、上汽大众等品牌在当地的经销商也都纷纷跟进，宣布了降价促销的信息。 在本届两会中，最重要的莫过于对新一届国家机构和全国政协领导人的选举，以及机构改革的事项。 在3月10号上午，十四届全国人大一次会议在人民大会堂举行第三次全体会议。根据新华社消息，习近平在国家主席选举中获得全票，在中央军委主席选举中获得全票。赵乐际当选为第十四届全国人大常委会委员长。韩正当选为中华人民共和国副主席。 机构改革这次最重要的一个变化，是将成立国家金融监督管理总局，统一负责除证券业之外的金融业监管。这也是在2017年国务院金融稳定发展委员会成立之后，中国金融监管领域的又一次重大变革。 总局将在银保监会的基础上组建，银保监会将不再保留，此外还有一部分央行和证监会对消费者和投资者的保护职责等也被划入进来。 国家金融监督管理总局作为国务院直属机构，将强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置。 于是，曾经的“一行三会”在变成“一行两会”之后，又将变成“一行一局一会”的新格局。 另外一点就是从整体上，将对中央国家机关人员的编制进行精简，比例为5%。收回的编制主要将用于加强重点领域和重要的工作。 与中国相对宽松的货币环境和低迷的消费截然不同，美国这周继续走在自己拧巴的数据当中：就业数据依旧强劲，甚至美国首次申请失业救济的人数，还创下了五个月来的最大增幅。而一直在措词上左摇右摆的鲍威尔，也在这周的一个听证会上明确的说， “最新的经济数据比预期的要强，这表明最终的利率水平可能要高于之前的预期”，“如果整体数据表明有必要加快收紧政策，我们将准备加快加息步伐。” 这番言论过后，市场对终端利率的预期，也指向了5.5%到5.75%的区间。当日美股三大指数也收跌超过1%，跌幅最大的道指收跌了1.72%。 美国在对中国方面的封堵上，除了扩充得越来越广的“实体清单”外，也继续在TikTok上下手。当地时间3月7号，美国参议院有12名议员联合提出一项法案，要求美国政府调查来自中国、俄罗斯、朝鲜、委内瑞拉、古巴和伊朗的科技产品，并做出相应处理。 这个法案也得到了两党参议员的支持，被调查对象中，就包含了在一年内任何一个时间段，美国用户超100万人的社交App。在总结法案时，参议员们也说到，字节跳动的TikTok、腾讯的微信、支付宝等App在美国引发了越来越多担忧。2023年1月15号开始的一个月时间中，美国下载量排名前二的App全部都来自中国，分别是拼多多的Temu和字节跳动的TikTok。 最后说一下本周中的一个来自科学界的大事件。 3月7号一场发生在远在美国拉斯维加斯举行的物理学术会议，掀起了轩然大波。因为一位叫做兰家·迪亚斯的助理教授团队，发现了一种在室温和相对较低压力下具有超导性的材料。 这个结论为什么惊人，因为“超导”意味着在电流通过时，可以不会遭受阻力，也不会产生任何损失。“超导”现在并非没有，只不过只存在于一些极端条件下，比如在差不多约-273.15摄氏度情况下的汞。 所以在室温条件下实现超导，可以说是全世界物理学家的梦想之一，而迪亚斯给出的实验条件也相对简单，如果被验证，可以直接应用在很多领域。 不过这事情还需要一定时间的检验，因为这个迪亚斯在2020年10月曾经在《自然》杂志上刊发过室温超导的研究，但是后来因为其他团队无法成功重复。导致《自然》杂志最终撤回了迪亚斯团队的文章。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·习近平全票当选为国家主席、中央军委主席 ·预算报告：2023年财政收入预期增长6.7% 土地出让收入预期仍然低迷 ·2023年中国经济预期增长5%左右 新增城镇就业目标上调至1200万人左右 ·如何看待5%左右的增长预期？发改委：符合经济运行走势 ·政府工作报告释放的九大信号 ·2月CPI同比增速回落至1.0%PPI降幅扩大至1.4% 均低于预期 ·1—2月出口同比下降6.8% 略好于市场预期 ·内需尚在恢复中：1-2月外贸数据点评 ·2023年赤字率升至3% 新增地方专项债3.8万亿元 ·2023年财政预算草案的六大看点 ·2023年前两个月乘用车零售销量同比下滑近两成 ·金融监管新方案亮相：设国家金融监督管理总局 央行恢复省分行 ·国家信访局将升格为国务院直属机构 ·组建国家数据局 由发改委管理 ·商务部前部长钟山领衔新一届全国人大财经委 ·全国楼市成交量升价稳 三四线城市观望情绪较浓 ·本地政府大力度补贴 东风系车企在湖北省内全面降价 ·小米汽车完成冬季测试 雷军预计2024年上半年量产 ·外籍个人跨境资金转出受阻？ 外汇局回应：属银行业务基本流程和内控要求 政策无变化 · TikTok监管风暴继续 美参议院草案拟要求美国政府处理中国App ·秦刚：美高官声称台湾问题不是中国内政，我们坚决反对并高度警惕 ·秦刚：若美方不踩刹车，再多“护栏”也挡不住脱轨翻车 ·中澳关系渐次回温 澳大利亚总理称若受邀将愿意访华 ·战事一年逼出“德国速度” 德国何以基本摆脱对俄天然气依赖 ·政协委员白重恩：建议不限制光伏硅片制备技术出口 ·鲍威尔：通胀压力高于此前预期 可能会加快加息步伐 ·长短端美债利差倒挂扩大至40余年来新高 衰退忧虑再起 ·美国通胀失控了么 ·再度刷屏的“室温超导”靠谱不？不日见分晓 | |||
| {{周五晚7点｜2月PMI创十年新高；马斯克“宏图计划”欲告别稀土 | 03 Mar 2023 | 00:13:54 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 各国、各地与中国内地之间的出入境防疫管控，在这周进一步地放宽了。首先是入境的要求，最近中国驻泰国、匈牙利、马来西亚等国家的多个大使馆，都宣布不再要求赴华旅客出示纸质的核酸报告，而是变成进行抗原测试就可以。 在出境方面，之前因为入境区别对待大陆游客而闹得沸沸扬扬的日本与韩国，也有不同的放宽。比如日本方面接下来会只对20%的旅客进行抽检。 另外就是在香港与内地通关之后，又在本周取消了所有与疫情相关的社交距离措施，也将从3月1号开始全面撤销口罩令。至此，最后一个拥有全面口罩令政策的地区也就此退场。再往前数，还是2月13号前的新加坡和1月30号前的韩国。 说不定防疫相关的话题，今天也会是我最后一次在节目中提到它。从每周最重要的话题之一，到仿佛不再有人关心，其实仅仅过去了两三个月。 本周2月份的PMI数据出炉，国家统计局版本的制造业PMI为52.6，这个数字达到了2012年5月以来的最高值。财新的版本为51.6，是七个月来首次站上了荣枯线，而财新服务业PMI录得了55，也是去年9月以来的新高。 两个数据，都显示出了制造业在供给端和需求端的同步扩张。在整个2月，制造业生产指数、新订单指数和新出口订单指数，都来都了扩张区间里。新出口订单指数还创下了8个月的最高值，人们一度非常担忧的外需疲软和出口下滑问题，似乎正在缓解。说明海外市场的需求、国内生产经营的恢复，以及出口运力的问题，都在得到改善。 而讨论得很多的产业链转移问题，似乎也没有在那么迅猛的发生。 在之前的数据中，2022年最后一个月的出口数据已经同比下跌了9.9%，其中欧美下跌非常明显，而东盟成为了中国出口的主要支撑点。对美国的出口额占比为16.2%，虽然仍然是中国的第一大出口国，但是已经同比下降了19.5%。相反，东盟则上升到了15.6%的占比。 所以中国首席经济学家论坛研究院副院长林采宜也撰文解释了这个现象，她说，在中国出口数据背后的真相是，即便美国等发达国家出于产业链安全考虑因素，自发性地降低对中国出口的依赖程度，将部分低端制造业订单转移至东盟，但由于东盟在上游原材料端仍依赖于中国进口，实质上是转口贸易和产业链的再分工。 从美国进口视角分析，美国自东盟进口份额增加时，自中国的进口份额减少，但同期中国对东盟出口份额提升，其中存在连锁效应。 中国美国商会在3月1号发布了一份《2023年中国商务环境调查报告》。 里面对差不多1000家在华美企进行了调查，显示到2022年底的时候，有74%的受访美企并没有考虑向中国以外转移自己的供应链。不过当然，“中美关系紧张”这一条，也被美企被列为在华经营的首要挑战，而且还有46%的美企预计中美关系会在2023年继续恶化。 所有横亘在中美关系之间的企业，都在谨慎地评估每一丝风吹草动，以来做出企业的重要决策。 有一组数据倒是可以一定程度展现出美国对中国关系现阶段的水平位。美国国会在2月的最后一天召开了听证会，美国商务部分管工业和安全的副部长出席，总结了过去一年美国对华的出口管制情况。在整个2022财年中，对华出口许可申请中，约有69.9%获批，剩下的申请都被拒绝或者退回。 除了一定被拒的几率外，整体的申请周期和流程也变长。一般申请的平均处理时间差不多为40天，但是对华出口许可证的申请则平均需要77天。 在2022财年，在经过BIS——也就是一直管着“实体清单”的美国商务部工业和安全局调查后，有9名涉及中国的个人和企业被定罪，服刑期限总计152个月，赔偿约72万美元。而这个数据实际上有着大幅的缩减，因为在2021财年，与对华出口违法行为有关的处罚，总额接近了600万美元，且导致了226个月的监禁。 一边阻碍对手，一边自己大力发展。 美国政府这周还有两个动作，一是又将28家中国实体加入了“实体清单”中，其中就包括了AI公司第四范式、中国最大服务器厂商浪潮集团、国产CPU厂商龙芯中科、深圳华大基因研究院等等。 另一个动作是，自己酝酿已久的527亿美元芯片补贴计划正式开放申请，从2月28号开始，所有潜在申请者开始递交意向声明。接下来的进程中也明确显示了美国政府的优先倾向：会让先进制程半导体生产者先一步进行申请，然后在差不多两个月后，再由当前一代制程、成熟制程或后端生产者发起申请。 除了接近400亿的直接补贴，在贷款和贷款担保这块还能撬动750亿美元。但补贴也不会直接撑起一个项目的大部分，根据芯片项目办公室的预计，直接补贴、贷款及贷款担保的总金额，不会超过项目资本开支的35%，其中大多数直接补贴额度，将会介于5%至15%之间。单个项目目前的补贴上限是30亿美元，不过根据现有规定，如果能证明有足够的价值，这个上限也可以松动。 另外值得一提的就是，美国也并非完全不计成本一味投入。对于获得直接补贴超过1.5亿美元的申请者，都会有一个预估的项目收益，如果实际收益超出了预估，那么申请者就要和美国政府分享一定比例的超额收益。 而在宣布开放申请的公告中，还明确提到，根据《2022年芯片和科学法案》，申请补贴成功后，申请人必须签订一项协议，除了部分优先条件外，要承诺在接受补贴之日起的10年内，都不得与任何“受关注的国外实体”进行实质性提升半导体制造能力的任何重大交易。 而中国，毫无疑问就在这“受关注的国外实体”之列。 在本周一场北大国发院院长姚洋和中国社科院学部委员张宇燕的对谈中，张宇燕就评价说，“当前形势下，大国博弈有转向负和博弈的趋势。所谓零和博弈，用特朗普的话讲，我赢你输；而当前则是负和博弈，‘我可以受损，只要你的损失比我大’”。 重新回到国内经济上来。 中国财政科学研究院连续七年都在做关于“企业成本”的调研，今年的调研在本周发布，涉及到的结论以制造业、小型企业、民营企业为主。 报告的结论是：连续数年的减税降费政策，的确降低了不少企业的税费负担，从19年到21年，税费占企业成本的比重从7.33%，下降到了6.67%。但另一方面，各类其他成本也在随之飙高，比如有需要去稳定供应链的一系列成本，也还有部分领域仍然存在监管过度所导致的隐性成本。 而另一侧，是2022年宏观税负，也就是税收收入占GDP的比重已降到了13.8%。所以无论是从财政收支矛盾的角度，还是减税降费政策的边际效应减弱角度，都像报告中总结的那样，“持续大规模减税降费的政策空间已经不大”。 中国财政科学研究院院长刘尚希表示，减税降费相当于对冲了企业的成本负担，但赶不上公共风险扩大带来的企业成本压力，未来还要回到十八届三中全会明确的“稳定宏观税负”目标上。 像美联储加息，中国的房地产、人口这类话题，都是我们节目里无法绕过，长期关注的话题。而在这跟踪过程中，也能看见一些趋势蔓延到了很多其他领域。 在老龄少子的社会结构中，局部地区的居民医保基金出现赤字几乎无法避免。最近国家医保局公布了一组数据，2021年收入9724亿元、支出9296亿元，结余率仅为4.4%。 而很多省份，包括山东、天津、广西，都出现了接近10亿左右的缺口。 而且这个赤字也仍然有扩大的风险，因为远期来看，医保基金的收入仍会减少，支出还在增加。根据《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》，近年来全国医药费用年增幅在8%左右，如果和2011年相比，全国次均住院费用由6632元上涨到11003元，十年间涨幅约66%；全国次均门诊费用由180元上涨到329元，涨幅约83%。 另一方面，虽然逐年提高了个人缴费的部分，但是这同样也增加了民众压力。从2011到2022这11年间，个人缴费标准从每人每年50元提高到350元，涨价加上居民医保的非强制缴费，都使得参保积极性不够稳定。 另一个趋势是，人口与学位在数据上的进一步割裂。 在2022年中，1193万的高考报名人数，和1076万的高校毕业生数双双刷新历史，但是另一边，出生人口数量则在连续六年的下降中，首次变成了956万的负增长。 所以测算下来，未来高校还可拥有超过十年的招考热潮。但是，根据首都经济贸易大学张立龙等人的团队，依据第七次全国人口普查数据做出预测，中国学前、小学、初中、高中、高等教育的学龄人口将分别在2020年、2023年、2026年、2029年、2032年达到峰值，之后进入快速减少趋势。 事实上，教育部在2021年7月发布的《关于“十四五”时期高等学校设置工作的意见》中就已做出明确应对，要求从严控制高校设置数量；注重优化存量；避免贪大求全、盲目扩张。 一些地方也已经做出实际回应，比如常住人口负增长已经十余年的黑龙江省，就在去年底的时候表态，十四五期间原则上不再增设新的普通高等学校等等。 在具体审批上，这一趋势也非常明确。在过去一年间，广东湛江市、揭阳市等地原计划建设的湛江大学、普宁大学等，都纷纷折戟了。 最后再来说一下其他的要闻。 在2月28号外交部例行记者会上，有记者提问问中方看法，表示，美国国务卿布林肯在最近说，世界如此关注台海危机的原因之一是，这不是中国根据其主权所认为的内部事务，而是全世界都关心的问题。毛宁回应说，布林肯国务卿的言论极不负责任、十分荒谬，中方坚决反对。再次强调，台湾问题纯属中国内政，是中国核心利益中的核心，是中美关系政治基础，是中美关系第一条不可逾越的红线。中方决不允许任何外部势力干涉中国内政。我们奉劝美方悬崖勒马。 3月1号的时候，国家主席习近平在人民大会堂同来华进行国事访问的白俄罗斯总统卢卡申科举行了会谈。习近平指出，世界正面临百年未有之大变局，维护世界和平与发展任重道远。中白是国际公平正义的共同维护者。他还表示，中国立场的核心就是劝和促谈。 漫长寒冬后，楼市在2月出现“小阳春”。根据市场研究机构克而瑞本周发布的数据显示，在监测的30个城市中，2月合计成交面积为1622万平方米，同环比涨幅均超过四成。 而且这次回暖的结构和之前有所不同，这次一线城市受限于供给不足，成交面积合计188万平方米，环比下滑7%，同比上涨1%；反而是二三线城市合计成交1434万平方米，环比上涨50%，同比上涨51%。 本周B站、瑞幸等公司发布年度财报，B站2022年全年总营收219亿元，同比增长13%，但是调整后的净亏损达到了67亿元，亏损额同比扩大21.82%。瑞幸2022年实现收入132.93亿元，同比增长高达66.9%。在非美国通用会计准则的口径下，实现运营盈利15.52亿元，首次在年度经营利润上转正，在2021年时，这一项还是亏损了2.36亿。同时瑞幸在这一年还超越星巴克，成为目前国内门店数量最多的连锁咖啡企业，达到了8214家。 特斯拉在本周召开了自己的投资者大会，马斯克发布了自己“隐秘宏图计划”的第三篇。在下一阶段的计划中，特斯拉打算研发不需要使用稀土的永磁电机。这一表态直接在第二天把稀土板块给拽了个跟头，多只相关股票大跌。 此外马斯克还提出了一项远期的宏图愿景，他认为全球要实现可持续能源经济，需要240太瓦时的储能，要想实现这个目标，需要实现将现有电网变成由可再生能源构成，推动汽车全面电动化等多个目标，最终达到尽可能摆脱对化石能源的依赖。实现这件事情，他预估需要10万亿美元的投资。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： · 入境要求再放宽 多国来华可用抗原代替核酸 ·香港全面撤销口罩令 最大检疫设施停止运营 ·韩日等多国3月起放宽对中国旅客入境要求 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| {{周五晚7点｜楼市继续“给油”：扬州取消限购、广州错峰出地 | 24 Feb 2023 | 00:12:48 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 一年前的今天，俄罗斯总统普京宣布，将在顿巴斯地区开展特别军事行动，正式拉开了俄乌冲突的序幕。 一年过去，战线仍然在几个俄占区焦灼。在临近一周年的这一周时间里，各方开始隔空喊话，空气中仍然弥漫着剑拔弩张的味道。我先按时间线来捋一下本周中，各方所做出的举动和表态。 2月17到19号。在2023年慕尼黑安全会议上，几乎所有参会的北约国家政要都在发言中继续明确了自己立场，表示将继续向乌克兰提供军事援助。美国国务卿布林肯在会上说，北约的团结和扩张“应当感谢俄罗斯总统普京，他做得比任何人都多”。 北约秘书长斯托尔滕贝格说，“保证乌克兰实现持久和公正的和平的唯一途径，就是向乌克兰人提供军事支持。” 而回顾过去两个月西方对乌克兰的军援，无论是规模还是力度，都在持续加速。 很多之前因为担心造成冲突升级的重型杀伤性武器，逐渐被各方相继放行，比如美国爱国者导弹系统、德国“黄鼠狼”步兵战车、德国“豹”式主战坦克等等。英国还在泽连斯基访问欧洲后，暗示可能在未来向乌克兰移交先进战斗机。 20号的时候，本来在此前公布的计划中，只对波兰进行访问的美国总统拜登，从波兰秘密乘坐火车穿过了波兰和乌克兰边界，来到基辅与泽连斯基进行了会谈，并在基辅宣布了美国对乌克兰的价值5亿美元的新一轮军事援助，其中就包括新一批“海玛斯”火箭炮系统，以及反装甲系统和空中监视雷达。 21号，俄罗斯总统普京发表了年度国情咨文，整个演讲持续了105分钟，是普京最长的一次。 演讲中普京也再次指责西方在煽动冲突，并且希望可以“一劳永逸地终结我们”、“打算将局部冲突转为全球对抗的阶段”、“但他们也不能不认清，要在战场上打败俄罗斯是不可能的。” 普京继续指责，说俄罗斯没有在乌克兰发动战争，“战争是他们发动的，我们将竭尽全力阻止”。 在谈到本国的经济方面，普京说，西方对俄罗斯的经济战并没有取得效果，尽管曾有预期称，俄罗斯的经济会在2022年萎缩达20%-25%，但根据年底的最新数据表明，俄罗斯经济全年萎缩水平为2.1%。他还说，西方的制裁战正在惩罚自己，因为俄罗斯年内的通胀率预计将处在4%-5%水平区间，而西方是17%。 在讲话的最后，普京在严厉的措辞中，回到了对外关系问题上。他说，俄罗斯与美国之间“一切都结束了”，今天两国关系的恶化完全是美国的责任。并且表示，俄罗斯将暂停参与美俄之间的《新削减战略武器条约》，也不会允许美国检查员根据该条约对俄罗斯的相关核设施进行检查。 这个《新削减战略武器条约》，是用来限制俄美两国保有的核弹头数量的，也是现在两国之间唯一的军控条约。这个条约是2010年梅德韦杰夫任总统时，和奥巴马签署的。在2021年快到期前又被延长了5年。 在普京发表国情咨文的同一天，拜登来到华沙进行了演讲。 他说，美国对北约和北约宪章第 5 条的承诺坚如磐石。俄罗斯了解这一点。对任何一个成员的攻击，等同于攻击所有成员。这是一个神圣的誓言，这个神圣的誓言将会对北约的每一寸土地进行防御。 到了22号，俄罗斯总统普京在莫斯科会见中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅。 王毅表示，当前国际形势复杂严峻，但中俄关系历经国际风云考验，成熟坚韧、稳如泰山。危机和乱象虽时常出现在我们面前，但挑战和机遇并存，这就是历史的辩证法。中俄全面战略协作伙伴关系从不针对第三方，也不受第三方干扰，更不接受第三方的胁迫。 在乌克兰问题上，王毅表示，赞赏俄方重申愿通过对话谈判解决问题。中方将一如既往秉持客观公正立场，为政治解决危机发挥建设性作用。 到了24号，俄乌冲突一周年的当天，中国外交部官网也发布了关于政治解决乌克兰危机的中国立场。里面提到了尊重各国主权、摒弃冷战思维、停火止战、启动和谈、停止单边制裁、确保产业链供应链稳定等共12个方面。 回到国内，看看房地产市场这周的动向。 先说拿地方面。在各地土地不断出现流拍后，自然资源部在2022年底就已经发过文件，计划要建立拟出让地块清单公布制度，告别之前是为了给市场降温用的“土地集中竞拍”制度。不过现在各地方在土地出让的方式上，已经开始进行微调，以此来更好地配合房企的节奏。 比如在本周广州公共资源交易中心挂出的若干地块竞拍公告中，八宗地块的竞拍时间都隔着比较远，显示出了明显的“错峰”意图。 根据宅地出让公告，每宗地块缴纳保证金的截止时间是竞拍的前三天。这也意味着，一旦房企没有在土拍中获得心仪地块，还可以迅速将保证金投入到另一宗地块中。而在原先的集中供地中，房企是没有这种辗转空间的——当然另一方面，这对地方政府而言，让房企们好好准备，也可以把价格卖得更高一些。 再来看看城市的限购新政。 这周中，扬州市住建局出台了《关于积极支持刚需和改善性住房需求的通知》，正式取消了已经执行超过五年的住房限购政策，在之前的要求中，在扬州市区拥有三套及以上住房的居民家庭是不得再购买新房的。另外限售方面也有不小程度的放松，原来如果想在扬州买二套房，非市区购买的首套房都要限售三年，现在也取消了。 除此之外，《通知》中还说，要将现在首套房贷利率从LPR减20BP变成减50BP，调整为3.8%。 遥记去年5月份，南京试图一步到位，发文表示将取消二手房的限购措施，不过这个政策内容很快夭折，仅仅过了半天不到便被删除，现在想想还是过于超前了。而如今，这一层扭捏的窗户纸已经快被捅破，城市也从试探转为了快速行动，毕竟在有限购房意愿下的资金也同样有限，城市之间亦存在着竞争关系。未来势必还将迎来更多城市去松绑购房政策。 再说下房企的现状。 截止2月21号，根据Wind的数据，在A股119家房企中已经发布2022年度业绩预告的66家房企中，有38家预计亏损，占比接近六成。如果把这66家房企的归母净利润加总，那么显示的亏损将会超过千亿，而其中更是有36家对资产计提了减值准备。 房企们乌泱泱的纷纷选择看衰自己，也引来了监管的注意。从1月下旬起至今，上交所和深交所针对华远地产、大悦城、华侨城A、皇庭国际等十多家房企发出问询函，要求它们说明计提资产减值损失涉及的具体资产和项目情况等等问题。 不过对于这个现象，一名会计师事务所的从业者告诉财新记者，在现在这个市场情况下，很多房企无论怎么努力调整报表，账面上都是亏损，所以就干脆把未来几年可能出现的项目亏损一并都计提了。 看来房企已经做好了“轻装上阵”的准备，只是不知道接下来的旅途还会不会布满荆棘。 但从目前来看，仍然需要更多资金进场。证监会也在本周启动了不动产私募投资基金试点工作，官方表示，这次试点是为了“促进房地产业良性循环和健康发展”决策部署，健全资本市场功能，促进房地产市场盘活存量，支持私募基金行业发挥服务实体经济功能的重要举措。 而再往更远期来看，目前关于生育率相关的数据，也让人不禁为未来的需求所担忧。上海卫健委本周发布了数据，显示2022年，全市的总和生育率为0.7，而平均初孕年龄达到了30.36岁。这个“总和生育率”指的是平均每对夫妇生育的子女数，如果想保持总人口基本持平，生育人数能顶上死亡人数，那么国际上一般以2.1作为一个世代更替的水平线。而低于1.5以下，就属于“超低生育率”。 所以再来看上海的0.7，还要在“超低”的基础上再拦腰砍上一刀。 不过这也是东亚地区的一个共性，韩国这周也出来自己的生育率，2022年韩国新生儿创下了历史新低，同比减少了4.4%，而总和生育率更是首次跌破0.8，来到了0.78。 杭州市政府在这方面先行了一步，本周公布了政策，将在今年首次向同一对夫妻生育二孩、三孩，且新出生子女户籍登记在杭州的家庭发放育儿补助。目前计划是向二孩家庭一次性发放补助5000元，向三孩家庭一次性发20000元。 补充一些本周的其他要闻。 根据彭博社的报道，中国财政部等部门在上个月的时候，向一些国企提供窗口指导，要求它们结束和四大审计公司的合作。在报道中提到，离岸子公司仍然可使用美国审计师，但母公司在签订合同时，需要聘用中国大陆或香港会计师。 在高盛本周举办的2023全球宏观年会记者会上，高盛中国首席股票策略师刘劲津说，目前海外长钱对中国还存在三大担忧：第一是，中美关系紧张及地缘政治风险加剧，长线基金不愿轻易下注；第二，中国房地产市场未来预计仅出现“L”型复苏，其他行业能否复刻房地产对中国经济的拉动作用尚有疑问；第三，近期中国政府对互联网、平台经济的支持政策是否具有持续性尚不明朗。 不过相比长钱，海外对冲基金则表现的比较乐观一些，在过去3个月中，高盛对冲基金客户的中国股票持仓，已经从占他们全球股票持仓比重的7%弹升到了14%，处于有记录以来的高位。 美国本周出炉了2月份的PMI数据还有美联储的议息纪要。 标普国际PMI初值为50.2，创下了8个月来的新高，数据出来后直接引得美股三大股指在当天跳水超过2%。强劲的数据继续引发加息预期升温，不过在最新的议息纪要中，大多数还是支持了25基点的加息节奏，这也让市场又平静了一点。 ChatGPT火了没俩月，已经让欧盟计划更新自己即将出台的人工智能法规，也就是《人工智能法案》了。立法者正在为可以生成图像和文本的人工智能模型制定规则，要求一些公司阐明其人工智能模型的内部运作原理。 爱奇艺本周公布了自己2022年的全年业绩，历史上第一次实现全年盈利，非通用会计准则下，归属于公司的净利润为13亿元，而在2021年的同一口径下，净亏损高达45亿元。 这一次盈利来之不易，先是从2021年底开始大裁员，然后再大幅减少广泛的内容投入，而聚焦到头部内容上。CEO龚宇还介绍了热播剧《狂飙》在平台上打破的各项数据，还强调，“我们坚信这样的成功是可复制的”。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。 相关新闻： ·中方发布关于政治解决乌克兰危机的中国立场：尊重各国主权、停火止战、启动和谈 ·普京称将逐步而慎重地完成军事任务 谴责西方欲一举“终结俄罗斯” ·普京会见王毅 中方赞赏俄方重申愿通过对话谈判解决问题 ·王毅同俄方会晤：双方坚决维护亚太和平 就乌克兰问题等交换意见 ·王毅会见乌外长：中国和乌克兰是战略伙伴 愿同国际社会一道避免形势进一步恶化 ·拜登在冲突爆发周年前夕突访基辅 马克龙反对进攻俄罗斯本土的想法 ·中方发布《全球安全倡议》文件 秦刚阐述破解安全困境的中国方案 ·外交部：布林肯颠倒黑白 望拜登不寻求“新冷战”言而有信 ·外交部介绍王毅布林肯非正式接触：如果美方执意借题发挥扩大事态，中方必将奉陪到底 ·乌拉尔原油贴水加剧 俄石油收入同比大幅下降 ·联储发布开年首份议息纪要 美股三大股指涨跌互现 ·欧盟将出台法案规制高风险AI 各方求解AI道德风险 ·爱奇艺盈利改善百度业绩 李彦宏称“文心一言”将率先接入搜索 ·爱奇艺首次实现全年盈利 管理层称《狂飙》经验可复制 ·2022年中国汽车专利公开量超36万件 同比增长13%达近三年最高 ·华为计划成立生态汽车联盟 余承东承诺车BU在2025年盈利 ·贝恩：中国2022年战略并购交易金额同比下降34% ·多家A股房企2022年业绩预亏 计提存货跌价准备引监管关注 ·江苏扬州全面取消住房限购 改善性换房不再限售 ·广州供地告别集中竞拍 首批八宗宅地“错峰”出让 ·大智慧实控人卖股赔公司3.35亿元 财务造假董监高也得赔钱 ·高盛：海外长钱对中国股市存在三大担忧 ·头部瑜伽连锁机构梵音欠薪、闭店 会员退费艰难 ·国常会：坚决制止乱收费、乱罚款、乱摊派，健全长效监管机制 ·政治局第三次集体学习 习近平强调切实加强基础研究 | |||
| {{周五晚7点｜包凡失联；超额储蓄如何转消费？ | 17 Feb 2023 | 00:13:33 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 巴菲特又减持了。他不光减持了，甚至还踏空了。 这次的减持对象并不是比亚迪，而是在2022年第三季度才刚刚买入的台积电。 根据伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）披露的季度持仓报告，公司在2022年的第四季度，就已经抛售掉了大量的台积电股票。从持有差不多6000万份ADR，降到了只持有829万份，持仓量锐减掉了86.2%，市值只剩下6.2亿美元，几乎清仓，上演了一出极具反差感的短线操作。 而且由于只主要持仓了第四季度，在这个时期的台积电ADR价格，先跌后涨，最终只录得了8.6%的涨幅。而在进入到2023年以后，台积电美股ADR价格已经累计上涨了超过30%，可以说巴菲特完美错过。 台积电在1月份交出的上一年四季度财报其实并不差，营收同比增长了42.8%，净利润同比增长78%。虽然营收环比减少了1.5%，但也比公司之前的业绩指引要高一些。不过在未来业绩预估中，台积电预计一季度将环比减少14.2%，台积电总裁魏哲家判断，半导体行业将会在上半年触底，但会在下半年开始复苏。 而从整个行业来看，市场调研机构群智咨询首席分析师陈军曾经在年初时判断，2023年晶圆代工行业的平均产能利用率将为75%~80%，2023年的整体市场需求将只相当于2021年的80%。 这些是否成为巴菲特减持的理由，我们不得而知。也有人分析可能这样的操作来自于他的两个投资副手——毕竟老爷子一直不怎么关注芯片领域，再加上这轮操作本身，也属于两个副手管理的10%仓位的权限内。 不过一直专注超长线的巴菲特，在近几年中的确有着很多快进快出的操作。比如疫情刚开始抄底却又快速卖出的达美航空、西南航空，还有后面的高盛、富国银行等等。当然，巴菲特在重仓股上仍然“专一”，依旧是苹果、美国银行、可口可乐等等。 不过如果你想从大陆境内去跟着股神巴菲特炒股，未来恐怕会变得比较难了。 在去年年底，证监会对富途控股和老虎证券展开整治工作，以及在1月13号发文明确将加强监管后，这周又明确了对跨境炒股的具体监管内容。 在这之前，由于明确的预期，曾经的跨境炒股联通地香港，已经有不少券商开始暂停了针对内地客户的增量业务，比如国泰君安国际曾经的“线上见证开户”。有的香港券商还停了存量业务，比如香港本地的耀才证券，宣布将从16号开始暂停内地客户账户的买入功能。 不过在15号的会上，证监会最终明确，所有的规范整改工作，均按照“有效遏制增量，有序化解存量”的原则开展。也就是说原来投资者的存量资金，仍然还能够继续炒股，但是如果要给账户转钱，就需要严格遵守外汇管理的规定。 对于非存量的内地居民而言，如果要想买境外股票，按照中国证券监管机构的规定，就只能通过合格境内机构投资者制度——也就是QDII来实现。 来看一下本土的经济情况。 在上周公布的1月份社融数据中可以看到，信贷凶猛，但是“凶猛”的部分主要都集中在企业端。而居民端则表现得很“龟缩”，像是直接与房贷挂钩的居民中长期贷款，仅新增了2231亿元，远远低于近5年的同期均值6712亿。另一方面，存款却同比多增加了7900亿。 也所以《证券时报》在本周刊文，标题直接喊出了《多管齐下引导居民从超额储蓄向消费转化》，里面提到了消费券、鼓励汽车消费下沉、降息等等方法。 而在2月16号出版的《求是》杂志中，发表了中共中央总书记习近平在去年底中央经济工作会议上讲到的《当前经济工作的几个重大问题》。文章中就强调，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。一是把恢复和扩大消费摆在优先位置。二是通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资。要继续发挥出口对经济的支撑作用，加快建设贸易强国。 足见恢复消费与投资的急迫性与重要度。 企事业单位正在火力全开“拼经济”，居民端却哑火——最近各项经济数据，已经将这个结构性矛盾清晰地放在了台面上。如何破解？ 东北证券首席经济学家付鹏评论，储蓄转化为投资并不是因为储蓄高就必须要转化，而是投资是由投资收益来决定的；储蓄转化为消费也并不是因为储蓄高就必须要转化的，而是消费是由大家对于收入增长收入预期稳定后顾之忧不愁等因素来决定的。储蓄是结果，不是原因。 瑞银亚洲首席中国经济学家汪涛则预计，综合防疫限制放松后的消费正常化和来自超额储蓄的转化，2023年中国居民消费的实际增速能够反弹到7.8%。 但是，汪涛团队同样认为居民超额储蓄并不会快速且完全地释放。相对于正常的储蓄到消费模式，部分居民可能需要继续增加储蓄，以此来修复此前部分因房市下行等原因而受损的资产负债表，结合现在很多人提前还贷的选择也能够看出来。汪涛团队认为这个过程可能需要几年时间。鉴于在疫情冲击后居民谨慎情绪可能持续更长时间，2023年的潜在储蓄率可能仍然会高于2019年疫情前的水平。 聊完专家对消费端的看法，再来看一下房地产行业的实际情况。 根据本周国家统计局发布的数据，在1月份70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨的城市达到了36个，比上个月增加了21个。另外就是，虽然二三线城市的房价仍在下跌，但是降幅还是呈现出收窄的趋势。而一线城市则出现了全面的回暖，无论是新建商品住宅还是二手房，都从持平或者下降，转为了上涨。其中新房环比上涨0.2%，同比上涨了2.1%。 一线城市房价的转折，会成为带动整体楼市转暖的一个起点吗？ 有可能，至少促进房子销售的政策还在持续放出，并逐渐离谱。 本周先是有杭州两家城商行被媒体报道，将延长贷款年龄到75岁。接着又有新闻称广西南宁多个楼盘对外宣称“住房按揭贷款年龄期限可延长至80岁”。而根据证券日报的采访，销售人员对此的表示是，“现在南宁该有房的基本都有了，买房的大多是改善型需求，所以中年人群最多，贷款到80岁的政策，我认为是适合目前现状的。” 消息发酵后，又有消息说成都建行的房贷年龄期限可以达到90岁。在蓝鲸财经的求证中，工作人员解释说，90岁是采用子女和父母共同还款的方式来让期限延长，而不是让购房者还贷到90岁。 不过无论是子女一起加把劲，还是单独还贷到80。“活到老，还到老”的方式对大家的寿命都是一个考验。 不过正好，中国人口与发展研究中心这周发布了一个调查，叫做《中国老年健康和家庭幸福影响因素跟踪调查》。该中心的主任贺丹表示：“中国人口与发展研究中心的预测显示，到2050年我国80岁以上老人数量将会翻两番，也就是说我们中国现在已经进入了长寿时代。” 所以，问题不大。 又到了一月一度的美国CPI“开奖”时间。 2023年的第一个月，CPI同比上涨6.4%，高于彭博预期的6.2%，环比增幅为0.5%，又反弹到了三个月中的最高水平。之前推动CPI下降的主力——汽油价格，在1月份有所抬头，而且一直被期待未来能带动CPI下降的租金，根据现在的美国住房数据来看，房子和房价也很可能重新涨起来。 另一组数据，美国零售销售数据也在CPI之后出炉，同样以3%的环比增幅再次超出市场预期。而根据美国银行研究所上周发布的报告，里面说，根据对美国银行信用卡和借记卡数据的分析，1月的支出激增。尽管低收入消费者面临压力，但他们仍有稳固的现金和借贷能力。 这两份数据都在预示着美国通胀还将继续持续，甚至抬高的风险，也因此把刚刚冷却了没多久的加息预期，又给抬上来了。 在不到一年的时间里，美联储已经连续加息八次，加息幅度高达450个基点，如今这根在通胀与衰退之间的平衡线，已经绷得越来越紧了。 摩根士丹利首席经济学家章俊在财新上的文章《美联储紧缩周期将进入“斯图卡”时刻》写到，所谓的“斯图卡”时刻，描述的是二战时德国斯图卡轰炸机在俯冲轰炸时，需要寻找一个精确的最低拉起高度：太高，投弹精准度下降；太低，拉不起来就机毁人亡。 而美联储现在面临的困境是：通胀能否下降到2%的目标点难以预估、劳动力市场强劲、实体经济层面已经显出疲态，而美国金融市场的相关数据开始走弱，包括放贷意愿和借贷意愿下行、芝加哥金融条件指数下跌、10年期和2年期国债收益率倒挂加剧等等。 而美联储坚持的一贯政策立场是data-dependent（数据依赖路径），也就是说根据经济和金融数据的变化来做出政策判断和相应的政策调整。这样做的目的显然为了决策更科学，降低主观判断的偏差。但在实际操作中，这些数据中有的是滞后的，有的是领先的，这无疑都会加大美联储做出判断的难度。 下一次议息会议将会在3月21号召开，在此之前还会有一份非农就业报告和CPI数据作为最后的铺垫。 最后再说几条重要新闻。 财新本周从多个渠道确定，华兴资本控股创始人、董事长包凡，在继总裁丛林被查数月之后，也在最近失联。在财新报道发出来的一个小时后，华兴资本控股也在港交所发布了一份名为“内幕消息”的公告，除了确认失联消息外还表示，“董事会并不知悉任何资料显示包先生失去联络一事与或可能与本集团的业务或运作有关，而本集团目前业务及运作维持正常。” 华兴资本开盘后也一度大跌了超过30%。包凡后续还能否履职，对华兴资本的影响十分重大。在明面上的影响，就包括华兴资本在去年9月中报中曾经披露过的，与银团签订的一份3亿美元融资协议。里面规定，如果包凡不再为华兴资本单一最大股东，或者不再担任董事会主席，那么就将触发强制还款。 情人节当天，欧洲议会以340票赞成、279票反对和21票弃权，通过了2035年禁售燃油车的协议，将在未来彻底抛弃燃油车。这个渐进式的路径中，还要求在2030年的时候，欧洲销售的乘用车和轻型商用车的二氧化碳排放量，比2021年分别削减55%和50%。 根据本周发布的《2022中国游戏产业报告》，2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比下降10.33%，是近五年来的首次负增长。甚至玩游戏的人也变少了，整体用户规模6.64亿人，同比下降0.33%。 由李铁引发的足坛震荡在本周达到了一个高峰。 同样是情人节当晚，中国足协主席、党委副书记陈戌源涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中央纪委国家监委驻国家体育总局纪检监察组和湖北省监委审查调查。就在同一天，华夏幸福也证实，公司董事兼联席总裁、原河北华夏幸福足球俱乐部董事长孟惊，已经被湖北省崇阳县检察机关留置。 两天过后，此前被查的教育部体育卫生与艺术教育司原司长，曾经担任过足协副主席的王登峰，因涉嫌罪名贪污罪、受贿罪被逮捕。 土叙地震如今已经导致超过了4.4万人遇难，如今时不时仍然有传出被埋在废墟中多天后仍然被活着救出来的消息。但在财新记者对前方医院医生的采访中，对方表示，如今再被送到医院里的人已经变得越来越少。财新目前有两名记者在土耳其前线，大家可以关注我们的报道。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·遭巴菲特大幅减持 台积电股价下挫 ·获巴菲特41亿美元买入 台积电盘前一度涨超11%(2022新闻） ·跨境炒股全渠道叫停新增 存量账户可交易增量资金需合规 ·2月MLF超量续做 央行连续三个工作日资金净回笼 ·2022年商业银行净利润同比增5.4% 不良率有所回落 ·港口空箱堆积如山 外贸出口何时恢复？ ·中国游戏收入用户负增长 行业如何应对？ ·中国游戏出海收入下滑 红海竞争持续 ·《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《当前经济工作的几个重大问题》 · 2023年中央一号文件，回应了哪些“三农”热点 ·汪涛：怎么看1月新增信贷强劲表现 ·汪涛：解析居民超额储蓄及对消费影响 ·任泽平：重启楼市、提振信心需要做什么 ·华兴资本创始人包凡失联 ·美国1月CPI超预期 加息预期升温美股承压 ·美国零售销售超预期 美股低开高走悉数收涨 ·美联储货币政策走向及对中国经济影响 ·美联储紧缩周期将进入“斯图卡”时刻 ·欧洲议会通过2035年禁售燃油车协议 | |||
| {{周五晚7点｜ChatGPT狂热一周；提前还贷潮持续，银行提门槛 | 10 Feb 2023 | 00:13:04 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 本周的当红炸子鸡莫过于ChatGPT。 在上周的时候，ChatGPT就已经仅仅靠着1个月的上线时间，达到了1亿的月活用户。相比之下，TikTok用了9个月时间，Instagram则用了两年半。 这周ChatGPT的风潮还在持续，把所有跟“自然语言理解”沾边公司的股价都带火了，比如主打计算机视觉的格灵深瞳、视频安全领域的同为股份、智能管理云平台的开普云等等，基本上都先经历了一轮暴涨，到了后面几天又开始冷却、回调。 除此之外，ChatGPT引发出来的巨大效应，也让各大公司赶紧借着东风推出了自己的类似产品。 比如谷歌很快响应，在本周一的时候就宣布，将面向测试人员推出自己的对话式人工智能服务Bard。在初期的时候， Bard将搭载在谷歌搜索引擎上，然后再推广到其他产品。 Bard的底层技术是谷歌两年前推出的语言模型LaMDA，当时有个很有名的事件是，一位谷歌工程师坚持宣告LaMDA有人类意识，结果最后被谷歌给开除了。 但是谷歌的这个Bard在初登场时就翻了个大车。演示视频中，Bard被问到，“我可以告诉我 9 岁的孩子哪些关于韦伯太空望远镜的新发现？”结果Bard给出的第三个答案，后来被证实是错误的。谷歌很快删除了相关的视频，但是这个错误还是很快地传播开来，引起了人们对Bard“你到底行不行”的质疑。谷歌的股价也在当天跌了7.44%，市值蒸发了千亿美金。 百度也紧随其后，宣布将在三月完成自己类ChatGPT产品的内侧，并向公众开放，取名为“文心一言”。这个产品是百度2022年9月份时开始做的，而且也已经尝试纳入到了自己的搜索功能当中。 不过话说回来，在ChatGPT出来后，市场普遍都认为这对于传统搜索引擎会构成直接的挑战，所以在推出后的一周中，谷歌股价下跌了差不多15%，直到宣布推出自己的类似产品后才又涨回了10%。所以对这两家搜索引擎大厂而言，既是追随热点，亦是自救。 网上也有人曝出李彦宏给自己的一季度OKR——所谓OKR就是一套跟踪目标的管理工具，设定的是目标是“引领搜索体验的代际变革”。 同时，一直是Open AI投资者的微软，也想借机抢救一下自己的必应搜索引擎，也在本周顺势推出了新版必应和Edge浏览器。根据微软副总裁尤瑟夫的介绍，新版必应搭载了下一代的OpenAI语言模型，会比ChatGPT和GPT-3.5更强大。 这一波借势也的确非常有效，必应的应用程序在全球的下载量，一夜之间就猛增了10倍，蹿升到了苹果应用商店里“最受欢迎的免费生产力应用”第十位。 那么ChatGPT这一波热度会转化出什么样的未来？ 是会像搜索引擎干掉黄页一样干掉搜索引擎？还是会像Alpha Go一样在击败了李世石和柯洁后，却并没有迎来当时不少人所期待“奇点”？ 微软CEO萨提亚·纳德拉在发布会上说，AI技术将重塑几乎所有软件，AI搜索的竞赛刚开始。 而从当下这一波人工智能卷起风波的AIGC——也就是人工智能生成内容来看，人工智能的应用已经变得越来越具体和实用主义。无论是从复杂的长句中给出具体的回答，还是通过一句话的描述来生成图片。与此同时，由于ChatGPT已经在写论文的能力上崭露过头角，所以一些期刊已经在采取实际行动来进行封堵。其中《科学》明确禁止将ChatGPT列为合著者，也不允许在论文中使用ChatGPT所生产的文本。《自然》的标准则略松一些，可以在论文中使用包含ChatGPT在内的大型语言模型生成的文本，但是不能将其列为论文合著者。在我的使用体验中，ChatGPT更像是一个理解力和精准度都更高的谷歌，距离和人对话的感觉还是相去甚远。 在财新博客财经作家吴晓波的文章《ChatGPT会怎样改变世界和中国？》里，吴晓波采访的纽约全球股权投资基金Amount管理合伙人Rob说，个人认为AIGC最容易实现成规模商业化突破的是营销，或者说内容生产行业。可以轻松突破语言、文化和地域的限制，根据每个消费者不同的消费数据和历史偏好，自动生成最符合该消费者的营销内容，真正做到千人千面。 创道硬科技创始人步日欣则说，任何新技术出现，都会被视为颠覆者，因为这种说法会给人巨大想象空间。但历史证明，新技术和旧生态之间并非完全冲突，更多的是互相融合。ChatGPT也是这样，很难推翻原有互联网格局，谷歌也在大模型领域有尝试和布局，大概率会被植入谷歌搜索引擎中，融为一体。 在上周飘进美国领土内的中国民用无人飞艇，在4号也就是上周六，最终被美军F-22战斗机给击落。这次的“气球事件”也产生了一系列的影响。 首先是2月3号，中央外事工作委员会办公室主任王毅和美国国务卿布林肯通了电话，双方就如何以冷静、专业态度处理偶发事件进行了沟通。但是根据美方的消息，布林肯在对话中表示，他曾经计划访京，但是鉴于当前存在的问题，使现在的时机变得并不合适。 之后，国防部新闻发言人谭克非在这周表示，美方提出希望两国防长通话，就无人飞艇事件与中方沟通。但是美方执意动用武力袭击中国民用无人飞艇，严重违反国际惯例，开启了恶劣先例。所以不接受美方关于两国防长通话的提议。 另外就是，目前还有另外一个中国监测气球飘到了拉美地区的上空，外交部记者会时，毛宁在回应相关问题的时候说，经了解核实，有关无人飞艇来自中国，属民用性质，用于飞行试验。受气候影响，且自身控制能力有限，这一飞艇严重偏离了预定路线，误入拉美和加勒比上空。中国是负责任国家，一贯严格遵守国际法，已同有关各方进行通报并妥善处理，不会对任何国家造成任何威胁。各方也对此表示理解。 同一场发布会上，毛宁也回应了击落气球事件。毛宁说，中方已经多次介绍情况。这次事件完全是不可抗力导致的意外，美国国防部自己也声明“这个飞艇不会对地面人员构成军事和人身威胁”，美方不顾中方反复说明，执意动用武力，明显反应过度，中方坚决反对。我想强调的是，对于这种偶发意外事件，双方特别是美方应当以冷静、专业、非武力的方式妥善处理。 再来关注一下国内的财经要闻。 如今房地产市场提前还贷的现象变得越来越多，而这也引发了部分银行关闭了APP端提前还贷的入口，再想要提前还贷，就需要在线下网点申请提前还贷。而且想要获得这个额度，还需要再等上几个月。 在我们财新记者采访到的当事人中，一位苏州的黄先生就被迫去现场排了队，但被告知要排到4月以后。然后打银行保险消费者投诉维权热线“12378”，又一直占线。所以你发现，人如果对银行没有契约精神，那你可能就要上了失信名单。但如果银行对人没有契约精神，你会发现还真没什么办法。 有银行人士解释说，大规模集中提前还贷，会对银行的信贷规模和定价造成影响，这就是为什么不得不采取各种手段来控制规模，以此缓解冲击。 无论如何，对于很多人来说，如今选择提前还贷的确是一个理性的选择。在2017年到2018年，新发生的按揭贷款利率已经大幅上行到了5.55%，到了2019年至2021年，也还在5.3%—5.6%的高位区间内。 而对比现在，最新的5年期LPR是4.3%，再加上之前央行给了一些地方自主在范围内进行调整的权限，最多可以减60基点，使得现在已经有地方的首套房贷利率降到了3.7%。 另外一点就是，原来的人们不还贷，手头的资金可以用来投资银行理财，产生差不多3%左右的年收益。虽然比房贷利率低一些，但也因此收获了一定的流动性。但过去一年理财收益不佳，甚至还亏损，这也让提前还贷成为一种优选。 当然，对未来经济和收入的不确定，也让人们更愿意把潜在风险化解到现在。 本周也继续有城市把限购政策进一步放宽，武汉允许已经具备购房资格的居民家庭，都可以增加一个购房资格，外地户籍买房可“先上车后补票”。所谓“先上车后补票”，是在这次的文件当中提出，要“承诺办、容缺办”，即便所需材料有所缺失，也可以先办理，后补齐。 除此之外，文件对房企这边的供给端也有所放松。比如新增加了监管资金的拨付节点——也就是房企把楼盖到一定程度就可以从监管账户里拿到钱；还比如免除了部分房企买地时需要承诺建设市政基础设施的“义务”。 补充一下本周中的其他要闻。 在2月6号时，土耳其东南部连续发生了两次7.8级的地震。强震已经导致土耳其和叙利亚超过2万人死亡。其中对于叙利亚的救援则更艰难一些，由于美国、欧盟等国此前对叙利亚实施的制裁，导致大量飞机包括货机都拒绝降落在叙利亚的机场。 根据联合国叙利亚临时驻地协调员本拉姆拉的说法，目前在叙利亚需要人道主义援助的人数为1530万，而且这个数字还将继续上升。 最近国资委开始限制自己下属7家国企航空公司的低价机票，要求这些航司在市场份额较大的主营航线上，不得以低于最高正价4折的价格出售机票。这是理解成国资委作为大股东来决定下属公司的价格策略，还是通过行政干预手段形成行政垄断？只能见仁见智了。 迪士尼在公布了2023年第一季度业绩后同时宣布，计划裁员3%左右的员工，为7000人，并将削减55亿美元的成本。 央行官网最近披露了同意PayPal的大幅增资。PayPal等于从2021年5月先将注册资本从1.4亿多元增加到24.34亿，然后这次又从24.34亿增到了45.2亿。 股神巴菲特在2008年投资了比亚迪后，握了14年之久后终于决定出手。2月3号又卖 了423万股，是他从2022年8月24号第一次开始减持后的第九次公开出售。根据2月9号的收盘价计算，伯克希尔对比亚迪的累计投资收益差不多翻了20倍。 高福团队周四在《柳叶刀》发表了最新的研究论文，在对2022年11月14日至12月20日期间北京地区的413例新发病例进行基因组分析后发现，所有病例均由现有毒株引起，未检测到新变异株。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。今天的结尾与以往不同，是在我提出了“帮我写一段深情的财经类播客结束语”后，ChatGPT所给出的答案： "财经不仅仅是数字和图表，更是人类的故事和梦想。在这个充满机会和挑战的市场中，我们不仅要继续寻找最佳投资策略，更要用心去体验生活。因为财富不仅仅是金钱，更是快乐与幸福。祝您财运亨通，人生更美好。感谢您一直以来的收听，下期再见！" 相关新闻： ·存量房贷利率高引发提前还贷潮 银行提高门槛存争议 ·武汉限购再松动 限购区内居民家庭新增一个购房资格 ·部分投资者从理财转向存款类产品 多家银行大额存单全靠“抢” ·广州“旧改王”打包重组 时代中国境内百亿债券将整体展期 ·国有航司卖低价机票将受限 主营航线不得低于正价4折 ·ChatGPT概念股连日上涨 自然语言理解、AI识别公司受热捧 ·多家期刊、出版机构禁止将ChatGPT列为论文合著者 ·微软发布“ChatGPT 版”搜索引擎和浏览器 挑战谷歌 ·百度3月推出类似ChatGPT产品“文心一言” ·谷歌推出对话式人工智能服务 对标ChatGPT ·拜登重申寻求与中国竞争而非冲突 吁两党合作振兴美国经济 ·外交部：无人飞艇事件全属意外偶发 考验美方稳定中美关系诚意 ·驻法大使卢沙野：令人震惊的并非击落飞艇，而是美方在理解中方解释后最终仍将其击落 ·土叙大地震罹难者已攀至近8000人 土军大幅动员投入救灾 ·土叙大地震救援与时间赛跑 女婴废墟中获救脐带仍连着遇难母亲 ·土耳其和叙利亚同日内连续发生两次7.8级强震 遇难人数已逾1500人 ·多支中国民间救援队响应土叙大地震 面临哪些挑战 · 一日图闻｜法国第三次反对退休改革罢工、朝鲜人民军建军75周年金正恩携妻女参加宴会 · T早报｜迪士尼计划裁员7000人；谷歌称生成式AI模型将很快与搜索结果集成；龙芯获法院“未侵权”判决 | |||
| {{周五晚7点｜全面注册制改革启动；美议员建议永久停止对华为关键技术出口 | 03 Feb 2023 | 00:12:44 | |
【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 春节期间的热闹，的确显示出来一点“报复性消费”的迹象。除了“哪哪都是人”的直观感受，各项春节档的数据都出现了大幅跳升。 在携程平台上，国内各大景区门票预订量同比暴涨3.2倍。整体的旅游及住宿服务方面，旅行社及相关服务业在春节期间的销售收入同比增长了1.3倍，已经恢复到了2019年春节假期的80.7%。美团的数据中，外卖也同比上涨了71.23%。 人们最“报复心切”的，还是去看电影。整个春节假期观影人次达到了1.29亿，票房收入达到了67.58亿元，为中国影史春节档中的总票房第二。 在中国整体GDP出炉后，31个省份的经济数据也陆续出来了。其中上海和吉林因为受疫情影响严重，成为继2020年的湖北省之后，罕见出现全年负增长的省份，分别下降了0.2%和1.9%。除去上海和吉林外，有16省份的GDP是高于全国3%的增速的，其中福建和江西以4.7%的增速并列第一，然后还有湖南、甘肃、山西、湖北、陕西、云南、内蒙古、宁夏八个省份的增速也在4.0%以上。 在2022年中，各个省份的增速，都和以往发生了较大的变化。有券商首席经济学家总结规律说，比如江西、安徽等中部省份整体增速持续靠前，主要原因在于经济体量相对较小，加上新兴产业发展迅速；多数东部省份排名下滑，主要因为受疫情影响相对较大。而福建的异军突起，主要是长三角供应链受到疫情干扰影响，部分订单转移过来的原因所致。 在年后公布的全国财政收入数据中，2022年同比仅仅微增了0.6%，远低于3%经济增速。而其中税收收入下降了3.5%，除了留抵退税的额度达到了2.4万亿之多外，本身经济下行的压力，也极大压缩了税收收入。相反非税收入同比增长了24.4%，根据财政部的介绍，其中中央非税收入增长96.5%，主要由特定国有金融机构和专营机构上缴利润入库、原油价格上涨带动的专项收入增加等特殊因素拉动；地方的非税收入增长17.8%，主要的增长点是地方多渠道盘活闲置资产，以及与矿产资源有关的收入增加。 与税收减少相对应的，是地方债的进一步扩大。 到了2022年，全国共发行新增地方政府债券47566亿元，创下了历史新高。而地方债付息支出已经达到了11211亿元，首次超过了1万亿元，相比2021年增长了20.8%，如果和四年前，也就是2018年的5037亿元相比，已经翻了一番还多。而且，与地方债到期本金可以通过发行再融资债券偿还——也就是“借新还旧”不同，地方债的利息，只能使用财政资金偿还，属于地方财政的刚性支出。 这个支付的数字正在越滚越大，不过从整体来看，付息的压力还可以。2022年的地方一般公共预算支出和政府性基金预算支出合计有33万亿元，根据这个来计算，地方债利息支出占比差不多只有3.4%。但抛开整体，这个付息的压力对一些局部来说已经过于沉重。陕西省安康市汉阴县在去年10月的时候就表示过，有4000万的债务本息没有财力偿还。 关于2022年的数据，在春节过后还出炉了几组，呈现了不同程度的萎缩。 比如根据机构IDC的数据，2022年全年中国智能手机市场出货量仅为2.86亿台，同比下降13.2%，创有史以来最大降幅，10年以来首次跌破3亿台；还比如在已经公布了2022年业绩的56家信托公司中，有接近7成全年的营业收入和净利润都出现了同比下滑。其中营收最高的平安信托也出现了17%的下滑；还有根据12家上市航企公布的业绩预告，除了厦门空港逆势实现了小幅盈利外，其他8家航空公司和3家机场全部出现了严重亏损。国有三大航国航、东航和南航的预亏额都在300亿以上，都比2021年的亏损翻了2倍到3倍不等。 不过进入到2023年后，部分数据已经开始转好。在本周出炉的1月份制造业PMI数据当中，国家统计局的数据为50.1，重回荣枯线之上。财新制造业PMI为49.2，微升了0.2个百分点，不过企业乐观度提升至2021年5月以来新高。财新服务业PMI也录得52.9，是5个月来的首次扩张。 同时，随着现在复苏的势头旺盛，各地也开始快马加鞭了起来，设目标的设目标，发政策的发政策。 比如广东省内21个地级及以上市的市委书记，悉数立下了“军令状”。广州市委书记林克庆称，广州市计划2023年GDP突破3万亿元，增长6%以上，投资、消费、进出口要实现“三个1万亿”的目标。2022年，广州市GDP总量为2.88万亿元，同比增长1%。 江苏省在1月18号发布了2023年1号文，要求推动经济运行“率先”整体好转，鼓励订单较多、生产任务较重的企业根据实际增加一季度生产安排。为招揽务工人员早日返工，江苏还鼓励各地对1月25号到2月5号员工包车跨省返岗的企业给补助，对今年开始到2月底首次来苏就业、签订合同的人员发放交通补助。 部分地区还对实现“开门红”的企业给予奖励。辽宁明确，重点对一季度工业总产值增量超过一定额度的制造业企业，给予20万元到100万元奖励；黑龙江省级财政安排4亿元专项资金支持重点项目前期工作，对3月底前完成项目前期、上半年开工建设的省级重点项目予以奖励。 IMF也在1月底的时候更新了自己的《世界经济展望》，上调了2023年中国经济增速预测0.8个百分点。里面提到，预计随着中国经济重新开放，在经济活动和流动性恢复的情况下，中国经济增速将在2023年回升至5.2%。同时还说，全球经济增长仍将在2023年有所放缓，但情况较此前预测有所缓和。 在普遍乐观的预期下，北向资金依然保持着高额的净买入。在整个一月当中，单月净买入超过了1400亿，刷新单月净流入纪录，而且远超之前在2021年12月创下的889亿元的记录。 而一直难见起色的房地产市场，虽然1月全国百城新房价格指数还在继续下跌，但是幅度又进一步地缩窄。而且一线城市率先转向，新建住宅价格环比由跌转涨，微升了0.01%。其中，上海、北京环比分别上涨0.04%和0.01%。 不过往年春节一直是房企重要的营销节点，尤其是迎来返乡置业群体的三四线城市售楼处，会加大促销力度。但是今年的成交量仍然非常疲弱，仍然需要更多的时间去进行修复。 不过相关的政策也在进一步地加码。之前一直在拿房贷利率做文章的城市，大多为三四线城市，但在春节假期后至今，有许多二线城市也加入到了下调的阵营中，包括南宁、郑州、福州、厦门等多个城市，都把当地的房贷利率降到了“3”字头。目前这些城市首套房贷利率为3.7%至3.9%，相比4.1%的利率下限，降低了20到40个基点。以郑州的3.8%来算，如果在郑州申请总额为200万元、期限为20年的首套住房商贷，调整后减少的利息总额差不多能达到7.6万元。 另一个重要改变发生在房地产行业的上游——土地出让这块。自然资源部办公厅在2022年底，向各省级自然资源主管部门下发了通知，提出将建立拟出让地块清单公布制度。 原先的集中供地制度设计初衷是给土地市场降温。政策制定者的想法是，开发商难以在短时间内调集海量资金同时竞标多个地块，集中供地可以实现控制地价、降低溢价率的目标。如今变成到清单公布制度，就可以留出投资决策的时间，理论上也能缓解房企压力。 不过进入到2022年以来，大部分城市的集中供地已名存实亡，青岛、厦门、成都、济南、苏州等多个城市将当年供地批次从三次调整至四到六次。 同时各地政府推地也变得更加谨慎，民生证券在2023年2月1日的研报中提到，2022年，大部分重点城市已下调年度计划供地规模，长春、天津、沈阳、郑州等地计划供地规模较2021年下降超过20%。 本周股市迎来重大的改革。证监会在2月1号的时候，就《首次公开发行股票注册管理办法》等证监会规章及配套的规范性文件向社会征求意见。在2013年注册制首次被写入中央文件的十年后，终于走到了人们的眼前。 在相关文件的征求意见稿中，还有若干配套的改革。比如将目前几个板块的定位进一步的明确，主板突出强调了“大盘蓝筹”的特点，相应的上市条件也进行了大幅的提高。在原来核准制中，对拟上市企业最近三年的累计净利润要求是超过3000万元，而现在这个要求已经提到了不低于1.5亿元。北交所主要服务创新型中小企业；创业板则是适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业；科创板是优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出的企业。 此外，主板新股上市后首日44%的涨幅上限和36%的跌幅下限也被取消，改为前5个交易日不设涨跌幅限制。而且新股上市的首日就可以纳入融资融券标的，扩大了融券券源的范围，试图改变A股融资余额远大于融券余额，做多远多于做空的“单边市”情况。 整体的一系列改革倾向，都是将未来企业的价值判断，更多的交由市场来决定。 再来关注一下国际方面的消息。 在美日荷在上个月月底达成了新的协议，进一步限制向中国出口部分尖端设备之后。美国众议院外交事务委员会主席迈克尔·麦考尔在1月31号发布声明称，对于美国商务部工业和安全局在2020年和2021年的6个月内批准了600亿美元的向华为出口许可申请，委员会感到震惊。他强烈敦促美国商务部为了美国的国家安全，永久停止对华为的关键技术出口。 同时，根据彭博等外媒报道，拜登政府正考虑不再向华为的美国供应商发放许可证，以彻底断绝华为进口任何美国产品。相关讨论仍在初级阶段，尚无最终结论。 美联储2023年的首份议息决议在这周发布，与市场预期相符，最终加息25个基点。这一次，鲍威尔虽然没有改变“利率目标区间持续上调是合适的”的这一措辞，但是他表示， “我们现在可以第一次说，通胀减缓过程已经开始。”美联储的议息声明中，也从“通胀仍居高不下”的说法，调整为“通胀已有所缓解，但仍处于高位。”无论如何，未来的政策转向已经在当下铺垫了一定的基础条件。 受到相关表述的影响，当天的美股也由跌转涨，最终纳指涨幅最大，达到2%。 除了美联储外，英国和欧洲央行也双双选择加息50个基点，虽然加息节奏没有放松，但是市场还是预测紧缩周期可能正在接近尾声。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·T早报｜春节票房创影史第二；春节餐饮外卖同比增七成；粤芯三期投资162.5亿元 ·春节旅游人次恢复至疫情前近九成 部分消费数据超越疫情前 ·31省份2022年经济成绩单出炉 闽赣领跑、吉沪同比下降 ·深圳2022年实现GDP3.24万亿元 广州差距再拉大 ·2022年广东GDP增速不及预期 兔年开工首日各市委书记立“军令状” ·多省份发力推动经济整体好转 力争一季度“开门红” ·2023年1月统计局制造业PMI录得50.1 时隔三月重返扩张区间 ·1月财新中国制造业PMI微升至49.2 仍低于荣枯线 ·2022年全国财政收入同比增长0.6% 税收收入降3.5% ·外资涌入A股后内资何时接力入场/猪企龙头还能继续穿越周期吗｜数据精华 ·IMF：不利风险有所缓和 全球经济增长有望触底回升 ·IMF上调2023年中国经济增速预测至5.2% ·2022年地方债利息首超万亿元 财政偿债压力几何 ·2022年工业企业利润同比下降4% 制造业利润下降13.4% ·1月全国百城新房价格指数继续下跌 一线城市率先企稳 ·二线城市加入房贷利率下调队伍 多城降至“3”字头 ·8家上市航司2022年预亏超1500亿元 民营航司亏损大增 ·近七成信托公司2022年营收和净利润下滑 ·2022年比亚迪预盈160亿元同比增4倍 发力高端初显成效 ·2022年中国智能手机出货量不足3亿台 创10年新低 ·受惠假期及港澳通关 澳门1月博彩收入同比增82% ·2022年全球央行增持黄金规模创55年来新高 中国增持62吨 ·BP：能源转型加速 全球石油需求将逐步降低 ·宁德时代拟投资238亿元建设电池回收基地 ·一天发40余文件 证监会推全市场注册制 ·解读全面注册制（一）｜主板标准提高 拉大板块差距 ·解读全面注册制（二）｜部分引入双创板经验 主板涨跌设限仍为10% ·正大企业国际股价三天飙8倍 马云与泰国首富会面掀炒风｜星港钱潮 ·联合工作专班：胡某宇系自缢死亡 尸体发现地系原始第一现场 ·美联储加息25个基点 不认为现在是暂停加息的时机 ·美国国会议员建议永久停止对华为的关键技术出口（更新） ·外交部：捷克当选总统罔顾劝阻执意与蔡英文通话 严重干涉中国内政 ·土耳其瑞典关系紧张 埃尔多安暗示或同意芬兰单独加入北约 ·《自然》：2023年或将产生重大科学影响的7项技术 | |||
| {{周五晚7点｜2022全年数据盘点：人口负增长、GDP增速3% | 20 Jan 2023 | 00:12:28 | |
【财新网】大家好，您正在收听虎年的最后一期《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 祝大家春节快乐。 不知你是否正坐着归家的火车，还是已经和亲人擀上了除夕的饺子皮。根据交通部的数据显示，今年春运客流总量预计约为20.95亿人次，比去年同期增长了近一倍。 国务院联防联控机制在周四召开的新闻发布会上说，从全国在院阳性重症患者人数上来观察，1月5号的时候达到峰值，到了17号，比峰值的数量已经下降了44.3%。 更早一天，广州市卫健委在发布会上表示，全市医疗机构门急诊、发热门诊已基本恢复到正常诊疗水平，人群的感染率超过了85%。 中国科学院院士高福的判断则是，现在因为有着综合的干预措施，很可能比感染过峰再延后20天~1个月，到2月初可能会见拐点。 春节的临近也带动了多个地方餐饮行业的复苏。 根据美团数据，在到1月13号的那一周里，“年夜饭外卖”、“年夜饭预订”这两个关键词的搜索量分别比去年增长了4倍和2倍，提供年夜饭菜品的商家数量更是去年同期的20倍。而在除夕夜当天，平台上餐厅桌位的订单量环比增长超过80%。 与之相伴的是，很多地方也出现了用工紧张的情况。最近已经有饭店以800元日结的价格在招洗碗工，而在正常时期，这个岗位的月薪是三四千元。 2023年的春节，总算热闹了起来。 迎新之际，我们也来看一下关于2022年的“旧”数据。 本周出炉的全年数据中，最引人关注的恐怕就是人口数据了，2022年全年出生人口956万，死亡1041万，净减少85万人。虽然人口负增长本身早在社会的预料之内，但是在1961年后，中国时隔61年后首次出现负增长，不仅等于正式宣告了中华民族人口巅峰定格在14.1亿多，也代表着我们将就此开启漫长的人口下行周期，改变很多事情运转的逻辑。 根据中国人口与发展研究中心研究员张许颖和团队的研究结果，由于人口负增长惯性内在规律的作用，未来中国人口负增长将是长期的。预计在“十四五”时期人口会年均减少80万，此后一直不断扩大人口减少的幅度，预计2050年之后，会出现年均减少1000万的情况。 加华资本董事长宋向前在一篇《人口达峰变局》里说，未来劳动力供给不足，用工难、用工贵已成定局，劳动力成本将大幅度上升。而总和生育率低将导致社会公共服务产品供给的严重错配。人口抚养比的快速变化，将给原本已有巨额历史欠账的社会养老和医疗保障体系，造成巨大冲击。同时因为企业和地方债务危机和巨额财政赤字的囚徒困境，又掣肘了宏观调控的能力和空间。人口达峰将会从社会生活方方面面，长期而又深刻地改变政治经济生活的现状。 另一重要数据，便是2022年的GDP数据。 国家统计局17号公布，第四季度GDP增速为2.9%，全年GDP达到121万亿元，比上年增长3%。疫情三年来的GDP增速最终落为2.2%、8.4%，和3%。不过这个数据仍然好于预期，在财新之前对14家国内外机构的调查中，经济学家们对第四季度增速给出的判断从0.8%到2.9%不等，均值是1.8%。 国家统计局也在发布会上表示，“国民经济顶住压力再上新台阶。” 其他数据上，在稳增长政策发力的带动下，2022年的基建投资增速，超过了制造业投资增速，成为投资最主要的推动力，带动全年固定资产投资同比增长5.1%，略超过预期。其中基建投资增速9.4%，制造业投资增速9.1%，但是房地产投资下跌了10%。而全年的商品房销售面积更是只有13.58亿平方米，同比下降24.3%，为历史最大跌幅。 不过从12月当月的数据来看，房地产投资的同比降幅已经进一步收窄了7.7个百分点，显示出缓慢触底的迹象。 而被视作是经济运行“晴雨表”的全社会用电量，也交出了同比增长3.6%的成绩，低于中国电力企业联合会在年初时做出的同比5%-6%增速的预测。不过2022年用电量的低增长，也有一部分原因是2021年的高基数导致。2021年中国在全球率先启动复工复产，那一年的全社会用电量同比大幅增长了10.3%。 在当时随着世界走出疫情而一度如火如荼的航运市场，现在又随着各国经济陷入困境而变得低迷了起来。 海运咨询机构克拉克森本周发布数据，2022年，全球集装箱海运贸易量预计为2.01亿标准箱，同比下降3.2%。其中，远东至欧洲、北美两大贸易航线运量预计同比下降9%。这里面，远东的概念是，包括中国、日本、韩国以及东南亚国家和地区等等，是以中国为核心的全球生产基地。 从价格也能直观的看出市场的变化，从上海到欧洲的20英尺集装箱，在1月13号即期市场上的价格是1020美元，比上一年同期跌了77%。上海到美西的40英尺集装箱价格是1378美元，同比下跌了66%。这两个运向欧美主要商品消费地线路的集装箱，价格都跌到了19年年底的水平。 不过也有超过预期不少的增长数据。 本周二的时候，国务院国资委召开发布会介绍了22年央企经济运行情况。2022年，央企实现营业收入39.4万亿元，同比增长8.3%；实现利润总额2.55万亿元，同比增长5.5%；实现净利润1.9万亿元，同比增长5%。同时，央企负债率继续稳定在65%以下，截至2022年12月底，中央企业资产负债率是64.8%。 国家统计局表示，在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力之下，央企之所以能实现业绩增长，主要得益于国际大宗商品价格上涨。例如，2022年前三季度，中国石油实现归母净利润1202.71亿元，同比增长60.1%；中国海油实现归母净利润1087.68亿元，同比增105.86%。 国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗还介绍说，2022年，一共有37家中央企业25组专业化整合项目分两批开展集中签约。未来一段时期，还要不断加大专业化整合力度，支持推动国有资本协同合作。 另外还有其他业绩暴增的能源企业，比如天齐锂业、雅化集团，都得益于全球新能源汽车景气度的提升，让锂离子电池厂商加速产能扩张。这两家企业的业绩分别增长了差不多10倍和5倍。不过与之相对的是，两家企业的股价都下跌了15%到20%不等。 这背后，正式因为锂价的预期正在改变。因为新能源车补贴退坡的定数，所以锂价在11月就开始从高位下跌。而且在特斯拉大幅降价后，小鹏汽车也在这周宣布了2万到3.6万不等的降价。市场普遍预测，随着供需关系的扭转，锂资源行业的利润高增长难以持续。 所以像锂电池龙头企业宁德时代，也早就开始开辟起了另一块市场。 国航远洋最近公告，说计划在江苏一船厂订造4艘7.38万载重吨散货船，新船将引入集装箱式移动电源。多位业内人士介绍，这些船将使用宁德时代的动力电池。而这也是宁德时代第一次从以前的小型船艇扩展到7万吨级大型散货船。 电动船使用维护成本较同型燃油船舶下降约2/3，且不产生空气、噪音污染，不过投资成本更高，中间还要换2到3次电池。由于现在还处于初期推广过程，所以很多地方都有政策和补贴支持。像福建、广东、山东以及上海等沿海省市都在补贴电动船，通过财政补贴的金额，占电池系统投资的30—50%。 数据列完，再来听听国家总理李克强是如何总结这一年的。他在本周同在华外国专家举行新春座谈会时说，居民消费价格在世界通胀高企背景下仅上涨2%。这得益于近几年合理把握宏观政策，没有超发货币，没有持续大幅增加赤字，也为今后政策实施留有空间。此前经济运行虽仍面临诸多困难挑战，但随着优化调整疫情防控措施的落实，相信中国经济将加快恢复和回升。 经济企稳反弹，是现在共同的预期和期待，但2023具体如何走向，谁也无法精准判断。有网友翻出来中金公司之前对2022年做过的十大预测，结果发现里面错了9个，只有一条“债务问题在2022年仍值得重视”算没翻车。 在十条当中有一条，预测了沪深港通北向资金净流入超过3000亿元。但整个22年的资金净流入只有约900亿。不过这个预测放在今年却很有可能成为现实。在进入2023年后，北向资金累计买入资金已经超过了1000亿。 美元加息周期结束的预期、强势美元的变化，加上对中国经济形势的看好，让外资率先行动了起来。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在周三的发布会上表示，虽然不确定因素仍存，但中国证券市场的境外投资已然回暖。而且2022年中国货物贸易跨境资金净流入规模同比增长45%，创下历史新高。同期的外商直接投资资本金项下资金净流入也保持高位。说明了我国对外资吸引力仍然较强。 美国在本周继续收紧了对华的芯片及技术管制，这次将中国澳门一并纳为管控对象，受到内地和香港一样的约束。在10月份设置管制的版本中，如果总部位于澳门的企业，便不会受到该出口管制的约束。 美国科技巨头公司的裁员潮还在蔓延，在继推特、Meta和亚马逊之后，微软也加入到了裁员的行列中。 本周三，微软CEO萨提亚·纳德拉发布全员信，宣布到2023财年第三季度结束，微软的员工总数将减少1万人。本次裁员是微软近8年来规模最大的裁员，微软目前总员工数约22万人，这次裁掉了相当于5%的员工。上一次更大的裁员发生在2014年，裁掉了1.8万人，但其中有1.25万人是诺基亚的前员工。 纳德拉在全员信中说，“我们看到每个行业和地区的组织都在谨慎行事，因为世界上一些地区正处于衰退之中，而另一些地区正处于衰退的预期之中。” 这周冬季达沃斯开幕，不过相较以往动辄3000人以上的参会阵容，这次不仅人数只有2500人左右，而且大国国家元首和政府首脑普遍缺席。不过代表中方出席的国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤，与美财政部长耶伦还是在瑞士苏黎世见了面，举行了半天的会谈。双方都认为，世界经济复苏处于关键时刻，双方加强宏观政策沟通协调，共同应对经济金融等领域的挑战，有利于中美两国和整个世界。 而在达沃斯论坛上，刘鹤也作了主题为“在分裂的世界中加强合作”的发言，刘鹤表示，面对新形势，传统的思维方式无法提供出路，必须放弃冷战思维。面对暂时出现的阻力和倒退，应当勇于坚持真理，尊重规律，用务实朴素的办法解决复杂的问题。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个热闹的大年再说。 保持乐观，咱们年后再见。 相关新闻： ·广州人群感染率超85% 广东多地宣布度过第一波新冠疫情高峰 ·各地车站迎节前春运客流高峰 预计春运客流总量约为20.95亿人次 ·2022年中国GDP同比增长3% 四季度增长2.9%超预期 ·2022年投资累计同比增长5.1% 略高于市场预期 ·2022年全国房地产开发投资额下降10% 商品房销售面积下降24.3% ·2022年全社会用电量增3.6% 增幅同比降6.7个百分点 ·全球贸易量下降致海运价跌回疫情前 船公司开始减少运力 ·央企2022年利润总额增5.5% 高于全国GDP增速2.5个百分点 ·中国人口开启负增长 2022年新生儿跌破1000万 ·外汇局：近期境外对华证券市场投资持续恢复 ·美国加码对华芯片管制 将澳门纳入管控范围 ·国务院副总理刘鹤：用朴实的办法解决复杂问题 ·全球经济传“寒气” 微软未来两个月内将裁1万人 ·国务院副总理刘鹤：处理好房地产业系统性风险和道德风险的关系 ·暴雪称提议再合作半年被拒 网易直斥其“骑驴找马” | |||
| {{周五晚7点｜12月出口同比下降9.9%；俄启动人民币-卢布工具继续“去美元化” | 13 Jan 2023 | 00:14:02 | |
【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 备受瞩目的辉瑞新冠药Paxlovid医保谈判，最终还是因为价格原因没能成功。 一直临床效果显著、但一药难求的Paxlovid在最开始时，医保采购价为2300元，后来降到1890元，不过也仍然十分昂贵。这次医保谈判也依然卡在了价格上。根据消息人士对财新记者的说法，辉瑞的实际报价比市场上传的600多要高很多，1890元的价格基本没降。 医保谈判现在的规则是，药企在两轮报价后超过医保底价115%的就会出局，在范围内的则继续谈判，如果直接落在底价里的就算成功。 如此一来，根据之前国家医保局印发的通知，医保将会在3月31号结束对Paxlovid的临时性支付。 疫情管控放松后的跨境游，在不同国家间的走出了完全不同的态势。 一边是随着1月8号中国正式放宽边境防疫管控，一些国家对此显示出了极大的热情。 比如泰国，在8号当天，副总理兼卫生部长阿努廷、泰国交通部长萨沙扬，以及旅游和体育部部长皮帕，跑到曼谷素万那普国际机场迎接首批来泰国的近300名中国游客。根据携程数据，在进入2023年以来，目的地为泰国的酒店预订量同比增长480%，其中来自中国内地游客的预订占比超过三成。而在兔年春节假期，中国内地旅客赴泰酒店的预订量同比增长近12倍。 泰国在2023年刚刚批了一个雄心勃勃的旅游业五年计划，打算让旅游业对GDP的贡献达到25%。而中国游客在这个计划中扮演的角色就比较重要，根据泰国旅游和体育部数据，国际旅客占整体旅游业收入的六成，在2019年的时候，中国游客占国际旅客的27.6%，达到了接近1100万人次。而2022年1—11月，来自中国的旅客只有不到22万人次。 而另一方面，由于一些国家采取了对从中国入境旅客更具针对性的管控措施，中方也开始采取了反制措施。先是驻韩大使馆在10号的时候发布了消息，称即日起暂停签发韩国公民赴华签证，并表示，“上述措施将视韩国对华歧视性入境限制措施取消情况再作调整”。 同一天，中国驻日本大使馆也发布了类似的消息。在外交部记者会上，汪文斌在被提问到这个问题时回答，“令人遗憾的是少数国家罔顾科学事实和本国疫情实际，仍执意针对中国采取歧视性入境限制措施。对此中方坚决反对并采取对等措施。” 紧接着国家移民管理局又公布了进一步的限制，即日起，对韩国、日本公民暂停签发口岸签证，暂停韩国、日本公民来华实行72/144小时过境免签政策。 根据其他媒体消息，日韩在目前针对来自中国大陆的游客入境时，会要求他们戴上醒目颜色的牌子用以单独区分，日本方面还设置了更严格的落地机场限制，而韩国则会安排军方人员全程跟随进行检测。 而关于这一波疫情将会如何发展，流行病学专家曾光在本周的一个演讲上判断，“这次流行是波浪式，一波一波的，北京流行最高峰已经过去，但重症高峰还没有，有的地方流行高峰才刚开始。”曾光预判，全国发病高峰还会持续2-3月，重症高峰持续时间更长一点。 再来说一下经济方面的内容。 12月进出口数据本周发布，2022年12月出口同比数据继续下降，来到-9.9%，降幅较11月扩大1.2个百分点；进口同比下降7.5%，降幅收窄3.1个百分点。与各个国家之间的贸易趋势仍在继续分化，对美国和欧盟继续下降，同比降幅分别达到了19.5%和17.5%，而对东盟出口加快2.3个百分点来到7.5%，东盟也已经连续三年成为中国第一大贸易伙伴。 同样由于下半年出口持续下行的拖累，2022年中国出口同比增长以美元计为7%，低于2021年22.9个百分点。不过纵观全年，全年实现贸易顺差8776亿美元，连续第二年创新高。 海关总署新闻发言人吕大良在国新办发布会上表示，中国连续6年保持世界第一货物贸易国地位。根据最新数据测算，当前中国出口国际市场份额为14.7%，连续14年居全球首位。 国家统计局这周发布最新的CPI数据，2022年12月CPI同比上涨了1.8%，涨幅略扩大0.2个百分点。虽然猪肉价格涨幅回落了12个百分点，但是受季节性影响，鲜菜和鲜果价格上升，食品价格仍然同比上涨了4.8%，影响CPI上涨的比重继续上升。另外变化比较大的是，随着疫情管控放松，飞机票价格大涨26.7%，涨幅扩大7.8个百分点。 PPI方面，受石油及相关行业环比价格下降影响，12月数据环比由涨转降，由上月上涨0.1%转为下降0.5%。 美国CPI也在此后发布，同比增速6.5%，不仅是连续三个月增长放缓，也是14个月来最低水平，和环比三年来首次转为负增长。根据消息公布后的互换合约交易显示，市场预计美联储未来两次会议的加息幅度，将合计不到50个基点。 上周在蚂蚁消金的增资方案终于获得通过后，这周蚂蚁集团就发布了公告，把“马云及其一致行动人共同行使股份表决权”这一项，变成了“包括蚂蚁集团管理层、员工代表和创始人马云在内10名自然人分别独立行使股份表决权”。而在之前，马云间接控制蚂蚁集团53.46%股份的表决权，是蚂蚁集团的实控人。变更过后，马云的个人持股比例为6.208%，投票权也从53.46%降为6.208%。公告中还表示，此举是“为了进一步适应现代公司治理体系的要求，推动股东投票权与其经济利益相匹配”。 曾经胡润富豪榜上的中国首富，汉能系创始人李河君，在去年12月17号被辽宁锦州警方带走协助调查，截至1月10号的时候仍然没被放回来。 汉能曾经凭借庞大的光伏薄膜产能扩张计划，在全国30多个地方建设着自己的基地，投资量级超过千亿。不过实际上，汉能设备经常交付不到位，产线打通生产的则更少。这个类似于“击鼓传花”的游戏，最终随着在2019年一直大力支持汉能的锦州银行陷入危机，使得汉能的资金链问题也暴露了出来。 除了不断有地方的汉能产业园被撤离外，山东、四川、浙江、江苏等多个地方国企或者地方政府，都开始向汉能提起了民事诉讼。最近能公开看到的信息，是22年的5月份，营口公安局在出资招标专业审计公司，来审计汉能旗下东泰科技装备有限公司及关联公司、人员，涉嫌合同诈骗案的涉案金额。里面提到，受害企业被骗23.868亿元，涉及100多家银行账户。 监管层对房地产市场的政策加码在本周仍在延续。 周二，央行和银保监会联合召开了主要银行信贷工作座谈会。会议要求，2023年信贷投放要“适度靠前发力”，同时综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。 房地产市场的低迷也直接影响到了地方政府的财力。根据广州市财政局本周内发布的数据，2022年全市政府性基金预算收入为1629.2亿元，下降31.8%，只完成了调整后预算收入目标的92.5%。而其中土地出让收入就占到政府性基金收入的95%。报告里说，“收入下降主要是受疫情和房地产市场环境影响，区级土地出让收入低于预期。” 放到全国范围内也是类似的趋势，根据市场机构中指研究院的数据，在2022年，全国300个城市共计获得土地出让金4.13万亿元，同比下降27.73%。另外去年里，广州政府债务还本付息支出达到217.5亿元，占广州市本级一般公共预算收入和政府性基金预算收入总额的1/8。 另外，在广州省财政厅在广东省“两会”中提交的数据显示，2022年在疫情防控上投入的财政资金为711.39亿元。加上前两年的300亿和450亿，意味着三年广东省各级财政在疫情防控上，累计投入了1467.93亿元。 不过根据贝壳研究院在12号发布的数据，1月上旬的房地产市场已经开始出现了一些回暖的迹象。 首先是1月上旬50城日均带看量，比去年12月增加了22%，其中北京、石家庄、廊坊及天津等城市增幅均在40%以上。而从二手房的成交量来看，贝壳50城1月上旬日均二手房成交量比去年12月日均增加了39%。而廊坊、北京等地日均成交较12月翻倍。 本周，特斯拉开始了在2022年9月以来的第五次降价。 Model 3起售价从26.59万元降至22.99万元，Model Y起售价从28.89万元降至25.99万元。不仅这次的降幅达到了13.4%，是五次中的最高。 这也是新能源车在国内竞争的一次具有代表性的降价，因为新能源车的补贴刚刚退出，车企的成本又因此上升，像比亚迪和广汽子公司埃安都选择了涨价。而特斯拉因为坐拥汽车行业27.9%的最高毛利率，所以拥有在补贴退出之后还能够大幅降价的资本。另一方面，也是因为自己产能大增，但是需求却变得疲软而导致自己库存飙升。 几天后，特斯拉又把价格战带到了全球市场，下调了美国和欧洲多个国家的售价。其中Model Y的起售价降幅高达20%。从65990美元降到了52990美元。 在本周二，在国会新上任的议长麦卡锡上台后，美国两党实现了首次合作。国会众议院通过法案，成立“中美战略竞争特设委员会”。投票最终结果为压倒性的365票赞成，65票反对，所有的共和党议员，和146名民主党议员都投了赞成票。 这个新成立委员会的主席加拉格在发表讲话时表示，“正如国务卿布林肯去年所说，中国是唯一有意重塑国际秩序的国家，并且拥有越来越多重塑国际秩序所需的经济、外交、军事和技术实力。” 此外本周中，英国首相苏纳克在伦敦和日本首相岸田文雄举行了会谈，并签署了被称为120年来两国间最为重磅的防务协议——《互惠准入协定》。这个协议中最核心的一条就是，双方将允许在对方领土上驻军。 中国外交部发言人汪文斌在回答相关提问时表示，有关国家开展相关合作应当有利于增进各国间的相互理解、信任与合作，不应制造“假想敌”，更不应将集团对抗的旧思维引入到亚太地区。 再来说一下俄乌冲突的最新情况，俄罗斯国防部这周当中再次换帅，在三个月内两度更换了“特别军事行动”的总指挥。 一个多星期前，乌军使用“海玛斯”导弹空袭了一所顿涅茨克的职业技术学校大楼，俄罗斯国防部在几天后承认，俄军在这次袭击中死亡了89人，是迄今为止俄军对外公开承认的单次最大伤亡。这件事也在俄罗斯国内引起很大的反响，追责的呼声不断高涨。 目前双方的争夺焦点集中在了一个叫索莱达尔的地方，主力进攻力量为俄武装力量在乌克兰的私人武装集团——瓦格纳雇佣兵团。最新消息是，根据美国《华尔街日报》的消息，乌军可能将在近期为避免更多伤亡而放弃索莱达尔。 但是这个索莱达尔位于乌克兰下一道防线巴赫穆特与另一个关键城镇谢韦尔斯克之间，索莱达尔的失守，意味着俄军将有机会围攻巴赫穆特。 现在外界普遍预期，俄乌双方都将在今年春季发起下一次大规模攻势。在长达1000余公里的漫长接触线上，如何选择自己的下一个突破口，将决定未来乌克兰战场上的走向。 俄罗斯方面除了在战争前线尝试寻找到突破口外，在其他被西方制裁的领域中，也一直在努力地寻找空间。美欧制裁启动以后，俄罗斯将近80%的外汇储备遭到冻结，人民币也由此成为最重要的仍然可以自由交易的外汇。 俄罗斯央行在本周宣布，将于周五的时候，恢复在国内外汇市场购买和出售外币的操作。还表示这一交易操作，将在莫斯科交易所的国内交易部分以人民币-卢布工具进行。未来也会不断根据自己的油气收入，对人民币储备进行调整。 俄财政部也在同时公布说，因为俄罗斯1月份的石油和天然气收入，实际值将低于预期基准值，差额高达545亿卢布，所以将在未来接近一个月的时间中，出售总价值相当于545亿卢布的外汇资产。这也意味着接下来俄罗斯会开始出售所持有的人民币资产，直到补足收入预期的差额。 截至2022年8月初，莫斯科交易所的人民币日均成交量已从2022年初的约10亿至20亿卢布，跃升至约800亿卢布——差不多为89亿元人民币，人民币也成为莫斯科交易所交易量最大的外币。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松愉悦的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·辉瑞Paxlovid医保谈判基本未降价，报价高出局 ·泰国迎接中国游客 国际旅游复苏不容易 ·恢复出境游后首批中国游客抵泰 泰国副总理等机场迎接 ·中国驻日使馆：暂停审发日本公民赴华普通签证 ·中国暂停签发韩国公民赴华各类短期签证 视韩方措施再调整 ·曾光：全国此轮疫情发病高峰还会持续2一3个月 ·2022年12月CPI同比涨幅扩大至1.8% PPI同比降幅收窄至0.7% ·央行建立首套房贷利率下限动态调整机制 38城进入放宽范围 ·马云不再是蚂蚁集团实控人 年内上市应无望 ·2023年新增地方债发行启动 一季度拟发行量超万亿元 ·广州2022年土地出让金同比骤降三成 地方债余额大增929亿元 ·广州2023年GDP目标增速预期6%以上 ·上海全年写字楼净吸纳量同比下降五成 空置率上升 ·中钢协：预计2022年中国粗钢产量10.1亿吨 同比降2.2% ·郭树清：14家平台企业金融业务专项整改已基本完成 ·投资人郑刚与罗永浩翻脸 要求“兑现”回购 ·汉能系创始人李河君被警方带走 ·北交所新股发行下调底价 降幅最高达75% ·英国陷入滞胀担忧 劳动力参与低与“长新冠”有关 ·外交部发言人赵立坚已任外交部边海司副司长 ·俄启动人民币-卢布工具调节油气收入预期差距 “去美元化”又进一步 | |||
| {{周五晚7点｜首套房贷利率可有条件突破下限意味着什么？ | 06 Jan 2023 | 00:12:13 | |
【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 进入2023年，率先改变自我的竟是病毒。 最近XBB变异株在全球范围内，尤其是欧美地区加速流行。在2022年的最后一周，XBB.1.5在美国全部新冠感染者里占比达到了40.5%，成为新的主流优势株。而如果时间往回再推一周，那时候的占比才只有21.7%，可见发展的势头有多迅猛。 而关于这个毒株会引发腹泻的传闻，也引发了市场上蒙脱石散等药物的脱销。不过根据世卫组织还有中疾控发布的信息，目前还没有证据表明XBB在致病性上与其他奥密克戎后代变体有任何变化。 目前有的研究结论是，XBB体现出了更强的免疫逃逸能力——也就是说，XBB阻断人体免疫系统抵抗的能力较强。根据北京大学生命科学学院教授谢晓亮团队的研究，XBB是目前免疫逃逸能力最强的变异株，而这意味着二次感染概率会升高。 不过中疾控在4号发布消息表示，我国在短期内，由XBB系列变异株包括XBB.1.5引发大规模流行的可能性极低。 所以目前的结论是，蒙脱石散，没必要抢。而距离想要彻底告别新冠，现在看上去似乎还有点遥不可及。 这周当中，内部的防疫放松还在持续，但外部的限制也在加剧。香港这周里公布了1月8号和内地全面通关的细则，第一阶段，从香港北上内地约有6万个名额，4个口岸重新开放。 国外方面，这周有包括法国、以色列、摩纳哥等更多的国家，宣布将对来自中国旅客的采取限制。在4号的时候，来自欧盟27个成员国及4个非欧盟成员的申根区国家代表，还召开了“政治危机整合响应”会议，来讨论是否要收紧针对中国旅客的入境防疫措施。 欧盟轮值主席国瑞典在会后的一份声明中表示，“强烈建议欧盟各成员国要求从中国入境申根区的乘客，在出发前提供48小时内核酸阴性证明。”不过这仍然只是建议，如何执行仍然由欧洲各国自行决定。 不过欧洲疾病预防与控制中心也表示，在中国广泛传播的病毒变种已经在欧元区普遍存在，因此这一态势对欧盟或整个欧洲经济区的公民“不构成免疫反应上的挑战”。 在5号的外交部记者会上，发言人被问到，世卫组织总干事谭德塞近日表示，由于缺乏中国疫情的具体信息，世界各国对中国旅客采取的对应防疫措施是可以理解的。中方对此有何回应？毛宁回应，“中国的疫情形势是可控的，各国的防疫措施应当科学适度，不应当借机搞政治操弄，不应对中国采取歧视性的做法，不应影响国家间正常的人员交往和交流合作。” 再来说下本土经济走向。 财新PMI本周发布，财新制造业PMI降到了49，是三个月中的最低，同样也已经连续5个月低于荣枯线。服务业PMI 48，比之前略高，但也在荣枯线下。 拆解开具体的数据，能看出来的结论是：在防疫措施放松之后，复苏仍然受到阻力，但是信心正在持续修复之中。比如供需仍然不振，就业市场仍然没有好转等等。 但是服务业经营预期指数、制造业生产经营预期指数等体现对未来预期的数字，纷纷升到一个阶段性的高点。 本周三，央行开会释放除了一些2023年工作部署的内容。其中就提到要加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。要落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。 金融16条就是22年11月底时出台的，关于放开房企融资渠道的一系列政策。 除了央行的表态外，住建部部长倪虹也在这周中表示说，对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买第二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对于购买三套以上住房的，倪虹说，原则上不支持，就是不给投机炒房者重新入市留有空间。 如今的政策，也一直是在房住不炒底线上寻找操作的空间。央行和银保监会在5号的时候发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。 这个是如何执行的？如果一个城市新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月都在下降，那么就可以阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。按照今年5月份发布的《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，目前是在市场报价利率的基础上，再减去个0.2%。未来等于在特定条件下，可以打破这个下限。 至于这个价格环比和同比连续三月下降的条件，可能对很多城市来说已经不是什么问题了。根据中指研究院这周中发布的数据，2022年中国百城新房价格累计下跌0.02%，这也是2014年以后年度房价累计首次出现下跌。 除了价，量也大跌。重点100城新建商品住宅成交规模为2015年以来同期最低水平，同比下降近四成。其中一线城市商品住宅成交面积同比下降23.7%，二线代表城市同比下降38.6%，三四线代表城市同比下降34.8%。 房地产销售的低迷，并不只关于房地产本身。在2021年中，房地产行行业自己在GDP中的占比达到了6.78%，如果算上庞大的上下游，占比就会超过20%。而更关键的问题，在于与房地产市场深度绑定的地方城投，已经因此露出了自己庞大的债务风险。 在22年的倒数第二天，贵州遵义最大城投——遵义道桥有限公司发布了自己156亿元的贷款重组方案。根据重组协议，重组的银行贷款期限调整为20年，利率降为年化3%至4.5%，前10年不还本只付息，后10年分期还本。 而在一个月前，遵义道桥才刚刚因一笔4亿元的信托计划借款逾期，被列入到执行人名单中。截至2022年12月15日，遵义道桥已经存在158条被执行信息。 谁来为遵义道桥买单呢？回看之前的结果，遵义道桥的利润和债务偿付一直比较大程度地依赖于政府的外部支持。比如2021年遵义市国资委批文，将遵义道桥以前年度财政拨付的10.12亿元转为资本金注入，账务处理上由“长期应付款”转入“资本公积”。还比如，遵义道桥还在当年获得了1.74亿元的政府补助。 遵义道桥也远非个例，只是因为展期20年而引发了市场的关注。中证鹏元常务副总裁秦斯朝在最近就表示过，贵州省是全国发生非标违约事件的城投平台最多的地区，违约主体超过100家，而且近年来新增非标违约主体数量在快速上升，光2022年的新增违约主体就接近20家。 整体风险背后就是一个个房企的具体风险。 在上周碧桂园和华夏幸福纷纷通过折价出售资产、或者从物业公司倒手来输血公司后，这周融创也加入到了这个行列当中。融创先是在3号宣布出售深圳冰雪文旅城的全部股权及债权，用来偿还债务。在第二天，公布了境内债重组方案获表决通过，公司有共计约160亿元的存续境内债，将获得平均3.5年的展期。房企们继续在以时间换空间。 把视野转向世界，情况也并不容乐观。 纵览世界主要经济体的PMI数值，会发现从下半年开始，都开始慢慢落入到了收缩区间，呈现出整体经济增长的放缓。其中只有沙特和印度，将全年的PMI都维持在了荣枯线以上。 IMF总裁格奥尔基耶娃近日表示，对于全球大部分经济体而言，2023年将会是比2022年更为艰难的一年。德意志银行经济研究全球主管彼得在12月初表示，越来越多的人认为2023年将成为21世纪全球增长第三差的一年，仅好于受大流行冲击的2020年和受金融危机余波影响的2009年。 在这种情绪中，也便可以理解为什么美联储一直对放缓加息节奏的表态显得如此严谨了。在5号的时候，美联储发布12月议息会议纪要。这次的纪要又一次释放了鹰派信号，纪要中暗示，如果市场太过乐观，可能会使得美联储降通胀更加困难。尤其是公众对美联储的应对存在误解的话，美联储恢复价格稳定的工作会变得更为艰难和复杂化。 在会后的预测中，大多数美联储官员表示2023 年联邦基金利率预计上调至5%至 5.5%的峰值水平，并维持至 2024年，所有的与会者都没有表示从2023年就可以开始降息。这个峰值水平的新预测，高于之前的5%以内，也高于9月时的4.6%。 加上紧接着“小非农”数据公布，12月新增私人就业为23.5万，明显高于此前市场预期的新增15万左右。就业市场的强劲，也给了美联储继续加息来压低通胀的条件。加息预期继续升温。 另外一组数据也可以侧面观察一下美国消费的情况。 特斯拉这周公布了自己四季度汽车的总产量，共计43.9万辆。这个数字虽然创下了新纪录，但是交付量只有40.5万辆，远不及产量。这个现象放在头一年还并不多见，那个时候的买家，经常会需要等上几个月才能买到一辆特斯拉。但进入了2022年以来，特斯拉汽车交付量与总产量的距离却在不断拉大。 特斯拉在2022年的交付量最终为131.39万辆，同比增长40%，但是却不及规划中的年均50%的增长。特斯拉的解释和第三季度一样，称产量和交付量差异是由于季度内生产物流计划不平衡，导致季度末大量汽车处在运输途中。但是市场恐怕有着不同的理解，在消息发出来的当天，特斯拉的股价也大跌12.24%，和2022年的第一个交易日相比，特斯拉的市值已经跌去了72%。 另一个美国巨头企业亚马逊，它的CEO安迪·杰西在本周发布了最新的全员信，里面宣布裁员计划将裁去1.8万人以上。在过年的这两周时间中，已经有像影像分享软件Snapchat、美股平台 Robinhood等等平台接连公布了自己的裁员计划。 步入23年后，全球公司的排行也发生了一点点变化。在1月3号的时候，苹果的市值创下2021年6月以来的新低，掉到了2万亿美元以下，虽然仍然是全球第一，但是此前市值可是曾经超过过3万亿美元。 而随着腾讯股价在开年后走高，腾讯也重新杀入了全球前十。与去年相比，特斯拉、Meta、英伟达和台积电跌出了榜单。 最后再说一条关于蚂蚁消金的消息。 沉寂了很久的重庆蚂蚁消费金融有限公司，终于在2022年的最后一个工作日，自己的增资方案通过了监管部门的审批。在重庆银保监局发布的《关于同意重庆蚂蚁消费金融有限公司增加注册资本及调整股权结构的批复》中写到，经审核，同意蚂蚁消金将注册资本由80亿元增加至185亿元，同意杭金数科、舜宇光学、传化智联投资入股蚂蚁消金。 这次蚂蚁消金的增资规模，比2021年底时的方案大幅缩水，从之前的220亿缩减到了105亿，本来增资后注册资本为300亿元，现在缩减到了185亿元。 尽管蚂蚁已启动花呗、借呗品牌隔离，但这185亿元的资本金，有可能还是无法支撑蚂蚁消金的自营业务规模。花呗借呗的余额高峰，是在2021年底时的2.1万亿元，此后就开始不断缩水。到了2022年7月，蚂蚁集团消费贷款整体余额1.8万亿元，其中花呗借呗合计7000亿-8000亿元。当时，曾有金融业人士向财新分析，如果按7000亿元的信贷规模，再考虑联合贷30%出资比例和消金10倍杠杆，那么粗略估算，需要资本金210亿元。按照这个算法，要对应如今185亿的资本金，蚂蚁消金的业务规模恐怕还要再下个台阶。 不过，市场总体还是将这件事，视为监管对蚂蚁整改的尾声。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松愉悦的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·XBB变异株加速流行，会否引发新一轮感染潮？｜大流行手记（1月1日） ·中疾控：关于XBB.1.5毒株的一些知识｜解释 ·欧盟不认为中国感染潮带来新的免疫挑战 称随时准备好向中国提供支持 ·解药｜国产新冠口服药VV116对标Paxlovid，临床试验数据有何不同? ·香港公布通关细则 每日6万人可北上内地 ·2022年12月财新中国服务业PMI升至48.0 市场信心升至2021年8月来最高 ·2021年度地方预决算公开度排行公布 广东连续三年居首 ·出售股权偿债 融创向华发转让深圳冰雪文旅城全部股权债权 ·融创160亿元境内债重组方案获通过 平均展期3.5年 ·156亿元20年还 遵义道桥没钱还银行贷款 ·疫情三年全国铁路投资连降 2022年同比降5.07% ·蚂蚁消金增资105亿元终获批 ·华泰证券高额配股方案引股价大跌 监管发声倡导走资本节约型新路 ·河北多个农村地区天然气断供限购 “煤改气”后气源供应不力 ·长荣海运再发“天价”年终奖 大陆与台湾员工分配差距颇大 ·比亚迪2022年销量186.8万辆 2023年目标或翻番 ·美联储12月纪要：与会者均未表示2023年可开始降息 ·多国PMI降至收缩区间 全球增长正在放缓 ·秦刚在美媒发文：稳定的中美关系攸关我们星球的前途命运 ·习近平同菲律宾总统会谈：相信两国人民不久又可恢复到疫情前那样的密切交流 ·中菲发表联合声明 同意以和平方式处理南海争议 ·美众议院三轮投票后议长仍“难产” 共和党分歧严重议员频跑票 ·特斯拉2022年交付131万辆 不及预期股价大跌 ·特斯拉数据敲响消费警钟 美股交易进入新阶段 ·亚马逊宣布裁员1.8万人 涉及线下零售等部门 | |||
| {{周五晚7点｜更名“新冠感染”后，还有哪里在发生变化？ | 30 Dec 2022 | 00:11:11 | |
【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 本周新冠方面的消息，仍然在延续之前的两个走势：一是管控继续放松，其中最重要的变化是，国家卫建委将“新冠肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”，并且从2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。这个改变产生的直接影响是，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施，也就是说入境的管控将被彻底放开。民航局随后也取消了入境航班75%的客座率限制，海关总署宣布取消入境人员的全员核酸检测。 除了对个人、商务出行，还有华人归国的积极影响外，在贸易环节也有直接的变化，像已经实行一年半的港口专班防疫政策也即将取消，在之前的管理政策中，相关人员都要实行闭环或者封闭管理。 紧接着，香港与内地也宣布即将通关，恒生指数也在当日一度突破2万点关口，最终收涨1.56%。 另一趋势，仍然是资源紧缺的问题在加剧。医院的重症床位、相关药品等等都供不应求。重症救治是这一波当中最棘手的问题，在财新记者的采访中，多位医生都描述说这段时间里住院的病人基本是七八十岁的老人，同时伴有基础性疾病。 家中有老人的仍需保持警惕，这里提供一些参考信息：根据协和医院在这周当中发布的新冠诊疗参考方案，发生重症和危重症的高危因素，包括年龄大于等于65岁、养老机构居住人员、未接种疫苗、患有慢性疾病、各种形式的免疫抑制人群。西安交通大学第一附属医院呼吸与危重症医学科主任李满祥说，“如果老年人在服用解热镇痛药后，仍然有头疼头晕、食欲不振的症状，或者稍微走段路、上层楼梯就浑身没劲，就应该要警惕重症风险”。 针对中国疫情防控是否放开得太快的问题，中国国家卫生健康委员会新冠疫情应对领导小组专家组组长梁万年也在本周的一个采访中表示，中国疫情防控政策调整是基于对病原体和疾病的认识、人群免疫水平和卫生健康系统抵抗能力、社会公共卫生干预措施三者的判断，现在的调整是恰当的、科学的，也是依法的，符合中国防控实际的。 另外，关于“白肺”重现的话题，国务院联防联控机制发布会上，国家卫生健康委医政司司长焦雅辉进行了解释，表示现在出现的白肺与原始毒株和疫苗接种没有关系，并且当前流行的仍然是奥密克戎。不是只要肺部出现了炎症就都叫白肺，需白色影像区域达到70%-80%的时候，在临床上才会称为白肺。 药物短缺的现象有可能在之后获得一定程度的缓解，工信部在周四的发布会上表示，布洛芬、对乙酰氨基酚日产量已经达到1.9亿片，和月初的时候增加了4倍。此外抗原试剂、疫苗、口罩等等相关用品也都已经加大了生产。 不过我们上周提到的数据公布问题，这周并未有所改善，仍然显示出与现实情况之间的巨大偏差。在国家卫建委停止公布无症状感染者数据后，又在上周日把新冠的相关数据信息转交给中国疾病预防控制中心来发布。但根据中疾控发布的28号当天数据，31 个省和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例 5102 例。新增死亡病例1例，为本土病例，在安徽。 在中国放开对入境的管控之时，美国大使馆也重新开放了签证业务。不过与此同时，由于中国目前存在大量阳性病例，多个国家也陆续宣布对来自中国大陆的旅客实行不同程度的防疫措施。比如美国是需要出发前48小时的核酸阴性证明；日本则要求进行抗原测试，如果检测结果呈阳性且有症状，就需要在隔离设施中隔离7天；印度和意大利的米兰机场则是要求做核酸检测，阳性后进行隔离——不过印度这边并非只针对大陆游客，新措施中也纳入了中国香港，还有日本、韩国和泰国，同时还对2%的国际旅客进行抽查。 在27号的外交部记者会上，发言人汪文斌被问到了关于日本临时监测的事情，汪文斌回答说，当前，需要各方科学抗疫、携手共进，保障各国人员安全往来，维护全球产业链供应链稳定，推动世界经济恢复增长。中方始终认为，各国防疫措施应当科学适度，不应影响正常的人员往来。 野村中国区首席经济学家陆挺撰文表示，在判断2023年中国经济时，疫情风险仍然是首要的风险。如果对比别国在疫情大规模爆发时的经济表现，越南在2021年三季度德尔塔时破防，从二季度的6.6%跌到-6%；日本在今年第三季度受到奥密克戎的冲击后，从前一季的1.1%降到了-0.3%。 除此之外，消费和房地产的反弹力度都不宜高估，而出口则大概率会遭遇萎缩。 正好本周央行发布了“2022年第四季度城镇储户问卷调查报告”，数据某种程度也验证了陆挺所说的复苏阻力。 当被问及未来三个月准备增加支出的项目时，近三成居民选择了医疗保健，占比最高；只有16%的居民选择购房，比例比上一季度的17.1%更低，也是近6年来的最低值。 另外，本周人社部副部长俞家栋在向全国人大常委会报告就业工作情况时表示，当前，就业容量大的批发零售、住宿餐饮、交通旅游等行业和受疫情冲击地区恢复还需时间，部分外贸出口企业受外部环境影响复苏仍然缓慢，就业增长、失业控制的压力短期内仍然较大。 房地产企业在步入低谷，又迎来了政策扶持后，也在加快行业的洗牌速度。 周三晚间，一直深陷债务泥潭的华夏幸福，三家全资子公司拟与华润控股签署了《华夏幸福南方总部资产包整体转让协议》，转让四家项目公司股权和华夏所持有的项目公司部分往来债权。华夏幸福通过这笔转让，可以获得124亿元的现金，但是形成了21.3亿元的税前亏损。在通过亏损折价出售来偿还债务。 另一边，头部房企碧桂园公告称，控股股东必胜公司同意借出50.55亿港元的免息无抵押贷款，以支持公司发展，借款初始期限为三年一个月。而在半个月前，碧桂园服务公告称，控股股东必胜公司同意出售2.37亿股碧桂园服务的股份给若干独立投资者，总代价约为50.55亿港元。 这个必胜公司是碧桂园联席主席杨惠妍全资持股，同样也是碧桂园和碧桂园服务两家上市公司的控股股东。这番操作，相当于出售物业公司的股权，再拿资金来驰援地产。这种操作并不少见，仅在12月的时候，就有包括旭辉、雅居乐、中国奥园和德信四家房企发布了类似公告。这也被视为是房企现金流吃紧的信号。 碧桂园此前的融资状况有所改善，而且也是为数不多还没有“暴雷”的民营房企。而且在市场机构克而瑞发布的房企销售排行榜上，碧桂园从2017年起一直蝉联榜首至今。但是在拿地数据上，如今碧桂园却几乎陷入停滞。可以对比的数据是，在2020年和2021年，碧桂园的拿地金额分别为1512亿元和1397亿元。但在2022年的前11个月，碧桂园的拿地金额只有61亿元。 游戏行业在官方口径有所放松后，也迎来了过审游戏版号的爆发。在12月的审批当中，一共有84款新游戏获得版号。同时也公布了2022年进口网络游戏的审批消息，一共有44款，数量同比近乎腰斩。这里面腾讯和网易都有两款游戏，阿里巴巴和字节跳动各一款。 大厂获取进口游戏版号的通道，终于变得比此前稍微畅通了一些。 阿里巴巴在本周对人事进行了重大调整。 其中最大的变化，是云业务上让已经担任阿里云智能总裁四年多的张建锋卸任，维持担任达摩院院长职位，并继续分管芯片业务平头哥和包含天猫精灵业务的智能互联。而集团CEO张勇将亲自兼任阿里云智能总裁，直管云和钉钉。 另外就是在阿里工作17年的，现年48岁的程立卸任阿里巴巴CTO，由本地生活业务CTO吴泽明接任。吴泽明也是阿里巴巴的首位80后CTO。 张建锋职权的缩小也因为过去一年中阿里云的增速放缓。根据市场研究机构IDC的数据，虽然上半年阿里云仍然保持着市场份额第一，但是却降低了4.1个百分点，来到了34.5%。华为云目前第二，市占率11.6%。中国电信的天翼云市占率提升到了11%，超越腾讯云来到了第三位。 更新一下俄乌冲突的最新消息。 俄罗斯总统普京这周在接受俄国家电视台采访时重申道，在如何结束乌克兰战争的问题上，俄罗斯方面已经准备好“就可接受的结果进行谈判”。对于俄乌和谈停滞的现状，普京则将其归咎于乌克兰方面及其西方支持者，“是他们拒绝谈判，而不是我们。” 而这一次发言，也不是这段时间里俄方第一次公开释放愿意重启和谈的信号了。在22号的时候，普京在出席一场莫斯科的新闻发布会时也说过，敌对行动的加剧将造成无谓的损失，俄罗斯将争取通过外交手段结束乌克兰战争。 但是在进行表态的时候，俄军对乌克兰城市的袭击也一直没有停歇过。24号，普京讲话的前一天，俄军还对赫尔松发动了空袭，并造成了大量伤亡。 乌克兰总统泽连斯基24号在推特上更新了推文，图片上是遇袭后的赫尔松街道，4张图片中是燃烧着熊熊烈火的汽车和瘫在街道旁的尸体。文字上写到，“这不是敏感内容——这是乌克兰赫尔松的真实生活。在圣诞前夜，城市的中心。这是恐怖，是为了恐吓和享乐而进行的杀戮。” 而根据央视的消息，就在29号周四，乌克兰全境还遭到了大规模的导弹袭击。乌克兰总统办公室顾问波多利亚克在官方社交账户发文称，当天俄军发射了120多枚导弹。 迄今为止，距离俄罗斯在2月24号发起的特别军事行动，不知不觉已经过去10个月了。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。至此，这个节目就结束了和你在2022年的陪伴。 我们每期节目，都会在末尾说一句“保持乐观”。但这一年里，很多人遭遇失业、病痛、永别，以及种种别的创伤。即便这样也能做到保持乐观吗？ 其实我说的“保持乐观”，并不是被痛击后就要立刻站起来微笑。 我说的“保持乐观”，是基于人类生生不息的本能，是基于人们对所心爱之物的维护，是相信人们能够做到像卡尔•波普尔说的那样，努力消除具体的罪恶，而不要去实现抽象的善。 最后祝大家新年快乐。 保持乐观，咱们明年再见。■ 相关新闻： •中方吁日本入境防疫措施要科学适当 美国将重开在华签证业务 •国务院联防联控机制召开新闻发布会 介绍新冠病毒感染实施“乙类乙管”措施 •港口、船员闭环管理即将取消 机场则称“在等通知” •外交部：期待中外人员往来进一步恢复 便利化程度提升 •通关利好餐饮等服务业 恒指四个月后重返20000点关口 •内地人赴港治疗新冠需自费 口服药每疗程花费逾6000港元 •出境游何时恢复？ •美国将要求自中国出发旅客提供启程前两日内阴性结果 •2021年GDP最终核实数同比增长8.4% 上修0.3个百分点 •居民购房意愿持续低迷 近三成人计划增加医疗保健支出 •人社部：疫情对就业的影响尚需恢复 短期内失业控制压力仍较大 •综述｜中美账户养老金规模相差近60倍 如何做大？ •年底84款国产游戏获批 进口游戏版号数量同比削四成 •半导体投资降温 一级市场转向“投早投小” •阿里CEO张勇接管企业级业务 首席人力官等换人 •朱晓彤卸任特斯拉中国多家公司法定代表人 上海工厂春节假期延长两天 •俄罗斯设置石油供给禁令 回应石油价格上限 •马斯克：美国利率环境让特斯拉承压 2023年衰退程度或与2009年相当 •普京重申愿就结束乌克兰战争谈判 俄平安夜袭击赫尔松酿数十死伤 | |||
| {{周五晚7点｜多部委高层密集谈及房地产；日本宽松政策突然转向 | 23 Dec 2022 | 00:12:05 | |
【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 新冠感染还在持续蔓延，国家卫建委在本周当中公布的每日新增本土确诊病例，一直在3000例左右徘徊，实际上已经没有太多参考意义。如果从百度搜索情况来侧面观察，第一波中最严重的北京，本地网民关于“发烧”的关键词搜索指数，从12月初开始快速攀升，但在12月12号到达峰值后，已经开始转头大幅下滑。同样，“咳嗽”、“咽干咽痛”等关键词搜索也在下降。广州和上海的相关数据都有所延迟，峰值分别出现在16号和18号。 要注意的是，这个数据不能完全代表真实疫情走向，搜索的分布中也包含了人们对疫情扩散信息的情绪反馈。 可以再看一下另一组北京卫生健康委发布的数据，12月21号北京市发热门诊接诊发热患者6.5万人次，比近日接诊高峰7.3万人次已经减少了11%。发热门诊就诊需求总体趋于缓和，但仍处于高位。 但整体来看，很多地方都没有匹配好应对快速开放的准备，在财新记者的采访中，多个地方都出现了退烧药断货，抗原试剂和感冒药供应吃紧的局面。北京之前由于局势紧张，还有许多地方过来支援。比如国药的新疆、河南、湖北、湖南和山西分公司，都分别调配来药品，其中仅新疆分公司运过来的布洛芬、连花清瘟等药品就有差不多10吨。 与短缺相伴的是药物价格的上涨，在北京地区，主要用于婴幼儿退烧的布洛芬悬混液美林被炒到了2000元以上，而抗原试剂从常规的三四块涨到了数十元不等。 现在各大制药厂也纷纷宣布开足马力生产，像布洛芬原料药制造商新华制药和“快克”感冒药企业金石亚药都在最近回应表示，生产线已经开启满负荷生产模式，以便及时满足市场需求。 在大幅扩散的感染中，最近社会上也出现越来越多人们因为新冠感染而离世的消息。所以，相较初期个体，比如刘强东、王石等人的现身说法，目前整体、详尽的新冠感染、重症、死亡等数据，才是当下最急需的、能够帮助人们科学准确地应对奥密克戎的信息。人们不应盲目恐慌，亦不能盲目放松。 张文宏最新的发言表示，当前老年人感染的高峰还没到，目前老人总体的新冠重症率很低。现在新冠疫情还是在逐渐攀升，预期一周内达到感染的峰值，届时重症率也将增多。 国家卫建委本周也明确了新冠死亡的归类方法：由新冠病毒导致的肺炎、呼吸衰竭为首要死亡诊断，归类为新冠病毒感染导致的死亡；因其他疾病、基础病，比如心脑血管疾病、心梗等疾病导致的死亡，不归类为新冠导致的死亡。 一位医疗从业者告诉财新记者，与2020年疫情初期不同，当下流行的奥密克戎更多是上呼吸道症状，死亡病例的直接死因多是因为病人本身的基础疾病而非肺炎。 如果对比其他地区的归类方法，比如在香港，会把患者在阳后28天内的死亡，都列为新冠死亡个案；在苏格兰，被归类到新冠的死亡，包括所有在死亡证明上提到过新冠的个例。相比香港的统计方法，这些数字中还包括了“疑似”或者“可能”感染新冠的人。 这两种方法大概率会囊括进比真实情况更多的新冠死亡数量，而国家卫健委的归类方法，又大概率会统计出比真实情况更少的新冠死亡数量。两类不同的统计方法，也将进一步以不同的方向，影响人们对新冠病毒的认知。 另外就是，从现实情况看，不少家庭也或主动或被动地规避新冠死亡定性。北京多位殡葬服务从业者告诉财新记者，目前在家中过世的新冠患者，120一般只以自身基础病开具死亡证明。如果要明确是因新冠死亡，需要单独走防疫部门手续和通道。这可能导致遗体无法进行一些丧葬风俗。这让逝者家庭大多最终会选择避免这种情况。 在又经历了这么多后，我们能在来年迎来疫情时代的触底反弹了吗？ 张文宏在上周日的时候表示，“我们即将走出这次疫情已成定局，这个趋势不会再逆转”。但是转天就遭到了饶毅的发文反驳，表示这是不负责任的言论，因为“今天世界上没有一个人可以断定疫情走向”。这个问题的正确答案究竟是什么，恐怕我们只能再耐心一点。 不过对于很多机构而言，他们已经给出了乐观的判断。包括摩根士丹利、瑞银、野村等外资机构，都认为2023年中国经济将迎来更强劲的反弹，全部在最近上调了对2023年中国GDP增速的预期。摩根士丹利的预测是，本轮疫情将在春节期间达到高峰，到了3月底时就能恢复到22年的6、7月水平，并最终将全年GDP增速从5%上调到5.4%；瑞银则从4.5%调高到了4.9%；野村将4%调到了4.8%。 相比外资机构，国内机构本身的预测就比较高，都在5%以上，所以暂时也没进一步调整。 但是野村中国首席经济学家陆挺也认为，考虑到潜在增长率或已下降、出口下行、疫情本身冲击等因素，对2023年经济增速不宜高估；而由于居民收入减少、前期已释放部分需求等，消费和房地产可能也不会大幅反弹。 关于疫情相关的还有两个消息，一个是mRNA新冠疫苗复必泰以及复必泰二价疫苗在中国香港获正式注册，意味着不再受紧急使用的限制，成为正式上市产品。内地居民可以去香港接种二价疫苗；另外，两款复必泰疫苗也在这周运达北京，接下来会在北京、上海、广州、沈阳和成都为在华常住德籍公民提供疫苗接种。德国驻华大使傅融也对外通报说，预计将会在未来数周内，实现给在华的德国公民提供上复必泰疫苗。 再来说一下本土经济。 上周召开了中央经济工作会议，这周当中也陆续有多位部委领导出来传达重要讲话，解读会议内容，也进一步释放了关于未来政策的规划。 证监会主席易会满表示，将深入推进股票发行注册制改革，突出把选择权交给市场这个本质。紧紧围绕制造业重点产业链、科技创新、民营企业等重点领域和薄弱环节。 剩下内容中的一些重点有：提到了推动形成中美审计监管常态化合作机制。还有要引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金加大入市力度，以及将大力支持房地产市场平稳发展，其中包括将允许符合条件的房企“借壳”已上市房企。 央行副行长刘国强除了在谈及货币政策安排时表示货币政策的力度不能小于今年外，也提到了对房地产行业的支持。他在强调了房住不炒的定位不偏移的同时也表示，“房地产就是支柱产业，支柱不能大幅度摆动。前期的宏观调控已经克服了大涨的风险，现在大跌已成为主要矛盾，急需止跌。” 中财办副主任韩文秀表示，防范化解房地产市场风险是重中之重，要抓紧研究中长期治本之策，消除多年来高负债、高杠杆、高周转发展模式的弊端，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。 在官方不断发出将支撑房地产行业的信号之时，房企也开始转向做出了乐观判断。曾经预测“白银时代”和“黑铁时代”的头部房企万科董事会主席郁亮，在本周的临时股东大会上判断说，行业已经释放出了积极信号，“政策面逐步向好，且力度、广度完全超出我们预期”。而回顾万科这一段时间的动作，也的确是按照这个判断来做的。 在11月向交易商协会提交280亿元的发债意向，然后又和六大银行达成累计超过3000亿元授信的战略合作协议，到12月又提出在A/H股增发股票。万科总裁祝九胜表示，2022年以来，在监管支持下，公司平均每月发债规模达20亿元左右。 与此同时，一些地方放宽限购的举措也还在持续推进着。 这周中，南京发布了一系列政策，包括对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，可以对售房时缴的个人所得税予以退税优惠。 另外，如果是在南京长期工作，但是社保和个税都交在外地的居民，只要提供半年及以上的居住证明，就可以买一套房。 不过从货币政策来说，本周央行虽然连着进行逆回购，来维护年末的流动性，但是并没有选择调整利率。本月的LPR维持不变，1年期LPR为3.65%，5 年期以上LPR为4.3%。 但因为马上将要步入2023年，也到了房贷利率更新的时间，去年12月的LPR是4.65%。这意味着选择房贷利率与LPR挂钩的贷款者，下一年的房贷会在原有利率上减少0.35%。 另外根据贝壳研究院最新的统计数据，12月监测的103个重点城市，主流首套房贷利率平均已经来到了4.09%，更是有多个城市已经降到了4%以下。 说到利率，本来一直在全球发达经济体加息潮中巍然不动、甚至直到现在短期利率还保持在负的日本，本周突然调整了货币政策工具，被不少人解读成“变相加息”，引得全球市场都随之震动了一番。 20号的时候，日本央行出人意料地调整了日本国债收益率曲线控制目标，将10年期日本国债收益率的浮动区间从正负0.25%扩大至正负0.5%，超出了市场预期。 日本为何突然这么做？ 一是在全球，包括日本的国家国债利率都在提升的前提下，日本为了维持自己10年期国债收益率在设定的目标区间里，就不得不进行干预购买大量债券；另外就是欧美都在加息，美国今年已经加了425个基点，利率来到了4.25%-4.5%，和日本产生了越多越大的利差， a这也引发了更多投资者借入日元投资美债或者欧债，导致日元对美元等多种主要货币发生了明显的贬值。 也因此有很多市场观点认为，日本央行已经丧失了控制力。可能会在被迫退出控制国债收益率曲线的时候，引发跨市场、跨国界的风险蔓延。 最后说一下俄乌冲突的最新情况。 在当地时间21日下午，乌克兰总统泽连斯基前往美国，在白宫与美国总统拜登举行会晤。这是自俄乌冲突爆发以来，泽连斯基首次离开乌克兰境内，寻求国际盟友在军事和经济上的进一步援助。 然后，美国总统拜登在之后共同召开的新闻发布会上宣布，将向乌克兰提供包含“爱国者”防空导弹系统在内的约18亿美元额外军事援助。 美国国务卿布林肯则在声明中表示，这次援助将使美国自拜登就任总统以来对乌克兰的军事援助总额达到219亿美元。 而同样在俄罗斯当地时间21号，普京出席了俄国防部部务委员会扩大会议。根据塔斯社的报道，普京当天在会议上表示，俄罗斯将继续保持和完善“核三位一体”的战备状态。他还称，这是维护俄罗斯主权和领土完整、战略均势以及世界力量平衡的主要保障。 所谓“三位一体”核力量，是指一个国家同时具备陆基洲际弹道导弹、潜射弹道导弹和战略轰炸机三种核打击方式的能力。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松愉悦的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。 相关新闻： ·北京健康宝将与政务服务合并 未来根据国家防疫政策变化调整 ·国常会：切实保障群众防疫物资、用药需求；持续做好稳就业保民生 ·疫情迅速扩散 多地退烧药断货 感冒药供应吃紧 ·退烧药普遍缺货 备货不足流通不畅待解 ·百度搜索指数北京“发烧”信息获取高峰已过 预测明年1月中搜索高峰结束 ·成都有隔离酒店执行“2+3”政策 疾控称或为“试运行” ·德方称经两国协商 在华德国人可在数周内接种复必泰疫苗 ·mRNA新冠疫苗复必泰在港正式注册 内地居民亦可前往接种二价苗 ·张文宏：高峰期马上来临，走出疫情已成定局 ·防疫政策加速优化 部分外资机构上调2023年中国GDP增速预期 ·陆挺：不宜高估报复性消费的反弹幅度 ·中央经济工作会议：全面深化改革开放，大力提振市场信心 ·经济工作会议解读：从改善预期、提振信心入手 把恢复和扩大消费摆在优先位置（附视频） ·11月财政收入同比增速加快至24.6% 税收增速13个月以来首超非税 ·中财办韩文秀：抓紧研究房地产中长期治本之策 ·刘国强：2023年货币政策“总量要够” 房地产部门急需止跌 ·央行连续三日加码14天逆回购 呵护年末流动性 ·宝武集团兼并重组中钢集团 ·郁亮称房地产行业已释放积极信号 万科欲以股债融资捕捉机会 ·蔚来汽车数据泄漏遭黑客勒索 未及时告知潜在受影响用户 ·警惕不法中介“转贷降息”陷阱 银保监会提示四大风险 ·口腔正畸集采开标 平均降幅43.23%终端影响有限 ·日央行酝酿转向 或将推高全球债务融资成本 ·美国会拟授权未来5年可向台“军援”达100亿美元 中方坚决反对 ·中俄海军将在舟山至台州以东海域举行联合军事演习 ·欧盟就天然气上限达成一致 真正的考验或在下个冬季 ·欧盟达成临时协议 自2026年起征碳关税 ·马斯克封禁记者账号 六成网友支持其卸任推特CEO ·美国拟立法禁止政府设备安装TikTok 19个州已跟进 ·王毅与澳外长举行外交战略对话：回归初心校准航向 重整行装再出发 | |||
| {{周五晚7点｜美再制裁36家中国芯片公司；11月多项经济数据探底 | 16 Dec 2022 | 00:13:59 | |
【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 先综述一下本周新冠疫情方面的最新变化。 在步入防疫新阶段，各地紧接着都迎来了一波疫情高峰的冲击后。国家卫健委在14号的时候，公布了13号全国新增病例2249例，同时也宣布，因为许多无症状感染者不再参加核酸检测，所以从14号起也将不再公布无症状感染者数据。 同样成为历史的，还有已经运行了34个月的“通信行程卡”。官方公众号宣布，将在12月13号0时起，正式下线“通信行程卡”服务。根据财新报道中的信息，相关的用户数据都会被彻底删除。另外就是方舱医院也开始陆续关停，部分转成之前提到过的亚定点医院。 而从大多数人的视角，目前不是正在与阳性症状斗争，就是看着周围的人在与阳性症状斗争。每个人自己的感受与接受到信息都不太一样，有人对这个病轻描淡写，有人则觉得十分严重。 钟南山本周在一个直播讲座上表示，奥密克戎感染部位主要在上呼吸道，病死率降低到了0.1%，相当于季节型流感的病死率。“可以理解为，得了奥密克戎就像打了一次疫苗，形成一次自然免疫。”他认为，奥密克戎感染不再适合称为新冠肺炎，而应该被称为新冠上呼吸道感染或新冠感冒。 他同时还辟谣了之前广泛流传的病毒“北强南弱”的说法，他说，北京、保定等地流行的主要为奥密克戎变异株BF.7，广州、重庆等地主要流行的为奥密克戎变异株BA.5.2。总体来看，这两种毒株没有明显的差异。 张文宏表示，本次疫情的高峰可能会在一个月内到来，要整体度过这次疫情，可能需要3-6个月时间。要重点关注老年人，建议这段时间内不要去跳广场舞、搓麻将、聚集聊天。 在入境方面，香港在这周几乎全部取消了实施超过两年的入境检疫措施，入境的人不会再获得“黄码”，香港市民进入餐厅、超市等场所也不再需要扫码。 内地暂时还没有公布进一步的优化，目前仍然延续“二十条”里的“5+3”，但显然已经与现在的防疫整体思路不匹配了，相信进一步优化也只是时间问题。 高盛最近的一份报告中指出，中国内地如果恢复与海外“通关”，就可以显著提振国际旅游、货物进口，利好亚洲区内经济体。其中，香港GDP有望因此提升7.6%，成为区内最大受益者。其次是泰国、新加坡和马来西亚，也能够因中国开放而受益，可以因此获得2.9%、1.2%和0.7%的GDP提升。 不过这些，仍然是写在未来的预期。 从当下来看，中国经济仍然还未呈现出反弹的迹象，在本周公布的多项经济数据均不及预期。根据央行在周一公布的数据，11月人民币贷款增加1.21万亿元，比2021年同期的1.27万亿元同比少增了596亿元。从结构来看，在政策支持下，企业中长期贷款有所增长，不过短期贷款和居民贷款仍然乏力。 而房地产仍然还在下行，11月30个大中城市商品房成交面积跌幅扩大到了24.8%，为8月以来最大降幅。不过由于之前各种政策接连出台，信贷、债券、股权“三箭齐发”，银企密集签订战略合作协议，这个月的对公房地产贷款有所恢复。 同时房企的融资渠道也在进一步打开，除了国内的“三箭齐发”外，之前节目中咱们提过，在2021年因为大量违约，房企海外融资已经面临着很大困难。但伴随着房企境内外融资环境松绑之后，这个渠道也逐渐打开。这周来自龙湖集团的房企首单“内保外贷”落地，获得了中国银行的7亿元离岸贷款。 所谓“内保外贷”，就是境内银行作为担保人为境内企业的境外下属公司提供跨境担保，以此房企就可以获得境外银行的贷款。 不过房价方面，10月份是八年来第一次出现：一二三线城市新建商品住宅和二手住宅价格全面环比下降的情况，而11月的数据则延续了这样的势头，房价仍在进一步的探底。 本周内还有国家统计局及海关总署公布的数据，11月规模以上工业增加值同比增长2.2%、社会消费品零售总额同比下降5.9%，全部回落到年内低位，仅仅好于上海疫情暴发的四五月；1—11月固定资产投资累计增长5.3%，创年内最低；还有一个我们上周说过的出口数据，在11月同比下降到了-8.7%。 11月的全国城镇调查失业率为5.7%，和10月比上升0.2个百分点，但值得注意的是，因为11月疫情集中在一线城市，所以如果看31个大城市城镇的失业率，就能发现升高了0.7个百分点，达到了6.7%，只好于今年5月份的数据。 粤开证券首席经济学家罗志恒认为，11月是国内疫情防控政策的关键转折点，但真正全面落实是在12月7日“新十条”颁布之后。所以经济运行数据不佳，但是反应预期的资本市场开始反弹。 国务院副总理刘鹤，在第五轮中国—欧盟工商领袖和前高官对话上发表书面致辞，他表示，房地产是国民经济的支柱产业，针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。对于明年中国经济实现整体性好转，我们极有信心。 如今国内放松疫情管控初始，多项经济数据持续下降，刺激政策不断出台，在熟悉的剧情中，我们已经走上了另一个周期的开端。而在这个周期里，后来因为经济刺激政策和俄乌战争，最终通过不断加息来对抗通胀的美国，如今已经逐渐开始放缓加息步伐。道路虽然不尽相同，但也能给我们未来两年提供一定的参考，可以看看美国那边最新的11月数据。 美国11月CPI数据同比增长7.1%，再度超预期降低，也同样是年内的新低。住房价格仍然占比最大，同比增长7.1%，不过能源和核心商品价格都有了显著的降低，一定程度缓解了通胀的压力。 紧接着，在稍晚的议息会议上，美联储决定加息50个基点，将联邦基金利率的目标区间提高至4.25%—4.50%。相比这个完全在预期内的加息幅度，市场还是把目光投在了未来的路径上。虽然通胀数据有所下降，但是鲍威尔显然并不满足，仍然强调美联储的通胀目标就是要达到2%，并且表示没有充分的证据证明美国通胀压力已明显缓解。他还明确说，加息还有“很长一段路要走”。 从点阵图来看，美联储可能最终将联邦基金利率提高到5%以上的水平，超过美联储在9月时的预测。而最新的预测是，到2024年和2025年则将分别降至4.1%和3.1%，这也略高于此前预测的3.9%和2.9%。 工银国际首席经济学家程实撰文分析称，鲍威尔认为现在讨论加息转向或者降息没有实质意义。这反映了联储充分吸取了1981年 “沃尔克时刻”的政策教训，即在通胀未能实质性回落至目标区间前，绝不放松加息预期。所以现在讨论加息转向为时过早，2023年联储政策目标将发生转移，一系列的政策工具使用将更加集中于如何避免美国经济“硬着陆”。 紧接着，欧洲央行也跟随美联储脚步，宣布将三大主要利率均上调50个基点。不过欧央行行长拉加德也像鲍威尔一样，多次重申了鹰派立场，她说，我们没有转向，也并未动摇，将比美联储走得更远，欧洲央行将在一段时期内多次加息50个基点。英国央行也在周四宣布加息50个基点，将利率推升至3.5%，创下14年新高。 本周四，一直悬在中概股上方的达摩克利斯之剑终于暂时消失了。 美国公众公司会计监督委员会召开新闻发布会称，鉴于2022年9月至11月在中国香港开展的中概股审计检查工作的流程符合既定标准，已在当日投票撤销了2021年作出的，关于无法检查或调查中概股会计师事务的判定。 在美国2020年《外国公司问责法》的规定当中，如果会计监督委员会连续三年无法检查在美上市公司的会计事务所，那么这个公司的股票就会被禁止在美国交易所交易。所以这个最新的决定，也意味着三年合规时钟被重置。中概股也就此暂时脱离了退市风险。 证监会在周五的回应中表示，实践证明只要双方秉持相互尊重、专业务实的合作精神，一定能够找到一条符合各自法律和监管要求的可行合作路径。 不过另一方面，美国商务部下属的工业和安全局几乎在同一时间，宣布再次扩大对华科技出口管制将36家中国芯片公司和研发机构纳入“实体清单”，包括先进存储芯片公司长江存储、芯片设备公司上海微电、AI芯片公司寒武纪等。 这36家中还有21家被实施了“外国直接产品准则”，这和当年对华为的制裁如出一辙。也就是无论在哪里生产，只要在生产过程中使用了美国政府管控的软件，或在制造过程中使用了美国管控的设备，都将属于被约束的范围内。华为当年也是因此无法使用台积电先进芯片，并且和高通、微软等美国厂商的交易也只能局限在4G相关的产品和服务，导致最终5G手机业务线折戟。 而对于这一波的新制裁，2个月前美国设置的三条红线，恰好卡在中国大陆芯片制造厂商已量产的最先进工艺上，一名半导体投资人表示，“中芯国际、长鑫存储、长江存储最受冲击，它们可能会被卡在现有水平上，难以向更先进工艺迈进。” 本周还有一个非常引人瞩目的新闻。 美国的劳伦斯·利弗莫尔国家实验室，宣布首次实现了核聚变反应的净能量增益。这个实验是通过一个点火装置来实现的，由一个包含192束激光的巨型激光阵列，瞄准一个里面有着氢燃料的圆柱体，发射X射线后，实现“点火”和核聚变。 根据《金融时报》的报道，核聚变反应产生了约2.5兆焦耳的能量，而启动反应的激光能量为2.1兆焦耳，增益为1.2。以更少的能量产生更多的能量，相当于点石成金的本领。再加上核聚变本身的生产过程也十分安全和清洁，可以说是人类的“终极能源”，是一个足以颠覆当前世界的科技。 不过这距离变成真正源源不断的能源还有距离，因为激光器如果要产生2兆焦耳的激光，本身还需要超过300兆焦耳的电力才行。另外这个用于实验的设备，平均一周只能发射十次。商用的话则需要每秒射出10次左右。 这个国家实验室的主任也在新闻发布会上表示，现在距离实际可用的可控核聚变，可能需要几十年，但会少于50年。 最后再补充两条有趣的新闻。 在香港11月份发表了关于欢迎虚拟资产发展的政策宣言后，在这周又要推出自己的首批虚拟货币ETF。两只由南方东英资产管理有限公司推出的ETF，分别为比特币和以太币的ETF，投资于芝加哥商品交易所上的期货，上市价格为每单位7.75港元，每手交易为100股，也就是说，最低的投资门槛只有差不多780港元，让散户也很容易参与进来。 不过，在血雨腥风的虚拟货币市场，甚至全球第二大虚拟货币平台FTX都刚刚才破产的时机推出ETF，究竟会带来什么样的故事，也只能交给时间来评说了。 不过需要注意的是，一是期货市场交易的是合约，并不享有虚拟资产。另外就是在香港上市的虚拟资产ETF遵循港交所的交易时间，而芝加哥商品交易所是7x24小时运作，所以这中间存在着“跳空”风险。 马斯克在收购了推特之后，制造出了无数多的财经新闻与娱乐新闻。 而另一边，特斯拉的投资者们也担心他分出了过多的心思在其他公司身上。实际上，马斯克在这周中又出售了2200万股特斯拉的股票，共计价值接近35.8亿美元。特斯拉股价在今年一年当中就跌去了55%，距离2021年11月的高点跌去了62%。 同时马斯克也在这周丢掉了自己世界首富的位置，被LVMH的董事长伯纳德超越。 不过这些都无法阻挡马斯克投身到他的推特事业上去。 这周当中，马斯克又转发了一系列推文，公开推特高层内部沟通信息：曝光推特限流部分账号的“影子禁令”，还公开了美国总统特朗普账号被封前后，推特和FBI的私下沟通。还应FBI要求，处理了很多关于质疑2020年大选结果造假的帖子。 马斯克在10月27号接手推特时发布公开信称，拥有一个共同的数字城市广场对文明的未来至关重要，在这个广场上，各种各样的信仰可以在不诉诸暴力的情况下以健康的方式进行辩论。他同时也强调，并不希望推特变为一个人人自由的“地狱”，在那里什么都可以说而不负责任。 好了，这就是本周的《周五晚7点》。 以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松愉悦的周末再说。 保持乐观，咱们下周再见。■ 相关新闻： ·12月13日新增本土2249例 14日起不再公布无症状感染者数据 ·通信行程卡将下线 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