Explore every episode of the podcast BNP Paribas Wealth Management

French bond yields are rising due to escalating concerns over France’s economic growth and its debt sustainability. 

In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer spotlights France, its political scene, mounting debt and the impact on financial markets and investors.

• What are the main factors fuelling these concerns and driving up French bond yields?
• How are financial markets reacting to this economic slowdown?
• Are the markets overreacting to these opinion polls?
• Can France preserve its credit ratings?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, and Charlotte de Kerpoisson discuss why investors should reconsider commodities.

• Why are most investors still underexposed to commodities?
• Will the commodity supercycle continue?
• How are energy-importing regions investing to become more self-sufficient in energy?
• Main reasons for investing in this space
• Risks to this theme

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In this podcast, Guy Ertz, Deputy Global CIO, and Gurminder Singh, Investment Strategist, Forex, discuss the outlook for the Japanese yen and the catalysts that could support a recovery.

• Is a U.S.–Japan joint FX intervention on the horizon?
• Can the Government Pension Investment Fund reshape the yen’s trajectory?
• What’s the BOJ’s next move and how will it shape the yen’s outlook?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, argues the case for investing in the defence sector. 

• Resurgence of interest in the global Aerospace & Defence sector 
• How is European Defence spending progressing?  
• The outlook for the civil aerospace market 
• Investing indirectly in the Defence theme 

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Dans ce podcast, Isabelle Enos, Responsable Stratégie Marchés chez BNP Paribas Banque Privée, revient sur les raisons qui soutiennent aujourd’hui l’attrait du secteur de la défense et analyse les perspectives de cette thématique d’investissement.

• Le retour en grâce du secteur Aérospatiale & Défense.
• La montée en puissance des dépenses militaires en Europe.
•  Les perspectives de croissance du marché de l’aéronautique civile.
•  Les différentes façons de s’exposer à la thématique Défense, y compris de manière indirecte.

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, discusses our investment strategy for July 2026.

• Oil prices rose from $70 per barrel to peak at nearly $120 in May. Recently, they have collapsed back down to nearly $70. What impact could this have on growth, inflation, and stocks and bonds if this level is maintained?

• We are well into the fourth year of the current stock bull market. What are the key factors that will determine whether this bull market can continue for much longer?

• Stock market leadership changes regularly. Are we still witnessing a dynamic change? We had talked about this rotation we are currently seeing from tech to value. Will this movement last?

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, discute de notre stratégie d'investissement pour juillet 2026.

• Les prix du pétrole sont récemment retombés autour des 70 dollars. Un aller-retour. Quel impact durable cette baisse aura au niveau macroéconomique ?

• Après la récente une hausse des taux directeurs de la BCE, est-ce que vous anticipez d'ici la fin de l'année une hausse des taux de la Fed ?

• La tendance actuelle des marchés actions dure désormais depuis 45 mois et les marchés actions affichent une progression depuis le début de l'année de 10%. Est-ce que cette performance repose essentiellement sur le mouvement sur les grandes capitalisations américaines ou est-ce que c'est autre chose ?

• Le leadership boursier évolue régulièrement. Est-ce qu'on assiste toujours bien un changement dynamique ? Nous avions parlé de ces de cette rotation qu'on a actuellement de la tech vers la value est-ce que ce mouvement va durer ?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, examines whether the rapid rise of Artificial Intelligence represents the beginning of a long-term technology revolution or the emergence of an investment bubble, discussing how investors can position their portfolios to benefit from the AI megatrend while maintaining adequate diversification.

• Is artificial intelligence set to transform the way we live and work?

• Can hyperscalers sustain their massive investments in AI?

• AI semiconductors: lasting opportunity or signs of an earnings bubble?

• How can investors gain exposure to the AI revolution today?

• Beyond AI: where should investors look to diversify their portfolios?

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Hiba Mouallem (Investment Strategist)et Sophie de La Chapelle (Global Head of Strategic Asset Allocation) abordent toutes les clés pour une allocation d'actifs optimale.

• Comment l’allocation stratégique d’actifs peut-elle optimiser votre parcours financier à long terme tout en s’alignant sur votre tolérance au risque et vos objectifs ?

• Pourquoi une véritable diversification nécessite-t-elle d’équilibrer des actifs qui se comportent différemment selon les conditions de marché ?

• Saviez-vous que plus de 75 % du risque d’un portefeuille est déterminé par son allocation stratégique d’actifs plutôt que par des décisions à court terme ?

• Comment une approche sur mesure peut-elle garantir que votre allocation de patrimoine fonctionne de manière cohérente entre tous vos actifs, contraintes et objectifs familiaux ?

• Pourquoi une approche disciplinée en matière d’allocation stratégique d’actifs est-elle essentielle pour préserver le patrimoine à travers les générations ?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, and Guy Ertz, Deputy CIO, discuss the implications of the first FOMC meeting under Kevin Warsh for monetary policy and bond markets.

• A shift towards a more hawkish Fed stance, with policymakers now considering rate hikes instead of cuts, alongside changes in Fed communication such as reduced forward guidance.

• An uncertain rate outlook, where the Fed may remain on hold in the near term but could introduce a rate hike later in the year—potentially in December depending on economic data and political constraints.

• Rising risks for bond markets, particularly at the long end of the curve, as reduced visibility uncertainty on long-term inflation and Fed decisions could increase term premia and push yields higher.

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Office, discute de notre stratégie d'investissement pour juin 2026.

• La trajectoire des valeurs liées au matériel informatique peut-elle se prolonger ? Le risque de correction est-il désormais sous-estimé par les marchés ?

• Quel équilibre se dessine pour les hyperscalers et plus largement pour l’écosystèmes tech ?

• Quelle stratégie adopter pour les investisseurs exposés au S&P 500, au Nasdaq, au marché émergent ou aux valeurs technologiques ?

• Où subsistent encore des opportunités de valorisation attractives ?

• Quels sont les trois grands axes d'investissement permettant de capter la dynamique structurelle liée à l'essor de l'intelligence artificielle ?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer discusses our investment strategy for June 2026.

• Can this almost parabolic move in IT hardware companies continue? How high is the risk of a market correction?

• What implications for the Hyperscalers and for the broader tech sector after Google recently announced a USD 80bn stock offering to fund AI investment plans?

• What should investors holding S&P 500, Nasdaq, Emerging Markets or tech stocks do now?

• The European tech sector has also caught AI fever, up 28% this year.  Where can we find cheap tech stocks now?

• What 3 themes can we invest in to ride the AI investment wave?

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In today’s podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, discusses the technology sector and gives some investment ideas.  

• What factors have fuelled the Nasdaq’s stunning 21% YTD performance?   

• How are S&P500 ex-technology stocks faring? 

• Which regional markets are outperforming US tech? 

• A few investment ideas 

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In this podcast, Edmund discusses how oil-driven inflation and geopolitical risks are reshaping bond markets and creating opportunities for investors.

• Oil prices surge due to Strait of Hormuz closure and conflict impacts

• Inflation rises globally, with CPI and PPI readings in the US exceeding expectations

• Bond yields climb as real yields increase, pressuring equity markets

• Bonds offer attractive yields, making them a potential investment opportunity

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, discute de notre stratégie d'investissement pour mai 2026.

• Pourquoi les marchés actions sont-ils revenus sur leurs plus hauts alors que les prix du pétrole restent aussi élevés ?

• Quelle est l'ampleur réelle de la destruction de la demande pétrolière et quel impact pour l'économie mondiale ?

• Dans un contexte de folie autour de l'intelligence artificielle, comment investir dans cette thématique aujourd’hui ?

• Les banques centrales vont-elles relever leur taux d'intérêt à court terme ?

• Quelles sont les trois idées d'investissement les plus convaincantes actuellement ?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, discusses our investment strategy for May 2026.

• Why are stocks back at their highs while oil prices remain elevated?

• How bad is oil demand destruction, Edmund, and how is this impacting the global economy?

• Amidst AI investment euphoria, how can we participate in the AI theme?

• Will we see higher central bank interest rates soon?

• What are three high-conviction investment ideas currently?

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Dans ce podcast, Hiba Mouallem, Investment Strategist, partage sa vision à long terme des matières premières.

• Pourquoi les matières premières restent-elles une classe d'actifs singulière ?

• Pourquoi les matières premières ne sont-elles pas un investissement à long terme de type "buy and hold" ?

• Les moteurs des supercycles des matières premières

• Quatre événements ayant soutenu la tendance haussière actuelle

• Quelles matières premières offrent un potentiel de hausse supplémentaire, et pourquoi ?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, shares his long view of commodities.  

• Why do commodities remain a very attractive asset class? 

• Why are commodities not a long-term buy and hold investment? 

• Drivers of the commodity supercycles  

• Four events that have supported the current uptrend 

• Which commodities offer further upside potential, and why? 

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Guy Ertz, Deputy Global CIO, et Hiba Mouallem, investment strategist chez BNP Paribas Wealth Management, reviennent sur le risque de stagflation, exacerbé par la guerre en Iran.

• Qu’est-ce que la stagflation, et pourquoi constitue-t-elle un risque ?

• Notre scénario central pour la croissance et l’inflation

• Comment les gouvernements peuvent-ils maîtriser l’augmentation de la dette publique sans sacrifier la croissance ?

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In this podcast, Guy Ertz, Deputy Global Chief Investment Officer, and Hiba Mouallem, Investment Strategist, discuss stagflation, the primary risk associated with the Iran War.

• What is stagflation and why is it a risk today?

• Our base-case scenario for growth and inflation

• How can governments stem the rise in public debt without jeopardising growth?

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In the uncertain geopolitical context, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, answers three questions submitted by clients.  

• Has the German sovereign bond yield peaked? Is now a buying opportunity? 

• Is the evaporation of the Tech valuation premium, leading to multi-year lows, a good entry point today? 

• What is the impact of disruptions in oil products, aluminium, or helium on corporate earnings? 

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Dans le contexte géopolitique incertain, Isabelle Enos, Responsable Stratégie Marchés chez BNP Paribas Banque Privée France, répond à trois questions fréquemment posées par nos clients.  

• Le rendement de l'obligation d'État allemande (Bund allemand) a-t-il atteint un pic ? Est-ce maintenant une opportunité d'achat? 

• Les niveaux de valorisation du secteur technologique sont‑ils redevenus attractifs ?

• Quel est l'impact des perturbations touchant les produits pétroliers, l'aluminium ou l'hélium sur les bénéfices des entreprises?

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Dans ce podcast, Isabelle Enos, Responsable Stratégie Marchés chez BNP Paribas Banque Privée France, répond aux différentes questions des clients après l'annonce du cessez-le-feu.

• Croyez-vous que les marchés pétroliers sous-estiment les effets à long terme de la perturbation de l'approvisionnement qui a eu lieu jusque-là ?

• Devons-nous penser au-delà d'une allocation d'actifs 60/40 entre les actions et les obligations ?

• Les prix actuels élevés du pétrole et du gaz vont-ils stimuler la demande accrue pour les solutions de production et de stockage d'énergie renouvelable ?

• La force actuelle du dollar est-elle durable, doit-on s’attendre à un dollar plus faible?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, answers several topical questions from clients.

• Do oil markets underestimate longer-term effects of supply disruption?

• Are stock & bond markets more correlated during crises, and if so, what does mean for the 60-40 stock-bond asset allocation portfolio?

• Will current high oil & gas prices drive increased demand for renewable energy generation and storage solutions?

• Is the current strength of the US dollar sustainable, or should we expect a weaker dollar over time?

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Dans ce podcast, Patrick Casselman, Commodity Strategist chez BNP Paribas Wealth Management, analyse la récente correction sur les marchés des métaux précieux, en se concentrant tout particulièrement sur l'or et ses perspectives à long terme.

• Les prix des métaux précieux ont récemment connu une correction importante, reflétant l'évolution des conditions de marché.

• Cette correction a été principalement due à la hausse des taux d'intérêt, à l'appréciation du dollar américain et aux prises de bénéfices des investisseurs.

• De tels replis ne sont pas inhabituels pour l'or pendant les périodes de chocs géopolitiques ou de marché et doivent être considérés dans un contexte historique plus large.

• En regardant vers l'avenir, les moteurs à long terme de l'or restent intacts, soutenus par la demande structurelle et son rôle de couverture contre l'inflation et les incertitudes macroéconomiques.

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer and Philipp Gijsels, Chief Investment Strategist, discuss the recent correction in precious metals markets, with a particular focus on gold and its long‑term outlook.

• Precious metals prices have recently experienced a significant correction, reflecting changing market conditions.

• This correction has been driven mainly by higher interest rates, a stronger US dollar and investor profit‑taking.

• Such pullbacks are not unusual for gold during periods of market or geopolitical shocks and should be seen in a broader historical context.

• Looking ahead, the long‑term drivers for gold remain intact, supported by structural demand and its role as a hedge against inflation and macroeconomic uncertainty.

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In this podcast,Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, examines the value stock resurgence: their strong comeback against growth stocks, driven by geopolitical tensions and inflation.

• The “Value factor” defined

• Performance of Value vs. Growth stocks

• What has triggered the comeback of Value stocks?

• To invest in Value, which regions and sectors are attractive today?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, and Jeremy Fasquelle discuss our investment strategy for March 2026.

Following a 2025 marked by sharp sectoral performance divergence, AI continues to reshape investment trends, creating clear winners (semiconductors, energy infrastructure) and struggling sectors (software, insurance). Yet, despite these contrasts, investors are struggling to adopt a balanced strategy to capitalize on this transformation.

• Which sectors benefit most from the AI revolution, and why?

• Why do investors overreact to tech announcements ?

• Which "picks and shovels" assets (infrastructure, metals, energy) provide indirect, less volatile exposure to AI?

• How are banks and insurers impacted differently by AI, and what opportunities arise from this?

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, et Jeremy Fasquelle discutent de notre stratégie d'investissement pour mars 2026.

Après une année 2025 marquée par une forte dispersion des performances sectorielles, l’IA continue de redessiner les tendances d’investissement, créant des gagnants clairs (semi-conducteurs, infrastructures énergétiques) et des secteurs en difficulté (logiciels, assurances). Pourtant, malgré ces contrastes, les investisseurs peinent à adopter une stratégie équilibrée pour capitaliser sur cette transformation.

• Quels secteurs profitent le plus de la révolution de l’IA, et pourquoi ?

• Pourquoi les investisseurs surréagissent ils aux annonces technologiques, et comment éviter ces pièges ?

• Quels actifs "picks and shovels" (infrastructures, métaux, énergie) offrent une exposition indirecte et moins volatile à l’IA ?

• Comment les banques et les assureurs sont-ils impactés différemment par l’IA, et quelles opportunités en découlent ?

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In this podcast, Hiba Mouallem, Investment Strategist, and Stephan Kemper, Chief Investment Strategist in Germany, explore Latin America’s economic and political shifts, growth drivers and investment opportunities.

• Latin America benefits from strong US growth, high commodity prices and a weaker dollar.

• Political shifts towards market-friendly policies in Argentina, Chile, and upcoming elections in Peru and Colombia.

• Mexico has a competitive edge with low USMCA tariffs, economic ties with the US, and undervalued stocks.

• The LatAm region offers diversification with cyclical sectors like banks and commodities.

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, discusses the potential of European banking stocks.

• European banks delivered a 67% return in 2025, yet remain undervalued with 15% upside potential and a 5% dividend yield for 2026.

• Rising interest rates, a steepening yield curve, and 4% loan growth are boosting earnings, supported by strong balance sheets.

• New EU regulatory reforms and AI-driven digital transformation are unlocking revenue streams and cutting costs.

• Trading at 10x forward earnings, a 33% discount to US peers, with higher profitability and potential M&A opportunities.

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Dans ce podcast, Alain Gérard, Senior Investment Advisor et Hiba Mouallem, Investment Strategist, discutent du potentiel des actions bancaires européennes.

• Les banques européennes offrent une relative stabilité dans un contexte d’incertitude géopolitique, de hausse de la volatilité et d’interrogations en lien avec l’IA, grâce à des bilans solides après des années de restructuration.

• Les gains d’efficience générés par l’IA, le soutien des régulateurs et les besoins massifs de financement liés aux plans d’infrastructure et de défense européens sont autant de facteurs de soutien en faveur des banques européennes.

• Les banques européennes présentent un potentiel d’appréciation de 15%, un rendement du dividende de 4,5% en 2026 et une amélioration continue de la profitabilité.

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, et Jeremy Fasquelle discutent de notre stratégie d'investissement pour février 2026.

Après un début d'année solide pour les actions mondiales et les matières premières, l'attention se porte sur une classe d'actifs encore largement sous-représentée dans les portefeuilles, malgré des fondamentaux en nette amélioration et des valorisations attractives.

• Pourquoi les investisseurs restent-ils sous-exposés aux marchés émergents ?

• Quels fondamentaux économiques plaident en faveur d'une allocation plus importante aujourd'hui ?

• Quel est le lien entre le dollar et la performance des marchés actions ?

• Quels marchés émergents se distinguent en 2026 ?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, and Charlotte de Kerpoisson discuss our investment strategy for February 2026.

After a strong start to the year for global equities and commodities, the focus turns to a segment that remains structurally underrepresented in most portfolios despite improving fundamentals and compelling valuations.

• Why are investors still underexposed to emerging markets? 

• What economic fundamentals argue for greater exposure today?

• What is the relationship between the US dollar and stock market performance? 

• Which emerging markets stand out in 2026?

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, reviews the recent performance and volatility of gold and gives his outlook. 

• The extraordinary performance of precious metals until 28 January 2026

• What triggered the correction at the end of January?

• Should investors sell, hold or accumulate their buying of gold?

• Is gold still considered to be a safe-haven asset?

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In this podcast, Prashant Bhayani, Chief Investment Officer in Asia, presents recent events in Asia that are influencing the markets.

• Recent announcements in Japan

• Global FX policy

• Impact on Asian currencies

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In this podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, and Hiba Mouallem, Investment Strategist, share insights on infrastructure as a key driver of growth.

·         What factors are driving the rising investor interest in infrastructure?

·         What impact are new technological breakthroughs having on infrastructure?

·         How are governments investing in this asset class?

·         A protection in times of uncertainty

·         How to invest in this sector  

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, et Jeremy Fasquelle discutent de notre stratégie d'investissement pour janvier 2026.

2025 a été une excellente année pour les investissements liés aux matières premières. En effet, les métaux précieux ont généré d'attractifs rendements au cours de l'année, tandis que les métaux industriels stratégiques, tels que le cuivre, ont également enregistré des gains records.  Cette dynamique des matières premières s'est poursuivie en 2026, même si les prix mondiaux du pétrole ont baissé en raison de l'augmentation de la production de l'OPEP +.

• Avec l'or en hausse de 60 % + et l'argent en hausse de 130 % + en 2025, y a-t-il encore un potentiel pour 2026 ?

• Les investisseurs devraient-ils continuer à acheter une exposition au cuivre physique et aux producteurs de cuivre ?

• Quels autres métaux industriels offrent un bon potentiel d'investissement cette année ?

• La rotation du leadership des valeurs de croissance technologique vers les valeurs de valeur est-elle durable au cours des prochains mois ?

• Quels autres segments boursiers bénéficient de cette rotation hors de la technologie des grandes capitalisations ?

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Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, and Charlotte de Kerpoisson discuss our investment strategy for January 2026.

2025 was an excellent year for commodity-related investments. Indeed, precious metals generated huge returns over the year, while strategic industrial metals, such as copper, also posted record gains.  This momentum in raw materials has continued into 2026, even though global oil prices have been sliding on the back of increased OPEC+ production.

• With gold up 60%+ and silver up 130%+ in 2025, is there any potential left for 2026?

• Should investors continue to buy exposure to physical copper, and to copper producers?

• What other industrial metals offer good investment potential this year?

• Is the rotation in leadership away from technology-growth stocks towards Value stocks sustainable over the next few months?

• What other stock-market segments are benefitting from this rotation out of large-cap technology?

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Dans ce podcast, Guy Ertz, Deputy Global Chief Investment Officer, et Edouard Desbonnets, Senior Investment Strategist, échangent sur la situation économique du Japon.

• Un bref aperçu de la macroéconomie japonaise

• Que devrait faire la Banque du Japon à l'avenir ?

• Où vont les rendements obligataires ?

• Nos perspectives pour le yen

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In this podcast, Guy Ertz, Deputy Global Chief Investment Officer, and Edouard Desbonnets, Senior Investment Strategist, discuss Japan’s economic crossroads.

• A brief look at Japan’s macro economy 

• What is the Bank of Japan expected to do next? 

• Where are bond yields heading? 

• Our outlook for the yen 

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Dans ce podcast, Jeremy Fasquelle et Edouard Desbonnets, Senior Investment Strategist, reviennent sur l’année écoulée et analysent le contexte macroéconomique ainsi que la performance des marchés.

• Un résumé du contexte macroéconomique mondial

• Comment l’inflation a-t-elle affecté les marchés obligataires et comment les banques centrales sont-elles intervenues ?

• La faiblesse du dollar est-elle une conséquence des politiques tarifaires du président Trump ?

• Un bilan des marchés actions

• Les matières premières ont été la classe d’actifs vedette de l’année, mais lesquelles les investisseurs devraient-ils surveiller en 2026 ?

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In this podcast, Hiba Mouallem, Investment Strategist, and Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, look back at the past year, and analyse the macroeconomic context and market performance.

• A summary of the global macroeconomic backdrop

• How has inflation affected bond markets, and how have central banks intervened?

• Is the dollar’s weakness a consequence of President Trump’s tariff policies?

• A review of the equity markets

• Commodities have been the star asset of the year, but which ones should investors look at in 2026?

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Edmund Shing, Global Chief Investment Officer of BNP Paribas Wealth Management unveils his convictions for December 2025

1. Government stimulus to support growth: the US should focus on tax cuts and deregulation efforts ahead of the November 2026 mid-term elections. Europe will spend on infrastructure and defence, while China and Japan will also add targeted measures to support domestic consumption and the property market.
 

2. Moderating inflation to allow lower US rates: steady US inflation and low/falling inflation in Europe and Asia should allow for lower interest rates in the US and emerging markets. Long-term yields should remain around current levels, with IG credit potentially benefiting from tighter credit spreads. Favour Euro IG credit including financials, EM sovereign bonds in local currency
 

3. Ongoing bull market in stocks. Ample liquidity, lower rates, earnings growth, deregulation and buoyant buybacks support global stock markets. Prefer World ex-US (Japan, emerging markets), health care, Euro banks and mining sectors.
 

4. Precious and strategic metals: long-term positive on precious metals given expected weaker US dollar, lower rates and persistent geopolitical volatility. Copper to benefit from strong global AI/electrification demand with supply limited. Favour exposure to physical copper, global mining stocks.
 

5. Six investment themes for 2026: i) Ride the bull but guard the gains; ii) Escape shrinking cash returns; iii) Beyond algorithms, the new AI frontiers; iv) Welcome to the new age of scarcity; v) Investing when policy rules markets; vi) Opportunity Rising: the allure of Asia.

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Dans ce podcast, Edmund Shing, Global Chief Investment Officer, dévoile sa stratégie d'investissement pour décembre 2025.

1. Stimulus gouvernemental pour soutenir la croissance. Les États-Unis devraient privilégier des baisses d’impôts et des mesures de déréglementation avant les élections de mi-mandat de novembre 2026. L’Europe investira dans les infrastructures et la défense, tandis que la Chine et le Japon mettront en place des mesures ciblées pour soutenir la consommation domestique et le marché immobilier.

2. Inflation modérée permettant une baisse des taux américains. Une inflation stable aux États-Unis et en baisse en Europe et en Asie devrait ouvrir la voie à des taux d’intérêt plus bas aux États-Unis et sur les marchés émergents. Les rendements à long terme devraient rester proches des niveaux actuels, avec un potentiel resserrement des spreads pour le crédit IG. Préférence pour le crédit IG en euros, y compris le secteur financier, ainsi que pour les obligations souveraines émergentes en devise locale.

3. Marché haussier durable sur les actions. Une liquidité abondante, des taux plus bas, la croissance des bénéfices, la déréglementation et des rachats d’actions dynamiques soutiennent les marchés actions mondiaux. Préférence pour les actions Monde hors États-Unis (Japon, marchés émergents), la santé, les banques européennes et le secteur minier.

4. Métaux précieux et stratégiques. Perspectives positives à long terme pour les métaux précieux, soutenues par un dollar américain plus faible, des taux plus bas et une volatilité géopolitique persistante. Le cuivre devrait bénéficier d’une forte demande mondiale liée à l’IA et à l’électrification, dans un contexte d’offre limitée. Préférence pour une exposition au cuivre physique et aux valeurs minières mondiales.

5. Six thèmes d’investissement pour 2026 i) Surfez la vague haussière, ancrez vos bénéfices; ii) La fin du cash-roi : privilégiez le rendement; iii) Au-delà des algorithmes : les nouvelles frontières de l’IA; iv) Fin de l’abondance : repenser l’investissement à l’heure de la rareté; v) Entre investissements politiques et politiques d’investissement : le nouveau paradigme vi) Cap sur l’Asie, terre  d’opportunités.

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In this podcast, Edmund Shing, Chief Investment Officer at BNP Paribas Wealth Management, discusses copper and explains why he thinks it’s an interesting investment for 2026.  

• Where can copper be found? 

• Why is demand for copper growing? 

• The association between artificial intelligence (AI) and copper? 

• The role of copper in renewable energies  

• How best to invest in this commodity? 

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In this podcast, Edmund Shing (Global Chief Investment Officer) dicusses how investors' over-optimism has begun to cool, leading to a shift toward others sectors.

Following the strong momentum led by technology stocks in the US and in Asia, concerns rose over the elevated valuations that tech stocks had reached.

Over the last week, a mini correction was seen, sending among others bitcoin down by 29% and tech giant Oracle by 34% from its September highs. This setback of global and US stocks should not worry investors as the Nasdaq 100 index has merely returned to the level it had reached in early October.

However, while more speculative names and the tech sector stumble, other sectors are taking over leadership of the global stock market. Pharmaceutical & biotech sectors are lately outperforming the Nasdaq Index. Another more surprising outperforming industry in November is Oil & Gas.

We maintain our positive 12-month view on global stocks and would suggest that now is a good time to look at sectors and stocks displaying relative strength outside of technology.

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In this podcast, Edmund Shing unveils his strategy for November 2025.

1. Liquidity-fuelled stock bull market trend intact: as the current bull market enters year four, positive macro liquidity trends and lower interest rates support further upside despite a recent spike in volatility. Positive on stocks, we prefer exposure to Japan and UK.

1. US interest rate expectations fall on weaker labour markets and lower energy prices: with a limited pass-through of US tariffs to the final consumer to date and clearly weaker labour market conditions, the Federal Reserve will continue to lower rates. Stock markets are supported by a lower 10-year Treasury bond yield, now at 4%.

1. Precious metals enter a corrective phase: after an impressive performance over the last year, gold and silver prices have corrected from all-time highs. Albeit perfectly normal in precious metal bull markets, we nevertheless turn tactically Neutral on gold and silver and await better re-entry points in the near future.

1. Keep an eye on private credit market concerns: while current credit issues are centred on two US auto part suppliers and certain US regional banks, we watch for financial stress spreading more widely e.g. to the high yield credit market. So far, transmission of these US private credit issues elsewhere remains limited.

1. Our preferred investment ideas today: in stocks, we favour European listed infrastructure (including Utilities), global Health Care and Chinese A-shares. In higher-yielding bonds, we like emerging market sovereign bonds (local currency). In Alternatives, look to adding strategic base metals exposure e.g. copper and aluminium.

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Dans ce podcast, Edmund Shing dévoile sa startégie d'investissement pour le mois de novembre 2025.

1. Marchés actions : la tendance haussière dopée par la liquidité se poursuit. Alors que le marché haussier entame sa quatrième année, les conditions de liquidité favorables et la baisse des taux d’intérêt continuent de soutenir les actions, malgré un regain de volatilité. Nous sommes Positifs sur les actions et nous privilégions une exposition aux marchés japonais et britannique.

1. Les anticipations de taux d’intérêt aux États-Unis reculent en raison de l’affaiblissement du marché du travail et de la baisse des prix de l’énergie. Compte tenu des conditions clairement plus faibles sur l’emploi et de la répercussion limitée des droits de douane sur le consommateur, la Fed peut continuer sa stratégie accommodante. Le rendement des Treasuries à 10 ans est passé sous les 4 %, offrant un soutien supplémentaire aux actions.

1. Les métaux précieux entrent dans une phase de correction. Après une année exceptionnelle, l’or et l’argent corrigent depuis leurs plus hauts. Ce mouvement, classique dans un marché haussier, nous conduit à adopter une opinion tactique Neutre et à attendre de meilleurs points d’entrée à court terme.

1. Préoccupations autour du crédit privé : les tensions actuelles se concentrent sur deux équipementiers automobiles et certaines banques régionales américaines. Pour l’heure, la contagion vers le marché du High Yield reste limitée, mais le risque mérite une surveillance attentive.

1. Nos convictions d’investissement : pour les actions, nous privilégions les infrastructures cotées en Europe (y compris les services publics), le secteur mondial de la santé ainsi que les actions A chinoises. Pour les obligations à rendement élevé, nous apprécions les obligations souveraines des marchés émergents libellées en devise locale. Pour les investissements alternatifs, nous recommandons d’ajouter une exposition stratégique aux métaux de base, tels que le cuivre et l’aluminium.

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In this podcast, Edmund Shing (Global Chief Investment Officer) and Hiba Mouallem (Investment Strategist) talk about how investors can diversify away from US tech stocks. 

Investors would be mistaken in thinking that the Magnificent 7 have been “the only game in town” as far as US stock investing goes. We highlight three US stock themes which have outperformed the S&P 500 and Nasdaq 100 indices over 2025, but which are not dominated by the tech sector. These themes are: i) The US industrial renaissance, ii) US smart grid infrastructure, and iii) the US metals & mining sector.

The reindustrialisation of the US economy is a key political objective of President Trump, reinforced by his import tariff policy and aided by a weaker US dollar and lower US interest rates. The RBA US industrial renaissance index tracking this theme has returned 31% in the year to end-October. The substantial growth in US electricity demand from new data centres has led the Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infrastructure index to deliver a 35% 10-month return. Finally, renewed interest in precious and strategic metals has propelled the S&P Metals & Mining index to a 74% gain in 2025.

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