Explore every episode of the podcast Beyond Billions – Der Private Markets Podcast der Börsen-Zeitung

Bald geht's los: Betting Billions ist der neue Podcast der Börsen-Zeitung rund um das Thema Private Markets. Was euch erwartet und wann es losgeht. Wie würdet ihr eine Milliarde investieren?

Hannover Finanz sammelt Geld für den ersten Restrukturierungsfonds ein. Die frühere Roland-Berger-Legende Sascha Haghani erläutert den Wechsel nach Hannover, erklärt die neue Strategie – und spricht über den ersten Deal, der kurz bevorsteht.

Jan Dreesen und Paul Randlkofer starten zusammen mit zwei Mitstreitern die inhabergeführte Beteiligungsgesellschaft Ibex. Was es damit auf sich hat, warum immer mehr Family Offices in private Märkte investieren und warum deren Vermögen bislang sogar unterschätzt wird.

Die LBBW AM hat das Private-Markets-Team von Hauck Aufhäuser Lampe abgeworben. Alexander Stern gewährt Einblicke in seine Pläne.

AGI startet das erste Private-Markets-Angebot für Privatanleger. Worin und wie der Fonds investiert, was den Eltif 2.0 gegenüber dem alten Regelwerk für Investoren attraktiver macht und was in der Privatkundenberatung unbedingt beachtet werden muss.

Stephan Tscheulin vom Assetmanager StepStone spricht offen über die Chancen und Risiken von offenen Private-Markets-Fonds und warnt davor, in diesem Zusammenhang von "semi-liquiden" Produkten zu sprechen.

Alexander Doll war in seiner Karriere schon Berater, Banker und Finanzchef der Deutschen Bahn. Jetzt sitzt er in Aufsichtsräten, berät Private Equity und will Brücken zwischen Politik und Wirtschaft bauen.

Sollten Turnaround-Investoren an der Börse gelistet sein oder lieber nicht? Nach den Shortseller-Attacken von Gotham City Research auf Aurelius (2017) und vor kurzem auf Mutares stellt sich mehr denn je die Frage nach der richtigen Rechtsform für das M&A-Geschäft mit Sanierungsfällen. Mutares-CIO Johannes Laumann versucht im Podcast die Vorwürfe des Shortsellers zu entkräften und spricht unter anderem über den Badwill und die Verwendung der Unternehmensanleihen.

Der Assetmanager Patrimonium will einen neuen Direct-Lending-Fonds auflegen und ins Immobilienkreditgeschäft einsteigen. Im Podcast erklärt Daniel Heine schonungslos, woran der deutsche Markt bislang krankt und was sich durch die Immobilienkrise jetzt grundlegend verändert.

Der Mezzanine-Markt ist am Boden, doch er könnte bald in anderem Gewand wieder auferstehen und dem Immobilienkreditmarkt neues Leben einhauchen.

Debt Funds stehen vor einem Dilemma: Während ihre Private-Equity-Kunden immer häufiger Club-Deals fordern, lehnen ihre Investoren diese mit Blick auf Konzentrationsrisiken ab – zumindest sollten sie das.

Ex-Fußballer Oliver Bierhoff bastelt an seiner dritten Karriere: Im Podcast spricht er über seine Pläne mit dem Family Office Finvia Sports, Profisportler als Investorengruppe und Finanzinvestoren im Fußball.

40 Mrd. Assets under Managements sind ein Wort. Was der EIF damit macht und an welcher Stelle er inzwischen sogar mit institutionellen Investoren konkurriert.

Bright-Capital-Mitgründer Matthias Mathieu ist im Fundraising für seinen dritten Kreditfonds – in einem Markt, der sich durch die Zinswende substanziell verändert hat.

Die Krise im deutschen Gewerbe-Immobilienmarkt setzt Banken wie Sparkassen unter Druck – und lockt Investoren an, die nach gestressten Immobilienprojekten Ausschau halten. Kommt jetzt Schwung in den Handel mit faulen Bankkrediten?

M&A-Berater Michael Drill vom M&A-Berater Lincoln International rechnet im kommenden Jahr mit mehr Deals. Für Private Equity werden aber vor allem die Unternehmen interessant, die möglichst wenig mit dem deutschen Markt zu tun haben.

Mickaël Bellaïche vom deutschen VC-Investor Redstone schildert die schwierigen Jahre, die hinter der Branche liegen und richtet einen Appell an Politik und Investoren.

Amundi pusht in Deutschland das Privatmarktgeschäft. Alpha Associates wurde bereits übernommen, dazu ein Software-Anbieter. Was haben die Franzosen in Deutschland noch vor?

Trumps wirtschaftspolitische Agenda hat inflationäre Wirkung, sagt Martin Lück von Macro Monkey und sieht nicht nur deshalb großes Gefahrenpotenzial.

Assetmanager drängen über den Eltif vehement in den Retail-Markt. Aber sind die privaten Märkte für semiprofessionelle Anleger transparent genug, woran macht man das überhaupt fest und können Privatanleger Fonds ausreichend vergleichen? Fragen über Fragen – und wir suchen mit Philipp Hemmersbach nach Antworten.

2024 war für den Secondaries-Markt ein Rekordjahr, aber lässt sich das wiederholen? Mit Philipp Patschkowski von Neuberger Berman sprechen wir über die umstrittenen GP-led Secondaries, kurzfristige Markttreiber und das langfristige Potenzial für Secondaries.

Hauke Burkhardt von der Deutschen Bank und Susanne Maurenbrecher von der KfW sprechen über die Notwendigkeit für ein neues Venture-Debt-Produkt in Deutschland und darüber, was der anstehende Regierungswechsel für die WIN-Initiative bedeutet.

VC-Investoren achten auf den Unternehmenswert, Kreditgeber auf die Profitabilität. Hardware-Start-ups sollten daher in den Finanzierungsrunden rechtzeitig Fremdkapital einbauen, sagt Tobias Lechtenfeld von der Initiative Tech for Net Zero und nennt die Northvolt-Pleite als mahnendes Beispiel.

Nach der Bundestagswahl deutet vieles auf eine schwarz-rote Regierung hin. Kapitalmarktexperte Martin Lück ordnetet die Wahlergebnisse ein und analysiert, worauf sich die privaten Kapitalmärkte einstellen müssen.

Friedrich Merz will private Investoren in deutsche Infrastruktur-Investments locken. Daniel von der Schulenburg erklärt im Podcast, warum er diesbezüglich noch viele Fragen hat – und weshalb Ardian trotz 36 Mrd. verwaltetem Vermögen derzeit nur ein einziges deutsches Infrastruktur-Investment im Portfolio hält.

Private Debt schwimmt gern im Kielwasser von Private Equity. Doch der Markt ist verteilt und geriet nach dem Rekordjahr 2021 in eine schwere Deal-Krise. Christian Fritsch von ELF Capital erklärt im Podcast, warum er in Mittelständler ohne Private-Equity-Gesellschafter investiert – und warum dieser Markt eigentlich gar keine Nische ist.

Thomas Weinmann machte für BC Partners einst den ersten Milliarden-Deal in Deutschland. Heute setzt er mit Reia Capital auf kleine Transaktionen. Wie sich Largecap Private Equity verändert hat, wie schlimm es um die Investments der Rekordjahre 2021/22 wirklich steht und warum sich Investoren von großen Namen nicht blenden lassen dürfen.

Berenberg will die Assets under Management im Direct Lending verdreifachen. Lars Hagemann nimmt uns mit auf dem Weg zu den 10 Milliarden und kündigt eine neue Strategie für Growth Debt an.

Digitalisierung, Kostendruck, Demokratisierung: Die Vermögensverwaltung steht vor strukturellen Veränderungen. Wie einst in der Bankenbranche die FinTechs wittern nun die WealthTechs ihre Chance. Aber welche setzen sich durch? B2B oder B2C? Und wie wird daraus für Venture Capital eine spannende Investmentthese? Michael Hock von Motive Partners spricht über seine FinTech-Lehren bei Finleap, das Potenzial von WealthTechs und warum er mit dem gescheiterten Elinvar zu früh dran war.

Die Private Markets zu öffnen, findet er grundsätzlich sinnvoll. Doch im Hinblick auf die effektive Umsetzung, Zielsetzung und Motivation ist Julien Zornig von Astorius an vielen Stellen dann doch skeptisch und findet im Podcast mahnende Worte.

GP-Staker investieren nicht klassisch in Private-Market-Fonds, sondern beteiligen sich direkt an den Fondsmanagern. Warum geben diese freiwillig Firmenanteile ab – und welche Risiken birgt diese Investmentstrategie?

Die neue Regierung startet holprig, die alte boxte auf den letzten Metern noch ein neues Gesetz durch. Laura Bungart von der Kanzlei CMS erklärt uns die Änderungen und rechnet vor, wie dadurch rund 50 Milliarden in die Private Markets fließen könnten.

Banken wie die japanische MUFG leihen Privatmarktfonds Geld, um ... ja ... warum eigentlich? Natascha Winberg erklärt uns im Podcast, wann Leverage auf Leverage sinnvoll sein kann und warum Transparenz an dieser Stelle so wichtig ist. Und sie verrät, was die Japaner nach dem Hiring von Nadine Henker im Leveraged Finance so vorhaben.

Ardian ist einer der größten Investoren für Private-Equity-Secondaries. Wenn die Franzosen institutionellen Investoren Portfolioanteile abkaufen, dann werden Milliarden bewegt. Im Podcast erklärt Manuel Häusler die Markttreiber – und warum Ardian im Gegensatz zu vielen anderen Häusern noch nicht bei Private-Credit-Secondaries mitmischt.

Als langjähriger Deutschlandchef von KKR kennt Steffen Pauls das Private Equity Business. Als er vor rund zehn Jahren Moonfare gegründet hat, wollte er die elitäre Private-Markets-Welt auch für nicht-institutionelle Investoren öffnen. Seitdem ist Moonfare zwar immer noch nicht profitabel, aber immer noch da. Was Pauls strategisch vorhat, welche Rolle Moonfare bei der “Demokratisierung” der privaten Märkte spielen will und ob es irgendwann vielleicht doch noch mit der Profitabilität klappt.

Wer hat Angst vor Donald Trump? Niemand! Und wenn er mit seinen Zöllen kommt? Dann laufen wir vor Industrieunternehmen davon. Das war wohl das Motto der meisten Finanzinvestoren im ersten Quartal, wie der Midcap Monitor von Houlihan Lokey zeigt. Finanzierungsberater Thorsten Weber ist trotzdem optimistisch und berichtet im Podcast von Finanzierungskonditionen, die schon wieder so attraktiv sind wie vor der Zinswende.

An den Börsen ging es zuletzt auf und ab, aber auch abseits der Börse wird das Business komplizierter. Assetmanager wie Schroders sind für Kunden in beiden Märkten unterwegs. Deutschlandchef Alexander Prawitz erklärt, worauf institutionelle Investoren gerade setzen.